Selon l'étude annuelle de Magstat, l’encours total des banques privées en Italie s’est contracté de 12 % à 504 milliards d’euros, dont 60 % gérés par 59 banques commerciales locales et 8,6 % par des banques privées indépendantes, également locales, rapporte Reuters. Les trois grands acteurs du secteur, Intesa Sanpaolo, UniCredit et UBI Banca, affichent ensemble une part de marché de 40,4 %, soit 203 milliards d’euros.

Pioneer (groupe UniCredit) a ouvert depuis fin juin et jusqu’au 17 juillet la souscription du compartiment US Credit Recovery 2014 de sa Sicav luxembourgeoise Pioneer Funds. Il s’agit comme son nom l’indice d’un fonds d’obligations d’entreprises américaines à échéance 2014, avec un profil de risque moyen. Il est disponible en deux classes de parts avec un régime de frais différent mais toutes deux avec une couverture du risque de change. CaractéristiquesNom du compartiment : US Credit Recovery 2014Code Isin : NCCommissions de souscription : 2 %Droits de sortie : 2 % (dégressives jusqu'à 1 %)Frais de gestion : Fixe: 1,1 %Variables : 10 % sur la surperformance par rapport au rendement du US Treasury N/B 4.2% 15/08/14 majorés de 100 points de baseMontant de la part : NCMontant minimum à la souscription : NC

La France a été le dernier grand pays européen où BNY Mellon Asset Management se soit implanté physiquement. La succursale parisienne de la filiale britannique a désormais un semestre d'existence, l'occasion pour Newsmanagers d'interroger son directeur général sur ses objectifs.

Les fonds souverains pourraient délaisser les titres du Trésor américain pour donner la préférence aux actions et à la gestion alternative. C’est en tout cas l’opinion de 56% des 146 gérants qui travaillent régulièrement avec les souverains et qui estiment que leur allocation actions devrait prendre du poids au cours des cinq prochaines années, selon une enquête réalisée le Oxford University Center for Employment, Work and Finance («Analyzing SWFs Through Proxy : The Oxford Survey of SWF Asset Managers») co-sponsorisée par Pensions & Investments.L’immobilier pourrait également occuper une plus grande part de l’allocation des souverains pour 53% des gérants interrogés. Les perspectives sont moins encourageants pour le private equity, 42% de l'échantillon estimant que la poche dédiée au capital investissement pourrait augmenter et 27% affirmant même qu’elle pourrait diminuer au cours des cinq prochaines années. A noter toutefois que selon 72% des répondants, la croissance des fonds souverains a jusqu’ici surtout profité au private equity. Ces classes d’actifs ne seront pas les seules à bénéficier du moindre intérêt des investisseurs souverains dans les titres du Trésor américain. Les fonds souverains accordent de plus en plus de mandats sur des obligations d’entreprises, des MBS ou encore des obligations à haut rendement. Du côté des perdants, l’obligataire et les hedge funds seront les classes d’actifs les plus affectées, selon 43% et 42% respectivement des gérants interrogés. Et les trois quarts de l'échantillon estiment que les fonds souverains devraient réduire leur exposition aux obligations du Trésor US. Selon State Street, l’encours des actifs des fonds souverains pourrait s'établir dans une fourchette comprise entre 4.850 milliards de dollars et 6.930 milliards de dollars d’ici à 2012, en fonction notamment de l'évolution des prix du pétrole. Dans tous les cas de figure, une modification de leur allocation de quelques points pourrait se traduire par des transferts de centaines de milliards de dollars.

Selon Absolute Return, les hedge funds n’ont gagné que 0,4 % en juin, sur la base de 43 % de l'échantillon habituel, et la performance du premier semestre serait ressortie à 6,33 % contre une perte de 12 % en janvier-juin 2008, rapporte Hedge Week. Le meilleur résultat est affiché par la stratégie arbitrage de convertibles, avec une performance de 21 %.

Selon Les Echos, la division «grands risques» d’AGF sera prochainement rattachée à celle de sa maison mère Allianz, AGCS, dédiée aux risques industriels, maritimes, aériens et spatiaux au niveau mondial. Cette filiale, qui affichait 2,9 milliards d’euros de chiffre d’affaires en 2008, se positionne comme «l’un des deux ou trois leaders» mondiaux sur ce marché. En France, les branches d’assurance de grands risques d’AGF (dommages, responsabilité civile, lignes financières, marine, aviation, risques techniques) passeront sous la bannière AGCS en octobre, et seront fusionnées avec les activités marine et aviation France, déjà logées dans la filiale française d’AGCS.

