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Asset Management
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06/07/2009

UBS to reevaluate brokerage activities

Oswald Grübel, CEO of the Swiss banking giant UBS, has decided not to sell the firm’s brokerage and wealth management activities in the United States, which consist primarily of its affiliate Paine Webber, the American brokerage and wealth management firm acquired barely eight years ago for about USD10.8bn. To stimulate its brokerage activities, UBS is seeking a new head for US activities, the Financial Times reports.
06/07/2009

Management firms face challenges from increased competition

With new regulations about to come into force at the end of June 2011 in the EU, which will open borders, the asset management sector in Italy will need to have actors with enough strength to compete with major foreign rivals, the Wall Street Journal observes. Marco Carreri, CEO of Prima SGR, predicts that there will be a large number of mergers of asset management firms in 2010, as companies with less than EUR7bn in assets will not be able to withstand the strength of the large groups as they have in the past, as it becomes more difficult to turn a profit. Marco Messori, chairman of Assogestioni, says management firms which dominate the market and which are controlled by banks will need to improve their efficiency. They will need to diversify their distribution networks so as not to be solely dependent on their banks’ house products any longer. The three largest actors in asset management are Intesa Sanpaolo with Eurizon and Banca Fideuram (EUR187bn), Generali (EUR127bn), and Unicredit with Pioneer (EUR115bn).
06/07/2009

Robeco reorganizes after departure of Jean-Louis Laurens

Following the announced departure of Jean-Louis Laurens for Rothschild & Cie Gestion, Robeco is reorganizing its two entities in France “continuing the reorganization already conducted in December 2008.” Michel Maillard is appointed as chairman of the board at Banque Robeco, while Ali Ould-Rouis becomes chairman of Robeco Gestions. The two men have worked at Robeco for several years. Maillard, 60, who has been a part of the group since 1995, has been a board member since 1997, and CEO of Robeco Gestions since 2004. Ali Ould-Rouis, 44, joined Groupe Robeco France in November 2000, and has also been CEO and compliance officer at Banque Robeco since 2006.
06/07/2009

Aberdeen becomes financial advisor to most of the Credit Suisse fund range

From 1 July, Aberdeen has become the financial advisor to most of the traditional funds of the Credit Suisse range. This means that Aberdeen is now in charge of the financial management of its funds, following its own investment processes, although the range itself will continue to be administrated by Credit Suisse, according to a letter sent to Credit Suisse clients in France. “Credit Suisse is planning to transfer all operational tasks related to its fund range to teams at Aberdeen in 2010. To express Aberdeen’s role in the management of these funds, some of them will adopt the name ‘Aberdeen’ from today.”
06/07/2009

Warren Buffett gives USD1.5bn to charity

According to a notification to the SEC, Warrenn Buffett has offered shares in his holding company Berkshire Hathaway worth about USD1.5bn to charities, including USD1.25bn for the Bill and Melinda Gates Foundation, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports.
06/07/2009

Hines launches a real estate fund

Hines Italia Sgr is launching a real estate development fund with EUR950m in assets, Il Sole - 24 ore reports. The fund includes the Fondiaria Sai group and the American institution TIAA CREF among its investors.
06/07/2009

Northern Rock sale plans confront difficult climate

La Tribune reports that Northern Rock, the British bank nationalised last year, will be split into two entities: one which will include branches and current accounts, and one which will contain loans and toxic assets, in preparation for a sale of the healthy portion of the group. Downing Street’s effort to sell the nationalised bank have been controversial. The current economic situation renders these efforts more vexed. On the one hand, the bank is being encouraged to refund the government aid it has received as soon as possible, but it is also being encouraged to increase lending to households in order to restart the ecnomy. The government must also be flexible with those financial firms which are not able to repay their debts. The result is that the bank’s capital reserves have fallen below the minimum level, and the government may be required to reach into its pockets once again.
06/07/2009

