A fin 2008, l’encours de DWS avait diminué de 31 milliards d’euros sur un an (avec les produits Deutsche Bank, ou 96,7 milliards sans les produits Deutsche Bank) pour revenir à 121,7 milliards d’euros sur le marché allemand. Cette baisse est imputable à hauteur de 25,9 milliards (hors produits Deutsche Bank) à des remboursements nets, dont 13,9 milliards pour les fonds monétaires, 9 milliards pour les fonds obligataires (et diversifiés à dominante obligataire) et 3 milliards pour les fonds d’actions (et diversifiés à dominante actions). En ce qui concerne les fonds d’actions, l’une des grandes spécialités de DWS, l’encours est tombé à 45,6 milliards d’euros contre 77,7 milliards avec un effet de marché de 29,1 milliards, soit pratiquement dix fois plus que les remboursements nets de 3 milliards.A fin décembre, DWS conservait néanmoins sa place de leader sur le marché allemand par le volume des actifs sous gestion, Deka (caisses d'épargne) arrivant deuxième avec 102,7 milliards, Union Investment (banques populaires) se classant troisième avec 76 milliards et Allianz Global Investors (AGI) prenant la quatrième place avec 47,5 milliards. La part de marché de DWS se situait à 23,4 % contre 20,9 % pour Deka, 15,5 % pour Union, 9,7 % pour AGI, 5 % pour cominvest et 3,4 % pour BGI.La société de gestion indique que plus de 77 % de son encours sont gérés en Allemagne, contre 71 % un an plus tôt. La part des actifs sous gestion en Europe a diminué dans des proportions correspondantes, à 23 %. Par ailleurs, DWS précise que 21 % de ses actifs sous gestion ont été intermédiés par les CGP, contre 17 % un an auparavant.

La Securities and Exchange Commission a porté plainte devant le tribunal fédéral de Dallas contre Robert Allen Stanford et trois de ses sociétés pour avoir orchestré une fraude «massive» autour d’un programme de certificats de dépôt de 8 milliards de dollars.La plainte concerne la Stanford International Bank (SIB, Antigua), le broker-dealer/conseiller en investissement Stanford Group Company (SGC, Houston) et enfin le conseiller en investissement Stanford Capital Management. De plus, la SEC a porté plainte contre le directeur financier de SIB, James Davis, et la directrice de l’investissement de SFG, Laura Pendergest-Holt. Il est reproché à Robert Allen Stanford, à son cercle familial et à ses amis les plus proches d’avoir fait des promesses «improbables» de rendement et d’avoir produit un historique de performance falsifié avec des rendements à deux chiffres tout au long des 15 dernières années. De plus, pour tranquilliser les investisseurs, SIB a faussement affirmé n’avoir aucune exposition directe ou indirecte à Madoff.

Depuis janvier, l'équipe obligataire de Petercam, sous la direction de Johnny Debuysscher, associé en charge et CIO obligations, compte deux gérants supplémentaires : Carl Vermassen et Peter De Coensel. Carl Vermassen a géré pendant près de 10 ans plusieurs Sicav chez Banque Nagelmackers. Peter De Coensel, quant à lui, était en charge de la gestion obligataire auprès de Capital at Work. Les encours sous gestion obligataires de Petercam sont proches de 5 milliards d’euros. A cela s’ajoutent 2,5 milliards d’euros de gestion monétaire.

