The custody industry is regaining its health. According to GlobalCustody.net, the value of assets under custody at dedicated service providers have risen back above the USD100trn mark. This psychologically symbolic barrier was first passed in September 2007. The cumulative value of assets under custody then peaked at USD115trn, before subsequently crumbling with the erosion of the stock markets.

In the Asia-Pacific region, Morgan Stanley, the second-largest prime broker, has won more than 30 new mandates this year, for a range of products and services which includes its compensation, securities trading, and treasury lending activities for hedge funds located in the region. About one third of mandates were from startups, while the remainder came from fund managers, says Richard Webb, CEO of the prime brokerage division of Morgan Stanley, who notes that activities have picked up significantly since first quarter.

The Swiss private bank Clariden Leu on 3 November announced the appointment of Raymond Chung and David Louie as co-heads for North Asia. The two recruits previously worked at Deutsche Bank, both of them with the title Managing Director Private Wealth Management.

Aviva, the UK’s second-biggest insurer, will keep an eye on the break up of ING to see if it will yield any acquisition opportunities, says the Financial Times. The Dutch financial services group is selling its insurance and investment management business.

The Vontobel group has announced that it plans to scale up its private banking activities in Switzerland, with the opening of two new branches in first quarter 2010, one in Basel and the other in Bern. Vontobel currently has its headquarters in Zurich, and branches in Geneva and Lucerne. A statement adds that client advisors from the Basel-based bank AAM Banque Privée may be transferred to the Basel, Bern and Zurich offices. The group has also announced that it is planning to develop its brokerage activities in the United Kingdom, with the recruitment of three people: Matthew Thomas and Stuart McCandish, from Cheuvreux, and Leland Timblick, from Bank am Bellevue.

The US firm Neuberger Berman has announced the launch of an investment vehicle in Europe, to be entitled Neuberger Berman Enhanced Commodities Qualifying Investor Fund, Citywire reports. It is a commodities fund invested in futures.

The Swedish government, holder of the European Union’s rotating presidency, has proposed removing a general limit on hedge funds’ leverage, one of the three most contentious issues of the proposed EU directive on alternative investments, says Financial News.

Following the departure of Dirk Enderlein, who will be leaving Allianz Global Investors at the end of the year, several funds previously managed by Enderlein will now be taken over by other managers, Fondsweb reports. Allianz RCM Wachstum Europa and Allianz RCM Europe Equity Growth will be managed by Thorsten Winkelmann. Allianz RCM Wachstum Euroland and Allianz RCM Aktien Europa will be managed by Matthias Born, Allianz RCM France will be managed by Gerrit Mader, Allianz RCM Aktien Europa by Neil Dwane, and Allianz Flexi Rentenfonds, Allianz flexi Euro Balance and Allianz Flexi Euro Dynamik will be managed by Armin Kayser.

C-Quadrat & ARTS are rolling out on the Italian and Spanish markets, with the release of their Total Return fund, which will be available via Aspecta life insurance policies aimed at the retail market, Fondsprofessionell reports.

Johnson Associates, a compensation consulting firm, projects that the biggest increases in year-end cash bonuses and equity awards will go to employees in rebounding businesses such as fixed income and equities, says the Wall Street Journal. Those payouts likely will surge by as much as 60% from last year. In contrast, declines of 15% to 30% are planned at hedge funds, private-equity firms and prime-brokerage operations.

Following the retirement of Javier Zoido, the longstanding CEO of Ahorro Corporación, at the end of the month, the financial strong arm of 42 small and mid-sized Spanish savings banks is planning restructure its activities, Expansión reports. According to sources in financial circles, the changes will affect asset management activities in particular: AC Fondos will absorb the management firms of the savings banks, for whom investment funds are not a strategic profession, or who need to sell off assets in order to survive the crisis. AC Fondos is already responsible for the management of 21 savings banks. It is the fifth-largest Spanish management firm, with assets of EUR7.48bn. Before the crisis, it was the fourth-largest management firm in the country, with assets of EUR13.83bn, but it has seen net redemptions of EUR5.1bn in the past two periods.

According to the most recent edition of the “fund barometer” undertaken by Lipper and published by Cinco Días, the portfolios of Spanish management firms at the end of October contained an average of 41.74% equities, compared with 41.07% one month earlier. Professionals thus consider that valuations are now at a good level, following the strong rally on the markets since March. Only 7.69% of managers consider equities overvalued. Cash allocations remain high, at 22%, and 55.85% of managers surveyed say that they are overweight in cash.

The Banque Cantonale de Genève (BCGE) on Tuesday, 3 November received permission from the Jong Kong Monetary Authority to open a representative office in Hong Kong. “The objective for this office is to facilitate liaisons with retail clients interested in wealth management. Institutional clients will also be able to turn to the office to be referred to the centre of expertise for the parent firm on asset management subjects,” says a statement. However, the Hong Kong office will not conduct banking activities, as all open accounts will be managed by the parent firm in strict respect of applicable regulations.

