The activities of a research chair in Sustainable Finance and Responsible Investment (FDIR) have been renewed for three additional years, until the end of 2018. The chair, created in spring 2007, at the impetus of the French financial management association (AFG), and financed by more than 10 institutions, a majority of which are asset management firms, has aimed to bring about the emergence of new research methodologies, to better identify, measure, and integrate extra-financial criteria based on the creation of value at businesses into financial analysis.The FDIR chair, a first of its kind worldwide, is co-directed by Patricia Crifo (Ecole Polytechnique) and Sébastien Pouget (Toulouse School of Economics-IDEI), relies on the expertise of teams of highly-qualified researchers, and enjoys an international reputation.At a conference on 2 November, Pouget presented the priority research themes for the period 2016-2019. Researchers and sponsors have chosen to focus on the strategic behaviour of small and mid-caps in relation to ESG factors, and how this behaviour influences their risk profile and profitability on the stock market. A second theme is ratings of sovereign borrowers, with the objective of better understanding the variables which underly sovereign ratings. A third area is governance and its influence on the value of businesses, with evaluation of the results of previous studies of corporate governance and the development of a new explanatory theory for the determinants of good governance.A fourth research theme is measurement of ESG and risk performance: this project involves examining how various combinations of corporate social responsibility dimensions influence the economic performance of the business, using several quantitative measures of corporate social responsibility management practices, rather than qualitative extra-financial indicators such as scores or ratings. Lastly, the FDIR chair will focus on the engagement of institutional investors, and attempt to empirically evaluate why and how institutionals and their asset management firms vote in general shareholders’ meetings.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Degroof Petercam Gestion France has appointed Laurent Gaetani as CEO, from 1 Octoebr 2015. Gaetani will be based in France, and will report to François Wohrer, CEO of Degroof Petercam France. Gaetani’s team includes four people. Its main areas of development will be flexible management, European convertible bonds, and French equities, with an ambition for the asset management firm in France to become the centre of expertise for the Degroof Petercam group for this asset classes. Gaetani began his career in 2000 as a trading software consultant for derivative products at the UBITRADE company. In 2001, he joined AXA IM, where he served successively until 2010 in the positions of quantitative analyst, financial engineer, and fixed income portfolio manager. Gaetani joined Aforge Gestion in 2010 (now Degroof Petercam Gestion) as a diversified portfolio manager, and then as an asset allocator until 2013, when he was appointed as head of collective management and private mandates. In June 2015, he joined Degroof Gestion to serve in the same role.

Les dépenses de construction ont atteint en septembre leur plus haut niveau en sept ans et demi, portées par les constructions publiques et privées, ce qui pourrait déboucher sur une révision en légère hausse de l’estimation de croissance du PIB au troisième trimestre. Ces dépenses ont progressé de 0,6% à 1.090 milliards de dollars en rythme annualisé, après une hausse confirmée de 0,7% en août, montrent les chiffres publiés hier par le département du Commerce. Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient à une hausse de 0,5% en septembre. Par rapport à septembre 2014, les dépenses ont augmenté de 14,1%.

L’indice PMI du secteur manufacturier en zone euro est ressorti hier à 52,3 en octobre dans sa version définitive, contre 52,0 en estimation flash et également 52,0 en septembre. L’indice retrouve son niveau du mois d’août et est au-dessus de la barre des 50 séparant croissance et contraction d’une activité depuis plus de deux ans. L’activité a légèrement ralenti en Allemagne, avec un indice à 52,1 dans sa version définitive, meilleur que l’estimation flash de 51,6, mais inférieur aux niveaux de 52,3 en septembre et de 53,3 en août.

Laurent Gaetani, 41 ans, a été nommé le 1er octobre directeur général de Degroof Petercam Gestion, filiale de gestion d’actifs de Degroof Petercam France, a annoncé la banque. Les établissements financiers belges Banque Degroof et Petercam ont officialisé en début d’année leur fusion. Passé par Axa IM, où il a été notamment gérant de portefeuille taux, Laurent Gaetani avait rejoint en 2010 Aforge Gestion (désormais Degroof Petercam Gestion) en tant que gérant de portefeuille diversifié. Il était responsable de la gestion collective et des mandats privés depuis 2013.

L’OPCI Capital Pierre Diversifié, géré par Weinberg Capital Partners, achète une foncière parisienne auprès de plus d’une centaine d’investisseurs privés. Le portefeuille inclut notamment la pleine propriété du Passage Jouffroy, situé boulevard Montmartre dans le IXe arrondissement à Paris. Dans cette transaction, l’acquéreur a été conseillé par Ares et Wargny Katz et les vendeurs par Fidal et Real Stone en collaboration avec IDMidCaps.

