Dans une quinzaine de jours, on saura précisément quelle société de gestion a recruté Arnaud Perrier, directeur général de Robeco Gestions depuis plus d’un an (lire notre article du 5 décembre 2008), pour un poste à Paris. L’intéressé aura passé neuf ans chez Robeco et son dernier jour chez son employeur actuel est ce vendredi.

Le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) a dégagé l’an dernier une performance de 15%, un résultat très positif lié au rebond de l’ensemble des marchés. Cette performance «compense à hauteur de 60% celle, très négative (24,9%) enregistrée en 2008 en raison de l’amplification de la crise financière dans le sillage de Lehman Brothers», souligne le FRR dans un communiqué. Le Conseil de surveillance considère que ces résultats confortent les choix faits en juin 2009. «Ces choix reposaient sur la conviction qu’un investisseur de long terme qui n’a pas de contrainte de liquidité avant 2020 pouvait bénéficier, dans la durée, du surcroît de performance attendu des catégories d’actifs présentant une volatilité importante, en particulier les actions», rappelle le Fonds.La performance annualisée depuis juin 2004, date de démarrage des investissements du Fonds, qui était de 0,2% à fin 2008, remonte ainsi à 2,8%. Le montant des actifs du Fonds passe lui de 27,7 milliards d’euros à 33,3 milliards d’euros.Le Fonds de réserve a bien entendu bénéficié du très fort rebond des marchés d’actions mais également du bon comportement des principales classes d’actifs constituant le portefeuille du Fonds en 2009. Outre les 11,3% des actions, la contribution des obligations a été de 3,4% et celle des matières premières de 0,5%. Il convient toutefois de soustraire 0,2% correspondant à l’ensemble des frais financiers et administratifs engagés.La structure de portefeuille du FRR comprenait au 31 décembre une poche actions de 46,9% contre 49,2% un an plus tôt et une poche obligataire de 47,6%, dont 27,5% à taux fixe, 9,5% de titres indexées sur l’inflation et un volant de monétaire en attente d’investissement de 10,6%, contre 39,6% un an plus tôt (36% de fixed income et 3,5% d’obligations indexées sur l’inflation). Les matières premières remontent à 3,9% fin 2009 contre 1,4% un an plus tôt alors que l’immobilier, absent en 2008, prend une part de 1,6%.Le Conseil de surveillance a par ailleurs procédé à un certain nombre d’ajustement du référentiel qui encadre l’exercice, par ses gérants, des droits de vote du FRR dans les entreprises dans lesquelles le Fonds est investi. Les principales modifications portent notamment cette année sur une plus plus grande attention portée à la représentation des femmes lors du renouvellementdes postes d’administrateurs dans les conseils d’administration. Elles concernent aussi une exigence de transparence renforcée s’agissant des modes de rémunération. «Elle vaut pour l’ensemble des entreprises s’agissant de l’attribution d’options ou d’actions gratuites avec l’indication du pourcentage attribué avec conditions de performance aux dirigeants mandataires sociaux. Elle vaut aussi pour la politique de rémunération des sociétés du secteur financier soumises aux recommandations fixées par les autorités politiques lors du sommet de Pittsburgh en 2009", précise le FRR.

BNY Mellon Asset Servicing a été sélectionné par le néerlandais Goudse Insurance Group comme conservateur pour 2,7 milliards d’euros d’actifs. Outre la conservation, l’américain fournira une série de prestations dont la mesure de performance et la comptabilité des investissements.

Selon les premières estimations de Finles/IEX, les hedge funds néerlandais ont affiché un résultat «prudemment positif» pour janvier. Le EV Smaller Companies Funds a affiché une performance de 2,6 %, le Bloemendaal gagnant 1,76 % et l’Antaurus affichant une progression de 0,15 %.Sur l’ensemble de l’an dernier, le Finles/IEX Hollandse Hedgefund Index a affiché un rendement de 10,6 % le meilleur produit étant le HIQ Invest Market Neutral Fund (+ 43,1 %), l’Antaurus Europe Fund (+ 39,9 %) et l’IdB Real Estate Fund (+ 37 %).

