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Asset Management
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11/09/2009

Armin Zinser rejoint Prévoir

Armin Zinser vient de rejoindre la société de gestion Prévoir, filiale du groupe d’assurance éponyme.Il va occuper la fonction de premier gérant des fonds Prévoir Gestion Actions et Prévoir Perspectives, en remplacement de Gérard Firmin brutalement disparu cet été. Corinne de Caumont reste seconde gérante de ces fonds. Il contribuera également à la gestion des portefeuilles actions des compagnies d’assurances. Diplômé de Sciences économiques et de Droit ainsi que de l’INSEAD, Armin Zinser occupait dernièrement les fonctions de gérant et stratégiste des portefeuilles OPCVM actions et diversifiés de la Banque Leonardo. Il compte plus de 30 ans d’expérience dans les activités bancaires et la gestion d’actifs, notamment au sein de Landesbank Groupe (à Stuttgart, Londres et au Luxembourg), la Banque Colbert, le Groupe CPR, l’OCDE dont il gérait les fonds de pension et Axa IM.
11/09/2009
Fonds

Le "Special Sits" d'Henderson sera lancé le 1er octobre

Henderson New Star a indiqué que le nouveau fonds European Special Situations (lire notre article du 28 mai) sera lancé le 1er octobre. Son encours sera plafonné à 500 millions de livres pour permettre au gérant Richard Pease (un ancien de New Star) d’avoir un biais petites et moyennes capitalisations. Le portefeuille comportera entre 35 et 55 lignes et l’objectif sera une performance initiale de 3-5 %. La souscription sera ouverte à partir du 17 septembre.
Fonds
11/09/2009
Fonds

F&C va fermer son fonds Special Sits

F&C Asset Management va fermer son fonds Special Situations dans le cadre d’une rationalisation de sa gamme, révèle le FT Adviser. Dans une lettre aux investisseurs, la société de gestion explique que de gros souscripteurs ont vendu leurs parts, ramenant l’encours de 36,5 millions de livres à seulement 1 million.
Fonds
11/09/2009
Fonds

Hermes repense sa structure de frais

Hermes BKP Partners travaille sur une nouvelle structure de frais pour ses fonds de hedge funds qui serait indexée sur la performance à long terme, rapporte le Wall Street Journal. Ainsi, les commissions pour chaque année de performance seraient collectées sur trois ans.
Fonds
11/09/2009
Fonds

Les hedge funds lancent des Ucits III

Plusieurs sociétés de hedge funds londoniennes s’apprêtent à lancer des fonds Ucits III, rapporte le Financial Times. C’est notamment le cas de Cheyne Capital (6 milliards de livres de dollars) et de Man Group (43,3 milliards de dollars).
Fonds
11/09/2009

National Express penche pour l'offre des Cosmen et de CVC

La famille asturienne Cosmen et le capital investisseur CVC sont sur le point de prendre le contrôle de National Express, la compagnie de transports en commun ayant confirmé qu’elle est en pourparlers avec le consortium au sujet de l’offre de 2,08 milliards d’euros qu’il a lancée, rapporte Cinco Días. C’est ce vendredi à 17 heures que se termine le délai de présentation des offres. Selon la presse britannique, le board de National Express aurait voté mercredi en faveur de l’acceptation de l’offre des Cosmen et de CVC qui porte sur 5,75 euros par titres et valorise la société à 875 millions d’euros, plus 1,2 milliard d’euros de dette.
11/09/2009

Hauck & Aufhauser souhaite acheter Constantia

Selon le Wirtschaftblatt, la banque privée allemande Hauck & Aufhäuser (H&A) aurait présenté une offre ferme d’environ 50 millions d’euros pour acquérir la Constantia Privatbank viennoise auprès de Bank Austria, RZB, Erste Bank, Volksbank et Bawag (les cinq banques qui l’ont sauvée en octobre 2008). Le journal rapporte que les banques souhaitaient primitivement obtenir 100 millions d’euros.
11/09/2009
Fonds