Selon les calculs d’IPE, l’encours des 400 principaux gestionnaires d’actifs mondiaux se situait fin décembre à 26,5 billions d’euros, ce qui représente une chute de 21,8 % en un an. Pour les 120 grands gestionnaires institutionnels européens, la contraction a été dans le même temps de 20,7 % à 4,6 billions d’euros.Vingt-huit des gestionnaires institutionnels européens ont perdu entre 0 et 20 % de leurs actifs sous gestion par rapport à fin 2007, tandis que 36 ont perdu entre 20 et 40 % et que 13 ont perdu plus de 40 %.Seuls 16 d’entre eux ont affiché une hausse de leurs encours, UFG se classant premier, avec un bond en avant de 79,3 % à 5 milliards d’euros, devant Pimco (Allianz), dont l’encours a gonflé à 103,9 milliards d’euros contre 59,5 milliards. DB Advisors (Deutsche Bank) s’est classé second par l’ampleur de l’augmentation, avec un accroissement de 5 milliards d’euros ou de 3,9 %. Deux autres groupes ont enregistré une augmentation de leurs actifs sous gestion supérieure à 2 milliards d’euros : le suisse Vontobel, dont l’encours a conflé de 2,9 milliards d’euros ou de 65 % pour atteindre 10,2 milliards d’euros en fin d’année, et Putnam, dont les encours institutionnels ont augmenté de 35 % ou de 2,6 milliards d’euros à 6,4 milliards.En revanche, BlackRock et Barclays Global Investors (BGI) ont accusé un plongeon de plus de 91milliards d’euros mais ils arrivent ensemble à 363 milliards d’euros gérés pour le compte d’investisseurs institutionnels, derrière toutefois Crédit Agricole Asset Management/SGAM, qui - pris dans leur globalité - se seraient classés en tête avec 439,2 milliards d’euros fin 2008.

Senior adviser chez PricewaterhouseCoopers pour l’investment management à Londres et à Bruxelles, Philip Warland a été nommé head of public policy par Fidelity International pour diriger le groupe de contact du gestionnaire avec les autorités britanniques et européennes, rapporte Investment Week. L’impétrant, qui a passé entre autres vingt ans à la Banque d’Angleterre et qui a été directeur général de l’Association of Unit Trusts and Investment Funds (AUTIF), sera également chargé des contacts avec les parties prenantes (stakeholders) de la politique concernant les services financiers dans tous les pays européens où le groupe Fidelity est actif.

Selon The Independent, le fonds d’investissement Resolution, conseillé par Credit Suisse, a annoncé que sa proposition de rapprochement avec Friends Provident Group avait été rejetée par le conseil d’administration de l’assureur-vie britannique.Resolution a toutefois ajouté avoir reçu «un retour constructif» de Friends et de ses conseillers et qu’il réfléchissait à la suite à donner à sa proposition. Selon Resolution, son offre, si elle est effectivement présentée, sera vraisemblablement pour l’essentiel un échange d’actions assorti d’un élément en numéraire.

RBS, détenu en majorité par l'État britannique regroupe ses entités de banque d’investissement en Asie-Pacifique en une seule plate-forme, indique la Tribune.

Lundi, Premier Asset Management a acheté auprès d’Aberdeen Unit Trust Managers les contrats de gestion de deux fonds OEIC à compartiments comportant dix fonds Credit Suisse. L’encours total de ces fonds représente 850 millions de livres, ce qui porte les actifs sous gestion de Premier AM à environ 2,3 milliards de livres.Parallèlement, Premier AM a annoncé que dans le cadre de sa nouvelle alliance stratégique avec PSigma Asset Management, Bill Mott et son équipe deviendront les conseillers en investissement de Premier pour les anciens fonds CS Alpha Growth, CS Alpha Income, CS Income et CS Monthly Income. A noter que les deux derniers fonds étaient déjà gérés par Bill Mott chez Credit Suisse.Ces changements prendront effet au 31 juillet ; d’ici là, ces fonds seront gérés par Aberdeen. Les six autres fonds seront gérés en interne par Premier, mais il est probable que deux d’entre eux, le UK 250 et le Smaller Companies, seront confiés à un autre gestionnaire ultérieurement.Aberdeen conservera cinq fonds retail britanniques de Credit Suisse, qui resteront gérés par Aidan Kearney et Graham Bruce, deux anciens de Credit Suisse. Le Global Income Plus, qui était géré par Graham Ashby chez Credit Suisse, passe sous la responsabilité du directeur de l'équipe actions mondiales d’Aberdeen dirigée par Stephen Doherty, Graham Ashby ayant rejoint LV= Asset Management.