Nomura fait ses débuts à Ryiad

Nomura Holdings a lancé dimanche ses activités en Arabie Saoudite après avoir obtenu de la Capital Market Authority du Royaume une «commencement letter», rapporte The Wall Street Journal. Le groupe nippon est habilité à offrir des services de finance d’entreprise, de marché des capitaux et de gestion de fortune à des clients saoudiens et il pourra aussi faire fonction d’agent pour des valeurs mobilières étrangères.
06/07/2009

Aberdeen devient conseiller financier de la plupart des fonds Credit Suisse

Depuis le 1er juillet, Aberdeen est devenu le conseiller financier de la plupart des fonds traditionnels de la gamme Credit Suisse. Cela signifie qu’Aberdeen est désormais en charge de la gestion financière des fonds selon ses propres process d’investissement, même si la gamme en elle-même continue à être administrée par le Credit Suisse, indique un document adressé aux clients de Credit Suisse en France. «Credit Suisse escompte transférer l’ensemble des tâches opérationnelles liées à sa gamme de fonds aux équipes d’Aberdeen courant 2010. Cependant, pour matérialiser dès aujourd’hui le rôle d’Aberdeen dans la gestion des fonds, certains d’entre eux adoptent le nom «Aberdeen"".
06/07/2009
Fonds

Modifications pour deux fonds monétaires chez AXA IM

A compter du 9 juillet, AXA IM a décidé de modifier les caractéristiques de ses fonds Axa IM Euro Liquidity et Axa Eonia. Premier changement : la limite de 10 % maximum d’investissement en Euro Commercial Paper sera supprimé.Ensuite, le taux du marché utilisé pour la valorisation de titres de créances négociables en euros de maturité supérieure à trois mois est modifié. Le taux sera désormais «courbe de swap Eonia (méthode OIS) ".Enfin, la maturité des instruments sélectionnés n’excédera pas 4 ans à l’achat pour Axa Eonia et 2 ans pour Axa IM Euro Liquidity.
Fonds
06/07/2009

Robeco organise l'après Jean-Louis Laurens

Suite au départ annoncé de Jean-Louis Laurens chez Rothschild & Cie Gestion, Robeco réorganise ses deux entités en France «dans la continuité de l’organisation déjà mise en place en décembre 2008". Ainsi, Michel Maillard est nommé président du directoire de Banque Robeco, tandis qu’Ali Ould-Rouis devient président de Robeco Gestions.Les deux hommes travaillent chez Robeco depuis plusieurs années. Michel Maillard, 60 ans, dans le groupe depuis 1995, est membre du directoire depuis 1997 et directeur général de Robeco Gestions depuis 2004. Ali Ould-Rouis, 44 ans, a rejoint le Groupe Robeco France en novembre 2000 et est également directeur général et déontologue de Banque Robeco depuis 2006.
06/07/2009
Fonds

Carmignac Patrimoine dépasse les 10 milliards d'euros

Frédéric Leroux, le bras droit d’Edouard Carmignac, estime que la crise financiere a renforcé se convictions en faveur des marchés émergents et des matières premières, rapporte Citywire. Le fonds Carmignac Patrimoine, qu’il gère avec Edouard Carmignac, a dépassé la barre des 10 milliards d’euros d’encours.
Fonds
06/07/2009

LCF Edmond de Rothschild prévoit une baisse de ses résultats en 2009

Selon Les Echos qui cite Bloomberg, Michel Cicurel, président du directoire de La Compagnie Financière Edmond de Rothschild, a indiqué que les bénéfices de La Compagnie Financière Edmond de Rothschild seront en recul cette année, du fait de la baisse des commissions sur les actifs gérés. «A l'évidence, 2009 est une année difficile, a-t-il déclaré à Bloomberg. Nous avons perçu les effets de la baisse des marchés», et la proportion de «produits à forte marge» dans les actifs gérés a reculé. La Compagnie Financière Edmond de Rothschild, branche française de la société suisse LCF Rothschild Group, propriété de Benjamin de Rothschild, a enregistré des bénéfices de 51millions d’euros l’an dernier, en baisse de 52%. «Il y a environ un mois, nous sommes revenus à environ 30 milliards d’euros» d’actifs gérés, «ce qui était notre montant avant la faillite de Lehman», a précisé Michel Cicurel.
06/07/2009

