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Asset Management
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02/10/2009

3A launches a 100% UCITS III fund of hedge funds

Alternative Asset Advisors (3A), the alternative investment division of the Syz & CO Group, announced on Thursday the launch of a new fund of hedge funds, 3A Dynamic UCITS III. This product, a sub-fund of the umbrella Luxembourg Sicav Oceano, invests in UCITS III hedge funds, a universe which is increasing rapidly, according to 3A. At present there are approximately 200 such hedge funds. The fund, which is itself also compliant with the requirements of the UCITS III directive, comprises between 18 and 25 positions. 3A Dynamic UCITS III, aimed at professional clients only, seeks to achieve a low volatility of 2-4% with a return objective of 6-8% p.a. The fund will be available in three different reference currencies (USD, EUR and CHF) and will include several share classes. It offers bi-monthly liquidity.
02/10/2009

FSA maintains short-selling policy

The British Financial Services Authority (FSA) on 1 October published a feedback statement for its public consultation on short-selling, launched in February, which confirms its desire to maintain a policy of transparency in short-selling, and to continue to publish all short positions on all shares. However, the FSA will continue to establish an international agreement on the subject, rather than engaging in efforts to introduce a specifically British regime.
02/10/2009

Hearings in US class action suit against Vivendi open 5 October in New York

The opening of a class action lawsuit against Vivendi will take place on 5 October in New York, in the presence of Frédéric-Karel Canoy, who initiated the suit in France, and who will represent French shareholders in the case, with the assistance of an American lawyer. French shareholders represent nearly 67% of shareholders in Vivendi, excluding French and foreign institutional investors. In a verdict in 29 September 2009, the high court in Paris ruled that information diffused by Vivendi was misleading and false. In addition, it appears that Jean-Marie Messier may soon face a prison sentence.
02/10/2009

SLI recruits a marketing director from BlackRock

Nuala G. Walsh has been appointed head of marketing at Standard Life Investments (SLI). She will reprot to Rod Paris, head of investments. Since 2000, she had been managing director, head of international marketing at BlackRock.
02/10/2009

PA Pension Trustees chooses BlackRock

The British pension fund BA Pension Trustees Ltd (GBP410m) has selected BlackRock as its fiduciary manager. The two entities have together developed a “holistic” investment strategy which responds to the specific concerns of the trustees.
02/10/2009

Name change for Impax

The asset management firm traded on the AIM known as Impax, specialised in the environmental sector, has decided to change its name, and will now be known as Impax Management Group plc. The modification reflects the priority given by the firm to asset management. Assets under management total EUR1.13bn as of 31 August.
02/10/2009

KKR-KPE merger completed

KKR Private Equity Investors (KPE) and KKR & Co on Thursday announced that they have completed their merger, and that KPE will now become known as KKR Guernsey. Shares in the merged firm will be listed from this Friday on Euronext Amsterdam. Citi was the sole financial advisor to KPE in the deal, while Lazard was the financial advisor to the independent directors of KPE.
02/10/2009

Bank of America chief to depart

Kenneth Lewis, CEO of Bank of America (BofA), will be leaving his job at the end of 2009, La Tribune reports, after announcing in a letter to his colleagues that the mergers with Merrill Lynch and Countrywide [the insurer the bank acquired in 2008 -ed] were near completion and already profitable. The decision comes as judge Rakoff has rejected an agreement between the bank, based in Charlotte, North Carolina, and the US market regulator (SEC) over USD5.8bn in bonuses paid by Merrill Lynch after it was acquired, with the approval of BofA, the newspaper reports.
02/10/2009

Invesco favourite to acquire Van Kampen

StartFragment--> Invesco has emerged as the front-runner to buy Morgan Stanley’s Van Kampen fund business, according to people familiar with the matter quoted by the Wall Street Journal. The deal, estimated to be worth USD1 billion to USD2 billion, would likely increase Invesco’s assets under management to about USD550 billion and leave Morgan Stanley with a minority stake in Invesco.
02/10/2009

Mediobanca pulls out of talks with Sal. Oppenheim

Mediobanca announced on Thursday that it is abandoning talks to acquire the originally German and Luxembourg-domiciled bank Sal. Oppenheim. The acquisition of these activities would have been possible only at the price of cost reductions impossible to put into action in the current environment, a spokesperson for Mediobanca explained to Reuters. According to sources close to the situation, other potential acquirers are said to be interested, including the UK bank Barclays and the Australian group Macquarie, which would seek to take control of all investment banking activities, an option which would be favoured by Sal. Oppenheim. Deutsche Bank, which dropped out of negotiations after its due diligence procedure, is said to be in discussions to buy a stake in the wealth management segment.
02/10/2009

