Les investissements sud-coréens dans l’immobilier britannique ont totalisé au premier semestre 1,1 milliard de livres, soit d’ores et déjà plus du double du montant enregistré sur les six premiers mois de 2017 (530 millions de livres), selon des données de Cushman & Wakefield, rapporte le site spécialisé IPE. Selon Cushman & Wakefield, la tendance observée au premier semestre devrait se poursuivre dans les prochains mois. Dans le détail, les investisseurs sud-coréens ont participé à quatre grandes transactions représentant plus de 1 milliard de livres, dont une acquisition de 340 millions de livres par Mirae Asset Global Investments.Par ailleurs Samsung SRA Asset Management vient de lancer un fonds de dette dédié à l’immobilier de bureaux britannique. Dans le cadre d’un premier closing, le fonds a déjà reçu des engagements à hauteur de 170 millions de livres de la part principalement de compagnies d’assurances.Cette forte hausse de l’exposition des investissements sud-coréens à l’alternatif et à l’international est liée à la demande du gouvernement auprès des fonds de pension pour qu’ils augmentent leur allocation dans ces secteurs de 2 à 3% par an. Le fonds de pension NPS a pris les devants, en indiquant qu’il porterait son exposition à ces secteurs de 11% actuellement à 15% au cours des prochaines années.

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }DanskeInvestment Management has appointed Robert Bruun Mikkelstrup as itsnew CEO. Mikkelstrup had previously worked at Danske Bank WealthManagement in the Investment Risk & Implementation unit.Thecurrent CEO, Morten Rasten, will remain at the firm as deputydirector, and will direct the firm alongside Mikkelstrup.

CBRE Global Investors has appointed Sophie van Oosterom chief executive officer EMEA, leading the European arm of the investment manager, with EUR 33.9 bn under management (as per Q1 2018) in 15 countries across Europe. In addition to her new EMEA responsibilities, Sophie will also continue in her role of as chief investment officer for EMEA. Sophie succeeds Jeremy Plummer, who has been promoted to global chief investment officer.

British investors are holding a record level of assets in funds which show poor performance, according to the most recent “Spot the Dog” survey by Bestinvest, of 30 June, 2018. According to the guide, “which asset management firms would love to ban,” GBP33.6bn are invested in these “bad” funds, a level which has risen to five times where it stood in January. This represents 58 funds, compared with 26 previously.To fall into the bad category, a fund must fail to beat its benchmark in all of the past three years, and must be 5% or more below the index over 36 months.The explosion in assets in this most recent edition is due to the increase in number of underperforming funds, and also to the arrival of large funds in this category, including the High Income and Income funds from Invesco Perpetual (GBP9.4bn and GBP4.5bn in assets, respectively). Bad funds also include the JPM US Equity Income (GBP3.5bn) and the Janus Henderson European Selected Opportunities (GBP2.2bn). In total, seven funds with over GBP1bn are on the list.In terms of companies, Invesco Perpetual has risen to the top of the rankings, becoming the firm with the most assets (GBP15.1bn) and the most funds (5) which have underperformed the Bestinvest criteria. The previous and dethroned leader, Aberdeen Standard Investments, falls to fourth place. In second place is JP Morgan (due to one fund alone, the aforementioned US equity fund), and in third place is Henderson (2 funds). After Aberdeen come Fidelity, St. James’s Place, HSBC Investments, Jupiter, Artemis and Columbia Threadneedle.Global equities remain the category in which there are the most bad funds, with 19 products. Europe is another area in which the rate of failure has increased sharply, with 10 funds, compared with two in the previous edition released at the start of this year. However, global emerging market funds have no representatives in the list of funds to avoid – for now, at least.Bestinvest also gives a list of firms which gain the distinction of being completely absent from the list. These are: Aviva Investors, Baillie Gifford, Baring, BlackRock, BNY Mellon, First State, Fundsmith, JO Hambro, Kames Capital, Legal & General, Man GLG, M&G, Old Mutual Global Investors, Royal London and Stewart Investors.

