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Asset Management
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23/03/2010

ETP returns not to be expected

Barclays Capital, Deutsche Bank, Julius Baer, UBS and Amundi launched 45 commodity ETPs in the first two months of 2010, according to figures from Deutsche Bank, compared with 66 such launches across Europe in the whole of 2009. The launches come after assets under management in European commodity ETPs surged 145 per cent to EUR21.2bn in 2009, according to Deutsche. However, investors in these products are, more often than not, receiving substantially worse returns than those of the underlying spot commodity prices.
23/03/2010

Axa IM plans to launch a US high yield bond fund

Axa Investment Managers is planning to launch an onshore version of a US high yield bond fund managed by Anne Yobage, a senior portfolio manager based in Connecticut, in May. The product is based on the US Short Duration High Yield sub-funds of the Luxembourg Sicav from the management firm, which was launched in April 2004, with assets of USD4.1bn. Yobage will be backed up by an 18-person bond team led by Hannah Strasser, which manages total assets of USD38.8bn.
23/03/2010

Profits down again at EFG International

Despite very strong growth in second half, and net profits tripled over the previous year, EFG International has seen a contraction of 54% to its net profits in 2009, to CHF101.1m, and its cost-income ratio has deteriorated to 79%, from 65.4% in 2008 (see Newsmanagers of 25 February 2009). Assets under management increased 14% to a total of CHF87.7bn as of the end of December. Assets under management and administration totalled CHF97.1bn, compared with CHF86bn twelve months previously. Net subscriptions from retail clients totalled CHF8.7bn, but total net inflows, following net outflows from institutional hedge funds, totalled CHF6.3bn. The number of customer relationship officers (CROs) fell 10% to 650 as of the end of the year; despite the “highly selective” recruitment of 94 people. EFG International prioritizes quality over quantity. Performance requirements have been raised, and new advisers are required to contribute to profits by the end of their first year.
23/03/2010

Allfunds creates a special category for absolute return funds

Due to growth in demand, Allfunds Bank (Santander and Intesa Sanpaolo) has decided to create a special category of absolute return funds, subdivided into fuor risk profiles (high risk, moderate risk, low risk, and miscellaneous), based on Value at Risk (VaR), Funds People reports. The range currently includes 10 funds with high risk, 10 with moderate risk, 10 with low risk, and 8 funds in the “miscellaneous” category.
23/03/2010

Standard Chartered recruits a head from De AM

Asian Investor reports that Brian Chinappi has left his position as head of acquisitions at RREEF, the specialised affiliate of Deutsche Asset Management, to join Standard Chartered as global head of real estate in Hong Kong, the largest investment platform for the bank. He will begin in his new position in June, replacing richard Johnson, who left the bank in August, following the closure of the bank’s joint venture in real estate with Istithmar World Real Estate, the investment arm of Dubai World. The Hong Kong platform is the dedicated vehicle for all real estate investments in Asia, particularly in China, Hong Kong, India, South Korea and Singapore.
23/03/2010

Promotion at PruPim

Asian Investor reports that Scott Girard has been promoted to the position of chief executive officer at PruPim, the affiliate of Prudential dedicated to real estate investment, replacing Alex Humbly, who will now concentrate on private equity activities of Prudential in Asia. Scott Girard, who joined PruPim three years ago, will continue to serve as chief investment officer for the region. He will be based in Singapore.
23/03/2010

Guggenheim Partners acquires LBBW Secs

Guggenheim Partners LLC has announced the acquisition for an undisclosed amount of LBBW Securities LLC, the broker-dealer affiliate of the German Landesbank Baden-Württemberg (LBBW). The transaction will be completed in early April, once regulatory approval has been granted by Finra. LBBW Securities, founded in 2007, is specialised in repos and securities lending. LBBW will retain its New York offices, to serve German businesses in the United States and Canada, as well as for transactions in the area of commercial real estate financing in the United States.
23/03/2010

