As announced earlier this year (see Newsmanagers of 14 January), HDF has launched HDF Marlin, a multi-strategy flexible fund of funds which complies with European UCITS standards. The product offers weekly liquidity with a 2-day advance notice. According to Christophe Jaubert, director of management, “we are looking for performance of 6% to 10% per year, over a three-year period, with reduced volatility.” HDF launched HDF Marlin at the request of certain clients in search of HDF’s expertise in a form which also offers the liquidity and flexibility of the UCITS format. Among the flexible styles and strategies which will be available in the UCITS format (flexible equities, global macro, systematic management, etc.), HDF has selected the ones which are expected to function best in the current economic environment. HDF Marlin is invested with the best expert managers for these flexible styles and strategies. HDF Marlin: Detailed characteristics Date of creation: 23 March 2010 Net assets at launch: EUR35m Classification: Diversified OPCVM Life Insurance: Eligible for unit-linked policies Valuation: weekly (liquidity every Friday) Advance notice for redemption: 2 days, before noon Settlement and transfer: open 3 days after the valuation date (following Wednesday) ISIN codes: IB shares: FR0010868448 , C shares: FR0010868455

In first quarter, the most conservative Spanish funds (money market and short-term bond funds) saw net redemptions of EUR5.5bn, according to figures from Inverco. Expansión comments that this exodus of investors coincides with promotional campaigns launched in March by Santander, Sabadell and Popular, who are offering savings accounts with 3.75%-4% interest rates. In March along, net outflows from funds totalled EUR2bn. According to the Bank of Spain, banks took in EUR7bn in deposits in January and February.

Amundi ETF announced on Monday, 12 April that it has registered 46 ETFs in the Netherlands. In addition to access to products of the Amundi ETF range through the three largest European stock markets – NYSE Euronext Paris, Deutsche Börse and Borsa Italiana – institutional investors in the Netherlands will now have access to the funds through local registrations. The 46 ETFs which were registered include: -16 Countries & Regions equities ETFs, which allow investors exposure to the major geographical sectors and emerging markets -13 Sectoral ETFs, offering exposure to the major global and European sectors -7 Equities ETFs -1 Money Market ETF, offering transparent and effective investment of liquidity for the short and mid-term. -9 Bond ETFs offering Euro zone government bonds with maturities ranging from 3 months to 15 years, with coverage against inflationary risks, or providing investment in corporates.

First State Investments has added to its personnel in Asia with the goal of developing its presence in the institutional investor market, which currently represents about 40% of its activities, Asian Investor reports. Alexis Ng, who previously worked for First State in Singapore, becomes managing director for South_East Asia, succeeding Lindsay Mann, who left the firm last year. When he has begun his work in this position, Ng will be succeeded in his former position by Edmund Teo, who was previously director of retail distribution, before joining Russell Investments on 1 April. Carol Lin last week began work in her new position in Hong Kong, as director of sales for Taiwan, a newly-created position which marks the first entry of First State into sales in this market. Sabrina Leung, previously of BlackRock in Hong Kong, joins the firm on 13 April in the newly-created position of regional director of sales and communication, which will include countries of the region other than Hong Kong and Singapore. First State has also created a position for a senior product manager for Asia, which will be occupied by Eco Tang, who previously worked for the firm. First State Investments, which is seeking to increase its presence on the markets in which it is already present (Hong Kong and Singapore) and to invest in markets in which its presence is limited (China, South Korea, and Taiwan), is also planning other recruitments in the next few months.

BlackRock said it expected more hedge fund managers to create ETFs by using their own funds as the underlying exposure. Deborah Fuhr, global head of ETF research at BlackRock, cautioned that these new products would be more challenging for investors to understand.

On Monday, Skandia announced that it will be releasing its Skandia European Best Ideas Fund (EUR240m) on the British market, via its Skandia Investment Solutions platform. The Irish-registered product, managed by Skandia Investment Group (SIG), is managed by six external star managers, each of whom invest in 10 positions, corresponding to their “best ideas” (see Newsmanagers of 31 March). The lead portfolio manager is Lee Freeman-Short, and the performance of the fund has been 5.41 points higher than the MSCI Europe index over two years.