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }Two distribution specialists from iShares/BlackRock in Switzerland will join the DWS affiliate in Switzerland. Lanny Cresta and Géraldine Bürli will join DWS in Switzerland from 1 Sepetember, sources aware of these movements have told finews. Cresta will be responsible for marketing for distribution of active and passive asset management products from the Deutsche Bank affiliate in Switzerland. Bürli will take over distribution of passive funds to private banks in Switzerland.

@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }The cantonal bank of Grisons (GKB) on 20 August announced the launch of two funds which are intended to protect against extreme risks. As soon as the cantonal bank’s indicators signal an increase in risks, exposure to equities is reduced in the funds. In this way, the cantonal bank says, investors are not expected to suffer the entire downward movement in the market.

After 22 years as head of Sparinvest, Per Noesgaard will on 1 September step aside, the Danish website Finanswatch reports. Jørgen Søgaard-Andersen, the number two at the Danish asset management firm, who joined the firm two and a half years ago. Søgaard-Andersen is also chief investment officer.

Further to an announcement to the Australian Stock Exchange by its parent company, Pendal Group (formerly known as BT Investment Management), J O Hambro Capital Management (JOHCM) confirms that Ken Lambden, JOHCM CEO, will be leaving the company. Mr Lambden will be on “gardening leave” during his six-month notice period. With immediate effect, Emilio Gonzalez, Pendal Group CEO, will serve as acting JOHCM CEO until a replacement has been found for Mr Lambden and will temporarily relocate to London from Sydney. A search for the permanent JOHCM CEO will begin shortly.

BlackRock and The DSP Group have completed a transaction for BlackRock to sell its minority interest in DSP BlackRock Investment Managers Pvt. Ltd. to The DSP Group. BlackRock had held a 40% stake in the joint venture, which manages and markets a range of co-branded mutual funds in India.“BlackRock has a deep, long-term commitment to the India market, and today employs more than 1,400 professionals in offices across Gurgaon, Mumbai and Bangalore. We remain focused on India as an investing market for BlackRock, and on building and supporting our technological innovation and operations», Ryan Stork, chairman of BlackRock Asia Pacific, said.

Quelques-uns parmi les fonds de pension australiens pourraient bien ne pas trop respecter leur devoir fiduciaire de mettre les intérêts du client avant ceux de leur organisation, selon une enquête lancée en février dernier sur le secteur financier qui a révélé des manquements et des irrégularités multiples, rapporte l’agence ReutersSelon les conclusions de l’enquête de la Commission royale mise en place par le gouvernement, certaines institutions censées gérer les programmes de retraite des salariés n’ont manifestement pas été à la hauteur de leurs engagements légaux envers leurs clients. La Commonwealth Bank of Australia, dont la réputation a été la plus entachée par l’enquête, a notamment prélevé des frais de conseil concernant des pensions de retraite sur des comptes ayant appartenu à des personnes décédées. La banque est également jugée coupable de contrôles de conformité inappropriés dans sa gestion de fonds de retraite.De son côté, la National Australia Bank a facturé plus de 220.000 clients pour des conseils dont ils n’ont jamais bénéficié. Devant cette avalanche d’irrégularités, certaines banques ont déjà prévu de consacrer des budgets plus importants à la déontologie et à la gouvernance, voire à céder certaines activités incriminées. Philip Lowe, gouverneur de la banque centrale australienne, « consterné » par ces pratiques du secteur financier, a estimé que ces problèmes doivent être traités en priorité absolue.

L’Office d’investissement du régime des pensions au Canada (CPPIB en anglais) prévoit de doubler la proportion de son portefeuille qu’il alloue à la Chine sur les sept prochaines années, rapporte le Financial Times. Le fonds de 280 milliards de dollars US prévoit d’allouer jusqu’à 20 % de ses actifs à la Chine d’ici à 2025, contre 7,6 % actuellement. En tout, il prévoit de placer jusqu’à 30 % de ses actifs dans les marchés émergents sur la même période, contre 15 % maintenant. L’OIRPC investit actuellement 28 milliards de dollars en Chine.

