La région des 3.170 points est le prochain objectif à atteindre d’ici la fin de l’année avec des paliers à 2.925 et 3.090 points

Dans une lettre aux investisseurs lue par le Financial Times, PAI a fait une offre informelle pour réduire de moitié les engagements des investisseurs à son nouveau fonds de 5,4 milliards d’euros, qui avait été gelé après l’annonce surprise du départ de deux dirigeants.

Le rapprochement entre La Française des Placements et UFG, annoncé fin avril, se concrétise. Fin juillet, les opérations de cessions et d’apports de titres ont été réalisées et LFP est devenue filiale à 100 % du groupe UFG, a annoncé mercredi soir Alain Wicker, président de LFP, lors d’une réunion destinée à la clientèle privée. Parallèlement, les actionnaires de LFP – essentiellement les salariés de LFP mais aussi le groupe Monceau et MACSF - avec les dirigeants d’UFG ont pris 20 % d’UFG, aux côtés du Crédit Mutuel Nord Europe descendu à 80 % du capital. «Cela permet de conserver notre approche entrepreneuriale», indique Alain Wicker.La nouvelle entité portera le nom d’UFG-LFP. Mais s’agissant de la gestion de valeurs mobilières cotées, c’est l’appellation LFP qui restera. Cela reflète le fait que, dans ce domaine, ce sont les équipes de LFP qui absorbent celles d’UFG, représentées par UFG IM et Alteram. D’ailleurs, le personnel concerné (gestion et commercial institutionnel France) doit prochainement déménager du 173 boulevard Haussmann, le siège d’UFG, au 17 rue de Marignan, les locaux de LFP. Le nom UFG sera mis en avant pour tout ce qui est immobilier et gestion d’actifs réels.Outre ce déménagement, les deux autres prochaines étapes de ce rapprochement sont l’obtention du feu vert de l’Autorité des marchés financiers et la tenue du comité d’entreprise.En attendant, la nouvelle organisation de UFG-LFP se dessine. Xavier Lépine sera président du nouvel ensemble, tandis qu’Alain Wicker devient vice-président du conseil de surveillance. Patrick Rivière sera directeur général, en charge du développement. Côté commercial, Thierry Sevoumians s’occupera du réseau, Nicolas Duban des institutionnels en France, tandis qu’Alain Gerbaldi sera responsable de l’international et de la gestion privée.

Athymis Gestion, société de gestion de portefeuilles spécialisée en multigestion pour le compte de conseillers en gestion de patrimoine indépendants, dont Fortis Investments est actionnaire, annonce le lancement d’Eurus, un fonds de fonds à la gestion diversifiée prudente, se positionnant entre un compte en euros et des gestions diversifiées plus dynamiques.Dans le détail, les actifs en actions sont plafonnés à 40 %. La poche en question est investie dans des fonds affichant, notamment, des styles différents afin d’accroître la diversification de l’ensemble. Le portefeuille est également constitué de nombreuses classes d’actifs peu corrélées entre elles. Ainsi, le fonds sélectionne des portefeuilles d’obligations privées, d’émissions financières, de crédit gouvernemental, d’arbitrage actions ou taux, de produits de volatilité, d’obligations convertibles, … L’objectif du fonds de fonds, composé de quinze à vingt sous-jacents, est de générer une performance la plus régulière possible. Caractéristiques Code : FR0010772129 Frais d’entrée : 3 % maximum Frais de gestion : 1,20 % Montant de la part : 100 euros Minimum à la souscription : 1 part

KNEIP, prestataire de services dans le secteur des fonds d’investissement, vient d’acquérir l’agence de presse La Cote Bleue à SIX Telekurs, le troisième plus grand diffuseur d’informations financières en Europe - propriétaire en France d’Europerformance. La Cote Bleue est un fournisseur important de cotations des valeurs nettes d’inventaire de fonds pour les médias français. Elle traite plus de 2 500 OPCVM domiciliés en France et s’est également spécialisée dans la diffusion d’informations financières destinées à tous les types de médias.

