Institutional and retail investors will now be able to subscribe to the Lazard Global Listed Infrastructure Portfolio, a mutual fund recently launched by Lazard Asset Management (LAM). The actively-managed product will focus on companies with a market capitalisation of over USD250m. The management team, led by John Mulquiney and Warryn Robertson, will focus on equities from companies with infrastructure holdings that represent a “longevity” characteristic for the business, low risk of capital losses, and revenues tied to inflation. In addition, LAM will aim to hedge for currency risks. Currently, the Global Listed Infrastructure platform from LAM represents assets of USD1.98bn for institutional clients.

In less than one year, AQR Capital Management, an alternative management firm which has targeted the mom-and-pop investor niche, has attracted over USD1bn in assets. This Wednesday, the firm is launching its seventh mutual fund, AQR Managed Futures Strategy Fund. Last week, it released a global equities fund, the Wall Street Journal reports. The development appears to represent a new trend. Several other hedge fund managers have launched mutual funds for retail investors. Among them are Rady Asset Management, Bull Path Capital Management, and Permal (Legg Mason).

According to IndexUniverse, there were only 14 active ETF funds in the United States as of 1 December, with assets of USD93m, while there were USD743bn in 809 traditional ETF funds, the Wall Street Journal reports. However, the actively-managed ETF market appears to be growing rapidly: T. Rowe Price and John Hancock Funds have applied for licenses to launch several funds of this type, while Vanguard and Putnam have also indicated interest in this area. Pimco (Allianz) has recently launched actively-managed bond ETFs, and is planning to launch at least three more. The two largest actively-managed ETF products are the Pimco Enhanced Short Maturity Strategy, with USD45m, and Dent Tactical, with USD23bn, according to Morningstar. All other funds in the category have assets of under USD10m.

Baring Asset Management plans to expand its activities in Hong Kong, where it will add personnel to a team that currently includes 14 members within the next 12 to 18 months. The decision is a sign of the importance of the Chinese market for the firm, which has placed emerging markets at the core of its investment strategy. Asian Investor reports that the proportion of assets under management in China, which already represent one fifth of assets under management (USD27bn), will continue to increase. And data for assets under management do not tell the whole story. “For example, commissions are higher on emerging markets equities than on British equities,” points out the global head of sales, Marino Valensise. For this reason, more than half of Baring’s revenue comes from emerging markets products, particularly those focused on Asia and Eastern Europe.

TIAA-Cref has become the first large US asset manager to sell stakes in four Asian oil groups over concerns about human rights abuses in Sudan, says the Financial Times, adding that it will increase pressure on other investors to sever ties with those companies. The companies are PetroChina, CNPC Hong Kong and Sinopec – three state-controlled Chinese oil companies, and India’s Oil and Natural Gas Corporation.

Jean-Philippe Blochet, a founding partner of Brevan Howard Asset Management, is set to join Moore Europe Capital Management, the European arm of a hedge fund manager founded by Louis Bacon, as a senior portfolio manager, according to Bloomberg.

SIX Swiss Exchange has announced that it has admitted 24 Julius Baer precious metals funds (physical silver, platinum, and palladium) from Swiss & Global Asset Management to trading on its segment reserved for ETF funds. The products are registered in Switzerland, and will be available for trading from 8 January. The new funds bring the total number of ETFs traded on SIX to 299.

As of the end of December, investment funds in China had assets of CNY2.68trn, or USD392bn, which represents a 37.9% increase over their levels twelve months previously, Z-Ben Advisors reports. This increase is largely due to market effects, as the CSI 300 index gained 95.8% last year. 2009 was characterised by major redemptions from bond funds in the first half, and subscriptions were concentrated on the equities managers who turned in the best results. Without new launches of ETFs and other index-based products, the sector would have seen net redemptions. In general, the winners in 2009 were the largest asset management firms, while mid-sized and small firms lost market share more often than they gained any.

Franklin Templeton France has announced the appointment of Ariane Hober as head of sales and of Julien Semonsu as head of marketing, effective from 1 December 2009. Since the end of 2006, Ariane Hober had been deputy director of sales, after previously holding the position of institutional client relationship manager for France, from October 2004. She joined Franklin Templeton Investments in November 2002 as coordinator of RFPs. In her new role, she will continue to develop sales to all client and distribution segments and managed accounts. Julien Semonsu, 35, had previously been head of marketing, since February 2007, when he arrived at Franklin Templeton Investments.

