Osmosis vient de lancer un ETF lié au développement des technologies changement climatique, rapporte Citywire. Coté à Dublin, l’ETF Osmosis Climate Solutions suivra l’indice Osmosis Climate Solutions Index, composé de 100 sociétés qui dégagent plus de 50 % de leurs bénéfices grâce à des produits ou services centrés sur l’utilisation efficiente des ressources naturelles et l’atténuation du changement climatique.

La confiance aurait-elle déserté la banque privée à l’occasion de la crise financière ? Certainement pas, ont soutenu de façon presque unanime les participants à une table ronde sur le sujet dans le cadre d’un colloque organisé conjointement le 8 décembre à Paris par Luxembourg for Finance et Paris Europlace («L’avenir de la banque privée : rétablir la confiance»)."Rétablir la confiance, ce n’est pas le sujet», a ainsi lancé Frédéric Genet, CEO de la Société Générale Bank and Trust à Luxembourg. «Ce qui va changer, c’est qu’on va devoir être plus transparent, c’est-à-dire donner plus d’explications, par exemple sur les profils de risque, le choix des classes d’actifs. En outre, on est désormais obligé de documenter», a-t-il poursuivi. «Il faut recapitaliser la confiance dans la banque en général, mais pas dans la banque privée», a estimé pour sa part Guillaume de Maillard, associé gérant chez Rothschild Patrimoine."Ce qui m’inquiète, c’est qu’on voit encore des dérapages. La transparence devient une priorité. On évoque des sujets comme les contrôles, les conflits d’intérêts, dont on ne parlait pas avant la crise. Et l’on n’est pas encore suffisamment précis sur tous ces sujets», a estimé de son côté Hervé de Montlivault, patron de Credit Suisse France. «Il faut documenter tous ces sujets, ce qui exige un travail beaucoup plus lourd, la formation intensive des équipes», ajoute-t-il.Ce qui a par ailleurs changé, mais plutôt sous l’impact de la directive MIF et de la segmentation, c’est que le client se retrouve au centre des préocupations. «La directive pousse à la segmentation et nous devons mieux connaître, fidéliser le client pour lui proposer des produits adaptés», selon Charles Hamer, président de Crédit Agricole Luxembourg et par ailleurs président du Private Banking Group au Luxembourg. «Avant, le client était la propriété du chargé de compte. Désormais, il redevient propriété de la banque. Et même si le secret bancaire est très strict, le secret bancaire ne peut pas jouer entre collègues d’une même structure s’il s’agit de défendre l’intérêt du client», explique Frédéric Genet.

De l'étude publiée récemment par Lipper sur les fonds d’actions européens (lire Newsmanagers du 4 décembre), Cinco Días retient que le montant des commissions dépend du gestionnaire davantage que des caractéristiques du fonds et qu’il n’y a pas d'économies d'échelle. Mais, de leur côté, les souscripteurs ne sont pas conscients du fait qu’ils paient des commissions, si bien qu’il n’y a pas de guerre des prix en perspective. Jusqu'à présent aucune société de gestion n’a réussi à gagner des parts de marché en pratiquent des commissions plus basses. De fait, 4 % des gestionnaires gèrent 80 % des fonds européens et, pour que la masse des investisseurs bénéficient de coûts moins élevés, il faudrait que les grandes sociétés de gestion prennent l’initiative.

Pour un montant non divulgué mais qui serait de 975 millions de livres selon les milieux financiers, le capital-investisseur Apax Partners et le management de Marken achètent cette société spécialiste de la logistique destinée aux essais cliniques en biopharmacie à un autre capital-investisseur, le britannique Intermediate Capital Group. La transaction devrait être bouclée début 2010 et, en l’absence de détails complémentaires, il semble qu’Apax finance la totalité de l’acquisition sur ses fonds propres, en attendant de réunir les financements bancaires nécessaires.Le secteur de la santé est l’un des cinq piliers de l’activité d’Apax Partners, qui a en dernier lieu acquis General Healthcare Group (hôpitaux privés au Royaume-Uni), Unilabs (laboratoires cliniques), Apollo (hôpitaux privés en Inde), Trizetto (informatique pour la santé aux Etats-Unis) et Qualitest (fabricant de génériques aux Etats-Unis).Apax Partners affiche environ 40 milliards de dollars d’actifs sous gestion ou administration.

