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Asset Management
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04/12/2009
Fonds

Sur les fonds d'actions, les commissions de gestion se tiennent

Sur un univers de 33 fonds à compartiments d’origine britannique ou américaine basés à Luxembourg ou à Dublin avec 280 milliards d’euros d’encours et plus de 1.200 compartiments actions, l'écart-type des commissions de gestion pour les produits transfrontières commercialisés en Europe se limite selon Lipper FMI (Thomson Reuters) à 19 points de base. Cependant, 86 % des groupes affichaient un écart-type inférieur à 15 points de base et l'écart au sein des groupes se limitait à 9 points de base.Cela signifie en d’autres termes que le différentiel est finalement minime pour les fonds d’actions gérés activement dans la grande majorité des gammes de produits, souligne Lipper FMI.
Fonds
04/12/2009

Les investisseurs boudent ING

Selon Les Echos, le groupe néerlandais a du mal à lever les 7,5 milliards d’euros destinés à rembourser la moitié de sa dette de 10 milliards d’euros envers l’Etat. Depuis le début de la semaine, le cours de l’action d’ING s’affiche en baisse en dépit d’une offre pour les actionnaires existants présentant une décote de 37,3% par rapport au prix de clôture du titre du 26 novembre.
04/12/2009

Midas Capital vend son pôle wealth management

Midas Capital est sur le point de céder son activité wealth management, y compris iimia Wealth Management, à Jardine Lloyd Thompson, selon Money Marketing. Les deux groupes seraient proches d’un accord pour une transaction d’environ 7,25 millions de livres qui devrait être bouclée en janvier 2010.Sur le semestre à fin juin, iimia Wealth Management a contribué pour un montant de 460.000 livres au résultat consolidé de Midas (2,9 millions de livres).
04/12/2009

Genève au centre de la stratégie de Vontobel

Dans un entretien à L’Agefi suisse, Peter Fanconi, CEO du Private Banking de Vontobel depuis le 1er mars 2009, souligne le rôle central de Genève depuis l’acquisition de Commerzbank Suisse, annoncée en août dernier. Genève «est notre porte vers la Suisse romande, mais aussi vers l’international francophone ou francophile, avec par exemple des clients du Moyen-Orient ou d’Amérique latine, soit une activité offshore mais se rapportant à des avoirs déclarés, bien sûr», explique Peter Fanconi. Genève joue «un rôle accru encore depuis l’acquisition de Commerzbank Suisse. Mais la France n’est pas prospectée activement dans la mesure où nous n’y sommes pas présents. Et ce n’est pas d’actualité pour l’instant, du fait de nos priorités», précise Peter Fanconi.
04/12/2009

SummerHaven Investment Management recrute des professeurs de Yale

K. Geert Rouwenhorst et Gary Gorton ont rejoint SummerHaven Investment Management en tant que partner et consultant senior, indique Le FT. Ils sont tous les deux professeurs à la Yale University’s school of management, spécialisés dans les matières premières.
04/12/2009
Fonds

Les ETF font reculer les frontières du monde connu

Récemment, Van Eck a lancé un ETF sur la Pologne tandis qu’Emerging Global Advisors propose des ETF sur des matériaux de base, des biens de consommation, des métaux et des mines dans les pays émergents. Global X pour sa part a fait admettre à la négociation sur le NYSE cette semaine le Global X China Consumer ETF et le Global X China Industrials ETF, rapporte The Wall Street Journal.On constate une multiplication des ETF sur les pays émergents, souvent bien moins grands que la Chine ou l’Inde. Market Vectors a lancé en août un ETF sur le Vietnam qui atteint à présent 79,5 millions de dollars pendant que le Market Vectors sur les petites capitalisations brésiliennes a collecté 606,3 millions de dollars depuis mai. L’ETF du même émetteur sur l’Indonésie, lancé en janvier, affiche 184,9 millions de dollars.Van Eck prépare un ETF sur les actions chinoises A ainsi que des produits sur les petites capitalisations indiennes, l’Egypte et le Koweit.
Fonds
04/12/2009

BNY Mellon obtient de Geary Advisors un mandat de conservation

BNY Mellon Asset Servicing a obtenu de Geary Advisors un mandat de conservation, d’administration de fonds de services d’agent de transfert pour deux ETF régionaux, le Oklahoma Exchange-Traded Fund et le Texas Large Companies Exchange-Traded Fund.
04/12/2009