Fast times for SRI funds

According to Wim Vermier, a member of the executive board at Dexia Asset Management in charge of investment management, European SRI funds posted net subscriptions last year corresponding to 5.6% of their assets as of the end of 2007, while conventional funds have undergone net redemptions of 6% in the same period. This trend continued in first half 2009, when net inflows to SRI funds were higher than those to traditional funds. As of the end of July, SRI assets at Dexia AM totalled EUR17.5bn, of which EUR4.6bn were in the form of funds, and EUR12.9bn in custom SRI solutions.
02/10/2009

Hester Borrie becomes a board member at Robeco

Hester Borrie has been appointed as a member of the board at the Robeco group. Borrie, formerly of Morgan Stanley Investment Management (MSIM), where she spent more than ten years, and where she most recently occupied the position of managing director for sales, will be in charge of the Global Distribution and Marketing units. Meanwhile, Roderick Munsters, CEO, will serve in the interim over the next few months as head of the Mainstream Investments unit.
02/10/2009

One out of three managers saw losses in first half

José María Marcos, director general for issuers at the CNMV, says 40 Spanish asset management firms, one out of every three, saw losses in January-June this year, Cinco Días reports. The deterioration of margins is the evident consequence of falling asset levels. In 2008, the number of asset management firms in the red was 34. Since their peak in May 2007, assets under management have fallen 38%.
02/10/2009
Fonds

Obligations convertibles : la base d’investisseurs s’est accrue aux dépens des hegde funds

Sur le marché des obligations convertibles les entreprises non financières et les investisseurs à l’horizon de placement long-terme exercent désormais une influence bien plus importante au détriment des hedge funds, note L’Agefi suisse. «En effet, l’an dernier, principales victimes de la crise, les fonds spéculatifs n’ont pas eu d’autre choix que de se délester à prix bradés de la plupart de leurs positions, pressées par le besoin urgent de liquidités. Ce qui a eu pour résultat de stabiliser le marché, d’élargir la palettes d’investisseurs et, ainsi, d’accroître les liquidités», explique Hart Woodson, directeur général de Advent Capital Management (ACM).
Fonds
02/10/2009

Hester Borrie membre du directoire de Robeco

Hester Borrie a été nommée membre du directoire du groupe Robeco. Issue de Morgan Stanley Investment Management (MSIM) où elle est restée plus d’une dizaine d’années et où elle occupait dernièrement le poste de managing director for sales, elle sera responsable des pôles Global Distribution et Marketing. Parallèlement, Roderick Musnters, CEO, va assurer durant les prochains mois l’intérim pour la direction du pôle Mainstream Investments .
02/10/2009
Fonds

Espa clôt en avance la souscription du New Europe Basket 2014

Erste Sparinvest (Espa) a annoncé jeudi qu’elle fermera le 2 octobre, au lieu du 9 octobre, la souscription de son nouveau fonds d’obligations d’Etat des pays d’Europe centrale et orientale (PECO), le Espa New Europe Basket 2014 (lire notre article du 15 septembre).Cette mesure se justifie selon le «product manager» Edwin Trieblnig par la forte demande et la forte hausse de cours des obligations d’Etat des PECO ces derniers temps. Sur la base des données actuelles, le fonds devrait pouvoir servir une rémunération minimum de 5 % (il avait initialement été question de 5,25 %).Compte tenu de l’ampleur de la demande, Espa se propose de lancer un nouveau fonds utilisant la même stratégie de placement, la souscription devant s’ouvrir pour ce produit le 9 novembre 2009.
Fonds
02/10/2009

Le BBVA s'allie à Newedge

Le BBVA et Newedge (Crédit Agricole/Société Générale) ont annoncé jeudi avoir créé conjointement Altura, une société espagnole d’intermédiation et de règlement spécialiste des options et des contrats à terme visant une clientèle institutionnelle. La nouvelle entité voit le jour avec des dépôts de 1,2 milliard d’euros ; elle règlera environ 80 millions de contrats par an.
02/10/2009
Fonds

