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06/01/2010
Fonds

Poursuite de l'engouement pour les fonds outre-Manche en novembre

Selon les dernières statistiques communiquées par l’Association de la gestion britannique (Ima), les ventes nettes retail ont dépassé en novembre la barre des 2 milliards de livres pour le huitième mois consécutif. Sur onze mois, les ventes nettes ont totalisé 23,6 milliards de livres, sont dix fois plus que le niveau observé l’an dernier sur la même période (2,3 milliards de livres).L’encours des fonds sous gestion s'élevait fin novembre à 467,3 milliards de livres, en progression de 38% par rapport à novembre 2008, sous l’impact d’achats records et de la reprise des marchés. L’engouement en faveur des actions ne s’est pas démenti en novembre, avec des ventes nettes de 930 millions de livres, soit près de cinq fois plus que sur les obligations (187 millions de livres). Sur onze mois toutetois, les ventes nettes d’obligations totalisent 9,6 milliards de livres, contre 6,8 milliards de livres pour les actions. Du côté des investisseurs institutionnels, les ventes nettes ont totalisé 385 millions de livres en novembre, les fonds actions subissant des sorties de 215 millons de livres alors que les fonds obligataires ont engrangé 341 millions de livres.
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06/01/2010

Le patron du trading de Schroders s'en va

Schroders va remplacer Steve Wood, le responsable mondial du trading, par Rob McGrath, actuel responsable du trading pour les Amériques basé à New York, rapporte Financial News. Steve Wood va quitter la société de gestion en mars mais continuera à travailler comme consultant.
06/01/2010
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Les fonds de pension britanniques sont dans le vert en 2009, selon BNY Mellon

Selon des estimations de BNY Mellon Asset Servicing, les fonds de pension britannique ont enregistré une performance moyenne de 14 % en 2009 au 31 décembre, soit la meilleure performance annuelle moyenne depuis 2005. Comparé à l’indice des prix à la consommation et l’indice moyen des revenus, la performance pour 2009 des fonds de pension s'élève à respectivement à 14,9 % et 12,8 %. En 2008, les fonds de pension avaient en moyenne perdu 13,6 %. Sur trois ans au 31 décembre 2009, le gain moyen se limite à 1,7 %, alors qu’il atteint 6,4 % sur cinq ans et 3,2 % sur dix ans.
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06/01/2010

Départ du CIO d'UBS GAM UK

John Harrison, le directeur des investissements (CIO) d’UBS Global Asset Management au Royaume-Uni, va quitter son poste en mars, rapporte Financial News.
06/01/2010

Le directeur des ventes de Henderson rejoint Artemis

L’ancien directeur des ventes de Henderson New Star, Sam Mettrick, vient de rejoindre la société de gestion Artemis en tant que responsable des alliances stratégiques, selon Investment Week. Sam Mettrick, qui a plus de vingt ans d’expérience, est appelé à développer les activités d’Artemis avec les intermédiaires nationaux, les grands réseaux, les compagnies d’assurances vie et les supermarchés.
06/01/2010

John Duffield lance Brompton AM

L’ex-fondateur de New Star Asset Management, John Duffield, vient de lancer Brompton Asset Management, une société de gestion spécialisée dans l’investissement immobilier et qui vise de la performance absolue au travers d’une très large gamme de classes d’actifs (actions, obligations, commodities, hedge funds, private equity). Pour mener à bien ce nouveau projet, John Duffield s’est entouré d’anciens collègues de New Star, souligne Investment Week. C’est ainsi que Rupert Ruvigny, ancien directeur financier de New Star, est le nouveau DAF de Brompton tandis que Michael Astor et John Jay sont respectivement technical partner et business development partner.Les services proposés à la clientèle sont très variés, compte d'épargne individuel (ISA), Sipps (self-invested personal pensions), fonds onshore, obligations offshore. Les familles et les groupes peuvent choisir un Oeic ou un unit trust, mais l’investissement minimum a été fixé à 5 millions de livres.
06/01/2010

Un nouveau patron chez Euroclear

Le conseil d’administration d’Euroclear a annoncé le 5 janvier la nomination de Tim Howell, responsable mondial de HSBC Securities Services, en tant que directeur exécutif. Il remplace à ce poste Pierre Francotte qui avait fait part de sa décision de quitter l’entreprise en juin dernier.Tim Howell est membre du board d’Euroclear depuis 2007 et assure par ailleurs la présidence du comité des risques.
06/01/2010

Credit Suisse veut se renforcer en Pologne

Selon L’Agefi suisse, Credit Suisse va renforcer cette année son activité de banque d’affaires en Pologne et notamment de négoce d’actions avec l’objectif de devenir l’un des principaux traders de la Bourse de Varsovie.
06/01/2010

