Centre Info et INrate, les deux principales agences de notation durable en Suisse, ont annoncé le 31 mai qu’elles fusionnaient. La nouvelle société, qui arbore un nouveau logo et porte le nom de Inrate, propose des solutions sur mesure qui répondent aux demandes spécifiques de chaque client. Les équipes de recherche actuelles, ainsi que les bureaux de Fribourg et Zurich, demeurent en place.Cette fusion fait apparaître sur le marché un nouvel acteur qui peut se prévaloir d’une expérience de 20 ans, et d’un savoir-faire unique en matière de recherche durable à l’intention des marchés financiers. La nouvelle entité desservira l’ensemble du marché européen, en ciblant particulièrement la Suisse, l’Allemagne et la France.« La force du nouvel Inrate réside dans sa compréhension de la durabilité et de la façon dont celle-ci peut donner lieu à des produits financiers innovants », a déclaré Philippe Spicher, directeur de la nouvelle compagnie. « Ce savoir-faire nous permet d’offrir à nos clients une information pertinente et des services sur mesure en fonction de leurs besoins de leurs stratégies d’investissement durable ».« Nous avons choisi le nom d’Inrate en raison de son adéquation aux marchés internationaux », a expliqué Christoph Müller, président du Conseil d’administration. « De plus, notre nouvelle marque est une combinaison de l’ancien logo de Centre Info et de l’ancien nom INrate, ce qui nous procurera une meilleure visibilité sur nos marchés cibles ».

Dans le cadre de l’alliance globale conclue avec Rockefeller Financial, Société Générale Private Banking a annoncé le 31 mai le lancement de Moorea Fund - Société Générale Rockefeller US EquitySM, un compartiment de Moorea Fund, SICAV de droit luxembourgeois. «Le lancement de ce fonds constitue une étape importante dans l’alliance conclue en 2008 entre Société Générale Private Banking et Rockefeller Financial, qui poursuivent leur coopération pour le développement d’une offre de produits et de services à destination des particuliers et familles très fortunés», souligne SG Private Banking dans un communiqué.Agréé en Belgique, en France, au Luxembourg et en Suisse, Moorea Fund - Société Générale Rockefeller US EquitySM est destiné aux investisseurs particuliers recherchant une appréciation en capital de leur investissement sur un horizon moyen à long terme. La stratégie d’investissement du fonds, dont la gestion est déléguée à Rockefeller Financial, se concentre sur des entreprises nord-américaines dont le modèle économique atteste de leur capacité à générer une forte croissance de leurs bénéfices tout en conservant un potentiel attractif de valorisation et un dynamisme de croissance. Libellé en dollars américains, le fonds a pour objectif de surperformer l’indice S&P 500 sur trois années glissantes. Il est composé en moyenne de 35 à 50 actions de grandes sociétés nord-américaines recueillant la conviction de l’équipe de gestion. Il est géré activement et bénéficie d’une recherche sectorielle rigoureuse, basée sur une approche ‘’bottom-up’’ de l’analyse des sociétés; d’une forte expertise en construction de portefeuille incluant une maîtrise de la diversification et du contrôle de risque ; d’un suivi dynamique du portefeuille avec un processus de vente des titres formellement défini et d’une équipe de gérants dotés en moyenne d’une expérience de 20 ans dans le secteur, dont 10 ans au sein de Rockefeller Financial.

Lors d’une présentation à des CGPI, lundi à Paris, Bogdan Popescu, directeur régional Europe francophone de Skandia Global Funds, a mis en exergue le fonds de droit irlandais European Best Ideas lancé le 10 avril 2008 et qui affichait fin avril un encours de 251,66 millions d’euros. Il s’agit d’un fonds de gérants, avec des poches d’environ 10 % (+/- 30 %) confiées à dix gérants de renom investissant en titres vifs sans contrainte particulière, si ce n’est d’opérer en long-only, même pour les trois spécialistes des hedge funds (lire notre article du 31 mars). Les deux tiers environ des valeurs en portefeuille sont en euros, et le risque de change n’est pas couvert. La coordination est assurée par Lee Freeman-Shor et son équipe à Londres. Jusqu'à présent, aucun titre n’a encore dépassé les 3 % du fonds et le recouvrement s’avère minime, avec 90 à 95 lignes pour un total maximal de 100. L’idée est de créer un attelage de gérants performants bénéficiant d’une liberté supérieure à celle d’un fonds classique, puisque la contrainte liée au statut OPCVM III se trouve reporté à l'échelon du fonds, qui est entre autres référencé sur la plate-forme Archipel.En 2009, le fonds (non éligible au PEA) a affiché une performance de 41 %. Cette année, compte tenu de la correction la plus récente, le fonds perd 0,21 % contre 2 % pour le MSCI Europe GR.

