Responsable de la banque de gros pour l’Europe et l’Asie jusqu'à fin mars, Ignacio Muñoz Alonso a rejoint en tant qu’associé Addax Capital, le gestionnaire de hedge funds d’Alejandro Agag qui est régulé par la FSA britannique depuis 2006, rapporte Expansión.Le nouvel arrivant sera chargé du développement du conseil aux fonds souverains. Addax travaille déjà avec les fonds souverains du Qatar, de Libye et d’Angola.

Au siège de Schroders à Londres, à Gresham Street, l’atmosphère est désormais à l’optimisme. «Depuis le quatrième trimestre 2008, la situation s’est considérablement améliorée», a déclaré en fin de semaine à l’occasion d’un séminaire dédié à la presse, le patron de la distribution intermédiée, Richard Mountford. La société de gestion indépendante doit publier cette semaine un rapport intérimaire sur son activité, mais il est d’ores et déjà clair qu’elle devrait terminer l’année sur d’excellents résultats. Selon les données du Lipper FMI Fund-File, les ventes nettes de Schroders s’élevaient à fin août à 10,05 milliards d’euros. Le groupe britannique arrive ainsi en deuxième position derrière… Carmignac Gestion qui affichait 11,29 milliards d’euros à la même date, et devant la Deutsche Bank (8,27 milliards d’euros). Depuis cette date, la collecte s’est poursuivie et selon le consensus des analystes, elle pourrait atteindre - en nette - 8 milliards d’euros sur neuf mois contre un montant effectif de 2 milliards d’euros pour les six premiers mois de l’année.L’intérêt pour le fixed income, très marqué au premier semestre de l’année, s’est déplacé par la suite vers les actifs plus risqués, actions et matières premières. Un sondage réalisé par Schroders en octobre dernier montre que 55% de la clientèle de la société de gestion était sur-pondérée sur les actions en octobre alors que cette proportion n’était que de 17% en avril. Alors que l’appétit pour le risque est de retour mais que la croissance devrait rester molle en 2010 et surtout soutenue par les marchés émergents, Schroders met en tête de ses cinq grands thèmes d’investissement pour 2009/2010 : les marchés émergents justement, actions mais aussi dette, devant les actions européennes, les obligations d’entreprises et les commodities.Massimo Tosato, vice chairman de Schroders, estime toutefois que l’industrie de la gestion européenne a encore du chemin à faire pour mieux résister à un environnement de crise. «Nous n’aurons pas d’industrie solide tant que nous ne développerons pas davantage l’épargne longue», a-t-il lancé. Dans cette perspective, il faut développer des produits adaptés. Schroders a de tels produits dans ses cartons mais l’industrie hésite encore à se lancer plus avant. «Je suis un peu surpris de la circonspection des distributeurs. Cette question des produits de retraite long terme est au centre de leurs préoccupations mais lorsqu’il s’agit de franchir le pas, ils repoussent leur décision à plus tard», explique Richard Mountford.

Royal Bank of Scotland a publié ses résultats du troisième trimestre 2009. Les actifs sous gestion sont passés de 29,8 milliards de livres à la fin du deuxième trimestre 2009 à 31,7 milliards fin septembre 2009. Cette hausse de 6 % reflète l’amélioration récente des conditions de marché, précise la banque britannique. Cela étant, depuis le début de l’année, en raison du manque d’appétence au risque des investisseurs, les actifs sous gestion (de 34,7 milliards de livres le 31 décembre 2008) affiche une baisse de 9 %.

Durant les six mois à fin septembre, le fonds de pension Airways Pension Scheme (APS) de British Airways a vu son excédent diminuer à 27 millions de livres contre 860 millions pendant que l’autre fonds à prestations définies, le New Airways Pension Scheme (NAPS) accusait une dégradation de son déficit à 2,66 milliards de livres contre près de 1,17 milliard au 31 mars.Les taux d’actualisation (discount rates) ont été ramenés à 5,5 % contre 7,1 % pour l’APS et à 5,4 % contre 6,9 % pour le NAPS, avec un taux d’inflation majoré à 3 % contre 2,7 % pour l’APS et maintenu inchangé à 3,2 % pour le NAPS.Les deux fonds sont fermés aux nouveaux salariés.

Jupiter a décidé selon Hedge Week d’ouvrir son Financials Hedge Fund aux investisseurs extérieurs. Ce fonds long/short spécialiste des financières, tous pays, tous secteurs et toutes capitalisations confondus, a été lancé en mai 2007 par Robert Mumby et affiche un encours de 32 millions de dollars. Il est issu de la plate-forme d’incubation de hedge funds de Jupiter et a généré une performance annualisée de 16 % depuis le lancement, avec une volatilité annualisée de 8 %. En 2008, il a gagné 6,21 % et sa performance depuis le début de l’année atteint 24,17 %.