The largest bank in Singapore, DBS Bank, has announced the appointment of Tan Su Shan, currently head of private management at Morgan Stanley for South-East Asia, as head of private banking, including asset management, from 1 July, Asian Investor reports. She will be a member of the board of directors at the DBS group. One of her first tasks will be to recruit for the team in charge of high net worth clients.

On Monday, Henderson Group, responding to rumours that have been reported in the media, confirmed that it is in talks concerning a potential acquisition of some of the activities of the US firm RIdgeWorth Capital Management Inc (USD63.1bn in assets), an affiliate of SunTrust Banks Inc. The British management firm emphasizes that the talks are still underway and that there is no guarantee that the negotiations will result in a deal.

ETF use among U.S. pension funds, endowments and foundations has grown to about 14%, according to the results of Greenwich Associates’ most recent annual study of the U.S. investment management market. Despite that relatively modest share, institutions actually represent roughly half the assets invested in ETFs in the United States according to recent industry estimates. Almost half the institutional users in the Greenwich Associates annual study say they employ ETFs for what they consider «tactical» tasks related to the management of their portfolios. Approximately 20% of institutional ETF users say they use the funds to implement «strategic or long-term» investment decisions, and an equal share report that they use ETFs for both tactical and strategic purposes.

The board of directors at DynCorp International on Monday accepted an acquisition offer from a fund of the private equity investor Cerberus Capital Management, for about USD1.5bn, including debt. Shareholders will receive USD17.55 per share, which represents a premium of about 49% above the closing share price of USD11.75 on 9 April, and slightly over 50% higher than the average closing price over the past 90 days. The acquisition of the defence group will be partly self-financed by Cerberus, which will also contract loans from Bank of America Merrill Lynch, Citigroup Global Markets, Barclays Bank and Deutsche Bank Securities. The transaction will be completed in third or fourth quarter, but DynCorp will retain the ability to entertain other acquisition offers from third parties for a period of 28 days, with a USD30m charge to cancel the Cerberus deal.

On Monday, Deutsche Bank announced the creation of Deutsche Gulf Finance, a joint venture in which the Saudi government owns 40%, and the remaining 60% are controlled by a group of Saudi investors led by Fahad Abdullah Abdulaziz Al Rahji. The firm will aim to finance the construction of housing which meets Sharia requirements. Initially, Deutsche Gulf Finance will have USD110m in capital, and will be limited to financing construction projects in Saudi Arabia. Activities will later be extended to Bahrain, Qatar and Kuwait.

L'équipe commerciale francfortoise de Werner Kolitsch, head of Germany and Austria chez Threadneedle, est à présent renforcée par le recrutement d’une «sales executive» pour les grands comptes (key accounts) en la personne d’Anita Frießner, qui a plus de vingt années d’expérience dans le secteur financier et qui était en dernier lieu «sales manager» chez Prinicipal Global Investors à Munich.Désormais, la force de vente de Threadneedle en Allemagne compte neuf personnes, et elle devrait encore être renforcée. Selon nos informations, une embauche est proche de la finalisation et deux autres pourraient suivre.En Autriche, le bureau du gestionnaire britannique emploie deux personnes.

Le gestionnaire des banques populaires allemandes, Union Investment, a annoncé lundi le lancement d’un fonds d’actions de sociétés du Moyen-Orient et d’Afrique du Nord (MENA). Ce produit de droit luxembourgeois libellé en euros, le UniEM Middle East & North Africa, est géré par Omar Abu Rashed, qui insiste sur la nécessité d’une diversification pour des considérations de performance et de répartition du risque. Le portefeuille est construit par sélection de valeurs du Levant, d’Afrique du Nord et d’Afrique sub-saharienne.Caractéristiques :Dénomination : UniEM Middle East & North AfricaCode ISIN : LU0483176268Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion 1,55 % (1,75 % maximum)Commission de banque dépositaire : 0,10 %

L'équipe de gestion de fortune (private wealth management) de la Weberbank à Essen, soit six personnes dirigées par André Weber, a rejoint la BHF-Bank (43 milliards d’euros d’encours fin 2009) et emménagé dans la succursale BHF de Düsseldorf. Début juillet, elle aura de nouveaux locaux à Essen. Le réseau de la BHF comprendra alors 13 sites en Allemagne, dont quatre en Rhénanie du Nord-Westphalie.André Weber devient co-directeur de la succursale de Düsseldorf aux côtés de Hans-Joachim Höschel et aura à ce titre la responsabilité de la future agence d’Essen.