Pimco Europe détrône db x-trackers

Pour les sept premiers mois de l’année, l’irlandais Pimco Europe (groupe Allianz) a été le gestionnaire qui a enregistré les plus fortes souscriptions nettes sur le marché allemand, avec 2,8 milliards d’euros, dont 536 millions en juillet. De la sorte, Pimco Europe ravit la première place à db x-trackers, la filiale ETF luxembourgeoise de la Deutsche Bank, qui se situe à 2,57 milliards d’euros à cause de sorties nettes de 0,4 milliard d’euros, indique l’agence Kommalpha.Le meilleur résultat pour juillet est enregistré par Barclays Global Investors Deutschland (747 millions d’euros de souscriptions nettes) alors que CSAM Immo est le grand perdant avec des sorties nettes de 858 millions.Les trois suivants au palmarès sont des sociétés de droit allemand : ETFlab (les ETF de Deka), qui a collecté 1,96 milliard d’euros pour janvier-juillet, Union Investment Privatfonds (banques populaires), avec 1,81 milliard et Union Investment Real Estate, avec 1,63 milliard.Les plus fortes sorties nettes pour la période sous revue concernent toutes des gestionnaires luxembourgeois : Deka (caisses d'épargne) subit des remboursements nets de 2,76 milliards d’euros, devant Union Investment Lux (2,39 milliards), IFM (2,38 milliards), Allianz GI Lux (2,1 milliards) et cominvest SA (1,41 milliard).Au total, les sociétés de gestion de droit allemand ont bénéficié de rentrées nettes de 7,39 milliards pour les sept premiers mois de l’année alors que celles de droit luxembourgeois ont accusé des rachats nets de 9,37 milliards d’euros.
Fonds
11/09/2009

Jean-Philippe Thierry quittera Allianz en fin d'année

Le conseil de surveillance d’Allianz SE a nommé jeudi Christof Mascher et Jay Ralph membres du directoire. Christof Mascher, qui devient COO en remplacement d’Oliver Bäte, désormais responsable du contrôle de gestion, du reporting et du risque, prend en charge l’activité assistance (groupe Mondial) que dirige Jean-Philippe Thierry, actionnaire principal de Tocqueville Finance, qui doit prendre sa retraite en fin d’année.Jay Ralph, actuellement chairman d’Allianz Life Insurance Company of North America reprendra pour sa part au 1er janvier 2010 la responsabilité de la région Alena assurée actuellement par Clement Booth. Clement Booth prend en charge l’ensemble des activités de réassurance, l’assurance industrielle et la responsabilité du Royaume-Uni, de l’Irlande et de l’Australie. De plus, il reprendra à la fin de l’année l’assurance-crédit que dirige Jean-Philippe Thierry.Quant à la responsabilité de la zone Europe II (France, Benelux) et Afrique, également du ressort de Jean-Philippe Thierry, elle sera transférée au 1er janvier à Enrico Cucchiani, déjà chargé d’Europe I (Europe du Sud) et de l’Amérique du Sud.
11/09/2009

Postbank bientôt dans le giron de Deutsche Bank ?

La consolidation bancaire en Allemagne pourrait se poursuivre, rapporte la Tribune, avec la reprise de Postbank par la Deutsche Bank.Un scénario semble se dessiner qui donnerait tout d’abord à Deutsche Bank moins de 30 % de la Postbank. Cela dispenserait la première banque allemande de lancer une OPA mais lui permettrait d’empêcher des offres rivales. L’OPA serait lancée plus tard. Selon d’autres sources, la banque espagnole Santander pourrait s’associer à l’opération.
11/09/2009

Martin Currie recruits a director for Asia from Vanguard

On 28 September, Ee Fang Chen, who was previously in charge of development of institutional activities for Vanguard in China, Taiwan and Hong Kong, will join Martin Currie Investment Management as business development director, Asia. In this position he will report to Kimon Kouryialas, regional head for Pan Asia. He will be based in Singapore and will be in charge of assisting client development in Asia.
11/09/2009

