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26/03/2010
Fonds

Plus d'un milliard d'euros de fonds garantis à échéance

Selon les calculs de VDOS Stochastics, 37 fonds garantis espagnols, 32 d’actions et cinq obligataires, seront arrivés à échéance au premier trimestre. Ils pèsent 1,02 milliard d’euros et comptent 46.669 souscripteurs, rapporte Funds People. Au 19 mars, l’encours total des fonds garantis représentait plus de 46,2 milliards d’euros, soit 27,5 % du total des actifs sous gestion. C’est la seconde catégorie de fonds la plus importante après celle des fonds obligataires (38,5 %).
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26/03/2010
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Le BBVA songe à scinder son fonds immobilier Propriedad

Funds People rapporte que le BBVA a indiqué aux quelque 3.000 souscripteurs particuliers qui ont conservé leurs parts du fonds immobilier Propriedad qu’il étudie la possibilité de scinder le fonds en deux, avec un produit pour les particuliers et un autre pour la banque, qui détient 96,69 % de l’encours. En tous cas, la banque confirme qu’elle ouvre exceptionnellement les remboursements jusqu’au 30 avril. Mais le prix auquel seront remboursées les parts n’est pas encore connu.
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26/03/2010
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Les fonds biotechnologiques sont en tête pour la performance

Six des dix fonds commercialisés en Espagne affichant les meilleures performances depuis le début de cette année sont des produits investissant dans des entreprises de biotechnologie. Celui de Dexia affiche un gain de 37 %, devant ceux de DWS (26 %) et d’UBS (25 %), rapporte Cinco Días. Cependant, les sociétés de gestion soulignent que la volatilité de ces fonds peut s’avérer plus élevée que la moyenne des fonds d’actions.
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26/03/2010

La Banque cantonale de Genève veut se développer en Asie

Minuscule par rapport aus géants de la finance suisse, la Banque cantonale de Genève (BCGE), qui comme la plupart des autres banques cantonales suisses, a été largement épargnée par la crise si ce n’est pour profiter de la fuite vers la qualité avec des apports de capitaux sans précédent, veut se développer à l’international, notamment en Asie.La BCGE a ainsi ouvert un bureau à Hong Kong le 1er janvier dernier, selon Asian Investor. La banque envisage également d’ouvrir une antenne à Dubai.
26/03/2010

Morningstar acquiert un spécialiste de la recherche actions

Morningstar Australasia, la filiale australienne du groupe Morningstar, a annoncé le 24 mars l’acquisition de la société Aegis Equities Research, qui produit notamment de la recherche indépendante sur les actions de plus de 200 sociétés cotées sur l’ASX. La transaction, dont le prix n’a pas été divulgué, devrait être bouclée dans les prochaines semaines.
26/03/2010

Nordea défie le gouvernement sur les bonus

Le gouvernement suédois n’a pas réussi à empêcher Nordea, dont il détient 19,9 %, d’accorder des bonus à ses hauts dirigeants, rapporte le Financial Times. Seul un tiers des actionnaires ont soutenu sa position lors de l’assemblée générale. Nordea se démarque ainsi face à Swedbank et SEB, qui ont de leur côté cédé à la pression politique et réduit ou annulé leurs bonus.
26/03/2010
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Amundi ETF veut lancer 50 ETF en Italie

Amundi ETF a comme objectif de coter jusqu'à 50 produits en Italie d’ici à la fin 2010, peut on lire dans un article de Soldi publié sur le site Internet italien Bluerating. Début mars, la société a lancé 15 nouveaux produits actions.
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26/03/2010

