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Asset Management
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23/10/2009

SEI Investments announces increase in net profits

SEI Investments has released figures showing an increase in net profits of 53% to USD52.72m, compared with USD34.49m one year ago. Revenues were down 13% to USD275.93m. Assets under management at the US firm were down year on year, to USD156.12bn (from USD161.84bn as of the end of third quarter 2008). Assets under administration fell in the same time period, from USD268.85bn to USD227.16bn.
23/10/2009

Appointment at RiverPark Advisors

Tom Wnnick, 45, who has held a position as president of DWS Investments Distributors for the past four years, has joined RiverPark Advisors as a partner, in charge of marketing and distribution. This is a newly-created position, in which Winnick will report to Mortty Schaja, CEO.
23/10/2009

Redemptions slow at Legg Mason

In the second quarter of its fiscal year, between July and September, Legg Mason has suffered further net redemptions, totalling USD8bn. But this is an improvement compared with the USD30bn which left the firm in the preceding quarter. Redemptions were from fixed income for USD10bn, and equities for USD2bn. However, liquidity funds received inflows of USD4bn. Despite this, the US asset management firm saw a 7% increase in assets under management in the period to USD702.7bn, compared with 30 June, thanks to positive market effects. This increase in assets has allowed Legg Mason to increase revenues by 8% to USD659.9m in the period. Expenses also increased 5% to USD582m, largely due to a revaluation of pay scales for the top earners at the firm. In total, net profits totalled USD45.8m, a slight decrease compared with the USD50.1m in first quarter.
23/10/2009

Nouveau départ pour Constantia Privatbank

Lors de la dernière réunion, mercredi, du conseil de surveillance de Constantia Privatbank, les cinq banques qui ont sauvé l'établissement en octobre 2008 (Austria, RZB, Erste Bank, Volksbank et Bawag) ont donné leur feu vert au transfert de toutes les activités bancaires (banque privée, gestion de fonds, banque dépositaire et prévoyance logement) à une nouvelle filiale ad hoc qui entamera ses activités le 7 décembre avec l'équipe actuelle.Parallèlement, les banques propriétaires de Constantia indiquent poursuivre leurs négociations de cession avec un consortium autrichien et une banque privée allemande (qui pourrait être Hauck & Aufhäuser), qui pourraient acheter la nouvelle structure, qui sera débarrassée du passif lié au scandale Immofinanz.
23/10/2009

New start for Constantia Privatbank

At its most recent meeting on Wednesday, the supervisory board at Constantia Privatbank, and the five banks which bailed out the firm in October 2008 (Austria, RZB, Erste Bank, Volksbank and Bawag), granted their approval to a transfer of all banking activities (private banking, fund management, depository banking and residential property-based retirement planning) to a new ad hoc affiliate which will commence its activities on 7 December, with the current team. Meanwhile, the banks which own Constantia say they are continuing negotiations to sell the bank with an Austrian consortium and a German private bank (which may be Hauck & Aufhäuser), which may acquire the new structure, free of its liabilities resulting from the Immofinanz scandal.
23/10/2009

Jay Hooley to take over as head of State Street in four months

State Street Corp announced on Thursday afternoon that Ronald E. Logue, 64, chairman and CEO of the firm, will be retiring on 1 March 2010. He will remain as non-executive chairman until 1 January 2011. On 1 March, he will be replaced as CEO by the president and COO of the firm, Jay Hooley, 52, who has been elected a member of the board of directors, effective immediately.
23/10/2009

Calpers reviews its links with Apollo

After entrusting billions to private-equity firm Apollo Global Management, Calpers has embarked on a wide-ranging review of its business with Apollo that examines fees, performance and the «relationship as a whole,» according to the Wall Street Journal.
23/10/2009

BNP Paribas appoints a head of sovereign funds for Asia

Asian Investor reports that BNP Paribas has announced the appointment of Peter Foo as senior banker in charge of relations with sovereign funds and central banks (SSCB). Foo will, however, continue to serve as CEO for the local affiliate of Fortis Bank in Singapore until the complete integration of Fortis into the French banking group. Foo, a member of the Financial Institutions Group (FIG), will begin in his new position on 1 November, and will report to Véronique Omezzano, global head of FIG SSCB.
23/10/2009