Fitch met sous surveillance positive la note de La Française des Placements

Fitch Ratings a annoncé le 3 décembre la mise sous surveillance positive de la note Asset Manager ‘M2-' de La Française des Placements’ (LFP), suite au rachat par UFG IM, filiale de gestion d’actifs du groupe Crédit Mutuel Nord Europe (CMNE). LFP se consacre actuellement à la fusion de sa plateforme opérationnelle avec UFG IM, filiale de gestion traditionnelle du groupe UFG. La surveillance positive sera levée une fois la fusion en cours achevée et après analyse, par l’agence, de l’ensemble de la plateforme opérationnelle. Fitch considère que LFP bénéficiera de son appartenance à un ensemble plus large, rebaptisé UFG-LFP, en termes de taille d’encours (32 milliards d’euros d’encours à fin août 2009), de canaux de distribution et de solidité financière. La fusion renforcera également les équipes marketing, de contrôle des risques et de reporting, tout en augmentant les ressources en multigestion alternative avec l’apport de UFG Alteram – spécialiste de la gestion de fonds de hedge funds au sein d’UFG IM.
04/12/2009

Fitch place sous surveillance positive la note M2- de LFP

Fitch Ratings a annoncé jeudi avoir mis sous surveillance avec implication positive la note ‘M2-' de gestionnaire d’actifs de La Française des Placements (LFP), suite au rachat par UFG IM, filiale de gestion d’actifs du groupe Crédit Mutuel Nord Europe (CMNE). La surveillance positive sera levée une fois la fusion en cours achevée et après analyse de l’ensemble de la plateforme opérationnelle.A priori, Fitch considère que LFP bénéficiera de son appartenance à un ensemble plus large, rebaptisé UFG-LFP, en termes de taille d’encours (32 milliards d’euros d’encours à fin août 2009), de canaux de distribution et de solidité financière. Cette opération devrait également renforcer les équipes marketing, de contrôle des risques et de reporting, tout en augmentant les ressources en multigestion alternative avec l’apport de UFG Alteram, la structure spécialiste de la gestion de fonds de hedge funds au sein d’UFG IM.L’agence relève aussi que, contrairement à d’autres rapprochements de sociétés de gestion visant à dégager des synergies de coûts, celui de LFP et d’UFG est lié à des complémentarités dans leurs activités respectives.Soulignons enfin que la note actuelle couvre l’activité de gestion institutionnelle de LFP alors que Fitch n’a pas effectué de revue et ne dispose que d’informations limitées sur les activités d’UFG IM. La note ne couvre pas les activités de capital investissement et de gestion immobilière du groupe UFG-LFP.
04/12/2009

Efigest commence à imposer la notion de fonds d'ETF

Depuis le lancement des trois fonds de trackers Pragmatis en septembre 2008, l’encours d’Efigest AM est passé d’environ 10 millions d’euros à 22 millions d’euros, selon Régis Yancovici, directeur général délégué. L’encours total de la société de gestion se situe à environ 72 millions d’euros, en comptant les mandats, la gestion conseillée et les contrats d’assurances. Les trois fonds d’ETF (et aussi d’ETC), Pragmatis PEA International (ex Efigest Valeurs), Pragmatis Réactif AA et Pragmatis Patrimoine (ces deux derniers avec environ 9,5 millions d’euros d’actifs sous gestion chacun), affichent des portefeuilles comportant environ une vingtaine de lignes.Les produits sont déjà référencés sur au moins six plates-formes (Skandia, Cardif, 1818, Cholet, CortalConsors et ViePlus) et devraient l'être dans un avenir relativement proche sur trois autres.
04/12/2009

Deux nominations à la Société Générale

La Société Générale a annoncé, jeudi 3 décembre, la nomination au sein de son activité banque de détail en France, de Serge Cailly au poste de directeur délégué du réseau de l'établissement. L’intéressé secondera Laurent Goutard , directeur du réseau Société Générale et sera membre du comité de direction de la banque.Parmi les responsabilités qui leur incombent figurent le choix des fonds d’investissement destinés à la clientèle de particuliers. Serge Caillly occupait la fonction de délégué général de la région Ile-de-France Sud. Depuis le mois de mai, il est également président du comité Paris Ile-de-France de la Fédération Bancaire Française. La Société Générale a annoncé hier qu’Eric Groven est nommé au poste de délégué général de la région Ile-de-France Sud en remplacement de Serge Cailly.
04/12/2009

