Goldman Sachs has finally decided to close down the Global Equity Opportunities Fund. The hedge fund was once the largest hedge fund from the bank, with assets of USD7bn at their peak, before the fund fell victim to redemption demands from clients, losing USD1.5bn in the first two weeks of August 2007 alone. The Financial Times reports that the fund was closed in December.

According to analysts at Thomas J. Herzfeld Advisors, 15 closed funds have officially announced plans to issue new shares, including Nuveen Investment and Calamos Asset Management, the Wall Street Journal reports. Last week, a fund from Kayne Anderson MLP Investment (USD1.7bn) issued new shares totalling USD124m, at USD23.61 per share, while its closing price the previous evening was USD25.28, and the book value of assets corresponds to USD21.46 per share. On Thursday, the value of these shares fell to USD23.21. These capital increases are allowing managers to earn more in management commissions - but they may penalise subscribers who want to sell their shares in the short term.

Prudential Capital Partners has announced that it has successfully completed fundraising for the Prudential Capital Partners III fund, with subscription pledges totalling USD965m. The initial objective of USD900m has thus been exceeded.

Chris Childs, manager of the F&C HVB Stiftungsfonds, a product aimed primarily at German charities, with assets totalling EUR838m as of the end of December, has confirmed that shares in the fund will be distributed at a price of EUR40.10 per A-class share (for retail investors) and EUR42.60 per I-class share (for institutional investors), as announced in 2008. In total, the distribution will be equivalent to 4.48%.

Due to high subscription volumes recently, the independent management firm Sauren Fonds-Service has decided to suspend sales of its Sauren Defensiv Global fund of funds (EUR1.3bn) from 31 March. The performance of the defensive product has totalled 35.7% since its launch in February 2003, “with low volatility.” The closure applies not only to new subscriptions, but also to savings plans, although these do not represent a very significant volume. The decision is moptivated by a desire not to penalize existing subscribers in the fund by diluting the performance of the fund, explains Exkhard Sauren. Naturally, redemptions will remain possible at any time, and net asset value will continue to be calculated on a daily basis.

The German firm Commerz Real has announced that it has invested EUR130.4m from its open-ended real estate fund hausInvest europa in a 24,500 square metre office building under construction in Birmingham entitled “one Snowhill.” The property carries a VREEAM (BRE Environmental Assessment Method) sustainable development label. The vendor is the developer Ballymore.

BNY Mellon and WestLB have announced the appointment of Volker Kurr as CEO of its German joint venture WestLB Mellon Asset Management. Kurr was previously head of Institutional and Wholesale Business Development at UBS Global Asset Management.

Assets in the Convertible Bonds sub-fund of the Luxembourg Sicav Pictet (Lux), launched on 1 February (see Newsmanagers of 7 and 18 January) will be limited to EUR800m, to account for products which Jabre Capital Partners (JabCap), which is contracted to provide management of the product, may be managing elsewhere with the same strategy, Hervé Thiard, managing director of the Paris offices of Pictet & Cie Europe (S.A.), announced on Thursday. As the new fund is compliant with the UCITS III directive and offers daily liquidity, the replication of the JabCap Global convertible Bond (about USD600m in assets) will be approximately 90%. Mark Cecil, co-founder of JabCap, says the fund will, as a general rule, have about 70 to 80 positions, on convertible bonds from large caps in the 3-5 year range, with positions held for an average of 6 months, but that two thirds of these bonds will be held until they mature. The diversified and dynamic portfolio (with each position accounting for a maximum of 2%) may also, in case of need, use leverage of up to 130%, via an asset swap on convertibles, or through a total return swap. The fund is also hedged for currency risks.

La société de gestion scandinave Alfred Berg vient de renforcer son pôle de gestion quantitative avec les nominations de Larry Pohlman et Amitabh Dugar aux postes de respectivement chief investment officer et gestionnaire de portefeuille, selon Hedge Week.Larry Pohlman était précédemment director de la recherche quantitative chez Wellington Management, tandis que Amitabh Dugar gérait les portefeuilles actions américaines et internationales chez Mellon Capital Management.L'équipe quantitative d’Alfred Berg gère plus de 2,4 milliards d’euros d’actifs sur des stratégies d’actions internationales et de «minimum variance» à destination d’une clientèle retail et institutionnelle scandinave, européenne et asiatique.

