Francisco Platón, deputy director of international activities at Banca Privada de Andorra (BPA), has announced that the Andorran bank has bought the largest of nine Mexican investment fund distributors, Investment, whose market share is 37.5%, Funds People reports. The volume of assets intermediated by Investment, a specialist in institutional clients, totals USD360m.

Durant les cinq jours qui ont suivi la reprise des remboursements par le fonds immobiliers «CS», les sorties brutes «sont demeurées dans le cadre des attentes» du gestionnaire «tandis que les souscriptions ont nettement augmenté grâce à l’activité déployée par les partenaires de distribution», indique un communiqué de Credit Suisse Allemagne.Néanmoins, en cinq jours, les sorties nettes se sont situées à environ 430 millions d’euros, soit 6,2 % de l’encours de 6,9 milliards d’euros constaté au 30 juin. Sur les deux premiers jours après la réouverture, les remboursements nets ont porté sur 365 millions d’euros.

German-based versiko AG, a consulting firm specialised in sustainable development, announced on Thursday in its capacity as co-promoter of the New Energy Fund from the Luxembourg Sicav Sarasin Multi Label that the equities product earned a 20.9%return in Q2. The fund is focused on shares in companies in the area of renewable energies, geothermal energy, energy efficiency and fuel cell technologies. As of the end of May, assets in the product, launched on 1 December 2000, totalled EUR176.27m. The fund is available in Germany, Austria, Luxembourg and Switzerland.

According to provisional estimates from Barclay Hedge, the 877 funds which had announced their results on 9 July posted an average performance of 0.59% in June, compared with 5.53% in May, for the 2,620 funds which declare results. In first half, cumulative performance totalled 11.14%. The largest gains in June were 3.40% for the 10 convertible arbitrage funds, while the heaviest losses were from the 5 equity short bias funds (-1.73%). Since the beginning of the year, equity short bias has posted heavy losses of 6.26%, while emerging markets and convertible arbitrage have earned respective returns of 22.13% and 24.93%.

Compte tenu de l’aversion au risque marquée des investisseurs institutionnels et de fait, de leur intérêt sur les premiers mois de l’année 2009 pour les classes d’actifs peu risquées, la collecte sur le fonds monétaire régulier de droit français Euro Cash (part I), a permis à l’encours du fonds de passer de 1,1 milliard d’euros d’actifs fin 2008 à 2,3 milliards d’euros d’actifs au 30 juin 2009.En outre, malgré des marchés globalement difficiles, les encours gérés en actions pour le compte des clients français ont progressé de plus de 60 % pour s’établir à plus de 2,1 milliards au 30 juin 2009.

Le gestionnaire de hedge funds Citadel Investment Group a intenté un procès à son ancient trader Misha Malyshey et à deux autres anciens salariés au motif qu’ils ont constitué une société, Teza Technologies, en violation de leur clause de non-concurrence, indique The Wall Street Journal

La banque Lehman Brothers a payé 262,6 millions de dollars de commissions de conseil et d’honoraires d’avocats depuis son dépôt de bilan en septembre 2008, rapporte la Tribune, qui cite la Securities and Exchange Commission. La société de conseil Alvarez & Marsal a reçu 115 millions de dollars, soit 44 % du montant total.

Fancisco Platón, sous-directeur de l’international chez Banca Privada de Andorra (BPA) a annoncé que l'établissement andorran a acheté le plus important des neufs distributeurs mexicains de fonds d’investissement, Investment, dont la part de marché est de 37,5 %, rapporte Funds People. Le volume intermédié par Investment, spécialiste de la clientèle institutionnelle, se situe à 360 millions de dollars.

Dans un entretien au journal Le Temps, Christopher Preston, directeur général de la banque Piguet, filiale de la BCV, déplore l’"incertitude» dans laquelle l’industrie bancaire est plongée suite au conflit entre les Etats-Unis et UBS. Cette situation démontre «les risques que court un établissement de gestion de fortune à entretenir un réseau de succursales à l’étranger», selon le banquier.Piguet n’a pas de succursales à l’étranger mais deux bureaux de représentation. Si celui de Dubaï est appelé à se développer, celui de Hong-Kong pourrait fermer, faute d’activité suffisante, précise Le Temps.

