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Asset Management
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05/01/2009

Monde - La gestion d?actif va consolider

Selon l"Agefi, comme le prouve notamment la cession de Sgam UK au gérant alternatif GLG Partners ou encore celle d’une part de la gestion traditionnelle de Credit Suisse à Aberdeen Asset Management, l’industrie de la gestion d’actifs ouvre une ère de consolidation. Pour l"avenir, le quotidien numérique relève notamment "(?) que semble poindre un rapprochement entre Lyxor et Sgam AI».
05/01/2009

France - La possible baisse du taux du livret A rebat les cartes de l'épargne

En retombant à un taux autour de 2%, le livret A devrait susciter moins d"engouement. Selon La Tribune, «l’histoire de la collecte du livret A montre que son encours progresse à partir d’un taux de 3 %, stagne voire s’inverse en dessous de ce taux». De quoi rassurer le secteur de l"assurance vie, dont les fonds en euros étaient ces derniers temps en concurrence directe avec le Livret A.
05/01/2009

France - Les bonus dans la banque d'affaires en baisse de 60 %

Selon Les Echos, qui cite une étude du cabinet Russell Reynolds, les bonus des banquiers d’affaires parisiens devraient s"afficher en forte baisse. «Les rémunérations dans le M&A seront en baisse, en France, de 50 à 60 % pour les plus seniors par rapport à l’an dernier, tandis que le recul avoisine plutôt les 60-70 % dans les métiers de marché», analyse le quotidien.
05/01/2009

France - Rothschild & Cie premier en termes de revenus

Selon Les Echos, Rothschild & Cie, quatrième en France par les opérations conseillées, est néanmoins premier par les revenus. La banque d’affaires, qui est intervenue sur 73 opérations closes en 2008, aurait gagné 152,8 millions de dollars l’an dernier, selon les estimations de Thomson Reuters. Elle tire ainsi partie de sa stratégie consistant à être présente sur toutes les tailles d’opérations. Elle est suivie par Goldman Sachs (134 millions), Citi (121 millions) Lazard (113 millions) et BNP Paribas (106 millions).
05/01/2009

Japon - Tokyo démarre 2009 en hausse

Porté par le nouveau plan de relance américain, le Nikkei a gagné 2,07% en séance à 9.043,12 points le lundi 5 janvier, repassant la barre des 9000 points pour la première fois depuis le 10 novembre 2008.
05/01/2009

Monde - Actions : le panel Agefi anticipe un rebond boursier en 2009

Selon le «Panel Actions» Agefi, le marché devrait connaître une hausse de 7,7% de l’EuroStoxx 50 à six mois et de 13,8% sur un an. Toutefois, prudent, le panel «table sur une progression des Bourses comprise entre 0,7% et 7,7% selon les marchés au premier semestre (?)», précise notamment le quotidien numérique.
05/01/2009

Allemagne - Peu de fonds valent l'argent qu'on y place

Certains des grands fonds d’actions ont battu leur peer group de 11 points, mais, pour 2008, cela veut dire qu’ils ont perdu 11 points de moins que la moyenne. Malgré la chute des marchés, quelques fonds ont affiché des performances de 4 %, 5 % voire même 10 % en 2008, mais il s’est agi de produits qu’on avait oubliés au profit des fonds d’actions : des monétaires ou des obligataires. Même les fonds immobiliers ont compté parmi les grands gagnants de l’an dernier.C’est parmi les fonds obligataires que le bon grain a été le plus séparé de l’ivraie, souligne la Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung. Pendant que l’un des produits les plus connus du pays, le Allianz dit-Fonds, a perdu presque 12 %, des produits proposés par Templeton et Robeco ont gagné plus de 10 %, une performance qu’aucun investisseur direct en emprunts d’Etat n’arriverait pas à égaler.
05/01/2009

Monde - Les fonds accusent des rachats de 320 milliards de dollars

Les fonds ont enregistré des sorties nettes de 320 milliards de dollars en 2008, rapporte le Financial Times, citant les chiffres de Emerging Portfolio Funds Research, qui suit les flux des fonds dans presque tout le monde. Il s"agit d"un record aussi bien en dollars qu"en pourcentage des actifs. Toutefois, il semblerait que les rachats se soient stabilisés et que la tendance se soit même inversée dans la dernière semaine de l"année.
05/01/2009

Monde - Les grands crus souffrent de la récession

Selon Die Welt, l’indice Liv-Ex 100, qui réplique l'évolution du prix des 100 plus grands vins du monde, a perdu plus de 20 % depuis octobre (il se situait fin novembre à 209,48, après un pic de 262,71 en août, ndlr). Cela offre un point d’entrée, même si le Lafite Rothschild 2006, se négocie encore à environ 700 euros la bouteille, souligne Die Welt. Certains s’attendent toutefois que les investisseurs commencent à revenir à l’occasion des enchères de février
05/01/2009