Editeur du Daily Mirror et de plusieurs journaux régionaux, Trinity Mirror entame une consultation de deux mois avec ses personnels après être arrivé à la conclusion qu’il n’a plus les moyens financiers d’alimenter les quatre fonds de pension à prestations définies dont le déficit est passé en huit ans de 37 millions à 275 millions de livres, malgré un apporté de 259 millions par l’entreprise, rapporte The Sunday Times. Ce déficit représente 70 % de la dette du groupe. Les 3.000 adhérents actifs seront transférés à un fonds à contributions définies.Parmi les quatre fonds figure le Mirror Group Fund, duquel Robert Maxwell a pillé 500 millions de livres.

Martin Currie Investment Management, à la recherché de partenaires locaux pour renforcer ses capacités de distribution à Hong Kong, pourrait très bientôt signer un accord. La société prévoit également de renforcer ses équipes, en recrutant notamment des analystes. Dans les cinq prochaines années, Martin Currie Investment Management souhaite par ailleurs implanter une équipe de marché à Singapour, ajoute Asian Investor.

The Spanish asset management affiliate of Banca Privada d’Andorra, BPA Global Funds AM, has registered the BPA Iberian Equities fund as a new sub-fund of its Luxembourg Sicav BPA International Selection Fund. The Spanish equities fund, aimed at international institutional clients, will be managed by the star manager Gonzalo Lardiés, Funds People reports. BPA is targeting the Chilean and Mexican markets, among others.

Pioneer Investments is rationalizing the Luxembourg-registered fund range from Pioneer Asset Management S.A. From 27 November, the number of sub-funds in the Pioneer CIM fund will be reduced from eight to two. Only the Pioneer CIM- Euro Fixed Income, which will absorb the Pioneer CIM - Euro Convertible Bond, and the Pioneer CIM - Global Equity, which will absorb the Pioneer CIM - US Quant Equity, Japanese Quant Equity, India Equity, Latin America Equity and Global Gold Mining sub-funds, will remain.

In September, funds in Luxembourg had net inflows of EUR10.467bn, according to the financial regulator (CSSF). With the positive impact of financial markets amounting to EUR23.95bn, assets in the industry have increased to EUR1.773834trn, an increase of 1.98% in one month. Compared with September 2008, assets are down 1.27%. The number of funds taken into consideration is 3,457, compared with 3,449 the previous month, the CSSF adds. 2,082 vehicles have adopted a multiple sub-fund structure, with a total of 10,832 sub-funds. With the addition of 1,375 vehicles with a classic structure, there is a total of 12,207 entities active on the financial market.

Pour le troisième trimestre 2009, le gestionnaire alternatif Och-Ziff Capital Management Group déclare une perte nette aux normes GAAP de 80 millions de dollars contre 69,4 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Sur les neuf premiers mois de cette année, la perte a diminué à 250,2 millions de dollars contre 398,4 millions en janvier-septembre 2008. Les comptes reflètent une baisse des recettes tirées des commissions, de gestion du fait de la diminution des encours, et une augmentation des rémunérations.Au 1er novembre, les actifs sous gestion étaient estimés à 22,6 milliards de dollars contre 22,1 milliards au 1er octobre et 22,3 milliards au 30 septembre. Cela signifie qu’ils avaient augmenté à la fin du troisième trimestre de 2 % sur le niveau de fin juin (21,9 milliards) mais chuté de 29 % sur les 31,2 milliards de fin septembre 2008.Pour le troisième trimestre, la progression de 358 millions de dollars des encours résulte d’un effet de marché positif de 1,5 milliard rogné par des sorties nettes de 1,1 milliard. Sur les neuf premiers mois de l’année, la baisse de 8,9 milliards de dollars des actifs sous gestion s’explique par des sorties nettes de 9,3 milliards qui ont été limitée par un effet de marché positif de 424 millions de dollars.Les sorties nettes pour juillet-septembre prennent en compte les demandes de remboursements reçues pour le 30 juin mais non celles pour le 30 septembre, qui sont reflétées dans l’encours au 1er octobre.

Blackstone qui a annoncé un bénéfice de 275 millions de dollars (185 millions d’euros) au troisième trimestre, rapporte la Tribune, dispose d’une enveloppe de 27 milliards de dollars qu’il compte investir si l’amélioration sur le marché du crédit se confirme. Selon Tony James, le directeur général adjoint du géant américain du LBO et de l’immobilier (près de 100 milliards d’actifs sous gestion), le nombre d’opérations en préparation augmente fortement.