The Scandinavian management firm Alfred Berg has added to its quantitative management team with the appointments of Larry Pohlman and Amitabh Dugar as chief investment officer and portfolio manager, respectively, Hedge Week reports. Pohlman was previously director of quantitative research at Wellington Management, while Dugar managed US and global equities portfolios at Mellon Capital Management. The quantitative team at Alfred Berg manages more than USD2.4bn in assets in global equities and minimum variance strategies aimed at retail clients and Scandinavian, European and Asian institutionals.

Cordea Savills will this Friday launch a real estate fund to invest in British real estate. The Financial Times reports that many institutional investors, including Aviva Investors, have already invested in the product, for which the objective is GBP1bn.

Since the launch of Citadel Securities, an investment bank, in 2009, three directors have left the board, a sign of the trouble that a well-established hedge fund manager like its parent, Citadel, founded by Kenneth Griffin, may encounter when it tries to diversify into activities for which it is less well known, the Wall Street Journal observes. Some subscribers to hedge funds from Citadel Investment Group are privately expressing concerns about the notion that these difficulties may be distracting Griffin from the management of the firm’s flagship funds, which have USD9bn in assets. The most recent departure, last week, was Todd Kaplan, who in October succeeded Rohit D’Souza as head of Citadel Securities. The third departure is Peter Santoro, who was institutional trading chief. The new head of Citadel Securities is Patrick Edsparr.

Asian Investor reports that Lee Won-Ki has joined the South Korean arm of Prudential, PCA Investment Trust Management, where he will become CEO on 1 February. He was previously chief executive of the third-largest management firm in South Korea, KB Asset Management (USD12.5bn in assets under management). Lee replaces Hwang Sung-Ho, who left the firm in mid-2009. He will report directly to the new head of Asian management activities, Graham Mason. As of 30 September of last year, assets under management at PCA totalled USD5.7bn. PCA also has a qualified institutional investor (QFII) license with a USD300m quota.

For the third quarter of its fiscal year ending on 31 March, Legg Mason, Inc. on Thursday announced net profits of USD44.9m, compared with USD45.8m in July-September, and losses of more than USD1.49bn in the corresponding period of 2008. In the first nine months of the fiscal year, profits total USD140.8m, compared with losses of nearly USD1.64bn the previous year. Assets under management as of 31 December totalled USD681.6bn, compared with USD702.7bn three months earlier, and USD698.2bn as of the end of 2008. In October-December 2009, net redemptions totalled USD32.7bn, of which about USD24bn were for bond funds, USD4bn for equities funds, and approximately USD5bn for money market funds. However, performance effects had a positive impact on assets of USD11.6bn.

For the first quarter of its fiscal year, ending on 30 September, Raymond James Financial has announced net profits of USD49.04m, compared with USD61.09m in October-December 2008. Assets under management as of 31 December totalled USD27.6bn, compared with USD25.9bn as of 30 September, and USD21.7bn one year previously. Assets under administration totalled USD232bn as of the end of 2009, compared with USD223bn three months earlier, and USD170bn as of 31 December 2008.

Bestinvest (Deka group) has acquired Haines Watts Financial Services, bringing its assets under management to over GBP4bn, Money Marketing reports. After this acquisition, Bestinvest now has a network of advisers in more than 20 cities in the United Kingdom, with more than 70,000 clients and 150 employees.

The financial surveillance authority (BaFin) on Thursday published an announcement that it will be integrating the terms of the code of conduct set forth by the BVI association of management firms into its guide to the interpretation of investment law, with immediate effect. The dispositions were recently revised by the BVI in close collaboration with BaFin, the authority states. BaFin has also announced that it has instructed account commissioners at all management firms concerned to indicate in their reports for the 2010 fiscal year whether the code has been followed.

Selon L’Echo, les ETF connaissent un engouement croissant auprès des investisseurs, aux dépends des fonds de placement traditionnels. Entre septembre et novembre 2009, les fonds d’actions ont perdu 20 milliards de dollars, alors que les ETF sur actions ont attiré le même montant, selon les données du Investment Company Institute.

