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Asset Management
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24/07/2009

Strong growth in assets under administration at comdirect

comdirect bank has announced pre-tax profits for first half of EUR41.5m, compared with EUR40.2m, excluding ebase, in the corresponding period of 2008. The number of clients has increased over six months by 59%, to more than 2.14 million, while the number of share custody accounts has more than doubled, to 1.42 million. Assets under custody have risen sharply by 57%, to a total of EUR31.86bn.Net profits totalled EUR30.96m, compared with EUR30.03m.
24/07/2009

SRI assets at CAAM total over EUR10bn

Crédit Agricole Asset Management Group (CAAM Group) on 23 July announced that its SRI assets now total over EUR10bn, of which more than EUR7bn are in open-ended funds. This makes the firm the leading provider of SRI management on the French market. “With total SRI assets that now exceed EUR10bn, CAAM Group confirms its determination to be a socialyl engaged financial actor, helping to orient savings to assist in sustainable development,” says Yves Perrier, president and CEO of CAAM Group, in a statement.
24/07/2009

Results down at BNY Mellon in Q2

Net profits for second quarter at the Bank of New York Mellon totalled USD176m (15 cents per share), compared with USD322m in January-March (28 cents per share), for a total of USD498m in first half, compared with USD1.05bn in January-June 2008. As of 30 June, assets totalled USD926bn, compared with USD881bn three months earlier, and USD1.113trn at the end of June 2008, which represents growth of 5%, and a contraction of 17%, respectively. Net redemptions in second quarter represented USD19bn (though assets under management increased by USD45bn), due to the cancellation of a USD14bn contract, which, at any rate earned a minimal profit margin of less than one basis point. In addition, the management firm has undergone net outflows from money market funds.
24/07/2009

Fortress plans acquisitions

The Financial Times reports that Daniel Mudd, who this week was appointed CEO of Fortress Investment group, is planning to spearhead an acquisition strategy, by which the hedge fund firm may acquire other financial sector businesses such as banks, insurers, traditional management firm, and other hedge fund management firms.
24/07/2009

Aberdeen AM France hopes to double in size

“France now represents about 3% of Aberdeen’s total assets under management,” Philippe Troesch, CEO of Aberdeen Asset Management France, tells L’Agefi Weekly. “It will become a major part of the group. The objective is to double this percentage, and the size of our structure, in the next 3 to 5 years,” he continues. Aberdeen AM France was created on 1 July, when Aberdeen took over the management activities of Credit Suisse AM France, the newsmagazine reports. The entity has EUR3.7bn in assets under management.
24/07/2009

Revere Capital relaunches Bayswater Asset Management

The investment group Revere Capital Advisors, a specialist in emerging hedge fund managers, has relaunched the business entitled Bayswater Asset Management, co-founded in 2004 by Eva Xu and Daniel Schuessler, both formerly of Mellon Capital Management. Bayswater, Hedge Week reports, was obliged to close in August 2008. The business started up in 2004 with USD25m from Man Global Strategies; in August 2007, it found itself in control of assets under management of more than USD1bn, on behalf of institutional investors, funds of funds, and family offices. Since its closure, Bayswater has improved management risk controlling, but has remained faithful to its systematic global macro strategy.
24/07/2009

Immoselect fund from Axa IM will remain closed for a longer period

Axa Investment Managers has announced that the fiscal year for the open-ended real estate fund Axa Immoselect concluded on 30 April, and a dividend of EUR1.85 per share will be paid to subscribers on 24 July. Returns were 3.8%, and distribution, which continues despite the closure of the fund to redemptions since late October, will be 3.1%. The amount necessary to pay out a dividend has already been taken into account in the calculation of the fund’s net liquidity, which as of 30 June totalled about EUR380m, thanks to subscriptions as well as sales of properties, with a profit, in Mannheim, Cologne, and Milan.Achim Gräfe, CEO of Axa Investment Managers Deutschland and manager of the fund, states that the management firm is planning to reopen the Immoselect fund to redemptions as soon as possible. He is expecting redemptions of EUR500m, and this amount of liquidity will have to have been accumulated before the fund can reopen. For this reason, Axa is working to increase liquidity in the fund, and Gräfen points out that external financing rates for the Immoselect fund are relatively low, at 13.8% as of the end of June, which in principle provides an opportunity to rely on external financial resources.Also, on 21 July, the portfolio gained a 90% participation in a firm which manages a shopping centre in Antegnate in Italy. This corresponds to an investment of about EUR145m, a commitment that dates back to January 2007.Currently, the fund has 47 properties in 10 European countries. In addition, it has stakes in 22 realty firms.
24/07/2009

