Credit Suisse (Deutschland) on Wednesday announced that its open-ended real estate fund CS Euroreal (EUR6.28bn as of 31 March) has undergone net redemptions of EUR278.7m since the publication of a proposed amendment to the regulations governing real estate funds, including EUR127.7m in redemptions on Friday, 7 May. Since the decision by the Parliamentary CDU/CSU coalition over the weekend of 8-9 May not to impose an across-the-board 10% markdown on the reported value of properties in the portfolios of funds, net outflows have fallen off, to EUR41m on Monday, and EUR35.3m on Tuesday. In the meanwhile, subscriptions have continued at a pace of EUR6m per day. Currently, the fund has EUR250m in liquidity stored up against further redemptions.

The German management firm Morgan Stanley P2 Value Real Estate Investment announced on Tuesday evening that the net asset value of its open-ended real estate fund P2 Value, from which redemptions have been frozen since 13 July 2009, and to which subscriptions have been frozen since 10 May 2010, has been reduced by 18 cents per share, to EUR46.78. The change is due to a downward revision in the value of three properties: the Zoetermeer and Domuz Medica office buildings in the Netherlands, and the Tigery logistical complex in France.

On Friday, Edmond the Rothschild Investment Managers (EDRIM) obtained a sales license in Spain from the CNMV for its UCITS-compliant fund of hedge funds Multigest Select Alpha. This brings the number of products in the range available in Spain to 12.

Paulson & Co, the world’s second-largest hedge fund, is to close its two flagship programmes to new investors, says the Financial Times. The two Advantage funds, which together manage about USD20bn of client money, will close later this year.

Schroders’ head of European equities Gary Clarke has left the firm to join rival JP Morgan, says Citywire. He has taken up a post in the firm’s global equity team, where he will be co-head of global thematic and retail portfolios alongside Peter Kirkman. Clarke has handed the reins of the European Equity Alpha fund to Jamie Lowry. He also ran the Schroder ISF EURO Equity fund, which is to be taken over by Martin Skanberg.

The pension fund for the British agency for the environment has cancelled an emerging markets mandate for Scottish Widows Investment Partnership (SWIP), following the departure of its specialised team (Andrew Ness, Jeff Casson, Divya Mathur, Mohammed Zaidi, Kim Catechis and Alastair Reynolds) to the rival firm Martin Currie. According to Responsible Investor, the pension fund is planning to allocate GBP50m to GBP150m to one or more managers specialised in emerging markets and with good knowledge of ESG principles. The fund is favourable to a selection process based on financial and extra-financial criteria rather than an overlay approach.

Le fournisseur international de services d’investissement BNY Mellon Asset Servicing a été sélectionné par la China Construction Bank (CCB) en tant que conservateur international pour le fonds QDII (investisseur institutionnel domestique qualifié) qui doit être lancé par ICBC Credit Suisse Asset Management (ICBCCS) sous l’appellation ICBCCS Global Selected Equity Fund.ICBCCS est une joint venture initiée par CCB, Credit Suisse et China Ocean Shipping qui détiennent respectivement 55%, 25% et 20% de la société.ICBCCS sera ainsi la première société de gestion à proposer deux produits QDII. Le premier fonds QDII, le ICBCCS Global China Opportunity Equity Fund, a été lancé en 2008.

The Global Agribusiness fund, announced nearly a month ago (see Newsmanagers of 21 April), is now being more widely promoted by First State, which emphasizes that the fund, managed by a management team composed of Renzo Casarotto, portfolio manager, and Skye Mcpherson, analyst, does not aim to reproduce the short-term development of commodity prices, and that it selects the best businesses from the widest possible variety of sectors and commodities. The portfolio, which is largely invested in equities, will include 20 to 75 positions, with an average of about 50 positions. The benchmark index for the Irish-registered OEIC product is composed 75% of the DAXglobal agribusiness, and 25% of the S&P Global Timber & Forestry. Characteristics Name: First State Global Agribusiness Fund ISIN: IE00B3D8LW07 (retail, A class shares) Minimal initial subscription: GBP1,000 Front-end fee: 4% Management commission: 1.5%

Europerformance souligne qu'elle a atteint 3,84 milliards d'euros sur une collecte totale de 4,86 milliards pour le marché de la gestion collective

José Manuel Barroso a donné mercredi le top départ à la réforme

Selon L’Agefi suisse, la Banque cantonale de Lucerne (LUKB) a nommé Leo Grüter directeur de la division Private Banking/Institutionnels/Négoce, membre de la direction générale.