Pour juillet septembre, Berkshire Hathaway, le groupe contrôlé par Warren Buffett, a déclaré vendredi un bénéfice net part du groupe (attribuable to shareholders) de presque 3,24 milliards de dollars contre près de 1,06 milliard pour la période correspondante de l’an dernier, ce qui porte le total des neuf premiers mois à 5 milliards de dollars contre 4,88 milliards pour janvier-septembre 2008.Le bénéfice d’exploitation, qui exclut le résultat des investissements et des positions sur dérivés, s’est inscrit pour le trimestre sous revue à 2,06 milliards de dollars contre 2,07 milliards et pour les neuf premiers mois de l’année à 5,54 milliards contre 6,27 milliards.

Afin de développer la couverture du segment des familles très haut de gamme en Amérique latine, notamment au Venezuela, au Chili, en Colombie, au Pérou, en Bolivie et au Mexique, Morgan Stanley Private Wealth Management (PWM) a recruté une équipe de six spécialistes chez UBS qui seront basés à New York et placés sous la responsabilité de Fabian Onetti, managing director. Trois executive directors figurent parmi les personnes nouvellement recrutées : Maria C. Lipton, Juan Larrain et Pablo Granja. Ils seront rejoint par deux vice presidents, Lisa Markowitz et Helena Astor, et par Tatiana Dominguez.Morgan Stanley PWM est une division de Morgan Stanley Smith Barney.

Le National Social Security Fund (NSSF) chinois, un des fonds de pension de la République populaire, pourrait amorcer plusieurs changements, alors qu’il pourrait atteindre 1.000 milliards de yuans d’encours au cours des deux prochaines années, indique Asian Investor. Une des innovations pourrait être la transformation du statut des professionnels travaillant à la gestion du fonds. Ces derniers sont actuellement fonctionnaires d’Etat. La création d’une équipe de gestion privée pourrait aider le fonds à attirer de nouveaux talents. Le fonds évoque également une nouvelle allocation qui réduirait la part des obligations et renforcerait celle de l’alternatif.

Universal Investment et la boutique munichoise Vescore Deutschland ont ouvert leur fonds de performance absolue lancé en début d’année Glocap Vega aux particuliers tant en Allemagne qu’en Autriche. Ce produit vise une performance annuelle comprise entre 9 et 11 %, la volatilité se situant à 9,5 %, soit la moitié de celle d’un portefeuille actions dont le MSCI monde serait la référence. Ce fonds de droit allemand a déjà drainé environ 150 millions d’euros.L’essentiel du portefeuille est placé dans des titres obligataires ne présentant pratiquement aucun risque de crédit. Pour le reste, l'équipe de gestion peut utiliser des options à court terme sur les indices d’obligations ou d’actions, comme le S&P 500 et l’Euro Stoxx 50. En rétropolation (backtesting), la stratégie Glocap n’aurait produit aucun résultat négatif sur une année entre janvier 1998 et décembre 2008. Le modèle a fonctionné correctement pour les deux tiers de tous les mois de cette période.CaractéristiquesDénomination : GLOCAP VegaISIN : DE000A0RLFC4Conseiller : Vescore Deutschland GmbHCommission de gestion : actuellement 1,75 %Droit d’entrée : 5 % maximumSouscription minimale : 500 euros/ 50 euros par mois pour les plans d'épargne

La Quirin Bank a décidé, pour préserver son indépendance, de renoncer à la gestion du db x-trackers Quirin Wealth Management Total Return Index ETF (46,27 millions d’euros d’encours fin septembre) lancé le 1er décembre 2008. Ce fonds fait partie de la gamme des produits de db x-trakcers, du groupe Deutsche Bank. Le mention «quirin» sera désormais supprimée du nom du fonds qui s’appellera simplement db x-trackers Wealth Management ETF.

Selon L’Agefi suisse, la Banque de Dépôts et de Gestion ouvre une succursale orientée vers la gestion de fortune à Genève. «S’agissant de notre clientèle, nous avons mis l’accent sur la gestion de fortune privée, domestique et internationale, la gestion patrimoniale et les service bancaires personnalisés. L’ouverture de Genève se fait malgré le contexte général en demi-teinte. Nous y pensons selon une dynamique en ligne avec celle qui a prévalu lors de l’ouverture de notre filiale à Singapour en 2008. Genève correspond à cet égard à un positionnement plus affirmé dans le domaine de la gestion de fortune», a expliqué un directeur au quotidien. Genève jouera le rôle d’un front office pour la clientèle de gestion de fortune. La succursale sera pleinement opérationnelle dès 2010.