Gartmore prepared for an IPO

The UK fund manager Gartmore is being prepared for a stock market flotation which could take place before Christmas, The Times reports. Hellman & Friedman (H&F), the American private equity house that is the fund manager’s owner, has appointed Morgan Stanley and Citibank as joint bookrunners. The price tag for the business is likely to be short of the GBP1.5 billion mooted in July 2007, when a flotation of Gartmore was last discussed, adds The Times.
23/10/2009

Ecofin chairman seeks to relax AIFM directive

Vigorous protest against the planned alternative management directive is beginning to bear fruit. According to a working document obtained by Handelsblatt, Anders Borg, the Swedish chairman of Ecofin, is said to be disposed to ease the terms of the AIFM directive concerning private equity and hedge funds. Hedge funds would be allowed to finance investments with a high degree of leverage, while clauses in the legislation limiting credit and requiring firms to disclose details of these loans would be all but completely removed from the new version of the bill. Requirements that private equity investors disclose information to regulators would also be considerably eased, as would rules governing regulatory capital.
23/10/2009

ECB sceptical of AIFM directive

The European Central Bank warned Europe’s plans to regulate hedge and private equity funds would put the industry at a significant competitive disadvantage, says the Financial Times. It urged the Commission “to continue the dialogue with its international partners, in particular the US, to ensure a globally coherent regulatory and supervisory framework”.
23/10/2009

Executive pay : Fed publishes its roadmap

The Federal Reserve on Thursday published its recommendations with an eye of making sure that no financial institution escapes the ceiling on compensations. In line with the G-20 summit in Pittsburgh, the Fed aims to put in place a framework for executive pay in banks without interfering in the management of privately-owned corporations.Two levels of control are envisioned. First, the Fed is to control the major 28 institutions in the country though an horizontal checking of existing practices to make sure that executive pay is in line with the companies’ financial health and compatible with a long term survival of these corporations. For all other financial institutions, the Fed will be implementing adequate controls according to the size and the complexity of the companies involved.
22/10/2009

Hausse de 10% des actifs de State Street au troisième trimestre

State Street a fait état au titre du troisième trimestre d’une progression de 10% de ses actifs sous conservation et sous administration à 18.000 milliards de dollars contre 16.400 milliards au deuxième trimestre. Les commissions marquent toutefois un recul de 14% par rapport au troisième trimestre 2008 à 833 millions de dollars.Les commissions générées par State Street Global Advisors se sont élevées à 219 millions de dollars, en recul de 16% par rapport au troisième trimestre 2008. Cette évolution est due à une baisse de 16% de valorisations actions, ainsi qu'à une modification dans la composition des actifs sous gestion, avec l’adoption de stratégies passives au détriment des stratégies actives.La banque a été bénéficiaire au troisième trimestre, à hauteur de 516 millions de dollars mais compte tenu des charges exceptionnelles (3,7 milliards de dollars après impôts) du deuxième trimestre, elle affiche pour les neuf premiers mois de l’année, une perte de 2,2 milliards de dollars contre un bénéfice de 1,6 milliard de dollars précédemment.
22/10/2009