Les gérants britanniques de fonds émergents sont inquiets. Car d’ici quelques semaines, ils devront affronter la concurrence des fonds offshore dans les classements. Ces fonds apparaitront dès début 2010 dans les listes sectorielles de l’association Investment Management Association (IMA), rappellent HSBC Global Asset Management et Baring Asset Management dans un communiqué. Et la concurrence sera rude. Car selon des données de Lipper, les fonds domiciliés à Dublin ou au Luxembourg trustent le «Top trois» des fonds les plus performants sur un an (*) dans les catégories Chine, Inde, Amérique latine, et marchés émergents Monde, précisent les deux sociétés de gestion. C’est également le cas sur une période de trois ans, sauf pour la catégorie marchés émergents Monde, où c’est un fonds domicilié au Royaume-Uni qui termine en tête. (*) Au 30 octobre 2009

UBS a annoncé le 8 décembre une augmentation, au 1er mars 2010, de 1,2% la masse salariale de base des collaborateurs travaillant en Suisse.Cette augmentation inclut également une composante générale, précise UBS dans un communiqué. Les collaborateurs dont le salaire se situe dans la partie basse de la fourchette salariale et la performance a été bonne pendant l’année en cours se verront attribuer une augmentation du salaire d’au moins 1200 francs. UBS n’a en revanche pas donné suite à la demande de la représentation des employés d’intégrer une partie de la rémunération variable, bonus ou autres primes, dans le salaire de base.

Selon L’Agefi suisse, l’unité de gestion privée d’UBS a dû se résoudre fin novembre à liquider un fonds immobilier mondial d’une taille totale de 6 milliards de dollars à fin 2008. Il y a juste un an, la banque s’était accordé un délai de réflexion en suspendant l’exécution des demandes de retrait. Mais selon une lettre aux investisseurs, «dans l’intervalle, le nombre de retraits en suspens a fortement augmenté». Ceux qui y ont investi une partie de leurs avoirs doivent toutefois s’armer de patience. Ils paient ainsi le prix de la faible liquidité de l’immobilier, surtout dans des conditions de marché aussi difficiles qu’à l’heure actuelle. UBS compte pouvoir vendre la plupart du parc immobilier de ce fonds d’ici 3 à 5 ans. Mais l’année prochaine, il n’y aura probablement aucun paiement, et une partie des avoirs ne pourra être remboursée qu’après 2014.

Le Groupement des Banquiers Privés Genevois (GBPG) a annoncé, lundi 7 décembre, la nomination d’Edouard Cuendet en tant que secrétaire général à compter du 1er janvier 2010. Il remplacera Michel Y. Dérobert à la direction opérationnelle du groupement. Ce dernier restera secrétaire général de l’Association des Banquiers Privés Suisses - poste qu’il occupe depuis 1992 - et se concentrera désormais sur les dossiers touchant la place financière helvétique. Edouard Cuendet occupait le poste de premier secrétaire depuis 1999. Par ailleurs, il restera conseiller juridique de l’Association des Banquiers Privés Suisses et continuera de participer en cette qualité à diverses commissions et groupes de travail de l’Association suisse des banquiers.

Nathalie Wallace a rejoint Batterymarch, une filiale de Legg Mason, en février 2009 pour rejoindre l'équipe d'investissement sur les marchés émergents gérant 20,4 milliards de dollars, alors que Curtis Butler venait de quitter la société. Il s'agit d'un "retour au bercail" pour elle, puisqu'elle avait travaillé dans la société de 2003 à … avant de créer son hedge fund. Dans un entretien à Newsmanagers, elle évoque les marchés émergents et parle de son fonds.