Dans un communiqué mis en ligne le mercredi 18 février au matin, la Société Générale indique avoir réalisé un bénéfice net de 2 milliards d’euros en 2008, contre 947 millions un an plus tôt, suite à l’affaire Kerviel.Toutefois, la SocGen précise qu’elle a utilisé la possibilité comptable qui lui était offerte (amendement à la norme IAS 39) de reclasser certains de ses actifs illiquides, sans quoi elle aurait dû constater une dépréciation de 1,5 milliard d’euros.
 Son ratio Tier One s'élève à 8,8%, dont 6,7% pour le Core Tier one.Sous l’effet de la crise, l’enseigne a dû multiplier par trois le montant de ses provisions pour créances douteuses, à 2,655 milliards d’euros. La SocGen, qui se félicite d'être restée bénéficiaire au T4 2008 ( + 87 millions d’euros), malgré l’acmé que la crise financière a atteint durant cette période, fait savoir qu’elle a passé une dépréciation de 300 millions d’euros de survaleurs sur sa filiale russe Rosbank. Dans la banque de financement et d’investissement (BFI), activités les plus touchées par la crise financière, l’enseigne a dégagé un bénéfice net de 56 millions d’euros, soit mieux qu’attendu par certains analystes.La banque versera 36% de son bénéfice à ses actionnaires, lesquels percevront 1,2 euro par action.

Mercer a annoncé mardi qu’il achète pour un montant non communiqué le cabinet de conseil Callan Associates et qu’il compte fusionner ensuite l’activité de conseil en investissement des deux entités. Cette nouvelle division emploiera environ 1.100 personnes réparties sur 41 bureaux dans le monde entier.

La Française des Placements (LFP) a désigné Gerardo Duplat comme responsable de la clientèle espagnole qu’il suivra depuis Paris sous l’autorité de Jean-Philippe Besse, directeur de la clientèle internationale. L’impétrant vient d’ADI.

BNP Paribas Investment Partners, le pôle de gestion d’actifs de BNP Paribas, a confirmé mardi avoir noué un accord avec Northern Lights Ventures, une société de capital investissement indépendante basée aux Etats-Unis qui investit dans des sociétés de gestion d’actifs.Il semblerait que BNPP IP prenne une participation minoritaire dans l’entité, sachant que les dirigeants de Northern Lights conserveront la majorité. Le pôle gestion d’actifs de BNPP IP investira également dans le fonds Northern Lights Capital Partners. «BNP Paribas Investment Partners et Northern Lights collaboreront étroitement afin d"identifier les sociétés de gestion d"actifs institutionnelles, y investir et en soutenir la croissance, principalement aux Etats-Unis, mais aussi en Asie et en Europe», précise le communiqué.

Selon La Tribune, refroidie par les mauvais comptes du dernier trimestre de Banque Palatine, la Banque Postale a demandé un délai supplémentaire et des informations complémentaires sur les foyers de provisions de la banque Palatine. #Face à ces incertitudes, la Banque Postale a, selon nos informations, décidé de ne pas déposer d’offre ferme à la fin de la semaine et donc de refermer le dossier#, ajoute le quotidien.

