Banca Fideuram, the bank controlled by the Intesa Sanpaolo group, in 2009 saw a 1.3% increase in its consolidated net profits, to EUR178.4m, Il Sole - 24 Ore reports. Assets under management increased by 12.1%, to EUR67.8bn. These figures provide a starting point on the basis of which the business will be valued for its IPO. The process will be accelerated in the next few weeks, Il Sole - 24 Ore says. Between 60% and 65% of Fideuram’s capital is expected to be floated.

The Lyxor hedge fund index gained 0.33% in February. The best-performing strategies were fixed income arbitrage (2.09%), CTA long term (1.35%), and credit strategies (0.67%). However, equity short bias lost 4.68%, emerging markets lost 2.90%, and convertibles arbitrage lost 1.12%.

Oddo Asset Management 15 days ago launched the Oddo Rendement Grèce fund, which invests solely in Greek debt. The product is reserved for institutional investors, and is based on the idea that Greece will not leave the Euro zone and will not default on its debt. The fund, which currently has EUR40m in assets, is 100% invested in Greek government bonds, but it may eventually invest up to 30% in Greek corporate debt. The fund is in the “opportunities” category of the convertible fixed income product range from Oddo Asset Management. As of the end of April, the management firm is also planning to launch another product, in the same range but part of the bond category, based on European convergence, based on the idea that “after spreads have widened, we will return to a phase of reconvergence between spreads in the Euro zone, and in the European Union with countries which are hoping to join the Euro zone,” says Xavier Hoche, head of convertible and fixed income management. The product range is managed by a team of 9 people. In total, the team manages EUR4.1bn, between open-ended funds, dedicated funds, and mandates.

In North America, funds aimed at institutional investors, focused on equities, earn disappointing returns in the long term, compared with products for retail clients, according to studies cited by Les Echos. The sensitivity of the two types of investors to returns delivered by products is not the same, as professionals have a less “short-termist” approach.

According to reports in Handelsblatt, the official closing of the acquisition of Sal. Oppenheim by Deutsche Bank may come as soon as this Monday afternoon. The chairman of the board of Deutsche Bank, Josef Ackermann, is reportedly planning to cut off as quickly as possible the relationship with the Cologne-based financier Josef Esch. The bank will very quickly sell its 5% stake in Oppenheim-Esch Holding, which is 95% controlled by Esch and the former managing partners of Sal. Oppenheim. The real problem is with about one third of the 40 to 50 realty firms known as “Esch funds,” which were used largely for fiscal optimisation, and which owned real estate properties occupied by the retail group Arcandor. Deutsche Bank will also make a quick decision as to the future of the Sal. Oppenheim group’s headquarters in Luxembourg, which no longer serve a purpose as Deutsche Bank will now be focusing Sal. Oppenheim solely on the German market.

In 2009, the eight Spanish real estate funds had operative expenses of EUR211m, while revenues from rent totalled EUR219m, Cinco Días reports. This is due to a steep fall in occupancy rates, to 77.6% for the Santander Real Estate fund and 73.2% for the fund from Ahorro Corporación, while operating costs remain unchanged. The value of assets in the funds fell by 12.7% between the end of December 2008 and the end of February 2010. Two funds have suspended redemptions until further notice: Banif Inmobiliario and Segurfondo Inversión, while BBVA has pledged to reopen redemptions in November of this year. Since the beginning of the year, only three real estate funds have made money: A. C. Patrimonio Inmobiliario, Sabadell BS Inmobiliario and Habitat Patrimonio.

The Abu Dhabi sovereign fund Abu Dhabi Investment Authority on Monday will publish its first annual report, which sums up its long-term results and investment strategy, the Financial Times reports. The document reveals that the fund’s annualised returns over 20 and 30 years as of the end of 2009 were 6.5% and 8% respectively. However, ADIA did not reveal the total volume of its assets, estimated at USD350bn.

