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Asset Management
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11/05/2009

World - Hedge funds post gains

The Wall Street Journal reports that, according to Hedge Fund Research Inc., hedge funds have posted an average performance of 4.2% in January-April. However, so far, managers who have been betting that the equities markets will fall further have continued to suffer badly, while bullish investors have posted gains of up to 30% on the April rally alone.
11/05/2009

United States - Bill Miller (Legg Mason) recommends financials

The star manager of the Legg Mason Value Trust, Bill Miller, estimates that after two years of heavy declines during the crisis, US financial sector shares now show a significant upside, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. His favourites are Wells Fargo, Capital One Financial and American Express. Miller estimates that US equities could gain 20% to 30% this year.
11/05/2009

World - Hedge funds return to upward incline

According to a Credit Suisse/Tremont survey, hedge funds in first quarter posted average returns of 0.9%, compared with losses of 13% for the MSCI World index, and 3% for the Barclays Global Aggregate Bond Index. Assets contracted over the same time period by USD163bn, to a total of USD1.3trn as of 31 March. On that date, 17% of funds had either set up ?gates,? or suspensions of redemptions, or side pockets.
11/05/2009

United States - JPMorgan faces SEC charges

The Financial Times reports that charges may be filed by the SEC against JPMorgan for violating market regulations with a sale of bonds and swaps to Jefferson County, Alabama.
11/05/2009

Siparex : Dominique Nouvellet passe la main

Selon Les Echos, Bertrand Rambaud, codirecteur général de l’activité de capital-développement, prendra la présidence du directoire à compter du 31 juillet. Dominique Nouvellet, le patron fondateur de la société qu"il dirige depuis trente et un ans, pilotera le holding des principaux actionnaires.
11/05/2009

Suisse - Bons résultats pour Banque Privée Espirito Santo

Selon L"Agefi suisse, Banque Privée Espírito Santo, a réalisé en 2008 un bénéfice net de 12 millions de francs suisses, en recul de 12.3% par rapport à 2007. Il s"agit du deuxième meilleur résultat de la banque depuis sa création en 1977. La filiale du groupe basé à Lisbonne a enregistré un apport net de fonds de 262 millions en 2008 et une augmentation du nombre de ses clients de 5,5%.
11/05/2009

Le rapprochement SGAM-CAAM pourrait être bouclé au T4

Selon Jean-Pierre Mustier, PDG de Société Générale Asset Management (SGAM), la consultation des salariés sur le projet de rapprochement SGAM avec la filiale gestion d’actifs du Crédit Agricole (CAAM) devrait se terminer au début de l'été. Ensuite viendra le stade d’approbation de l’opération par les régulateurs, ce qui devrait durer en principe jusqu'à octobre ou novembre. Le #closing# de la fusion devrait donc intervenir au début ou dans le courant du quatrième trimestre. Selon les proches du dossier, la SGAM n’apportera pas ses quelque 12.000 mandats à la future entité, dont le nom de travail est Newco. Cette usine de production avec quatre unités de distribution capables d’adapter les produits à la demande de chaque réseau (SG, Crédit Agricole, Crédit du Nord et LCL) aura une raison sociale qui fait actuellement l’objet d’une étude conjointe et qui, en tout état de cause ne rappellera ni SGAM, ni CAAM.A noter par ailleurs en complément à notre article du 7 mai que le périmètre apporté par la société Générale à la Newco a affiché un bénéfice brut d’exploitation de 15 millions d’euros alors que l’ensemble de la gestion d’actifs affiche une perte brute d’exploitation de 41 millions d’euros. Par ailleurs, le PDG de la Société Générale a précisé que le rachat à SGAM de parts de fonds monétaires dynamiques pour assurer la liquidité aux clients sur des produits qui n'étaient pas américains a encore eu un un #effet résultat# négatif de 193 millions d’euros au premier trimestre.
11/05/2009

Cortal associe un contrat d?assurance vie avec un compte bancaire

Cortal lance une offre associant le contrat d"assurance vie Majeur Vie à un compte bancaire baptisé Smart. Doté d"un chéquier, ce dernier permet au souscripteur de disposer de liquidités tout en conservant les capitaux investis au sein du contrat. Les sommes à disposition correspondent à un découvert en compte, en contrepartie de la mise en garantie de son contrat d"assurance vie. Le chéquier Smart est accessible dès lors que la valeur de rachat globale du contrat d"assurance est de 8 500 euros. Si le contrat est totalement investi sur les fonds en euros, le souscripteur peut disposer de sommes représentant la totalité de sa mise. Si le contrat comporte des unités de compte, la contrepartie est limitée à 60 %. Le calcul des intérêts se fait mensuellement selon l"Euribor à 3 mois + 1,60 points de base. Le découvert peut être remboursé à tout moment, par des versements ponctuels ou réguliers, au choix du client et cela sans pénalité de remboursement anticipé.
11/05/2009