Forte hausse du bénéfice et des encours de Mediolanum

Pour 2009, Banca Mediolanum déclare un bénéfice net de 217 millions d’euros en hausse de 66 % sur le proforma de 2008 où le le bénéfice net tenant compte de l’impact de l’affaire Lehman s'était en fait chiffré à 24 millions d’euros. Le bénéfice avant impôt a gonflé de 56 % à 258 millions d’euros.Les souscriptions nettes ont opéré un bond en avant de 177 % sur 2008 pour ressortir à 6,93 milliards d’euros, ce qui constitue un record historique. L’encours a augmenté de 37 % l’an dernier pour ressortir à plus de 40,39 milliards d’euros.En ce qui concerne le marché italien, en tenant compte de 50 % de Banca Esperia, le bénéfice net s’est accru de 55 % à 224 millions d’euros et l’encours a augmenté de 38 % pour atteindre 38,53 milliards d’euros fin décembre. Pour Banca Mediolanum, les souscriptions nettes ont bondi de 122 % à 5.795 millions d’euros, la collecte nette dépargne gérée ressortant à 1,99 milliard d’euros (+ 101 %), dont 57 % pour des produits actions.En Espagne, 2009 s’est soldé par une perte de 0,1 million contre 6,3 millions, mais Fibanc Mediolanum a affiché un bénéfice de 0,5 million. Pour l’Allemagne, la perte est demeurée équivalente à celle de 2008 avec 6,8 millions d’euros, les activités conservées de Bankhaus August Lenz accusant une perte de 7,6 millions d’euros.Au total, les filiales bancaires étrangères du groupe affichaient fin décembre un encours de 1,86 milliard d’euros, ce qui représente une hausse de 13 % en un an.
26/03/2010

Médiation : en 2009, les litiges portant sur les placements financiers sont arrivés en tête chez BNP Paribas

Le rapport d’activités 2009 de la médiation de BNP Paribas pour la clientèle des particuliers vient d'être publié. Il en ressort que la médiatrice a rendu 711 avis (en hausse de 27 % par rapport à 2008) pour les clients qui n’étaient pas satisfaits de la solution proposée par la banque avec des délais moyens de traitement des dossiers en diminution (de 49, ils sont passés à 39 jours). Pour la première fois depuis que le champ de compétence de la médiation a été étendu à l’ensemble des produits d’épargne et d’investissement - pour BNP Paribas, cette intégration date de 2007 - les placements financiers sont arrivés en tête des litiges qui ont font l’objet d’avis (31,4 %). Le rapport est disponible sur le site de BNP Paribas http://www.bnpparibas.net.
26/03/2010

Avenir Finance renoue avec la croissance et les bénéfices

Le groupe, qui a décidé de recentrer ses activités sur la gestion privée et la gestion d’actifs, a fait état pour l’exercice 2009 d’un bénéfice de 2,1 millions d’euros après une perte de 5,6 millions d’euros au titre de 2008. Le chiffre d’affaires s’est inscrit en très légère hausse pour s'établir à 27,7 millions d’euros contre 27,5 millions précédemment.Avenir se fixe de réaliser d’ici trois à cinq ans un triplement de son chiffre d’affaires et une marge d’exploitation supérieure à 15%. L’an dernier, la marge brute a progressé de 6% à 14,3%.
26/03/2010

Nomination chez Société Générale Corporate & Investment Banking

Société Générale Corporate & Investment Banking vient d’annoncer la nomination de Galeazzo Pecori Giraldi au poste de vice-président d’un nouveau comité des activités de banque d’investissement.Galeazzo Pecori Giraldi qui sera basé à Paris et rattaché à Thierry Aulagnon, responsable de la division relations clients et banque d’investissement, contribuera notamment dans ses fonctions au développement des relations avec des grands clients européens de la banque. Le comité dont la fonction est transversale, a pour objet de piloter le développement des activités de banque d’investissement, promouvoir les transactions paneuropéennes et aligner les relations clients avec les activités de banque d’investissement en Europe, Moyen-Orient et Afrique, rappelle un communiqué de la banque. Présidé par Thierry Aulagnon, il comprend : - Les responsables de la division Relations Clients et Banque d’Investissement en Grande-Bretagne, Allemagne, Italie, Espagne et pour la région Europe Centrale & Orientale, Moyen-Orient et Afrique, - Les responsables des ligne-métiers suivantes : Fusions & Acquisitions, Global Capital Markets, Opérations Stratégiques sur Actions et Financements Stratégiques et d’Acquisitions,- Un représentant de la direction de la division Marchés Primaires, Financements et Couvertures.Précédemment, Galeazzo Pecori Giraldi était notamment président du conseil d’administration de Morgan Stanley AG et président du comité des opérations de Bank Morgan Stanley AG pour la Suisse.
26/03/2010
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Assurance-vie : hausse de la collecte sur les unités de compte à fin février

