p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Pimco and Source are launching the first ETFs in Europe that provide actively managed exposure to the short-dated segment of the investment grade corporate bond market. The PIMCO Low Duration US Corporate Bond Source UCITS ETF will invest in corporate bonds that are issued in US dollars, while the PIMCO Low Duration Euro Corporate Bond Source UCITS ETF will invest in Euro denominated corporate bonds. The funds will actively invest in investment grade corporate bonds with a focus on corporate bonds with maturities of less than five years, with the average duration of the portfolio limited to between zero and four years.“We teamed up with Pimco in 2011 to launch the first actively managed fixed income ETFs in Europe,” says Source chief development officer Michael John Lytle. “Since then, we have amassed USD 5.3 billion of assets in actively managed ETFs, proving that investors appreciate the advantage of combining PIMCO’s investment expertise with the efficiency and transparency provided by our ETF structure.”The PIMCO Low Duration US Corporate Bond Source UCITS ETF and the PIMCO Low Duration Euro Corporate Bond Source UCITS ETF both have an annual management fee of 0.49%, but this is being reduced to 0.39% per annum by a one year fee waiver of 0.10%. The ETFs will trade on the London Stock Exchange and Xetra under the respective tickers of LDCU LN and LDCE GY.

The European Fund and Asset Management Association (EFAMA) welcomes the political agreement on European Long-term Investment Funds (ELTIFs) reached in trialogue on 26th November 2014 and views this as a concrete step forward in the long-term investment debate. The ELTIF regulation aims at directing investments into projects and companies in need of long term financing that have difficulties raising funds on stock markets or securing loans from banks. Funds that want to use the ELTIF label will have to meet a number of requirements under the regulation.Once they meet these requirements, funds will be able to market the ELTIFs across all EU Member States.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Azimut will have to pay the Italian tax authority EUR117.8m, including EUR105.9m in taxes, and sanctions and interest totalling EUR11.9m, Milano Finanza reports. The Italian asset management group founded by Pietro Guiliani has reached an agreement with the Italian tax authority, which had reached findings in relation to the criteria used by the firm to determine the prices for transfers of intra-group relationships in the years 2001 to 2013. The verdict may have a domino effect for all asset management firms which have funds in Ireland and Luxembourg, where taxes are more accommodating than in Italy.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } State Street Global Advisors (SSGA) has announced the appointment of Rory Tobin to the newly-created position of head of distribution for Europe, based in London. He will report to Mike Karpik, head of SSGA for the Europe, Middle East and Africa (EMEA) region. Tobin will primarily be responsible for directing and developing distribution to institutional investor clients and intermediaries. Before joining SSGA, Tobin served as executive director of Barclays Asset Management, global head of the investments and solutions group at Barclays Wealth & Investment Management. Before that, he was head of the international iShares activity at BlackRock, where he began in the position of head of index-based and global markets activities, and later became CEO of iShares EMEA and co-CEO of Global iShares. “We created the position to meet the needs of investors and regulatory changes in European distribution,” says Karpik. “Rory brings with him vast experience and profound expertise in strategy and investment solutions. His appointment reflects our desire to develop our distribution activity to better serve our clients, and to continue our objective of expanding our presence on institutional investor and intermediary markets in Europe.”