Amundi ETF a annoncé mardi l'élargissement de son offre d’ETF en Suisse en lançant une gamme de six ETF Short Govies inédit, ce qui porte à vingt le nombre de produits Amundi disponibles sur SIX Swiss Exchange. Cette gamme d’ETF Short Obligataires offre aux investisseurs une exposition quotidienne inverse au marché des emprunts d’Etat de la zone euro pour tirer parti d’une éventuelle remontée de taux d’intérêts.Les six ETF, répliquant de manière synthétique une famille d’indices de stratégie Short EuroMTS Eurozone Government Broad, couvrent toutes les maturités (de 1 à 15 ans) et permet aux investisseurs de prendre position sur tout ou partie de la courbe de taux de la zone euro.Amundi ETF précise qu’elle continuera à élargir son offre en Suisse dans les prochaines semaines.

Mardi, Fitch Ratings a confirmé en français la note de gestionnaire d’actifs M2+ attribuée à Robeco pour ses activités de gestion traditionnelle basées à Rotterdam ainsi que celles de gestion monétaire effectuées à Paris (lire notre dépêche du 7 mai).Toutefois, l’agence souligne que cette note «prend en compte le besoin de stabilisation de l’équipe dirigeante après son renouvellement partiel. Celle-ci devra démontrer sa capacité à développer les encours et à améliorer l’efficacité organisationnelle de la société de gestion dont les marges d’exploitation ont déjà été mises à mal par la crise financière, afin que Robeco retrouve une rentabilité opérationnelle pérenne». Dans ce contexte, Fitch surveillera l’incidence éventuelle des mesures de réduction des coûts sur la qualité de la plateforme de gestion.

Selon Les Echos, Nyse Euronext a décidé de mettre un terme, en 2012, à tous les contrats commerciaux avec le groupe LCH.Clearnet, et de créer deux chambres de compensation européennes: l’une, à Paris, aura en charge l’organisation de la contrepartie sur les échanges d’actions et de dérivés d’actions; l’autre, basée à Londres, sera dédiée aux matières premières aux taux et aux changes. Dans un deuxième temps, les services de compensation de Nyse Euronext pourraient être proposés aux intervenants sur les marchés de gré à gré, aux acteurs du marché des CDS et à d’autres plates-formes de négociation. Selon le quotidien, il est probable qu’une partie des contrats de gré à gré et les CDS de la zone euro arrivent aussi à Paris.

Pour le premier trimestre 2010, le résultat avant impôts du métier Asset Management and Services (gestion d’actifs, services aux investisseurs et assurance) de Dexia ressort à 67 d’euros millions comparé à une perte de 164 millions d’euros au premier trimestre 2009 et un bénéfice de 118 millions d’euros au quatrième trimestre 2009.Les actifs sous gestion augmentent de 3,3 % par rapport à fin décembre 2009 pour atteindre 85,1 milliards d’euros, et de 16,4 % par rapport à fin mars 2009. Cette progression est due à un effet de marché positif et aux flux nets d’entrée des clients institutionnels. Les fonds et les mandats institutionnels enregistrent des flux nets d’entrée de 0,4 milliard d’euros au cours du trimestre (+ 4,1 % par rapport à fin décembre 2009), avec une concentration des flux d’entrée sur les produits à marge élevée. Les fonds retail enregistrent une légère progression sur le trimestre (+ 1,6 % par rapport à fin décembre 2009), les effets de marché positifs compensant les flux nets de sortie.Au cours du premier trimestre 2010, Dexia Asset Management a continué à développer des solutions orientées client, en particulier dans le domaine des investissements responsables et durables. L’Asset Management enregistre un résultat avant impôts de 17 millions d’euros au premier trimestre 2010, comparé à une perte de 10 millions d’euros au premier trimestre 2009.Du côté des services aux investisseurs, les actifs sous administration restent globalement stables au premier trimestre 2010 par rapport à décembre 2009 et s’établissent à 2 485 milliards de dollars, soutenus par des effets de taux de change favorables et la reprise des marchés. Par rapport à fin mars 2009, les actifs sous administration progressent de 40 %. Le nombre de comptes gérés au sein de l’activité d’agent de transfert augmente de 10,8 % par rapport à fin mars 2009 (+ 891 000 comptes). Cette évolution s’explique par de la croissance organique et par l’arrivée de nouveaux clients.Le revenu des activités de change enregistre une progression de 3,8 % par rapport à décembre 2009, les clients de RBC Dexia Investor Services étant plus actifs dans les opérations de trading international. Enfin, les prêts de titres relatifs aux actifs sous administration enregistrent la première hausse depuis plusieurs trimestres (+25,5 % par rapport à décembre 2009).Au premier trimestre 2010, l’activité de services aux investisseurs affiche un résultat avant impôts de 11 millions d’euros, stable par rapport au quatrième trimestre 2009 et à comparer à un résultat proche de zéro au premier trimestre 2009.