High yield : Standard & Poor's appelle à la vigilance

Standard & Poor’s s’inquiète. Malgré les appels répétés à la discipline de marché, entre autres du côté des banquiers, le comportement des marchés n’est pas forcément des plus raisonnables. «L’histoire est-elle en train de se répéter sur le marché européen du high yield ?» , s’interroge Standard & Poor’s dans une note publiée le 21 octobre. L’agence estime que la faiblesse des rendements sur les marchés monétaires et sur l’obligataire en catégorie d’investissement pourrait pousser les investisseurs à se lancer sur le marché du high yield. Selon Standard & Poor’s, les données de marchés suggèrent toutefois que ces investisseurs ne prennent pas vraiment en compte le risque de crédit dans leurs décisions d’investissement, compte tenu des prix très serrés des nouvelles émissions et de la réapparition de modalités de transactions peu accommodantes pour les créanciers. Depuis le début de l’année, les emprunteurs high yield ont émis pour 17 milliards d’euros d’obligations, à comparer à un montant de 19 milliards en 2007 avant que le marché ne soit paralysé par la crise. Le marché était au point mort l’an dernier après un montant d'émissions records de plus de 30 milliards d’euros en 2006.Sur les onze émissions cotées depuis juillet sur lesquelles Standard & Poor’s dispose de statistiques, neuf se négociaient à la hausse et sept se traitaient au-dessus du pair au 20 octobre 2009. La forte demande se reflète également dans le resserrement de l’indice iTraxx qui s’inscrivait à 279 points de base le 15 octobre dernier. A noter que c’est en juin 2008 que l’indice, pour la dernière fois, se traitait à ce niveau. Avant la faillite de Lehman Brothers...
22/10/2009

Henderson acquiert un parc immobilier outre-Manche

Henderson Global Investors a annoncé que sa joint venture allemande Warburg-Henderson Kapitalanlagegesellschaft für Immobilien mbH avait acquis un parc immobilier à Watford pour 41 millions d’euros au maximum, le prix définitif étant subordonné à une partie variable.Le rendement brut initial se situe autour de 7,5%.
22/10/2009

Andbanc achète la filiale espagnole de la BSI

La deuxième banque andorrane, Andbanc, a annoncé mercredi l’acquisition de la filiale espagnoàle de la Banca della Svizzera Italiana (BSI) du groupe Generali. L’ancienne Banca del Gottardo (Banque du Gotthard) est dirigée à Madrid par Luis Sánchez de Lamadrid qui devrait continuer de dirigéer son équipe de 14 personnes, mais le montant de la transaction n’a pas été rendu public.
22/10/2009

L'encours sous gestion de Gottex FM bondit à 8,23 milliards de dollars

L’encours sous gestion de Gottex Fund Management Holdings Ltd a progressé à la fin du troisième trimestre 2009 à 8,23 milliards de dollars, contre 8,16 milliards de dollars au deuxième trimestre. Le fonds alternatif a particulièrement bénéficié de la demande des clients institutionnels, indique romandie.com.
22/10/2009

Les sociétés de gestion suédoises collectent en 2009

Entre janvier et septembre, Swedbank Robur, la première société de gestion suédoise, filiale de la banque Swedbank, a enregistré pour ses fonds des souscriptions nettes de 10,3 milliards de couronnes suédoises, alors qu’elle avait accusé des rachats nets de 7,5 milliards de couronnes l’année dernière. Dans la gestion d’actifs institutionnelle, l’entité a engrangé 33,7 milliards de couronnes. De son côté, la division Wealth Management de la concurrente SEB, incluant les clients institutionnels et la banque privée, a obtenu sur la période une collecte nette de 21 milliards de couronnes, contre 33 milliards un an avant. Ses encours augmentent de 7 % à 1.220 milliards de couronnes. Cela s’inscrit dans le cadre d’un contexte porteur pour le secteur suédois des fonds, qui a vu rentrer en net 69,7 milliards de couronnes suédoises depuis janvier 2009.Si les souscriptions reviennent, les deux principaux gestionnaires suédois ont en revanche vu leur rentabilité baisser. Ainsi, Swedbank Robur accuse une perte d’exploitation sur la période à 231 millions de couronnes, contre un bénéfice de 496 millions un an plus tôt, après une fonte des revenus de 60 %. SEB Wealth Management reste positif, mais voit le bénéfice fondre de 46 % sur un an à 740 millions de couronnes suédoises entre janvier et septembre 2009.
22/10/2009

