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22/07/2009

Nyse Euronext va transférer sa plate-forme "cash" à Londres

Selon Les Echos, Nyse Euronext prépare activement le transfert du centre informatique de sa plate-forme du marché «cash» (actions et obligations) européen d’Aubervilliers, en banlieue parisienne, vers la capitale britannique. Dans un peu plus d’un an, la place financière de Paris n’aura plus sur son territoire que le duplicata des systèmes informatiques de cotation des actions de la zone euro de la Bourse transatlantique. Londres deviendra donc le centre de production primaire de Nyse Euronext pour le Vieux Continent. Ce choix s’impose à Nyse Euronext pour tenter d’attirer davantage de volumes detransactions issus des activités de gestion quantitative.
22/07/2009
Fonds

CAAM lance un fonds d'ETF

La Börsen-Zeitung rapporte que Crédit Agricole Asset Management (CAAM) vient de lancer un fonds luxembourgeois (LU0418510151) géré par sa filiale CASAM et qui investit dans des ETF de manière active en fonction de la performance, de la corrélation et du momentum. Ce produit, le CAAM Multi Asset Protected, prend en compte six classes d’actifs. De plus, il assure une protection permanente correspondant à 85 % de la plus haute valeur liquidtative (NAV) constatée chaque année, une protection assurée par Segespar Finance.
Fonds
22/07/2009

Les gérants craignent encore les licenciements

Selon un sondage réalisé par Ignites Europe, les deux tiers des professionnels de la gestion d’actifs s’inquiètent encore de perdre leur emploi, même si certains affirment que ces craintes diminuent.
22/07/2009

Les banques privées tirent leur épingle du jeu

Les banques privées européennes ont continué à enregistrer des souscriptions nettes de la part de nouveaux clients l’année dernière, alors même que le secteur des fonds subissait une forte hémorragie, selon un sondage annuel mené par McKinsey et relayé par le Financial Times Fund Management. Les souscriptions nettes ont totalisé 3 % des actifs de départ, contre 7 % en 2007. Malgré tout, les encours ont chuté de 15 %, les ramenant aux niveaux de 2005.
22/07/2009
Fonds

Le départ de Juan Béjar paralyse Citi Infrastructure Investors

Prenant prétexte de ce que Juan Béjar vient de quitter au 30 juin la direction du fonds Citi Infrastructure Investors, les investisseurs ont fait usage de leur droit de geler leurs apports, en l’occurrence 1,6 milliard de dollars, pendant trois mois. Cela pourrait maintenir le fonds à l'écart des enchères pour l’aéroport de Gatwick, rapporte Expansion. Cela risque aussi de pénaliser l’espagnol Itinere, s’il avait besoin de capitaux pour une acquisition ou pour financer un projet. Citi Infrastructure Investors, lancé en 2007, avait réuni des «commitments» pour 3,4 milliards de dollars, dont la moitié a déjà été dépensée avec l’acquisition d’Itinere, de Kelda et de 50 % de plusieurs actifs de l’aéroport de Vancouver.
Fonds
22/07/2009

La Banque cantonale de Bâle reprend la banque privée AAM

La Banque cantonale bâloise (BCB) reprend à la Banque cantonale de Bâle-Campagne (BCBC) la banque privée AAM. L’intégration à 100% de la banque privée au sein du groupe BCB devrait être bouclée début 2010, indique le communiqué publié par la BCB. AAM, dont le siège est à Bâle mais qui est également présente à Berne, Genève et Zurich, emploie 96 personnes et gère un patrimoine de quelque 3,1 milliards de francs suisses. Le montant de la transaction n’a pas été divulgué.
22/07/2009
Fonds

Circle Partners sélectionné pour gérer l'indice de hedge funds néerlandais

Le spécialiste de l’administration de hedge funds Circle Partners a été désigné administrateur de l’indice de hedge funds néerlandais Finles/IEX à compter du 1er août 2009. L’indice néerlandais, qui a été lancé le 1er janvier dernier, comprend 23 hedge funds. Circle Partners assure pour sa part l’administration d’une centaine de fonds, à la fois fonds de hedge fonds et single hedge funds.
Fonds
22/07/2009