Sumitomo Trust and Banking et Chuo Mitsui Trust Holdings ont déclaré, vendredi 6 novembre, avoir conclu un accord en vue de fusionner leur gestion d’actifs, une opération qui reste soumise à l’approbation des actionnaires et des autorités compétentes.Pour mener à bien l’intégration, Sumitomo Trust and Banking et Chuo Mitsui Trust Holdings procèderont d’abord à un échange d’actions le 1er avril 2011 et créeront à cette occasion la Sumitomo Mitsui Trust Holdings, Inc, en tant que nouvelle société holding. Enfin, la fusion devrait être effective à compter du 1er avril 2012. La nouvelle banque disposerait de 58.000 milliards de yens d’actifs sous gestion (430 milliards d’euros).

La Financière de l’Echiquier s’est vu décerner le «Prix du Jury» par Axylia Conseil, cabinet indépendant spécialisé en investissement socialement responsable, «pour son action exemplaire en matière de philanthropie», à l’occasion de la troisième édition du Forum [profit for Non Profit] qui réunissait professionnels du secteur bancaire et financier et représentants des fondations et ONG françaises autour des enjeux de la Finance Solidaire et de Partage. «Elle est la première société de gestion de portefeuilles française à avoir créé un fonds de placement, dont la moitié des frais de gestion sont reversés à sa propre fondation de la Financière de l’Echiquier. Ce sont ainsi 2,5 millions d’euros qui ont été versés à la Fondation depuis 2005 pour financer des projets de prévention de l’exclusion à travers l’Education, la Formation et l’Entrepreneuriat Solidaire», explique Axylia Conseil.Dans la gestion d’actifs, dans la catégorie fonds de partage, le fonds Faim et Développement du Crédit Coopératif, a reçu un [profit for Non Profit] Awards 2009. Ce fonds propose à son souscripteur de partager une partie de ses gains annuels avec l’association de son choix parmi sept bénéficiaires possibles. Il a distribué l’an passé près de 670 000 euros de dons (1,2 millions d’euros l’année précédente, soit environ la moitié des sommes données par l’ensemble des fonds de partage français).

AXA Investment Managers complète sa gamme IR (investissement responsable) en transformant son fonds monétaire AXA Trésor Court Terme en fonds ISR. Le portefeuille est investi dans les titres de créances négociables émis par les entreprises et les dettes d’Etat des pays membres de l’OCDE à court terme (maximum 3 mois). Le fonds a un encours de 985 millions d’euros. Au total, la gamme de fonds Investissement Responsable d’AXA IM compte donc désormais 13 fonds et mandats qui totalisent près de 2 milliards d’euros d’encours à fin octobre 2009, indique le communiqué.

Au lieu de 3.000, ce sont finalement 750 postes qui seront supprimés chez BNP Paribas Fortis d’ici à 2012, sur un total de 18.000, rapporte la Tribune. Ces trois prochaines années, 2.000 départs naturels devraient être enregistrés et 1.250 personnes seront embauchées.

Selon la Tribune qui cite le «Wall Street Journal», le Trésor américain a bloqué une transaction de 3 milliards de dollars impliquant l’organisme de refinancement hypothécaire Fannie Mae, Goldman Sachs et Berkshire Hathaway. «Trop coûteuse pour les contribuables», a jugé le ministère.

Selon Les Echos, Geoffroy de Coatparquet, nommé président par intérim de la SFAF, vient de publier une lettre ouverte à l’attention de ses membres alors que Patrick Leguil a été récemment démis de ses fonctions. «Des divergences stratégiques majeures se multipliant dans les domaines de la gouvernance, de la formation et du recrutement, cette décision s’est imposée au conseil d’administration. » Un nouveau président sera élu, à l’issue de l’assemblée générale du 23 novembre. Sept candidats se sont fait connaître pour trois postes d’administrateur, précise le quotidien.

La Société Générale a remboursé la semaine dernière les 3,4 milliards d’euros que lui avait avancés la Société de Prise de Participation de l'État, annonce la Tribune.