La baisse des taux du marché monétaire et leur très faible niveau qui pénalisent les performances des fonds monétaires inquiète désormais des professionnels de la gestion d’actifs. Avec un eonia à 0,32 % en fin de semaine dernière, ces derniers voient le caractère positif de la rémunération de certains OPCVM de cette nature remis en cause.Ainsi, dans une note de l’AFG datée du 23 février dernier que Newsmanagers a pu se procurer, l’association a mis en garde ses adhérents contre la baisse structurelle de la valeur liquidative de leurs fonds monétaire. Une baisse qu’il convient de distinguer d’un recul ponctuel de la valeur liquidative sur un ou deux jours par exemple – évènement qui n’est pas rare - ou d’une baisse liée à la gestion du fonds du fait d’un défaut d’un émetteur ou d’une contrepartie.L’AFG vise plus particulièrement les sociétés de gestion les plus gourmandes en matière de frais de gestion, à même de faire passer la valeur liquidative du fonds sous la ligne de flottaison. Si l’AFG admet que cette situation de marché ne concerne «qu’un périmètre limité d’OPCVM monétaires», elle n’en préconise pas moins que les sociétés de gestion concernées s’en préoccupent et reconsidèrent le niveau des frais de gestion - «en liaison le cas échéant avec le distributeur» - de façon à éviter les dits risques de baisse structurelle. La note ayant été diffusée il y a moins de deux semaines, les préconisations n’ont pas encore été suivies d’effet.

The Wall Street Journal reports that Danielle Chiesi, who was a consultant at the hedge fund management firm New Castle Funds, has requested that her criminal trial, in which the first hearings are scheduled for 25 October, be separated from those of the founder of Galleon Group, Raj Rajaratnam, since, of the seven new charges brought in February, only one involves both of the accused. Chiesi and Rajaratnam have been in custody since October 2009.

On Friday, US-based Strategic Insight announced that it has opened an office in London, and appointed Andreas Pfunder as managing director for Europe. He will be in charge of developing Strategic Insight’s client base among fund management firms, wealth managers, and distribution networks in the United Kingdom and continental Europe. Pfunder was previously an independent consultant, after serving as head of development at Fidelity International and AllianceBernstein. Strategic Insight has also announced that its global business development manager, Jamie Maak, will be transferred to London from New York. The firm is also planning to open an office in Hong Kong by the end of this year.

Agefi Switzerland reports that a survey undertaken on behalf of the Swiss banking association ASB has found that Swiss respondents remain highly attached to protections in the area of private banking: 70% of them reject the notion of an automatic exchange of information. Professional banking secrecy remains an institution: 73% (78% in 2009) would prefer to see it preserved. 70% of respondents feel that it is not necessary to give in to European pressure in this area, and oppose automatic exchange of information with foreign tax authorities.

Agefi Switzerland reports that UBS has asked Swiss members of parliament to approve the transmission of 4,450 names of US clients suspected of tax fraud to the US tax aurthorities. Swiss banks are, however, refusing to agree to an automatic transfer of information.

The Agnelli family will contribute to the Almacantar real estate fund (whose name means ‘sundial’ in Arabic), which is planning to raise GBP500m by the end of April to invest in real estate properties in London and Paris, the Sunday Times reports. The fund will be managed by Mike Hussey, former head of the London-based division of Land Securities, assisted by Neil Jones, former head of Europe from Grosvenor, the real estate management firm owned by the Duke of Westminster. Matrix will also launch a real estate fund with GBP600m to invest in Qatar, Saudi Arabia and the United Arab Emirates. The fund will be supported by the Al-Attivah family of Qatar.

First State Investments has announced that it will be releasing two new funds aimed at institutional investors, the First State Asia Pacific Select and the First State Global Emerging Markets Select. The two funds will be domiciled in Ireland, and will be managed by the Asia Pacific/Emerging Markets team based in Edinburgh and in Asia. The products will come as additions to the First State Asia Pacific Leaders and First State Global Emerging Market Leaders funds. The Asia Pacific Select fund will be managed by Alistair Thompson, and will have a concentrated portfolio of large caps, with the MSCI AC Asia Pacific ex Japan index as its benchmark. The Global Emerging Markets Select Fund will be managed by Jonathan Asante, with the MSCI Emerging Markets index as its benchmark. The two funds, with a portfolio of about 50 positions each, will be denominated in US dollars, and will have UK distributor share classes. A retail share class will be created for each product at a later date.