Brutal audit for portfolio of Morgan Stanley P2 Value fund

On Thursday, the German asset management firm Morgan Stanley Real Estate Investment announced that an independent audit of the portfolio of the P2 Value fund found a total depreciation of EUR231m, or 10.4%, in the market value of its assets. This corresponds to about 13.9% of assets in the fund, and the liquid value of one share in the fund was lowered on 23 July by about EUR7.50, to EUR53.74.The fund is reopening to subscriptions from this Friday, 24 July, but redemptions will continue to be frozen, as they have been since late October. The board of directors of Morgan Stanley REI will meet in September/October to determine whether liquidity levels are sufficient to allow redemptions to be reopened. Assets as stated on the firm’s website on Thursday totalled EUR1.66bn. After the correction, they will thus total EUR1.43bn.
24/07/2009

Audit wipes out a large part of performance for P2 Value fund

A downward correction of 13.9% to the value of the portfolio of the open-ended real estate fund Morgan Stanley P2 Value has wiped out a large part of the fund’s 18.3% gains between November 2005 and June 2009, according to the estimates of experts, the Börsen-Zeitung reports. Walter Klug, CEO of Morgan Stanley Real Estate Investment, states that the fund is subscribed to largely be retail investors and not by institutional investors. The P2 Value fund’s 60% stake in the Tiranon tower in Frankfurt, which is home to the headquarters of the asset management firm DekaBank, has lost 12.7% of its value, which represents a loss of EUR45m, or one fifth of all total capital losses. In 2007, Deka sold the Trianon building to two Morgan Stanley funds, the P2 Value and Eurozone Office Fund, for EUR620m, earning capital gains on the operation of EUR150m.
24/07/2009

Strong subscriptions to Lyxor commodities ETFs

In June, ETF funds from Lyxor Asset Management (Société Générale group) replicating commodities indexes registered subscriptions of USD176m, of 57% more than in May, Investment Week reports. Total assets in Lyxor funds stand at about USD1bn.
24/07/2009

BMG achète avec KKR les droits musicaux de Crosstown

BMG Rights Management, la nouvelle coentreprise de Bertelsmann et du capital-investisseur KKR, a annoncé jeudi sa première acquisition, celle des activités d'édition musicale de Crosstwon Songs America, auprès de CarVal Investors. Crosstown, basée à Los Angeles, possède les droits sur 8.000 titres, dont certains de Britney Spears et Madonna. Le montant de la transaction n’a pas été communiqué, mais il serait selon les professionnels de l’ordre de 50 millions d’euros.
24/07/2009

Baisse du résultat de BNY Mellon au T2

Le bénéfice net du deuxième trimestre de Bank of New York Mellon est ressorti à 176 millions de dollars (15 cents par action) contre 322 millions pour janvier-mars (28 cents par action, soit 498 millions pour le premier semestre contre 1,05 milliard en janvier-juin 2008.Au 30 juin, l’encours ressortait à 926 milliards de dollars contre 881 milliards trois mois plus tôt et 1.113 milliards fin juin 2008, ce qui représente respectivement une progression de 5 % et une contraction de 17 %. Les remboursements nets du deuxième trimestre ont représenté 19 milliards de dollars (alors que les actifs sous gestion augmentaient de 45 milliards) du fait qu’il a été mis fin à un contrat de 14 milliards de dollars qui était assorti d’une marge infime de moins d’un point de base. De plus, le gestionnaire a subi des sorties nettes sur ses fonds monétaires.
24/07/2009