Dix-huit mois après son implantation à Paris, la société de gestion britannique M&G Investments, filiale du groupe Prudential, est bien obligée de revoir ses ambitions à la baisse. Ainsi, compte tenu du contexte difficile sur les marchés, l’objectif d’un milliard d’euros d’encours à horizon de trois ans pour le bureau français sera plutôt réalisé sur cinq ans. M&G n’a pas pour autant l’intention de renoncer, d’autant que la maison mère britannique a réalisé une collecte record en 2008, grâce à son offre dans le crédit.Au contraire, le gestionnaire vient de renforcer ses équipes à Paris en recrutant une troisième personne : Violaine de Serrant. En tant que responsable de la distribution, elle aura pour mission de développer la clientèle de conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI), l’un des objectifs de M&G pour 2009. #Nous avons déjà noué des partenariats avec les principales plates-formes#, explique Brice Anger, directeur du développement du bureau parisien de M&G. #Maintenant, nous voulons créer des liens avec une cinquantaine de gros CGPI de la place#, poursuit-il.Le thème sur lequel Brice Anger mise cette année pour séduire les CGPI cette année est celui du crédit. Il compte plus particulièrement mettre en avant le fonds M&G Optimal Income Fund, un fonds obligataire investi sans contrainte sur l’ensemble de l’univers obligataire (emprunts d’Etat, obligations d’entreprise de catégorie #investment grade# et obligations à haut rendement). #L’idée est qu’avec ce fonds, le CGPI n’a pas à faire l’allocation sur l’obligataire#, indique Brice Anger. Une formation validante sur le crédit dédiée aux CGPI sera également prochainement proposée.M&G continuera de proposer ses fonds actions internationales, estimant que cela complète bien la palette des produits qu’un CGPI propose habituellement à ses clients. Jusqu'à présent, l'équipe française de M&G s'était surtout intéressée aux fonds de fonds et aux institutionnels, à qui elle a vendu dix fonds. Elle va bien entendu continuer à les démarcher, notamment sur le crédit, avec le fonds M&G European Corporate Bond. Un produit qui est en concurrence avec tous les produits à échéance qui ont été lancés récemment. #L’intérêt de notre fonds est qu’il a un historique important, qu’il bénéficie d’un véritable savoir-faire dans le crédit#, souligne Brice Anger, qui ajoute que M&G gère 60 milliards d’euros sur le crédit.Au total, même si les choses sont plus difficiles que prévu, Brice Anger estime recevoir un bon accueil de la part des clients, et pense que cela devrait continuer, d’autant que le modèle de société de gestion diversifiée et prudente a le vent en poupe.

Selon l’Agefi, la Bourse transatlantique met progressivement en place sa plate-forme de négociation unique, baptisé Universal Trading Platform (UTP). Cet outil UTP a pour objet de remplacer les quatre systèmes qu’utilise le groupe sur les deux rives de l’Atlantique et, mardi 16 février, une étape importante a été franchie avec la migration du compartiment cash actions européen et des fonds cotés sur indices.UTP devrait notamment permettre «d’abaisser le temps de traitement d’une transaction, de 1,5 milliseconde à 150-400 microsecondes,» complète le quotidien numérique, pour qui une telle rapidité est un argument dans le cadre de la lutte que se livrent plate-formes traditionnelles et plate-formes alternatives.

Société Générale a publié pour la dernière fois les résultats annuels de son pôle gestion d’actifs et services aux investisseurs tel qu’il existe actuellement puisque la banque est en train de se désengager de l’asset management, l’une des activités de cet ensemble. Les résultats peu favorables en 2008 de la ligne métier gestion d’actifs de Société Générale expliquent sans doute en partie cette restructutation. Elle accuse des rachats nets de 26,5 milliards d’euros, dont 8,6 milliards au quatrième trimestre. SGAM AI a particulièrement souffert avec des retraits de 15,5 milliards d’euros. TCW, la filiale américaine dont 20 % seront apportés à l’union avec CAAM, n’est pas en reste avec des rachats de 13,9 milliards. SGAM et SGAM UK réalisent des collectes de respectivement 2,6 milliards et 0,3 milliard d’euros.Par classes d’actifs, le mouvement de décollecte a concerné les fonds monétaires dynamiques (-9,3 milliards d’euros), les CDO (-8,2 milliards), les actions et actifs diversifés (-11,8 milliards) et les produits alternatifs (-4,1 milliards). Les fonds monétaires réguliers et les produits obligataires ont en revanche bénéficié de souscriptions nettes de respectivement 5,9 milliards d’euros et 1 milliard d’euros sur l’année.A fin 2008, les actifs du métier reviennent à 269,2 milliards d’euros, dont 164,5 milliards gérés par SGAM, l’entité apportée dans le cadre du rapprochement avec CAAM. SGAM AI ne représente plus que 24,5 milliards d’euros, tandis que les encours de Lyxor AM, avec qui elle va fusionner, s'élèvent à 60,6 milliards. Le produit net bancaire de SGAM chute de 63,1 % à 409 millions d’euros. Les encours totaux du pôle gestion d’actifs et services aux investisseurs reculent de 22,7 % à 336,1 milliards d’euros. A terme, Société Générale Asset Management va ainsi être fusionné avec Crédit Agricole Asset Management. De plus, un projet de rapprochement entre SGAM AI (la partie alternative) et Lyxor Asset Management est à l'étude, tandis que la cession de SGAM UK a été annoncée en décembre dernier.