La taille de l’offre, qui portera sur 20% à 23% du capital hors cession de 2% au chinois ABC, oscillera entre 1,4 et plus de 2 milliards d’euros.

La livre et le marché actions gagnaient plus de 5% hier après la victoire surprise du parti AKP du président Recep Tayyip Erdogan.

L’industriel serait en concurrence avec les fonds PAI et Goldman Sachs PE pour reprendre à Carlyle la chaîne d’hôtellerie économique.

Les rendements totaux offerts par les segments investment grade et high yield en octobre ont atteint leurs plus hauts de l’année.

Croissance, inflation, marché du travail: l’environnement économique américain plaide pour une hausse des taux depuis un moment déjà.

Barack Obama a promulgué hier, lors d’une brève cérémonie dans le bureau ovale de la Maison blanche, le budget américain des deux années à venir. Le président des Etats-Unis a obtenu vendredi dernier le feu vert du Congrès à ce texte de loi qui écarte jusqu’à la fin de son mandat la menace d’un défaut de l’Etat fédéral sur la dette, tout en assouplissant le carcan du plafonnement des dépenses budgétaires. Outre un relèvement du plafond de la dette jusqu’en mars 2017, le compromis permet de dégager 80 milliards de dollars (72,4 milliards d’euros) de dépenses supplémentaires sur deux ans, réparties à égalité entre programmes militaires et programmes intérieurs. Le Congrès doit maintenant se mettre d’accord sur la répartition détaillée de cette enveloppe entre les différentes lignes budgétaires, avec une date butoir fixée au 11 décembre, qui correspond à l’échéance des autorisations de dépenses accordées aux administrations fédérales.

L’économie américaine devrait connaître au quatrième trimestre 2015 une croissance de 1,9% en raison d’un ralentissement de la consommation des ménages et des dépenses d’équipement, a estimé hier l’antenne d’Atlanta de la Réserve fédérale. A l’aide du modèle de prévision de son programme de simulation, elle s’attend désormais sur la période à une hausse de la consommation des ménages de 2,4%, contre 2,9% auparavant, accompagnée d’une progression des dépenses d’équipement de 1,3%, contre 3,9% précédemment.

Une mesure législative sera prise avant la fin de l’année pour prolonger en 2015 et 2016 l’exonération des impôts locaux au profit des retraités aux revenus modestes, un geste consenti hier par le gouvernement afin de résoudre temporairement cet imbroglio fiscal. Cette mesure devrait se traduire par un amendement du gouvernement soit lors de la deuxième lecture de la partie «recettes» du projet de loi de finances (PLF), soit dans le projet de loi de finances rectificative (PLFR) pour 2015.

Le FMI doit décider ce mois-ci d’inclure ou non la monnaie chinoise dans le calcul de ses droits de tirage spéciaux (DTS).

La rédaction de Distrib Invest vous présente la première édition du Guide des sélectionneurs de fonds 2015/2016. Parmi les multigérants, CGP, banquiers privés et family offices, retrouvez les encours, les coordonnées des décideurs, les partenaires de gestion privilégiés mais aussi les critères de sélection (nombre de fonds suivis, durée de détention moyenne des fonds, taille minimum des fonds sélectionnés...).

Lancée en 2007, l'équipe de multigestion de Mirabaud & Cie pour la France gère aujourd’hui plus de 200 millions d’euros dans deux fonds patrimoniaux et des fonds dédiés. Limitée aux fonds UCITS, l’équipe sélectionne des fonds traditionnels et alternatifs de toute zone géographique. Sa petite taille lui confère l’agilité nécessaire pour investir dans des boutiques. Une compétence qu’elle souhaite désormais mettre au service d’institutionnels.

Les dépenses de construction ont atteint en septembre leur plus haut niveau en sept ans et demi, portées par les constructions publiques et privées, ce qui pourrait déboucher sur une révision en légère hausse de l’estimation de croissance du PIB au troisième trimestre. Ces dépenses ont progressé de 0,6% à 1.090 milliards de dollars en rythme annualisé, après une hausse confirmée de 0,7% en août, montrent les chiffres publiés lundi par le département du Commerce. Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient à une hausse de 0,5% en septembre. Par rapport à septembre 2014, les dépenses ont augmenté de 14,1%.