Revere Capital relance Bayswater Asset Management

Le groupe d’investissement Revere Capital Advisors, spécialisé sur les gérants de hedge funds émergents, vient de relancer l’entité Bayswater Asset Management, co-fondée en 2004 par Eva Xu et Daniel Schuessler, deux anciens de Mellon Capital Management.Bayswater, précise Hedge Week, avait dû fermer en août 2008, après avoir démarré en août 2004 avec 25 millions de dollars de Man Global Strategies et s'être retrouvé en août 2007 à la tête d’un encours d’actifs sous gestion de plus de 1 milliard de dollars pour le compte d’investisseurs institutionnels, de fonds de fonds et de family offices. Bayswater a entre-temps amélioré les contrôles de gestion des risques mais reste fidèle à sa stratégie global macro systématique.
24/07/2009

L’industrie de la conservation bien ancrée à Paris

Selon Les Echos, le métier de la conservation des titres reste une spécialité bien ancrée à Paris. «Il serait dommage de laisser cette industrie -banque dépositaire, administration de fonds, conservation- partir à son tour, alors que c’est un secteur où les banques françaises font partie des leaders mondiaux, déclare au quotidien François Marion, directeur général de Caceis. «Soit on laisse jouer les rapports de forces et il y aura des perdants, avec la possibilité, par exemple, qu’un des acteurs soit racheté par un géant américain, soit ces métiers deviennent une priorité stratégique importante de développement des places financières de la zone euro et, bien entendu, de Paris».
24/07/2009

Aberdeen AM France veut doubler de taille

«Aujourd’hui, la France représente environ 3 % des actifs gérés totaux d’Aberdeen», a déclaré Philippe Troesch, directeur général d’Aberdeen Asset Management France, à l’Agefi Hebdo. «Elle doit devenir une part importante du groupe. L’objectif est de doubler cette part et la taille de notre structure dans les 3 à 5 ans à venir», poursuit-il. Aberdeen AM France est née le 1er juillet avec la reprise des activités de gestion de Credit Suisse AM France, rappelle l’hebdomadaire. L’entité affiche 3,7 milliards d’euros d’actifs sous gestion.
24/07/2009

ISR : les encours de CAAM à plus de 10 milliards d'euros

Crédit Agricole Asset Management Group (CAAM Group) a indiqué le 23 juillet que ses encours ISR dépassent désormais le seuil des 10 milliards d’euros, dont plus de 7 milliards au travers de fonds ouverts. La société devient, ainsi, le leader sur le marché français de l’ISR. «Avec un montant d’encours ISR qui dépasse dorénavant le seuil des 10 milliards d’euros, CAAM Group confirme sa détermination d’être un acteur financier engagé contribuant à orienter l’épargne au service d’un développement durable», déclare dans un communiqué Yves Perrier, PDG de CAAM Group.
24/07/2009

SSgA France et CFA France lancent un prix de la finance quantitative

State Street Global Advisors France (SSgA), et l’association CFA France, affiliée au CFA Institute, viennent d’annoncer l’organisation cette année de la première édition du «Prix de la Finance Quantitative». Ce prix s’adresse à tous les étudiants en dernière année de cycle universitaire, école de commerce ou d’ingénieurs. Chaque candidat doit rédiger un article, en français ou en anglais, portant sur un thème d’investissement lié à la finance quantitative. Fin novembre 2009, une cérémonie distinguera l’auteur du meilleur mémoire, qui se verra attribuer la somme de 5.000 euros et aura l’opportunité de présenter ses travaux.Le jury, qui sera composé de 6 à 10 personnes : un membre de CFA France et un représentant de SSgA ainsi que des personnalités indépendantes, toutes expertes en finance quantitative, notera les mémoires en tenant compte de l’intérêt du sujet traité mais aussi de son applicabilité.
24/07/2009