Aviva Investors announced on Tuesday, 5 January that it has acquired River Road Asset Management, a US asset management firm specialised in value type equities, with USD3.6bn in assets under management as of the end of November 2009. River Road AM, which held gross assets of USD6bn as of 31 December 2008, will continue to be based in Louisville, Kentucky, and will become a part of Aviva Investors North America (AINA). “The objective of this acquisition is to support the development of activities serving institutional third-party clients of Aviva Investors, by bringing together its existing expertise in fixed income management in North America with the investment capacities on US equities markets of River Road Asset Management,” says a statement from the insurer. For its part, River Road AM will also benefit from access to Aviva Investors’ investment capacities on fixed income markets. Aviva is the world’s fifth-largest insurer, on the basis of gross premiums as of 31 december 2008, with 50 million clients in Europe, North America, and Asia-Pacific. It has total revenues of EUR64.3bn, and EUR393bn in assets under management as of 31 December 2008.

Warren Buffett’s Berkshire Hathaway has voted «no» on Kraft’s proposal to authorize the issuance of up to 370 million shares to facilitate the acquisition of Cadbury. Berkshire, taking into account both its own holdings and those of its pension funds, believes that the 138,272,500 Kraft shares it owns – 9.4% of the total outstanding – make it the company’s largest shareholder. «The share-issuance proposal, if enacted, will give Kraft a blank check allowing it to change its offer to Cadbury – in any way it wishes – from the transaction presented to shareholders in the proxy statement. And we worry very much that, indeed, there will be an additional change from the revision announced this morning. To state the matter simply, a shareholder voting «yes» today is authorizing a huge transaction without knowing its cost or the means of payment,» says a press release.

The CNMV has announced that on 18 December it issued a sales license to Mutuactivos to sell the “free investment fund” (Spanish-registered hedge fund) with license (ISIN) number ES0165112006. The fund is the Mutuafondo Argali, with daily liquidity, from Mutuactivos, the asset management affiliate of insurer Mutua Madrileña. The performance objective of the long/short equities product, the first hedge fund from Mutuactivos, is set at 8%, with limited risk. The prime broker and depository bank are Morgan Stanley and BNP Paribas, respectively. The Mutuafondo Argali began to invest EUR10m in seed capital on 4 January. Backtesting puts the fund’s gains at 4.72% for 2008, while its performance would have totalled 7.25% for January-November 2009.

The former head of sales at Henderson New Star, Sam Mettrick, has joined the management firm Artemis as head of strategic allegiances, Investment Week reports. Mettrick, who has over 20 years’ professional experience, will develop the activities of Artemis in partnership with national intermediaries, major networks, life insurers and investment fund supermarkets.

The one-time founder of New Star Asset Management, John Duffield, has launched Brompton Asset Management, an asset management firm specialised in real estate investments, which aims for absolute performance from a very wide range of asset classes (equities, bonds, commodities, hedge funds, private equity). For this new project, Duffield has surrounded himself with former colleagues from New Star, Investment Week reports. Rupert Ruvigny, former CFO of New Star, is the new CFO of Brompton, while Michael Astor and John Jay are technical partner and business development partner. Services on offer to clients cover a wide range, from individual savings accounts (ISA), SIPPS (self-invested personal pensions), onshore funds, and offshore bonds. Families and groups may choose an OEIC or a unit trust format, but the minimal investment has been set at GBP5m.

John Harrison, the chief investment officer of UBS Global Asset Management in the UK, is to step down in March, says Financial News.

Schroders is set to replace Steve Wood, global head of trading, with Rob McGrath, currently the firm’s head of trading, says Financial News. Steve Wood is set to retire in March but will continue working as a consultant.

Prosecutors allege that Raj Rajaratnam, the founder of the alternative management firm Galleon Group, paid an informer in 2006 for insider information about the acquisition of ATI Technologies by Advanced Micro Devices. The information is said to have allowed Galleon Technology Funds to make illicit profits of USD19m, the Wall Street Journal reports.

La Banque Cantonale de Genève (France) SA a annoncé le 4 janvier l’ouverture d’une succursale à Paris. Cette entité aura pour mission de représenter la filiale française du Groupe BCGE dans la conduite de ses affaires dans la région parisienne. Elle sera chargée d’accompagner et développer les relations avec la clientèle et d’y promouvoir ses divers services pour les particuliers et les entreprises.Présente en France depuis plus de 15 ans, avec son siège à Lyon et une succursale à Annecy, la Banque Cantonale de Genève (France) SA est une filiale à 100% de la BCGE. «L’ouverture d’une succursale à Paris constitue un prolongement logique et efficient d’une présence en France principalement orientée vers des activités de financement à moyen et long terme d’entreprises, de financement des professionnels de l’immobilier ainsi que de gestion privée», souligne la banque dans un communiqué. BCGE (France), Paris démarre ses activités le 4 janvier 2010 et comptera un effectif de cinq collaborateurs en mars 2010.La succursale de Paris sera placée sous la conduite de Nicolas Charavner, 46 ans, titulaire d’une licence de Droit des Affaires et d’Economie de l’Université Paris 2 - Panthéon Assas. Il exerce depuis plus de 20 ans dans le domaine bancaire et a occupé différents postes de direction, successivement à la BRED, à l’Européenne de Banque, à la Banque du Louvre, chez Bryan Garnier AM et à la Compagnie 1818 Gestion, filiale du groupe Natixis.