Nouveau départ chez Fidelity International

Selon Asian Investor, Chris Ryan, managing director Asie-Pacifique depuis près de deux ans pour Fidelity International, a décidé de quitter la société pour raisons personnelles et de poursuivre d’autres intérêts.Le départ de Chris Ryan est programmé pour le 31 décermbre. Récemment, le président Asie-Pacifique de Fidelity International, Brett Goodin, a également annoncé sa démission. Fidelity ne va pas remplacer Chris Ryan dans l’immédiat alors qu’il continue de chercher un remplaçant pour Brett Goodin. Thomas Balk, président des activités de Fidelity au Japon, devrait assurer l’intérim.
22/10/2009

Fortes souscriptions pour le suisse Gottex

Selon L’Agefi suisse, les actifs sous gestion du gestionnaire alternatif lausannois Gottex s’élèvent désormais à 8,23 milliards de dollars (+0,9%). Au cours du dernier trimestre, Gottex a une nouvelle fois diminué la charge des rachats en attente de 350 milllions. Le solde des flux a été positif, malgré de nouveaux retraits pour 440 millions. La plateforme de comptes gérés pour institutionnels GSS a quasiment triplé ses avoirs (à 260 millions), et les nouvelles souscriptions aux fonds de Gottex ont atteint 500 millions. «Nous sommes impliqués dans un plus grand nombre de demandes de mandats, et nous avons vu une nette augmentation de la demande de la part des investisseurs institutionnels», a commenté hier le président Joachim Gottschalk. Les stratégies phare, «market neutral» et «portable alpha», ont contribué à une performance globale positive de 170 millions.
22/10/2009

Fitch attribue un M2+ à la gestion de fonds de hedge funds de Man Investments

Mardi, Fitch Ratings a annoncé qu’elle retire à RMF Investment Management sa note M2+ de gestionnaire de fonds de hedge funds, à la suite de l’intégration de RMF avec Man Glenwood. Mais cette même note de M2+ est simultanément attribuée à la gestion de fonds de hedge funds de Man Investments. Elle reflète la stabilisation de l’activité et la rapide consolidation des deux plates-formes de hedge funds dans un environnement de marché pourtant difficile.Le défi principal pour Man Investments sur le moyen terme sera de boucler la rationalisation de sa gamme et de démontrer que la nouvelle équipe fusionnée est capable de générer de la surperformance en mettant en œuvre un processus d’investissement élaboré. D’autre part, souligne Fitch, Man Investments devra veiller à ce que sa grande taille et des contrôle stricts n’amputent pas sa souplesse.
22/10/2009

Gartmore recrute chez Threadneedle

Gartmore a nommé Jan de Bruijn en tant que directeur des actions asiatiques. Il rejoindra la société en début d’année prochaine. Jan de Bruijn travaillait précédemment chez Threadneedle.
22/10/2009

Un nouveau CEO chez Trillium Management

Le conseil d’administration de Trillium Asset Management Corporation a annoncé le 21 octobre que Matthew Patsky rejoint le 26 octobre la firme au poste de directeur général. Matthew Patsky est un gérant de protefeuille très actif dans l’investissement socialement responsable (SRI) depuis 25 ans. Trillium Asset Management, spécialisé dans l’investissement responsable depuis le début des années 80, gère quelque 900 millions de dollars pour une clientèle institutionnelle et de particuliers.
22/10/2009

Newton IM se réorganise après le départ de Rayward

Le départ de Rayward - passé chez Veritas - après vingt trois ans passés chez Newton IM conduit la société à restructurer sa division «clientèle privée», rapporte Citywire. L’intéressé ne sera pas remplacé et l’entreprise va en profiter pour restructurer son activité de façon à faciliter sa croissance. Dans les prochains mois, elle va mettre en place un plan d’action plus ciblé pour renforcer sa position actuelle. Newton a ajouté que des membres de l'équipe dédiée à la clientèle privée seront chargées de la révision de l’activité, avec, pour responsable du développement d’affaires, Matt Duncan, co-coordinateur du projet. Il a également été décidé que les activités de charité, qui, auparavant étaient traités dans le département «clientèle privé» vont être désormais considérée comme une activité distincte. Enfin, l'équipe des organismes de bienfaisance sera désormais rattachée directement à Helena Morrissey, directeur général de Newton IM.
22/10/2009
Fonds