Gary Withers, qui était head of global investors après avoir été head of asset management, EMEA, chez Credit Suisse, a été recruté comme regional managing director EMEA (Europe, Moyen-Orient, Afrique) par First State Investments.

db x-trackers (Deutsche Bank) fait admettre à la négociation sur le London Stock Exchange (LSE) un ETF répliquant l’indice S&P US Carbon Efficient qui regroupe les grandes capitalisations américaines affichant des émissions polluantes relativement faibles, avec une empreinte carbone et des émissions de gaz à effet de serre inférieures respectivement de 50 % et de 60 % à la moyenne. L’objectif sera de restituer une performance voisine de celle du S&P 500, rapporte Global Pensions. L’indice a été développé par S&P en collaboration avec la Deutsche Bank et Trucost. Le nouvel ETF devrait notamment intéresser les fonds de pension.

Le Pension Protection Fund (PPF) a annoncé avoir confié des mandats obligataires à quatre gestionnaires supplémentaires. Son allocation aux obligations est actuellement de 50 % du portefeuille de 3 milliards de livres, rapporte Professional Pensions. Goldman Sachs Asset Management (GSAM) et Pimco (Allianz) conservent leur mandat et les nouveaux arrivants sont Mondrian Investment Partners ainsi que Rogge Capital Partners. D’autre part, Crédit Agricole Asset Management (CAAM) et Wellington Management International ont été retenus pour des mandats obligataires qui leur seront confiés ultérieurement.

Le Lyxor ETF Ibex 35 Inverso sera admis à la négociation sur la Bourse espagnole le 16 juillet, rapporte Funds People. Ce produit, au format OPCVM III, réplique l’indice inversé Ibex 35 Inverso, qui est le miroir du Ibex 35 con dividendos. La commission de gestion sera de 0,40 %.

Edmond de Rothschild Investment Managers (EDRIM) met la dernière main à l’ouverture d’une succursale à Madrid, qui interviendra lorsque toutes les autorisations nécessaires auront été obtenues, rapporte Funds People. Sébastien Senegas et María García Fernández seront chargés de la clientèle institutionnelle. Le premier, nommé directeur, vient du siège parisien, d’où il desservait le marché espagnol. La seconde occupait les fonctions de directrice des ventes institutionnelle chez Selinca.Le groupe a par ailleurs demandé l’enregistrement de sa gamme de fonds par la CNMV.

Le mandat de gestion des deux principaux hedge funds du Santander victimes de l’escroquerie Madoff, le Banif Fairfield Impala et le Banif Optimal Low Volatility, a été retiré à Fairfield et Optimal pour être confié à Allfunds Alternative, une filiale commune d’Allfunds Bank (Santander et Intesa Sanpaolo) et de Goldman Sachs, rapporte Expansión. L’Impala devient le Select Global Managers et le Low Volatility prend le nom de Manager Alpha Series.Allfunds Alternative gérait déjà le troisième hedge fund commercialisé par Banif (la banque privée du Santander), le Banif Allfunds Springbuck, qui n’a pas été affecté par le scandale Madoff et qui a surperformé les deux fonds «madoffés».

L’association FVPK des 19 caisses de retraite autrichiennes (11,5 milliards d’euros d’encours, 560.000 adhérents) a indiqué que, malgré une perte de 1,04 % pour janvier-mars, le premier semestre s’est terminé avec une performance moyenne de 2,7 %, le deuxième trimestre ayant produit un gain de 3,74 %.Sur l’ensemble de 2008, la perte moyenne avait été de 12,94 %, la performance de long terme depuis 1997 se situant à 2 % par an.