La société luxembourgeoise spécialisée dans l’administration de fonds EFA (European Fund Administration a annoncé le 21 janvier un accord de partenariat avec Asset Management Servicezs S.p.A (AMS), une société également spécialisée également dans les services d’adminsitration de fonds.Dans le cadre de cet accord, AMS acquiert 100% de Servizi SGRpA, société dans laquelle EFA détenait une participation de 34%, tandis qu’EFA obtient 10% du capital d’AMS avec la possibilité d’augmenter sa part jusqu’à 25% d’ici 2012. A travers l’acquisition de Servizi, AMS élargit sa base clients et ses actifs sous administration de 12,7 milliards d’euros au 31 décembre 2008 à 19 milliards d’euros, devenant ainsi le plus important fournisseur indépendant de services d’administration de fonds en Italie. Avec cette opération, l’administrateur indépendant EFA, également présent en France et leader sur le marché luxembourgeois, confirme sa stratégie internationale de croissance. EFA gère administrativement un volume de plus de 2.400 fonds pour un total de plus de 80 milliards d’euros d’actifs et pour le compte de 200 clients.

Les capital-investisseurs CVC, PAI Partners et Permira, qui contrôlent 92,15 % de Cortefiel au travers de leur filiale commune MEP Retail España, ont décidé de transformer en capital une partie de leurs créances sur la société, rapporte Expansión. Cela entre dans le processus de refinancement de la dette de 940 millions d’euros mis au point l'été dernier, les banques ayant exigé que les actionnaires injectent du capital. Une AGE est donc convoquée pour le 26 février. L’ordre du jour comporte une augmentation du capital de 131,47 millions d’euros par l'émission de près de 780 millions d’actions à 16,90 cents l’unité, sans prime, ce qui équivaut à doubler le capital du distributeur de vêtements. L’augmentation sera souscrite en totalité par MEP Retail par conversion d’un crédit.

Vendredi 15 janvier, la CNMV a enregistré Sextante Partners AV SA, société d’intermédiation destinée à faciliter l’accès des investisseurs institutionnels à des hedge funds de droit espagnol.Selon l’avis publié par le régulateur, Sextante Partners est contrôlée à 57 % par Alwaid Gestión, à 33 % par Altamar Private Equity et à 10 % par María Vásquez Ferrándiz, présidente et administrateur délégué. Alwaid Gestión est contrôlée par María Vásquez Ferrándiz ainsi que par plusieurs personnes liées à la fondation univeristaire de Navarre (Fundación Universitaria de Navarra ou Funa) de la prélature de l’Eglise catholique Opus Dei.Selon Funds People, Sextante devrait présenter le 26 janvier son premier fonds, un produit de «senior loans» du groupe Blackstone, qui sera coté à Madrid.

La CNMV a enregistré 14 fonds supplémentaires d’Eurizon Capital, filiale d’Intesa Sanpaolo, dont la gamme homologuée en Espagne comptait déjà 22 produits. Les nouveaux entrants sont tous des compartiments de la sicav luxembourgeoise Eurizon Stars.

Christophe Brulé est président d'Entheca Finance, société de gestion indépendante qu'il a lancée en 2007, dans un contexte de marché on ne peut plus difficile. Il a présenté à Newsmanagers sa société dédiée à une clientèle privée de haut niveau, dont l'objectif est de placer le client au centre de son approche patrimoniale.

Selon Asian Investor, Lee Won-Ki a rejoint l’antenne sud-coréenne de Prudential, PCA Investment Trust Management, dont il prendra les rênes à compter du 1er février. Il était précédemment chief executive de la troisième société de gestion coréenne KB Asset Management (12,5 milliards de dollars sous gestion).Il remplace Hwang Sung-Ho, qui a quitté la firme à la mi-2009. Lee Won-Ki sera directement rattaché au nouveau responsable Asie de l’activité de gestion, Graham Mason.Au 30 septembre dernier, les actifs sous gestion de PCA s'élevaient à 5,7 milliards de dollars. PCA dispose par ailleurs d’une licence d’investisseur institutionnel qualifié (QFII) et d’un quota de 300 millions de dollars.

La société de gestion scandinave Alfred Berg vient de renforcer son pôle de gestion quantitative avec les nominations de Larry Pohlman et Amitabh Dugar aux postes de respectivement chief investment officer et gestionnaire de portefeuille, selon Hedge Week.Larry Pohlman était précédemment director de la recherche quantitative chez Wellington Management, tandis que Amitabh Dugar gérait les portefeuilles actions américaines et internationales chez Mellon Capital Management.L'équipe quantitative d’Alfred Berg gère plus de 2,4 milliards d’euros d’actifs sur des stratégies d’actions internationales et de «minimum variance» à destination d’une clientèle retail et institutionnelle scandinave, européenne et asiatique.