Pictet Funds, qui distribue les fonds de placement de Pictet & Cie, a annoncé le 31 mai le lancement officiel du fonds PTF (LUX)-Corto Europe, un fonds d’actions européennes long/short conforme à la directive UCITS III, domicilié au Luxembourg (cf. Newsmanagers du 7 avril). Le lancement s’inscrit dans le prolongement d’un excellent track-record dans cette stratégie, comme en témoigne la performance du Corto European Fund, un fonds long/short equity enregistré aux îles Caïmans, qui a réalisé depuis son lancement en août 2006 une performance annuelle nette de 7,6% en euros, contre -4,6% pour l’indice MSCI Europe sur une base similaire.L’équipe de gestion est constituée de Nils Francke et Philippe Sarreau, gérants senior, et de David Dufour, analyste. Nils et Philippe ont collaboré dans le cadre d’une stratégie long/short pendant cinq ans, et sur le marché européen pendant plus de 12 ans. L’équipe considère qu’un portefeuille long/short doté d’une gestion active offre aux investisseurs sur les marchés actions européens le meilleur rendement ajusté du risque.Le fonds vise une appréciation du capital à long terme, associée à un certain degré de protection contre le risque de baisse. PTF(LUX)-Corto Europe applique une approche flexible et accorde une large place à la sélection de titres, qui s’appuie sur une recherche fondamentale et des contacts directs avec les équipes de direction des sociétés. Les gérants se focalisent sur l’identification de changements générant des catalyseurs de performance à long terme, tant au niveau des titres individuels que des secteurs, y compris l’arrivée de nouvelles équipes de direction ou des modifications dans le comportement des investisseurs. Ils privilégient les moyennes capitalisations (sociétés dont la capitalisation boursière est inférieure à 5 milliards d’euros).«La stratégie vise à offrir un profil de rendement asymétrique, permettant aux investisseurs de participer à la majorité des hausses boursières tout en protégeant le capital contre le risque de baisse des marchés», explique Nils Francke. Le fonds PTF(LUX)-Corto Europe sera enregistré dans les principaux pays européens courant 2010. Il sera initialement accessible aux investisseurs institutionnels et privés en euros, avec des classes d’actifs couvertes en dollars et en francs suisses, ainsi qu’en autres monnaies selon la demande.

RBC Dexia Investor Services (RBC Dexia) a annoncé lundi la réalisation de l’acquisition et le transfert de l’activité de dépositaire du Groupe UBI (Unione di Banche Italiane). Après avoir reçu les autorisations nécessaires, la transaction s’achève selon les termes notifiés lors de l’annonce faite le 28 septembre 2009 (cf Newsmanagers du 01/10/09). «Dans un environnement en évolution rapide cet accord avec UBI Banca représente une étape importante en matière de croissance et de diversification géographique des activités de RBC Dexia dans des pays comme l’Italie, où l'établissement est déjà présent et dispose d’un potentiel considérable », a déclaré José Placido, CEO de RBC Dexia. Cette transaction permet en effet à RBC Dexia de consolider sa position de troisième plus grand établissement «third-party fund administration» en Italie, avec un actif sous administration de 28 milliards d’euros. RBC Dexia est également la quatrième plus grande banque dépositaire, avec un actif sous conservation de 20 milliards d’euros. Selon les termes de l’accord, RBC Dexia fournira également à UBI Banca des services de dépositaire et de conservation pour ses activités de valeurs mobilières internationales, tant pour ses clients en compte propre que pour compte de tiers.