Axa Investment Managers on Monday announced the reorganisation of its fixed income and structured finance teams and the creation of a new fixed income and structured finance department. The new arrangement will report into John Porter, global head of fixed income & structured finance. The fixed income & structured finance division is now structured into five broad investment streams: Active Fixed Income – encompassing all actively managed strategies – including traditional benchmarked, total return and strategic, Buy and Maintain Fixed Income, encompassing all long-term low-turnover solutions for third party pension scheme and insurance clients – including SmartBeta Credit and accounting constrained, Solutions – a new team under the leadership of Jean-Louis Laforge which brings portfolio engineering and credit research together with a Solutions Strategy team responsible for designing solutions across the credit continuum, AXA Group – a dedicated team led by Gilles Dauphine focused on our work with AXA Group, and Structured Finance – organised around two platforms: Loans & Private Debt and Securitised & Structured Assets and led by Deborah Shire. Chris Iggo, CIO and head of fixed income Europe & Asia, leads the European, Asian and global teams within buy and maintain fixed income and active fixed income, with the US teams reporting into Carl Whitbeck, head of fixed income US. Structured Finance will be organised around two platforms: Loans & Private Debt and Securitised & Structured Assets, with each one split between a traded assets part and an illiquid assets part. Alexandre Martin Min will co-head Securitised & Structured Assets, with responsibility for traded assets. He will also lead the transversal strategy dedicated to integrating structured finance assets into fixed income blended products along the credit continuum. Within Alexandre’s team, Gaelle Philippe will be responsible for ABS Europe and existing ABS products.Christophe Fritsch will co-head Securitised & Structured Assets, responsible for illiquid assets and the business development of this platform. He will continue to lead the ILS team that he started in 2007 and today has an AuM of USD506 million, but Francois Divet will take on the direct responsibility for the ILS team.Jean Philippe Levilain will co-head the Loans & Private Debt platform for traded assets and will be responsible for delivering our leveraged loan expertise in funds, mandates and CLOs, with a team split between Europe and US. He launched our first CLO post crisis in the US in 2014.Renaud Tourmente will co-head the Loans & Private Debt platform, with a direct responsibility for the illiquid assets, including the mid cap platform that he launched over 2 years ago.Finally, Laurent Cezard will head the business development team for the Loans and Private Debt Platform. Commenting on the changes, John Porter, global head of fixed income & structured finance at AXA IM said: «The reorganisation of these teams and the closer collaboration between Structured Finance and Fixed Income will enable us to provide clients with solutions across the entire credit continuum. This set up will enable us to diversify our product suite creating assets that clients would not normally be able to access on their own and enabling them to trade off liquidity or complexity for yield, which appears very attractive proposition in today’s low yield environment. Our agility, experience and specialist expertise across the credit continuum mean that we should be incredibly well placed to respond to the changed market environment and meet evolving client needs.»

Nelson Peltz, chief executive officer and a founding partner of Trian Fund Management, is resigning from Legg Mason’s board of directors, effective immediately. He was chairman of the asset manager’s nominating & corporate governance committee.Nelson Peltz has served on Legg Mason’s board since October 2009, «and made significant contributions to the company’s ongoing successful turnaround», Legg Mason reminds in a press statement. «During that time period, Legg Mason has made senior management and board changes and has significantly reduced overhead, increased cash flow and returned more than USD2 billion of capital to shareholders». «Investment funds managed by Trian continue to be a large shareholder of Legg Mason and we currently expect to remain an engaged shareholder for the foreseeable future.» said Nelson Peltz. Trian Fund Management currently beneficially owns approximately 11.3% of Legg Mason’s outstanding shares.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Aberdeen Asset Management announced at a conference in Paris on Monday that it has founded a new asset management firm in Indonesia. The launch as a sign of Aberdeen AM’s drive in the region. The asset management firm has already founded firms in Thailand, Malaysia and Singapore. The opening of the new firm follows the acquisition earlier this year of 80% of capital in the Indonesian company PT NISP Asset Management from NISP Sekuritas. At launch the firm was renamed at PT Aberdeen Asset Management. The head of the Indonesian structure is Bharat Joshi, previously head of Malaysian equities at Aberdeen AM. PT Aberdeen Asset Management will target both wholesale and retail institutional investor clients. The structure currently has USD300m in assets under management.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Swiss private bank Vontobel on 1 December announced the appointment of Michel Roserens as head of investor relations, from 1 December. He will be assisted in his new role by Susanne Borer. Roserens has worked at Vontobel since 2008, and was most recently head of the controlling unit.

Baring Asset Management has been awarded a Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor (RQFII) licence by the China Securities Regulatory Commission. «RQFII status means Barings has another direct access channel to Renminbi-denominated securities, in addition to the Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) license and provides much greater flexibility in terms of asset allocation compared to the QFII programme,» says a press statement. The RQFII licence will support Barings’ existing offshore product set. Advantages of the RQFII programme include fully flexible allocations to both equities and bonds, and daily liquidity for open-ended funds. In particular, the greater access to fixed income investments – the licence allows for the full RQFII quota to be allocated to just bonds for example – will be very positive for foreign institutional and retail investors attracted to China’s USD5 trillion (RMB30 trillion) onshore bond market, believes Barings. “Barings has been a major player in Hong Kong and mainland China for many years and has extensive experience of the market. The RQFII programme is further evidence of China’s integration into mainstream global financial markets, and there are clear benefits for investors looking for onshore opportunities in the world’s second-largest economy. This is a natural evolution for Barings’ business in China and will support the significant on-going developments we have in the region,” David Stevenson, head of business development at Baring Asset Management, said.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Old Mutual Wealth on 1 December announced that it has completed its acquisition of a 50% stake in Intrinsic Cirilium Investment Company Limited from Henderson Global Investors. “Old Mutual Wealth now oversees 100% of the GBP2bn in the Cirilium fund range, which will be managed by the multi-asset class team of John Ventre at Old Mutual Global Investors,” the firm says in a statement. Following the operation, Paul Craig will join Old Mutual Global Investors as manager of the Cirilium multi-asset class fund range. Craig, who has more than 25 years of experience in the asset management sector, had managed the Cirilium fund since March 2009. Craig joins the multi-asset class team at Old Mutual Global Investors, composed of 12 professionals, which has GBP8bn in assets.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Laurent Seyer, who left Axa Investment Managers (Axa IM) in midsummer (see Newsmanagers of 18 August 2014) has returned. The former CEO of Lyxor Asset Management has joined MSCI, a provider of investment decision support tools, as managing director and Global Head of Client Coverage. Seyer will be based in London, and will report to Henry Fernandez, chairman and CEO of MSCI, and will also join the executive board at the firm. Before joining MSCI, Seyer was the global head of the client group department at Axa IM, after serving as global head of multi-asset class solutions. Before that, he worked at Société Générale for 24 years, and served in a variety of roles, including CEO of Lyxor AM from 2006 to 2012.