HTP Investments et le FMEA achètent Michel Thierry Group

Le capital-investisseur néerlandais HTP Investments a annoncé jeudi qu’il prend la majorité deMichel Thierry Group (MTG) et qu’il aura comme partenaire le Fonds de Modernisation des Equipementiers Automobiles (FMEA). Les vendeurs sont la Deutsche Bank et le fonds américain Matlin Patterson. HTP Investments et le FMEA s’engagent à investir 25 millions d’euros (respectivement 15 millions et 10 millions) dans MTG, l’un des premiers acteurs mondiaux dans les domaines des textiles et du cuir destinés à l"industrie automobile avec environ 1.700 salariés et 220 millions de chiffre d’affaires. Le directeur général de MTG. Frédéric Chaussat demeurera en poste.
11/05/2009

Les sociétés de gestion moyennes favorisées par la concentration, selon Alain Leclair.

Dans un entretien accordé à La Tribune, Alain Leclair, président de l’Association française de la gestion financière (AFG) observe que le mouvement de consolidation de la gestion d"actifs peut favoriser les sociétés de taille moyenne. «Le rapprochement de certaines maisons de taille moyenne représente une opportunité de se présenter à de grands appels d’offres en tant que challenger», indique-t-il. Le président de l"AFG, qui ne sollicitera pas un cinquième mandat, estime aussi que l» excès de réglementation freine l’innovation et plaide pour une épargne de long terme utile aux investisseurs et à l'économie.
11/05/2009

Départ chez CCR Gestion

Directeur général adjoint de CCR Gestion, Eric Bourguignon a annoncé qu"il quittera, fin mai, la société pour occuper la fonction de directeur général délégué dans un établissement dont le nom n"a pas encore été dévoilé.
11/05/2009

Fannie Mae a besoin de $ 19 milliards

Après avoir accusé une perte de 23,17 milliards de dollars au premier trimestre (contre 2,19 milliards pour janvier-mars 2008) en raison de la vague de défauts sur les crédits hypothécaires, Fannie Mae a indiqué avoir besoin d’une injection de 19 milliards de dollars de la part du Trésor américain, rapporte The Wall Street Journal. La perte provient essentiellement des 20,3 milliards de dollars de provisions pour pertes sur crédit ultérieures. D’autre part, Fannie Mae a dû passer une charge exceptionnelle de 5,7 milliards sur des hypothèques titrisées par des firmes de Wall Street et d’autres prêteurs durant le boom de l’immobilier résidentiel.
11/05/2009

Berkshire Hathaway accuse une forte perte

Pour le premier trimestre, Berkshire Hathaway, contrôlée par Warren Buffett, affiche une perte de plus de 1,53 milliard de dollars ou 990 dollars par action, contre 940 millions de dollars ou 607 dollars par titre, rapporte Expansión. Le résultat a été plombé par une provision de 2,01 milliards de dollars sur des investissements considérés comme perdus.
11/05/2009

La perte d'Och-Ziff diminue au T1

Au premier trimestre 2009, Och-Ziff Capital Management Group a enregistré une perte nette de 81,9 millions de dollars, soit 1,07 dollar par action, contre une perte de 268,1 millions de dollars, ou 3,62 dollars par action au premier trimestre 2008. La société se propose de distribuer un dividende de 0,07 dollar au titre du premier trimestre.Au premier avril 2009, les actifs sous gestion s'élevaient à 20,3 milliards de dollars, sous l’impact de rachats pour un montant de 2,3 milliards de dollars. Au premier mai, les actifs sous gestion atteignaient 20,6 milliards de dollars, sous l’impact de rachats pour un montant de 84,8 millions de dollars, et d’une appréciation liée aux performances de 391,7 millions.
11/05/2009

Bill Ackman veut s'imposer chez le distributeur Target

Bill Ackman, dont les hedge funds Pershing Square contrôlent 7,8 % de Target, va redoubler d’efforts afin d’améliorer la qualité du conseil d’administration du distributeur, selon le Financial Times. D’après le millionnaire, ce serait le manque d’expertise des administrateurs qui serait responsable de la perte de vitesse de Target face à Wal-Mart.
11/05/2009