Selon les Echos, le banquier d’affaires François de Combret, 68 ans, quitte UBS pour la filiale du Crédit Agricole Calyon, en tant que senior adviser. Un mouvement qui illustre la volonté des banques universelles de se renforcer sur le conseil stratégique. Le banquier d’affaires occupait la même fonction chez UBS à Paris depuis janvier2006, suite à son départ de Lazard après vingt-quatre ans de deals au sommet.

La société de gestion danoise spécialiste de la gestion value poursuit son développement en France avec la nomination de Frédéric Sallerin en tant que Senior Relationship Manager, en charge de la clientèle institutionnelle.Agé de 46 ans, Frédéric Sallerin était précédemment à La Française des Placements qu’il avait rejoint en 2004 en qualité de commercial clientèle institutionnelle.

Bruno Goré, directeur général de GCE Assurances, et Pascal Voisin, directeur général de Natixis Asset Management, ont signé un mandat de gestion par lequel la compagnie d’assurance non-vie du groupe BPCE confie la gestion de son portefeuille à Natixis Asset Management, a annoncé lundi, dans un communiqué, CGE Assurances. Natixis Asset Management prend ainsi en charge la gestion d’un mandat de 360 millions d’euros en gestion actif passif (LDI ou Liability Driven Investment).Simultanément, la filiale d’assurance dommages de BPCE diversifie ses actifs en investissant dans le nouveau fonds thématique «Impact Funds Climate Change» lancé par Natixis Asset Management - via sa sicav luxembourgeoise. GCE Assurances qui regroupe, depuis janvier 2008, les activités d’assurances IARD et parabancaires au sein de GCE Assurances se présente comme le 3e bancassureur du marché avec un chiffre d’affaires en 2008 de 408 millions d’euros.De son côté, Natixis Asset Management affiche un montant sous gestion de 301 milliards d’euros.

Après le lancement officiel d’Amundi, la société de gestion commune du Crédit Agricole et de la Société Générale, le 31 décembre 2009, le temps du marketing est venu. Tant en ce qui concerne les sociétés concernées par la mise en place de la nouvelle structure que les fonds dont cette dernière assure la gestion, l’ensemble est entré dans une phase très concrète avec plusieurs changements de noms. Ainsi, outre CAAM qui est devenu Amundi depuis le 1er janvier 2010, CAAM Real Estate a été rebaptisé Amundi Immobilier ; CAAM CI, est devenu Amundi Private Equity Funds ; CAAM Group a été renommé Amundi Group ; CAAM AI SAS est devenu Amundi Alternative Investments. Quant aux activités de SGAM qui rejoignent Amundi, elle sont regroupées au sein d’une entité nommée Société Générale Gestion (S2G), confirmant ainsi la volonté des créateurs de la nouvelle structure de faire de cette dernière une société de gestion commune - une plateforme - pour des banques concurrentes... Du côté des OPCVM, alors que les fonds distribués par la Société Générale avec le préfixe SGAM changeront à compter du 15 janvier 2010, aucune date n’a été donnée chez CAAM. Les changements devraient donc se faire au fil de l’eau. D’ores et déjà, on sait que les OPCVM destinés à la clientèle «retail» – les fonds Atout par exemple – ne changeront pas de noms. En revanche les fonds réservés aux clients des caisses régionales dont le préfixe commence par CAAM verront celui-ci devenir CA. Les fonds commençant par CAAM ou SGAM à destination de clients externes adopteront pour leur part le préfixe Amundi.Enfin, les noms des fonds destinés aux clients de LCL et du Crédit du Nord ne devraient pas subir de modifications.Les souscripteurs des fonds qui verront leur noms changer seront avertis par courrier.

La société de gestion Viveris Reim, spécialisée sur le marché des OPCI et qui gère neuf SPPICAV pour un encours de 1,5 milliard d’euros, vient de réaliser l’acquisition d’un portefeuille d’actifs immobiliers du Groupe Casino. Cette opération réalisée pour le compte de la SPPICAV RFA VIVERIS ODYSSEE porte sur un montant d’environ 80 millions d’euros.