Selon le Financial Times, HSBC négocie le transfert de Chris Meares, le responsable mondial de sa banque privée, de Londres à Hong Kong. Cela permettrait à la banque de mieux capturer la croissance de la richesse en Asie. Douglas Wurth, le responsable du pôle international de banque privée de JPMorgan, a de son côté quitté New York pour s’installer à Hong Kong cette semaine.

L’exemple récent du TMW Pramerica Weltfonds montre qu’un fonds immobilier peut être contraints à suspendre ses remboursements si les investisseurs institutionnels se comportent de manière irrationnelle. D’où le principe général pour les particuliers : se garder d’investir dans des fonds où il y a une forte proportion d’institutionnels comme clients, souligne le Handelsblatt.Dans le cas du Weltfonds, le rapport annuel montrait que 63,7 % des fonds propres provenaient d’investisseurs ayant apporté plus d’un million d’euros, alors que la proportion est seulement de 0,03 % pour le Deka Immobilien Europa. De son côté, le Morgan Stanley P2 Value, également fermé, affiche 98,3 % d’investisseurs particuliers dont les avoirs sont confiés à des gestionnaires de fortune ou à des fonds de fonds, justement les deux catégories qui ont provoqué la crise d’octobre 2008. Autres points communs entre le Weltfonds et le P2 Value : d’une part, ils ont été lancés en 2005, et ont donc dû investir durant la période de prix élevés, d’autre part, ils ne disposent pas de réseau de distribution.

Directeur de la distribution pour les conseillers en gestion de patrimoine jusqu'à la fin de l’an dernier, Steffen Leipold a été nommé au 1er janvier membre du comité directeur de DWS finzn-Service (groupe Deutsche Bank), rapporte Fondsprofesssionelll. DWS Finanz-Service est la structure centrale de DWS en matière de distribution et de spécialiste produit.

La société luxembourgeoise spécialisée dans les métiers de l’administration de fonds EFA a annoncé le 11 février le recrutement de Frédéric Bilas au poste de futur directeur du métier Operations VNI (valeurs nettes d’inventaire). Après une période de transition de six mois, il remplacera Jean Paul Thomas le 1er Juillet 2010, date de départ à la retraite de celui-ci. Frédéric Bilas assumera alors la fonction de Directeur du Métier Operations VNI et de membre du Comité de Direction.Frédéric Bilas était précédemment chez Dexia BIL où il a été «head of Securities» jusqu'à fin 2009.

Jeudi, le gestionnaire de fonds fermés HCI Capital est parvenu avec l’ensemble de ses banques créancières à un accord de restructuration suivant les grandes lignes de celui qui avait été trouvé en août 2009 avec les deux chefs de file du consortium, HSH Nordbank et la Commerzbank.Il est prévu d’une part un moratoire jusqu’au 30 septembre 2013, une conversion de 36 millions d’euros de créances en fonds propres et une augmentation de capital en numéraire de 22 millions d’euros, a indiqué Ralf Friedrichs, président du directoire.Au 31 décembre, HCI Capital gérait un portefeuille de 14,8 milliards d’euros, dont 5,9 milliards de fonds propres, pour 122.000 clients investis dans 508 fonds.

Selon Investment Week, Christopher Morrell, le gérant du fonds JPMorgan Emerging Markets Alpha Plus, va quitter le groupe. Il sera remplacé par Ashraf el Ansary.