Matthieu Bucaille takes over as CFO at Lazard Ltd

The Lazard group yesterday announced that the deputy CEO at Lazard Frères Banque in Paris, Matthieu Bucaille, will become CFO for the group as a whole from 1 April 2011. Bucaille, 50, who has been a partner since 1998, will succeed Michael Castellano on his retirement at the end of March 2011. He will immediately become a member of the general board of directors at Lazard Ltd., and will work in collaboration with president and CEO Kenneth Jacobs.
23/03/2010

JP Morgan Chase wants into ETF market

Investment Week reports that JP Morgan Chase has applied to the Securities and Exchange Commission (SEC) with the goal of launching passive and active ETF funds. The passive ETF range will include a product which tracks a total return index, including fixed-rate IG municipal bonds.
23/03/2010

KBL enters Spanish market

Though KBC is about to sell KBL, the latter firm is moving into the Spanish market, Expansión reports. KBL has even recruited two top managers in the sector: Rafael Grau, former CEO of Banco Urquijo, as well as Riva y García and Iñigo Colombo, former chief investment officer at Fonditel, the manager of the Telefónica pension fund.
23/03/2010

Italian fund fees hold steady

In 2009, fees for funds on sale in Italy remained stable at 1.28% of total assets, according to a study by Plus24 in partnership with Interactive Data Kler’sInvestOnline. That is equivalent to about EUR2.5bn, half of which winds up in the pockets of distributors. Despite a decline in recent years, the cost of funds remains higher than the average for 448 ETF and ETC products listed on the Milan stock exchange (0.7%). Performance commissions made a comeback in 2009, according to Plus, the money supplement of Il Sole - 24 Ore. Few funds have fees of over 5%, however.
23/03/2010

More than 71% of commissions go to distributors

Of about EUR2bn in commissions, fund management firms which are present in Italy passed on more than EUR1.4bn to distribution networks, according to Plus, the money supplement of Il Sole - 24 Ore. This is equivalent to 71.44% - a decline compared with 73.15% in 2008. Among the firms which are most generous with distributors are three asset management firms controlled by banks, which generally tend to kick back higher portions of commissions than independent management firms. Amundi Sgr pays out an average of 84% of commissions charged, with peaks at 100%. It is followed by Eurizon Capital and Carige AM, at 82% and 81%.
23/03/2010

DB Funds and Hermes launch two commodities products

With the DB Enhanced Beta Commodity Fund (LU0468536874) and DB Hermes Enhanced Absolute Return Commodity Fund (LU0468535397), Deutsche Bank DB Funds and Hermes Investment Managers are offering two Luxembourg-registered funds which comply with UCITS III, and are aimed at institutional investors. The compartments of the DB Platinum Sicav, which exist in Euro-hedged and US dollar versions, are based on the DJ-UBS Commodity and Deutsche Bank Hermes Commodity Absolute Return indices, respectively, as their benchmarks. Both products offer daily liquidity. In both cases, Hermes defines the strategic allocation to 25 commodities in the following month, while Deutsche Bank is in charge of deploying this strategy via commodity futures. The Absolute Return fund aims for performance which is uncorrelated with the evolution of commodities indices overall, while the Enhanced Beta is seeking to outperform its benchmark index.
23/03/2010

Nouvelle organistation chez Barclays

Barclays modifie son organisation rapporte l’Agefi. Le groupe est désormais structuré en trois pôles: Global Retail Banking (GRB), Corporate and Investment Banking and Wealth Management (CIBWM) et Absa, l'établissement sud-africain. Le pôle CIBWM regroupe quatre entités. Barclays Corporate réunit les activités de l’ex-Barclays Commercial Bank (l’ancienne banque commerciale d’entreprises). Elle a été rapprochée de Barclays Capital, la banque de gros de l'établissement. La gestion de fortune intègre également CIBWM, «beaucoup de clients de Barclays Corporate et Barclays Capital recherchant les services de Barclays Wealth», précise un communiqué de la banque. Enfin, on trouve aussi Investment Management dédiée à la gestion d’actifs.
23/03/2010

La qualité de vie se juge aussi par la disponibilité et la gestion des ressources