Dans un entretien à L’Agefi suisse, Christopher Preston, qui a pris la tête de la banque Piguet, filiale de la BCV, il y a un peu plus de trois mois, estime que la banque n’a pas profité autant que d’autres établissements de taille moyenne de l’afflux de clients fortunés, désireux de quitter les grandes banques. Un résultat jugé «peu satisfaisant» par Christopher Preston qui précise que la baisse de la masse sous gestion, passée de plus de 5 milliards de francs fin 2007 à 4,3 milliards un an plus tard, s’explique «uniquement par le recul des marchés». Christopher veut corriger le tir en recrutant des gestionnaires, «qui apportent non seulement de la clientèle, mais qui peuvent continuer à s’en occuper». Piguet veut également «viser la clientèle internationale récemment établie en Suisse romande», dans le sillage des pressions sur le secret bancaire.

Selon la dernière étude de McKinsey Global Institute (MGI), le bureau de recherche économique de la société de conseil rapporte que les placements à l’étranger des fonds souverains ont bien résisté à la crise. «Les portefeuilles des producteurs de pétrole, pays du Golfe, Norvège et Russie notamment, se montent à 5.000 milliards de dollars à fin 2008 (–2% sur un an), ceux des pays d’Asie, y compris les réserves de leurs banques centrales, à 4.800 milliards (+8%)», indique Le Temps.

Selon les estimations provisoires de Barclay Hedge, les 877 hedge funds ayant déclaré au 9 juillet leurs résultats ont affiché en moyenne une performance de 0,59 % pour juin contre 5,53 % en mai pour les 2.620 fonds déclarants. Sur le premier semestre, la performance cumulée atteint 11,14 %. Le gain le plus important pour juin a été obtenu avec 3,40 % par les 10 fonds d’arbitrage de convertibles, tandis que la perte la plus nette est affichée par les 5 fonds equity short bias (- 1,73 %).Depuis le début de l’année, l’equity short bias accuse un forte perte de 6,26 %, alors que les marchés émergents et l’arbitrage de convertibles signent des performances respectives de 22,13 % et de 24,93 %.

La société de gestion britannique vient de lancer un fonds de multigestion dédié à l’Afrique et au Moyen Orient dénommé Thames River Africa Focus Fund. Ce fonds enregistré aux îles Caïman vise un rendement net de 15% par an par le biais d’une exposition à des stratégies d’investissement multiples sur tous les marchés de la zone et toutes les classes d’actifs. Le gérant du fonds Ken Kinsey-Quick, entouré d’une dizaine de professionnels de l’investissement, fondera sa stratégie d’allocation sur une lecture macro-économique des marchés africains. Les pondérations par zone seront au départ de 75% pour l’Afrique du Sud (d’où est originaire Ken Kinsey-Quick) et 25% pour le reste de l’Afrique et le Moyen Orient. Principales caractéristiques du Thames River Africa Focus Fund Investissement minimum : 100.000 euros ou dollars (équivalent en livres) Notification de remboursement : environ 100 jours Valorisation : mensuelle Frais de gestion : 1,5% Commissions de surperformance : 10% avec effet de cliquet

La Deutsche Bank a annoncé jeudi qu’elle a fait admettre à la négociation sur la Bourse de Hong-Kong six de ses ETF actions db x-trackers de droit luxembourgeois, USA MSCI USA TRN Index ETF, FTSE/Xinhua China 25 ETF, S&P CNX NIFTY ETF, MSCI Korea TRN Index ETF, MSCI Taiwan TRN Index ETF et Vietnam FTSE Vietnam ETF. Il s’agit des six premiers produits cotés à Hong-Kong, sur un total de 106 cotés 315 fois dans le monde et principalement en Europe, comme l’a expliqué à Newsmanagers Thorsten Michalik, responsable de l’activité ETF à la Deutsche Bank, avant d’annoncer que d’autres produits de la gamme seront commercialisés à Hong-Kong.Actuellement, db x-trackers, qui n’a démarré son activité qu’en janvier 2007, affiche déjà un encours de 21 milliards d’euros. Selon la Deutsche Bank, on recense en Asie 180 ETF actions cotés sur 12 Bourses. Le Japon affiche la part de marché la plus importante (48,2 %) tandis que la Chine est numéro un pour le volume de transactions, avec 42,6 % du total. A Hong-Kong, l’encours des ETF au 29 juin représentait 15,5 milliards de dollars américains.