Old Mutual Asset Management (US) a annoncé mardi le lancement par sa filiale Old Mutual Global index Trackers (OMGxT) de l’ETF Global Shares FTSE Emerging Market Fund qui sera coté sur la plate-forme Arca du New York Stock Exchange sous l’acronyme GSR. Ce fonds indiciel coté marchés émergents restera «zero fee, zero cost» jusqu’au 31 janvier ou jusqu'à ce que l’encours net atteigne ou dépasse le milliard de dollars. Le nouvel ETF sera suivi de quatre autres sur les marchés émergents mondiaux qui seront lancés aux Etats-Unis début 2010. A expiration du délai de gratuité, le ratio de frais sera limité à 0,39 % jusqu’au 31 janvier 2012, l'émetteur acceptant de renoncer à une part des commissions qui lui reviendraient normalement.Tendai Musikavanhu, managing director et CEO d’OMGxT, a précisé que la société a recruté récemment une équipe commerciale composée de Sherri Brown Reid (ex Invesco); Steven Saner (ex Oppenheimer Funds) et Marshall Maraccini (ex Rydex Investments). L’antenne de Londres sera confiée à Dijana fisher (ex BNP Paribas).

Selon le Los Angeles Times, le licenciement vendredi à la suite d’une épreuve de force du CIO Jeff Gundlach a été suivi lundi du départ de trois managing directors de TCW, Joel Damiani, Vincent Florillo et Joseph Galligan, Ces trois démissions ont été précédées dimanche de celles de Philip Barach et Louis Lucido, précise Mutual Fund Wire. Il semble qu’au total 15 des 65 personnes de l'équipe obligataire de TCW aient quitté l’entreprise depuis l'éviction de Jeff Gundlach.De plus, lundi, le TCW Total Return Bond Fund aurait subi des demandes de rachat de l’ordre d’un milliard de dollars, sur un encours de 12 milliards. Par ailleurs, selon un article du Wall Street Journal daté du 9 décembre, le Trésor a gelé un fonds créé avec TCW pour gérer une partie du programme d’investissement public-privé du gouvernement suite au départ de Jeff Gundlach. D’après le quotidien, c’est pour remplacer ce dernier que TCW a acquis MetWest.

Jusqu’au 17 décembre inclus, le courtier en ligne Cortal Consors et B*Capital, spécialisé dans le conseil sur les actions, annoncent le lancement d’"Investir Utile». Cette offre permet de souscrire des fonds via le site Cortal Consors ou des actions via B* Capital en ayant l’assurance que les frais de transactions générés seront reversés afin de financer un projet environnemental en Inde pour lutter contre le réchauffement climatique.Dans le détail, Cortal Consors propose une sélection de 12 fonds de sociétés avec des droits d’entrée réduits à 0,5 % qui seront abondés par Cortal Consors et les sociétés de gestion partenaires pour atteindre 2 % de la collecte totale. Ces sommes seront intégralement reversées à l’association GoodPlanet.org. B*Capital propose 5 actions appartenant à des sociétés menant des actions en faveur de l’environnement ou dont les impacts CO2 sont parmi les plus faibles de leurs secteurs respectifs. Le courtage sur ces valeurs sera intégralement reversé à GoodPlanet et B*Capital abondera et versera à l’association un montant équivalent. Liste des fonds et des actions : Cortal Consors Investir Utile V B*capital Investir Utile

Selon les informations de l’Agefi, les activités de Natixis Private Equity (NPE) suscitent l’intérêt. Bien qu’elles ne soient pas officiellement en vente, Coller Capital, premier investisseur secondaire avec 8 milliards de dollars sous gestion, a mandaté la banque d’affaires Close Brothers pour étudier le dossier. Axa Private Equity, qui dispose d’activités secondaires, est également sur les rangs. Cela dit, un obstacle majeur devra être levé : le refus de Natixis de vendre sur le marché secondaire.

The Cologne-based management firm Monega KAG has on 1 December launched the German-registered multi-asset class fund Sparda München nachhaltige Vermögensverwaltung, which invests in equities, bonds, real estate and alternative assets, is advised by the Basel-based Banque Sarasin, and will be available from Sparda München. It is a sustainable investment product for which Sarasin will initially exclude issuers in the tobacco and nuclear weapons sectors, as well as firms which fail to respect human and labour rights. Eligible shares will then be selected on the basis of fundamental financial analysis, and the manager will apply a CCPI schema to limit the risk of losses. The long-term objective is 5% returns per year. Front-end fees and management commission are 1.50% and 1.35%, respectively. In addition, there will be a 15% charge on performance exceeding 5%.