National Express approves takeover bid from Cosmen family and CVC

The Spanish Cosmen family and the private equity firm CVC will soon take control of National Express, as the transportation firm has confirmed that it is in talks with the consortium over its EUR2.08bn bid to acquire the firm, Cinco Días reports. On Friday at 5 PM the deadline for new bids will expire. According to the British press, the board of National Express is reported to have voted on Wednesday in favour of accepting the Cosmen-CVC bid, at EUR5.75 per share, which values the firm at EUR875m, plus EUR1.2bn in debt.
11/09/2009

Michelin removes from GCX index

The Hanover stock exchange announced on Thursday that Michelin shares will be removed on 21 September from the Global Challenges Index (GCX), a sustainable development index launched in September 2007 with the assistance of the Munich-based agency oekom research. The statement says that environmental organisations accuse the French manufacturer of violating human rights during extensions of its rubber plantations in Nigeria. Michelin will be replaced in the index by the US firm EMC. The composition of the GCX index may be consulted online at the address http://www.gcindex.com/de/index/indexstruktur/unternehmens_uebersicht.p…
11/09/2009

RBC Dexia prepares for staff adjustments

An ongoing “global realignment of the operational model” of the group and a “redeployment of operational and IT activities to Kuala Lumpur” may affect 110 positions out of 1,600 at RBC Dexia Luxembourg. This impact is before negotiations with representatives of labour, and a statement adds that since the creation of RBC Dexia in 2006, more than 600 jobs have been created locally in Luxembourg. The move to Malaysia may involve as many as 50 jobs.
11/09/2009

Bank of England may lower interest rate on reserves held at the bank

L’Agefi reports that the Bank of England (BoE) may lower the interest rate it pays on banking reserves, to incite banks to use this capital. The measure would come as a complement to the quantitative easing policy whose effects are proving slow in making themselves felt. At present, reserves earn the prime rate of 0.5%.
11/09/2009

La Banque d'Angleterre pourrait baisser la rémunération des réserves bancaires

Selon l’Agefi, la banque d’Angleterre (BoE) pourrait baisser la rémunération des réserves bancaires afin d’inciter les banques à utiliser ces liquidités. Cette mesure viendrait compléter le dispositif d’assouplissement quantitatif dont les effets tardent à se faire sentir. Pour l’heure, ces réserves sont rémunérées au taux directeur, à savoir 0,5 %.
11/09/2009

Dutch brokerage firm Van der Moolen is bankrupt

L’Echo reports that the Netherlands-based broker Van der Moolen was declared bankrupt on Thursday, 10 September, succumbing to the credit crisis and to poor management decisions. It lost two thirds of its value on the stock market, bringing its capitalisation to EUR4m. Van der Moolen was one of the big names on Wall Street in the 1980s and 1990s. In recent years, the management firm sought to redefine the contours of its activities, and concentrated unsuccessfully on trading of options and derivative products.
11/09/2009

Recruitments continue at Barclays Wealth

Following the recruitment of Iñigo Calderón, formerly of Deutsche Bank (see Newsmanagers of 4 September), as head of the private banking and wealth management division, Barclays Wealth Managers España has recruited Pablo Martinez Alberola as director of sales, Funds People reports. This is a newly-created position, and the new recruit’s mission will be to co-ordinate commercial activities so as to place funds managed in Spain as well in the country as those registered in Ireland or Luxembourg.
11/09/2009

"Special Sits" fund from Henderson to be launched on 1 October

Henderson New Star has announced that the new European Special Situations fund (see Newsmanagers of 28 May) will be launched on 1 October. Its assets will be limited to GBP500m, in order to allow the manager, Richard Pease (formerly of New Star) to have a small and midcaps bias. The portfolio will contain 35 to 55 positions, and the objective will be initial performance of 3-5%. Subscriptions will be open from 17 September.
11/09/2009

F&C to close Special Sits fund

F&C Asset Management will close its Special Situations fund as a part of a rationalisation of its product range, FT Adviser reports. In a letter to investors, the management firm explains that major shareholders have sold their shares, reducing assets from GBP36.5m to only GBP1m.
11/09/2009

Postbank soon to be acquired by Deutsche Bank?