Nouvelle gouvernance en vue à la Société Générale

La Société Générale, indique la Tribune, réunit ses actionnaires aujourd’hui pour entériner sa nouvelle gouvernance. Au menu du vote, la cooptation de Frédéric Oudéa au conseil d’administration, qu’il présidera, et la hausse des jetons de présence, dont le montant global atteindra 1.030.000 euros. Cette augmentation vise à rémunérer Anthony Wyand pour ses nouvelles fonctions de vice-président. Bien que ces propositions fassent débat, leur adoption ne fait guère de doute, puisqu’en mai les résolutions avaient recueilli entre 69 % et 99,5 % d’approbation.
06/07/2009

Dernière ligne droite pour l'achat de Tocqueville Finance

Selon Les Echos, les offres fermes pour le rachat éventuel de Tocqueville ont été déposées. Le groupe EFG, coté à la Bourse suisse, serait particulièrement motivé par cette acquisition. Les noms de Mirabaud et SwissLife circulent aussi comme des partenaires potentiels. Du côté des acteurs français, la Banque Postale Asset Management serait aussi sur les rangs, tout comme le groupe Arkea. Dernière hypothèse, un mariage avec un autre indépendant, comme la Financière de l’Echiquier, avec, par exemple, une opération de prises de participation croisées.La société peut toutefois parfaitement continuer l’aventure seule, en tout cas un temps, compte tenu de son niveau de trésorerie confortable, de fonds propres et revenus significatifs, souligne le quotidien. En tout état de cause, rien ne se fera sans l’accord conjoint des deux associés majoritaire au capital, à savoir Marc Tournier et Jean-Philippe Thierry. Elle a fait aussi de gros efforts sur ses coûts, pour maintenir sa rentabilité.
06/07/2009

Plus-values sur cession de stock-options chez BNP Paribas

Le quotidien « Le Parisien » du samedi 4 juillet, cité par la Tribune, rapporte que le président du conseil d’administration de BNP Paribas, Michel Pébereau, et le directeur général, Baudouin Prot, ont respectivement touché en juin une plus-value de 275.100 euros et de 176.850 euros sur la vente de stock-options. BNP Paribas a précisé que celles-ci « datent d’une dizaine d’années », et devaient être utilisées au plus tard cette année.
06/07/2009

UFG poursuit sa rationalisation

Tandis que la fusion entre le groupe UFG et La Française des Placements avance rapidement (voir article du 30 juin), le groupe UFG poursuit également en interne une rationalisation de l’ensemble. Ainsi, les porteurs de parts de fonds gérés par UFG Alteram - spécialisé dans la gestion alternative - ont été informés de la fusion de cette société gestion avec UFG Investment Managers, afin, entre autres, de «faciliter les synergies dans le développement de produits.» Cette fusion est effective depuis le 30 juin 2009.
06/07/2009
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Lancement d'une SCPI "Scellier" grand public

Société de gestion de portefeuille de SCPI et OPCI commercialisés par les Caisses d’Epargne et La Banque Postale, Ciloger vient d’annoncer le lancement de la SCPI Ciloger Habitat, permettant aux investisseurs de bénéficier du dispositif «Scellier». Ce dernier permet de bénéficier pour chaque part, dès l’année de la souscription, d’une réduction d’impôt de 25% de son montant, à raison d’un neuvième par an. Ciloger Habitat constituera un patrimoine de logements neufs, géographiquement diversifié et situé en priorité en Ile-de-France et dans les zones urbaines à fort potentiel (zones A, B1 et B2). La société de gestion précise que les logements seront sélectionnés au regard des normes édictées en matière environnementale - réglementation thermique et performance énergétique (éco conditionnalité).
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06/07/2009