Forte baisse de la valeur de marché des actifs de CalPERS en 2008-09

Le California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) a indiqué le 21 juillet que la valeur de marché de ses actifs au 30 juin 2009, terme de son exercice 2008-2009, a baissé de 23,4 % sur un an à 180,9 milliards de dollars contre 237,1 milliards de dollars. CalPERS relève dans un communiqué qu’en mars 2009, la valeur de marché des actifs était tombée à 160 milliards de dollars.Ce recul de plus de 23 % constitue, selon CalPERS, la plus forte baisse jamais enregistrée sur un an, mais sur 20 ans, le rendement des actifs reste positif à 7,75 %.CalPERS précise que les rendements qui ont progressé de 0,6 % pour le fixed income et de 1,4 % pour le cash, ont chuté de 35,8 % dans l’immobilier (au 31 mars 2009), de 31,4 % dans le private equity (au 31 également), de 28,5 % pour les actions sur un an et de 20,9 % pour les actifs liés à l’inflation (commodities, infrastructures et obligations indexées sur l’inflation).CalPERS indique que ces résultats ne constituent pas une surprise compte tenu de l’effondrement des marchés et de la crise financière mais souligne qu’il prend les mesures qui s’imposent pour s’adapter au nouvel environnement. Le fonds a déjà mis en œuvre une révision de sa stratégie d’allocation, il revoie ses relations avec ses partenaires hedge funds et private equity, il modernise sa gestion des risques et milite pour une meilleure protection des investisseurs auprès des autorités fédérales.
22/07/2009

P&G vendrait son activité médicaments sur ordonnance

Selon les proches du dossier, Procter & Gamble Co (P&G) est sur le point de vendre pour environ 3 milliards de dollars sa division médicaments sur ordonnance (800 millions de dollars de bénéfice d’exploitation) à Warner Chilcott et au capital-investisseur Cerberus Capital Management, rapporte The Wall Street Journal.
22/07/2009

Le patron de BlackRock critique les banques

Larry Fink, le fondateur et directeur général de BlackRock, s’en est pris mardi aux “somptueux” bénéfices réalisés par les banques américaines dans le trading, en disant qu’elles avaient profité de la réduction de la concurrence pour augmenter leurs prix, rapporte le Financial Times.
22/07/2009

Baisse du bénéfice de BlackRock

Pour avril-juin et pour le premier semestre, le bénéfice net de BlackRock est ressorti à respectivement 239 millions et 349 millions de dollars contre 285 millions et 537 millions.Au 30 juin, l’encours se situait à 1.373,16 milliards de dollars contre 1.283,35 milliards fin mars (soit une progression de 7 %) et 1.427,54 milliards un an plus tôt, ce qui représente une baisse de 4 %.Durant le deuxième trimestre, les souscriptions nettes ont porté sur 15,16 milliards de dollars et l’effet positif de marché a représenté 55,48 milliards tandis que l’effet de change se traduisait par une augmentation de 17,82 milliards de dollars et que l’acquisition de R3 Capital management en avril apportait 1,34 milliard.Depuis le début de l’année, les souscriptions nettes et l’effet de marché se sont chiffrés à respectivement 20,81 milliards et 32,6 milliards, pendant l’effet de change positif représentait 11,26 milliards.On remarquera toutefois que, sur un an, l’effet de marché et l’effet de change ont été négatifs de respectivement 120,26 milliards 25,43 milliards de dollars, ce qui a largement surcompensé les 89,96 milliards de souscriptions nettes.BlackRock rappelle qu’il a annoncé le 11 juin l’acquisition de Barclays Global Investors. Le projet d’intégration vise à limiter les départs de professionnels de l’investissement et à rendre la transition le plus facile possible pour les investisseurs. Laurence D. Fink, CEO, a indiqué que le groupe a terminé le deuxième trimestre avec 45,7 milliards de dollars de souscriptions et mandats dans le «pipeline», dont une «robuste» contribution de BlackRock Solutions.
22/07/2009

Forte perte exceptionnelle pour State Street Corp

Pour le premier semestre, State Street Corp a enregistré un bénéfice net avant exceptionnels de 978 millions de dollars contre 1.078 millions. Après une perte exceptionnelle de 3.684 millions, la perte de janvier-juin ressort à 2.869 millions de dollars contre un bénéfice de 1.078 millions. Au 30 juin, les encours sous conservation et administration représentaient 16,39 billions de dollars contre 15,04 billions au 31 mars et 19,73 billions douze mois plus tôt, dont respectivement 12,34 billions, 11,34 billions et 15,26 billions d’actifs sous conservation. Quant aux encours sous gestion, ils représentaient à fin juin un total de 1,56 billion de dollars contre 1,40 billion trois mois plus tôt et 1,89 billion au 30 juin 2008.Pour le deuxième trimestre, State Street déclare une perte de 7,12 dollars par action, après une perte exceptionnelle de 7,91 dollars par action imputable à la consolidation des conduits de bons de trésorerie adossés à des actifs titrisés (ABCP), une perte exceptionnelle de 23 cents par action résultant du remboursement du TARP et une autre perte excpetionnelle de 2 cents consécutive à l’intégration d’Investors Financial Services Corp.Les recettes d’avril-mai ont plongé de 20,6 % à 2,12 milliards de dollars pendant que les charges ont chuté de 25,9 % à 1,84 milliard. La perte exceptionnelle du deuxième trimestre liée à l’intégration des conduits ABCP a représenté presque 6,1 milliards de dollars avant impôt.
22/07/2009