Bordier & Cie se sent parfaitement à l’aise comme seul et unique représentant des banquiers privés à Genève. Après la disparition de Mourgue d’Algue, racheté par Gonet en juillet, le groupe bancaire est le dernier représentant de ce club en Suisse romande. «Désormais, nous bénéficions de l’effet de rareté», a indiqué à AWP l’associé Grégoire Bordier. Avec cette structure, les associés sont indéfiniment responsables des activités de la banque qu’ils détiennent et gèrent. «Avoir une responsabilité illimitée, c’est assurer un alignement d’intérêt avec le client», selon Grégoire Bordier, représentant de la cinquième génération de la famille fondatrice.Le statut exempte également les banques concernées de publier leur résultats. Grégoire Bordier n’y voit rien d’anachronique, alors que la tendance est plutôt à la transparence. «Nous faisons en sorte de donner de plus en plus d’informations (sur la marche des affaires), l’objectif n’est pas de conserver une espèce de boîte noire dans laquelle personne ne peut regarder.» Pour le banquier, la taille de l'établissement constitue un facteur prépondérant. Au-delà de 100 milliards de francs sous gestion, la structure de société anonyme «permet d'être plus concurrentiel» reconnait-il. «Chacun a sa ligne stratégique et doit la suivre."Spécialisé dans la gestion de fortune privée, Bordier gère actuellement plus de 12,5 milliards d’actifs et se rapproche des 13 milliards. Les entrées nettes d’argent, non précisées, se sont révélés «très fortes» en 2017.

Neuberger Berman a lancé un fonds de CLO, Neuberger Berman CLO Income, rapporte Citywire. Le fonds a été lancé au format Ucits avec un capital d’amorçage de 77 millions de dollars. Il est supervisé par Pim van Schie, Joseph Lynch et Stephen Casey. Neuberger Berman indique que le fonds va détenir entre 150 et 200 émetteurs dans l’univers des CLO.

D.E. Shaw Group, le hedge fund dont les encours s'élèvent à plus de 50 milliards de dollars, a annoncé ce 16 août la mise en place d’un groupe de recherche dédié au machine learning. Le nouveau Machine Learning Research Group, qui viendra accentuer les efforts de la société de gestion déjà engagés dans ce domaine, sera piloté par Pedro Domingos, qui rejoint D.E. Shaw en qualité de managing director. Il sera rattaché à Cedomir Cmkovic, managing director, qui travaille dans la société depuis 1997 et qui dirige, presque depuis son arrivée, la division du trading systématique sur les futures et les devises.Très connu pour ses travaux sur le machine learning (*), Pedro Domingo est professeur de «Computer Science and Engineering» à l’université de Washington.(*) L’auteur entre autres de «The Master Algorithm: How the Quest for the Ultimate Learning Machine Will Remake Our World»

Le fonds souverain néo-zélandais New Zealand Superannuation Fund, dont les encours s'élèvent à près de 26 milliards de dollars, envisage de continuer à acheter des actifs agricoles afin de d’améliorer ses rendements, rapporte le site spécialisé Asian Investor. Selon Mike Frith, économiste en chef du fonds, il sera difficile de répéter cette année les bonnes performances de 2017. Les produits forestiers notamment ont dégagé des rendements très satisfaisants.Dans ce contexte, le fonds souverain continue de rechercher des opportunités du côté des produits forestiers. A fin mai, le bois de charpente représentait 5% du portefeuille du fonds. «Nous avons des résultats exceptionnels avec le bois de charpente. Nous avons investi dans cette classe d’actifs pratiquement depuis la création du fonds», a commenté Mike Frith, qui est également président du comité d’investissement du fonds souverain. Cela dit, le responsable souligne que la classe d’actifs exige un traitement d’expert et qu’il faut bien avoir en tête qu’il s’agit d’un actif illiquide. Outre la Nouvelle -Zélande, le fonds a investi dans le bois de charpente en Australie, au Brésil, en Uruguay, au Chili, au Guatemala et au Cambodge.