A new ETF linked to the development of climate change technology has been launched by Osmosis, says Citywire. Listed in Dublin, the Osmosis Climate Solutions ETF will track the Osmosis Climate Solutions Index, which is made up of 100 companies which derive more than 50% of their earnings from products or services focused on the efficient use of natural resources and the mitigation of climate change.

From a study of European equities funds recently published by Lipper (see Newsmanagers of 4 December), Cinco Días has observed that commission levels depend more on the management firm than on the characteristics of the fund, and that there are no economies of scale. But for their part, subscribers are not aware of the fact that they are paying commissions, meaning that no price war will be likely to cut these fees down. So far, no management firm has succeeded in gaining market share by cutting commissions. In fact, 4% of management firms manage 80% of European funds, and for investors to see lower fees, the major management firms would need to take the initiative.

Emerging market fund managers in the UK are worried: in a few weeks, they will be facing competition from offshore funds. These funds will be included in the sector listings from the Investment Management Association (IMA) from early 2010, HSBC Global Asset Management and Baring Asset Management have announced in a statement, and the competition will be tough. According to statistics from Lipper, funds based in Dublin and Luxembourg will claim the top three spots by performance in the China, India, Latin American and global emerging markets categories, the asset management firms note. The same is also true for a three-year period, excepting in the global emerging markets category, where one fund domiciled in the UK places first (as of 30 October).

Old Mutual Asset Management (US) on Tuesday announced the launch of the ETF Global Shares FTSE Emerging Market Fund by its affiliate Old Mutual Global index Trackers (OMGxT). The product will be listed on the Arca platform from the New York Stock Exchange under the acronym GSR. The emerging markets index fund will be available with “zero fee, zero cost” until 31 January, or until net assets in the fund reach or exceed USD1bn. The new ETF will be followed by four more products focused on global emerging markets, which will be launched in the United States in early 2010. When the free period expires, fees will be limited to 0.39%, until 31 January 2012, and the issuer will agree to forego some of the commissions that it would ordinarily receive. Tendai Musikvanhu, managing director and CEO of OMGxT, states that the firm has recently recruited a sales team including Sherri Brown Reid (formerly of Invesco); Steven Saner (formerly of Oppenheimer Funds) and Marshall Maraccini (formerly of Rydex Investments). The London office will be led by Dijana Fisher (formerly of BNP Paribas).

A report has been published by an independent think-tank from within the Swedish Ministry of Finance suggesting the country’s four pension buffer funds should be merged into one, to achieve scale advantages and potentially boost assets by SEK1bn (EUR958m) annually, says IPE.com. The Swedish state pensions system could save some SEK300m in reduced costs as well as increase returns by SEK700m annually if it were to merge AP-Fonden 1-4.

Fidelity International has created the website www.fidelity-direktvorsorge.de, a specialist service which offers retail clients direct access to retirement planning solutions, including advising and the opportunity to subscribe to unit-linked accounts such as the Fidelity VorsorgePlan or the Garantie Investment Rente. The range also includes the Fidelity Fondsdepot. These products make it possible to take into account the age, family situation and appetite for risk on the part of each subscriber. The manager had previously offered complete solutions only through products intended to be sold by external insurers. Now, Fidelity International has created an insurance product distribution affiliate in Germany.

In an ad hoc release, Allianz SE on Tuesday notified the market that, following the acquisition of BlackRock by Barclays Global Investors, effective 1 December, the firm now controls 4.86% of voting rights, or nearly 22,08 million shares, in the firm. The stake would be valued at about EUR1.83bn on the basis of the closing share price of Allianz on Xetra (EUR82.84). Also on Tuesday, SAP and RWE announced in ad hoc statements that BlackRock Financial Management as of 1 December held 3.21% and 4.57% of their capital, respectively. According to the Börsen-Zeitung the US management firm has also declared its participations in Adidas and K+S, two other firms of the Dax index.

According to financial industry sources, Deutsche Bank has called off plans to sell the private equity fund of fund management firm Sal. Oppenheim Private Equity Partners (Sopep), the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. The sale had been planned for over one month, since Sal. Oppenheim was acquired by Deutsche Bank.