Selon Asian Investor, Aviva Investors vient de créer le poste à Singapour de CEO actions et fixed income pour la région Asie hors Japon. Le poste sera occupé à partir du 21 juillet par Tahnoon Pasha, qui rejoint le gestionnaire en provenance de MFC Global Investment Management.Tahnoon Pasha aura un important budget de recrutement. 12 à 18 analystes et gérants actions et obligations devraient rejoindre les bureaux à Singapour mais aussi à Hong Kong. Actuellement, le bureau de Singapour compte 11 personnes, celui de Melbourne 16, précise Asia Investor. L’objectif d’Aviva Investors est d’atteindre dans la région Asie les 35 milliards de dollars australiens sous gestion dans les quatre prochaines années.

National Australia Bank dispose de plus de temps pour mettre la main sur Axa Asia Pacific. Dans un communiqué, l’assureur a annoncé qu’AXA Asia Pacific Holdings Limited (AXA APH) et National Australia Bank Limited (NAB) ont convenu ce mardi 1er juin de prolonger jusqu’au 15 juillet 2010 inclus l’accord concernant la transaction par laquelle NAB acquerrait 100% d’AXA APH (dont il conserverait les activités australiennes et néo-zélandaises et cèderait à AXA 100% des activités asiatiques).

Le gérant de fonds de fonds basé à Stockholm FMG, spécialisé sur les marchés émergents et les marchés frontières, envisage de lancer un fonds opportuniste dédié à l’Irak, rapporte Asian Investor. FMG va liquider son fonds existant sur l’Irak (Irak Special Opportunities Fund) et investir les fonds disponibles dans le nouveau véhicule, Iraq Special Opportunity Fund.Le fonds, piloté par deux gérants, devrait ainsi démarrer avec 5 millions de dollars et fermer autour de 20 millions de dollars. FMG recommande à ses clients de consacrer entre 1% et 3% de leurs actifs à ce fonds et de revenir dans trois à cinq ans. L’investissement minimal a été fixé à 10.000 dollars et FMG espère des rendements de 1 000 % ou plus sur une dizaine d’années. Mais le client doit être prêt à accepter un niveau de volatilité élevé. Le fonds espère tirer parti de la reprise économique et du secteur de l'énergie en Irak. «Le pays doit consentir d'énormes efforts de reconstruction et en matière d’infrastructures, et toutes les sociétés frappent à la porte pour participer», indique Johan Kahm, associé principal de FMG.

Le suisse Bellevue Asset Management a annoncé que trois de ses fonds, BB Biotech (Lux) B-USD (ISIN LU0415392322), BB Medtech (Lux) B-EUR (ISIN LU0415391431), BB African Opportunities (Lux) B-EUR (ISIN LU0433847240) sont désormais négociables sur la plate-forme Xetra de la Bourse de Francfort aux heures d’ouverture (9h-20h). Des cours d’achat et de vente seront disponibles en permanence.Ils restent évidemment accessibles directement auprès de la société de gestion.

Le capital-investisseur allemand Arques Industries a notifié lundi à la Deutsche Börse qu’il n’est toujours pas en mesure de publier ses comptes 2009, dont la publication avait déjà été reportée au 31 mai, de même que les résultats de son premier trimestre 2010. Ce report est sine die.Pour Arques, cette démarche s’explique par le fait qu’une transaction influant sur le résultat de 2009 n’est toujours par bouclée.

A l’occasion de la sixième assemblée générale de l’IFA (Institut français des administrateurs) qui s’est déroulée le 27 mai dernier, les adhérents de l’IFA ont approuvé les nominations de Maryse Aulagnon et Orianne Garcia. Par ailleurs, Agnès Touraine et Jean-Claude Rérolle ont vu leurs mandats renouvellés pour une durée de trois années.Maryse Aulagnon a créé en 1990 le groupe Affine qu’elle dirige depuis lors. Elle est également administrateur de plusieurs organismes professionnels (EPRA, Club de l’Immobilier, Conseil Scientifique de l’IEIF,...) et de l’European Asset Value Fund. Elle est par ailleurs administrateur d’organisations culturelles et universitaires (French American Foundation, fondation Sasakawa, DESS de l’Immobilier de l’université Marne la Vallée…).Orianne Garcia a crée 6 “start-up” internet (dont Lokace, caramail, lentilles moins chères.com ) et fut une “pionnière de l’économie numérique” dès 1995 récompensée par plusieurs distinctions, notamment comme meilleur entrepreneur de l’année 2000.

