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13/05/2009
Fonds

Le Liffe lance un nouveau contrat sur l'indice FTSE 100 Dividend

Ce mercredi, le NYSE Liffe lance un nouveau contrat à terme standard à règlement en numéraire sur l’indice FTSE 100 Dividend qui réplique la valeur cumulative des dividendes ordinaires en numéraire bruts des sociétés composant l’indice FTSE 100 sur une période d’un an, valeur calculée en points d’indice par FTSE.Ces contrats seront disponbiles sur le livre d’ordres centralisé de Londres, Liffe Connect, et sur Bclear, le service de NYSE Liffe pour le traitement et la compensation de dérivés OTC. Les teneurs de marché animeront le formation du prix des contrats sur le livre d’ordres. Ces contrats, qui expireront le troisième vendredi de décembre, seront disponibles pour la négociation sur une durée maximale de 5 ans.
Fonds
13/05/2009

Friedrich von Metzler investit ? 1,3 milliard dans LeasePlan

Le banquier Friedrich von Metzler, qui dirige la banque privée allemande Metzler, a consacré 1,3 milliard d’euros de sa cassette personnelle à l’acquisition des 50 % du néerlandais LeasePLan que détenaient ensemble le saoudien Olayan et le fonds souverain d’Abou Dhabi Mubadala Development Company, rapporte le Handelsblatt. La participation dans le gestionnaire de flottes de véhicules en leasing sera portée par une société néerlandaise ad hoc, Fleet Investments. Une option de vente lui est ménagée au cas où les risques économiques de l’investissement viendraient à s’accroître. L’autre partenaire détenant 50 % est Volkswagen, qui avait acheté LeasePlan à ABN Amro en 2004 avec les deux investisseurs arabes pour 2 milliards d’euros.
13/05/2009
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Fonds d'investissement : entrée nette de cash au quatrième trimestre 2008

Les actifs des fonds d’investissement se sont inscrits en baisse de 10% au niveau mondial à la fin du quatrième trimestre 2008 à 13.630 milliards d’euros, selon les statistiques communiquées par l’Efama (association européenne de la gestion d’actifs). Mais le trimestre s’est conclu par une collecte nette de 82 milliards d’euros sur l’ensemble des fonds, à comparer à une décollecte de 149 milliards un trimestre plus tôt. Pour ce qui concerne les fonds obligataires, la décollecte nette s’est accélérée au quatrième trimestre à 199 milliards d’euros contre 44 milliards au troisième trimestre. Du côté des fonds actions, la décollecte s’est légèrement ralentie à 92 milliards d’euros, contre 100 milliards un trimestre plus tôt. Les fonds monétaires ont en revanche drainé 337 milliards en net contre 19 milliards précédemment. Sur l’ensemble de l’année, les fonds monétaires affichent une collecte nette de 637 milliards d’euros. A l'échelle européenne, les fonds obligataires ont subi une décollecte nette de 70 milliards d’euros au quatrième trimestre contre 40 milliards précédemment, les fonds actions une décollecte de 27 milliards contre 43 milliards, alors que les fonds monétaires enregistraient une décollecte de 2 milliards après une collecte de 8 milliards au troisième trimestre.
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13/05/2009
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L'encours des ETF s'est accru de 6 % pour janvier-avril

Par rapport à fin mars, où ils totalisaient 135,6 milliards de dollars, les actifs des ETF européens ont gonflé de 15,8 milliards, pour se situer à 151,4 milliards, rapporte iShares. Cela correspond à une hausse de 6 % depuis le début de l’année, alors que l’indice MSCI Europe en dollars affichait une baisse de 4,7 % durant le même temps. Le total de fin avril correspond à 701 ETF contre 672 fin mars, l’augmentation du nombre de produits sur les quatre premiers mois ressortant à 66 unités ou 10,9 %. Le nombre d'émetteurs est passé de 29 en mars à 32 en avril et le nombre de cotations de 1.706 à 1.826. En revanche, le nombre de Bourses où sont cotés ces produits est resté inchangé à 21. Les trois leaders du marché européen restent les mêmes qu’en mars, à savoir iShares (Barclays Global Investors) avec 158 ETF, 58,9 milliards de dollars d’actifs sous gestion et 38,9 % de part de marché, suivi de Lyxor Asset Management (116 produits, 33,3 milliards de dollars d’encours et 22 % de part de marché) et de db x-trackers (Deutsche Bank) avec 101 ETF, 25,2 milliards de dollars et 16,7 % du marché à fin avril. Les trois premiers acteurs se partagent 77,6 % du marché contre 78,5 % à fin mars.
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13/05/2009