Monde - L?année de la survie pour les Reits

Après une année 2008 difficile pour les Reits, 2009 sera l"année de la survie et peut-être celle d"un retour en grâce, analyse le Wall Street Journal du 31 décembre. Pour le journal, les survivants seront les véhicules ayant beaucoup de liquidités, peu de projets dans les tuyaux et un endettement faible. Ces Reits pourraient profiter de la crise pour acquérir des actifs à moindre coût.
05/01/2009

Suisse - UBS revend sa participation dans Bank of China

Mercredi, l’UBS a annoncé avoir vendu à des investisseurs institutionnels les quelque 3,4 milliards d’actions H #limited# de Bank of China qu’elle détenait depuis 2005 (avant l’introduction en Bourse sur le marché international) et qu’elle avait payés à l'époque environ 500 millions de dollars. Selon la presse, le groupe suisse aurait réalisé sur cette participation de 1,6 % une plus-value légèrement inférieure à 400 millions de dollars.
05/01/2009

Monde - Le déblocage du marché monétaire prendra du temps

Selon l"Agefi, les spreads à 3 mois Libor contre taux directeurs ont nettement reflué depuis début octobre alors que la Banque centrale continue de rendre ses facilités de moins en moins attractives afin de relancer l’activité du crédit interbancaire mais il faudra du temps pour détendre le marché monétaire.
05/01/2009

Monde - Les hedge funds fragilisés par la crise

Selon La Tribune, citant le HFRX Equal Weighted Strategies Index, calculé par Hedge Fund Research, ces fonds affichent en moyenne une perte de 21,46 % l’an dernier même si les stratégies des CTA Global (trading sur matières premières) et du short selling (ventes à découvert) tirent leur épingle du jeu. En revanche, les fonds orientés actions comme le «market neutral», l’"event driven», le «long-short equity», ainsi que les stratégies d’arbitrage de convertibles, sont les plus touchés par la chute des marchés. En décembre 2008, poursuit le quotidien, les retraits auraient atteints 80 milliards de dollars et les encours serait revenus de 1,9 trillion à 1,1 trillion en l"espace d"un an. Pour couronner le tout, l"affaire Madoff est aussi venu peser sur cette calsse d"actifs, ajoute notamment La Tribune.
05/01/2009

Espagne - L'encours des fonds a chuté de 29 % en 2008

Selon Ahorro Corporación, les actifs gérés à fin décembre par les fonds commercialisés en Espagne se situaient à 176,3 milliards d’euros, ce qui représente une contraction de 29 % ou de 71,9 milliards, la plus forte diminution étant enregistrée par les fonds d’actions dont l’encours a plongé de 69,3 % ou de 19,5 milliards d’euros, rapporte Expansión. Les fonds ont accusé une perte moyenne de 2,3 %, les fonds d’actions se distinguant avec une perte moyenne de 38,3 %. Les fonds obligataires à court et long termes ont affiché des performances moyennes respectives de 1,8 % et de 2,6 %, pendant que les fonds immobiliers gagnaient 1,7 %.
05/01/2009

Espagne - La Caixa et Boursorama vont lancer Self Trade comme banque en ligne

Selon les milieux financiers, La Caixa et Boursorama (groupe société Générale), ont l’intention de lancer dans le courant du premier trimestre une nouvelle banque en ligne sous la marque Self Trade Bank, rapporte Cinco Días. La nouvelle entité, dont les deux établissements détiennent respectivement 49 % et 51 %, est en passe d’obtenir sa licence bancaire auprès de la Banque d’Espagne. Self Trade Bank cessera donc d'être un portail uniquement consacré aux ordres en Bourse pour devenir une banque dont la stratégie sera de capter des dépôts et d’octroyer des crédits à la consommation.
05/01/2009

Allemagne - Le calme revient dans les fonds d?investissement

Selon les participants à une table-ronde organisée par le Handelsblatt, la plupart des gérants de fonds estiment que la crise financière, qui s"est muée en une crise économique, va coûter cher au secteur de la gestion en ce début d"année. La baisse de 30 % des bénéfices obligera à réduire les coûts et à supprimer des emplois, selon Stefan Jaecklin, associé du cabinet de consultants Oliver Wyman, qui table par ailleurs sur un élagage de la gamme de fonds proposés. L’encours des quelque 6.000 fonds offerts au public a chuté de 20 % à 580 milliards d"euros, tandis que les fonds institutionnels (Spezialfonds) totalisent 650 milliards d"euros. Après une année 2008 de rachats massifs, l"ambiance est à l"optimisme ou du moins l"attentisme pour 2009. Les produits présentant des risques limités devraient tirer leur épingle du jeu.
05/01/2009