Hermes Investment Management has announced that Oliver Leyland is joining its London-based emerging markets investment team as head of Latin America and senior analyst. Oliver Leyland joins from Mirae Asset Global Investments, where he was a senior equity analyst based in New York covering Latin America and CEEMEA, as well as a member of the fund management team for GEM and global long-only equity products. Reporting into Gary Greenberg, head of Hermes emerging markets and lead portfolio manager, the addition of Oliver Leyland brings the emerging markets team to nine.

Henderson has hired Ian Dyble as head of product development. He will replace James Bowers, who has been promoted to the broader role of global head of product and distribution services reporting to Phil Wagstaff, Henderson’s global head of distribution.Previously Ian held the role of head of product development and chief operating officer at Cazenove Capital Management. At Henderson, he will report to James Bowers.

The Aberdeen group has reported a net outflow of GBP20.4bn for the year to 30 September, according to annual results released on 1 December. Of this total, Aberdeen has seen outflows totalling GBP16bn, in addition to which GBP4.4bn have come from SWIP, a business acquired in March this year from Lloyds.Aberdeen states that of GBP16bn in outflows, GBP4bn were related to the loss of a single client, who withdrew relatively poorly-performing assets, while redemptions from bond products represented GBP3.6bn. SWIP may yet see redemptions from less well-performing products.Pre-tax profits nonetheless rose 2% to GBP490m, while assets under management rose 62% to GBP324bn due to the acquisition of SWIP.

L’investisseur activiste Nelson Peltz quitte le conseil d’administration de Legg Mason avec effet immédiat, annonce la société de gestion. L’intéressé, qui était président du comité des nominations et de la gouvernance d’entreprise de la maison américaine, affirme néanmoins rester un actionnaire engagé dans un futur proche. Sa société, Trian Fund Management, détient actuellement une participation de 11,3 % dans Legg Mason.Nelson Peltz était membre du conseil d’administration de Legg Mason depuis octobre 2009 et a contribué au redressement de la société de gestion, rappelle un communiqué. Au cours de cette période, Legg Mason a effectué des changements au sein de sa direction et du conseil d’administration, et a réduit les frais, augmenté le cash flow et restitué plus de 2 milliards de dollars aux actionnaires, poursuit le communiqué.

DoubleLine Capital, la société de gestion obligataire co-fondée par Jeffrey Gundlach, a annoncé avoir enregistré une collecte nette de 1,2 milliard de dollars en novembre, portant ainsi à 8,6 milliards d’euros les souscriptions nettes engrangées depuis le début de l’année, rapporte Bloomberg. Dans le détail, le fonds DoubleLine Total Return Bond Fund, dont les encours s’élève à 39 milliards de dollars, a capté 819 millions de dollars nets au cours du mois écoulé, portant sa collecte nette à 6,4 milliards de dollars depuis le début de l’année 2014. Son fonds Core Fixed Income (2,9 milliards de dollars d’encours) a réalisé une collecte nette de 274 millions de dollars en novembre, portant à 1,2 milliard sa collecte nette depuis le 1er janvier 2014.