L’encours du compartiment Convertible Bonds de la sicav luxembourgeoise Pictet (Lux) lancé le 1er février (lire nos articles des 7 et 18 janvier) sera limité à 800 millions d’euros, afin de tenir compte des produits que Jabre Capital Partners (JabCap), le délégataire de la gestion, peut gérer par ailleurs selon cette même stratégie, a précisé jeudi Hervé Thiard, managing director chez Pictet & Cie Europe (S.A.) / Succursale de Paris.D’autre part, comme le nouveau fonds est conforme à la directive OPCVM III avec une liquidité journalière, la réplication du modèle le JabCap Global Convertible Bond (environ 600 millions de dollars) se situera aux alentours de 90 %. Le JabCap Global Convertible Bond affiche depuis son lancement (mai 2007) une performance de 54,86 % contre une perte de 2,41 % pour l’indice de référence (ML Global Convertible 300 index) ; il n’a perdu «que» 16,55 % en 2008 (- 29,35 % pour l’indice) et gagné 69,60 % en 2009 (+ 36,34 % pour l’indice).Mark Cecil, cofondateur de JabCap, a indiqué que le fonds aura en règle générale entre 70 et 80 lignes, des obligations convertibles de grandes capitalisations situées surtout dans la tranche 3-5 ans , avec des positions détenues en moyenne 6 mois… mais pour les deux tiers d’entre elles conservées jusqu'à échéance. Ce portefeuille diversifié (les lignes pèsent au maximum 2 %) et dynamique peut aussi en cas de besoin bénéficier d’un effet de levier jusqu'à 130 %, soit au moyen d’un asset swap sur convertibles soit grâce à un total return swap. A noter enfin que le risque de change est couvert.Le Convertible Bonds correspond à une spécialité que Pictet ne maîtrise pas en interne... mais souhaite pouvoir offrir dans sa gamme. Le choix de JabCap, fondée par Philippe Jabre (gérant vedette de GLG Partners), Mark Cecil et Philippe Riachi, s’est imposé de lui-même sans qu’il soit nécessaire de recourir à un appel d’offres : la société de gestion créée en 2006 à Genève était déjà très honorablement connue chez Pictet car elle avait passé avec succès l'épreuve de la due diligence par l'équipe de gestion alternative de Pictet que dirige Nicolas Campiche.

A fin novembre 2009, l’encours de parts émises par les OPCVM non monétaires de la zone euro s’est accru à 4.791 milliards d’euros, contre 4.734 milliards un mois plus tôt, selon les données communiquées par la Banque centrale européenne. Cette évolution tient essentiellement à une hausse des prix des parts et, dans une moindre mesure, à des émissions nettes de parts, pour un montant de 19 milliards d’euros.L’encours de parts émises par les OPCVM monétaires de la zone euro est revenu pour sa part de 1.246 milliards d’euros en octobre à 1.223 milliards en novembre, sous l’impact de 21 milliards d’euros de rachats.En ce qui concerne la ventilation par stratégies d’investissement, l’encours de parts émises par les OPCVM «obligations» s’est établi à 1.560 milliards d’euros fin novembre 2009. Les souscriptions nettes de parts émises par ces fonds sont ressorties à 8 milliards d’euros. Les encours et les souscriptions nettes de parts émises par les OPCVM «actions» sont ressortis à, respectivement, 1.344 milliards et 5 milliards d’euros. Pour les OPCVM «mixtes», les montants correspondants se sont élevés à 1.201 milliards et 4 milliards d’euros.

L’allemand Commerz Real indique avoir investi 130,4 millions d’euros pour son fonds immobilier offert au public hausInvest europa dans un projet d’immeuble de bureaux de 24.500 mètres carrés «One Snowhill» situé à Birmingham. Cet actif bénéficie du label développement durable BREEAM (BRE Environmental Assessment Method). Le vendeur est le développeur Ballymore.

Bestinvest (groupe Deka) a fait l’acquisition de Haines Watts Financial Services, portant ainsi ses actifs sous gestion à plus de 4 milliards de livres, indique Money marketing. Grâce à ce rachat, Bestinvest dispose maintenant d’un réseau de conseillers dans plus de 20 villes au Royaume-Uni, comptant plus de 70.000 clients et 150 salariés.

Cordea Savills va lancer ce vendredi un fonds immobilier qui investit sur l’immobilier britannique. Selon le Financial Times, de nombreux investisseurs institutionnels, dont Aviva Investors, ont d’ores et déjà investi dans ce produit, dont l’objectif d’encours se situe à 1 milliard de livres.