Pioneer France vise le milliard d'euros d'encours en fin d'année

Après une année 2008 difficile, Pioneer Investments France a démarré 2009 avec des encours revenus à 550 millions d’euros. Mais en fin d’année, le bureau parisien de la société de gestion filiale du groupe italien UniCredit compte se rapprocher du milliard d’euros, soit à peu près le niveau qu’il gérait début 2008. Et ce, grâce à des souscriptions nettes de 300 millions d’euros depuis le début de l’année et à un effet de marché positif. Pour séduire les investisseurs - institutionnels et distribution - Pioneer Investments France met en avant un fonds qui regroupe les meilleures idées de ses analystes, un fonds US, ainsi qu’une expertise obligataire sur la duration et pour laquelle elle vient d’ailleurs de remporter un appel d’offres (70 millions cette année et une somme comparable l’an prochain). En 2010, la priorité de Fabien Madar, directeur général de Pioneer Investments France, est avant tout de fidéliser les clients, avec néanmoins comme ambition de parvenir à 2 milliards d’euros d’encours à horizon trois ans. Côté produits, il prépare le lancement de stratégies de courbes et d’un fonds sur l’inflation. A l'échelle mondiale, Pioneer Investments, qui vient d’ailleurs de perdre son CEO (lire autre article du jour), gère 172 milliards d’euros (contre plus de 250 milliards avant la crise). Sa maison mère, UniCredit, reste son principal client, puisque 60 % des encours sont gérés pour son compte.
04/12/2009
Fonds

Delubac AM ouvre à la souscription un fonds flexible

Delubac Asset Management, la société de gestion de la Banque Delubac & Cie, ouvre à la souscription le FCP Familio (ISIN FR0010255380), auparavant géré pour le compte exclusif d’un family office depuis novembre 2005. Il s’agit d’un fonds diversifié flexible dont l’exposition en actions peut varier de 15 % à 80 %. Géré par Adrien Florisoone, Familio se compose d’OPCVM sélectionnés en externe et d’actions de sociétés familiales européennes. Le portefeuille peut aussi être investi en obligations (investment grade ou high yield), en produits monétaires ou sur des matières premières (OPCVM ou trackers). Le fonds compte aujourd’hui 24 lignes en portefeuille, dont 7 titres de sociétés familiales parmi lesquelles figurent Gameloft, Touax, Audika, ou encore Faiveley. Sur un an au 27 novembre 2009, le fond a réalisé une performance de 12,31 % depuis un an, contre 0,93 % pour l’Eonia et 8,60 % pour l’indice MSCI World.
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04/12/2009
Fonds

Changement de nom et de gestion pour un fonds de Federal Finance

Fédéral Finance (groupe Crédit Mutuel Arkéa) vient d’annoncer, à compter du 9 décembre prochain, l'évolution de Federal Epargne Actions investis en actions françaises. Le fonds change de nom et devient Federal Conviction France. Simultanément, son indice de référence et son objectif de gestion sont modifiés, Federal Conviction France ayant pour objectif de surperformer son nouvel indice de référence, le SBF 120. Pour cela, le portefeuille a été réduit à 40/60 valeurs. Grâce à un modèle quantitatif qui analyse les tendances, la gestion définit tout d’abord une allocation sectorielle, puis sélectionne les sociétés selon une approche fondamentale basée sur l’analyse financière. Caractéristiques Code ISIN FR0000447609 (Part P)/FR0010209841 (part I)Droits d’entrée maximum 3,00 %Frais de gestion maximum 2,00 %Valeur d’origine de la part 15,24 euros/10 000 eurosSeuil de souscription 1 part/1 part
Fonds
04/12/2009

Hana UBS Asset Management nomme un nouveau CEO

Hana UBS Asset Management, la société de gestion coréenne créée en joint venture, a annoncé que Michael Chin a été nommé au poste de CEO, alors que l’ancien occupant de ce poste, Andreas Neuber, n’a pas souhaité donner les raisons de ce remplacement, selon Asian Investor. Il demeure néanmoins membre du conseil du gestionnaire.
04/12/2009

