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Asset Management
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13/01/2010

Nomination chez Natixis AM

Natixis Asset Management vient d’annoncer la nomination d’Aline Flamain au poste de directrice du service clients au sein de la direction du développement. Ce service a la responsabilité du reporting clients, de l’attribution de performance et de l’assistance à la clientèle.Agée de 38 ans, Aline Flamain occupait depuis juin 2005 au Crédit Agricole Asset Management la fonction de responsable du système d’information commercial et marketing au sein des services clients en charge des aspects CRM (customer relationship management - gestion client), gestion des encours et de la collecte et du référentiel produits.
13/01/2010

Crédit Agricole PE adopte les PRI

Crédit Agricole Private Equity vient d’adhérer aux Principes pour l’Investissement Responsable des Nations Unies (UN-PRI). En adoptant ces principes, la société de capital investissement s’engage à intégrer les problématiques ESG dans ses processus d’analyse et de décision en matière d’investissements ; prendre en compte les questions ESG dans ses politiques et pratiques d’actionnaires ; demander aux entreprises dans lesquelles Crédit Agricole Private Equity investit de publier des informations appropriées sur les questions ESG ; favoriser l’acceptation et l’application des Principes auprès des acteurs de la gestion d’actifs ; travailler ensemble pour accroître notre efficacité dans l’application des Principes et rendre compte individuellement de ses activités et de ses progrès dans l’application des Principes.
13/01/2010

Les bonus animent la classe politique britannique

Selon le Temps, les directeurs de trois banques nationalisées, Royal Bank of Scotland, Northern Rock et Lloyds Banking Group ont dû répondre ce mardi aux 15 députés du comité parlementaire britannique en charge des finances, dans une session ouverte au public. Ils ont notamment dû s’expliquer sur leur salaire et les bonus versés à leurs salariés. Stephen Hester, le directeur général de RBS, a indiqué que sonsalaire, s’il réussit à redresser la banque et à faire remonter le cours de bourse, pourrait atteindre 9,5 millions de livres.
13/01/2010

PSigma IM nomme un CIO

PSigma Investment Management vient de recruter Tom Becket au poste de chief investment officer (CIO) et Tim Gregory en tant que directeur des actions monde, rapporte Money Marketing. Tom Becket a rejoint la société il y a six ans et est actuellement directeur des stratégies d’investissement. PSigma Investment Management gère plus de 1 milliard de livres.
13/01/2010

Ignis AM nomme un CIO obligataire

Ignis Asset Management vient de recruter Chris Fellingham en tant que directeur des investissements (CIO) pour la partie obligataire, un poste nouvellement créé. L’impétrant vient de la société londonienne de George Soros, où il travaillait depuis 2008, après avoir passé 12 ans chez Blackrock/Merrill Lynch/Mercury Asset Management. Chez Ignis, il rejoindra le conseil d’administration et prendra la responsabilité des actifs obligataires de la société représentant environ 50 milliards de livres. Peter Reid, qui était directeur des investissements d’Ignis AM, reste CIO en charge de toutes les autres classes d’actifs, soit environ 21 milliards de livres couvrant les actions, l’immobilier et l’alternatif.
13/01/2010
Fonds

Metrópolis et La Caixa débarquent dans la City

Le fonds Metroinvest créé par Metrópolis et les clients de banque privée de La Caixa, créé voici un an avec 150 millions d’euros de capital, réalise sa première opération à Londres avec l’acquisition pour 20,2 millions de livres d’un immeuble de 3.000 mètres carrés de bureaux près de Finnsbury Square, rapporte Expansión. Le vendeur est un fonds de l’allemand IVG.Il est prévu que Metroinvest investisse environ 500 millions d’euros en deux ans
Fonds
13/01/2010