Severe fall in market value of CalPERS assets in 2008-9

The California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) on 21 July announced that the market value of its assets as of 30 June 2009, the end of its 2008-2009 fiscal year, was down 23.4% on one year, at a total of USD180.9bn, compared with USD237.1bn one year previously. CalPERS says in a statement that in March 2009, the market value of assets had fallen to USD160bn.According to CalPERS, this fall of more than 23% represents the heaviest decline ever recorded for a single year, but over 20 years, the performance of the fund remains positive, at 7.75%.CalPERS states that returns rose 0.6% for fixed income and 1.4% for cash, but fell by 35.8% for real estate (as of 31 March 2009), 31.4% for private equity (also as of 31 March), 28.5% for equities on one year, and 20.9% for inflation-linked assets (commodities, infrastructure, and linkers).CalPERS states that these results are no surprise, given the collapse of the markets and the financial crisis, but says it is taking measures to adapt to the new economic environment. The fund has already undertaken a revision of its asset allocation strategy, and is reviewing its relations with hedge fund and private equity partners, modernising its risk management, and pushing for better protection of investors by federal authorities.
22/07/2009

Extremely heavy losses for State Street Corp

In first half, State Street Corp has posted an exceptional net profit before one-time elements of USD978m, compared with USD1.078bn the previous year. Counting a one-time loss of USD3.684bn, the bottom line for January-June comes out at a loss of USD2.869bn, compared with profits of USD1.078bn the previous year. As of 30 June, assets in custody and administration represented USD16.39trn, compared with USD15.04trn as of 31 March, and USD19.73trn twelve months previously, with USD12.34trn, USD11.34trn and USD15.26trn in custody, respectively. Assets under management as of the end of June represented a total of USD1.56trn, compared with USD1.40trn three months earlier, and USD1.89trn as of 30 June 2008. In second quarter, State Street announces a loss of USD7.12 per share, counting a one-time loss of USD7.91 per share due to consolidation of asset-backed commercial paper (ABCP), a one-time loss of 23 cents per share due to reimbursement of money received through the TARP program, and another one-time loss of 2 cents, due to the integration of Investors Financial Services Corp. Revenues in April-May fell 20.6% to USD2.12bn, while costs fell 25.9% to USD1.84bn. One-time losses in second quarter due to the integration of ABCP products represented nearly USD6.1bn before taxes.
22/07/2009

BlackRock chief criticizes banks

Larry Fink, founder and CEO of BlackRock, on Tuesday expressed criticism of the “sumptuous” profits earned by American banks from trading. Fink claims the banks have taken advantage of a lack of competition to increase their prices, the Financial Times reports.
22/07/2009

Profits down at BlackRock

In April-June and first half, profits at BlackRock totalled USD239m and USD349m, respectively, compared with USD285m and USD537m the previous year.As of 30 June, assets totalled USD1.37316trn, compared with USD1.28335trn as of the end of March (an increase of 7%), and of USD1.42754trn one year previously, which represents a decline of 4%. In the second quarter, net subscriptions totalled USD15.16bn, and positive market effects represented USD55.48bn, while currency effects resulted in gains of USD17.82bn, and the acquisition of R3 Capital Management in April brought in a further USD1.34bn.Year to date, net subscriptions and market effects have totalled USD20.81bn and USD30.6bn, respectively, while positive currency effects represented USD11.26bn. However, over the last 12 months, market and currency effects were negative, at USD120.26bn and USD25.43bn, respectively, which more than offset USD89.96bn in net subscriptions.
22/07/2009

Departure of Juan Béjar paralyses Citi Infrastructure Investors

On the pretext that Juan Béjar quit his position as head of the Citi Infrastructure Investors fund on 30 June, investors have been exercising their right to freeze their contributions to the fund, which add up to a total of USD1.6bn, for three months. This may keep the fund out of the bidding to acquire Gatwick airport, Expansion reports, and may also penalise the Spain’s Itinere, if it needs capital to acquire a company or finance a project. Citi Infrastructure Investors, launched in 2007, received commitments from investors of USD3.4bn, half of which has already been spent on the acquisition of Itinere, Kelda, and a 50% stake in several properties at Vancouver airport.
22/07/2009

Irish management firms strengthen their ties with Chinese counterparts

The Irish asset management association has signed an agreement in principle with its Chinese counterpart, the Securities Association of China. The agreement strengthens opportunities for cooperation and development between the two associations, through conferences, exchange of regulatory and professional information, and collaboration in areas of common interest.
22/07/2009