La banque privée espagnole A&G, filiale à 72 % du suisse EFG International, a recruté plusieurs collaborateurs dans le groupe Banco Madrid, filiale de Kutxa, rapporte Expansión. L'équipe dirigée par Miguel Irisarri a notamment embauché Luis Regalado, patron de la banque privée et président de la société de gestion du Banco Madrid. Il rejoint trois autres spécialistes du Banco Madrid qui se sont associés à A&G, Francisco Echevarría, Francisco González et Jerónimo Ortiz de Urbina, qui géraient un portefeuille de 200 millions d’euros.

La société britannique Liontrust lance Liontrust European Absolute Return, un fonds de performance absolue domicilié au Royaume-Uni qui sera géré par Gary West et James Inglis-Jones.La stratégie d’inverstissement du fonds consiste notamment à tirer parti des erreurs de prévisions des entreprises. Les gérants établissent ainsi des listes de sociétés offrant un «cash flow» satisfaisant et susceptibles de leur point de vue de surperformer les prévisions de bénéfices conservatrices, ou inversement, des sociétés dont le cash flow est plutôt faible et qui risquent de décevoir les attentes des investisseurs. Le fonds est réservé à une clientèle d’investisseurs professionnels. Le portefeuille sera constitué de 50 à 80 lignes pesant de 1% à 5% chacune et dont la capitalisation est d’au moins 1 milliard d’euros au moment de l’investissement. L’exposition brute au marché sera comprise entre 100% et 200%, avec une volatilité de 8%. Principales caractéristiques du Liontrust european Absolute Return Investissement minimum : 1.000 livres Frais d’entrée : maximum 5% Frais de gestion : 1,5% par an Commissions de surperformance : 20% sur le Libor 3 mois avec effet de cliquet

Fitch Ratings a accordé une note «M2-" aux activités de gestion de fonds de fonds de Sciens. L’agence a parallèlement retiré la notation «M2-" attribuée à la société Atlas Capital Limited acquise en septembre dernier par Fitch.

Le gestionnaire alternatif Man Group a indiqué jeudi qu’au 30 juin ses encours sont tombés à 43,3 milliards de dollars contre 46,8 milliards fin mars à cause des moins-values du fonds AHL et des retraits effectués par les investisseurs institutionnels, rapporte The Wall Street Journal. Il y a un an, les actifs sous gestion avaient atteint un record de 79,5 milliards de dollars. En revanche, Man fait état de souscriptions de 3,4 milliards de dollars de la part des particuliers en avril-juin, soit deux fois plus que pour le trimestre précédent. Dans le même temps, les remboursements aux investisseurs institutionnels ont porté sur 3,6 milliards de dollars.

Le consultant américain Horwath HTL crée le fonds GMA Capital pour investir entre 600 millions et 800 millions d’euros dans le secteur hôtelier haut de gamme de huit pays européens, la part prévue pour l’Espagne étant de 150 millions, indique Expansión. Le siège sera à Londres, mais la gestion s’effectuera sur une base locale.

L’autrichien Valartis Asset Management, filiale indirecte du groupe bancaire suisse Valartis, annonce le lancement d’un fonds de performance absolue, le Trend Concept, utilisant le modèle de suivi de tendance assisté par ordinateur de l’allemand TrendConcept Vermögensverwaltung qui en assure d’ailleurs la gestion. Ce produit de droit autrichien s’adresse tant aux particuliers qu’aux investisseurs institutionnels.L'équipe de gestion peut investir jusqu'à 50 % du portefeuille en actions européennes et américaines (25 % maximum respectivement pour celles de l’EuroStoxx 50 et du DJ Industrials 30), 10 % en ETF de matières premières et 10 % en futures long/short, le reliquat étant placé en emprunts d’Etat en euros et en instruments du marché monétaire. Le basculement actif (switching) d’une classe d’actifs à l’autre doit permettre d’exploiter au mieux et avec peu de risque le potentiel de hausse tout en générant une nette surperformance en période de baisse.Le TrendConcept utilise aussi un mécanisme de stop-loss systématique pour limiter le risque de marché. Lorsque les objectifs de performance son atteint, le portefeuille est basculé sur des actifs sûrs.