Les patrons des banques nationalisées se font tancer sur leurs salaires

La Tribune rapporte que John McFall, le président du comité parlementaire britannique en charge des finances a longuement interrogé mardi 12 janvier Eric Daniels, le directeur général de Lloyds Banking Group qui a dû s’expliquer sur son acquisition catastrophique de HBOS en septembre 2008. Les patrons des trois banques britanniques nationalisées (Royal Bank of Scotland, Northern Rock, et Lloyds Banking Group) ont été également passés au gril par 15 députés, dans une session ouverte au public. Leur rémunération a suscité d’importants accrochages. Mais la question des bonus a également animé la session, ajoute le quotidien. Refusant de dire combien il versera à ses employés, Stephen Hester le directeur général de Royal Bank of Scotland, a déclaré qu’il ne pouvait se permettre de payer moins que ses concurrents soulignant en cela le fait qu’il était « partiellement prisonnier du marché. »
13/01/2010

L'Afer prépare un fonds "développement durable"

Le «taux AFER» 2009 ressort à 4,12 % net de frais de gestion et hors prélèvement sociaux, contre 4,36 % pour 2008, a annoncé mardi Gérard Bekerman, président de l’Afer, qui a qualifié l’exercice écoulé «d’année de tous les records» avec un bond en avant de 556 % à 1,12 milliard d’euros de la collecte nette. L’encours, pour sa part, a augmenté de 8,5 % à 43,5 milliards d’euros fin décembre (contre 40,1 milliards un an plus tôt), dont 37,3 milliards pour le fonds garanti (celui auquel s’applique le taux Afer) et 6,2 milliards pour les fonds en unités de compte (UC).Parmi les chantiers en cours, le président de l’AFER a signalé en particulier le lancement d’un produit en unités de compte «développement durable», une idée proposée par François de Witt, président de Finansol, et qui sera soumise à l’assemblée générale programmée pour mai à Strasbourg. En cas de vote favorable, le produit, ID-Afer, sera confié à Aviva Investors France (AIF), qui (avec ses prédécesseurs) accompagne l’AFER depuis sa création voici 34 ans. Ce fonds devrait être géré sur le même modèle, avec quelques nuances, que le mandat confié à AIF par le Fonds de réserve pour les retraites (FRR).Jean-François Boulier, président du directoire d’AIF, a résumé la politique d’investissement pour cette année en se disant optimiste pour la classe d’actifs actions, principalement celles des pays développés, qui ont un important potentiel de rattrapage. En revanche, la méfiance est de mise concernant les obligations d’Etat, tandis qu’AIF se montre désormais sélectif pour celles d’entreprises «où une grande partie du chemin a déjà été faite».
13/01/2010

Wendel lance un SPAC sur le marché allemand

Selon Les Echos, la société d’investissement Wendel vise une entrée en Allemagne via l’introduction en Bourse d’un véhicule coté inédit. Dénommé Helikos, celui-ci compte lever 250 millions d’euros au terme d’une offre publique ouverte hier. La première cotation est prévue le 2 février à Francfort. Helikos, immatriculée au Luxembourg, est le dernier avatar de société dite «chèque en blanc», dont l’objet est d’offrir ses titres au public en vue de financer l’achat d’une cible non encore identifiée. Il s’agit d’un SPAC («Special Purpose Acquisition Company») sans activité propre mais avec un management, en l’occurrence financièrement impliqué dans le véhicule. Wendel en est l’actionnaire fondateur via sa filiale néerlandaise Oranje-Nassau BV. Le SPAC, une fois coté, se donne deux ans pour trouver une PME performante outre-Rhin.
13/01/2010

MBO chez Merck Finck Invest AM

La banque privée munichoise Merck Finck & Co Privatbankiers (groupe KBL) a annoncé mardi avoir vendu le 1er janvier sa filiale Merck Finck Invest Asset Management GmbH (1,75 milliard d’euros d’encours) au personnel de cette dernière. Les dirigeants de la nouvelle MFI Asset Management sont Johann Peter Roßgoderer et Johann Ipfelkofer.La nouvelle société, qui a reçu l’agrément de la BaFin, se spécialise dans les stratégies d’allocation d’actifs pour des fonds institutionnels. Elle conservera des liens privilégiés avec la banque dans les domaines de la gestion de fortune et de celle des fonds offerts au public.
13/01/2010
Fonds