The Spanish management firm Abante Asesores has placed José Ramón Iturriaga in charge of the management of a second absolute return fund, in addition to Okavango Delta (which has returned 42% since the beginning of the year). The new product is entitled Kalahari Alpha, and will use the same approach, but with a more closely controlled maximal volatility limited to 9%. The performance objective is 200 basis points above the Euribor 1 year. Management and performance commissions are 1.25% and 9%, respectively. The manager may invest up to 30% in equities, while the remainder will be placed in repos and credit in order to limit risk.

According to a report by Hedge Funds Research Inc cited by bloomberg.com, assets in hedge funds based in Asia reached USD73.7bn in third quarter, driven upwards by net capital inflows that have been ongoing for one year. The increase in assets breaks down as USD800m in inflows, and positive market effects which, considering only the emerging Asian markets via the HFRI Asia ex-Japan Index, represent more than 9% of growth in third quarter. Asian hedge funds are coming back this year, and are performing better than their counterparts in the rest of the world. In the year to October, they have gained 23% in 2009, while the global index has gained 16%, according to Eurekahedge Pte.

The German asset management industry managed total wealth of EUR1.3404trn as of 30 September, an increase of 10%, or EUR123bn, since the beginning of the year, according to statistics from the German management association BVI. Open-ended funds totalled EUR636.2bn as of the end of September, compared with EUR575.8bn at the end of 2008, while dedicated funds had EUR704.2bn, compared with EUR641.7bn. Due to redemptions from money market funds (nearly EUR23bn) between January and September, open-ended funds showed net outflows of EUR1.6bn. In open-ended funds, inflows to equities funds totalled EUR9.89bn in the first nine months of the year. This return to equities markets, in conjunction with a rally on the markets, led to an increase in assets in equities funds to EUR184.3bn as of 30 September, compared with EUR133.6bn as of 31 December 2008.

According to headlines in the November 4 edition of Ignites Europe, Henderson has confirmed that it is more than likely that it will drop the New Star name by April of next year, due to its tarnished reputation.

La Réserve fédérale américaine a maintenu ses taux « pour une période prolongée »

Au troisième trimestre, le pôle gestion d’actifs de Société Générale a accusé des rachats nets de 1,6 milliard d’euros. La gestion alternative est la principale responsable de cette décollecte avec des sorties de 2,1 milliards d’euros. Cela dit, la gestion traditionnelle a également marqué un léger retrait, avec «des clients des fonds monétaires continuant de privilégier les fonds obligataires (respectivement - 2,5 milliards d’euros et +1,9 milliard d’euros)», a expliqué la banque. Compte tenu d’un effet de marché positif de 15,1 milliards d’euros et d’un effet change négatif de 2,3 milliards d’euros, les actifs sous gestion s’établissent à 273,3 milliards d’euros à fin septembre 2009. Ils se décomposent de la façon suivante : 171,3 milliards d’euros portés par SGAM et correspondant au périmètre apporté dans le cadre du rapprochement avec CAAM. Ils sont composés à hauteur de 65 % de produits de taux et de 35 % d’actions et diversifiés ; 73,8 milliards d’euros portés par TCW ; 16,8 milliards d’euros par SGAM AI. Les revenus de SGAM s’élèvent à 197 millions d’euros sur le troisième trimestre, en hausse de 9,4% par rapport à la période correspondante l’année dernière (+7,1 % en données courantes). «Sous l’effet de la réduction des effectifs et de la baisse des rémunérations variables, les frais de gestion s’inscrivent en recul de 2,2 % comparé aux résultats du troisième trimestre 2008 (-5,3% en données courantes). En conséquence, le Résultat Brut d’Exploitation s’établit à 17 millions d’euros alors qu’il était de -6 millions d’euros en 2008 sur la période correspondante. Le Résultat Net Part du Groupe s’élève à 12 millions d’euros», indique la Société Générale. Sur 9 premiers mois de l’année, les revenus de SGAM s’élèvent à 536 millions d‘euros, en hausse de 18,8 % (+21,8% en données courantes) par rapport à fin septembre 2008. Sur la même période, les frais de gestion reculent de 10,3 % (- 9,4 % en données courantes). Le Résultat Brut d’Exploitation et le Résultat Net Part du Groupe reviennent quasiment à l’équilibre avec respectivement -3 et -2 millions d’euros alors qu’ils étaient de -155 millions d’euros et -97 millions d’euros un an plus tôt.

