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04/02/2009

Europe - Davos : Bâle II accentue les effets de la crise bancaire

Selon La Tribune, les accords de Bâle II et le fameux ratio « tier one » ont été remis en cause par certains banquiers lors du forume de Davos. Selon Jamie Dimon, patron de JP Morgan Chase, il faut adapter les règles de Bâle II au contexte économique actuel car la réglementation actuelle serait « procyclique ». " (?) un texte visant à améliorer la définition du ratio de solvabilité devrait être présenté au Parlement européen», annonce d’ailleurs La Tribune.
04/02/2009

Europe - Vers un compromis sur les agences de notation

Selon l"Agefi, la présidence tchèque de l"Union européenne, prévoit la création de collèges de superviseurs pour les agences implantées dans plusieurs pays de l"Union, en particulier Moody"s, Standard & Poor"s et Fitch.
04/02/2009

France - Paris Europlace veut développer encore la finance islamique

La commission de Paris Europlace dédiée à la finance islamique a arrêté un plan d’action 2009 en huit points pour favoriser le développement de la finance islamique en France, Paris ayant déjà adopté ces six derniers mois des mesures qui lui permettent «d'être le «hub» de la finance islamique en Europe» et d'être «au moins aussi compétitive, voire plus compétitive» que Londres en la matière, notamment en raison de l’accès qu’elle offre à la zone euro.Parmi les mesures envisagées figurent la possibilité d'émettre des sukuk de droit français et d'étendre le régime du crédit-bail aux particuliers, notamment pour le résidentiel (ijara). Paris Europlace souhaite aussi développer un compartiment spécial pour la cotation de sukuk et autres obligations indexées sur Euronext Paris, créer un indice de valeurs charia à l’instar du Dow Jones ou du Footsie afin de permettre la création d’OPCVM investis dans des valeurs charia cotées sur Euronext Paris.
04/02/2009

France - WCP obtient l'agrément de gestion d'OPCI

Weinberg Capital Partners (WCP) indique avoir obtenu l’agrément de l’Autorité des marchés financiers société de gestion de portefeuille habilitée à gérer des OPCI RFA (organismes de placement collectif en immobilier à règles de fonctionnement allégées), ainsi qu"un agrément pour un premier OPCI RFA EL (OPCI RFA avec effet de levier). Cela permettra à WCP de réaliser des opérations dans le cadre fiscal préférentiel des OPCI au bénéfice des clients qu’il conseille, #notamment le fonds Weinberg Real Estate Partners #1 - ou lors de #club deals# avec d’autres investisseurs.#Laurent Halimi, associé responsable de l’activité immobilière, a souligné que WCP privilégiera #les opérations d’externalisation structurées avec des propriétaires-occupants, pour lesquelles l’OPCI présente de réels avantages.#
04/02/2009

Monde - Threadneedle conclut un partenariat stratégique avec StanChart

Threadneedle a annoncé mardi avoir acquis auprès de Standard Chartered Bank (StanChart) la gamme de fonds World Express dont l’encours représentait fin décembre 2,7 milliards de dollars. Cette transaction permet à Threadneedle de porter à 35 fonds le nombre de ses compartiments luxembourgeois, compte tenu des fonds déjà existants.D’autre part, Threadneedle (51 milliards de livres d’encours) a conclu avec StanChart un accord de distribution par lequel le gestionnaire devient le partenaire stratégique et le fournisseur mondial de fonds de la banque en Asie et en Europe. StanChart compte 1.700 agences réparties sur 70 pays.
04/02/2009

Royaume-Uni - Deka investit à Enfield

L’allemand Deka Immobilien a annoncé avoir investi 73 millions d’euros dans un centre logistique de 58.000 mètres carrés de stockage de 6.300 mètres carrés de bureau situé à Enfield, à 25 kilomètres du centre de Londres. Cet actif ,affecté au fonds immobilier offert au public Deka-ImmobilienEuropa (7,3 milliards d’euros), est loué en totalité à Sainsbury’s Supermarket Ltd.
04/02/2009