ETFlab lance un fonds sur les jumbo-Pfandbriefe

ETFlab Investment, filiale de DekaBank, a fait admettre à la négociation mardi sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra de la Deutsche Börse l’ETFlab iBoxx € Liquid Germany Covered Diversified, un fonds indiciel de droit allemand (DE000A1A4DP7) conforme à la directive OPCVM III qui réplique la performance de l’indice Markit iBoxx € Liquid Germany Covered Diversified. Il couvre donc l'évolution d’une trentaine de Pfandbriefe allemands les plus liquides (jumbo-Pfandbriefe), qui affichent un volume minimum d’un milliard d’euros. L’indice ne peut comporter au maximum que quatre Pfandbriefe du même émetteur.Ce produit a été lancé le 16 décembre 2009 et il affiche un encours de 30,27 millions d’euros. La commission de gestion se situe à 0,09 %.Avec ce nouveau fonds, la cote du segment XTF comporte désormais 550 ETF.
Fonds
13/01/2010

Augmentation des souscriptions nettes pour Real IS

Pour 2009, Real IS (caisses d'épargne et Bayerische Landesbank) affiche des souscriptions nettes de 425 millions d’euros contre 350 millions pour 2008, dont 382 millions contre 200 millions apportés par des particuliers. Pour 2010, le gestionnaire espère drainer 300 millions auprès des particuliers et 200 millions auprès des investisseurs institutionnels.Pour cette année, Real IS prévoit de lancer deux fonds Allemagne, le premier avant fin mars, ainsi que plusieurs fonds spécialistes de l’immobilier à l'étranger.Par ailleurs, Real IS va créer prochainement une société de gestion de droit allemand (KAG), Real I.S. Investment GmbH, qui sera focalisée sur la clientèle institutionnelle. Le premier produit «core» sera un fonds immobilier centré sur l’immobilier dans la zone euro. Il est prévu aussi des fonds sur l’Australie et le Canada.
13/01/2010

TA Associates achète eCircle à Wellington

Pour environ 60 millions d’euros, le capital-développeur TA Associates (16 milliards de dollars d’encours) a acheté à l’allemand Wellington Partners (800 millions d’euros) la majorité de la société munichoise eCircle, spécialiste du marketing par courriel. Il acquiert également les participations des minoritaires Cipio Partners et Steadfast Capital.
13/01/2010

Wendel lance la SPAC Helikos

Le français Wendel commercialise en Allemagne 25 millions d’actions à 10 euros chacune d’Helikos, sa «Special Purpose Acquistion Company» (SPAC), rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Ces titres seront cotés à partir du 2 février. Le conseil d’administration, composé de Roland Lienau, Hermann Simon et Jürgen Heraeus, aura pour mission d’acquérir sous deux ans un «trésor caché» (hidden champion) d’une valeur de 650-750 millions d’euros avec un chiffre d’affaires de plus de 3 milliards qui sera ensuite immédiatement coté dans la coquille d’Helikos. La société devra pouvoir afficher une croissance de 10 % par an et compter parmi les trois premiers acteurs de son secteur.
13/01/2010

Julius Baer recrute chez UBS

Julius Baer annonce le recrutement de Lee Boon Keng en tant que co-directeur des solutions d’investissement en Asie et CIO adjoint pour la région. Basé à Hong Kong, l’intéressé était auparavant stratégiste en chef d’UBS Wealth Management pour l’Asie, précise Asian Investor. Son remplacement chez UBS est en cours.
12/01/2010