Partant de l’idée que la disponibilité et l’efficience des ressources sont deux aspects essentiels de la qualité de vie dans un pays, et que la raréfaction de ressources constitue au contraire une menace pour la prospérité, la Banque Sarasin a actualisé son rating de durabilité pour les pays. D’où il ressort que les pays où les ressources sont abondantes et ceux qui les utilisent de façon efficiente obtiennent les meilleurs résultats. A ce titre, la Suède, l’Australie, le Brésil, le Japon, les Pays-Bas et l’Allemagne figurent en tête du classement. A l’autre bout de l’échelle, on trouve les pays inefficients dont les ressources sont relativement restreintes (par rapport à la consommation) – notamment la Grèce, les Etats-Unis ainsi que de nombreux Etats africains et asiatiques – de même que les pays riches en ressources qui ne les utilisent pas de façon efficiente, en particulier la Russie. On notera que dans son étude, la Banque Sarasin relève également que la Suisse, malgré sa faible biocapacité, le bilan écologique du pays au niveau de la production économique ne présente qu’un déficit modéré, parce qu’une grande partie du courant est produite sans émissions de CO2. En même temps, le pays dispose d’un important capital matériel, humain et financier et d’une qualité de vie très élevée. Cela dit, selon le communiqué de l'établissement, «l’empreinte écologique laissée pour atteindre ce niveau de prospérité est également très forte en raison du volume des importations. Le potentiel d’amélioration de l’efficience des ressources est donc loin d’être épuisé».
23/03/2010

Icap ferme son activité cash actions

Selon Les Echos, Icap, le spécialiste britannique du courtage interbancaire a annoncé la fermeture de ses services d'«agence» sur les actions au comptant, comprenant la recherche, en Europe et en Asie. Ce département, qui a généré une perte de 25 millions de livres sur l’exercice se terminant fin mars, employait 114 collaborateurs, qui devraient être transférés ou licenciés.
23/03/2010
Fonds

Plus de 71 % des commissions sont reversées aux distributeurs

Sur les 2 milliards d’euros environ de commissions, les sociétés de gestion présentes en Italie en ont distribuées plus de 1,4 milliard à leurs réseaux de distribution, rapporte Plus, le supplément Argent de Il Sole – 24 Ore. Soit 71,44 %. Il s’agit d’une baisse par rapport aux 73,15 % de 2008. Sur le podium des sociétés les plus généreuses avec les distributeurs figurent trois sociétés de gestion contrôlées par les banques, qui, en général, ont tendance à rétrocéder des commissions plus élevées par rapport aux indépendants. Amundi Sgr reverse en moyenne 84 % des commissions encaissées, avec des pointes à 100 %. Suivent Eurizon Capital et Carige AM avec 82 % et 81 %.
Fonds
23/03/2010
Fonds

Les frais des fonds italiens sont restés stables

En 2009, les frais des fonds commercialisés en Italie sont restés stables à 1,28 % des encours totaux, selon une étude de Plus24 menée en partenariat avec Interactive Data Kler’sInvestOnline. Cela équivaut à environ 2,5 milliards d’euros, dont la moitié finit dans les poches des distributeurs. Malgré la baisse de ces dernières années, le coût des fonds reste plus élevé que celui de la moyenne des 448 ETF et ETC cotés à la Bourse de Milan (0,7 %). Les commissions de performance ont fait aussi leur grand retour en 2009, note Plus, le supplément Argent de Il Sole – 24 Ore. Enfin, peu de fonds ont affiché des frais supérieurs à 5 %.
Fonds
23/03/2010

Une vidéo pour l'épargne salariale

Natixis Interépargne vient d’annoncer le lancement de « Simple comme l’épargne salariale® » (1), une vidéo interactive animée par un conseiller virtuel qui présente de manière pédagogique l’essentiel de l’épargne salariale. L’objectif de ce service, précise le communiqué de l'établissement, est à la fois de démystifier et rendre plus accessible l'épargne salariale jugée souvent comme complexe, et aussi accompagner les entreprises dans la communication auprès des salariés lors de la mise en place de dispositifs d’épargne salariale. En fonction de leurs connaissances et de leurs envies, les épargnants peuvent choisir entre un déroulé complet de la vidéo ou se concentrer sur quelques points sur lesquels ils souhaitent des précisions. Dès avril 2010, cette présentation interactive sera complétée par un outil qui permettra de créer une vidéo totalement adaptée aux dispositifs de l’entreprise, et de valoriser la politique sociale de l’entreprise. (1) http://www.simplecommelepargnesalariale.com/
23/03/2010