Julius Baer lance un fonds ressources naturelles

La société suisse Julius Baer vient de lancer un fonds de 85 millions de livres dédié aux ressources naturelles réservé à la clientèle britannique, selon Money Marketing.Le fonds domicilié au Luxembourg investit dans différentes ressources naturelles, y compris, l'énergie, les mines et l’agriculture. La gestion du fonds a été confiée à Wellington Management, un spécialiste des ressources naturelles.
Fonds
22/10/2009

More bubbles to come in the future

The chief strategist at Feri Finance, Heinz-Werner Rapp, predicts that there will be “more shocks than in the past on capital markets.” In an interview with Handelsblatt, Rapp predicts that speculative bubbles will be more numerous than in the past, as economic problems have not been resolved and there is far too much money in circulation. “We are in the very early stages of a bond bubble,” says Rapp.
22/10/2009

Galleon va fermer ses fonds

Galleon Group ferme tous ses hedge funds, quelques jours à peine après que les accusations de délit d’initié contre son fondateur et président Raj Rajaratnam ont provoqué une vague de retraits, rapporte le Financial Times. Dans une lettre aux clients, ce dernier a indiqué qu’il était dans leur intérêt de procéder à une fermeture méthodique des fonds de Galleon tout en explorant diverses solutions pour l’entreprise. Des acquéreurs potentiels auraient approché le groupe, selon des sources proches du dossier citées par le FT.
22/10/2009

KPMG, JP Morgan et BNY Mellon accusés d'avoir blanchi du Madoff

Le cabinet d’avocats californien Cotchett, Pitre and McCarthy a déposé une plainte devant un tribunal new yorkais contre l’auditeur KPMG et les banques JP Morgan Chase ainsi que Bank of New York Mellon, rapporte Die Welt. Il leur reproche d’avoir joué un rôle central dans l’escroquerie de Bernard Madoff, JP Morgan ayant selon lui blanchi 6 milliards de dollars et KPMG n’ayant pas dénoncé les manipulations de Madoff Securities International à Londres. Oppenheimer Acquisition Corp, Massachusetts Mutual Life Insurance et la fondatrice des fonds Tremont, de même que l’ancien CEO de Tremont, sont aussi mis en cause dans une adjonction à une plainte au civil existante.
22/10/2009
Fonds

TPG va rembourser 20 millions de dollars de commissions

Le capital investisseur TPG, qui avait déjà réduit en décembre d’un milliard de dollars, à 18,8 milliards, la taille de son sixième fonds, a annoncé mercredi qu’il va en outre rembourser 20 millions de dollars de commissions à ses investisseurs, rapporte The Wall Street Journal.Ce fonds a eu des déboires à ses débuts, notamment en perdant 475 millions de dollars sur Washington Mutual, qui a fait faillite, ce qui a coûté aux investisseurs de TPG un total de 1,35 milliard de dollars. Actuellement, 85 % du fonds ne sont pas investis.
Fonds
22/10/2009

Fidelity muscle son service de courtage sur l'étranger

Fidelity Investments lance ce jeudi un nouveau service de courtage en ligne qui permettra aux investisseurs de négocier en direct des actions étrangères et des devises, rapporte The Wall Street Journal. Les clients auront accès à 12 Bourses étrangères et huit monnaies à partir d’un seul compte, tandis que les courtiers et les conseillers financiers pourront négocier en direct sur 25 marchés et 16 monnaies. Les frais de transactions pour les clients retail, qui seront payés en monnaies locales, pourraient diminuer de moitié à 30 dollars ou moins pour certaines opérations. Dans un premier temps, le nouveau service de Fidelity ne sera accessible qu’aux clients qui effectuent plus de 120 transactions par an et qui ont confié au moins 25.000 dollars à la société, ou bien à des clients qui ont un dépôt de plus d’un million de dollars chez Fidelity.

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