Neuberger Berman, the US fund manager spun out from Lehman Brothers, is to list one of the first distressed debt funds on the London Stock Exchange, according to the Financial Times. The asset manager wants to raise upwards of USD150m from the listing. While most of the fund will be invested in US assets, it is listing in London because the greatest demand has come from European investors.

The German government will in April vote on a tax on the banking sector intended to redistribute the cost of bank bailouts, Finance minister Wolfgang Schäuble has told the newspaper Bild, Agefi reports. The minister has said that it is difficult to legally limit speculation on financial markets. “Naturally, we need stricter rules, but we must not overreact and stifle the free markets and competition, since that would paralyse the economy,” he said. “It is unfortunately very difficult to distinguish between good financial transactions and bad ones,” Schäuble added.

Banca Fideuram, la banque contrôlée par le groupe Intesa Sanpaolo, a enregistré en 2009 une hausse de 1,3 % du bénéfice net consolidé à 178,4 millions d’euros, rapporte Il Sole – 24 Ore. Les encours sous gestion ont augmenté de 12,1 % à 67,8 milliards d’euros. Ces chiffres fourniront la base à partir de laquelle la société sera valorisée pour son introduction en Bourse. Le processus devrait s’accélérer dans les prochaines semaines, estime Il Sole – 24 Ore. Entre 60 et 65 % du capital de Fideuram devraient être cotés.

LCL propose une nouvelle offre de Fonds Commun de Placement à capital garanti à destination des particuliers, LCL Sécurité 100 (Mars 2010), éligible au compte de dépôt et au Plan d’Epargne en Actions (PEA). LCL Sécurité 100 (Mars 2010) offre aux épargnants une garantie de 100% du capital net investi(1) à l’échéance de 6 ans et sécurise une partie des gains potentiels en cours de vie du fonds. En effet, grâce à l’effet cliquet, dès que le fonds réalise une performance de +15%, il atteint son 1er palier, et un gain de 5% est alors sécurisé et acté, même en cas de retournement ultérieur des marchés (la garantie à l’échéance passant alors de 100% à 105% du capital net investi). Puis, à chaque fois que la valeur liquidative du fonds augmente de 5%, un nouveau palier est franchi et le fonds sécurise un gain supplémentaire de 5% : c’est le bénéfice du cliquet de performance. L’objectif du fonds consiste à offrir à l’échéance des 6 ans (soit le 08/04/2016) : 100% du capital net investi, plus le meilleur entre le bénéfice d’un cliquet de performance (une partie des gains potentiels est sécurisée en cours de vie du fonds comme expliqué ci-dessus) et la performance finale du fonds. Principales caractéristiques du fonds Code Isin FR0010843029 Forme juridique Fonds Commun de Placement (FCP) de droit français Classification AMF Diversifié Société de gestion Amundi Commercialisateurs Agences LCL Pays de commercialisation France Valeur liquidative de la part à l’origine 100 euros Minimum de la première souscription 1 part Minimum des souscriptions ultérieures 1 millième de part Affectation des résultats Capitalisation Eligibilité fiscale Compte de dépôt, PEA Durée de placement minimum recommandée 6 ans Périodicité de la Valeur Liquidative Quotidienne Frais de fonctionnement et de gestion maximum frais directs : 1,50% TTC l’an maximum Commission de souscription maximum  2,50% max Commission de rachat  Néant pour les rachats effectués sur la base de la VL finale (établie le 08/04/2016)  1% (acquis au fonds) pour les rachats effectués sur la dernière valeur liquidative des mois de janvier, avril, juillet et octobre de chaque année  2% (dont 1% acquis au fonds) pour les rachats centralisés à d’autres dates (autres valeurs liquidatives)

Le 11 mars, rapporte la Tribune, le comité d’entreprise d’AGF Private Equity avec le soutien de l’unanimité des salariés s’est opposé à la cession à la société d’investissement cotée IDI et a mandaté son secrétaire pour engager toute action à l’encontre des différentes parties prenantes.