Un ancien de Brevan rejoint un hedge fund

Jean-Philippe Blochet, ancien associé fondateur de Brevan Howard Asset Management, va rejoindre Moore Europe Capital Management, la branche européenne d’une société de hedge funds créée par Louis Bacon, en tant que gérant de portefeuilles senior, rapporte Bloomberg.
06/01/2010
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Le BBVA promeut un de ses fonds garantis

Les investisseurs qui transféreront leurs avoirs auprès d’autres gestionnaires entre les 11 et 29 janvier pour souscrire des parts du BBVA Inversión Europa II bénéficieront de la part du BBVA d’un abondement de 1 % sous réserve qu’ils s’engagent à maintenir leur apport jusqu'à l'échéance de ce fonds garanti (mars 2014).
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06/01/2010
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278 fonds garantis arrivent à échéance cette année

D’après les statistiques de VDOS des fonds garantis d’un encours de près de 16,24 milliards d’euros arriveront à échéance cette année en Espagne. Ces produits (193 fonds actions, 125 obligataires et 10 diversifiés) sont détenus sur 443.393 comptes.Les principaux émetteurs de ces fonds sont Ahorro Corporación (42 pour un encours de 964 millions d’euros), le BBVA (36 fonds pour 4,76 milliards) et le Santander (24 fonds et 1,13 milliard d’euros).
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06/01/2010
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40 % des monétaires gagnent moins que leurs commissions

D’après VDOS Stochastics, 40 des 106 fonds monétaires espagnols ont enregistré en 2009 une performance inférieure à la commission qu’ils facturent, rapporte Expansión. En moyenne, la performance de 2009 est ressortie à 1,09 % pour une commission de 0,63 %.D’après l’association Inverco des sociétés de gestion, les fonds monétaires comptent actuellement quelque 429.000 souscripteurs et leur encours représente plus de 14,64 milliards d’euros, soit environ 9 % des actifs sous gestion de l’ensemble des fonds.
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06/01/2010
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Mutuactivos lance un hedge fund

La CNMV a indiqué avoir délivré le 18 décembre à Mutuactivos l’agrément de commercialisation du «fonds d’investissement libre» (hedge fund de droit espagnol, ES0165112006) à liquidité quotidienne Mutuafondo Argali de Mutuactivos, la filiale de gestion d’actifs de l’assureur Mutua Madrileña.L’objectif de performance de ce produit acheteur/vendeur sur actions, le premier hedge fund de Mutuactivos, est fixé à 8 %, avec un risque limité, le courtier principal et la banque dépositaire étant respectivement Morgan Stanley et BNP Paribas.Le Mutafondo Argali a commencé d’investir ses 10 millions d’euros d’amorçage le 4 janvier. En rétropolation, le fonds aurait gégné 4,72 % en 2008 et sa performance serait ressortie à 7,25 % sur janvier-novembre 2009.
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06/01/2010

Javier Núñez reste patron de BNPP AM

Selon Funds People, c’est Javier Núñez de Villavicencio, numéro un de BNP Paribas Asset Management pour l’Espagne, qui prendra la tête de l’entité résultant de l’acquisition de Fortis Investments. Juan Marín, le patron de Fortis Investments, sera le numéro deux du nouvel ensemble.
06/01/2010

Edrim inaugure son bureau de Madrid

Edmond de Rothschild Investment Managers (Edrim) a procédé à l’inauguration officielle de son bureau de représentation à Madrid, en présence de Michel Cicurel, président du directoire de La Compagnie Financière Edmond de Rothschild, rapporte Funds People. Une cérémonie a été organisée pour l’occasion à la résidence de l’ambassadeur de FranceL’objectif d’Edrim est de développer son activité à la fois en Espagne, au Portugal et à Andorre.
06/01/2010
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S&GAM fait coter 24 ETF sur la Bourse suisse

SIX Swiss Exchange annonce avoir admis 24 fonds métaux précieux Julius Baer (argent, platine et palladium physiques) de Swiss & Global Asset Management sur son segment réservé aux ETF. Il s’agit de produits de droit suisse qui seront négociables à partir du 8 janvier. Ces nouveaux fonds porteront à 299 le nombre total d’ETF négociés sur SIX.
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06/01/2010
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98,3 % des fonds ont gagné de l'argent en 2009 outre-Rhin

Selon un bilan établi par eFundresearch sur la base des statistiques de Lipper au 31 décembre couvrant un total de 11.268 fonds et tranches commercialisés en Allemagne, en Autriche et en Suisse, 98,3 % des produits ont progressé en 2009. De plus 7.048 d’entre eux, ou 62,55 %, ont affiché des gains supérieurs à 10 % tandis que 1.085, ou 9,63 %, ont gagné plus de 50 %.Enfin, 114 fonds ou tranches, soit un peu plus de 1 % de l’univers, ont signé une performance supérieure à 100 %, le champion toutes catégories étant le BSF Latin American Opportunities Fund A2 USD de BlackRock avec un gain de 202,65 %.
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06/01/2010
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Les fonds à horizon ne font pas recette