Selon L’Agefi suisse, la société suisse Finnova, spécialisée dans l’informatique des banques cantonales, teste sa plate-forme dans le private banking et à l’international. Le groupe compte désormais cinq opérateurs private banking (dont les banques cantonales de Genève et Saint-Gall). Quant à l’ouverture à l’international, elle n’est encore qu’embryonnaire et focalisée sur deux débouchés. Au Luxembourg, l’ouverture d’une filiale Finnova est en cours. En Allemagne, Finnova s’appuie sur son principal actionnaire (46%), le munichois MSG.

Selon L’Agefi suisse, Robert McCann, CEO de Wealth Management Americas, s’est fixé un objectif moyen terme pour cette division d’un bénéfice avant impôts d’un milliard de francs, avec 7000 conseillers clients. A long terme, la profitabilité devrait monter à un million de francs par conseiller, contre 783.000 francs en 2009. Par ailleurs, Wealth Management Americas s’est fixée un objectif moyen terme de 161.000 francs (4517 francs en 2009 ) avant impôts par Financial Advisor. La fortune gérée par conseiller devrait monter à 120 millions contre 97,4 millions.

Mark R. Fetting, chairman & CEO, a annoncé que le conseil d’administration a autorisé Legg Mason à racheter des actions ordinaires pour un montant maximal d’un milliard d’euros. Cette démarche est rendue possible par le fait que les comptes ont pu être redressés durant l’exercice clos le 31 mars (lire notre dépêche d’hier). D’ailleurs, legg Mason dispose d’un milliard de dollars de liquidités, dont 100 millions générés en janvier-mars 2010.

Le nouveau patron d’UBS Wealth Management Americas, Bob McCann, l’ancien head of brokerage chez Merrill Lynch, a indiqué mardi qu’il compte désormais arrêter l’hémorragie de conseillers et stabiliser le nombre de ces derniers aux alentours de 7.000 (il est de 6.870 contre 8.760 il y a un an), rapporte The Wall Street Journal.Par ailleurs, UBS Wealth compte réaliser des économies de 40 millions de dollars sur les deux prochains trimestres.

Les actifs sous gestion du groupe britannique Henderson se sont inscrits en hausse de 4% ou 2,2 milliards de livres au premier trimestre à 60,3 milliards de livres.Les effets marché et change, qui ont totalisé 2,8 milliards de livres, ont été en partie annulés par une décollecte nette de 600 millions de livres.

Shamik Dhar, l’un des fondateurs de Fathom Financial Consulting en 2004, a été recruté à Londres comme économiste senior dans l'équipe investment strategy d’Aviva Investors, son ancien employeur durant la période 2000-2004 (du temps où la société portait le nom de Morley Asset Management).Subordonné à Adrian Jarvis, head of strategy, l’intéressé sera particulièrement chargé de la recherche économique ainsi que des prévisions conjoncturelles pour la zone Asie-Pacifique.

Au premier trimestre, les actifs sous gestion des fonds de fonds ont atteint le niveau record de 46,5 milliards de livres, en progression de plus de 60% par rapport au premier trimestre 2009, selon les statistiques communiquées par l’association britannique de la gestion (IMA). La collecte nette des fonds de fonds s’est élevé au premier trimestre à 1,2 milliard de livres, soit près de trois fois le niveau observé au premier trimestre 2009.Les actifs des fonds éthiques ont totalisé 5,9 milliards de livres au premier trimestre, en progression de 43% par rapport au premier trimestre 2009. Les actifs des fonds indiciels s’inscrivaient à 29,5 milliards de livres, en hausse de 59% par rapport au premier trimestre 2009.

La Tribune rapporte que Intesa Sanpaolo a confirmé être en discussions «préliminaires» avec le fonds de private equity Hellmann & Friedman pour céder une partie minoritaire de sa filiale de gestion d’actifs Fideuram lors de sa cotation en Bourse

Franklin Templeton Investments a annoncé le lancement de trois nouveaux compartiments de sa sicav luxembourgeoise FTIF, les Franklin Gold and Precious Metals Fund, Templeton European Corporate Bond Fund et Franklin Real Return Fund. Le premier et le troisième, gérés aux Etats-Unis respectivement par Steve Land et par Tony Coffey, existent déjà en version américaine et affichent des encours au 31 mars de 1,75 milliard et de 381,3 millions de dollars. Le deuxième, un fonds d’obligations d’entreprises, est géré à Londres par David Zahn.