Selon Les Echos, la nouvelle entité regroupant l’ensemble des métiers de marché (actions et taux), baptisée «global markets», a été créée hier. Dirigée par Christophe Mianné, jusque-là chargé du pôle EQD, actions et dérivés actions, elle doit permettre une meilleure allocation des fonds propres et de repenser la stratégie dans les produits structurés. Côté clients, l’organisation doit aussi permettre de mieux couvrir la demande avec une équipe dédiée et multiproduit, ainsi qu’un seul département de recherche. La banque dispose, en outre, de 800 vendeurs, de 400 traders dédiés aux clients et de 300 structureurs. «Global markets» compte environ 2.600 personnes en front-office.

La société Edmond de Rothschild Asset Management (EDRAM) annonce la nomination de Marc Halperin au poste de gérant actions françaises. Il sera co-gérant du fonds Tricolore Rendement au côté de Pierre Nebout. Après une première expérience en tant que consultant, Marc Halperin rejoint en 2001 le Fonds de Garantie des Assurances Obligatoires en tant que gérant actions fonds propres, et responsable de la gestion des fonds de la zone euro et de la stratégie «long only».

Les évènements s’enchaînent dans le giron de Tocqueville Finance. Selon nos informations, OTC AM s’apprête à acquérir la plateforme bancaire Cholet Dupont Partenaires dédiée aux conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI). La vente prochaine de Tocqueville Finance et la cession attendue des 15 % des parts qu’elle détient chez OTC AM a mis en lumière les ambitions de la «petite» boutique. Après être devenu un acteur important dans le private equity via la gestion de fonds commun de placement dans l’innovation et de fonds d’investissement de proximité, puis avoir endossé le costume de société de gestion, via la prise d’une participation de 40 % dans le capital de Sunny AM créée cette année, OTC AM s’ouvre désormais à l’univers des CGPI. En cela, Cholet Dupont Partenaires, la filiale du groupe Cholet Dupont dont le Crédit Agricole détient 33,4 % du capital, offre une belle opportunité. D’ailleurs Generali, déjà très présent auprès des CGPI, était encore récemment sur les rangs. Soucieuse d'être reconnue auprès des conseillers comme délivrant des services de qualité, la plateforme bancaire créée en 2005 a affiché, fin 2007, un encours de 230 millions d’euros. Compte tenu de la crise, elle devrait représenter aujourd’hui un encours d’environ 150 millions d’euros. A noter qu’elle propose environ 4.700 supports sous la forme de comptes titres et de PEA. Enfin, Dexia Epargne Pension et la Mondiale Partenaire sont les compagnies d’assurance partenaires.