En théorie, les fonds à horizon, disponibles en Allemagne depuis environ quatre ans, devraient se vendre comme des petits pains, mais ce n’est pas le cas parce que les chargés de clientèle des banques n’y trouvent aucun intérêt financier, les transferts d’un produit au suivant ne donnant lieu à aucune commission, constate Die Welt.Seuls Fidelity et Deka ont enregistré des souscriptions nettes pour ce genre de fonds en 2009. Tous les autres opérateurs ont accusé des remboursements nets et DWS (Deutsche Bank) a fermé ses fonds 2025, 2030 et 2035, faute de volumes suffisants. JPMorgan a complètement abandonné la partie et les fonds de Metzler seront liquidés fin juin.Klaus Mössle, qui dirige l’activité institutionnelle de Fidelity Allemagne, souligne que plus des deux tiers des souscriptions proviennent de sociétés qui financent de cette façon leurs retraites d’entreprise.
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06/01/2010

Neuflize OBC prend un nouveau départ

Selon Les Echos, la filiale du néerlandais ABN AMRO, Neuflize OBC, vient de fusionner sa banque privée et sa banque d’entreprise et de restructurer sa gestion d’actifs. Avec l’objectif de devenir devenir le leader de la banque privée en France et l’un des premiers en Europe. Neuflize OBC Investissements, qui rapproche Asset Allocation Advisors, Neuflize OBC Asset Management et la gestion financière de la banque, propose désormais une vingtaine de fonds sous la marque NOBC et recourra davantage à l’architecture ouverte. Neuflize OBC Private Assets et Fontenay Gestion ont également été réunis, la nouvelle entité travaillant pour les clients du groupe mais aussi pour des partenaires extérieurs.
06/01/2010

Les défaillances des émetteurs classés "High Yield" en baisse

Selon les chiffres préliminaires publiés par Standard & Poor’s (S&P), le taux de défaillance des entreprises américaines placées en catégorie spéculative a baissé en décembre 2009 par rapport au mois précédent (10,9% contre 11,28%), rapporte l’Agefi. Le nombre de défauts des entreprises américaines notées en dessous de «BBB-» s’est élevé à 189 l’année dernière. S&P s’attend à une poursuite du repli du taux de défaut de cette catégorie d’entreprises, note le quotidien.
06/01/2010

Decline in defaults by US high yield bond issuers

According to preliminary statistics published by Standard & Poor’s (S&P), default rates for US businesses rated in the speculative category fell in December 2009 compared with the previous month (10.9%, down from 11.28%), Agefi reports. The number of defaults by US businesses with ratings below “BBB-” came to 189 last year. S&P predicts that the default rates for this category of businesses will continue to decline, the newspaper reports.
06/01/2010

98.3% of German funds made money in 2009

According to rankings established by eFundresearch on the basis of statistics from Lipper as of 31 December for a total of 11,628 funds and classes of shares in funds available in Germany, Austria, and Switzrerland, 98.3% of products posted positive returns in 2009. In addition, 7,048 of these, or 62.55%, posted gains of over 10%, while 1,085 funds, or 9.63%, gained over 50%. 114 funds or classes of shares in funds, slightly over 1% of the total universe, posted gains of over 100%, with the champion in all categories being the BSF Latin American Opportunities Fund A2 USD from BlackRock, with gains of 202.65%.
06/01/2010

Popularity of equities funds in UK continues in November

According to the most recent statistics from the British investment management association (IMA), net retail sales in November topped GBP2bn for the eighth consecutive month. Over eleven months, net sales totalled GBP23.6bn, ten times higher than the levels observed in the same period last year (GBP2.3bn). Assets under management in funds as of the end of November totalled GBP467.3bn, a 38% increase over November 2008, due to record sales and a recovery on the markets. British investors’ taste for equities funds did not let up in November, with net sales of GBP930m, nearly five times higher than sales of bond funds (GBP187m). Over eleven months, however, net sales of bond funds totalled GBP9.6bn, compared with GBP6.8bn for equities funds. For institutional investors, net sales totalled GBP385m in November, while equities funds saw outflows of GBP215m, and bond funds saw inflows of GBP341m.
06/01/2010

Positive bottom line for British pension funds in 2009, according to BNY Mellon

According to estimates by BNY Mellon Asset Servicing, British pension funds posted average returns of 14% in 2009 up to 31 December, their best annual performance since 2005. Compared to the consumer price index and to the index of average earnings, the performance of pension funds in 2009 totals 14.9% and 12.8%, respectively. In 2008, pension funds lost an average of 13.6%. Over three years to 31 December 2009, average gains total only 1.7%, though they stand at 6.4% over five years and 3.2% over ten years.
06/01/2010