Alors que la Chine souhaite développer une nouvelle génération d’ETF, un incident vient de mettre en lumière les imperfections de ce marché en Chine.Selon Asian Investor, l’incident a touché la joint venture de Schroders en Chine, Bank of Communications Schroder. L'équipe de trading de la joint venture a surestimé le nombre de titres détenus dans l’assureur Ping An au sein du Shanghai Composite 180 Corporate Governance ETF, affichant une position de 10.100 titres au lieu de 900. Les responsables de la gestion du risque et de la déontologie n’ont pas détecté l’erreur et le marché chinois des ETF fonctionne sans teneurs de marché. En revanche, quelque 200 brokers et investisseurs institutionnels sont autorisés à faire de l’arbitrage sur les écarts de prix entre les cours affichés par les ETF cotés et leur valeur nette d’actif.Et le 30 décembre au matin, les arbitragistes ont ainsi poussé le volume de transactions sur l’ETF de Schroders, coté depuis le 28 septembre 2009, à des niveaux jamais vus. Le trading sur l’ETF a été assez rapidement suspendu mais le cours du titre Ping An s’est envolé à 1,75 Rmb contre 0,90 précédemment Les pertes potentielles auraient pu mettre en péril la joint venture mais un accord est intervenu entre les parties concernées, dont la bourse de Shanghai, les autorités de marché (China Securities Depository & Clearing Corportation) et les investisseurs. Et, décision impensable sur des marchés matures, le deputy chief executive de la joint venture, Xie Wei, a indiqué que les investisseurs sortis de l’ETF avant la suspension de trading, sont tenus de rembourser quelque 89 millions de Rmb de» bénéfices indus». L’histoire ne dit pas quel sort sera réservé aux responsables de la gestion des risques et de la déontologie, ou encore ‘aux gérants de l’ETF…

Avec effet au 30 décembre, l’assureur PICC a acheté pour 1,4 milliard de yuans ou 205 millions de dollars une participation de 48 % dans le septième gestionnaire d’actifs chinois, Dachang FMC. Le vendeur était en fait une société contrôlée par PICC, Zhongtai Trust. Le montant de la transaction correspond à 3,94 % de l’encours de Dacheng à la fin du premier trimestre 2009 (74,06 milliards de yuans ou 10,8 milliards de dollars), rapporte Z-Ben Advisors. Les autres actionnaires de Dacheng sont Everbright Securities (25 %), China Galaxy Investment Management (25 % également) tandis que les 2 % restants appartiennent à Guangdong Securities.L’autorisation donnée à PICC montrerait selon Z-Ben Advisors que les deux autorités de tutelle, la CSRC et la CIRC, ont changé de politique et autoriseront désormais les assureurs à détenir en direct des participations au moins minoritaires dans des sociétés de gestion.

Mercredi dernier, Pimco a sollicité de la SEC un agrément de commercialisation pour le fonds diversifié Pimco Global Opportunities qui pourra investir en actions ainsi qu’en obligations. Mutual Fund Wire rapporte que Bloomberg a fait le rapprochement entre le dépôt de ce projet et le recrutement récent d’Anne Gudefin et de Charles Lahr (lire notre dépêche du 8 décembre), qui géraient le Franklin Mutual Global Discovery Fund (15,6 milliards de dollars), produit qui présente des similitudes avec celui annoncé par Pimco.

Le secteur des fonds de pension publics aux Etats-Unis doit faire face à un déficit de plus de 2.000 milliards de dollars, soit plus que prévu, selon le président du fonds de pension du New Jersey, Orin Kramer, cité par le Financial Times.

Le San Francisco Employees’ Retirement System (SFERS) vient de nommer Donald Holcher au poste nouvellement créé de managing director pour l’investissement alternatif et l’immobilier. Donald Holcher est un spécialiste de l’immobilier qui a notamment piloté le portefeuille immobilier du SFERS pendant une dizaine d’années.Le fonds a en outre nommé Robert Shaw au poste, également nouveau, de managing director pour les actions et le fixed income. Robert Shaw, qui a une expérience de plus seize ans, a rejoint le SFERS en 2008.

En 2009, iShares (vendu à BlackRock par Barclays) a augmenté ses parts de marché dans le domaine des ETF, la première fois depuis 2006, rapporte le Wall Street Journal. A la fin de l’année, les ETF d’iShares représentaient environ 373 milliards de dollars, soit environ 50,1 % des encours des ETF aux Etats-Unis, selon Morningstar. En 2008, sa part était de 47,7 %.

Selon l’Agefi, la banque américaine Morgan Stanley a nommé Eric Bischof et Jonathan Pruzan aux postes de co-présidents des institutions financières du groupe (FIG) en remplacement de Ruth Porat. De son côté, John Esposito a pris les rênes de FIG Americas.