Selon les derniers chiffres de la Fédération française des sociétés d’assurances (FFSA), à fin février 2010, les cotisations sur les produits d’assurance-vie ont progressé de 16 % par rapport aux deux premiers mois de 2009, pour atteindre 27 milliards d’euros. La fédération rappelle que la collecte des deux premiers mois de 2009 avait été faible. Les cotisations versées sur les supports en euros s’affichent en hausse de 15 % à 23,3 milliards d’euros. La collecte sur les unités de compte enregistre pour sa part une progression de 26 % à 3,7 milliards. Au total, la collecte nette s'établit à 12,7 milliards d’euros. L’encours des contrats d’assurance-vie atteint à fin février 1.265 milliards d’euros, en hausse de 10 % sur un an, précise la FFSA.
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26/03/2010
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Financière de Champlain met en garde contre la banalisation de l'ISR

Face à une demande pour les produits ISR (Investissement Socialement Responsable) de la part des investisseurs institutionnels mais aussi du grand public de plus en plus forte, les sociétés de gestion multiplient les démarches d’intégration des critères ESG (pour Environnement, Social et Gouvernance) dans leurs gestions traditionnelles. Si l’on peut se réjouir de cette évolution, Financière de Champlain, société de gestion spécialisée dans les fonds développement durable, attire l’attention sur le risque de banalisation de l’ISR. «L’une des approches utilisées par les sociétés de gestion en matière d’intégration ISR consiste à utiliser les analyses réalisées pour leur fonds ISR pour établir une notation de leurs portefeuilles actions classiques composés en partie des mêmes valeurs», explique-t-elle dans une note. Ce type d’analyse, est baptisé «ex post». Selon Financière de Champlain, elle «ne repose pas, à l’origine, sur un processus de sélection des valeurs sur la base de critères extra-financier». Par ailleurs, si les pratiques d’intégration ESG mettent à disposition des gérants et analystes des informations extra-financières permettant l’identification de nouveaux risques, " elles n’ont aucun caractère contraignant pour le gérant», souligne la société de gestion. «Le risque est donc grand de créer, dans l’esprit du grand public, un amalgame entre des gestions réellement en phase «d’ISRisation» de leurs gammes et d’autres qui y verront l’opportunité de laver plus vert», conclut Financière de Champlain.
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26/03/2010
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Deux nouveaux fonds et une holding ISF chez A Plus Finance

La société de gestion A Plus Finance a annoncé jeudi le lancement de deux nouveaux fonds et la création d’une holding ISF. Le Fonds commun de placement dans l’innovation (FCPI) A Plus E-Business 10 a pour objectif de profiter de la très forte croissance du secteur de l’e-business en France et en Europe, notamment en investissant dans des sociétés de commerce en ligne. A Plus E-Business 10 qui sera investi à 100% dans les PME éligibles vise un remboursement dès la fin de la 5ème année.le Fonds d’investissement de proximité (FIP) A Plus Environnement 10 a pour vocation de financer des sociétés actives dans les cinq grandes filières des énergies renouvelables (photovoltaïque, éolien, biomasse, hydraulique et géothermie) en se concentrant sur quatre régions proches du Sud (Rhône-Alpes, PACA, Languedoc-Roussillon et Midi-Pyrénées). A Plus Environnement 10 sera investi à 100% dans les PME éligibles. A noter que «mécène historique de la fondation créée par Yann Arthus-Bertrand, GoodPlanet.org, A Plus Finance lui reversera à ce titre 1,5% des montants levés sur ce fonds», précise le communiqué de la société de gestion. Enfin, la holding A Plus Holding ISF 2 propose de constituer un portefeuille de participations réparti sur différents secteurs notamment celui du développement de logiciel, de la sécurité, de l’environnement, des médias et du e-commerce. Les deux fonds offrent une réduction d’impôt ISF de 50% tandis que A Plus Holding ISF 2 offre une réduction d’impôt ISF de 75%.
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26/03/2010