BNP Paribas Asset Management va fermer en septembre le fonds Flexifund Short Term RMB, lancé en janvier 2008, a appris Citywire Selector. Les actifs du fonds géré par Alex Wai Shing Ko sont tombés à un niveau trop faible.

La société de gestion finlandaise Trevian Asset Management Oy a créé une nouvelle filiale, Trevian Development Oy, dont elle détiendra la majorité du capital. Trevian Development se focalisera initialement sur la gestion de divers projets de développement immobiliers du groupe ou des fonds Trevian. L’autre actionnaire de la nouvelle filiale est Realidea Oy. Olli Kovanen a été nommé managing director de Trevian Development Oy à compter du 1er septembre 2018.

De nombreuses entreprises allemandes pourraient être confrontées à une augmentation de leurs charges sur les retraites. Les nouvelles tables de mortalité publiées récemment devraient entraîner une hausse des provisions pour retraite supplémentaires de l’ordre de 8 milliards d’euros, selon les estimations du cabinet de conseil EY, rapporte le quotidien financier Börsen-Zeitung. Ce qui devrait se traduire dans les bilans des entreprises par des charges supplémentaires comprises entre 1% et 3% pour la prévoyance retraite. Une évolution que beaucoup d’entreprises n’avaient pas prévu et qui va mettre en difficulté celles d’entre elles qui bouclent leur bilan dans le courant de l’année, estime Philipp Schoepffer, actuaire en chef et associé chez EY.

Millenium Capital Partners, l’entité londonienne de Millenium Management, hedge fund basé à New York, a recruté Alex Schoenenberger en tant que gérant, a appris InvestmentEurope. L’intéressé vient de CQS où il a passé neuf ans en tant que gérant du CQS Global Convertible Arbitrage.

T. Rowe Price Group a nommé Scott Keller responsable de la division Global Investment Management Services (GIMS) pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique, un poste qu’il occupera à compter du 1er janvier. L’intéressé est actuellement responsable de GIMS en Asie Pacifique. Il sera remplacé par Nick Trueman, responsable de l’Asie hors Japon et institutionnels. Par ailleurs, Elsie Chan, actuellement responsable de GIMS Asie hors Japon et intermédiaires, va devenir responsable de l’Asie hors Japon, avec des responsabilités pour les institutionnels et les intermédiaires dans la région, un poste nouvellement créé. Scott Keller, qui sera basé à Londres, et Nick Trueman, qui restera à Singapour, seront tous les deux rattachés à Robert Higginbotham, responsable de GIMS. Elsie Chan restera à Hong Kong et sera rattachée à Nick Trueman.

Royal London Asset Management a enregistré au premier semestre 2018 des souscriptions nettes de 4,177 milliards de livres, en hausse par rapport aux six premiers mois de 2017 (+3,657 milliards). Ses encours ont augmenté sur six mois de 3 milliards de livres pour atteindre 117 milliards de livres.

La gestion d’actifs de Generali adopte un nouveau look, sous la houlette de Timothy Ryan, directeur des investissements, selon les informations de Milano Finanza. En effet, le projet de scission de Generali Investments Europe (GIE) a été déposé. Il aboutira à la création de Generali Investments Partners (GIP) Sgr et de Generali Investments Holding (GIH). Les trois entités seront présidées par Timothy Ryan. GIP reprendra les services de support aux activités de gestion collective, notamment l’administration de fonds et les technologies de l’information, tandis que GIH regroupera les fonds ayant des stratégies à rendement absolu. GIE changera de nom et deviendra Generali Insurance Asset Management Sgr. Elle transférera à GIP Sgr environ 40 fonds maison et 60 fonds créés par des tiers.