Inquiétudes face à la migration de la plate-forme de Nyse-Euronext

Selon Les Echos, la migration d’Aubervillers à Basildon, dans la banlieue de Londres, de la plate-forme des marchés «cash» européens de Nyse Euronext nourrit les débats et les inquiétudes. Le président de l’AMF, Jean-Pierre Jouyet, a appelé à se saisir des destinées de la place financière hexagonale. En revanche, jusqu’ici, Bercy n’a pas réagi officiellement. Du côté des professionnels, les réactions sont nombreuses et généralement préoccupées. Les opérateurs regrettent vivement la décision de Nyse Euronext, même si beaucoup ne s'étonnent pas de ce scénario et comprennent les exigences et les contraintes d’une entreprise commerciale cotée.
24/07/2009

Le FIR évolue

Selon «L’essentiel de l’ISR» du 21 juillet, lettre publiée par Novethic, le Forum pour l’Investissement Responsable (FIR) «a fait un grand ménage de printemps : nouvelle gouvernance, nouvelles instances, nouvelles résolutions!». «Le programme de travail de l’association est chargé et un nouveau permanent, Grégoire Cousté, a été recruté pour le coordonner. Le FIR est désormais organisé en cinq groupes projets : Transparence et labellisation, Reporting Emetteurs, Dialogue Emetteurs, Réseaux et grand public et Site Internet», précise la lettre.
24/07/2009
Fonds

Enquête au pénal à l'encontre d'un gérant de hedge funds

Selon les proches du dossier, une enquête au pénal a été ouverte à Brooklyn par le Parquet ainsi que par le FBI à l’encontre du gérant de hedge funds Corey Ribotsky, rapporte The Wall Street Journal. L’intéressé, qui prétendait avoir 770 millions de dollars d’encours, aurait menti aux investisseurs à la fois sur les performances et sur les participations détenues par ses différents fonds. La SEC s’intéresse aussi à l’affaire. Pour l’instant, Corey Ribotsky n’est pas accusé de fraude. Il aurait investi entre autres dans des PIPE (private investments in public equities).
Fonds
24/07/2009

Fortress veut faire des acquisitions

Selon le Financial Times, Daniel Mudd, nommé cette semaine directeur général de Fortress Investment Group, prévoit d’être le fer de lance d’une stratégie d’acquisition qui pourrait voir la société de hedge funds acquérir d’autres sociétés financières comme des banques, des assureurs, des gestionnaires traditionnels et d’autres sociétés de hedge funds.
24/07/2009

Roland Lescure à la Caisse dépôt et placement du Québec

Selon Canada Newswire, la Caisse de dépôt et placement du Québec a nommé Roland Lescure à titre de premier vice-président et chef des Placements. «M. Lescure sera responsable de la stratégiede placement de la Caisse, de la répartition de l’actif du portefeuille global et de la recherche soutenant les activités d’investissement. Il supervisera également les investissements sur les marchés liquides (actions, titres à revenu fixe, devises et produits de base) et assumera un rôle-conseil clé en matière de placements privés et immobiliers. M. Lescure entrera en fonction cet automne», peut-on lire dans l’article. M. Lescure occupe actuellement les fonctions de directeur des Gestions de Groupama Asset Management, rappelle Canada Newswire.
24/07/2009

Valartis veut se développer à Zurich

Selon L’Agefi suisse, Valartis Bank, née de la fusion entre la zurichoise OZ Bank et la société de gestion genevoise MCT Asset Management, mise sur la croissance externe mais aussi sur le recrutement. Eric Berthelot, directeur de la gestion privée chez Valartis Bank qu’il a rejoint en 2007, souligne que la banque s’efforce de recruter et de développer l’activité à Zurich. La gestion de fortune de la banque représente quelque 2 milliards de francs, le poids de Genève dans cette activité étant plus important que celui de Zurich, le siège de la société.
24/07/2009