Citi a annoncé le 16 septembre que la firme spécialisée dans la gestion alternative Twin Haven Capital Partners lui avait attribué un mandat pour la fourniture de services d’administration de middle et de back office, y compris l’administration de dette. Le portefeuille d’actifs sous administration s'élève à 65 milliards de dollars.

Le groupe Deloitte a annoncé le 16 septembre que Ellen Schubert et Ray Iler allaient renforcer l'équipe hedge funds au sein de la practice Asset management services. Dix associés de Deloitte ont parallèlement rejoint l'équipe hedge funds.Ellen Schubert a rejoint Deloitte le 1er septembre au poste nouvellement créé de chief adviser au sein de la practice Asset management services. Elle était précédemment managing director et responsable mondial de l’activité Fixed Income Hedge Fund Business chez UBS Investment Bank. Ray Iler a rejoint Deloitte en juillet dernier et sera responsable des questions relatives à l’audit, la fiscalité et le conseil. Il était précédemment directeur financier chez Quadrise Canada, une société spécialisée dans les technologies gazières et pétrolières.

Pour 400 millions de dollars, Kohlberg Kravis Roberts (KKR) obtient des options sur 20 % du capital d’Eastman Kodak et des obligations nanties rémunérées à plus de 10 % par an, ainsi que deux sièges au board, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Kodak pour sa part compte placer auprès d’investisseurs institutionnels un emprunt convertible de 300 millions de dollars.

StartFragment--> Legg Mason a annoncé que ses encours sous gestion avaient augmenté à environ 693 milliards de dollars au 31 août, soit une augmentation de 5 % par rapport au 30 juin, rapporte le Wall Street Journal. Cela reflète la hausse des marchés et le ralentissement des rachats. Par ailleurs, Bill Miller, le gérant emblématique de Legg Mason, a déclaré qu’il pensait continuer sa carrière dans la société de gestion après y avoir travaillé 27 ans.

Pour l’exercice au 31 mars, le bénéfice net du fonds souverain Temasek Holdings est tombé à 6 milliards de dollars de Singapour contre 18 milliards. Ho Ching, CEO et épouse du premier ministre, a souligné que le fonds «n’avait pas prévu la rapidité et la férocité de la pire crise financière mondiale depuis la Grande Dépression». L’encours à fin mars ressortait à 130 milliards de dollars de Singapour contre un record de 185 milliards douze mois plus tôt, mais il est remonté à 172 milliards fin juillet.Temasek a opéré durant l’exercice 2008-2009 des cessions d’actifs pour 16 milliards de dollars de Singapour et des investissements de 9 milliards, dont 3 milliards pour suivre des augmentations de capital, dont celles de Standard Chartered, de DBS Group Holdings et de CapitaLand. Parmi les cessions, celles de 3,9 % de Bank of America et de 2 % de Barclays ont occasionné des moins-values importantes.La performance moyenne annuelle depuis la création du fonds en 1974 est retombée à 16 % contre 18 % à fin mars 2008.

Pour le deuxième trimestre, Hedge Fund Research (HFR) a recensé 292 liquidations de hedge funds contre 376 en janvier-mars, et le nombre de lancements a augmenté à 182 contre 148, rapporte The Wall Street Journal. Parallèlement, la crise a prélevé son tribut sur les commissions de performance, qui baissent depuis trois trimestres et sont tombées en moyenne à 19,18 % pour le T2 contre 19,34 % au T1.

Selon L’Agefi suisse, une étude réalisée par Lipper FMI montre que les coûts des fonds européens, exprimés par la TER (Total Expense Ratio), sont plus élevés que ceux des américains de la même catégorie. Cette différence s’accentue encore au sein des fonds en actions. Leurs frais moyens se montent à 1,32% aux Etats-Unis, contre 1,98% pour les fonds européens distribués dans plusieurs pays. Une partie de l’écart est attribuable aux avoirs sous gestion par fonds beaucoup plus importants outre-Atlantique, ce qui diminue les frais.