Schroder Investment Management annonce avoir recruté Alexander Heidenfelder, qui était senior sales managers pour les banques supra-régionales en allemagne chez Fidelity. Il a rejoint Schroders au 1er avril en tant que directeur de la distribution des fonds offerts au public pour le Sud de l’Allemagne. Il est subordonné à à Joachim Nareike, directeur de la distribution. L'équipe de Schroder Investment Management en Allemagne se compose désormais de 35 personnes. Par ailleurs, Schroder Property emploie 20 personnes.

La société de gestion First State Investments a renforcé ses effectifs en Asie avec l’objectif de se développer auprès des investisseurs institutionnels qui représente actuellement 40% environ de ces activités, rapporte Asian Investor.Alexis Ng, qui a déjà travaillé dans le passé pour First State à Singapour, devient managing director pour l’Asie du Sud-Est, prenant ainsi la succession de Lindsay Mann, parti l’an dernier. Dès qu’il aura pris ses fonctions, Alexis Ng devra trouver un successeur à Edmund Teo, qui dirigeait la distribution retail avant de rejoindre le 1er avril dernier Russell Investments.Carol Lin vient de prendre ses fonctions la semaine dernière à Hong Kong où elle est directrice des ventes pour Taiwan, un poste nouvellement créé qui marque la première incursion de First State dédiée à la vente sur ce marché.Sabrina Leung, précédemment chez BlackRock à Hong Kong, rejoint la société le 13 avril pour prendre le poste, nouvellement créé, de directrice régionale des ventes et de la communication, qui devrait l’amener à couvrir les pays de la région au-delà de Hong Kong et de Singapour.First State a également créé un poste de senior product manager pour l’Asie, confié à Eco Tang, qui travaillait déjà pour la société.First State Investments, qui veut accroître sa présence sur les marchés où elle travaille déjà (Hong Kong, Singapour) et investir les marchés où sa présence est limitée (Chine, Corée du Sud et Taïwan), envisage d’autres recrutements au cours des prochains mois.

La première banque de Singapour, DBS Bank, vient d’annoncer la nomination de Tan Su Shan, actuellement responsable de la gestion privée de Morgan Stanley pour l’Asie du Sud-Est, au poste de responsable du private banking, y compris l’asset management, à compter du 1er juillet.Elle sera membre du comité de direction du groupe DBS. L’une de ses premières tâches sera de renforcer l'équipe en charge de la clientèle fortunée.

Carlyle Group a levé 2,6 milliards de dollars pour son troisième fonds asiatique de capital investissement, rapporte le Financial Times. Même si cela est inférieur aux 4 milliards de dollars ciblés lorsque la société a commencé à lancer le fonds en 2008, cela reste le plus gros fonds de private equity sur l’Asie depuis la faillite de Lehman Brothers.

Au premier trimestre, les fonds espagnols les plus conservateurs (monétaires et obligataires court terme) ont subi des remboursements nets de 5,5 milliards d’euros, d’après les chiffres d’Inverco. Expansión remarque que cette fuite des investisseurs a coïncidé avec les campagnes de promotion des dépôts lancées en mars par le Santander, le Sabadell et le Popular, qui proposent des comptes rémunérés à 3,75-4 % : rien qu’en mars, les sorties nettes des fonds ont porté sur 2 milliards d’euros.Selon la Banque d’Espagne, les banques ont capté 7 milliards d’euros d'épargne pour janvier-février.