Jean-Baptiste de Franssu (Invesco Europe) prendrait la présidence de l'Efama

Mathias Bauer, président de l’association autrichienne VÖIG des sociétés de gestion, quittera la présidence de l’Efama au terme de son mandat à fin juin. Le 19 juin à Athènes, l’assemblée générale des délégués élira son sucesseur. D’après l’Autrichien, rapporte la Börsen-Zeitung, le seul candidat en lice est pour l’instant Jean-Baptiste de Franssu, CEO d’Invesco Europe depuis 1996.
13/05/2009

Le BBVA donne consistance à son alliance avec le groupe CITIC

Le BBVA a conclu mardi deux accords de partenariat avec le chinois CITIC en créant des joint-ventures où la banque espagnole détiendra 35 % d’un organisme de crédits pour le financement d’achats de voitures en Chine et 20 % d’une banque privée avec la China Citic Bank (CNCB) comme partenaire. Le BBVA rappelle que la Chine est un marché où plus de 320.000 ménages affichent une épargne financière supérieure à 1 million d’euros. C’est la concrétisation du #Framework Agreement on Further Strengthening Strategic Cooperation in Core Business Areas# signé à Madrid en janvier entre les deux groupes. Pour ce qui concerne la banque privée, le BBVA participera à la gestion de la division spécialisée existante de CITIC qui doit servir d’embryon à la future joint-venture. BBVA apportera son expérience de la banque privée dans plusieurs pays, de politique d’investissement, de gestion des risques et de technologie.
13/05/2009

BofA vend 5,8 % de CCB

Bank of America (BofA) a vendu mardi 5,8 % de China Construction Bank (CCB) pour environ 7,3 milliards de dollars américains (4,2 dollars de Hong-Kong l’unité) à plusieurs investisseurs institutionnels dont China Life, le fonds souverain singapourien Temasek Holdings et le chinois Hopu Investment Management. Selon la Frankfurter Allgemeine Zeitung, ce dernier est un fonds privé dirigé par une société partenaire de Goldman Sachs et dans lequel Goldman Sachs et Temasek sont investis. BofA conserve 10,6 % de CCB, participation assujettie à un lock-up jusqu'à fin août 2011.
13/05/2009

Cerberus et Flowers veulent fusionner leurs banques déficitaires

Selon les proches du dossier, Cerberus Capital Management LP et J.C. Flowers & Co ont notifié au régulateur nippon, la Financial Services Agency, leur intention de fusionner d’ici à fin juin 2010 leurs filiales bancaires locales qui sont déficitaires, rapporte The Wall Street Journal. Cerberus détient la majorité d’Aozora Bank tandis que J.C. Flowers contrôle un tiers de Shinsei Bank. En fait, l’opération est orchestrée par la Financial Services Agency et c’est la seconde fois que le gouvernement nippon aide les deux banques qu’il a déjà sauvées durant les années 90 en leur apportant 4 billions de yen (41 milliards de dollars) qu’elles n’ont toujours pas entièrement remboursé.
13/05/2009
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Brandes réclame à MSIG le versement d'un dividende

Brandes Investment Partners, qui détient 9,46 % de Mitsui Sumitomo Life Insurance Group, fait pression sur le groupe japonais afin que ce dernier procède au versement d’un dividende additionnel aux actionnaires, pour un coût maximum de 55,8 millions de dollars. Une lettre a été envoyée au directoire de la société, indique le Financial Times.
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13/05/2009
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AEW Europe achète un portefeuille logistique à ProLogis

AEW Europe a annoncé mardi que son fonds core-plus Curzon Capital Partners II a déboursé 119,5 millions d’euros pour acquérir auprès de ProLogis un portefeuille de sept actifs logistiques d’un total de 229.000 mètres carrés répartis sur l’Allemagne et les Pays-Bas. Le rendement initial net se situe à plus de 8 %.
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13/05/2009