Royaume-Uni - Paul Griffiths sera transféré chez Aberdeen

Jusqu'à fin juin, Paul Griffiths demeure global head of fixed income de la division gestion d’actifs de Credit Suisse. Ensuite, il exercera ces mêmes fonctions à l'échelon d’Aberdeen Asset Management à Londres, où il sera également membre du management board, indique Professional Pensions. Paul Griffiths succèdera à Gary Bartlett, qui quitte Aberdeen. Dans l’intervalle, l’intérim sera assuré par Anne Richards, chief investment officer d’Aberdeen.
04/02/2009

Etats-Unis - Gestion de fortune : rumeurs de rapprochement UBS/Wachovia

Selon le New York Post relayé par le Handelsblatt, UBS négocierait avec Wachovia la création d’une coentreprise dans la gestion de fortune, mais les deux établissements ont refusé de commenter. Cette opération aurait pour objectif de stopper l’hémorragie de clientèle aux Etats-Unis.D’autre part, le groupe suisse essaierait de débaucher des conseillers en gestion de fortune auprès des firmes de Wall Street en leur proposant des primes correspondant à 250 % de leur chiffre d’affaires. A titre de comparaison, Merrill Lynch n’avait payé que 100 % pour fidéliser ses salariés lors de l’acquisition par Bank of America.
04/02/2009

Etats-Unis - TPG renonce à vendre une part de son capital

Selon le Financial Times, TPG a rompu des négociations visant à vendre une partie de son capital à des investisseurs, dont la Kuwait Investment Authority et deux fonds de pension californiens. Les discussions, qui ont duré deux ans, ont achoppé sur la valorisation de la société de capital risque. TPG aurait aussi renoncé à toute idée d"introduction en Bourse, affirme le FT.
04/02/2009

Etats-Unis - UBS veut vendre PaineWebber

Selon le Wall Street Journal, UBS cherche à vendre son activité de gestion de fortune aux Etats-Unis, PaineWebber. La banque suisse a ainsi négocié avec Morgan Stanley et Wachovia Securities au sujet d"une éventuelle opération l"année dernière. UBS a aussi approché d"autres grandes banques américaines.
04/02/2009

France - Le FRR remplace des mandats arrivés à échéance

Le 4 juillet 2008, le Fonds de réserve pour les retraites avait lancé deux appels d"offres restreints, en deux lots chacun, afin de remplacer des mandats arrivant à échéance. Sur les actions Japon (gestion active toutes capitalisations), le FRR a finalement choisi Daiwa SB Investments Ltd, DIAM International Ltd et Fidelity Gestion SAS. Ce marché est d"une durée de 4 ans (renouvelable 1 an), et sa taille indicative est de 900 millions d’euros. Pour la gestion d"un portefeuille d"actions de la zone Asie-Pacifique (gestion indicielle toutes capitalisations), d"une taille indicative de 600 millions d"euros, Barclays Global Investors Ltd a été retenu.S"agissant des actions Etats-Unis «growth», c"est Allianz Global Investors France (gestion déléguée à RCM Capital Management LLC) et ING Investment Management SA qui ont été sélectionnés. Ce marché est d"une durée de 4 ans (renouvelable 1 an), et sa taille indicative est de 800 millions d’euros. Enfin, la procédure de sélection se poursuit sur le premier lot de cet appel d"offres (actions Etats-Unis «value»).
04/02/2009

Allemagne - Arques Industries limoge son président du directoire

Michael Schumann est convenu avec le conseil de surveillance d'être déchargé du mandat de président du directoire d’Arques Industries le 28 février 2009 (il exerçait cette fonction depuis le 1er février 2008). Le communiqué du capital-investisseur reconnaît que l’intéressé est parvenu à rééquilibrer le portefeuille de participation, mais il lui reproche aussi de n’avoir pas réussi à susciter une hausse du cours de l’action. La Börsen-Zeitung croit savoir que ce limogeage est aussi lié à l'échec apparent du projet de fusion entre Arques et son concurrent Aurelius.En tous cas, Arques n’a pas nommé de nouveau président du directoire. Les administrateurs se sont bornés à désigner un successeur à Michael Schumann pour ses attributions de directeur financier : ce sera Gisbert Ulmke, actuellement associé de Standard Metallwerke Holding GmbH.
04/02/2009