Harry E. Merriken, senior vice president de Gateway Investment Advisers, résume la philosophie de gestion de la boutique américaine (7 milliards de dollars d’encours fin décembre) contrôlée par Natixis Asset Management (NAM) par deux phrases : «il s’agit de fonds gérés passivement avec une couverture active. Et nous ambitionnons de générer une performance similaire aux actions avec un risque de type obligataire». A présent, NAM lance la commercialisation en France auprès des CGPI, des multigérants, des banques privées, des institutionnels et des entreprises de deux fonds coordonnés de droit luxembourgeois (ce sont des compartiments de la Sicav Natixis International Funds), gérés par cinq personnes à Cincinnati (quatre pour les options et un pour les actions). Il s’agit du Gateway US Equities Fund (40 millions de dollars) et du Gateway Euro Equities Fund (15 millions d’euros), qui utilisent la stratégie Gateway. Ces deux produits lancés le 30 janvier 2009, qui existent en parts couvertes du risque de change, visent à répliquer la performance de leur indice respectif, le S&P 500, à partir d’un échantillon représentatif de 300-350 valeurs, et l’Euro Stoxx 50. Le taux de rotation se limite à 15-20 %.Pour lisser la performance quelle que soit la situation de marché - «nous renonçons à tout pari directionnel», précise Harry Merriken -, l'équipe de gestion utilise la vente d’options d’achat sur indices dans la monnaie (en général sur 90 jours) et l’acquisition d’options de vente hors de la monnaie. L’utilisation simultanée de ces deux outils fait l’originalité du processus, insiste Harry Merriken, ajoutant que la formule a neuf ans d’historique réel, «et non de simple rétropolation informatique», et qu’elle serait particulièrement complexe, voire fort coûteuse, à reproduire par de nouveaux entrants. Cette technique devrait en revanche pouvoir être élargie à relativement courte échéance à d’autres produits de la gamme NAM.Du 1er janvier 1988 au 31 décembre 2008, cette stratégie a généré 90% de la performance annuelle moyenne nette du S&P 500 (8,07 % contre 8,80 %) pour moins de 50% de sa volatilité (6,83 % contre 15,39 %) ; cette performance s’avère aussi supérieure à celle des obligations (le Barclays Capital Aggregate Bond Index a affiché dans le même temps un gain de 7,45 %. Les recettes tirées de la vente d’options d’achat sur indices sont la principale source de performance du fonds, la protection venant de l’achat d’options de vente. Depuis 1998, US Equities Fund, sous la forme d’un mutual fund américain qui lui sert de modèle, n’a accusé de pertes que pour trois années (2001, 2002 et 2008), mais ce résultat négatif s’est avéré très sensiblement inférieur à celui de l’indice de référence (par exemple 13,95 % en 2008, contre 37 % pour le S&P 500).Caractéristiques Dénomination Gateway Euro Equities Fund Gateway US Equities Fund Code ISIN LU041126499 (parts R/A) LU0411265316 (part R capitalisation) TFE (TER) 1,80 % 1,80 % Droit d’entrée 4 % maximum 4 % maximum Valeur liquidative d’origine 100 euros 100 dollars

Selon les derniers chiffres de l’Association Française des Investisseurs en Capital (AFIC), Ernst & Young et Thomson Reuters, à fin 2008, la performance nette des acteurs français du Capital Investissement s'élève entre 1988 et 2008 à près de 12 %. Les fonds de Capital Transmission / LBO ont enregistré une performance de 17,9 %, contre 10,8 % pour les fonds de Capital Développement, 1,3 % pour les fonds de Capital Risque / Early Stage et 9,1 % pour les fonds généralistes.

Patrick Folléa, l’actuel directeur adjoint de SG Private Banking France promu à compter du 1er août 2009 directeur de l’entité, est confiant. «Le marché français de la banque privée peut encore progresser», a-t-il indiqué hier à l’occasion d’un point de presse. Le rythme de croissance de l’activité, qui était de plus de 8% par an entre 2003 et 2008/09, devrait tomber dans une fourchette de 5 à 6% dans les cinq prochaines années, mais un tel niveau reste élevé, surtout si on le compare à la croissance de l'économie.Par ailleurs, la crise va entraîner une restructuration du paysage qui sera source d’opportunités. «Nous sortirons de la crise dans une meilleure position, ce qui nous permettra d’envisager de la croissance organique mais aussi externe. Le groupe a la volonté de participer à la consolidation dans l’industrie de la banque privée. Et c’est surtout en Europe que nous focalisons nos efforts», a estimé le directeur de SG Private Banking, Daniel Truchi. Au Royaume-Uni, en Suisse, en Italie et pourquoi pas en France, où par exemple une cession des activités de banque privée d’ABN Amro constituerait une opportunité de premier choix pour le groupe français. Cela dit, l’entité française a aussi développé depuis l’an dernier un levier de croissance organique efficace avec les centres régionaux. On en compte actuellement quatre, Bordeaux, Lyon, Marseille et Lille, qui emploient 25 collaborateurs (pour un effectif France de 240 personnes). Pour compléter le dispositif, il est prévu d’ouvrir deux autres centres, à Rennes vers la fin de l’année et à Strasbourg début 2010. Cette stratégie d’ouverture, qui s’est déjà traduite par la conquête de 450 nouveaux clients, devrait permettre d’atteindre la barre du milliard d’euros d’actifs sous gestion à l’horizon du premier trimestre 2010.L’autre grand levier de croissance organique réside dans la diversité de l’offre, souligne Patrick Folléa, avec entre autres l’immobilier (SG 29 Real Estate), la gestion sous mandat et les comptés dédiés (SG 29 Haussmann), la philanthropie (Fondation 29 Haussmann), une équipe «non résidents» pour les étrangers fortunés souhaitant investir en France et une expertise patrimoniale, juridique et fiscale indispensable. Une expertise d’autant plus bienvenue que «le client attend surtout du service, sur l’intégralité du spectre et avec une bonne vitesse de réaction», souligne Patrick Folléa. Cette diversification permet au groupe français de dégager un taux de marge brute de 110 points de base, l’un des meilleurs parmi la concurrence.En attendant les chiffres du premier semestre, SG Private Banking indique qu'à fin mars, les actifs sous gestion monde s’inscrivaient à environ 70 milliards d’euros dont quelque 13 milliards pour la France. Daniel Truchi relève à ce propos que la collecte nette en 2008 et au premier semestre 2009 a toujours été positive, ajoutant qu’elle pouvait représenter entre 10% et 15% des actifs sous gestion d’une année.