Le nouvel administrateur délégué de Fonditel, Fermín Álvarez, ancien coordonateur financier des filiales de Telefónica, a indiqué aux représentants du fonds de pension et aux salariés de Telefónica qu’il a pour objectif de revenir à l’objectif premier de la société de gestion, qui a été créée pour gérer le fonds de pension, note Expansión. Fonditel est détenue à 70 % par Telefónica et à 15 % chacun par les syndicats Commissions ouvrières et UGT. Le fonds de pension de Telefónica affiche un encours de 3,04 milliards d’euros, ce qui représente 72 % de l’encours de Fonditel. Sans que cela soit lié à l’arrivée en février de Fermín Álvarez, l’allocation aux actions a baissé de 6,7 points entre fin janvier et fin février, à 28,59 %. La stratégie actuelle du fonds est prioritairement prudente et se fonde sur un scenario de forte volatilité pour cette année.

Le gestionnaire luxembourgeois Alken Asset Management a obtenu vendredi l’agrément du régulateur espagnol, la CNMV, et devrait ainsi pouvoir entamer la commercialisation en Espagne de l’Alken European Opportunities (1,97 milliard d’euros d’encours au 26 février) lancé en janvier 2006. Ce produit est géré par Nicolas Walewski.

Selon les Echos, le financier franco-américain Guy Wyser-Pratte, qui veut faire sauter la commandite du groupe Lagardère, a reçu le soutien de la société de conseil aux investisseurs RiskMetrics, favorable à ses deux projets de résolution. La première vise à faire entrer Guy Wyser-Pratte au conseil de surveillance du groupe, la seconde modifie certains articles des statuts du groupe, en vue de faire évoluer la commandite par actions. La seconde résolution ne sera pas adoptée, Arnaud Lagardère étant contre.

Amundi ETF a annoncé lundi 12 avril avoir fait enregistrer 46 ETF aux Pays-Bas. Outre les accès aux produits de la gamme Amundi ETF sur les trois principales Bourses européennes - NYSE Euronext Paris, Deutsche Börse et Borsa Italiana - les investisseurs institutionnels néerlandais y auront donc accès grâce à un enregistrement local.Dans le détail, les 46 ETF enregistrés sont : - 16 ETF Actions Régions & Pays permettant aux investisseurs de bénéficier d’une exposition aux principaux secteurs géographiques ou des marchés émergents.- 13 ETF Sectoriels offrant une exposition aux principaux secteurs mondiaux et européens.- 7 ETF Actions sur indices de Stratégie incluant des produits à effet de levier et short quotidiens, pour les investisseurs souhaitant renforcer leurs positions ou se couvrir sur desmarchés spécifiques.- 1 ETF Monétaire offrant un placement transparent et efficace des liquidités à court et moyen terme.- 9 ETF Obligataires offrant des emprunts d’Etats de la zone euro avec des maturités allant de 3 mois à 15 ans, une couverture contre le risque inflationniste ou permettant d’investir dans des «corporates».

Jusqu’au 22 mai 2010, LCL commercialise LCL Perspectives 4-6-8 ans (Avril 2010), un fonds à formule à capital garanti au terme fixé le 07/06/2018, soit huit ans plus tard. Néanmoins deux possibilités autorisant une sortie par anticipation sont prévues après 4 ans et après 6 ans qui est fonction de l’évolution de l’indice Euro Stoxx 50 (hors dividendes) :Le 10/06/2014, soit après quatre ans : le fonds, géré par Amundi, est dissous si la performance de l’indice est supérieure ou égale à 24 % par rapport à son niveau initial. Le gain est acté et il est de 24 % de la valeur liquidative de référence, soit un taux de rendement annuel de 5,51 %. Si la performance de l’indice est inférieure à 24 %, la formule se poursuit pour une période de 2 années supplémentaires. Le 07/06/2016, soit après six ans : le fonds est dissous si la performance de l’indice est supérieure ou égale à 36 % par rapport à son niveau initial. Le gain est acté et il est de 36 % de la valeur liquidative de référence, soit un taux de rendement annuel de 5,26 %. Si la performance de l’indice est inférieure à 36 %, la formule se poursuit pour une période de 2 années supplémentaires. A l’issue des 8 ans (le 07/06/2018) : le détenteur du fonds perçoit 100 % de la valeur liquidative de référence majoré de la moyenne des performances semestrielles de l’indice par rapport à son niveau initial. Chaque relevé semestriel est néanmoins plafonné à +80 %. CARACTERISTIQUES Code Isin FR0010867283 Durée de placement minimum recommandée 8 ans Commission de souscription maximum :- sur compte-titres : 2,5 % max. - sur un contrat d’assurance-vie : selon le contrat Commission de rachat :- 1 % au cours des fenêtres de sortie trimestrielles - 2 % aux autres dates Frais de gestion maximum (frais directs) : 3 % par an Valeur liquidative de la part à l’origine 100 euros Minimum de la première souscription : - sur le compte-titres : 1 part Minimum des souscriptions ultérieures : 1 millième de part Eligibilité au compte-titres et à différents contrats d’assurance-vie de LCL