La Tribune rapporte que pour améliorer la sécurisation de sa salle de marché, Natixis vient de mettre en place un nouveau système biométrique qui identifie chaque opérateur de marché grâce à la circulation du sang dans les doigts et permet désormais d’autoriser ou d’interdire toutes sortes d’opérations pour chaque personne. La Société Générale opterait plutôt pour un modèle de cartes à puce, comme les autres banques françaises qui réfléchissent à mettre en place ce système d’identification dans leurs salles de marché. Moins sûr que la biométrie, le système de cartes à puce représente un investissement environ vingt fois moins cher que celui de la biométrie.

Managing director de SGAM AI Real Estate Investment Managers jusqu'à l’intégration de cette société dans Amundi Immobilier à fin 2009, Jean-Christophe Ginet lance Adremis Conseil, une société de conseil et d’ingénierie à destination des acteurs de l’investissement immobilier, investisseurs institutionnels, gestionnaires d’actifs et de fonds, opérateurs immobiliers et utilisateurs.A partir de l’expertise développée par son fondateur, Adremis Conseil offre deux types de prestations : • Conseil et assistance pour la mise en œuvre de projets de développement et de re-engineering, • Ingénierie et montage de structures d’investissement immobilier.

Après avoir récemment obtenu l’agrément de l’Autorité des marchés financiers pour la gestion d’OPCI RFA (Organisme de Placement Collectif en Immobilier à règles de fonctionnement allégées) destinés à des investisseurs qualifiés (Cf. Newsmanagers du 10/02/10), la société de gestion A Plus Finance espère commercialiser son premier produit de ce type avant l'été 2010. Logiquement, compte tenu de la clientèle à laquelle il s’adresse, l’OPCI en question sera un produit «pur», investi en immobilier de bureaux et commerces, sous la direction de Christophe Peyre, responsable de la gestion immobilière au sein de l’entreprise. La société de gestion spécialisé dans le non-coté n’en est pas à sa première diversification. Outre les FCPI (Fonds commun de placement dans l’innovation) et les FIP (Fonds d’investissement de proximité) qu’elle pilote – sans oublier son rôle d’allocataire dans une part consacrée à la multigestion au sein des portefeuilles de ces fonds – A Plus Finance a d’ores et déjà lancé deux Sofica (Sociétés de financement de l’industrie cinématographique et de l’audiovisuel). En tout état de cause, cette corde supplémentaire dont s’est dotée la société lui permet de «prévenir» les nuages qui s’amoncellent sur le «non coté». Via, notamment, les conséquences de l’amendement Arthuis qui réduit les durées d’investissement de 24 mois à 8 mois pour 50 % des capitaux collectés – une décision qui peut aller à l’encontre d’une gestion de qualité - ainsi que la volonté des pouvoirs publics de supprimer la pratique des rétrocessions des frais pour rémunérer le distributeur afin de faire baisser le coût des FCPI et FIP pour les investisseurs. Pour autant, la société insiste sur le fait que la diversification qu’elle opère via les OPCI s’inscrit dans la logique de son activité traditionnelle. «Nous restons sur nos métiers de base avec de la due diligence, explique Fabrice Imbault, directeur associé. Notre rôle consiste toujours à évaluer les hommes, évaluer les business plan, comme nous le faisons déjà pour nos fonds. Notre savoir-faire s’applique ici non pas dans le secteur du logiciel, des médias ou de l’e-business mais dans celui de l’immobilier.»

Pour un montant non divulgué, l’allemand Deka Immobilien a acheté à Unibail-Rodamco l’immeuble du 39/41 rue Cambon (17.200 mètres carrés) qui est affecté au fonds immobilier offert au public Deka ImmobilienEuropa. Notons que Deka Immobilien a également acquis l’immeuble du Crédit Lyonnais à Paris.