Le Labour Pension Fund (LFP), l’un des plus gros fonds de pension de Taiwan qui a réussi à préserver ses encours pendant la crise (plus de 30 milliards de dollars américains), est à la recherche d’un consultant pour déterminer sa nouvelle politique d’investissement. Une annonce qui a surpris la communauté financière locale dans la mesure où l’exercice a déjà été réalisé par un poids lourd du conseil, Mercer, qui a toutefois présenté son plan d’allocation à long terme en mars 2009 après huit mois de recherches.Selon le LFP, ces travaux sont dépassés et l’exercice doit être reconduit par un autre consultant.Le LFP devrait prochainement publier ses performances pour 2009. A fin novembre, le pool d’actifs dénommé «the Old System» à savoir les actifs à prestations définies qui totalisaient quelque 15,6 milliards de dollars à fin 2009, affichait une position cash de 42,27%, dont 5% en papier commercial, et près de 12% en obligations locales. Le «New System», à savoir les actions à contributions définies, détenait près de 32% en cash et près de 13% en obligations locales.En 2008, le New System affichait une performance de 11,84%, l’ancien système une performance de 13,40%.

Les marchés restent dans l'expectative faute de détails précis sur un plan de soutien

Le poids des actions dans le portefeuille a reculé de 49,2 % à 46,9 % entre 2008 et 2009, malgré le rebond boursier

Handelsblatt reports that the six open-ended real estate funds whose redemptions are currently suspended (Axa Immoselect, Degi International, Degi Europa, TMW Immobilien Weltfonds, Morgan Stanley P2 Value, Kanam-US-grundinvest) have in common that they are currently without a sales network dedicated to them. A spokesperson for KanAm claims that the situation of the US grundinvest fund is unique, as this product is the only German real estate fund denominated in US dollars, but that the “normal” KanAm grundinvest has not undergone redemptions.

The CNMV has granted approval for the new Luxembourg UCITS III-compliant hedge fund platform from Schroders, entitled Global Alternative Investor Access (GAIA) which already received authorisation in Germany and Austria, more than a month ago (see Newsmanagers of 11 January), to be made available in Spain. As in the other two countries, Schroders has registered the Schroder GAIA Egerton European Equity A fund with the Spanish regulator. Due diligence for funds included in the portfolio will be undertaken by NewFinance Capital (NFC), an affiliate of Schroders specialised in funds of hedge funds. GAIA will be primarily aimed at private banks and institutional clients.

Legg Mason Global Asset Management has announced that it has awarded State Street a mandate for fund administration and custodial services for USD1bn in assets in the United Kingdom, effective from 1 April. State Street will replace BNP Paribas.

The British management firm Hargreaves Lansdown has reported pre-tax profits for the half-year to 31 December 2009 of GBP43.1m, a 16% increase over the corresponding period of 2008. Assets under administration totalled GBP15.6bn as of 31 December last year, compared with GBP11.9bn as of 30 June 2009. In the period under review, inflows totalled GBP1.4bn, a 56% increase over second half 2008.

BlackRock on 10 February announced the launch of the BGF (BlackRock Global Funds) World Agriculture fund, which will provide investors with a means to benefit from the firm’s expertise in agriculture. Global population growth, a rising quality of life in emerging countries, and rising demand for biofuels are all factors which will support long-term growth in the sector. The fund will be managed by Richard Davis and Desmond Cheung, both of whom are members of the Natural Resources team at BlackRock, which manages about USD35bn in assets. The BGF World Agriculture fund will invest worldwide, and is not required to adhere to any limitations on subsectors, currencies, countries, or market cap sizes. Agricultural businesses are defined as those businesses which deal in agriculture, chemical products, equipment, or agricultural infrastructure, soft commodities and food, biofuels, agricultural sciences, arable land, or forestry. The fund will include about 50 positions, selected from a universe of about 350 listed businesses worldwide, with a market capitalisation of over USD500bn. The fund will concentrate on its top 10 positions, which will represent 40% to 45% of the total. There is no a priori limit on assets, though an objective of about USD100m has been set for the end of the year. The volatility of the product may be high, at about 20% to 25%. “This is a long-term theme, which does carry short-term risk,” the managing director of BlackRock in Paris, Eric Wohleber, points out. Fund characteristics Structure: UCITS III-compliant Sicav Domicile: Luxembourg Benchmark currency: US dollar Frequency of transactions: dailyMinimal initial investment: USD5,000Fees: front-end, 5%; management fee, 1.75% per year

Blackstone will reopen its German office this fall, says the Wall Street Journal. The private equity firm has hired Axel Herberg, currently chief executive of Gerresheimer. He will open an office in Dusseldorf. Blackstone had had a small office in Hamburg for more than three years but closed it in 2007.