Comme elle l’avait laissé entendre en début d’année (NewsManagers du 14 janvier), HDF vient de lancer HDF Marlin, un fonds de fonds multi stratégies flexible conforme aux normes européennes UCITS. Sa liquidité est hebdomadaire avec un préavis de 2 jours ouvrés. Selon Christophe Jaubert, directeur de la gestion, «nous envisageons une performance de 6 à 10 % par an, sur une période de trois ans, et avec une volatilité réduite». HDF a lancé HDF Marlin à la demande de certains de ses clients qui recherchent le savoir‐faire de HDF tout en disposant de la liquidité et de la flexibilité en format UCITS. Parmi les stratégies et les styles de gestion flexibles disponibles sous format UCITS (actions flexibles, global macro, gestion systématique, etc.), HDF choisit celles qui devraient le mieux fonctionner dans l’environnement économique actuel. HDF Marlin est investi dans les meilleurs gérants experts de ces stratégies et styles de gestion flexibles.CaractéristiquesCodes ISIN : Part IB : FR0010868448 , Part C : FR0010868455 Actif net au lancement : 35 millions d’Euros Valorisation : hebdomadaire (valeur liquidative chaque vendredi) Préavis de souscription et de rachat : 2 jours ouvrés avant midi Règlement‐livraison : 3 jours ouvrés après la date de valorisation (le mercredi suivant) Eligible aux contrats d’asurance vie

La structure de capital investissement Advent International a annoncé la levée d’un fonds de 1,65 milliard de dollars dédié à des acquisitions en Amérique latine, rapporte la Tribune.

La Tribune qui cite le Financial Times rapporte que pour contourner la réglementation, les grandes banques d’investissement mondiales étudient la création de nouveaux produits financiers. Elle se concentrent sur les crédits d’impôts. Sachant qu’elles ne seront, a priori, plus autorisées à les comptabiliser dans le calcul de leurs fonds propres, elles envisageraient de les vendre à des fonds d’investissement ou hedge funds à des prix décotés de 20/30 %. Le cash récupéré permettrait ainsi de renforcer leurs fonds propres.

Malgré un environnement qui reste difficile et des perspectives à plus long terme incertaines, les perspectives de notation pour les fonds monétaires restent stables tant aux Etats-Unis qu’ailleurs dans le monde, indique Moody’s dans son rapport annuel sur les fonds monétaires qui relève que la liquidité et la qualité du crédit se sont améliorées l’an dernier.Aux Etats-Unis, les modifications réglementaires susceptibles d’intervenir d’ici à la fin de l’année pourraient modifier en profondeur le secteur du marché des fonds monétaires.

BlackRock pense que de plus en plus de gestionnaires de hedge funds vont créer des ETF en utilisant leurs propres fonds comme sous-jacents, rapporte le Financial Times Fund Management. Mais Deborah Fuhr, global head of ETF research, prévient que ces nouveaux produits seraient plus difficiles à comprendre pour les investisseurs.

Selon L’Echo, si les banques françaises ont traversé la crise financière sans avarie majeure, elles s’exposent à une période de fortes turbulences quand entrera en vigueur la nouvelle réglementation bancaire dite Bâle III, d’ici fin 2012. «Des analystes financiers redoutent que les nouvelles normes bancaires ne contraignent les banques mutualistes Crédit Agricole SA et Natixis à retraiter plusieurs milliards d’euros de leurs fonds propres en devant déduire les participations détenues par les caisses régionales», rapporte le quotidien belge.