Vendredi, KKR a fait enregistrer par la SEC la distribution aux limited partners de 204,9 millions d’actions de KKR & Co de Guernesey, structure dont le capital investisseur avait indiqué en février qu’elle sera cotée sur le New York Stock Exchange, rapporte The Wall Street Journal. Les porteurs auront ainsi 30 % du capital.

La famille Agnelli va contribuer au fonds immobilier Almacantar (cadran solaire, en arabe) qui doit lever 500 millions de livres d’ici à fin avril pour investir dans des actifs immobiliers à Londres et Paris, rapporte The Sunday Times. Le fonds sera géré par Mike Hussey, l’ancien patron de la division londonienne de Land Securities, assisté de Neil Jones, l’ancien patron Europe de Grosvenor, la société immobilière du duc de Westminster.D’autre part, Matrix va lancer un fonds immobilier de 600 millions de livres à investir au Qatar, en Arabie saoudite et dans les Emirats arabes unis. Ce fonds sera soutenu par la famille Al Attivah du Qatar.

John Spiers, qui a fondé Bestinvest en 1986, va quitter la direction de la société. Michael Covell devient chairman de Bestinvest avec effet immédiat alors que Peter Hall prend les fonctions de chief executive à compter de juin 2010.Michael Covell, qui depuis plus de trente ans a occupé de nombreux postes dans le secteur de la gestion de fortune, remplace Ray Greenshields, qui a démissionné de la présidence de la société en octobre 2009. De son côté, Peter Hall était précédemment chez UBS où il était managing director depuis 2006.

Neuberger Berman, la société de gestion américaine issue de Lehman Brothers, va coter l’un des premiers fonds de dettes «distressed» sur le London Stock Exchange, rapporte le Financial Times. Le gestionnaire cherche à lever 150 millions de dollars avec cette opération. Le fonds sera principalement investi aux Etats-Unis, mais est coté à Londres car la demande vient principalement d’Europe.

Vendredi, l’américain Strategic Insight a annoncé l’ouverture de son bureau de Londres et la nomination d’Andreas Pfunder comme managing director Europe. Il sera chargé de développer la clientèle de Strategic Insight parmi les sociétés de gestion de fonds, les gestionnaires et fortune et les réseaux de distribution au Royaume-Uni et en Europe continentale. Andreas Pfunder était jusqu'à présent consultant indépendant après avoir exercé des fonctions de direction du développement chez Fidelity International et AllianceBernstein.D’autre part, Strategic Insight a indiqué que son global business dévelopment manager, Jamie Maak, va être transféré de New York à Londres.Enfin, la société précise avoir l’intention d’ouvrir aussi un bureau à Hong Kong avant la fin de l’année.

First State Investments a a annoncé qu’elle commercialise désormais deux nouveaux fonds offshore destinés aux investisseurs institutionnels, le First State Asia Pacific Select et le First State Global Emerging Markets Select. Ces deux Fonds seront domiciliés en Irlande et gérés par l'équipe Asie Pacifique/Marchés émergents basée à Edimbourg et en Extrême-Orient. Ils viennent en complément du First State Asia Pacific Leaders et First State Global Emerging Market Leaders.Le fonds Asia Pacific Select sera géré par Alistair Thompson et aura un portefeuille concentré de grandes capitalisations, l’indice de référence étant le MSCI AC Asia Pacific ex Japan. Le Global Emerging Markets Select Fund sera géré par Jonathan Asante avec le MSCI Emerging Markets comme benchmark.Les deux fonds, dont le portefeuille comportera 50 lignes environ, sont libellés en dollars et auront des parts UK distributor.Il est prévu la création ultérieure d’une part retail pour chacun de ces deux produits.

Selon L’Agefi suisse, un nouveau membre devrait être nommé au conseil d’administration de l’ancienne filiale de Julius Bär. Diego du Monceau, de nationalité belge, sera proposé à l’élection lors de la prochaine assemblée générale du 13 avril. Diego du Monceau a occupé différentes fonctions chez White Weld, Merrill Lynch et Swiss Bank Corporation.