Nordacapital launches a second forestry fund

The Luxembourg management firm Nordcapital announced on Thursday that it will continue its efforts in the area of sustainable investments with the launch of its second fund specialised in forestry (Waldfonds 2), which will invest, like its predecessor, in as-yet uncleared forest land in Romania. Prices there are 75% lower than those for comparable forest land in western Europe, Florian Maack, CEO of Nordcapital, explains, adding that hte fund has an initial portfolio of three areas totalling 2,750 hectares, valued at EUR3,500 per hectare. Trees in the region include oak, birch, pine, wormwood, ash, and cherry wood. Nordcapital will aim for assets of EUR30-60m in the fund, which will mature in 2021. Minimal subscription is EUR15,000, and front-end fees total 5%. The manager is predicting returns of 4% per year from 2012, and estimates that investors may hope for total returns of 160% to 250%.
04/12/2009

Fulcrum debuts in Madrid

The British asset management firm Fulcrum Asset Management (USD800m in assets) has been granted a license by the CNMV to sell the Fulcrum Alternative Beta Plus Fund, a fund which uses hedge fund strategies available as a UCITS III-compliant package, in Spain. Funds People reports that Fulcrum has plans to register a global equities fund and a commodities fund next, followed by an Africa fund early next year.
04/12/2009

Banca March launches a winery fund

March Gestión de Fondos, the fund management affiliate of Banca March, has announced the launch of the March Vini Catena F.I. Fund, which aims to be the first global equities fund to cover the entire wine production value chain. The product, with 35 positions, is currently managed by Francisco Javier Pérez (rated AA by Citywire) and Alejandro Muñoz, heads of global equities and European equities, respectively. They are supported by a committee composed of well-known experts in the sector. The benchmark index is the Morgan Stanley Capital International World Index in local currency. Management commission will be 2%, and minimal subscription is set at EUR6,000. There will also be a penalty for early withdrawal of 0.5% for redemptions within the first year.
04/12/2009

Horizons widen for ETF funds

Van Eck has recently launched a Poland ETF, while Emerging Global Advisors is offering ETFs based on base commodities, consumer goods, metals, and mines in emerging countries. Global X this week added the Global X China Consumer ETF and the Global X China Insutrials ETF funds to trading on the NYSE, the Wall Street Journal reports. There have been a growing number of ETFs focused on emerging markets, many of them smaller than China or India. Market Vectors in August launched an ETF focused on Vietnam, which now has USD79.5m in assets, while the Market Vectors Brazilian small caps fund has attracted USD606.3m since May. The same promoter’s Indonesia fund, launched in January, has assets of USD184.9m. Van Eck is preparing an ETF of Chinese A-class shares as well as products based on Indian, Egyptian, and Kuweiti small caps.
04/12/2009

Asian sovereign funds were the largest investors in 2009

Asian Investor reports that Asian sovereign funds (SWF) outstripped their Western counterparts in the volume of assets invested in 2009. According to Barclays Capital, Asian SWFs accounted for 645 of overall investments, compared with 44% last year. Middle Eastern sovereign funds made 35% of investments in 2009, compared with 54% in 2008. The largest investors this year were China Investment Corporation (CIC), Mubadala Development Company and IPIC.
04/12/2009

f+m does not expect recovery before 2013

The new management firm f+m financial, founded by Thomas Mühlberger and Jens Finkbeiner (see Newsmanagers of 30 November) is of the opinion that the economy will return to its 2007 levels in 2013. This will result in a difficult environment for equities as well as a continuation of low interest rates. Therefore, f+m Financial, which intends to become a specialist in absolute return funds, estimates that market conditions will demand intelligent solutions - such as absolute performance funds. These are designed to provide added stability for diversified portfolios while ensuring positive overall returns.
04/12/2009

Galleon to liquidate Singapore activities also

According to sources familiar with the matter, cited by Bloomberg, relaying reports in Fondsprofessionell, the US alternative management firm Galleon Group, which has been caught up in an insider trading scandal resulting in the arrest of its founder and CEO, Raj Reazjaratnam, will be closing down its Singapore activities on 31 Decemnber. Galleon has 20 employees in Singapore and manages about USD500m. Two potential buyers have already come forward to acquire Galleon in the United States and Singapore.
04/12/2009