Le groupe Meeschaert, qui supervise 5,7 milliards d’euros, vient de lancer une nouvelle entité dédiée à l’investissement dans le non-coté, en parallèle à la gestion privée, à la gestion d’actifs et au family office, rapporte Les Echos. Dans ce cadre, la société a ainsi réuni une quarantaine de chefs d’entreprise pour constituer le « club » de son premier véhicule de 150 millions d’euros. Ces chefs d’entreprise ont investi, à titre personnel, entre 500.000 et 5 millions d’euros dans ce véhicule qui soutiendra les PME françaises affichant de 20 à 200 millions d’euros de chiffre d’affaires. Sur l’objectif final de levée, 85 millions d’euros ont déjà été réunis, en incluant les capitaux des investisseurs institutionnels, précise le quotidien économique.

Amundi a annoncé sur son site qu'à compter du 3 décembre, le FCP Medi Court Terme va connaitre deux modifications. En gestion, l’échéance maximale des instruments du marché monétaire (certificats de dépôt, billets de trésorerie, etc.) a été supprimée. Par ailleurs, l’assiette des frais de gestion facturés au FCP a été modifiée. L’Actif net hors OPC a été retenu à la place de l’actif net.(C : FR0007455415 ; D : FR0007451406)

AXA Investment Managers (AXA IM) a annoncé le 1er décembre la réorganisation de ses équipes Fixed Income et Structured Finance et la création d’un nouveau département, Fixed Income & Structured Finance. La nouvelle structure, dirigée par John Porter, Global Head of Fixed Income & Structured Finance, est nettement simplifiée. Elle vise à mieux répondre aux attentes des clients en matière d’investissement et facilite l’intégration de produits structurés dans des titres obligataires classiques. Ainsi, AXA IM est en mesure d’offrir des solutions qui répondent aux besoins des clients en constante évolution sur l’ensemble du continuum de crédit.« La réorganisation de ces équipes et la collaboration plus étroite entre Structured Finance et Fixed Income nous permettront d’offrir aux clients des solutions sur l’ensemble du continuum de crédit. Cette restructuration facilitera également la diversification de notre gamme de produits en créant des fonds incluant des actifs auxquels les clients ne pourraient pas accéder individuellement. Cette réorganisation permettra également aux investisseurs ayant un plus grand appétit au risque d’arbitrer entre liquidité et complexité en faveur de produits à rendement plus élevé. Ceci constitue une proposition très intéressante dans le contexte actuel de faible rendement. Notre souplesse, notre expérience et l’expertise de nos spécialistes en matière de titres obligataires nous placent dans une position favorable pour répondre à un marché en pleine évolution et aux besoins de nos clients», «explique John Porter, Global Head of Fixed Income & Structured Finance chez AXA IM. L’équipe Fixed Income & Structured Finance est désormais organisée en cinq pôles d’investissement : • Fixed Income Actif – qui comprend toutes les stratégies de gestion active, y compris des stratégies classiques, notamment basées sur des indices, sur la performance absolue et sur l’allocation stratégique. • Fixed Income Buy and Maintain qui comprend les solutions d’actifs à faible taux de rotation à long terme, pour des fonds de pension et d’assurance tiers – incluant notre stratégie de gestion SmartBeta Credit et des stratégies liées à des restrictions comptables. • Solutions – une nouvelle équipe, sous la responsabilité de Jean-Louis Laforge, qui rassemble les activités d’ingénierie de portefeuille et d’analyse de crédit avec l’équipe Solutions Strategy chargée de créer des solutions sur l’ensemble du continuum de crédit. • Groupe AXA – une équipe, dirigée par Gilles Dauphine, dédiée aux solutions définies pour le Groupe AXA. • Structured Finance – une équipe organisée autour de deux plates-formes : Loans & Private Debt (prêts et dettes privées d’entreprise) et Securitised & Structured Assets (produits titrisés et structurés) sous la direction de Deborah Shire. Chris Iggo, CIO et responsable de la gestion obligataire