Pioneer (groupe UniCredit) a ouvert depuis fin juin et jusqu’au 17 juillet la souscription du compartiment US Credit Recovery 2014 de sa Sicav luxembourgeoise Pioneer Funds. Il s’agit comme son nom l’indice d’un fonds d’obligations d’entreprises américaines à échéance 2014, avec un profil de risque moyen. Il est disponible en deux classes de parts avec un régime de frais différent mais toutes deux avec une couverture du risque de change. Le droit d’entrée ressort à 2 % et la commission de gestion à 1,1 % tandis que des pénalités de sortie dégressives sont prévues entre 2 % pour la première année et 1 % pour la cinquième. Il est prévu une commission de 10 % sur la surperformance par rapport au rendement du US Treasury N/B 4.2% 15/08/14 plus 100 points de base.

Les fonds souverains pourraient délaisser les titres du Trésor américain pour donner la préférence aux actions et à la gestion alternative. C’est en tout cas l’opinion de 56% des 146 gérants qui travaillent régulièrement avec les souverains et qui estiment que leur allocation actions devrait prendre du poids au cours des cinq prochaines années, selon une enquête réalisée le Oxford University Center for Employment, Work and Finance («Analyzing SWFs Through Proxy : The Oxford Survey of SWF Asset Managers») co-sponsorisée par Pensions & Investments.L’immobilier pourrait également occuper une plus grande part de l’allocation des souverains pour 53% des gérants interrogés. Les perspectives sont moins encourageants pour le private equity, 42% de l'échantillon estimant que la poche dédiée au capital investissement pourrait augmenter et 27% affirmant même qu’elle pourrait diminuer au cours dese cinq prochaines années. A noter toutefois que selon 72% des répondants, la croissance des fonds souverains a jusqu’ici surtout profité au private equity.Ces classes d’actifs ne seront pas les seules à bénéficier du moindre intérêt des investisseurs souverains dans les titres du Trésor américain. Les fonds souverains accordent de plus en plus de mandats sur des obligations d’entreprises, des MBS ou encore des obligations à haut rendement. Du côté des perdants, l’obligataire et les hedge funds seront les classes d’actifs les plus affectées, selon 43% et 42% respectivement des gérants interrogés. Et les trois quarts de l'échantillon estiment que les fonds souverains devraient réduire leur exposition aux obligations du Trésor US. Selon State Street, l’encours des actifs des fonds souverains pourrait s'établir dans une fourchette comprise entre 4.850 milliards de dollars et 6.930 milliards de dollars d’ici à 2012, en fonction notamment de l'évolution des prix du pétrole. Dans tous les cas de figure, une modification de leur allocation de quelques points pourrait se traduire par des transferts de centaines de milliards de dollars.

Gary Withers, qui était head of global iinvestors après avoir été head of asset management, EMEA, chez Credit Suisse, a été recruté comme regional managing director EMEA (Europe, Moyen-Orient, Afrique) par First State Investments.

Selon The Independent, le fonds d’investissement Resolution, conseillé par Credit Suisse, a annoncé que sa proposition de rapprochement avec Friends Provident Group avait été rejetée par le conseil d’administration de l’assureur-vie britannique.Resolution a toutefois ajouté avoir reçu «un retour constructif» de Friends et de ses conseillers et qu’il réfléchissait à la suite à donner à sa proposition. Selon Resolution, son offre, si elle est effectivement présentée, sera vraisemblablement pour l’essentiel un échange d’actions assorti d’un élément en numéraire.

Barclays Wealth vient de nommer Sharad Nair au poste de Director des activités de private banking internationales au Moyen Orient. Sharad Nair travaillait précédemment à la Bank-Sarasin-Alpen (ME) Ltd à Dubai où en tant que managing director, il avait en charge ces trois dernières années les activités de private banking dans les Etats du Golfe et l’Asie méridionale.Sharad Nair est directement rattaché à Soha Nashaat, CEO de Barclays Wealth pour le Moyen Orient et l’Afrique du nord.

Edmond de Rothschild Investment Managers (EDRIM) met la dernière main à l’ouverture d’une succursale à Madrid, qui interviendra lorsque toutes les autorisations nécessaires auront été obtenues, rapporte Funds People. Sébastien Senegas et María García Fernández seront chargés de la clientèle institutionnelle. Le premier sera le directeur ; il vient du siège parisien, d’où il desservait le marché espagnol. La seconde était directrice des ventes institutionnelle ches Selinca.Le groupe a par ailleurs demandé l’enregistrement de sa gamme de fonds par la CNMV.