Turenne Investissement va lancer une augmentation de capital de 10,4 millions d’euros (avec maintien du droit préférentiel de souscription), assortie d’une clause d’extension pouvant porter le montant à 12 millions, rapporte l’Agefi. L’objectif est d’augmenter les capacités d’investissement du fonds alors que selon des professionnels du secteur, la période est jugée favorable au capital-développement.

Le total des placements, y compris les liquidités, de Scor Global Investments (SGI), la société de gestion de Scor créée à l’automne 2008, s’établissait à 19,69 milliards au 30 septembre 2009 contre 19,54 milliards au 30 juin 2009 et 19,05 milliards au 31 mars 2009. Au 30 septembre 2009, les placements étaient constitués d’obligations (44 %), de fonds détenus par les cédantes (40 %), de liquidités et d’investissements à court terme (9 %), d’actions (4 %), d’immobilier (2 %) et d’autres placements alternatifs (1 %).Au cours du troisième trimestre 2009, SCOR a poursuivi la mise en oeuvre de sa politique d’investissement consistant à prendre en compte le retour attendu à moyen terme de l’inflation, de taux d’intérêt en hausse et un environnement économique profondément modifié, tout en saisissant à court terme les opportunités présentes sur le marché. Dans un contexte de forte pentification de la courbe des taux et de marchés financiers favorables, cette stratégie d’investissement a permis à Scor de réduire rapidement son niveau de liquidités et ses investissements à court terme afin de tirer parti des opportunités sur les marchés actions et obligataires. Grâce à cette stratégie d’investissement et à une gestion active du portefeuille qui ont conduit à la réalisation de plus-values nettes de 52 millions d’euros au cours du troisième trimestre 2009, le rendement net des actifs augmente pour atteindre 3,5 % au troisième trimestre 2009 contre 3,0 % au deuxième trimestre 2009. Hors fonds détenus par les cédantes, le rendement du portefeuille d’investissement atteint 4,3 % au troisième trimestre 2009 contre 3,6 % au deuxième trimestre 2009.Le groupe Scor a par ailleurs fait état d’un résultat net de 278 millions d’euros pour les neuf premiers mois de 2009, stable par rapport aux neuf premiers mois de 2008. Le rendement des capitaux propres moyens pondérés (ROE) atteint 10,5 %, dépassant ainsi l’objectif de SCOR de 900 points de base au-dessus du taux sans risque. Le bénéfice par action (BPA) s’élève à EUR 1,55 pour les neuf premiers mois de 2009. Au troisième trimestre 2009, le résultat net a atteint 94 millions d’euros, en hausse de 147,4 % par rapport au troisième trimestre 2008.

Après un lancement en début d’année au Royaume-Uni, c’est au tour de HSBC France de commercialiser HSBC World Selection, une gamme de fonds diversifiés multigestionnaires à destination des particuliers. Chaque portefeuille est composé d’un grand nombre de classes d’actifs (actions, obligations, monétaire mais aussi private equity, hedge funds,…) et investi également sur la plupart des marchés - développés comme émergents. La gamme HSBC World Selection est composée de cinq portefeuilles dans lesquels les gérants des fonds sous-jacents sont sélectionnés par une équipe d’analystes de la banque spécialisée en multigestion. Les cinq fonds de HSBC World Selection sont logés au sein de la sicav luxembourgeoise HSBC Portfolios, chacun d’entre eux présentant un profil de risque différent - allant de moyen à très dynamique - avec un horizon de placement minimum de 5 ans. Caractéristiques HSBC World Selection 1 (LU0447610410) HSBC World Selection 2 (LU0447610766) HSBC World Selection 3 (LU0447611061) HSBC World Selection 4 (LU0447611491) HSBC World Selection 5 (LU0447611731) Commissions de souscription : HSBC World Selection 1 Jusqu'à 20 000 euros : 1,5 % De 20 à 150 000 euros : 1 % Plus de 150 000 euros : 0,5 % HSBC World Selection 2 et 3 Jusqu'à 20 000 euros : 2 % De 20 000 à 150 000 euros : 1,5 % Plus de 150 000 euros : 1 % HSBC World Selection 4 et 5 Jusqu'à 20 000 euros : 2 % De 20 000 à 150 000 euros : 1,5 % Plus de 150 000 euros : 1 % Frais de gestion directs : HSBC World Selection 1et 2 : 1 % HSBC World Selection 3 et 4 : 1,2 % HSBC World Selection 5 : 1,3 % Devise des compartiments : dollars US