en Europe et en Asie, dirige les équipes européenne, asiatique et mondiale de Fixed Income Buy and Maintain et de Fixed Income Actif. Les équipes américaines sont sous la responsabilité de Carl Whitbeck, responsable de la gestion obligataire aux États-Unis. « Nous avons réorganisé l'équipe obligataire par style d’investissement afin de mieux répondre aux attentes des clients en matière d’investissement et de mode de gestion de leurs investissements. La gestion obligataire a considérablement évolué au cours des dernières années. L'émergence d’un risque sur les dettes souveraines a souligné combien il était difficile de faire une distinction entre la gestion des taux et des titres de crédit. De nouvelles réglementations, tout particulièrement pour les banques, ont entraîné une augmentation des frais de transaction. Ceci a conduit de nombreux clients à se tourner vers des investissements dans des produits assortis d’une méthode de gestion moins active. Nous avons également appliqué cette même politique de simplicité couplée à une orientation client à la réorganisation de l’équipe Structured Finance», commente John Porter. L’équipe Structured Finance est réorganisée autour de deux plates-formes : Loans & Private Debt et Securitised & Structured Assets, chacune de ces deux plates-formes étant scindée en deux parties : actifs négociables (traded assets) et actifs non liquides : • Securitised & Structured Assets. Alexandre Martin-Min codirige Securitised & Structured Assets et est chargé des actifs négociables. Il dirige également la stratégie transversale réservée à l’intégration de produits structurés dans des produits obligataires mixtes sur l’ensemble du continuum de crédit. Au sein de l'équipe dirigée par Alexandre, Gaëlle Philippe est chargée des ABS Europe et des produits ABS existants. Christophe Fritsch codirige Securitised & Structured Assets et est chargé des actifs non liquides et du développement de cette plate-forme. Il continue de diriger l'équipe de titres Insurance Linked Securities (ILS) qu’il a créée en 2007 et qui détient désormais 506 millions de dollars d’actifs sous gestion. Cependant, l'équipe ILS est désormais sous la responsabilité directe de François Divet. • Loans & Private Debt. Jean-Philippe Levilain codirige la plate-forme Loans & Private Debt pour la partie Leveraged Loans et est chargé de mettre en œuvre notre expertise de leveraged loans au sein des fonds, mandats de gestion et CLO. L'équipe est divisée en deux régions : Europe et États-Unis. Jean-Philippe a lancé en 2014 notre premier CLO US d’après-crise. Renaud Tourmente codirige la plate-forme Loans & Private Debt et est chargé directement des actifs non liquides, y compris la plate-forme mid cap qu’il a créée il y a plus de deux ans. Laurent Cézard est en charge du développement de l’activité commerciale pour la plate-forme Loans and Private Debt. « Dans un contexte de rareté des actifs et de taux bas, les opportunités offertes aujourd’hui par la désintermédiation répondent sur de nombreux points aux attentes des clients. AXA IM a été un pionnier dans les produits structurés pendant plus de 13 ans. Suite à la réorganisation, notre structure est désormais plus simple pour nos clients. Notre nouvelle organisation reflète également la nécessité de différencier les actifs négociables, pour lesquels la performance provient d’une stratégie de gestion active du portefeuille, et des actifs non liquides pour lesquels la performance provient de l’origination et de la structuration. Nous avons des compétences dans ces deux domaines et de l’expérience sur deux cycles de crédit. Notre processus d’investissement rigoureux et notre suivi des risques demeurent cependant des éléments essentiels de notre ADN. Cette discipline, combinée à nos compétences clés en matière de fondamentaux d’analyse crédit et à nos connaissances approfondies de ces actifs et marchés, nous place en bonne position pour répondre aux besoins de nos clients », commente Deborah Shire, Responsable de l’équipe Structured Finance d’AXA IM.