Abraaj Capital prendrait au moins 15 % dans DP World

Selon des proches du dossier cités par The Wall Street Journal, le capital investisseur Abraaj Capital (7 milliards de dollars) est en pourparlers en vue d’acquérir au moins 15 % de l’opérateur portuaire DP World Ltd, qui exploite des terminaux en Chine, au Royaume-Uni, en Afrique et au Moyen-Orient, auprès de Dubai World. Ce dernier recherche en effet des capitaux pour restructurer des milliards de dollars de dette de sa filiale immobilière en difficulté, Nakheel. Sur la base du cours de clôture de DP World vendredi, les 15 % en question vaudraient environ 900 millions de dollars.
11/05/2009

Saxo Bank s'installe à Dubai

La banque de trading en ligne et d"investissement annonce l"ouverture de son bureau à Dubaï au sein du DIFC (Dubai International Financial Centre). Ce nouveau bureau a pour vocation de renforcer la présence de Saxo Bank dans le golf persique et représente la première ouverture d"une banque danoise dans les Emirats Arabes Unis.
11/05/2009

Les banques vendent des fonds garantis investis dans leur propre dette

Les banques incitent leurs clients à investir leur épargne dans des produit sûrs, ce qui permet à ces établissements de renforcer leurs fonds propres en un moment où la baisse des taux ôte leur charme aux dépôts bancaires, constate Expansión. Six des dix plus grands fonds garantis sur le marché espagnol affectent une partie de leur encours à des dépôts, billets à ordre ou obligations de leur maison mère bancaire. Dans le cas du fonds garanti Caixa Catalunya 2-B, ce sont même 95 % des 170 millions d"euros d"actifs sous gestion qui sont investis en obligations émises par Caixa Catalunya. En Espagne, 90 % de l"encours des fonds sont contrôlés par les banques, contre 34 % en France et à peine 8 % au Royaume-Uni.
11/05/2009
Fonds

Merrill Lynch commercialise le BlueTrend UCITS Fund

Merrill Lynch International va commercialiser en Espagne le compartiment BlueTrend UCITS Fund de sa Sicav luxembourgeoise Merrill Lynch Investment Solutions (MLIS) moyennant une souscription minimale de 1.000 dollars pour la classe de parts «retail», rapporte Funds People. Ce fonds est géré par BlueCrest Capital Management LLP qui applique aux contrats à terme (CTA) une stratégie de suivi de tendance affichant un encours de 7 milliards de dollars. Les objectifs sont une performance comprise entre 15 et 20 % par an, avec un ratio de Sharpe supérieur à 1.
Fonds
11/05/2009
Fonds

Le Sabadell transfère des Sicav au Urquijo

Sabadell Banca Privada a transféré 36 Sicav, des véhicules principalement utilisés par les grandes fortunes espagnoles à sa filiale Banco Urquijo. Cela représente un encours total de 142 millions d’euros ou 9 % du volume qu’il gère dans ce type de produit (1,59 milliard d’euros fin septembre), rapporte Expansión. Entre janvier 2008 et fin févrrier 2009, le Urquijo a subi la défection de 18 Sicav pour un montant de 88,76 millions d’euros qui sont allés chez Arcalia (Bancaja), BNP Paribas, Banif (Santander) ou le BBVA. Dans le même temps, il obtenait le transfert de sept Sicav pour 33,34 millions d’euros provenant du BBVA, de JP Morgan, de Credit Suisse, de Fortis et de Privat Bank.
Fonds
11/05/2009

Icap fait une offre sur LCH.Clearnet

Selon Les Echos, le leader mondial de l’intermédiation financière, soutenu par des banques et des courtiers, a déposé vendredi soir une offre d’achat à la Chambre de compensation franco-britannique. Les détails financiers n’ont pas encore été dévoilés.
11/05/2009
Fonds

Hausse provisoire de 1,29 % pour l?indice Credit Suisse/Tremont en avril

Selon des estimations portant sur 55 % de l"échantillon habituel, l"indice Credit Suisse/Tremont des hedge funds devrait avoir enregistré pour avril une hausse de 1,29 %. Bien qu"un certain nombre de gérants long/short equity aient renforcé leurs positions longues pour tenter de capturer le potentiel de hausse des rallies, beaucoup d"autres gérants ont conservé des expositions beta à un niveau relativement faible et sont restés positionnés défensivement, ce qui a produit des performances inférieures à celles des indices actions.
Fonds
11/05/2009