Espagne - Madoff : la majorité des sinistrés accepteraient l'offre du Santander

Jusqu'à présent, le Santander n’a pas publié le pourcentage de ses clients sinistrés par Madoff et du fonds Optimal Strategy US Equity qui ont accepté son offre d’indemnisation, mais d’après le cabinet d’avocats Cremades & Calvo Sotelo, qui en représente 800, la proportion s’annonce élevée. Selon Cinco Días, la majorité des victimes, en Espagne, acceptera l’offre.
04/02/2009

Etats-Unis - Apports institutionnels record pour SEI

SEI a annoncé mardi avoir enregistré l’an dernier un montant record de 4,8 milliards de livres d’engagements (commitments) de la part de 35 nouveaux clients institutionnels, ce qui porte le total à 9,6 milliards pour les 24 derniers mois. Parmi les nouveaux clients européens figurent le néerlandais Bpf Meubel et le britannique Higgins Group PLC Pension & Life Assurance Scheme.
04/02/2009

Etats-Unis - Dan Och investit dans sa propre société

Daniel Och, CEO du gestionnaire alternatif Och-Ziff Capital Management Group LLC, a acheté environ 1,57 million d’actions «class A» de l’entreprise pour 7,1 millions de dollars entre le 13 novembre et le 29 janvier, rapporte the Wall Street Journal. Ce sont ses premiers achats depuis l’introduction en Bourse en novembre 2007. Selon Ben Silverman, directeur de la recherche chez InsiderScore, Dan Och a certainement estimé que le titre est largement sous-évalué. Dan Och détient à présent 2,12 % des actions «class A», mais contrôle la société au travers d’une classe spéciale d’actions «supervoting».
04/02/2009

Monde - Morningstar se lance dans la notation qualitative

Morningstar annonce un plan d"action visant à répondre aux besoins des investisseurs dans le domaine de la recherche qualitative et de la notation des fonds européens et asiatiques. Ces nouvelles notes qualitatives, et les rapports de recherche qui les accompagnent, viennent compléter la notation quantitative Morningstar (communément appelée #Etoiles Morningstar#), dotant ainsi les investisseurs et les conseillers en investissements d"un outil de comparaison, de sélection et d"analyse des fonds. Morningstar a pour objectif de noter et d"évaluer 3.000 fonds en Europe et en Asie, ce qui fera progresser la couverture sur le nombre d"analyses fournies par la société à plus de 5.000 fonds. Morningstar suit les performances ainsi que les données opérationnelles d"environ 110.000 fonds dans le monde entier. Ces nouvelles notes et analyses fournissent une évaluation prospective sur l"évolution d"un fonds en fonction des différentes conditions de marchés ; elles se basent sur des critères fondamentaux tels que les frais de gestion, l"expérience de l"équipe de gestion et le processus d"investissement. La nouvelle notation qualitative Morningstar sera établie sur une échelle de cinq notes : Elite, Supérieur, Standard, Inférieur ou Déficient - basée sur la conviction des analystes dans la capacité d"un fonds à surperformer sa catégorie sur le long terme. L"échelle de notation se distingue de celle d"autres sociétés puisque les analystes identifient non seulement des fonds de haute qualité, mais également des offres peu satisfaisantes, voire déficientes. Les investisseurs pourront classer et filtrer leur sélection de fonds en utilisant les notes qualitatives.
04/02/2009

Luxembourg - Madoff : UBS perd le contrôle de Luxalpha

Selon Les Echos, la Commission de surveillance du secteur financier a pris hier le contrôle de la sicav luxembourgeoise Luxalpha, liée à Madoff. Autrement dit, le régulateur financier du Grand-Duché a décidé d’en retirer le contrôle à UBS. #La décision de la CSSF portant retrait de la liste entraîne le sursis à tout paiement par cette sicav et interdiction de procéder à tous actes autres que conservatoires#, selon le régulateur, ajoutant que la décision de retrait sera définitive après un mois sauf recours. En attendant que le liquidateur soit nommé, la CSSF prend la maîtrise de la sicav. #Cette décision règle le problème du conflit d’intérêts dans lequel se trouvait UBS et préserve les intérêts des actionnaires#, note Géraldine Brasier-Porterie, avocat du cabinet Stehlin & Associés. UBS cumulait les responsabilités dans ce fonds : dépositaire, promoteur, administrateur, distributeur et gestionnaire, dans ce dernier cas jusqu’au 10 décembre 2008, c’est-à-dire la veille de la révélation du scandale Madoff.
04/02/2009