Credit Suisse : bonne résistance du private banking au deuxième trimestre

Le groupe Credit Suisse, qui a fait état le 23 juillet d’un bénéfice net en progression de 29% sur un an à 1,6 milliard de francs au deuxième trimestre 2009, souligne dans un communiqué les bons résultats du private banking et le retour à meilleure fortune de la gestion d’actifs.Le pôle private banking, qui regroupe les activités de wealth management et de corporate & retail banking, a dégagé un résultat avant impôts de 935 millions de francs, en recul de 23% par rapport à la même période de 2008 mais de seulement 6% par rapport au trimestre précédent. Le pôle wealth management a vu son résultat avant impôts s'établir à 662 millions de francs, en repli de 20% par rapport au deuxième trimestre 2008 mais en progression de 2% sur le premier trimestre 2009. La collecte nette de la banque privée s’est élevée à 10,7 milliards de francs, dont 8,5 milliards dans la gestion de fortune. Les activités d’asset management ont de leur côté terminé le trimestre sur un résultat positif de 55 millions de francs, à comparer à un bénéfice de 124 millions un an plus tôt mais une perte de 490 millions au premier trimestre 2009. L’encours des actifs sous gestion s’est inscrit à 410,7 milliards de francs, en recul de 102,9 milliards ou 20% par rapport au deuxième trimestre 2008. Mais par rapport au premier trimestre, l’encours marque une progression de 5 milliards de francs, l’effet marché positif étant battu en brèche par les sorties de capitaux et les mouvements de change. Les sorties nettes du trimestre ont atteint 4,1 milliards de francs, dont 1,7 milliard dans les stratégies multi-classes et 1,4 milliard dans les stratégies alternatives.
24/07/2009

Ses actionnaires obtiennent un sursis pour Cortefiel

Les capital-investisseurs CVC, PAI et Permira, qui contrôlent chacun un tiers de Cortefiel, sont parvenus à un accord avec les banques créancières (Société Générale, Royal Bank of Scotland, JP Morgan et ING) pour rééchelonner la dette de 1,1 milliard d’euros contractée en 2007 par la chaîne de magasins de vêtements, rapporte Cotizalia. Dans le cadre de cette opération, les trois fonds de private equity rachètent 100 millions d’euros de dette moyennant chacun 20 millions d’euros et une décote de 40 %.
24/07/2009

ING sur le point de céder sa banque privée en Europe et en Asie

Selon Les Echos qui cite le Wall Street Journal, le bancassureur prépare la vente de son pôle de banque privée en Europe et en Asie -soit quelque 42milliards d’euros d’actifs sous gestion fin 2008 à travers une présence dans une quinzaine de pays pour un portefeuille fort de 100 000 clients. La banque américaine JPMorgan Chase serait déjà chargée de mettre en oeuvre cette opération. Credit Suisse, Standard Chartered ainsi que des banques australiennes et singapouriennes sont cités comme des candidats potentiels à cet achat qui porterait sur 1milliard de dollars. ING s’est refusé à confirmer ces informations.
24/07/2009
Fonds

Le fantôme de Bernard Madoff hante la multigestion alternative genevoise

Après le scandale Madoff, le secteur de la multigestion alternative à Genève souffre. Depuis fin 2007, à fin mai dernier, les fonds de fonds alternatifs gérés depuis Genève auraient, selon Eurekahedge, perdu près de trois quarts de leurs actifs, chutant de 54,2 milliards à 15 milliards de dollars, rapporte L’Agefi. Un désamour qui aurait entraîné sur les cinq premiers mois de l’année 2009 la fermeture de près d’un quart des 227 fonds gérés à Genève.
Fonds
24/07/2009

Semestre exceptionnel pour la Banque cantonale de Bâle

Selon L’Agefi suisse, la Banque cantonale de Bâle (BCB) a réalisé un bénéfice net de 45,1 millions de francs au premier semestre (+ 20,2 % sur un an), soit la meilleure performance de son histoire. La somme du bilan a franchi pour la première fois la barre des 20 milliards en augmentant de 4 % à 20,2 milliards de francs.
24/07/2009

HBSC se lance dans le prime brokerage

Selon une note interne lue par le Financial Times, HSBC va lancer sa propre filiale de prime brokerage afin de profiter du déclin de la domination des banques d’investissement américaines.

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