Oddo retrouve des couleurs

Dans un entretien aux Echos, Philippe Oddo, président du groupe éponyme, indique que la collecte en gestion d’actifs a redémarré en 2009 et que les encours sont passés en un an de 15 à 17 milliards d’euros. Le résultat net du groupe s’est établi à 36 millions d’euros contre 10 millions en 2008. Philippe Oddo indique par ailleurs que le dossier des fonds monétaires dynamiques a coûté deux ans de résultats au groupe. «Les coûts du risque ont été très importants sur 2007 et 2008, en raison de la garantie en capital apportée à nos clients privés, fondations et associations. En 2009, nous avons rétabli notre rentabilité sur fonds propres, qui s’est élevée à 13%. Nous n’avons pas encore comblé l'écart avec les années fastes, où ce ratio atteignait les 20 à 25%, mais nous en prenons le chemin», explique Philippe Oddo
26/03/2010

C-Quadrat to launch ETF funds

In a press statement, the Austrian-German management firm C-Quadrat has announced that it is planning to add a range of ETF funds, entitled iQ Products, to its offerings. The funds will represent a new generation of ETFs which limit the risk of losses. The issuer of the first iQ ETF is Commerzbank. The products of the range will be unveiled in mid-April.
26/03/2010

Strong rise in profits and assets at Mediolanum

In 2009, Banca Mediolanum has announced net profits of EUR217m, up 66% on the pro forma results for 2008, when net profits including the impact of the Lehman collapse came in at EUR24m. Pre-tax profits are up 56%, to EUR258m. Net subscriptions rose 177% compared with 2008 to total EUR6.94bn, which represents an all-time high. Assets increased 37% last year, to total more than EUR40.39bn. In terms of the Italian market, including the group’s 50% stake in Esperia, net profits increased 55% to EUR224m, and assets increased 38%, to a total of EUR38.53bn as of the end of December. For Banca Mediolanum, net subscriptions rose 122% to EUR5.795bn, while net inflows to managed accounts totalled EUR1.99bn (+1.01%), of which 57% went to equities products. In Spain, 2009 saw losses of EUR0.1m, compared with losses of EUR6.3m the previous year, but Fibanc Mediolanum earned profits of EUR0.5m. In Germany, losses remained similar to those in 2008, at EUR6.8m, while activities retained at Bankhaus August Lenz brought losses of EUR7.6m. In total, foreign banking affiliates of the group as of the end of December had assets of EUR1.86bn, which represents a 13% increase in one year.
26/03/2010

Amundi ETF plans to list 50 funds in Italy

Amundi ETF is planning to list up to 50 products in Italy by the end of 2010, an article from Soldi published on the Italian website Bluerating states. In early March, the firm launched 15 new equities products.
26/03/2010

DWS to use ETFs for target-date funds

In an SEC filing dated 17 March, DWS Investments (Deutsche Bank) has announced that from May, the equities portion of its target-date funds in the Target range (2011, 2012, 2013 and 2014) will be largely invested in large and liquid ETF funds.
26/03/2010

Metzler Fund Xchange removes Templeton Growth Fund from trading

Franklin Templeton has announced that the fund platform Metzler Fund Xchange is unilaterally delisting the Templeton Growth Fund from 30 June, Das Investment reports, adding that the management firm had anticipated the move. The measure concerns only assets in the fund which are invested directly through the Metzler platform as custodian. Franklin Templeton says in a letter to intermediaries that it will continue to provide free depositary services for clients of the Templeton Growth Fund as well as for Franklin Templeton Investment Funds (FTIF). It adds that there are no plans to “de-register” the Templeton Growth Fund in Germany.
26/03/2010

QDII fund from China Merchants raises CNY553m

China Merchants announced on Friday that its first QDII fund, the Global Resources Equity Fund, has attracted CNY553m, which is not necessarily a good sign for other fund management firms which have QDI products in the pipeline. The consultant Z-Ben Advisors, however, points out that the China Merchants fund raised CNY553m in only 19 days, while other asset management firms will open subscriptions for a period of 30 days. In addition, E-Fund, which is much larger than China Merchants, opened a fund for 40 days a month ago, and raised a similar amount (CNY593m) for its Asia Ex-Japan Equity fund.
26/03/2010

Guy Wyser-Pratte denounces limited partnership tactics of Lagardère at Poussielgue group