UBS veut réveiller ses activités de courtage

Oswald Grübel, CEO du géant bancaire suisse UBS, a décidé de ne plus céder ses activités de courtage et de gestion de fortune aux Etats-Unis, composés en majorité de sa filiale Paine Webber, courtier et gestionnaire de fortune américain racheté il y a huit ans à peine pour environ 10,8 milliards de dollars.Pour donner un coup de fouet à son activité de courtage, UBS cherche un nouveau patron pour les activités américaines, précise le Financial Times.
06/07/2009

Warren Buffett offre $ 1,5 milliard à des fondations

Selon une notification à la SEC, Warren Buffett a offert des actions de son holding Berkshire Hathaway pour environ 1,5 milliard de dollars à des organisations caritatives, dont 1,25 milliard de dollars à la Bill and Melinda Gates Foundation, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.
06/07/2009
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Les actions font un discret retour dans les portefeuilles

Dans son sondage mensuel, l’association américaine des petits porteurs (AAII) a constaté en juin que la part dédiée aux actions atteignait 50%, contre 41% au printemps. Mais il s’agit, selon Le Temps, d’un retour à défaut de mieux. Les placements monétaires ne rapportent quasiment rien, les matières premières sont redevenues chères et les obligations sont soit trop difficiles d’accès en raison d’un marché capté par les investisseurs institutionnels, soit trop risquées, analyse le quotidien.
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06/07/2009
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Union Investment investit à Cracovie

L’hôtel quatre étoiles Radisson Blu (16.892 mètres carrés, 196 chambres et suites) de Cracovie a été vendu pour environ 32 millions d’euros à Union Investment Real Estate (UIRE) pour le fonds immobilier offert au public UniImmo: Europa. C’est le premier investissement d’UIRE dans le secteur hôtelier en Europe central. Le portefeuille hôtelier compte 21 sites en Europe, avec 6.350 chambres.L’hôtel de Cracovie est également le second investissement d’UIRE en Pologne, après l’acquisition en octobre par le UniImmo: Global du centre commercial 3 Stawy à Katowice.
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06/07/2009

Les gestionnaires doivent faire face à une nouvelle concurrence

Avec les nouvelles règles qui seront mises en place d’ici à fin juin 2011 dans l’UE et qui ouvriront les frontières, le secteur de la gestion d’actifs en Italie va devoir se doter d’acteurs suffisamment forts pour contenir les grands concurrents étrangers, note The Wall Street Journal.Marco Carreri, CEO de Prima SGR, s’attend à de très nombreuses fusions de gestionnaires d’actifs en 2010, parce que les sociétés avec moins de 7 milliards d’euros d’encours ne pourront plus survivre comme par le passé face aux grands groupes, du fait que générer des bénéfices est devenu plus difficile.Pour Marcello Messori, président d’Assogestioni, il faut que les sociétés de gestion qui dominent le marché et qui sont contrôlées par les banques améliorent leur efficacité. Elles doivent surtout diversifier leurs réseaux de distribution pour ne plus être dépendantes uniquement des produits de leur maison-mère bancaire.Les trois grands acteurs de la gestion d’actifs sont Intesa Sapaolo avec Eurizon et Banca Fideuram (187 milliards d’euros), Generali (127 milliards) et UniCredit avec Pioneer (115 milliards) .
06/07/2009

Multigestion : Quantis IM se distingue

Le hongrois Quantis Investment Management Zrt est devenu le plus grand multigestionnaire d’Europe de l’Est après avoir porté ses actifs à plus de 40 milliards de forints (soit 147 millions d’euros), rapporte Citywire. Quantis est une société indépendante fondée en juillet 2008 par Brokernet.
06/07/2009
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Hines lance un fonds immobilier

Hines Italia Sgr lance un fonds de développement immobilier de 950 millions d’euros, rapporte Il Sole – 24 Ore. Ce fonds compte parmi ses investisseurs le groupe Fondiaria Sai et l’américain Tiaa Cref.
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06/07/2009