3A lance un fonds de hedge funds 100 % Ucits III

Alternative Asset Advisors (3A), la division d’investissements alternatifs de Syz & Co Group, annonce le lancement d’un nouveau fonds de hedge funds, 3A Dynamic Ucits III. Ce produit, qui est un compartiment de la Sicav luxembourgeoise Oceano, présente la particularité d’investir uniquement dans des fonds Ucits III, un univers qui grandit rapidement, selon 3A, et se compose désormais d’environ 200 hedge funds. Le fonds, qui est lui aussi conforme à la directive Ucits, III, sera investi dans 18 à 25 sous-jacents. Destiné à une clientèle exclusivement professionnelle, 3A Dynamic Ucits III vise un objectif de rendement de 6-8 % par an, avec une volatilité limitée à 2-4 %. Il sera disponible en 3 devises (dollar, euro et franc suisse) et se composera de plusieurs classes d’actions. Il offre une liquidité bi-mensuelle, en ligne avec la liquidité des sous-jacents.
Fonds
02/10/2009

Skandia s’associe avec EFG en Suisse

Skandia Vie Suisse s’associe avec EFG Financial Products, concepteur de produits financiers et structurés du groupe de gestion de fortune zurichois EFG International, dans le but de se renforcer dans le domaine de la prévoyance, rapporte L’Agefi suisse. Ils proposeront ensemble un produit structuré baptisé Safety Plan 3a , destiné à une clientèle grand public dans la tranche d’âge des 25-40 ans.
02/10/2009
Fonds

Les fonds mettront 3-4 ans à récupérer leur niveau de fin 2007

Selon Mariano Rabadán, président de l’association Inverco des sociétés de gestion, les fonds d’investissement et les fonds de pension mettront trois à quatre ans à retrouver les encours de 415 milliards qu’ils atteignaient fin 2007, au moment où la crise s’est déclarée, rapporte Expansión. Ils devraient finir 2009 avec des actifs sous gestion de 315-320 milliards d’euros.
Fonds
02/10/2009

Un gestionnaire sur trois a été dans le rouge au premier semestre

D’après José María Marcos, directeur général des émetteurs à la CNMV, une quarantaine de sociétés de gestion espagnoles, soit une sur trois, ont accusé des pertes pour la période de janvier à juin, rapporte Cinco Días.La détérioration des marges est la conséquence évidente de la baisse des encours. En 2008, le nombre de sociétés de gestion dans le rouge a été de 34.Depuis le pic de mai 2007, la chute des actifs sous gestion a atteint 38 %.
02/10/2009
Fonds

Les garantis ont plombé le résultat de septembre

Marcelo Casadejús, directeur du marketing d’Ahorro Corporación, estime que si les fonds espagnols ont accusé des remboursements nets en septembre (de 1,2 milliard d’euros) après des souscriptions nettes en août, cela s’explique principalement par l’arrivée à échéance des fonds garantis. Cinco Días indique que le BBVA a ainsi remboursé 900 millions d’euros et Ahorro Corporación, près de 160 millions.
Fonds
02/10/2009
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Les Del Pino retirent les trois quarts des fonds d'une de leurs sicav

Cinco Días rapporte que Casa Grande de Cartagena, le family office de la famille Del Pino (qui contrôle Ferrovial), a fait retirer le 27 septembre par sa filiale Pactio Gestión un montant de 107,3 millions d’euros de la sicav Keeper Inversiones. Cela représente 75,34 % de l’encours de cette dernière à fin juin. Keeper Inversiones avait accusé une perte de 174 millions en 2008.
Fonds
02/10/2009

MEAG place ses gestions institutionnelle et retail sous commandement unique

MEAG Munich Ergo Asset Management (186 milliards d’euros d’encours), filiale commune de Munich Ré et de l’assureur primaire Ergo, a annoncé jeudi qu’elle place sa gestion institutionnelle et sa gestion pour les particuliers sous la direction unique de Robert Helm, qui était depuis avril 2003 le responsable de la division clientèle institutionnelle.Pour sa part, Max Plank, qui dirigeait la distribution auprès des particuliers, devient délégué général de la société de gestion MEAG KAG, la filiale opérationnelle de MEAG AM.
02/10/2009
Fonds

Les fonds renouent avec les remboursements nets

En août, les fonds de valeurs mobilières distribués en Espagne avaient enregistré avec 402 millions d’euros leurs premières souscriptions nettes depuis avril 2007 (lire notre article du 2 septembre). Mais en septembre ils ont accusé à nouveau des sorties nettes de 1,2 milliard d’euros, un phénomène que l’association Inverco des sociétés de gestion met principalement sur le compte des émissions sur les marchés primaires. Pour les neuf premiers mois de l’année, les remboursements nets totalisent ainsi 10,31 milliards d’euros contre 42,99 milliards pour la période correspondante de 2008.En ce qui concerne par ailleurs les encours, ils ont fléchi en septembre de 0,05 % ou de 77 millions d’euros pour revenir à 162.777 millions au 30 septembre contre 162.840 millions un mois plus tôt.Seuls deux gestionnaires parmi les dix premiers affichent des souscriptions nettes : Invercaixa Gestión et Ibercaja Gestión ont collecté respectivement 80,9 millions et 126,5 millions d’euros, alors que BBVA Asset Management, Santander Asset Management et Ahorro Corporación accusaient des sorties nettes de 673,5 millions, 172,3 millions et 268,2 millions d’euros.Par encours, BBVA Asset Management affichait fin septembre 32,36 milliards, devant Santander Asset Management (28,47 milliards) et Invercaixa Gestión (12,66 milliards).
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02/10/2009