The French-American financier Guy Wyser-Pratte has denounced the law of limited partnership of shareholders which allows Arnaud Lagardère to completely control his group Poussielgue with only a 10% stake in its capital, Les Echos reports. He claims that the partnership has a negative impact on the value of shares. He is seeking a place on the supervisory board of the group, and to reform the group’s statutes.
26/03/2010

Madoff: UBS faces Paris courts

Les Echos reports, citing AFP, that UBS has been summoned before the Paris courts on charges of defrauding 80 investors who lost money they had invested in the Luxembourg-registered fund Luxalpha, which was offered for sale by the bank, and which invested in companies operated by Bernard Madoff. The investors accuse UBS of having presented Luxalpha as a low-risk investment, and of having neglected its responsibilities as a manager and depositary for the product, which funnelled investments to the firm of the frauster Madoff without informing clients. The savings investors, who lost all of their investments in Luxalpha, have “strong grounds to seek reparation for the prejudice they suffered as a result of the deception of which they were victims and of the serious errors committed by UBS,” says the summons, of which a copy was obtained by AFP.
26/03/2010

SEC probes use of derivatives by funds

The Wall Street Journal reports that the SEC has announced that it has launched a review into the use of derivatives by mutual funds, exchange-traded funds and other investment companies. The review effectively means that any new or pending exemptive requests under the Investment Company Act submitted by ETF management firms that are seeking to heavily invest in derivatives will be suspended until the results of the study are clear, the SEC says. The regulator is seeking to verify that current market practices using derivatives respect the regulations of the Investment Company Act in relation to leverage and risk distribution. The regulator will also seek to determine what risk control instruments are used by funds which invest in derivatives.
26/03/2010

Tressis advising its first UCITS III compliant FoHF

Tressis is in the process of registering its first UCITS III compliant fund of hedge funds, which it advises and which is offered by Merchant Capital, for sale in Spain, Funds People reports. The Merchant European Equity Fund, which offers daily NAV, will include 20 long positions and 20 short positions (via CFD), applying a market neutral approach to a long/short equities strategy trading in shares of the DJ Eurostoxx 600 index. The objective of the fund, which will be offered in Spain by Tressis and in the rest of Europe by Merchant Capital, will be returns of 12%, with volatility of under 6%.
26/03/2010

Biotech funds top performance tables

Six out of the ten funds on sale in Spain with the best returns since the start of this year are products which invest in biotech firms. The product from Dexia has gained 37%, while the DWS product has gained 26%, and the UBS fund 25%, Cinco Días reports. However, the asset management firms point out that the volatility of these funds may be higher than the average for equities funds.
26/03/2010

Morningstar acquires an equities research specialist

Morningstar Australasia, the Australian affiliate of the Morningstar group, on 24 March announced the acquisition of the firm Aegis Equities Research, which produces independent research into equities from more than 200 firms listed on the ASX. The acquisition, for an undisclosed price, will be completed in the next few weeks.
26/03/2010

Cantonal Bank of Geneva seeks to develop in Asia

The Cantonal Bank of Geneva (BCGE), minuscule compared with the giants of Swiss finance, and which, like most other Swiss cantonal banks, has been largely spared from the crisis, and even profited from a wave of capital in search of higher quality, is now planning to develop its international presence, particularly in Asia. The BCGE opened an office in Hong Kong on 1 January of this year, Asian Investor reports. The bank is also planning to open a Dubai office.
26/03/2010

SEB AM preparing a “soft” version of its Asset Selection funds

Barely two months after registering its UCITS III absolute performance fund in Spain, the SEB Asset Selection fund managed by Hans-Olov Bernemann, SEB Asset Management is preparing to launch a more defensive version of the product in the very near future, says Daniel Rubio of Capital Strategies, the firm which represents SEB AM in Spain. The new product will aim for average volatility of only 5%, down from the 10% of the original fund, Funds People reports.
26/03/2010

Morgan Stanley AIP raises USD370m for real estate

Morgan Stanley Investment Management has announced that its unit, Morgan Stanley Alternative Investment Partners (Morgan Stanley AIP), has raised USD370m for its fund Morgan Stanley AIP Phoenix Global Real Estate Secondaries 2009 LP (Phoenix), which is dedicated to opportunity-driven investments in private equity real estate funds. AIP had set itself an objective of USD250m.

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