Monde - La dette hybride en chute libre

Selon L"Echo, le marché des «hybrides», des titres à mi-chemin entre les actions et les obligations, utilisées par Citigroup, Bank of America et d’autres institutions financières comme sources de financement, a chuté de 11 % le mois dernier, soit une perte supérieure au recul accusé sur l’ensemble de l’année 2008. Selon le quotidien, les investisseurs craignent que les banques qui ont recours à l’argent public ne soient contraintes par les autorités de renoncer au paiement des intérêts sur ces titres, dont le coupon, la durée de vie moyenne ou l'échéance sont laissés à la discrétion de l'émetteur. Le paiement des intérêts peut, par exemple, être reporté sans pénalités.
04/02/2009

Suisse - Madoff : la due diligence revient en force

Selon Le Temps, un diagnostic revient sur toutes les lèvres depuis la fin de l"année 2008: les processus de due diligence ? soit les examens approfondis menés avant toute décision d"investissement, censés vérifier de manière minutieuse dans quel hedge fund un intermédiaire investit ? ont totalement failli. Selon le quotidien, ces processus devront être entièrement revus et les sélectionneurs passer beaucoup plus de temps dans les bureaux des hedge funds pour examiner ce qu"ils font.
04/02/2009

Etats-Unis - Obama veut plafonner les salaires à Wall Street

Selon l"Agefi, le gouvernement US devrait annoncer aujourd’hui les conditions de rémunérations auxquelles devront se plier les établissements bénéficiant de fonds publics, soit une rémunération maximale de 500.000 dollars, selon certaines sources.
04/02/2009

France - Epargne salariale : CAAM propose de nouveaux outils web

Crédit Agricole Asset Management (CAAM) offre désormais de nouveaux services web permettant à ses entreprises clientes et à leurs salariés d"être plus autonomes dans le pilotage de leur épargne salariale. En disposant plus rapidement d"informations pertinentes, salariés et entreprises adoptent une démarche responsable qui leur permet de mieux gérer leur épargne salariale. Depuis début janvier 2009, les salariés des entreprises clientes peuvent, s’ils le souhaitent, s’abonner gratuitement en ligne depuis leur espace sécurisé aux relevés de compte et avis d’opération électroniques (PDF ayant la même valeur juridique que l'édition papier), téléchargeables pendant 10 ans ; aux alertes par email (un message est envoyé dès l’enregistrement des opérations, lors de la mise à disposition des relevés, lors des avis d’opération et lors des bulletins d’option) ; et enfin aux alertes par SMS (un SMS est émis pour informer le salarié de son nouveau code d’accès, ou de l'émission d’un courrier. Le salarié peut également écouter le contenu du courrier sur le serveur vocal).
04/02/2009

France - La Bourse de Paris perd toute logique sectorielle

Selon La Tribune, alors que Le CAC a cédé 7 % en un mois, les évolutions de cours des entreprises ne répondent plus à aucune logique sectorielle. Le comportement des valeurs est même dissymétrique au sein d"un même secteur comme le prouve, par exemple, Veolia Environnement qui perd - 19,9% alors que Suez Environnement gagne + 1,8%. Les entreprises les plus pénalisées sont celles dont la dette est importante. Ainsi, parmi "( ?) les dix lanternes rouges du CAC 40, sept supportent des engagements financiers représentant de 75 % à près de 200 % du montant de leur valorisation», précise le quotidien.
04/02/2009