American Century muscle sa force de vente à Londres

American Century Investments (70 milliards de dollars d’encours) a annoncé le recrutement de Tom Douie comme vice president au bureau de Londres. Il était responsable du marketing et des ventes dans la boutique de gestion d’actifs Ferox Capital management. Tom Douie rejoint l'équipe de suivi de la clientèle européenne qui s’est récemment constituée avec le recrutement de Peter Brackett, Sigrid Johann et Ben Williams (lire notre dépêche du 17 mars). Cette équipe desservira les intermédiaires financiers et les investisseurs institutionnels au Royaume-Uni, en Europe et au Moyen-Orient, sous la tutelle de Michael Green, senior vice president of international.
11/05/2009

BC Partners surenchérit pour iShares

Le capital-investisseur BC Partners propose 3,5 milliards de livres pour iShares que Barclays peut vendre pour 3 milliards à CVC, une autre société de private equity, rapporte The Sunday Times. Barclays disposait d"un délai de 45 jour pour trouver une meilleure offre (la fameuse clause «go-shop»). CVC doit maintenant pouvoir proposer autant que BC Partners, ou bien renoncer. Si Barclays vend iShares à un autre acquéreur, CVC aura droit à un dédit (break fee) de 175 millions de livres.
11/05/2009

Coutts : Sarah Deaves sera remplacée par Michael Morley

Sarah Deaves quittant le poste de CEO de Coutts pour rejoindre la maison-mère RBS en tant que managing director de l’activité clientèle aisée (affluent) de la branche retail (lire notre dépêche du 21 avril), le nouveau patron de la banque privée vient d'être nommé : il s’agit de Michael Morley, qui était head of wealth management chez Singer & Friedlander.
11/05/2009

RBS plonge dans le rouge

Royal Bank of Scotland Group PLC a annoncé vendredi une perte de 857 millions de livres pour le premier trimestre contre un bénéfice de 245 millions pour la période correspondante de l’année dernière, malgré des recettes d’exploitation en hausse de 26 % à 9,7 milliards de livres, indique The Wall Street Journal. RBS, qui est détenue à 70,1 % par l’Etat britannique, indique que la perte est imputable à des dépréciations d’actifs de 2,86 milliards de livres contre 656 millions pour janvier-mars 2008, ce qui a été compensé en partie par des résultats exceptionnellement bons de la banque d’investissement, dont le CEO Stephen Hester a clairement averti qu’ils ne sont pas soutenables.
11/05/2009
Fonds

Threadneedle lance un fonds crédit

Threadneedle vient d'élargir sa gamme performance absolue avec le lancement du Credit Opportunities Fund, qui sera géré par Barrie Whitman, head of high yield, assisté de Roman Gaiser, gérant de fonds high yield, et d’Alasdair Ross, gérant de fonds crédit investment grade.Le fonds, conforme à la directive OPCVM III et à liquidité quotidienne, bénéficie d’un agrément de distribution au Royaume-Uni et sera enregistré dans d’autres pays européens au cours des prochains mois.L’objectif est une performance sur le moyen terme supérieure de 350 points de base à l’euro deposit rate 1 mois, brute de commission et de taxes, en utilisant principalement une approche bottom-up. Le gérant est habilité à effectuer des ventes à découvert en utilisant des produits dérivés et à placer une partie du portefeuille en cash. Il peut également effectuer des pair trades, des basis trades (long physique contre court dérivé ou vice-versa) ainsi que des opérations d’arbitrage sur la structure du capital.Le fonds devrait intéresser selon Threadneedle des investisseurs avec un horizon de 18 mois.
Fonds
11/05/2009

36 Capital Holdings ouvre un bureau à Londres

Selon Hedge Week, le hedge fund global macro/volatilité 36 South Capital Holdings vient d’ouvrir un bureau à Londres. Cette nouvelle antenne donnera aux investisseurs britanniques et européens, un meilleure accès à la gamme de fonds du spécialiste. 36 South a plus de 30 millions de dollars sous gestion et son fonds de référence, le Kohinoor Series Two fund, affiche un rendement de 73% pour 2008.
11/05/2009

3i intéressé par des activités d'EDF

Selon le Financial Times, 3i Infrastructure a indiqué jeudi vouloir investir dans l’activité de distribution d’EDF en Grande Bretagne, que la société a mis en vente.

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