L’association CFA France, affiliée au CFA Institute qui regroupe quelque 100.000 professionnels de l’investissement dans le monde entier, vient d'élire son nouveau conseil d’administration et son nouveau bureau. Le bureau est ainsi composé de quatre membres, tous bénévoles et détenteurs de la certification CFA : Patricia Donnelly, présidente du bureau et du conseil d’administration, par ailleurs responsable du service clients de BNP Paribas Asset Management; Nathalie Columelli, vice-présidente par ailleurs consultante en formation ; Philippe Maupas, secrétaire général, par ailleurs associé et directeur du développement de Qantalys et Jean-François Bouilly, trésorier et par ailleurs associé de la société de gestion Latitude Capital Management.La nouvelle équipe souhaite notamment contribuer activement aux débats de place avec les autorités de tutelle et les différentes parties prenantes et jouer un rôle actif dans la promotion de Paris comme place financière internationale.Outre les quatre membres du bureau, le conseil d’administration comprend également :- Tristan Gruet, CFA - Président sortant, il est par ailleurs Gérant chez Allianz- Giuliano Rajabally, CFA, analyste hedge fund- Mark Sinsheimer, CFA, consultant- Philippe Douillet, CFA, responsable du programming, il est par ailleurs associé chez DÔM Finance, société de gestion en cours de création- Norberto Cordisco, CFA, il est par ailleurs Analyste Risque de Marché à BNP Paribas Securities Services, Investment Reporting & Performance (IRP).

CDC Capital Investissement vient d’annoncer le recrutement de Jacques Pancrazi, 44 ans, pour occuper le poste de directeur général adjoint de la société de gestion. Depuis mai 2005, Jacques Pancrazi était directeur d’European Capital, un fond coté pan-européen spécialisé dans les investissements LBO et mezzanine.

Alain Guélennoc rejoint la société de gestion d’actifs Federal Finance, au poste de responsable de la gestion taux. Son équipe gère plus de 20 milliards d’euros d’actifs dans le cadre de mandats institutionnels et d’OPCVM. Il succède à Jean-Paul Tchang, qui devient conseiller du président du directoire de Federal Finance.

La société de gestion PAI Partners vient de proposer de réduire de 50 % la taille initiale de son fonds V qui serait ramené de fait à 2,7 millliards d’euros, rapporte l’Agefi. Les quelque 150 souscripteurs du fonds devront se décider le 3 décembre. Si elle est acceptée, la réduction de 50% de l’engagement s’appliquera à tous les investisseurs, sans distinction mais ceux qui voudraient malgré tout maintenir leur niveau d’engagement «auront la possibilité de co-investir aux côtés du fonds», souligne un proche du dossier cité par le quotidien. PAI Partners donne également des gages en termes de gouvernance, notamment en abaissant le seuil de 80% des droits de vote du fonds, nécessaire à la prise de toute décision importante, à 60%.

State Street Corporation a annoncé, mardi, qu’elle fournira à la Fédération des enseignants et des enseignantes de la Saskatchewan au Canada une gamme de services d’investissement portant sur 2,2 milliards de dollars canadiens d’actifs pour les fonds de retraite et les fonds liés aux prestations d’assurance collective. State Street assurera des services de garde, de comptabilité de fonds et de prêts de titres, précise le communiqué de l'établissement.

Dans son rapport mensuel sur octobre, Bolsas y Mercados Españoles (BME) rapporte que pour les dix premiers mois de l’année le nombre de transactions sur les ETF a bondi de 111 % en glissement annuel, à 41.982, dont un record de 5.333 pour le seule mois d’octobre où le volume de transactions a porté sur 290,6 millions d’euros. Pour janvier-octobre, les échanges ont porté sur un peu moins de 2,67 milliards d’euros. Par comparaison, le volume de transactions mensuel du segment XTF, à Francfort, représente environ 12 milliards d’euros.

Le compartiment) Global Convertibles de Credit Suisse SICAV One (Lux) lancé le 19 octobre a obtenu son agrément de commercialisation pour l’Allemagne et l’Autriche. Il s’agit d’un fonds luxembourgeois d’obligations convertibles du monde entier géré activement en utilisant une approche multi classes d’actifs. Le fonds pourrait investir également en obligations classiques, en actions et en produits structurés, les positions en devises étant pour leur part largement couvertes du risque de change.CaractéristiquesDénomination : Credit Suisse SICAV One (Lux) Global ConvertiblesCodes ISIN : part B USD: LU0426279682, part R EUR: LU0457025293, part S EUR (minimum EUR 0,3 million): LU0456270396Indice de référence : UBS Global Convertibles Focus (FX hedged)Droit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion B USD: 1,20%, R EUR: 1,20%, S EUR: 0,70%

Martin Currie Investment Management Limited a annoncé le 3 novembre le renforcement de son équipe dédiée aux actions internationales avec la nomination de Christine Montgomery et Neil Robson. La première travaillait précédemment chez Edinburgh Partners, le second chez Pioneer.Christine Montgomery et Neil Robson rejoindront l'équipe dirigée par James Fairweather d’ici à la fin de l’année. L'équipe gère quelque 4,6 milliards de dollars.