Asset management professionals are predicting the end of boutiques, Ignites Europe reports in its 17 February edition. They estimate that only diversified structures will survive the crisis, the online news source reports. For example, Cristobal Mendez de Vigo, head of distribution and development at F&C, says size will matter in 2009.

The private equity investor Candover has announced on its website that it has entered negotiations to restructure its latest fund, Candover 2008, which will primarily be achieved through a reduction of assets (EUR3bn), Cinco Días reports. Permira and TPG have announced similar measures this year. Since 1980, Candover has invested EUR34bn in 128 deals.

From the beginning of the year until 12 February, mutual funds specialized in health care have posted returns of 2.8%, according to Morningstar. These and tech funds are the only types in positive territory, the Wall Street Journal notes. Consumer staples have been penalised by households’ reduced spending on brand-name goods, while telecoms are suffering from competition from cable operators. In the 12 months to 12 February, losses for health care funds have been limited to 16.8%, compared with an average of 36.5% for the S&P 500 and a 31.4% plunge for their nearest competitor, utilities funds. Some sub-sectors have been less vulnerable to the recession than others. For example, the Nasdaq Biotech index lost 12.5% in 2008, while the Healthcare Providers index from Morgan Stanley was down 32%.

As of the end of 2008, assets under management at DWS (Deutsche Bank) were down by EUR31bn compared with one year previously, for a net total of EUR121.7bn on the German market. EUR25.9bn of this decrease is due to net redemptions, of which EUR13.9bn came from money market funds, EUR9bn from bond funds (and diversified funds primarily invested in bonds), and EUR3bn from equities funds (and diversified funds primarily invested in equities). For equities funds, one of the major specialities of DWS, assets were down to EUR45.6bn from EUR77.7bn, with negative market effects of EUR29.1bn, nearly ten times more than net redemptions of EUR3bn.As of the end of December, DWS still retained its leading position in the German market by volume of assets under management, followed by Deka in second place with EUR102.7bn, Union Investment (co-operative banks) in third place with EUR76bn, and Allianz Global Investors (AGI) in fourth place with EUR47.5bn. Market share for DWS came in at 23.4%, compared with 20.9% for Deka, 15.5% for Union, 9.7% for AGI, 5% for cominvest, and 3.4% for BGI.The management firm states that more than 77% of its assets are managed in Germany, compared with 71% one year earlier. The proportion of assets under management in Europe fell in corresponding proportions to 23% of the total. DWS also reports that 21% of its assets under management were intermediated by IFAs, compared with 17% one year previously.

La Française des Placements (LFP) has appointed Gerardo Duplat as head of Spanish clients, whom he will serve from Paris. He will report to Jean-Philippe Besse, director of international clients. Duplat joins the firm from ADI.

Since January, the bond team at Petercam, led by Johnny Debuysscher, managing partner and CIO for bonds, has two new managers: Carl Vermassen and Peter De Coensel. Vermassen has spent nearly 10 years managing several Sicavs at Banque Nagelmackers. De Coensel, for his part, was in charge of bond management at Capital at Work.Assets under management in bonds at Petercam total nearly EUR5bn. In addition to that, there are EUR2.5bn in money markets.

Many accountancy firms failed to detect the fraud at Bernard L. Madoff Investment Securities when they audited het accounts of the firm or its feeder funds. They are now legally vulnerable, the Wall Street Journal reports. This is true of agencies such as Friehling & Horowitz, which had only one accountant, and which was in charge of auditing Bernard Madoff’s company. A lawsuit has also been filed in Connecticut by the Maxam Absolute Return Fund (a feeder fund for Madoff) against its own auditor, McGladrey & Pullen. KPMG is being sued by the Tomchin family Charitable Trust, while the Irish branch of PricewaterhouseCoopers is named in a suit filed in Miami by subscribers to a fund sold by Banco Santander. Several Madoff victims are also focusing on the role played by the accountancy firm Sosnik Bell & Co, which was recommended to hundreds of retail clients by either Bernard Madoff or Cohmad Securities.