Selon les informations d’Expansión, le BBVA vendra la semaine prochaine à RREEF Alternative Investment (un fonds de Deutsche Bank), pour 1,2 milliard d’euros, 80 % des 1.350 agences dont la banque espagnole a décidé de se défaire voici un an. L’opération, connue en interne sous l’appélation de «Proyecto Árbol», est un «sale & lease-back». Dans cette transaction, le fonds américain Area est le junior partner de REEEF. Expansión indique que REEF pourrait aussi mettre la main d’ici deux à trois semaines sur les 200 agences restantes pour 400 millions d’euros, mais qu’il reste à en boucler le financement.L’une des particularités de la transaction est que le BBVA aura la faculté, au sein de l’enveloppe globale, de changer les succursales qu’il occupe en fonction de la situation de marché, ce qui doit permettre de restructurer le réseau.

A la veille du G20, Karina Litvack, responsable de la gouvernance et de l'investissement responsable de F&C Investments, revient sur le sujet de la rémunération des banquiers. Pour elle, réguler n'est ni idéal, ni suffisant.

A la faveur d’une augmentation de capital, l’allemand Shedlin Capital de Nuremberg a pris la majorité de la société de distribution autrichienne Wallberg Kapital de Salzbourg pour un montant qui n’a pas été dévoilé. Wallberg Kapital a pris la raison sociale de Shedlin Investment ; elle conserve toute son équipe actuelle et prend en charge l’ensemble des fonds offerts au public.Shedlin a ainsi l’intention de loger dans une même structure ses fonds fermés (qui représentent environ 150 millions d’euros) et les fonds ouverts du multi-gérant luxembourgeois Wallberg Invest (environ 600 millions d’euros). Le groupe Wallberg a été créé en fin 2007 à l’initiative de Thorsten Schrieber, ancien gérant-vedette chez DJE Kapital.La gestion d’actifs devrait être confiée au munichois Shedlin Investment Managers tandis que la commercialisation reviendrait à deux filiales, une en Allemagne , l’autre en Autriche, qui distribueront à la fois les produits maison et des fonds de tierces parties comme ceux du britannique Charlemagne Capital. Ce dernier était jusqu'à fin août l’employeur du nouveau directeur commercial (CSO) de Shedlin Capital, Davut Deletioglu, lequel sera parallèlement l’un des dirigeants de Shedlin Investment, avec Horst Lukas et Herbert Ackerl, a précisé ce dernier à Newsmanagers. Shedlin Investment Managers devrait lancer prochainement deux fonds de fonds offerts au public, l’un focalisé sur l’immobilier et les infrastructures, l’autre sur des participations dans des fonds fermés et des entreprises non cotées.

Selon L’Agefi suisse, les acquisitions d’établissements de gestion de fortune ne figurent plus à l’agenda de la banque EFG International. Les deux dernières opérations en date restent ainsi Sycomore Gestion Privée en France, suivie par l’indien Stratcap Securities en septembre 2008. Depuis, le groupe a mis l’accent sur la croissance interne, en créant des nouveaux bureaux à travers le globe et en engageant des nouveaux conseillers à la clientèle apportant un portefeuille de clients intéressant.

Le spécialiste genevois des hedge funds Laven Partners a nommé Robert Mirsky au poste de Managing director. Précédemment coresponsable de l’activité hedge funds en Europe pour Ernst & Young, l’avocat formé aux Etats-Unis sera responsable du développement d’une nouvelle plateforme d’investissement alternatif pour les «family offices», les institutionnels et les gérants

M&G Investments indique avoir recruté le 1er septembre Alexander Müller comme relationship manager pour les banques en Allemagne et le 1er juin Sultan Deniz comme sales support pour l'équipe commerciale banques. Ils rejoignent d'équipe de distribution dirigée par Marcus Perschke, qui est également responsable de la force de vente «banques». Le premier vient de la gestion de fortune de Citibank alors que la seconde était commerciale chez Schroder Investment Management GmbH depuis début octobre 2008.

Marcus Kemmer, directeur général de la société de gestion TMW Pramerica Property Investment, a indiqué à la Börsen-Zeitung que le fonds immobilier offert au public TMW Immobilien Weltfonds reprrendra dans le courant du quatrième trimestre les remboursements qu’il avait suspendus fin octobre 2008, parce que d’ici à fin octobre 2009 le quotient de liquidités sera remonté à 20-25 %. TMW s’attend à des demandes de rachats d’environ 100 millions d’euros pour un encours d’un milliard. Marcus Kemmer a également indiqué que le TMW Pramerica Property Weltfonds sera dorénavant positionné comme le premier fonds immobilier «vert» d’Allemagne.