Une montée très progressive de la part actions, qui restera quoi qu’il en marginale, et une poche obligataire qui restera à . Telle est, en substance, la photographie de l’actif général de Suravenir pour l’année 2010, comme l’a confirmé X. En tout état de cause, la répartition au 31 décembre 2009 ne connaîtra pas de bouleversements. D’un naturel prudent, l’assureur a consacré plus le de 86 % de l’actif à des obligations - une part qui a eu tendance à s’accroître – avec une performance supérieure logiquement à celle du marché compte tenu de la présence de «vieilles» obligations offrant une meilleure rémunération. Pour autant, le poids des obligations notées AAA y a été prépondérant (près de 50 %), et les obligations notées sous les triple B+ étant interdites – sauf exceptions du fait d’une dégradation de note de plusieurs entreprises l’an dernier. Toujours afin de privilégier la prudence, l’assureur s’est montré attentif au risque de hausse des taux sur le marche. De fait, 25 % de l’actif obligataire est composé à 10 % de taux variables, 10 % de placements offrant une protection optionnelle et 5 % d’obligations d’Etat indexées sur l’inflation.La prudence de l'établissement, X en convient a eu un prix. En dépit de l’augmentation de la part des investissements obligataires consacrés aux émissions corporate ou TSR,, la différence en termes de gains par rapport aux établissements ayant accordé une part plus importante aux obligations d’entreprise est de l’ordre de 20 à 30 centimes sur une duration moyenne comprise entre cinq et sept ans. Autre classe d’actifs présente au sein de l’actif général : l’immobilier qui pesait en fin d’année 2,1 % + 0,4 % de pierre papier. On notera surtout le poids des liquidités, volontairement élevé dans le courant de l’année (2,8 % au 31 décembre) afin de jouer un rôle de coussin de sécurité et pallier un risque de rachat important. Enfin, Suravenir a affecté 25 points de base à la participation pour provisions aux excédents (PPE). Dans ce cadre, Suravenir a rappelé l’ensemble des rendements pour 2009 de ses fonds en euros. Compris entre 3,25 % (pour le contrat Prévi-Rtetraite) et 4,10 % (pour le contrat Symphonis Vie). Soit une baisse comprise entre 0,25 et 0,40 points de base pour certains contrats par rapport à l’an dernier .

The US group Cowen has announced that it is planning to restructure its alternative management activities, and will integrate the senior management and part of the infrastructure of the fund of fund sand hedge fund activities of Ramius into the firm. Thomas W. Strauss will be the president and CEO of the merged entity, and Morgan Stark will be president and head of macro strategies. Strauss will be in charge of the day-to-day management of activities, and will report directly to Peter Cohen, president and CEO of Cowen Group. Ramius will continue to maintain a strict separation between hedge fund and fund of funds investment and research teams. Healthcare and real estate activities (including Cowen Healthcare Royalty Partners) in the asset management unit will not be affected by the changes.

Affiliated Managers Group and Russell Investments have reached a definitive agreement for AMG to acquire the business of Pantheon Ventures, a Russell Investments subsidiary. Under the terms of the purchase agreement, AMG will pay approximately USD775 million in cash with the potential for additional payments over the next five years, contingent on the growth of Pantheon’s business. Pantheon is a global private equity fund-of-funds manager, managing approximately USD22 billion for over 300 global clients. The company has a team of 63 investment professionals (and a total staff of 141) in offices located in London, San Francisco, New York and Hong Kong.