A wave of consolidation in the banking sector in Germany may continue, La Tribune reports, with a takeover of Postbank by Deutsche Bank. A scenario seems to be taking form in which Deutsche Bank would control less than 30% of Postbank. This would allow the largest German bank to launch a takeover bid, but would be enough to hold off rival bids. The takeover bid proper would be launched later. According to other sources, the Spanish bank Santander could team up with Deutsche Bank in the operation.
11/09/2009

Madoff's real estate properties up for sale

Bernard Madoff’s two remaining federally seized properties, located in New York and Palm Beach, were listed on Thursday for USD9.9m and USD8.5m, respectively, the WSJ reports. Madoff’s beachfront house in Montauk was listed on 1 September for USD8.75m. The proceeds from the sales of the houses will go into a fund which will be used to reimburse victims of the Madoff fraud.
11/09/2009

Scotia Bank brings together asset management activities in single centre

On Wednesday, Scotia Bank announced that it has made improvements to its asset management operations “in order to support client service and internal growth at its wealth management division.” The new centre of excellence which has been created, entitled Gestion d’actifs Scotia S.E.C. (Scotia Asset Management), will bring together research, communications and product design efforts with other activities which are currently dispersed throughout several operational units. Gestion d’actifs Scotia will bring asset management expertise from Fonds Scotia, ScotiaMcLeod and Scotia Cassels together in a single entity. This will represent more than CAD20bn in assets.
11/09/2009

Hauck & Aufhauser wants to acquire Constantia

According to Wirtschaftblatt, the German private bank Hauck & Aufhäuser (H&A) is reported to have made a firm offer of about EUR50m to acquire the Viennese private bank Constantia Privatbank from Bank Austria, RZB, Erste Bank, Volksbank and Bawag (the five banks that saved the firm in October 2008). The newspaper reports that the banks had previously sought to obtain EUR100m for the business.
11/09/2009

Natixis AM creates a scientific climate change committee

On Thursday, Natixis Asset Management announced that it has set up a scientific “Climate Change” committee, which will provide its management teams with ongoing clarification of major issues that they will need to integrate: analysis of the impact of climate change on certain sectors, countries or regions, depending on various scenarios; evaluation of government actions and regulation; identification of new technological developments which may help to reduce greenhouse gas emissions, and adaptation to the inevitable consequences of climate change. The committee will be chaired by Carlos July, one of the founders of UNEP-FI. It will also include Pierre Radanne, Yves Le Bars and Miklos Konkoly-Thege (former president of the environmental foundation Det Norske Veritas).
11/09/2009

Morgan Stanley Investment Management also rumoured to be up for sale

Morgan Stanley is said to be selling not only Van Kampen Investments, but the entirety of its retail activities, which also include Morgan Stanley Investment Management, Ignites reports, citing several sources. The bank would retain 20% of the unit, which represents about USD150bn in assets under management, and would sell the other 80%. Invesco is said to be a candidate to acquire the business.
11/09/2009

Dispute between Bank of America and US authorities settled

La Tribune reports that Bank of America announced on 10 September that it has settled a dispute with US authorities and the State of Massachusetts by buying back auction-rate securities (ARS) that it sold to individual investors, whose rate is set at auction, at their nominal value, totalling EUR4.5bn.
11/09/2009

Hermes rethinks fee structure

Hermes BKP Partners is working on a new fee structure for its funds of hedge funds, which would be indexes on long-term performance, the Wall Street Journal reports. Commissions for each year of performance would be collected every three years.
11/09/2009

Hedge funds launch UCITS III products

Several London-based hedge funds are preparing to launch UCITS III-compliant products, the Financial Times reports. These firms include Cheyne Capital (USD6bn in assets) and Man Group (USD43.3bn).

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