A compter de ce 18 septembre, DJE Kapital rouvre son fonds DJE Real Estate aux remboursements ; les rachats étaient gelés depuis fin octobre 2008. La particularité de ce produit, par rapport aux fonds de droit allemand qui ont été fermés au même moment, est qu’il s’agit d’un fonds de fonds, et DJE Kapital précise que la plupart des fonds sous-jacents ont désormais repris leurs remboursements. De plus, il s’agit d’un fonds luxembourgeois (lancé le 5 juillet 2004) dont l’encours se situe actuellement à 796,65 millions d’euros. Le fonds perd 5,26 % depuis le début de l’année mais affiche une performance de 12,10 % sur les cinq dernières années, soit 2,31 % par an .En outre, Ulrich Kaffarnik, directeur général de DJE Investment SA, souligne que la liquidité du fonds a pu être augmentée durant les derniers mois et que la réserve de cash atteint désormais un montant important. A cela s’ajoute le fait que le portefeuille du fonds a été reprofilé, ce qui augmente l’agilité dont peut profiter l'équipe de gestion et qui permet plus facilement de profiter des possibilités de rendement dans des situations de marché difficile. En fait, le fonds est sorti de fonds immobiliers offerts au public ou semi-institutionnels, peu liquides durant la crise, pour se positionner sur des actions de sociétés immobilières, des fonds d’actions de sociétés immobilières ou des obligations de bonne signature, a précisé Jens Ehrhardt, président du directoire de DJE Kapital.

L’Indiana Public Employees’ Retirement Fund a alloué à Martin Currie Investment Management un mandat de 210 millions de dollars en actions mondiales hors Etats-Unis qui sera géré par James Fairweather, CIO et head of global equities.Le gestionnaire écossais précise avoir obtenu depuis le début de l’année de nouveaux mandats d’actions monde et monde hors Etats-Unis de 900 millions de dollars. Les actions mondiales représentent 23 % de l’encours de Martin Currie (16,3 milliards de dollars).

BNY Mellon Asset Servicing a annoncé avoir obtenu d’ETF Securities le mandat de service pour son ETF Physical Swiss Gold Shares. Cela recouvre le service de trustee, la comptabilité et l’administration de fonds ainsi que le rôle d’agent de transfert.

Jupiter Asset Management vient de nouer une alliance stratégique avec le consultant financier indépendant deVere & Partners. Aux termes de cet accord, deVere & Partners proposera les Sicav luxembourgeoises Jupiter Global Fund Sicav et Jupiter Merlin, soit au total 11 compartiments, via son réseau de 350 consultants basés dans 40 bureaux à travers le monde. Cela permettra potentiellement à la société de gestion britannique de toucher quelque 50.000 clients dans plus de 100 pays.Kevin Scott, directeur exécutif, en charge de l’international de Jupiter AM, espère que cet accord va permettre de développer la notoriété et les ventes de Jupiter à l’international.

Allianz Global Investors (AGI) à ouvert initialement jusqu’au 30 septembre la souscription du fonds Allianz RCM Greater China à Hong-Kong, rapporte Asian Investor. Le portefeuille sera investi en actions sur le mode bottom-up en Chine, à Taiwan et à Hong-Kong et sa capacité est estimée à 1 milliard de dollars. Ce produit géré par Pan Yu Ming (gérant de portefeuille) sera ensuite proposé aux investisseurs européens et singapouriens.Le fonds, dont l’indice de référence est le MSCI Golden Dragon Total Return (mais qui peut s’en écarter dans une proportion maximale de 20 %), utilisera la «stratégie dynamique» de RCM qui permet au gérant d'être exposé à moins de 100 % en net aux actions grâce à des futures sur indices qui seront financés en cash. Le quotient de liquidités est plafonné à 30 % et la commission de gestion se situe à 1,75 %.