Intech Investment Management LLC, an affiliate of Janus Capital Group, has announced the launch of its ?market neutral? strategy. ?The strategy is constructed following the same volatility capture strategy in use at the firm since 1987, which aims for absolute returns higher than the Libor,? says a statement.Intech, led by its chairman and CEO Robert Garvy, was founded in 1987, following research by Dr. E. Robert Fernholz, chief investment officer at the firm, and the publication in 1982 of his article on mathematic investment processes, entitled ?Stochastic Portfolio Theory and Stock Market Equilibrium.? As of 31 December 2008, Intech managed about USD42.4bn in assets.

Lyxor Asset Management Germany is planning to make an official announcement on 4 March of a new partnership with the new Munich-based management firm Avana Invest and Société Générale Securities Services. The partnership will allow Avana, founded by the former head of Indexchange, Götz J. Kirchhoff, to offer institutional clients a range of products based on ETFs from Lyxor, whose Frankfurt office is directed by another former head of Indexchange, Thomas Meyer zu Drewer. To complete the framework and to add credibility to the operation, particularly for small pension funds and charities, the two partners have also brought in a big name in settlement, Société Générale Securities Services, one of whose directors used to work at Pioneer (formerly known as Activest). Activest and Indexchange were both affiliates of HypoVereinsbank (HVB) before that group was acquired by UniCredit.

Subscribers to Spanish real estate funds have requested redemptions of EUR4.5bn, out of a total of EUR9bn in assets at their peak last year. Redemptions have totalled EUR2.6bn for the Santander Banif Inmobiliario fund alone, which led Santander Real Estate to freeze redemptions from the fund for two years, Expansión reports. Two of the nine real estate funds in Spain, Habitat Patrimonio and Segurfondo Terciario (Inverseguros), have already begun liquidation procedures, and BBVA announced at the end of 2008 that it will be closing the real estate hedge fund BBVA Propriedad Global. Meanwhile, Segurfondo Inversón (Inverseguros) and Madrid Patrimonio Inmobiliario (Caja Madrid) have liquidity levels of less than 2%, and are in danger of encountering difficulties. Sabadell Immobiliario has liquidity of 10%, like the Banif Inmobiliario in September 2008. Funds from Ahorro Corporación and Caixa Catalunya are better equipped to confront an avalanche of redemptions, as their cash ratios are 26% and 80%, respectively.

Bolsas y Mercados Españoles (BME) announced on Tuesday that it will be launching the ?Ibex 35 Inverso? index in May, which will replicate the Ibex 35 index inversely, with dividends reinvested. The index may serve as a basis for new ETF funds, Cinco Días reports.

On Wednesday morning, the Paris appeals court will consider appeals by the depository banks Société Générale and RBC Dexia Investor Services Bank against injunctions by the French financial regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), which requires them to refund assets which were placed with Lehman Brothers to certain French alternative management funds.The AMF claims that the obligation of the depository to refund assets remains applicable even if the assets are outsourced.The amounts in question are not large (EUR30m), but the case will have a significant influence on the credibility of the Paris financial markets, particularly since France was highly critical of Luxembourg for the role of its depositories in the Madoff scandal.

Les Echos reports that on Tuesday in Madrid, 34 law firms from 21 countries representing private or institutional plaintiffs in the Madoff affair teamed up in an initiative led by the Spanish law firm Cremades & Calvo Sotelo. Their objective is to share all the information they have and to act in a co-ordinated manner.