WisdomTree launches at currency-hedged ETF

On Monday, Wisdom Tree Investments announced that its affiliate, Wisdom Tree Asset Management, will be advisor, and Mellon Capital Management will serve as sub-advisor for its 52nd ETF product, the International Hedged Equity ETF (HEDJ), which replicates the WisdomTree DEFA International Hedged Equity Index, with a management commission of 0.58%. The new product offers U.S. investors exposure to European, Australasian and far Eastern equities, while neutralizing the impact of local currencies against the US dollar.
06/01/2010

Les hedge funds redécouvrent les actions

Selon la dernière livraison du Hedge Fund Monitor de Bank of America-Merrill Lynch et sur la base des «13F-filings», l’exposition brute des hedge funds américains aux actions a augmenté de 14 % au troisième trimestre 2009 par rapport à avril-juin, pour ressortir à 825 milliards de dollars. En termes nets, cette exposition a même opéré un bond en avant de 130 % à 95 milliards de dollars. Sur cette base, les hedge funds contrôlaient 4 % du flottant de la capitalisation boursière. Parallèlement, BoA-ML a constaté une augmentation à 1,2 de l’effet de levier «long» ce qui est voisin du niveau constaté pour le second semestre 2008 tout en demeurant inférieur à la valeur de 1,7 % enregistrée pour 2007.Enfin, BoA-ML précise que son Hedge Funds Generals Index a gagné 62 % sur un an, battant ainsi le S&P 500 de 40 points. Cet indice est composé de manière équipondérée des 20 actions dans lesquelles les hedge funds sont le plus investis en «long». Cet indice calculé depuis juin 2008 a été développé du fait qu’une étude a montré que les lignes principales (core holdings) des hedge funds représentent environ 80 % de la performance de ces fonds. Sur la période de rétropolation (backtesting) entre juin 2003 et juin 2008, l’indice Merrill Lynch a régulièrement battu le S&P 500 de 0,9 point par mois.
06/01/2010

TCW liquidates USD500m fund

TCW Group (an affiliate of Société Générale) announced it has voluntarily withdrawn its UST/TCW Senior Mortgage Securities Fund, L.P. from the U.S. Treasury’s Legacy Securities Public-Private Investment Program (PPIP). TCW will conduct an orderly liquidation of the fund and distribute capital to the subscribers. The fund, which has approximately USD500m in assets under management, completed its initial closing on September 30, 2009."Given that we are at a very early stage of investment in this particular product, and in light of the recent changes in the portfolio management team, we believe this action is appropriate and in-line with TCW’s commitment to act in the best interests of our clients,» said Marc I. Stern, Chief Executive Officer. The Treasury had suspended the fund after Jeff Gundlach, the CIO, had been fired, which triggered a key-man clause.
06/01/2010

TCW launches an emerging markets equities product

After the TCW Emerging Markets Income Fund, a bond product specialised in sovereign debt and corporate bonds from emerging markets, TCW Group (an affiliate of Société Générale) has launched another emerging markets mutual fund, this time focused on equities, entitled TCW Emerging Markets Equities Fund. Chuck Baldiswieler, president & CEO of TCW Funds, says the fund, which has a TER of 1.71%, will be managed by Mark Madden and Dave Robbins. The managers, who will rely on the assistance of a team of five analysts, will focus on well-run companies of all cap sizes, and will focus on growth opportunities with a value bias. Madden joined TCW in 2009. He was previously portfolio manager at Ninth Wave Capital Management, after managing about USD14bn in emerging markets assets between 2004 and 2007 at OppenheimerFunds.
06/01/2010

Lazard AM opens infrastructure platform to retail clients

Institutional and retail investors will now be able to subscribe to the Lazard Global Listed Infrastructure Portfolio, a mutual fund recently launched by Lazard Asset Management (LAM). The actively-managed product will focus on companies with a market capitalisation of over USD250m. The management team, led by John Mulquiney and Warryn Robertson, will focus on equities from companies with infrastructure holdings that represent a “longevity” characteristic for the business, low risk of capital losses, and revenues tied to inflation. In addition, LAM will aim to hedge for currency risks. Currently, the Global Listed Infrastructure platform from LAM represents assets of USD1.98bn for institutional clients.
06/01/2010

AQR aims for “regular Joe”

In less than one year, AQR Capital Management, an alternative management firm which has targeted the mom-and-pop investor niche, has attracted over USD1bn in assets. This Wednesday, the firm is launching its seventh mutual fund, AQR Managed Futures Strategy Fund. Last week, it released a global equities fund, the Wall Street Journal reports. The development appears to represent a new trend. Several other hedge fund managers have launched mutual funds for retail investors. Among them are Rady Asset Management, Bull Path Capital Management, and Permal (Legg Mason).

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