Dans la reprise du Club Med, l’AMF, qui a accéléré le calendrier des enchères au début du mois, a donné à Andrea Bonomi jusqu’au 17 décembre, 18 heures, pour relever son offre, rapporte L’Agefi. Fosun tient de nouveau la corde après avoir offert, la semaine dernière, 23,50 euros par action, soit une prime de 2,2%, juste au-dessus du minimum obligatoire de 2%, sur la proposition concurrente de 23 euros.

Federal Finance s’apprête à commercialiser quasi simultanément deux produits à capital protégé. L’un - Alméria Décembre 2014 - reposant sur un titre de créance émis par Natixis, l’autre - Autofocus Rendement Décembre 2014 - adoptant le statut de fonds commun de placement. Entre le 8 décembre 2014 et le 31 janvier 2015 dans le cadre d’un contrat d’assurance-vie et jusqu’au 5 février 2015 sur un compte-titres, la société de gestion commercialise donc le produit Alméria Décembre 2014 dont la durée initiale est de huit années et dont la performance dépend du comportement de l’indice Euro Stoxx Select Dividend 30. A l'échéance des huit ans, si le niveau de l’indice est supérieur ou égal à son niveau initial fixé à la souscription, l’investisseur reçoit le capital initialement investi, majoré d’une prime correspondant au maximum entre la performance de l’indice - sans limitation - et un coupon de 7 % par année écoulée soit un gain minimum de 56 %. (Taux de rendement annuel de 5,58 %). Le capital du fonds n'étant que protégé, si le niveau de l’indice Euro Stoxx Select Dividend 30 est supérieur ou égal à 60 % mais inférieur à 100 % de son niveau initial, l’investisseur reçoit alors à l'échéance le capital initialement investi. Enfin, si le niveau de l’indice est strictement inférieur à 60 % de son niveau initial, l’investisseur subit une perte en capital équivalent à la performance finale constatée de l’indicateur.Des remboursements automatiques anticipés peuvent cependant intervenir en cours de vie du produit, aux années 2,4 ou 6 lors d’une observation prévue dès la souscription. Si la performance de l’indice est supérieure ou égale à son niveau initial, le souscripteur se voit rembourser son capital en bénéficiant par ailleurs, soit d’un coupon annuel de 7 %, soit de la performance de l’indice si elle est supérieure . Dans un autre genre, la société de gestion commercialise à compter du 9 décembre et jusqu’au 12 février (7 février en assurance vie), un fonds à capital protégé. D’une durée de 7 ans, le fonds voit sa performance calée sur les évolutions de l’indice Euro Stoxx 50 (dividendes non investies). Chaque année, un gain annuel de 5 % est versé si la performance de l’indice est comprise entre -20 % et 10 % par rapport à son niveau initial. Si l’indice n’a pas baissé de plus de 20 % et n’a pas progressé au-delà de 10 % par rapport à son niveau initial, dans ce cas, le mécanisme de versement de gain annuel est activé automatiquement. Le fonds verse un gain annuel de 5 % et poursuit sa vie jusqu’à la prochaine date de constatation annuelle. Si l’indice est en hausse de 10 % ou plus par rapport à son niveau initial, le mécanisme de remboursement anticipé automatique est activé mais l’investisseur retrouve sa mise majoré d’un gain plafonné de 10 % Si l’indice est en baisse de plus de 20 % par rapport à son niveau initial, le mécanisme de remboursement anticipé automatique n’est pas activé. Le mécanisme de versement de gain annuel n’est pas activé non plus. Autofocus Rendement Décembre 2014 poursuit sa vie jusqu’à la prochaine date de constatation annuelle.A la date de constatation finale, si l’indice de référence n’a pas baissé de plus de 40 %, l’investisseur est assuré de récupérer au minimum, à l’échéance de la formule, les capitaux investis. Au delà d’une perte de 40 %, le montant en question est diminué du résultat de l’indice. Le capital est alors entamé. Toujours à l’échéance des 8 ans, si l’indice n’a pas baissé de plus de 40 %, l’investisseur est assuré de récupérer au minimum la mise investie de départ. Si l’indice n’a pas baissé de plus de 20 % et n’a pas progressé de plus de 10 %, Autofocus Rendement Décembre 2014 verse un gain annuel de 5 %. Caractéristiques: Alméria Décembre 2014 : Nature juridique : Obligation de droit françaisCode ISIN : FR0012224574Valeur nominale 1 000 €Durée: 8 ans Sous-jacent: Indice EURO STOXX® Select Dividend 30 (code ISIN : CH0020751589)Prix d’émission 100 % de la Valeur NominaleDate d’Émission et de Règlement 8 décembre 2014Date de Détermination Initiale 5 février 2015Dates d’Observation 31 janvier 2017, 31 janvier 2019, 29 janvier 2021Dates de Remboursement Automatique Anticipé conditionnel : 14 février 2017, 14 février 2019, 12 février 2021 Date d’Observation Finale 31 janvier 2023Date d’échéance 14 février 2023Niveau Initial Cours de clôture de l’indice le 5 février 2015Éligibilité : contrats d’assurance-vie ou contrats de capitalisation en unités decompte et comptes-titres. Caractéristiques : Autofocus Rendement Décembre 2014 :Frais à la charge de l’investisseur :Frais d’entrée (max) : 2 %Frais de sortie (max) : 2 %Frais de gestion (max 3 %) : estimés à 2,1 % (année 1)

Le spécialiste actions de l’Afrique émergente Stephane Bwakira vient de quitter Sanlam Investments après avoir passé deux ans et demi au sein de la société de gestion, croit savoir Citywire.Stephane Bwakira gérait le fonds Sanlam African Frontier Markets depuis octobre 2012. La gestion du fonds a été reprise par Addington Jerahuni, analyste actions senior, et Andre Roux, gérant de portefeuille senior.Le Sanlam African Frontier fund a dégagé une performance de 58% sur les trois ans à fin octobre 2014, contre 56% pour le MSCI EFM Africa ex ZA TR.