Allemagne - Les banques accordent un sursis à Merckle

La société de portefeuille VEM Vermögensholding d’Adolf Merckle indique avoir obtenu des banques créancières un sursis jusqu'à fin mars, sursis qui profite également à Spohn Cement, l’autre société de portefeuille du milliardaire, ainsi qu’au groupe de distribution de produits pharmaceutiques Phoenix, lequel obtiendrait un crédit-relais de 400 millions d’euros, rapporte le Handelsblatt. La contrepartie serait la cession de Ratiopharm, probablement aussi celle de Phoenix Pharmahandel, ainsi que celle de la participation de 80 % dans Heidelberg Cement.
05/01/2009

Allemagne - Les promoteurs d'ETF raflent la mise

Pour janvier-novembre 2008, les fonds offerts au public commercialisés en Allemagne ont subi selon l’association BVI des retraits nets de 31,34 milliards d’euros. Cependant, les trois grands spécialistes des ETF sont parvenus à enregistrer des souscriptions nettes importantes, notamment db x-trackers (Deutsche Bank) avec près de 10,89 milliards d’euros. BGI (iShares) et ETFleb (Deka) affichant des rentrées nettes de respectivement 2,99 milliards et 2,53 milliards. On remarque que cominvest (qui passe du giron de la Commerzbank à celui d’Allianz) est le seul grand gestionnaire à afficher des souscriptions nettes (3,41 milliards d’euros).Les autres grandes maisons subissent des rachats nets, Allianz Global Investors (AGI) en tête, avec 8,99 milliards d’euros, devant DWS (7,51 milliards), Pioneer (5,76 milliards), Deka (4,91 milliards) et Union Investment (3,72 milliards).
05/01/2009

Allemagne - Sal.Oppenheim achète des actions Conti à Schaeffler

Dans un communiqué boursier du 2 janvier, Continental indique que Sal. Oppenheim lui a notifié avoir franchi le 22 décembre les seuils de 3 et 5 % de son capital. A cette date, la banque privée détenait en effet plus de 9,26 millions de droits de vote ou 5,48 % du capital. Ces titres font partie de ceux qui ont été apportés à Schaeffler dans le cadre de l’OPA à 75 euros par action lancée par ce dernier sur Conti. Schaeffler a en effet obtenu au total plus de 90 % de Conti, mais s'était engagé à ne pas franchir la limite des 49,9 %. Il n’est pas exclu que Schaeffler cède une autre partie des actions Conti excédentaires à d’autres établissements, dont la banque privée Metzler.
05/01/2009

Allemagne - Fielmann remplace Altana dans le MDax

Du fait que SKion, la société de portefeuille de Susanne Klatten, contrôle désormais plus de 90 % d’Altana (88,3 % en direct plus 3,1 % d’autocontrôle de la société), la Deutsche Börse a décidé de radier le titre Altana de l’indice MDax, où il sera remplacé dès le mardi 6 janvier par l’action de Fielmann. Dès lors, Fielmann est elle-même remplacée dans le SDax par Bertrand.
05/01/2009

Allemagne - Gestion : légère amélioration depuis novembre

Selon les premières indications des grandes sociétés de gestion, les souscriptions restent relativement stables en décembre par rapport à novembre, rapporte le Handelsblatt. Les volumes demeurent cependant limités. Plusieurs promoteurs évoquent des rentrées satisfaisantes pour les fonds actions, quoique dans des volumes très modestes.
05/01/2009

Allemagne - HTP sauve Knaus Tabbert

Le capital-investisseur néerlandais HTP Investments aurait été retenu comme repreneur pour le constructeur allemand de caravanes et mobil-homes Knaus Tabbert, selon la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Il paierait 20-30 millions d’euros et fournirait une aide financière immédiate de 5,6 millions. En revanche, les banques renonceraient à leurs créances d’un montant de 100 millions d’euros. Cette formule permettrait à Knaus Tabbert de sauver environ 1.000 de ses 1.400 emplois.
05/01/2009