The most recent edition of a survey by Baring Asset Management of British pension funds has found that 29% of respondents are now more likely to allocate their investments to emerging markets, compared with 0% last year and 4.35 in 2007. Among those who have invested in equities on emerging markets, 90% include Asia in their portfolio, while 76% have invested in Eastern Europe and Latin America. Meanwhile, 48% of British investors allocate part of their equities investments to a separate emerging markets category, while 43% invest in these markets as part of their global equities exposure. However, total allocation to equities has declined heavily in the past four years, from 60% in 2007 to 47% this year. Barings has now found that 14% of pension funds for businesses and local collectivities are regaining confidence in equities, as 14% of respondents say they are planning to increase their exposure to equities in the next 12 months, compared with 5% one year ago, while 52% are planning to maintain their allocation unchanged.

The private equity firm Apax Partners and the management of Marken have bought the firm speclialised in logistics for clinical and biopharmaceutical tests from another private equity investor, the British Intermediate Capital Group, for an undisclosed amount rumoured in financial circles to be GBP975m. The transaction will be completed in early 2010, and in the absence of any indications otherwise, it appears Apax will finance the acquisition entirely with its own funds, unless the necessary financing may be secured from banks. The health sector is one of the five main bases of activity for Apax Partners, which most recently acquired General Healthcare Group (private hospitals in the United Kingdom), Unilabs (clinical laboratories), Apollo (private hospitals in India), Trizetto (IT solutions for the health sector in the United States) and Qualitest (a maker of generic medicines in the United States). Apax Partners has about USD40bn in assets under management or administration.

For some victims of the Madoff fraud, the financial damage likely will not be as bad as originally feared, the Wall Street Journal predicts. Irving Picard, the trustee in charge of unwinding the scheme, has recovered USD1.5bn in assets to compensate about USD19.4bn in losses. He has also filed lawsuits to obtain USD15bn from some Madoff clients who made money at the expense of others. Investors may also tax deduct all of their Madoff losses.

Les Echos reports that the “pay czar” Ken Feinberg may as soon as next week raise the limit of USD500,000 set on annual pay to some management personnel at the insurer AIG, which was bailed out at a cost to taxpayers of USD182bn. Five other employees threatened to quit their jobs last week if their pay was cut too far. In October, Feinberg cut salaries for the top 13 managers at the insurer by 91%, and increased the proportion of their salary paid in shares.

The Los Angeles Times reports that the dismissal on Friday of CIO Jeff Gundlach, following a power struggle, was followed on Monday by the departure of three managing directors of TCW, including Joel Damiani, Vincent Florillo and Joseph Galligan. The three resignations were preceded on Sunday by those of Philip Barach and Louis Lucido, Mutual Fund Wire reports. It would appear that in total, 15 of the 65 members of the bond team at TCW have left the company since Gundlach’s dismissal. In addition, on Monday, the TCW Total Return Bond Fund suffered redemption demands totalling about USD1bn, out of total assets of USD12bn.

After the creation of the simplified prospectus, could simplified Ucits be next? This has been suggested by Claude Kremer, chairman of the Luxembourg investment fund association ALFI, as it would be in line with investors’ desire for simplicity and understandable products in the wake of the crisis. “We might consider the concept of simplified Ucits which would totally exclude the use of derivatives. That would create safety for savings investors,” he said at a round table on investment funds held by Luxembourg for Finance and Paris Europlace.

UBS on 8 December announced an increase of 1.2% to the total amount paid in salary to employees in Switzerland as of 1 March 2010. The increase includes a universal portion, UBS says in a statement. Employees whose salary is at the lower end of the income range and whose performance was good during the past year will receive a raise of at least CHF1200. However, UBS has not given way to demands on the part of employee representatives to integrate a portion of variable pay in bonuses and other premiums into the base salary.

The US activist hedge fund Jana Partners and fund manager Alberta Investment Management Company have taken a 5 per cent stake in TNT, in a move that is being seen as a possible prelude to the sale of the group, says the Financial Times. The move marks the return to hedge fund activism in Europe. On Friday, BlackRock, the US asset management group revealed it had a 5 per cent stake in TNT.