Entre 2007 et 2008, l’encours des OPCVM solidaires est passé de 582 millions à 595 millions d’euros, dont 410 millions pour les fonds dits 90-10 (dont 5 à 10 % de l’encours est investi de façon solidaire) et 185 millions pour les fonds de partage, selon Finansol, une association qui a pour mission de développer la solidarité dans l'épargne et la finance. Cette relative stabilité s’explique par la création de nouveaux placements solidaires, qui a compensé la baisse des valeurs liquidatives. Finansol note aussi que, en 2008, le nombre de parts des fonds 90-10 a «fortement» progressé (+39,7 %). Au 1er septembre 2008, l’encours des fonds de partage et des fonds 90-10 a progressé de 13 % par rapport au niveau affiché en début d’année et se rapproche des 700 millions d’euros. La progression est plus notable pour les fonds 90-10 (+17 %) que pour les fonds de partage (+5 %). «Le succès commercial du FCP «Confiance solidaire» contribue au regain des fonds 90-10 puisqu’en moins d’un an son encours a quasiment doublé, passant de 30 millions à 55 millions d’euros», indique l’association. Côté fonds d'épargne salariale solidaire, l’encours a baissé pour la première fois depuis 2004, pour s'établir à 598 millions en 2008, contre 479 millions en 2007. Pour autant, François de Witt, président de Finansol, fonde de grands espoirs sur cette catégorie de fonds. En effet, à compter du 1er janvier 2010, toute entreprise mettant en place un plan d'épargne entreprise ou un plan d'épargne interentreprise sera dans l’obligation de proposer au moins un fonds commun de placement d’entreprise solidaire (FCPES), ce qui, selon François de Witt, devrait doper le secteur de la finance solidaire. En effet, d’ores et déjà, de grandes entreprises ont choisi de transformer leurs fonds d'épargne salariale dédiés en fonds solidaires. Au total, les OPCVM solidaires représentent 66 % de l’encours total des placements de partage et d’investissement solidaire, de 1,631 milliard d’euros, contre 72 % un an auparavant. En termes d’acteurs, en 2008, Natixis Asset Management est demeuré le principal gestionnaire d'épargne solidaire avec un encours géré de près de 500 millions d’euros. Il devance le Crédit Coopératif et Ecofi Investissements avec des encours de 249 millions et de 139 millions d’euros. Finansol note que la transformation du FCP BNP Paribas Obli Etheis en fonds solidaire a permis à BNP Paribas AM de se hisser à la septième place avec 71 millions d’euros.

Adepte de la gestion «Garp» (Growth At Reasonnable Price), Comgest a décidé de mettre plus en lumière la gestion collégiale qui est la sienne sur le vieux Continent. Ainsi, les fonds gérés garderont un pilote principal - Laurent Dobler pour Renaissance Europe et Comgest Europe, Arnaud Cosserat pour Comgest Growth Europe et Claire Rodrigue pour Comgest Growth Mid-Caps Europe. Cependant, à leur nom sera également associé celui de leurs collaborateurs.

According to a survey by Skandia Investment Group (SIG) of 60 management firms worldwide, with assets of over USD7trn, 64% of managers surveyed estimate that institutional managers are seeking to increase their retail distribution. In light of the fact that 65% of management firms contacted for the survey are uniquely institutional managers, this indicates what may be a major trend, says Rob Williams, chief sales & marketing officer at SIG in Hong Kong. Among the managers that SIG selected to survey about product distribution are Stone Harbor Investment Partners and Gabelli Asset Management in the United States, SVM in the United Kingdom, Acadian Asset Managers in South Africa, and First State in Australia.

As gold prices are setting records at USD1,092 per ounce, SGAM warns that investors should remain prudent. The management firm points out that for all supports combined, investment demand in second quarter 2009 is estimated to have represented 45% of overall demand for the metal, compared with 19% in 2006. However, physical demand (for jewelry and industrial use) fell 25% year-on-year in first quarter 2009, to a six-year low. “It appears that gold imports in India, the world’s largest jewelry consumer, were disappointing in third quarter,” says a memo. However, global supply rose 28% in first quarter 2009. “Investors would be well-advised to keep the law of supply and demand in mind. The current balance appears to be unstable. We are also predicting that gold prices will return to close to USD850 per ounce by late 2010,” says SGAM.

To develop its coverage of the ultra-high net worth private segment in Latin America, particularly in Venezuela, Chile, Colombia, Peru, Bolivia, and Mexico, Morgan Stanley Private Wealth Management (PWM) has recruited a team of six specialists from UBS, who will be based in New York, and will report to Fabian Onetti, managing director. Three executive directors are among the new recruits: Maria C. Lipton, Juan Larrain and Pablo Granja. They will be joined by two vice-presidents, Lisa Markowitz and Helena Astor, and by Tatiana Dominguez. Morgan Stanley PWM is a division of Morgan Stanley Smith Barney.