Le fonds d’investissement américain KKR a annoncé, ce 1er décembre, la nomination d’Alejo Vidal-Quadras en qualité de directeur de son bureau basé à Madrid. A ce titre, il sera chargé de développer les plateformes d’investissement de KKR en Espagne. Il sera également membre de l’équipe de private equity et renforcera ainsi la couverture du marché espagnol pour les autres plateformes d’investissement comme le crédit, l’infrastructure et l’immobilier.Alejo Vidal-Quadras arrive en provenance de 3i où il était responsable de la société pour l’Espagne, en charge des investissements pour l’Espagne et le Portugal. Avant cela, il a travaillé chez Rothschild à Madrid, fournissant des services de conseil en fusions-acquisitions.

Le gérant actions Afrique émergente Stephane Bwakira a quitté Sanlam Investments après avoir passé deux ans et demi au sein de la société, révèle Citywire. L’intéressé pilotait le fonds Sanlam African Frontier Markets depuis octobre 2012.

Aberdeen Asset Management a annoncé en marge d’une conférence ce lundi à Paris le lancement de sa nouvelle société de gestion en Indonésie. Ce lancement concrétise le renforcement d’Aberdeen AM dans la région. Le gestionnaire y a déjà lancé des structures en Thailande, en Malaisie et à Singapour. L’ouverture d’une nouvelle structure fait suite à l’acquisition en début d’année de 80% du capital de la société indonésienne PT NISP Asset Management auprès de NISP Sekuritas. A l’occasion du lancement, elle a été rebaptisée PT Aberdeen Asset Management. Le responsable de la structure indonésienne est Bharat Joshi, jusqu’à présent gérant responsable des actions malaisiennes au sein d’Aberdeen AM. PT Aberdeen Asset Management ciblera autant une clientèle d’investisseurs institutionnels que «wholesale» et retail. La structure gère actuellement 300 millions de dollars.

Azimut devra payer au fisc italien 117,8 millions d’euros se répartissant entre 105,9 millions d’euros d’impôts et de sanctions et des intérêts pour 11,9 millions, rapporte Milano Finanza. Le groupe italien de gestion d’actifs fondé par Pietro Giuliani a trouvé un accord avec l’autorité fiscale italienne qui contestait, sur les années entre 2001 et 2013, les critères utilisés par la société pour la détermination des prix de transfert des relations intragroupe. Une décision qui pourrait avoir un effet domino sur toutes les sociétés de gestion ayant des fonds en Irlande et au Luxembourg où la taxation est plus accommodante qu’en Italie.

Le secteur de la gestion d’actifs attire un nombre remarquablement faible de femmes dans ses rangs, et seule une poignée d’entre elles se hisse au sommet de la hiérarchie, rapporte le Financial Times funds management, qui consacre un grand dossier à ce sujet. Seulement 10 % des postes de direction et d’administration dans la gestion d’actifs sont occupés par des femmes, selon une étude de 2013 réalisée par Re:Gender. Le journal explique que l’image du secteur des services financiers depuis la crise de 2008 est mauvaise. Par ailleurs, la difficulté n’est pas uniquement d’attirer des femmes, mais de les garder. Interrogée par le FTfm, une collaboratrice du secteur a identifié deux problèmes : « les femmes tendent à être reléguées à des rôles de marketing, et il y a aussi un défi pour les gens qui souhaitent une certaine flexibilité dans leur travail ».

BlackRock, Vanguard, Capital Group, T Rowe Price et Temasek figurent en tête de la liste des sociétés de gestion les plus « blessantes » en termes d’investissements dans des fabricants de bombes à fragmentation, rapporte le Financial Times fund management. Selon Pax, une ONG néerlandaise, 151 institutions financières mondiales, dont 37 sociétés de gestion, ont investi 27 milliards de dollars dans des fabricants de bombes à fragmentation depuis juin 2011. Et ce, malgré une convention interdisant leur utilisation.