Dans un entretien à Newsmanagers, Nicolas Faller présente les enjeux de l'acquisition des activités internationales de Coutts. Le responsable de la division Institutional Clients d'UBP souligne notamment que l'Asie devrait prendre une place beaucoup plus importante dans la stratégie du groupe suisse. Il indique que le développement d'UBP devrait continuer de passer par des opérations de croissance externe. Nicolas Faller explique également son approche sur le front de l'offre commerciale.

Trois fonds d’investissement sont sur les rangs pour racheter la filiale bancaire de General Electric en France alors que le conglomérat américain veut accélérer la cession de ses activités financière en Europe, ont indiqué à l’agence Reuters quatre sources proches du dossier. Les fonds d’investissement CVC Capital Partners, Cerverus Capital Management et JC Flowers ont présenté des offres concurrentes pour reprendre GE Money Bank en France dont les actifs actifs totalisent environ 6 milliards d’euros, en grande partie sous forme de prêts immobiliers, ont précisé les sources.L’opération est dans sa phase finale et pourrait être bouclée dans les prochaines semaines ont ajouté les sources. Une porte-parole de GE Capital s’est refusée à tout commentaire.

Amundi a annoncé ce lundi 2 novembre les modalités de son introduction en Bourse. La fourchette indicative du prix de l’offre est comprise entre 42 euros et 52,5 euros par action. La clôture de «l’offre applicable à l’offre à prix ouvert» (OPO) est prévue le 10 novembre 2015 à 17 heures (heure de Paris) pour les souscriptions aux guichets et pour les souscriptions par Internet. La clôture du placement global est prévue le 11 novembre 2015 à 13 heures (heure de Paris). La fixation du prix de l’offre est prévue le 11 novembre 2015, précise Amundi dans un communiqué.Le début des négociations des actions de la société sur le marché réglementé d’Euronext à Paris est prévu le 12 novembre 2015 sur une ligne de cotation intitulée « Amundi AIW » jusqu’à la date de règlement-livraison incluse de l’OPO et du placement global. Le règlement livraison de l’OPO et du placement global est prévu le 13 novembre 2015.Le début des négociations des actions Amundi sur le marché réglementé d’Euronext à Paris sur une ligne de cotation intitulée « Amundi » est prévu le 16 novembre 2015. Concomitamment à l’introduction en bourse, une offre de souscription d’actions est faite aux salariés et ayant droits assimilés, préretraités et retraités des sociétés du groupe Amundi adhérentes au Plan d’Epargne Entreprise de l’UES Amundi ainsi qu’aux salariés des sociétés du groupe Amundi adhérentes au Plan d’Epargne Groupe International d’Amundi.L’opération portera sur une offre de 33 358 336 actions existantes cédées par Société Générale, soit un produit brut de cession d’environ 1 401 millions d’euros (sur la base de la borne inférieure de la fourchette indicative du prix de l’Offre et hors exercice de l’option de surallocation). L’option de surallocation réalisée par la cession d’un maximum de 5 003 750 actions cédées supplémentaires par Crédit Agricole SA représente un nombre maximum de 38 362 086 actions cédées. L’exercice intégral de l’option de surallocation équivaut à un montant maximum d’environ 210 millions d’euros, susceptible de porter l’offre à un montant maximum d’environ 1 611 millions d’euros (sur la base de la borne inférieure de la fourchette indicative de prix de l’Offre et en cas d’exercice intégral de l’option de surallocation).A noter la cession concomitante d’actions de la Société par Crédit Agricole SA à Faithful Way Investment Limited, filiale dédiée (special purpose affiliate) d’ABC International Holdings Limited (plate-forme du groupe Agricultural Bank of China dédiée à la fourniture de services bancaires d’investissement), au prix de l’offre et à la date de règlement-livraison de l’offre, d’un nombre d’actions ordinaires correspondant au nombre le moins élevé entre (i) le nombre d’actions ordinaires correspondant à 2% du capital social de la Société à la date de signature du contrat de cession et (ii) le nombre d’actions ordinaires obtenu en divisant 150 millions d’euros par le Prix de l’Offre.

Wisdom Tree Investments a annoncé le 30 octobre l’acquisition de la société GreenHaven Commodity Services, qui détient notamment le GreenHaven Continuous Commodity Index Fund (NYSE Arca:GCC), ainsi que GreenHaven Coal Services, LLC, à l’origine du GreenHaven Coal Fund (NYSE Arca:TONS). La transaction, qui représente un coût de 11,75 millions de dollars en cash, devrait être bouclée dans le courant du quatrième trimestre 2015. Avec cette transactions, Wisdom Tree veut se développer dans le secteur des ETF sur matières premières. Les actifs sous gestion de GCC s'élèvent à 247 millions de dollars, ceux de TONS à 1 million de dollars. Les actifs sous gestion de Wisdom Tree totalisent plus de 58 milliards de dollars, dont près de 700 millions de dollars en Europe où la collecte nette du troisième trimestre s’est élevée à 258,8 millions de dollars.