Funds of hedge funds face ongoing liquidity issues

Gross exposure of hedge funds is still below their historic levels, according to the most recent analysis by Standard & Poor’s of the sector. “Many funds of hedge funds are still facing liquidity problems,” despite rising equities and credit markets, says Randal Goldsmith, an analyst at S&P Fund Services. Net exposures are also below their historical averages, but increased in third quarter. The increase has been very gradual, as hedge fund managers were not convinced that the rally would sustain itself, and concentrated on generating alpha. Funds of hedge funds earned returns of 4% in third quarter, and 8% since the beginning of the year, while funds specialised in emerging markets earned the best results. GAM Multi-Emerging Markets posted returns of 20.5%, while Permal Asian Holdings earned 24.8%, and Permal Emerging Markets Holdings earned 26.1%.
04/12/2009

Authorities investigated Raj Rajaratnam more than a decade ago

According to legal documents obtained by the Wall Street Journal, the president and founder of Galleon Group, who was arrested on 16 October, already ran into trouble with the law more than ten years previously, over a case of data theft from Intel Corp. But at that time, no charges were pressed against Rajaratnam due to a lack of evidence. This time, the person responsible for the data theft from Intel at the time will testify against Rajaratnam.
04/12/2009

Deutsche Bank scales up presence in Asia

According to H 24 Finance, Deutsche Bank has recruited seven partners in the area of private wealth management in Asia, where it is planning to develop its presence. Kwong Kin Mun has been appointed as director for the region, the website reports.
04/12/2009

S&P launches a gold index for UBS products

Standard & Poor’s on Thursday announced the launch of the S&P 500 Gold Hedged Index, which will aim to reproduce the performance of a long strategy on the total performance of the S&P 500 equities market and long on Comex gold futures, which will allow users to profit from the market performance of the US equities markets, while hedging against the falling value of the dollar compared with gold. Meanwhile, S&P has also issued a license to UBS to create and launch investment products replicating the new index, which will be rebalanced on a monthly basis to adjust its theoretical exposure to equities and to gold to maintain an even keel.
04/12/2009

Midas Capital sells wealth management unit

Midas Capital is about to sell off its wealth management unit, including iimia Wealth Management, to Jardine Lloyd Thompson, Money Marketing reports. The two groups are reported to be nearing an agreement on a sale for about GBP7.25m, which would be completed in January 2010. In the half-year to the end of June, iimia Wealth Management contributed GBP460,000 to overall results at Midas (GBP2.9m).
04/12/2009

Pioneer France aiming for EUR1bn in assets by the end of the year

After a difficult year in 2008, Pioneer Investments France started 2009 with assets of EUR550m. But at the end of the year, the Paris office of the management firm, an affiliate of the UniCredit group, is nearing EUR1bn in assets, nearly the level it had under management at the beginning of 2008. The increase comes thanks to net subscriptions of EUR300m since the beginning of the year and positive market effects. In an effort to win over retail and institutional investors, Pioneer Investments France is offering a fund which brings together the best ideas of its analysts, a US fund, and a bond expertise product concentrating on duration, for which it has recently won a RFP (EUR70m this year, and a comparable sum next year). In 2010, the priority for Fabien Madar, CEO of Pioneer Investments France, is to win over clients first and foremost; his ambition is to reach EUR2bn in assets in three years. In terms of products, he is planning to launch rate curve strategies and an inflation fund.
04/12/2009

Fitch places M2- rating for LFP on RWP

Fitch Ratings announced on Thursday that it has placed its rating of M2- for the asset management arm of La Française des Placements (LFP) on rating watch positive (RWP), following its acquisition by UFG IM, the asset management affiliate of the Crédit Mutuel Nord Europe (CMNE) group. The positive watch will be lifted once the current merger process has been completed and after an analysis of the combined operational platform. Fitch predicts that LFP will benefit from belonging to a larger ensemble, to be known as UFG-LFP, in terms of the volume of assets under management (EUR32bn as of the end of August 2009), distribution channels, and financial solidity. The operation is also expected to strengthen marketing, risk controls and reporting, while increasing resources in alternative multi-management, with the addition of UFG Alteram, the fund of hedge fund specialist structure at UFG IM. The agency also notes that, unlike other mergers of management firms which aim to exploit cost synergies, the LFP-UFG merger is based on complementarities in their respective activities. The current rating covers institutional management activities at LFP, while Fitch has made no review of UFG IM and has only limited information about its activities. The rating does not include the private equity and real estate management activities of the UFG-LFP group.

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