Deutsche Bank va supprimer un emploi sur neuf dans la division PBC

Selon les informations de Die Welt, la Deutsche Bank devrait entamer cette semaine les négociations en vue de réduire d’environ une centaine de personnes l’effectif de sa division private & business clients (PBC), qui s’adresse aux particuliers et aux professionnels.
02/10/2009
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L'ISR surperforme et donne bonne conscience

Après avoir rappelé que les fonds sectoriels écologie représentent actuellement en Allemagne un encours de 826 millions d’euros, soit environ un tiers de celui des fonds biotechnologie et pharmacie, la Börsen-Zeitung note qu’indépendamment de la composition des fonds (exclusion ou best-in-class) l’ISR génère une surperformance. D’après une étude du gestionnaire suisse SAM (groupe Robeco) portant sur 2.500 entreprises de tous les secteurs, les 20 % d’entreprises les plus «développement durable» ont affiché pour 2008 une performance supérieure de 300 points de base à celles des 20 % les moins «développement durable». Un investissement lucratif peut donc de surcroît donner bonne conscience. A condition bien sûr de bien choisir le fonds adéquat. D’après le Sustainable Business Institute (SBI), en effet, les meilleurs fonds d’actions développement durable de l’univers germanophone (Allemagne, Autriche, Suisse) ont affiché au premier semestre 2009 des performances d’environ 53 %, tandis que les plus mauvais ont perdu 7 %. Pendant ce temps, l’indice Dow Jones Sustainability World gagnait environ 28 %.
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02/10/2009
Fonds

Union Investment lance un fonds de développement durable

Le fonds UniNachhaltig Aktien Global lancé jeudi par Union Investment (banques populaires) est un produit «actions monde» de développement durable utilisant une approche de sélection de valeurs après un filtrage environnemental, social et de gouvernance (ESG) par l’agence imug.(Institut für Markt-Umwelt-Gesellschaft). La sélection s’opère à partir d’un univers de 2.800 entreprises du monde entier dans lequel imug sélectionne 260 noms. Ensuite, les sociétés retenues passent par un nouveau filtre appliqué cette fois par la recherche «développement durable» d’Union Investment. Les titres sont sélectionnés en fonction d’une approche best-in-class et soumises parallèlement à une analyse financière fondamentale de type traditionnel. Le gérant du fonds est Ingo Speich.Union Investment gère environ 2,5 milliards d’euros en développement durable. Caractéristiques Denomination : UniNachhaltig Aktien Global: ISIN : DE000A0M80G4 Droit d’entrée : 5 % Commission de gestion : 1,2 % (maximum : 1,75 %) Commission de banque dépositaire : 0,05 %
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02/10/2009
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La Deutsche Bank lance 70 dérivés sur des ETF db x-trackers

Jeudi, la Deutsche Bank a annoncé qu’elle lance sur sa plate-forme X-markets des options d’achat (calls) et de vente (puts), WAVEs, WAVEs XXL et certificats discount sur sept ETF marchés émergents de db x-trackers, soit au total 70 nouveaux dérivés. Ces produits permettent aux investisseurs de tirer parti de manière «surproportionnelle» de l'évolution de marchés d’actions de pays émergents, tant à la baisse qu'à la hausse.Thorsten Michalik, responsable de db x-trackers, souligne que les WAVEs et WAVEs XXL permettent pour la première fois d’effectuer des investissements «longs» et «courts» avec un effet de levier constant sur des indices sélectionnés (FTSE Vietnam, MSCI Brazil TRN, MSCI EM TRN, MSCI Korea, MSCI Latam TRN, MSCI Taiwan TRN et FTSE/X. China 25 TRN.Les WAVEs et WAVEs XXL ont pour échéance novembre 2009 tandis que les options arrivent à échéance en décembre 2009 et juin 2010.Les nouveaux produits X-markets seront cotés de 8h à 20h sur les places de Francfort et de Stuttgart. Ils pourront aussi être négociés jusqu'à 22h hors bourse avec la Deutsche Bank par l’intermédiaire de plusieurs courtiers en ligne.
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