Dans un communiqué, Aviva Monde a fait état d’une collecte d'épargne à long terme de 10,17 milliards de livres sterling au premier trimestre 2010, soit une hausse de 16 % par rapport au quatrième trimestre 2009, période durant laquelle l'établissement avait également enregistré une collecte en croissance (+8,78 milliards). Dans le détail, l’Europe et le Royaume-Uni sont les principaux moteurs de la croissance d’Aviva aujourd’hui, représentant 85 % des affaires nouvelles d'épargne long terme au 1er trimestre.

Le britannique M&G Investments a annoncé mardi avoir obtenu l’agrément de distribution en Allemagne de son M&G Global Dynamic Allocation Fund (lire nore article du 29 mars), un produit de droit britannique habilité à investir sans restriction et sans indice de référence dans différentes classes d’actifs (actions, obligations d’Etat ou d’entreprises, obligations convertibles, valeurs liées aux matières premières, placements alternatifs et numéraire).Ce fonds, censé générer un résultat positif sur une période de trois ans quelle que soit l'évolution des marchés, devrait avoir une volatilité inférieure à celle des actions. Caractéristiques Code Isin : GB00B56H1S45 Commission de souscription : 4 % maximum Frais de gestion : 1,75 %. Souscription initiale minimum : 1.000 euros. Date de lancement : 3 décembre 2009

Le danois Jyske Invest Fund Management a conclu un accord de coopération avec Agathon Capital pour renforcer ses activités de distribution en Allemagne, au Luxembourg et en Suisse. Cette coopération concerne principalement les produits marchés émergents de Jyske Invest, notamment les fonds obligataires en monnaie locale.

Thilo Wendenburg, président du directoire, a indiqué que la banque privée Fürstlich Castell’sche Bank de Wurtzbourg souhaite se développer fortement dans la gestion de fortune et qu’elle prévoit d’ouvrir deux à trois nouvelles agences sur les deux à trois ans qui viennent, rapporte la Börsen-Zeitung. La croissance sera principalement organique. Actuellement, la banque dispose de 16 agences en Franconie ainsi que d’implantations à Mannheim, Heilbronn et Munich.

La dernière livraison du palmarès de l’agence berlinoise Scope fait apparaître que sur les 29 fonds immobiliers offerts au public figurant dans l'échantillon, 23 ont vu leur note abaissée par rapport à 2009, tandis que seuls deux, des produits UBS, obtenaient un rehaussement. Sur les 18 «A» et davantage de 2009, 12 sont restés dans la catégorie supérieure, résistant assez bien à la crise, ce qui vaut en particulier pour les fonds d’Union Investment Real Estate, de Deka Immobilien et de RREEF Investment (Deutsche Bank).Le meilleur fonds Europe et toutes catégories est le grundbesitz europa (AA-) de RREEF, devant le hausInvest europa (A) de Commerz Real. Le meilleur fonds Allemagne est huitième du classement : c’est le Uni Immo: Deutschland (A). Enfin, parmi les fonds mondiaux, les deux meilleurs sont le Deka-ImmobilienGlobal et le UniImmo: Global, tous deux notés A.

Sur la base des statistiques publiées mardi par l’association allemande BVI des sociétés de gestion (lire par ailleurs), Allianz Global Investors (AGI) et l’ensemble Deutsche Bank/DWS sont les seules grandes maisons à afficher des souscriptions nettes pour le premier trimestre. Leurs rentrées totales (4,63 milliards pour AGI et 2,94 milliards pour DB/DWS) sont même supérieures au montant des souscriptions nettes enregistrées par l’ensemble des Fonds de valeurs mobilières durant lapériode sous revue (7,36 milliards d’euros).Il faut souligner que le bon résultat d’AGI est dû à la filiale allemande AGI KAG ((1,44 milliard) et surtout à Pimco Europe (3,76 milliards). Chez DB/DWS, la collecte est attribuable pour 1,07 milliard d’euros aux ETF de db x-trackers, mais deux autres filiales luxembourgeoises (DB Platinum et DWS Investments SA) ont apporté au total 1,6 milliard.Parmi les autres grands acteurs, BlackRock accuse une sortie nette de 302,9 millions d’euros sur ses ETF iShares, de même qu’ETFlab (Deka) subit une sortie nette de 507,4 sur ses propres ETF, remboursements qui s’ajoutent à ceux de 1,92 milliard d’euros supportés par sa maison-mère DekaBank (caisses d'épargne). Union Investment (banques populaires) a pour sa part enregistré des rachats nets de 1,19 milliard d’euros.