Allianz Global Investors Distributors (AGI Distributors), which provides distribution for both AGI and Pimco, has recruited two executives from Claymore Securities for newly-created positions as vice presidents for ETF sales. Mutual Fund Wire reports that the posts have been given to Tom Donnelly, who joined the firm at the beginning of January, and Andy Revell, who arrived in 1 February. Donnelly will be in charge of ETF distribution in the Eastern United States, while Revell will be responsible for the Western US. Both will report to Steve Plump, head of mutual fund distribution.

Jeff Gundlach, who is named in a lawsuit filed by TCW (Société Générale) on 4 December, has announced in a statement released on Wednesday by his new management firm DoubleLine Capital that he and several of his colleagues have filed a cross-complaint against his former employer for unfair dismissal and refusal to pay the plaintiffs commissions totalling between USD600m and USD1.25bn.

The Observatoire de la Responsabilité Sociétale des Entreprises (ORSE) and the Responsible Investment Forum (Forum pour l’Investissement Responsable, or FIR) on 10 February announced in a joint statement that they have signed a partnership to jointly develop French and European initiatives to support socially responsible investment (SRI) and shareholder engagement and activism. “This partnership aims to reinforce the synergies between ORSE and FIR, to concretely address the central themes of responsible finance, and to actively contribute to the dynamism of the Paris marketplace in SRI,” the statement says. A recentl collaboration between the two entities resulted in the publication, in late 2009, of a vademecum to best practices in France and other countries for financial establishments which offer socially responsible investment products to their clients (entitled, in French, «La promotion de l’Investissement Socialement Responsable (ISR) par les établissements financiers- Bonnes pratiques en France et à l'étranger.») The study, undertaken by the Club Finance of the ORSE, in partnership with the French asset management association AFG (Association Française de la Gestion financière) and FIR, is a realisation of a government initiative to promote SRI, as provided for in article 53 of the 3 August 2009 legislation enacting the recommendations of the Grenelle Environment Round Table. Shareholder activism and engagement will provide an area for the two entities to extend their cooperation in 2010.

La Caixa has awarded BNY Mellon Asset Servicing a fund administration mandate on a total of USD1bn in assets.

The Wealth Management division of SEB, which includes both institutional clients and private banking, earned operating profits for the 2009 fiscal year of SEK1.142bn, 43% lower than the previous year. The downturn is largely due to a 22% decline in operating income, largely related to a 2% decline in average assets under management, and a fall in performance and transaction commissions. Total assets in the divison rose 11.6% to SEK1,275bn, largely thanks to net sales of SEK41bn.

Singapore sovereign wealth fund Temasek has created an affiliate entitled Seatown Holdings, which may be the first hedge fund to be founded by a SWF. According to Asian Investor, the platform will be directed by Charles Ong, who is senior managing director and chief strategist at Temasek. The structure is the second investment platform to be created by Temasek, after Fullerton Investment Management, a long-only fund which manages assets both for Temasek and for third parties.

Bluerating reports that it has taken only 9 days for the new Pictet sub-fund, the PF (LUX) - Convertible Bonds fund, managed by Philippe Jabre, to reach its target volume of EUR800m. According to the Italian website, Pictet’s distributors received a letter on Wednesday to inform them that following large subscriptions from Italy and Europe, the convertible bond sub-fund will be closed. The fund was launched on 1 February (see Newsmanagers of 22 January 2010).

La CNMV a donné son agrément à la nouvelle plate-forme luxembourgeoise de hedge funds au format OPCVM III de Schroders, Global Alternative Investor Access (GAIA) qui a déjà obtenu cette autorisation il y a un peu plus d’un mois pour l’Allemagne et l’Autriche (lire notre dépêche du 11 janvier). Comme pour ces deux pays, Schroders a fait enregistrer par le régulateur espagnol le fonds Schroder GAIA Egerton European Equity A.La «due diligence» des fonds entrant dans le portefeuille sera effectuée par NewFinance Capital (NFC), une filiale de Schroders spécialiste des fonds de hedge funds.GAIA va viser prioritairement les banques privées et la clientèle institutionnelle.