Pour la première fois depuis son arrivée chez BLI – Banque de Luxembourg Investments, Patricia Kaveh, anciennement à la tête du bureau français d'Henderson, s’exprime sur son nouveau projet professionnel. Dans un entretien à Newsmanagers diffusé en mai dernier, elle nous présente la maison luxembourgeoise et lève un coin de voile sur ses ambitions.

La boutique de gestion Capitulum Asset Management, basée à Berlin et créée en avril dernier, lance, en partenariat avec Universal-Investment, un nouveau fonds obligataire, le Capitulum Sustainable Local Currency Bonds Fonds UI, qui vient compléter la gamme des stratégies obligataires globales de la société de gestion. Avec ce nouveau véhicule, Capitulum AM met l’accent sur les aspects écologiques et sociaux de son approche. Le fonds ne retiendra que les émetteurs respectant une grille de critères durables.Le fonds sera très diversifié, avec environ 70 devises représentées et plusieurs centaines d’obligations d'émetteurs sensibles à la durabilité, et il donnera la priorité aux émetteurs supranationaux comme les banques de développement. Le fonds a un objectif de rendement de plus de 8% par an.

It’s a paradox: private equity firms are continuing to raise capital at a breakneck rate, but their portfolios are tending to shrink. Since 2013, private equity investors have sold off more companies they investetd in than they have bought new ones. According to a study by the financial software investment firm eFront (“Peering Into the Future: Capital Distributions,” FrontLine Research Paper), the pace of investment in the sector has fallen to all-time low levels.According to the study, capital deployed this year by private equity firms represented about 1% of the size of their funds on a quarterly basis, though the distribution rates come to about 3% of the size of funds on a quarterly basis. In other words, uninvested capital is continuing to increase, to over USD1trn, according to Preqin, while portfolios are shrinking.According to eFront, this gap between fundraising and deployment shows that firms are sticking to their performance objectives to deploy more capital. This is good news for investors concerned about the phenomenon of accumulating financial arsenals, which defies the capacity of the setor to remain selective and to maintain some investment discipline. In the mid-term, performance may be higher in case of a severe market correction, as distressed debt funds may be able to react quickly and massively, the study concludes.

In the past few days, the Turkish crisis has accentuated the concerns of investors, who are worried that this wave of turbulence will create more problems for European banks, at a time when they are benefiting from tightening monetary policy on both sides of the Atlantic. In the week to 15 August, European equity funds remained under pressure, with net outflows of nearly USD3bn, according to a weekly study by Bank of America Merrill Lynch. US equity funds, which posted incoming inflows the previous week, have seen net outflows of USD2.6bn, the study says, based on data from the global flow tracking specialist EPFR Global.Despite concerns due to the falling Turkish currency, investors have not panicked to the extent of drastically reducing their exposure to emerging markets. Emerging market equity funds did finish the week in negative territory, but only by a total of USD0.2bn. In all geographical regions combined, equity funds finished the week with net outflows of USD3.6bn.By sector, technology funds saw divestments of USd500m, the largest since February this year, in a sign of increasing prudence with respect to a sector that seems to be nearing a peak. Funds specialised in financials lost USD1.2bn, while funds dedicated to energies saw outflows of USD0.6bn. Investors are concerned about the evolution of these two sectors, closely tied to the economic cycle.In bonds, the week brought net inflows of only USD2.3bn, after seven consecutive weeks of positive net inflows. Net outflows from European bond funds, emerging market funds and global funds offset the inflows posted to US bond funds. European bond funds saw net outflows of over USD1bn.

Asset management at Generali is adopting a new look, led by Timothy Ryan, chief investment officer, according to reports in Milano Finanza. A proposal to split Generali Investments Europe (GIE) has been submitted. This will result in the creation of Generali Investment Partners (GIP) Sgr and Generali Investments Holding (GIH). The three units will be overseen by Timothy Ryan.GIP will take over support services for collective management activities, including fund administration and information technologies, while GIH will be home to absolute return strategy funds. GIE will change names, and will become Generali Insurance Asset Management Sgr. It will transfer about 40 in-house funds to GIP Sgr, along with 60 funds created by third parties.