Patrick Folléa est nommé directeur de SG Private Banking France à compter du 1er août 2009. Il succède à Albert Boclé qui prendra à la même date les fonctions de directeur commecial et marketing de la banque de détail en France. Depuis son arrivée dans le groupe Société Générale en 2007, Patrick Folléa est directeur adjoint de SG Private Banking en France. Il aura pour mission de développer les activités de gestion en France, et notamment de poursuivre la stratégie d’ouverture des centres régionaux initiée par la Banque Privée en 2008. Agé de 50 ans, Patrick Folléa était précédemment chez BNP Paribas où il est resté plus d’une vingtaine d’années et où il assurait depuis 2003 la direction de BNP Paribas Banque Privée en Italie.

Bertelsmann et Kohlberg Kravig Roberts (KKR) sont convenus mercredi de créer une filiale commune sous le nom de BMG, initialement capitalisée à 50 millions d’euros. Cette dernière, dont KKR détiendra 51 %, reprend les activités de droits musicaux de BMG Rights Management (300 contrats), KKR apportant les financements au travers de son fonds européen de private equity.BMG restera dirigée par Hartwig Masuch, directeur général de BMG Rights Management et CEO de la nouvelle société, dont le chairman sera Thomas Rabe, directeur financier de Bertelsmann. KKR s’engage à mettre à disposition de BMG un montant de 200 millions d’euros sur les prochaines années, ce qui permettra d’effectuer des acquisitions.

Pour environ 126,6 millions d’euros, Commerz Real (43 milliards d’euros d’encours) a acheté l’immeuble de magasins Die Mitte (20.000 mètres carrés) à Berlin Alexanderplatz pour son fonds immobilier offert au public hausInvest europa (9 milliards d’euros d’actifs sous gestion). Cet immeuble a été achevé en mars 2009 et il est loué notamment à Saturn, New Yorker, EDC Esprit, Esprit, dm, Promod, Steilmann, O2, E-Plus et L-Tur.

Désormais, la cote du segment XTF de la plate-forme de négociation électronique Xetra (Deutsche Börse) compte 460 références, avec le lancement de l’ETF luxembourgeois db x-trackers II Euro Inflation Swap 5 year TRI ETF de db x-trackers (Deutsche Bank). Le fonds est conforme à la directive OPCVM III.Ce produit obligataire destiné aux investisseurs institutionnels et assorti d’une commission de gestion de 0,20 % réplique le Deutsche Bank Euro Inflation Swap 5 year TRI qui reflète lui-même l'évolution de l’Eonia ainsi que l’inflation dans la zone euro mesurée par indice des prix à la consommation harmonisé, hors tabac, précise db x-trackers. Cette dernière partie s’appuie sur des swaps d’inflation à 5 ans, avec une position roulée mensuellement. L’idée consiste à offrir aux investisseurs l’accès au marché de l’inflation sans afficher la même duration que les obligations indexées sur l’inflation.