AGI planning to launch two absolute returns funds in March

Investment Week reports that Nick Smith, managing director and head of fund distribution at Allianz Global Investors (AGI) in the United Kingdom, has announced that an equities fund and a multi-asset class fund, both with an absolute returns approach, will be launched in March, and will probably be managed in London. AGI is planning to rely on its expertise in 130/30 management and multi-asset class funds for its first absolute returns products on the British market. AGI is also planning to launch regional funds based on the concept of the BRIC Stars Fund from Allianz RCM (GBP699m).
12/01/2010

Veritas opens Global Real Return Fund

Veritas Asset Management has for the first time decided to open its international hedge fund to retail and institutional investors, Hedge Week reports. The fund, with GBP30m in assets, was previously available only to a small group of investors which included partners at the firm and private clients. Since its launch in July 2004, the fund has earned 68% returns, compared with 38.39% for hte MSCI World index. The fund has been restructured as a UCITS III vehicle, and renamed as Veritas Global Real Return Fund. It was launched in early January, and provides daily liquidity. The fund will aim to provide annualised returns of 6% on average over the long term, through long and short positions on global equities, bonds, cash, and derivatives. The fund is open to retail investors with a minimal investment of GBP7,000, and to institutional investors from with investments starting at GBP30,000.
12/01/2010

M&A: 2010 will be the year of the independent asset managers, says Jefferies

In 2009, merger and acquisition activities in asset management were dominated by divestitures, but the acquisition of Advisory Research by Piper Jaffray, and that of MetWest by TCW, both strategic transactions, are a sign that 2010 will be a year in which independent management firms will take the lead, Jefferies predicts. Last year, only 61 independent asset management firms changed hands, the lowest number in a decade, and a contraction of 57% compared with 2008. In 2009, Jefferies counted a total of 143 merger and acquisition operations worldwide, compared with 219 the previous year. However, assets which changed hands hit an all-time high of USD4trn, compared with USD1.95trn in 2008. This also represents a total 51% higher than the previous record, set in 2006. There were nine mega-deals involving management firms with more than USD100bn in assets under management, including the acquisition of BGI by BlackRock (USD1.44trn), the creation of Amundi by CAAM and SGAM (USD839bn), and the acquisition of Sal. Oppenheim by Deutsche Bank (USD201bn). The total declared value of these deals came to USD24.9bn, compared with USD15.9bn in 2008. The three largest deals were the acquisition of BGI by BlackRock for USD13.5bn, the acquisition of Sal. Oppenheim by Deutsche (USD1.9bn), and the acquisition of the retail activities of Morgan Stanley, including Van Kampen Investments, by Invesco (USD1.5bn).
12/01/2010

Increase in assets in ETFs listed in Madrid

According to statistics from Bolsas y Mercados Españoles (BME), the number of ETF trades in 2009 rose 99% to 50,789, and the volume of these transactions totalled EUR3.47bn. Assets in ETF funds listed in Spain, for their part, represented EUR13.68bn as of the end of December, 28.7% higher than one year previously. This increase was largely due to the introduction of the Lyxor ETF Euro Corporate and Lyxor ETF Ibex 35 Inverso funds during the year.
12/01/2010

Hedge fund directive is not a top priority for Spanish EU presidency

There are doubts as to whether the Spanish presidency of the European Union will be able to complete the ongoing alternative investment management directive (AIFM) project by the end of June as planned, Expansión reports. There are disagreements about the draft legislation between France and Germany on one hand, and the UK on the other, and Spain lacks experience in the area of hedge funds, which have only been incorporated into Spanish law since 2006. In addition, the directive would have only a limited impact on Spain (local hedge funds only have EUR900m in AUM), which provides the Spanish government with little incentive to make a major effort to keep within the deadlines initially set out for the passage of the directive.
12/01/2010

More UCITS III hedge funds to come this year

80% of fund of hedge funds managers intend to launch a UCITS fund of hedge funds in the next year, according to a survey conducted by KdK Asset Management among 30 of the largest fund of hedge fund managers. Despite the fact that the survey participants generally expect UCITS hedge funds to underperform their equivalent offshore funds, the fund of UCITS appears to be the preferred way to structure such offering for a UCITS investor base.
12/01/2010