Asian Investor rapporte qu’American Century Investments (80 milliards de dollars d’actifs) a recruté Mirando Poon, vice president for business development pour l’Asie hors Japon chez Pictet. Elle sera subordonnée à Tony Archer, qui a rejoint ACI récemment (lire notre dépêche du 2 mai). L'équipe Asie-Pacifique est rattachée hiérarchiquement à Londres et techniquement (back-office et opérations) à Kansas City.

In the fiscal year ending on 31 March, net profits for the severeign fund Temasek Holdings fell to SGD6bn, from SGD18bn the previous year. Ho Ching, CEO of the fund and wife of the prime minister, says that the fund “did not expect the rapidity and ferocity of the worst global financial crisis since the Great Depression.” Assets as of the end of March totalled SGD130bn, compared with a peak of SGD185bn twelve months earlier, but had risen back to SGD172bn as of the end of July. In the 2008-2009 fiscal year, Temasek sold assets worth SGD16bn and made investments worth SGD9bn, of which SGD3bn were participations in capital increase operations at businesses including Standard Chartered, DBS group Holdings and CapitaLand. Among the assets that were sold, a 3.9% stake in Bank of America and a 2% stake in Barclays led to significant capital losses. The average annual performance of the fund since its creation in 1974 fell to 16%, compared with 18% as of the end of March 2008.

Marcus Kemmer, CEO of the management firm TMW Pramerica Property Investment, has told the Börsen-Zeitung that the open-ended real estate fund TMW Immobilien Weltfonds will reopen redemptions, which were suspended in late October 2008, during fourth quarter, as the cash rate will have risen back to 20-25% by the end of October 2009. TMW is expecting redemption demands of about EUR100m, on assets of EUR1bn. Kemmer also states that the TMW Pramerica Property Weltfonds will now position itself as the first “green” real estate fund in Germany.

Allianz Global Investors (AGI) has opened initial subscriptions until 30 September for the Allianz RCM Greater China fund in Hong Kong, Asian Investor reports. The portfolio will be invested in equities of China, Taiwan and Hong Kong following a bottom-up approach, and the capacity of the fund is estimated at USD1bn. The product, which will be managed by Pan Yu Ming (portfolio manager) will then be offered to investors in Europe and Singapore. The fund, whose benchmark is the MSCI Golden Dragon Total Return (but which may diverge from the index by a proportion of up to 20%), will use a “dynamic strategy” from RCM which allows the manager to be exposed by less than a net total of 100% to equities through positions on futures on indexes which are financed in cash. The liquidity cash allocation is limited to 30%, and the management commission is 1.75%.

The merger of La Française des Placements and UFG, announced in late April, is now nearing completion. At the end of July, securities sales and transfer operations were completed, putting LFP stock 100% in the control of the UFG group, Alain Wicker, president of LFP, announced on Wednesday evening, at a meeting for private clients. Meanwhile, shareholders in LFP, most of them employees, have taken a 20% stake in UFG, alongside Crédit Mutuel Nord Europe, which now holds 80% of capital. “This will make it possible for us to retain our entrepreneurial approach,” says Wicker. The new entity will be known as UFG-LFP. But in asset management, the LFP name will be retained. This reflects the fact that in this area, LFP teams will absorb those of UFG represented by UFG IM and Alteram. The personnel concerned (management and sales) will soon make the move from the offices at 173 boulevard Haussmann in Paris, the headquarters of UFG, to 17 rue de Marignan, where LFP is located. The UFG name will be used for all operations in real estate. In addition to this move, the other two next steps in the merger are obtaining approval from the French market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), and the assembly of the enterprise committee. Until then, the new organizational structure of LFP-UFG is taking shape. Xavier Lépine will be president of the new entity, while Alain Vicker will become chairman of the supervisory board. Patrick Rivière will be CEO, in charge of development. In sales, Thierry Sevoumians will be in charge of the network, Nicolas Duban will be in charge of institutionals in France, and Alain Gerbaldi will be in charge of international and private management operations.

PAI has made an informal offer to halve investor commitments to its new EUR5.4bn buy-out fund, which was frozen after its top two chiefs announced surprise plans to leave the private equity group.The offer was made in a letter to PAI investors, seen by the Financial Times.