France - Les valeurs moyennes en quête de gouvernance

Selon La Tribune, l’association des PME cotées, Middlenext, veut établir son propre référentiel de gouvernance pour les Midcap. «En ligne de mire, les administrateurs indépendants, les systèmes de reporting et surtout la suppression du contrat de travail pour les mandataires sociaux», indique La Tribune qui précise que l"association veut aussi encourager le transfert des valeurs inscrites sur Euronext vers Alternext.
04/02/2009

Etats-Unis - Le patron de JPMorgan fustige les politiques

Lors d"une conférence mardi à New York, Jamie Dimon, directeur général de JPMorgan Chase, a déclaré que les politiques ne devraient pas mettre toutes les banques dans le même panier lorsqu"ils critiquent les rémunérations, et devraient faire la distinction entre les institutions bien gérées et celles en difficulté, rapporte le Financial Times, citant Bloomberg.
04/02/2009

Allemagne - Les fonds d'actions ne sont intéressants qu'après 25 ans

Selon les dernières statistiques de l’association allemande BVI du secteur, les sociétés de gestion doivent produire des séries statistiques sur plus de 25 ans pour prouver que les fonds d’actions allemandes affichent une performance moyenne supérieure à celle des produits spécialistes des autres classes d’actifs, rapporte Die Welt. Le souscripteur de fonds obligataires en euros ou de fonds immobiliers sur les dix dernières années a enregistré une performance moyenne de 2,8 % alors que celui investi en fonds d’actions allemandes ou mondiales a perdu en moyenne de 3,4 % ou 8,1 %. Sur 20 ans, même des produits réputés ennuyeux comme les monétaires ont affiché une performance supérieure à celle des fonds d’actions.
04/02/2009

Etats-Unis - Les hedge funds affichent des gains pour janvier

Selon des chiffres provisoires de HFR, les hedge funds ont affiché une performance moyenne de plus de 1 % en janvier, rapporte The Wall Street Journal. Le BVI Global Fund de Tudor Investment a affiché une performance de 2,5 %, tandis que le OZ Master Fund d’Och-Ziff Capital Management Group gagnait 3,1 %. Quant au Perry Partners International de Perry Capital, il était en hausse de 1,3 % au 23 janvier.
04/02/2009

France - Fitch ne notera plus OFI et ADI

Fitch Ratings a retiré les notes Asset Manager d"OFI Asset Management (OFI AM) et ADI Alternative Investments (ADI), à savoir la note CDO Asset manager «CAM2» attribuée à OFI AM pour ses activités de gestion structurée, la note Asset manager «M3» attribuée à OFI AM et la note Asset manager «M3» attribuée à ADI."Les notes d"OFI AM et ADI sont retirées car l"agence ne disposera plus des informations sur les sociétés, sur le processus d"intégration d"ADI par OFI AM ni sur leurs processus opérationnels, de risk management et de gestion qui permettent le suivi des notes», précise Fitch.
04/02/2009

France - CPR AM privilégie les obligations

Pour 2009, CPR Asset Management privilégie les obligations aux actions. Au sein de cette classe d"actifs, la société de gestion privilégie les emprunts d"Etat, les titres de crédit d"entreprises, ainsi que les obligations convertibles, rapporte Option Finance.
04/02/2009

France - Les institutionnels revoient leur allocation stratégique

La crise a fait prendre conscience aux investisseurs institutionnels, qui étaient souvent comme le FRR très exposés aux actions, qu’une bonne gestion à long terme ne peut ignorer les aléas du court terme, selon les Echos. «La crise a repositionné l’allocation stratégique et les modalités de son pilotage tactique au centre des débats», constate Frédéric Pétiniot, directeur général du cabinet de consultant Amadeis. Plusieurs institutionnels révisent donc actuellement leur expositions aux différentes classes d’actifs.
04/02/2009

France - Monétaire : les choix d?Alain Richier (Natixis AM)

Alain Richier dirige la département monétaire de Natixis Asset Management depuis janvier 2007. L"univers d"investissement de ses fonds monétaires a été réduit ces derniers mois à une centaine de noms, afin de contrôler au mieux le risque, rapporte Option Finance. Actuellement, il favorise les créances bancaires émises par les grands établissements bénéficiant des plans de relance. Il mise également sur les créances corporate de secteurs défensifs.

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