Carmignac, LCF Rothschild, Fidelity, trio préféré des sélectionneurs

En complément du sondage Metrinomics à l'échelon européen (lire notre article du 1er mars), l’agence berlinoise décline son palmarès des gestionnaires de fonds préférés des sélectionneurs français dans l’Hexagone. Carmignac Gestion se classe clairement en première position dans la catégorie croissance ultérieure et de l’importance actuelle comme fournisseur. La maison se classe en revanche 15ème dans le classement des gestionnaires pris en compte comme éventuelle relation d’affaire pour l’avenir.LCF Rothschild décroche la médaille d’argent, étant deuxième pour la croissance ultérieure et troisième comme fournisseur actuel. Il arrive en troisième position comme candidat pour une future relation d’affaires.Le troisième au classement général est Fidelity, devant Crédit Agricole Asset Management, DNCA Finance, BNP Paribas, Pictet Fund et BlackRock. En neuvième et dixième positions, Metrinomics cite Franklin Templeton et la Financière de l’Echiquier. Rothschild & Cie Gestion se classe 14ème, juste devant M&G Investments.
23/03/2010

Matthieu Bucaille prend la direction financière de Lazard Ltd

Le groupe Lazard a annoncé hier que le directeur général adjoint de Lazard Frères Banque à Paris, Matthieu Bucaille, deviendrait directeur financier de l’ensemble du groupe à partir du 1er avril 2011. Matthieu Bucaille, 50 ans, associé depuis 1998, doit ainsi prendre la succession de Michael Castellano, à l’occasion du départ à la retraite de ce dernier fin mars 2011. Il devient avec effet immédiat membre de l’équipe de direction générale de Lazard Ltd et travaillera en collaboration avec le PDG Kenneth Jacobs. Son installation à New York est programmée pour le troisième trimestre 2010.
23/03/2010

Invesco et Swiss Life soutiennent les CGPI

Invesco et Swiss Life ont décidé d’apporter leur soutien au Club des Entrepreneurs CGPI en organisant en organisant conjointement le 8 avril prochain une réunion animée par les membres du Club, créé il y a près d’un an sous l’impulsion de Pascale Baussant, gérante de Baussant Conseil, et qui axe son action sur les problématiques de gestion d’entreprise peu abordées par les indépendants.Plusieurs grands thème seront présentés dont les multiples activités liées au métier (conseil, assurance vie, immobilier, gestion de portefeuille, défiscalisation), le développement commercial, le respect de la réglementation et l’organisation administrative.
23/03/2010
Fonds

KanAm vend deux centres commerciaux

Le KanAm US-grundinvest (620 millions de dollars), l’unique fonds immobilier allemand offert au public qui soit libellé en dollars, a vendu ses deux plus gros actifs, des centres commerciaux. Selon les proches du dossier, la vente aurait produit entre 260 millions et 300 millions de dollars, soit 60-100 millions de moins que la valeur de ces actifs déclarée il y a un an, souligne le Handelsblatt.Si, en revanche, le fonds réussissait à vendre pour 180 millions de dollars l’immeuble de l’Evening Standard à Washington, il réaliserait une plus-value, parce que cet actif figure dans ses livres pour 140 millions de dollars.Le KanAm US-grundinvest a gelé ses remboursements sans interruption depuis fin octobre 2008 et le gestionnaire munichois estime qu’il lui faudrait au minimum 200 millions de dollars de liquidités pour pouvoir rouvrir le guichet des remboursements.
Fonds
23/03/2010

Les dividendes repartent à la hausse aux Etats-Unis

Selon Les Echos, les entreprises du S&P500 ont déjà annoncé quelque 4,4 milliards de dollars supplémentaires sur leurs futurs dividendes. Il s’agit de la plus forte progression depuis le quatrième trimestre 2007, et surtout d’un retournement de tendance par rapport à la même période un an plus tôt, où les abaissements de dividendes avaient atteint un record de 38,7 milliards de dollars. Sur l’ensemble de l’année 2010, S&P s’attend ainsi à des paiements en progression de 5,6%, à 206 milliards de dollars, après une baisse de 21% en 2009.
23/03/2010
Fonds