Lyxor Global Hedge Fund index stable in June

The benchmark index for hedge funds, the Lyxor Global Hedge Fund index, has drawn level for the month of June. It shows gains of 2.2% since the beginning of the year, according to Hedge Week. Lipper, for its part, finds that most strategies turned in negative performance in June, with the exception of convertibles arbitrage, emerging markets, event-driven, and fixed income arbitrage. The best-performing strategy according to Lipper, confirming a trend observed in the two previous months, was convertibles arbitrage, with gains of 0.28%, while managed futures came at the bottom of the rankings with losses of 1.59%. Funds specialised in Asia performed better than other regions. Thailand, with gains of 8.56%, and Indonesia (+5.45%) outperformed China (+3.48%). India lost 2.17% in June, though it had gained 37.70% in the month of May.
22/07/2009

Cantonal bank of Basel takes over AAM private bank

The cantonal bank of Basel (Banque cantonale bâloise, or BCB) is taking over the private bank AAM from another cantonal bank, the Banque cantonale de Bâle-Campagne (BCBC). The BCB group’s acquisition of a 100% stake in the private bank will be completed in early 2010, according to a statement published by the BCB. AAM, whose headquarters are in Basel, but which also has a presence in Bern, Geneva and Zurich, has 96 employees and manages wealth totalling approximately CHF3.1bn. The acquisition price has not been disclosed.
22/07/2009

RCM launches target-date corporate bond fund

Raiffeisen Capital Management (RCM) on Monday opened subscriptions on Monday for a period until 28 August 2009 for a corporate bond fund which will mature on 28 November 2014, and which will be launched on 1 September. The portfolio will include 35 to 40 positions, mostly on bonds issues by well-rated European businesses. Currency risks will be hedged.Front-end fee and management commission will be 3% and 0.36%, respectively.
22/07/2009

Sovereign funds have lost USD600bn

Assets in sovereign funds have lost nearly 17% of their value since the end of 2007, according to a report by Deutsche Bank cited by L’Echo. “The value of equities, bonds, liquidity and real estate properties totalled USD3trn as of the beginning of this year, compared with USD3.6trn at the end of 2007,” the newspaper reports.
22/07/2009

Norwegian fund chooses a British firm to provide ethical research

The Norwegian finance minister has announced that the British firm Livingstone & Company has been selected to provide research on companies present in the portfolio of the Norwegian Fund (EUR264.2bn) that may be in conflict with the fund’s ethical principles, IPE reports.
22/07/2009

FSA subjects British life insurers to stress tests

The Financial Services Authority (FSA) has announced that it has undertaken stress tests on the balance sheets of life insurance groups in the UK to determine if the establishments would survive a recession similar to those seen in the 1980s, L’Agefi reports. The test is based on a scenario in which the real estate market loses 15% in 2009.
22/07/2009

Commerz Real invests in Calgary

The Stampede Station office building in Calgary (15,000 square metres) has been acquired by the German investment firm Commerz Real for EUR48.5m. The property, completed in January 2009 and wholly leased, will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund hausInvest global (EUR1.8bn in assets). Commerz Real had previously acquired only shopping centres in Canada.
22/07/2009

First Hong Kong-registered ETF approved by Taiwan stock market

The Financial Supervisory Commission (FSC) of Taiwan has approved the first Hong Kong ETF, Global Pensions reports. The Wise 300 CSI China Tracker, managed by BOCI-Prudential Asset Management, may now apply to be listed on the Taiwan stock exchange. For its part, the Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC) has granted approval for the first Taiwan ETF, the Polaris Taiwan Top 50 Tracker Fund, which may be listed in Hong Kong via a feeder fund. The license and listing of the ETF may be completed in the near future.
21/07/2009

Friends Provident does not want to merge with Resolution

Les Echos reports that the investment firm Resolution, which is known for its products that combine equities and cash, last night received a negative reply to its proposal to merge with Friends Provident. But the insurer is not completely closing the door to potential buyers, and “continues to see advantages in the consolidation now underway in the life insurance industry in the United Kingdom.”
21/07/2009

Positive results at Legg Mason

For the first quarter of its fiscal year (to 30 June), Legg Mason Inc has posted net profits of USD50.1m, or 35 cents per share, compared with losses of USD330.2m, or USD2.33 per share for the fourth quarter of its previous fiscal year, ending on 31 March. Earnings fell to USD613.2m, from USD617.2m, due to falling revenues from commissions. But operating costs fell to USD554.8m, from USD662.5m.Assets as of 30 June totalled USD632.4bn, an increase of 4% compared with their levels as of 31 March (USD632.4bn), and a contraction of 29% compared with the USD922.8bn as of 30 June 2008. Increases in assets under management are due to positive market effects of 9%, which were offset by net redemptions of USD22bn for bond funds, USD6bn for equities funds and USD2bn for money market funds. As of 30 June, money market funds represented 56% of the total, while equities and money market funds represented 22% each. Lastly, Legg Mason states that 70% of its assets belong to the Americas division, and 30% to the international division.

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