S&P abaisse les notes de titres hybrides de la Commerzbank

Emboîtant le pas à Moody’s, S&P a abaissé à la note de titres hybrides de la Commerzbank, de la Dresdner Bank et d’Eurohypo, constate la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Cela fait suite aux conditions imposées par Bruxelles, qui laissent présager que la Commerzbank ne rémunérera pas ces titres cette année.
13/05/2009

Ripplewood serait aussi intéressé par une participation dans Opel

Selon deux personnes proches du dossier, le capital-investisseur américain Ripplewood serait candidat à l’acquisition d’une participation dans Opel, filiale allemande de General Motors, au travers de sa filiale bruxelloise RJH International, indique la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Les deux autres repreneurs potentiels sont Fiat et l’austro-canadien Magna allié au russe GAZ.
13/05/2009

Porsche : la BaFin enquête

Porsche a rejeté mardi les accusations selon lesquelles il aurait trompé les investisseurs. Le constructeur automobile reconnaît avoir décidé le 3 mars de prendre la majorité dans Volkswagen, mais pas de monter à 75 %. Suite à un article de Wirtschaftswoche, rapporte Die Welt, l’Autorité de surveillance financière (BaFin) a décidé en tout cas d’ouvrir une enquête sur le soupçon de manipulation de cours. S’appuyant sur des documents et des témoignage, l’hebdomadaire affirme que Porsche a décidé dès février 2008 de prendre 75 % dans Volkswagen, puis expressément démenti cette rumeur le 10 mars 2008. Le constructeur n’a ensuite fait état de son projet de prendre 75 % de Volkswagen qu’en octobre, ce qui a provoqué un envol brutal du cours de VW, provoquant ainsi de fortes pertes pour des hedge funds et des banques.
13/05/2009

Ferdinand Piëch est hostile à une fusion Volkswagen-Porsche

Ferdinand Piëch, président du conseil de surveillance de Volkswagen et administrateur de Porsche Automobil, s’est prononcé contre l’idée d’une fusion entre les deux entreprises parce qu’elle pourrait se faire au détriment bilanciel et financier de Volkswagen, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Pour lui, Volkswagen devrait acheter au holding Porsche se filiale de production, Porsche AG, et l’intégrer comme dixième marque dans son portefeuille. Le Land de Basse-Saxe, qui détient 20 % de Volkswagen, est également favorable à cette dernière formule.
12/05/2009

Hedge funds charge lower fees

The Financial Times reports that the hedge fund industry is reacting to massive redemptions and is beginning to lower the management fees it charges investors. Three hedge funds contacted by the newspaper said they had lowered fees for new investors. Management fees have been lowered by half a percentage point to between 1% and 1.5%, while outperformance commissions have been lowered from 20% to 10%.
12/05/2009

Pimco cuts back TIPS exposure

Since the beginning of the year, US Treasury inflation-protected securities (TIPS) have seen a rally, but the market is now facing a short-term correction, as inflation outlooks remain modest for the next few months, the Wall Street Journal reports. Mihir Worah, manager of the Real Return Fund (USD12.1bn), from Pimco (Allianz group), has decided to reduce his position on TIPS to a «close-to-neutral» exposure, while he was bullish on this segment two months ago.
12/05/2009

Fund managers not altogether convinced of stock market increases to come

In the most recent Lipper survey, Spanish fund managers may be less risk-averse than previously, but they are not entirely convinced by the 38% increase on the stock market since its low point in March, Cinco Días reports. In fact, allocation to equities has risen from 32% in March to 34% in May. Allocation to cash decreased only slightly over the same period, to 32% from 34.65%. And only 30.77% of managers surveyed are planning to increase their exposure to equities in the next few months, while 15% are planning to reduce it.
12/05/2009