Selon les calculs d’IPE, l’encours des 400 principaux gestionnaires d’actifs mondiaux se situait fin décembre à 26,5 billions d’euros, ce qui représente une chute de 21,8 % en un an. Pour les 120 grands gestionnaires institutionnels européens, la contraction de été dans le même temps de 20,7 % à 4,6 billions d’euros.Vingt-huit des gestionnaires institutionnels européens ont perdu entre 0 et 20 % de leurs actifs sous gestion par rapport à fin 2007, tandis que 36 ont perdu entre 20 et 40 % et que 13 ont perdu plus de 40 %.Seuls 16 d’entre eux ont affiché une hausse de leurs encours, UFG se classant premier, avec un bond en avant de 79,3 % à 5 milliards d’euros, devant Pimco (Allianz), dont l’encours a gonflé à 103,9 milliards d’euros contre 59,5 milliards. DB Advisors (Deutsche Bank) s’est classé second par l’ampleur de l’augmentation, avec un accroissement de 5 milliards d’euros ou de 3,9 %. Deux autres groupes ont enregistré une augmentation de leurs actifs sous gestion supérieure à 2 milliards d’euros : le suisse Vontobel, dont l’encours a conflé de 2,9 milliards d’euros ou de 65 % pour atteindre 10,2 milliards d’euros en fin d’année, et Putnam, dont les encours institutionnels ont augmenté de 35 % ou de 2,6 milliards d’euros à 6,4 milliards.En revanche, BlackRock et Barclays Global Investors (BGI) ont accusé un plongeon de plus de 91milliards d’euros mais ils arrivent ensemble 363 milliards d’euros gérés pour le compte d’investisseurs institutionnels, derrière toutefois Crédit Agricole Asset Management/SGAM, qui -pris ensemble- se seraient classés en tête avec 439,2 milliards d’euros fin 2008.

Selon Absolute Return, les hedge funds n’ont gagné que 0,4 % en juin, sur la base de 43 % de l'échantillon habituel, et la performance du premier semestre serait ressortie à 6,33 % contre une perte de 12 % en janvier-juin 2008, rapporte Hedge Week. Le meilleur résultat est affiché par la stratégie arbitrage de converitbles, avec une performance de 21 %.

Depuis le début du millénaire, les fonds immobiliers offerts au public ont généré des performances moyennes comprises entre 2,5 %% et 6 % par an. D’après Feri, à cause de la baisse des taux et du fait que la valeur des actifs ne devrait pas être révisée à la hausse, il faut s’attendre que le gain moyen se situe cette année à 3,5 % contre 4 % pour 2008. Lipper prévoit lui aussi une baisse des performances.

Selon les informations de la Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung, le fonds souverain Qatar Investment Authority proposerait 7 milliards d’euros pour une participation dans Porsche-Holding ainsi que pour les options sur actions Volkswagen que détient le constructeur de Stuttgart. Mais les deux clans de la famille Porsche, les Porsche et les Piëch, sont pour l’instant divisés. Ils sont censés trouver un accord d’ici à jeudi pour la cérémonie du centenaire d’Audi.

Le conseil de surveillance de Porsche Holding SE est convoqué en réunion extraordinaire pour le 23 juillet. Il devrait se prononcer sur la proposition du fonds souverain Qatar Investment Agency de prendre une participation à la faveur d’une augmentation de capital ainsi que d’acquérir les options sur actions Volkswagen détenues par Porsche. Au total, cela pourrait faire rentrer environ 5 milliards dans les caisses de Porsche, indique la Frankfurter Allgemeine Zeitung.

According to the Sunday Times, Patrick Degorce, who in 2004 left the hedge fund TCI, which he co-founded with Chris Hohn, will launch the Thélème equities fund on the Lansdowne Partners platform (USD12.5bn in assets). He is planning to raise Usd1.5bn. Degorce is a former colleague and old friend of Peter Davies and Stuart Roden, co-managers of the flagship fund from Lansdowne, with whom he worked at Merrill Lynch. The new fund will be available under flexible conditions, as Degorce is planning to charge attractive fees based on performance over the life of the investment rather than an annual commission.