A compter du 3 novembre prochain, le gérant du fonds Natixis Deposit (*) n’aura plus la possibilité de sélectionner des titres d’Etat ou garantis par celui-ci, de collectivités et d’entreprises publiques, ou d’émetteurs assimilés. Les titres de créance et valeurs assimilées détenus en direct éligibles à l’actif du FCP seront toujours essentiellement émis par Natixis, précise l'établissement sur son site.(*) FR0012719540

Lyxor franchit un pas décisif dans sa conversion partielle à la réplication physique de ses ETF. Selon L’Agefi, la filiale de gestion de la Société Générale bascule ce lundi son principal ETF, Lyxor ETF Euro Stoxx 50, plus grand fonds de sa catégorie avec 7,6 milliards d’euros d’encours. «Les fonds à réplication physique vont ainsi représenter 40% de nos encours d’ETF contre 25% auparavant, et nous visons 50% d’ici à fin 2016», annonce Arnaud Llinas, responsable chez Lyxor des ETF et de la gestion indicielle, qui affichent 47,1 milliards d’euros d’encours à fin septembre. Lyxor ETF Euro Stoxx 50 va détenir les actions sous-jacentes de son indice de référence, au lieu d’utiliser des swaps. Un gain potentiel de 15 points de base pour la performance du produit en 2016, selon Lyxor.

Dans la division Asset Management, les actifs sous gestion d’Ameriprise se sont inscrits au troisième trimestre à 471 milliards de dollars, en recul de 7% ou 34 milliards de dollars par rapport à leur niveau de l’année précédente à fin septembre, selon un communiqué du groupe. Les encours de Columbia Management ont diminué de 6% à 336 milliards de dollars, ceux de Threadneedle de 7% à 139 milliards de dollars. Durant le trimestre sous revue, la décollecte a totalisé 7,4 milliards de dollars, dont 3,8 milliards de dollars du côté des investisseurs institutionnels. En revanche, les stratégies alternatives ont attiré 0,5 milliard de dollars. Cette décollecte, qui vient s’ajouter à la volatilité des marchés et à l’impact négatif des devises, a entraîné un recul de 13% du bénéfice avant impôts de l’Asset Management à 180 millions de dollars. Dans la division Advice & Wealth Management, les actifs sous gestion sont demeurés stables à 433 milliards de dollars, contre 434 milliards de dollars précédemment, la collecte ayant été effacée par l’impact négatif des marchés. Le bénéfice d’exploitation avant impôts a malgré tout progressé de 7% à 219 millions de dollars.

Lors d’une table ronde organisée à Londres, Yves Perrier, directeur général d’Amundi, a souligné que les principaux axes de développement pour la société de gestion française sont les marchés français et asiatiques. La percée sur le marché américain pourrait s’avérer trop difficile. «Les Etats-Unis représentent 50 % du marché mondial de la gestion . Sur les 10 plus grandes structures, vous avez 9 gestionnaires américains et 1 européen, Amundi. C’est un marché difficile», a-t-il souligné, selon Citywire. Il a ajouté qu’il n’existe pas beaucoup de «success stories» de sociétés de gestion européennes qui ont su s"imposer aux Etats-Unis via la croissance externe. Yves Perrier préfère donc se concentrer «sur les batailles qui ont des chances d'être gagnées».

Selon IPE, Eaton Vance a recruté six personnes pour son équipe de recherche actions. Samantha Pandolfi rejoint le gestionnaire en provenance de Goldman Sachs Asset Management (GSAM), Ian Kirwan de Qatar Investment Authority, et Iain McNaught de PIMCO. Allen Mayer et Nakaba Minai ont également été recruté chez GSAM, alors que Claus Roller rejoint Eaton Vance en provenance de Bank of America Merrill Lynch.

Euronext a fait savoir que trois nouveaux ETF d’Amundi seraient cotés sur Euronext Paris à compter du 3 novembre. Il s’agit d’Amundi FTSE100 GBP (ISIN FR0010910646), d’Amundi MSCIWL ENYU (ISIN FR0010871178) et d’Amundi MSCIWL FNLU (FR0010871194). Le total des frais sur encours est de 0,25% pour les deux premiers et de 0,35% pour le troisième. Euronext propose ainsi 646 ETF sur les marchés européens.