Sal. Oppenheim songe à une augmentation de capital

Dans un entretien avec Die Welt am Sonntag, Christopher, baron von Oppenheim, l’un des associés de Sal. Oppenheim, n’exclut pas que les familles propriétaires acceptent «le moment venu» d’augmenter le capital de la banque privée dont la note long terme vient d'être abaissée par Fitch à A- contre A. Le banquier note toutefois que le quotient de fonds propres de premier rang est déjà de 12 %, «ce qui n’est pas si fréquent de nos jours».
06/07/2009
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Engouement sans précédent pour les fonds indiciels

Selon L’Agefi suisse, les statistiques de Lipper FMI montrent qu’en 2008, le flux positif en faveur des ETF a été trois fois plus élevé qu’en 2007. Pendant les quatre premiers mois de cette année, les fonds passifs répliquant des indices actions ont à nouveau récolté plus d’argent que leurs pairs gérés de manière active. Une bonne partie de cet engouement récent pour les ETF peut être attribuée à un constat d’échec. Près de trois quarts des gérants de larges capitalisations américaines ont réalisé des performances inférieures au S&P 500 entre 2004 et 2008, d’après la «S&P Indices Versus Active Funds Scorecard». Le nombre d’ETF listés à la SIX Swiss Exchange est passé de 26 en 2004 à 181 aujourd’hui. A l’échelle européenne, 693 véhicules sont disponibles.
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06/07/2009
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Les investisseurs reviennent sur les fonds d'actions émergentes

Selon les statistiques d’EPFR Global, les fonds d’actions de pays émergents ont enregistré au deuxième trimestre des souscriptions nettes de 26,5 milliards de dollars, dont 972 millions pour la semaine au 1er juillet, indique la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Les investisseurs ont été impressionnés par l’ampleur et les retombées prévisibles du plan de relance chinois tandis que par ailleurs la conjoncture des pays industrialisés n’a pas été aussi mauvaise que redouté. L’indice MSCI des marchés émergents a affiché pour avril-juin une hausse de 34 %.
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06/07/2009

BofA détrône UBS comme numéro un de la banque privée

Désormais, Bank of America (BofA), grâce à la reprise de Merrill Lynch, a évincé UBS du premier rang mondial des banques privées, rapporte le Financial Times. D’après Scorpio Partnership, l'établissement américain affiche 1,5 billion de dollars d’encours, juste devant la banque helvétique, qui est tombée de 1,9 billion en 2007 à 1,5 billion l’an dernier. Grâce à sa fusion avec Wachovia, Wells Fargo (1 billion de dollars) a aussi fait son entrée parmi les dix premières banques privées du monde, comme Goldman Sachs.D’après Scorpio, les banques privées gèrent 14,5 billions de dollars (- 16,7 % sur 2007) et leur bénéfice a chuté en moyenne de 32,9 % pendant que leur coefficient d’exploitation (cost-income ratio) se détériorait pour l’an dernier à 72,4 % contre 63,7 %.
06/07/2009

Michael Jackson fait danser le fonds de pension ABP

Depuis la disparition de l’icône de la pop music Michael Jackson, le fonds de pension néerlandais ABP se frotte les mains. Chaque fois que passe sur les ondes radiophoniques le succès «You Are Not Alone», le fonds engrange des redevances de licence, souligne Fonds professionnell. Au travers de sa maison d'édition musicale Imagem, ABP détient les droits intégraux ou au moins partiels de plus d’une douzaine de «tubes» de l’idole disparue. L’entreprise dispose par ailleurs des droits sur quelque 100.000 titres, dont ceux de Madonna, de Britney Spears, des Spice Girls ou encore de Daft Punk, le catalogue étant également riche en musique de jazz et en musique classique. Une classe d’actifs manifestement lucrative qui, jusqu’ici en tout cas, a généré un rendement de l’ordre de 8% par an.

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