Rally du soulagement pour les ETF spécialistes de la santé

L’adoption par la Chambre des Représentants du projet de réforme de l’assurance maladie a fait flamber les parts de plusieurs ETF focalisés sur le secteur de la santé, le plus fort impact étant constaté pour les fonds les plus diversifiés et pour ceux focalisés sur les sociétés pharmaceutiques. A la clôture de lundi, les parts du Vanguard Health Care ETF, du iShares Dow Jones US Healthcare Sector Index Fund et du Health Care Select Sector SPDR Fund ont affiché des hausses respectives de 0,9 %, 0,7 % et 0,7 %, rapporte The Wall Street Journal. C'était probablement un rally du soulagement, parce que le texte est enfin adopté, mais il reste difficile de dire ce que cela signifiera pour les marges bénéficiaires, souligne Ronald DeLegge, qui édite ETFGuide.com.
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23/03/2010

Un ancien dirigeant de Citi devient CEO chez E*Trade

Steven Freiberg, qui a quitté Citigroup l’an dernier au bout de trente ans, juste après avoir été chargé de diriger le groupe des actifs et des activités destinés à être vendus, a été nommé CEO de E*Trade Financial Corp, rapporte The Wall Street Journal.D’autre part, le courtier en ligne annonce un regroupement d’actions (reverse stock split) sur la base d’une nouvelle pour dix anciennes qui réduirait à 400 millions contre 4 milliards le nombre des titres potentiellement en circulation. Actuellement, il n’y en a que 1,9 milliard en circulation.
23/03/2010

Guggenheim Partners achète LBBW Secs

Guggenheim Partners LLC a annoncé l’acquisition, pour un montant non communiqué de LBBW Securities LLC, la filiale broker-dealer de l’allemand Landesbank Baden-Württemberg (LBBW). La transaction devrait être bouclée début avril, après le feu vert de la Finra. LBBW Securities, créée en 2007, est spécialiste notamment des pensions livrées et du prête de titres.La LBBW conservera sa succursale de New York pour la desserte des entreprises allemandes aux Etats-Unis et au Canada ainsi que pour les transactions dans le domaine du financement de l’immobilier commercial aux Etats-Unis.
23/03/2010
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Un fonds d'investissement français pour extraire du charbon

Sparkling Commodities un fonds d’investissement français, a obtenu une concession pour exploiter des mines de charbon à ciel ouvert, sur l'île de Borneo (désormais appelée Kalimantan), rapporte la Tribune. Le fonds, qui a déjà levé 3 millions d’euros, est en train d’organiser une nouvelle levée de fonds de 50 millions d’euros, avec un objectif de rendement de 15 %.
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23/03/2010
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Mubadala a renoué avec les bénéfices en 2009

Le fonds souverain Mubadala Development Co d’Abou Dhabi, qui détient des participations dans Ferrari et dans General Electric, entre autres, a déclaré pour 2009 un bénéfice net de 8,6 milliards de dirhams des Emirats arabes unis (2,34 milliards de dollars), contre une perte de 19,8 milliards de dirhams pour 2008, indique The Wall Street Journal. Le chiffre d’affaires a presque doublé à 13,1 milliards de dirhams et l’encours a gonflé de 75 % à 88,5 milliards de dirhams.
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23/03/2010
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Axa IM compte lancer un fonds de haut rendement américain

Axa Investment Managers compte lancer en mai la version «onshore» d’un fonds d’obligations américaines à haut rendement géré par Anne Yobage, gérant de portefeuille senior basée dans le Connecticut. Le produit de base est le compartiment US Short Duration High Yield de sa sicav luxembourgeoise qui a été lancé en avril 2004 et dont l’encours représente 4,1 milliards de dollars. Anne Yobage pourra compter sur l’aide de l'équipe obligataire de 18 personnes que dirige Hannah Strasser, équipe qui gère au total 38,8 milliards de dollars.
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