State Street Global Advisors (SSGA) a annoncé la nomination de Rory Tobin au poste nouvellement créé de responsable de la distribution pour l’Europe, basé à Londres. Il travaillera sous la direction de Mike Karpik, responsable de SSGA pour la région Europe, Moyen-Orient Afrique (EMEA). Rory Tobin aura pour principale mission de diriger et de développer la distribution à destination de la clientèle des investisseurs institutionnels et des intermédiaires.Avant de rejoindre SSGA, il occupait le poste de directeur exécutif de Barclays Asset Management, responsable mondial du groupe investissements et solutions au sein de Barclays Wealth & Investment Management. Avant ce poste, il était responsable de l’activité internationale iShares chez BlackRock, où il a débuté au poste de responsable de l’activité indicielle et des marchés mondiaux avant de devenir CEO de iShares EMEA et co-CEO de Global iShares. « Nous avons créé ce rôle afin de répondre aux besoins des investisseurs et aux changements réglementaires au sein de la distribution européenne » commente Mike Karpik. « Rory apporte avec lui une vaste expérience et une expertise approfondie de la stratégie et des solutions d’investissement. Sa nomination reflète notre volonté de développer notre activité de distribution pour mieux servir nos clients, et de poursuivre notre objectif d’expansion de notre présence sur les marchés des investisseurs institutionnels et des intermédiaires en Europe ».

Pimco et Source ont annoncé le 1er décembre le lancement en Europe des premiers ETF offrant une exposition activement gérée au segment des obligations d’entreprises investment grade à échéances courtes. L’ETF PIMCO Low Duration US Corporate Bond Source UCITS sera investi en obligations d’entreprises libellées en dollars américains, tandis que l’ETF PIMCO Low Duration Euro Corporate Bond Source UCITS sera investi en obligations d’entreprises libellées en euro. Les fonds investiront activement dans les obligations d’entreprises investment grade en privilégiant les échéances inférieures à cinq ans et en maintenant la duration du portefeuille entre zéro et quatre ans. Les gérants s’attacheront à tirer profit des opportunités de marché en gérant activement l’exposition aux secteurs économiques, aux émetteurs et aux instruments utilisés. La sélection des titres effectuée par Pimco met en œuvre un processus discipliné d'évaluation indépendante de chaque obligation d’entreprise qui repose sur les trois filtres suivants : une analyse top-down de l’attractivité du secteur et de la région, une analyse bottom-up de la qualité de la société, et une évaluation des niveaux de valorisation de l’ensemble des émissions et de la structure du capital. « Nous identifions de nombreuses opportunités d’investissement bottom-up, tant sur les marchés du crédit américain que sur ceux de la zone euro, notamment dans les secteurs disposant d’une forte capacité de fixation des prix, affichant un profil de croissance intéressant et présentant des barrières élevées à l’entrée. » Les investisseurs peuvent désormais profiter du savoir-faire de Pimco dans le domaine du crédit et de la gestion active, tout en se laissant toute latitude pour prendre leur décision d’allocation par zone géographique et par devise, » souligne Mark Kiesel, CIO crédit mondial au sein de Pimco. « Le segment des obligations d’entreprises d'échéance courte libellées en euros est surtout représenté par le secteur bancaire, nous y privilégions les banques européennes », explique Andreas Berndt, gérant en charge du portefeuille crédit européen chez Pimco, avant de poursuivre : « Ce sont elles qui tirent le plus grand profit des politiques monétaires accommodantes et notamment des opérations de refinancement à long terme ciblées (LTRO) de la BCE. » Par rapport à un indice plus large, l’adoption d’un indice de référence d’échéance courte peut conduire à l’amélioration du profil risque/rendement. Certains investisseurs redoutant les effets d’une éventuelle remontée des taux peuvent se tourner vers des solutions susceptibles d’atténuer leur exposition globale aux taux d’intérêt. Le biais du fonds en faveur des obligations d’entreprises d'échéance courte permet aux investisseurs de tirer parti de l’expertise de Pimco dans le domaine du crédit, tout en optant pour des solutions moins sensibles au risque de taux que les stratégies traditionnelles. « Nous nous sommes associés à Pimco en 2011 dans le but de lancer le premier ETF obligataire activement géré en Europe », déclare Michael John Lytle, directeur du développement chez Source. « Depuis, nos ETF de gestion active ont collecté 5,3 milliards de dollars d’actifs, preuve de l’engouement des investisseurs pour cette solution associant l’expertise de Pimco dans le domaine des investissements à l’efficacité et à la transparence qu’apporte la structure de nos ETF. » Les frais de gestion annuels des deux ETF PIMCO Low Duration US Corporate Bond Source UCITS et PIMCO Low Duration Euro Corporate Bond Source UCITS s’élèvent à 0,49 %, taux ramené à 0,39 % par an après application d’une réduction de 0,10 % pour une durée d’un an. Ces ETF seront négociés sur le London Stock Exchange et Xetra et porteront les tickers respectifs LDCU LN et LDCE GY.