Allemagne - L'actif des fonds a diminué de presque ? 155 milliards en un an

Selon les statistiques de l’association allemande BVI des sociétés de gestion, l’encours à fin novembre des fonds de valeurs mobilières offerts au public ressortait à 494,62 milliards d’euros, soit 154,83 milliards ou 23,84 % de moins qu’un an auparavant. Néanmoins, les sorties nettes se sont limitées en novembre à 1,71 milliard d’euros contre 40,66 milliards en octobre.Pour janvier-novembre 2008, les remboursements nets pour l’ensemble des fonds se sont montés à 12,98 milliards d’euros : les fonds institutionnels ont enregistré des souscriptions nettes de 18,59 milliards d’euros pendant que les fonds offerts au public accusaient des sorties nettes de 31,57 milliards, dont 234 millions pour les fonds immobiliers et 31,34 milliards pour les fonds de valeurs mobilières. Les plus forts rachats ont été subis par les fonds monétaires (14,85 milliards) et les fonds obligataires (25,13 milliards) tandis que ceux des fonds d’actions se limitaient à 5,25 milliards d’euros. En revanche, les fonds garantis et les fonds de fonds ont drainé respectivement 5,82 milliards et 8,21 milliards d’euros.
05/01/2009

Allemagne - Augur achète Darag

Selon les informations du Handelsblatt, le capital-investisseur Augur Capital a acheté au travers de son fonds institutionnel Augur Financial Opportunity la compagnie Darag Deutsche Verischerungs- und Rückversicherungs-AG qui appartenait à la Württembergische und Badische Versicherungs-AG ou Wüba. Augur a l’intention d’utiliser la Darag, ancien assureur des contrats en devises de la RDA, comme base d’une plate-forme pour la liquidation de contrats d’assurances. La transaction aurait été signée le 23 décembre et doit être bouclée au premier trimestre 2009.
05/01/2009

Austria - FMA appoints administrator for Medici

The Austrian financial supervisory authority (FMA) announced on Friday that the two CEOs of Bank Medici, Peter Scheithauer and Werner Tripolt, have resigned, and that the regulator has appointed the auditor Gerhard Altenberger as the government"s representative to manage the firm, which has been damaged by the Madoff scandal, and to protect creditors of the firm. As of mid-December, Bank Medici, which is 75% owned by Sonja Kohn and 25% by UniCredit, announced that it had USD2.1bn in exposure to Madoff funds. According to Der Standard, the firm"s actual exposure runs to at least USD3.6bn, including USD2.5bn fort he Herald USA Fund, and USD1.1bn for the Thema International Fund.
05/01/2009

Spain - Assets under management in funds down 29% in 2008

According to Ahorro Corporación, assets under management in funds on sale in Spain totalled EUR176.3bn at the end of December, which represents a contraction of 29%, or EUR71.9bn. The heaviest decline affected equities funds, whose assets plunged by 69.3%, or EUR19.3bn, Expansión reports. Funds posted average losses of 2.3%; equities funds stood out with average losses of 38.3%. Short and long-term bond funds posted respective average returns of 1.8% and 2.6%, while real estate funds gained 1.7%.
05/01/2009

United States - SEC reminds banks of their duties

Les Echos reports that, the Securities and Exchange Commission (SEC) argues in its most recent report that managers of financial institutions which have folded due to the crisis have primary responsibility for their collapse. The US regulatory watchdog claims that the recent closures of Bear Stearns, Lehman Brothers and AIG are the result of poor risk management practices and low confidence in financial managers, rather than the application of asset accounting practices such as ?fair value.?
05/01/2009

United States - Berkshire Hathaway shares below USD100,000

Berkshire Hathaway shares were last observed to be trading at about USD96,900, compared with USD141,600 at the end of 2007, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. Shares in the company controlled by Warren Buffett lost about 6 percentage points less than the S&P 500 in 2008, meaning that it has outperformed the index in fourteen of the past twenty years. Only six of the 1,591 largest American investment funds posted gains last year.
05/01/2009

World - Value of fine wines suffers due to recession

Die Welt reports that the Liv-Ex 100 index, which replicates the evolution of the world’s 100 most valuable wines, has lost more than 20% since October [for a total of 209.48 as of the end of November, down from a peak of 262.71 in August -ed]. This presents a window of opportunity to enter the market, with Lafite Rothschild 2006 selling for about EUR700 a bottle, Die Welt reports. Some observers are predicting that investors affected will take advantage of this opportunity in the February auctions.
05/01/2009

United States - Paolo Pellegrini to launch his own hedge fund

The Wall Street Journal reports that Paolo Pellegrini, who played a key role in placing bets against subprime loans which earned the alternative manager Paulson & Co (USD36bn in assets) about USD15bn in 2007, resigned on 31 December. The former co-manager of the Paulson Credit Opportunities fund (which posted performance in 2008 of about 15% up to mid-December) is apparently planning to open his own hedge fund.

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