Aletti Gestielle, Vegaest and Carmignac are the three management firms which have received awards in the 2009 edition of Premio Alto Rendimento, which are given to the best-performing management firms. Carmignac is awarded the title of best foreign management firm, Il Sole - 24 Ore reports.

Société Générale has published the last annual results for its asset management and investor services unit as it now exists, as the bank is in the process of discontinuing its activities in asset management, one of the activities within this unit.The unfavourable results for asset management activities at Société Générale in 2008 are undoubtedly partly due to this restructuring. The firm has seen net redemptions of EUR26.5bn, of which EUR8.6bn were in fourth quarter. SGAM AI suffered particularly, with redemptions of EUR15.5bn. TCW, the group’s US affiliate, in which a 20% stake will be included in the merger with CAAM, has not been spared, with redemptions of EUR13.9bn. SGAM and SGAM UK have posted inflows fo EUR2.6bn and EUR0.3bn, respectively.By asset class, outflows affected dynamic money market funds (-EUR9.3bn), CDOs (-EUR8.2bn), equities and diversified (-EUR11.8bn), and alternative products (-EUR4.1bn). Regular money market funds and bond products, meanwhile, have benefited from net subscriptions of EUR5.9bn and EUR1bn, respectively, for the year.As of the end of 2008, assets in the profession totalled EUR269.2bn, of which EUR164.5bn are managed by SGAM, the entity which will be involved in the merger with CAAM. SGAM AI represents only EUR24.5bn in assets, while assets at Lyxor AM, with which it will be merged, total EUR60.6bn.Total assets in the asset management and investor services unit are down 22.7% to EUR336.1bn. At the conclusion of the merger operation, Société Générale Asset Management will be merged with Crédit Agricole Asset Management. In addition, the possibility of a merger between SGAM AI (the alternative management portion of activities) and Lyxor Asset Management is under study, while the sale of SGAM UK was announced in December of last year.

BNP Paribas Investment Partners, the asset management unit of BNP Paribas, on Tuesday confirmed that it has signed an agreement with Northern Lights Ventures, an independent venture capital firm based in the United States which invests in asset management firms.BNPP IP will apparently acquire a minority stake in the entity, while the management of Northern Lights will retain the majority. The asset management unit of BNPP IP will also invest in the Northern Lights Capital Partners fund. ?BNP Paribas Investment Partners and Northern Lights will work in close collaboration to identify institutional asset management firms, to invest in them, and to support their growth, primarily in the United States, but also in Asia and Europe,? a statement says.

While other categories of funds posted net redemptions of USD495.1bn, ETFs in 2008 posted net subscriptions of USD76.5bn, according to statistics from Lipper Feri, Barclays Global Investors (BGI) states. At the end of January, the European ETF sector included 633 products, with a total of 1,553 products added to trading by 29 providers on 20 stock markets. Assets totalled USD135.72bn, a 5% decrease in one month, while the MSCI Europe index in US dollars was down by 11.4%.

Mercer announced on Tuesday that it has acquired the consulting firm Callan Associates for an undisclosed amount, and that it is planning to merge the investment consulting operations of the two entities. The new division will employ about 1,100 people in 41 offices worldwide.

The Securities and Exchange Commission has filed a suit in a Dallas federal court against Robert Allen Stanford and three of his companies, for orchestrating a ?massive? fraud around a USD8bn deposit certificate program.The suit names Stanford International Bank (SIB, Antigua), the broker-dealer/investment consultant Stanford Group Company (SGC, Houston), and the investment consultant Stanford Capital Management. In addition, the SEC has filed a suit against the chief financial officer of SIB, James Davis, and the chief investment officer of SFG, Laura Pendergest-Holt.Stanford is accused, along with his immediate family and close friends, of making ?unlikely? promises of returns, and of producing a falsified performance track record with double-digit returns over the past 15 years. In addition, to comfort investors, SIB falsely claimed to have no direct or indirect exposure to Madoff.