Frank Asbeck invests in Hauck

Michael Schramm, managing partner at Hauck & Aufhäuser, has confirmed to the Börsen-Zeitung that Frank Asbeck, chairman of the managing board of Solarworld, at the end of last year bought a 9% stake in the capital of the private bank.
12/01/2010

CRM stake in Deutsche Bank “mechanically” exceeds 3% threshold

Deutsche Bank on Monday announced in an ad-hoc filing that Capital Research and Management (CRM) notified it on 7 January that it held over 3% of its capital, and now controls 3.53%. However, the German bank states, the fact that the investor has passed the 3% threshold is merely due to the mechanical effect of a reshuffle of Deutsche Bank shares between various CRM funds.
12/01/2010

Hedge funds perform well in 2009

According to HFR and Hennessee, hedge funds in 2009 posted their best results of the past decade. The HFRI Fund Weighted Composite index, which gained another 1.25% in December, came out with performance of 20.04% for last year as a whole, still below the all-time record set in 1999 (31.29%), but higher than the second-best ever result of 19.55% in 2003. Hennessee confirms that with performance of 24.6%, hedge funds have seen their strongest gains since 1999. In both cases, convertible arbitrage was the best-performing strategy, with gains of 58.53% for HFR and 39.9% according to Hennessee.
12/01/2010

ADIA is 40-60% invested in global equities

In an interview with Handelsblatt, Sheikh Ahmed bin Zayed Al-Nahyan, managing director of the Abu Dhabi Investment Authority (ADIA), says that the sovereign fund has historically been 40-60% invested in global equities, while bonds represent between 15% and 30% of the portfolio, and the remainder is divided between real estate, private equity, alternative investments, and infrastructure projects. The sheikh confirms that about 60% of ADIA’s assets are invested through index-based strategies; for US equities, ADIA uses S&P indices, and for the rest of the world, MSCI indices. For bonds, the fund uses customised versions of various indices, including the inflation-linked and corporate bond indices from Barclays, and the government bond indices from JPMorgan. The managing director points out several times that ADIA is careful to remain a minority stakeholder wherever it invests, and says the portfolio is 35%-50% invested in the United States, 25%-35% in Europe, and 10%-20% in Asia. Emerging markets represent 15% to 25%.
12/01/2010

Former head of Credit Suisse AM UK launches an asset management firm

The former chief executive of Credit Suisse Asset Management UK, David Norman, is launching a new asset management firm, which will seek to ride the wave of growing investor demand for inexpensive multi-asset class investment products, Money Marketing reports. Norman has teamed up with the founder of Folio Partners, Gary Mairs, to launch the new asset management firm, entitled TCF Fund Managers. TCF will initially offer a low-price fund management service, which will serve independent financial advisers (IFAs) and pension funds. Products offered will be based on ETFs, passively-managed mutual funds and futures. Portfolios may include British and global equities, including emerging markets, fixed income, cash, commodities, and real estate.
12/01/2010

Confidence of British investors headed downward going into 2010

According to the most recent survey by the British Investment Management Association (IMA), investors are currently far more confident than they were in 2008, but still circumspect about their investment prospects in 2010. The confidence index calculated by the association came out at 99 in November, 7 points below the level observed in May of last year, but still comfortably (28 points) higher than the low point recorded one year ago. The number of respondents to the survey who are planning to invest fell to 17% in November, from 30% in May 2009. The largest change was in the high net worth investor segment, where those planning to invest fell to 27%, from 44% in May of last year.
12/01/2010

Profit margins up for management firms

67% of asset management firms in the UK posted an increase in their profits in second quarter 2009, according to Financial Times Fund Management, citing the CBI/PwC Financial Services Survey. 35% predict an increase in profits in the first quarter of this year.

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