Changsheng FM raises CNY10bn in one day

Asian Investor reports that Changsheng Fund Management, in which the Singapore company DBS owns 33%, has announced that it raised CNY10bn, or USD1.8bn, for its latest fund, in a single day. The fund, invested 60% in Chinese A-shares and managed by Wang Ruiqing, is now closed to new subscriptions, and investment will remain locked up for three years. The fund has a class of shares representing 40% of its total assets which will pay a fixed rate (5.6%) for the first three years, so long as the liquid value of the shares does not fall below 60% of its initial value. The other class carries more risk, and includes leverage, which is currently a unique feature on the market.After a three-year lock-up period, the fund will be converted into a Listed Open Fund, a Chinese format providing a hybrid of an open fund and a closed ETF.
12/05/2009

Julius Baer posts increase in assets

In its intermim management statement as of 8 May, Julius Baer Group on Tuesday announced that its assets under management have increased from their level at the end of December of CHF275bn, due to the falling Swiss franc, the recent increase on the equities markets, and net inflows of new investments. While the net new money inflow into Bank Julius Baer was again positive, it continued to be negative in the asset management operation, but at a significantly slower pace than experienced in the fourth quarter of 2008.
12/05/2009

3i interested in EDF activities

The Financial Times reports that 3i on Thursday announced that it would like to invest in EDF’s distribution activities in the UK, which the firm has put up for sale.
12/05/2009

Apax and Hellman & Friedman also reportedly interested in iShares

Global Pensions reports that, according to various sources in the media, more potential buyers have expressed interest in iShares, in addition to CVC Partners and BC Partners. These are said to include private equity investors Apax Partners and Hellman & Friedman.
12/05/2009

HSBC reassures but remains prudent

Although the banking sector is showing signs of recovery, this is not a time to be overly optimistic, says Stephen Green, chairman of HSBC. The bank points out that the financial crisis is far from over. ?It is not reasonable to think that we have passed the low point,? says the chairman. HSBC has nonethtless announced reassuring results. Without providing precise figures, the largest European bank has announced profits for first quarter considerably higher than those of one year ago, the Financial Times reports.
12/05/2009

Barclays Wealth recruits a top director from Credit Suisse

Barclays Wealth has recruited Craig Lewis, who was previously head of the hedge fund advisory at Credit Suisse, as managing director and head of investment advisory for the United Kingdom, continental Europe, the Middle East and Africa. He will report to the CIO, Kevin Lecocq.
12/05/2009

BlackRock reshuffles emerging markets desk

Following the departure of Alain Bourrier, one of the three managers of the BlackRock emerging markets fund, the co-manager of the fund, Plamen Monovski, will take over the BlackRock Emerging Markets Uk fund in London (GBP112.4m in assets as of the end of March), as well as the ?offshore? fund BGF Emerging Markets (USD123.5m as of the end of March), assisted by Sam Vecht, Dhiren Shah, and Daniel Tubbs, all three internal recruitments. Vecht will also replace Bourrier as co-manager, with Plamen Monosvski, of the BGF Emergin Europe fund (EUR946.8m as of the end of February). Will Landers, who was the other co-manager of the Emerging Markets fund with Bourrier and Monovski, will take over the BGF Latin America fund in Princeton (USD2.15bn as of the end of February).
12/05/2009

JPMorgan faces SEC charges

The Financial Times reports that charges may be filed by the SEC against JPMorgan for violating market regulations with a sale of bonds and swaps to Jefferson County, Alabama.
12/05/2009

Another suspect in ?pay-to-play? scandal

According to sources close to the investigations, the attorney general of New York will soon announce that Julio Ramirez, a partner of Hank Morris, has pleaded guilty to securities fraud, the Wall Street Journal reports. Morris is the political advisor at the centre of the ?pay-to-play? scandal in New York. The SEC, which is conducting a parallel investigation, will also soon announce that it is filing a civil lawsuit against Ramirez.
12/05/2009

UBP sued over Madoff funds

New York investor Andrea Barron has filed a lawsuit in the US District Court of Manhattan against the Swiss firm Union Bancaire Privée (UBP), an affiliate of CBI Holding SA, its asset management affiliate, and several of its directors over investments through feeder funds with Bernard Madoff, the Wall Street Journal reports.
12/05/2009

Marc Dreier pleads guilty to fraud

The lawyer Marc Dreier has pleaded guilty of selling USD700m in ficticious promissory notes between 2004 and 2008, the Wall Street Journal reports. He is charged with five offenses and faces 20 years in prison for three of them. Sentencing is set for July 13th.

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