Federal Finance, filiale du Crédit Mutuel Arkéa, annonce le lancement d’Autofocus 2, un fonds à formule destinée à une clientèle de particuliers. La durée maximale d’investissement est de 6 ans et 2 mois. Au cours des trois premières années, l’objectif est de participer à l'évolution du Dow Jones Euro Stoxx 50 avec une possibilité de gain de 9 % sur 1 an, de 18 % sur 2 ans ou de 27 % sur 3 ans (soit des taux de rendement annualisés respectifs de 7,64 %, 7,92 % ou 7,82 %), précise le communiqué.Si l’indice est supérieur ou égal à son cours de clôture du 26 juillet 2010 lors de l’une des trois constatations annuelles, le fonds est dissout et l’investisseur perçoit 100 % de l’investissement initial net, majoré de 9 % par an. Sinon, le fonds est reconduit jusqu'à la prochaine date anniversaire. A l'échéance du 26 septembre, si l'évolution de l’indice est positive ou nulle, le souscripteur perçoit la meilleure performance entre : 100 % de la hausse de l’indice, calculée à partir des cours de clôture du 26 juillet 2010 et du 26 septembre 2016, ou une performance de 54 % (soit un rendement annuel de 7,24 %). Dans l’hypothèse où l’indice a baissé entre le 26 juillet 2010 et le 26 septembre 2016, le client est remboursé de 100 % de son investissement net si la performance est comprise entre 0 et - 40 %. Si l’indice a chuté de plus de 40 %, son capital est impacté par la baisse du marché. Caractéristiques Code ISIN FR0010884742Période de commercialisation Du 31 mai au 26 juillet 2010, avant 12h00Durée d’investissement Horizon 1, 2, 3 ou 6 ansDroits d’entrée : 2 % (avant le 26/07/2010) - 3 % au delàFrais de gestion : 3,5 % maximumValeur liquidative de départ 100 eurosMontant minimum 1ère souscription : 1500 euros.Possibilité d’acquérir des millièmes de parts au-delà des minima de souscription.

Responsable commerciale investisseurs institutionnels chez Axa Investment Managers depuis 2003, Florence Dard rejoint Edmond de Rothschild Asset Management (Edram, 13 milliards d’euros à fin avril) comme directrice commerciale institutionnels France. Elle sera à la tête d’une équipe comprenant trois autres personnes et se trouvera subordonnée à Patrick Peris, directeur général adjoint chargé du développement.

Henderson Global Investors a annoncé, lundi 31 mai, le recrutement en France de Charles-Henri Herrmann au poste de Senior Sales Manager. Il sera plus particulièrement chargé de la commercialisation des fonds sophistiqués UCITS III et aura pour objectif de conforter la présence de la société de gestion auprès de la clientèle institutionnelle, précise un communiqué de la société. Âgé de trente ans, l’impétrant a débuté sa carrière dans le groupe Société Générale (2001-2006) au sein de l’équipe de vente et structuration de SGAM AI. Après avoir rejoint la société ADI Alternative Investments en 2006 en tant que commercial senior, pour développer la gestion alternative et absolue auprès de clients Institutionnels et fonds de fonds français, Charles-Henri Herrmann a intégré les équipes commerciales d’OFI entre 2009 et 2010.

Alors que les trois quarts des AG se sont déjà déroulées, InvestorSight a dressé un premier bilan des nouveaux conseils d’administration du CAC 40, particulièrement transformés cette année, relève l’Agefi. Au total 53 nouveaux administrateurs sont entrés aux conseils, deux fois plus qu'à l’accoutumée, dont la moitié sont des femmes, et les trois quarts des indépendants. Ces 53 nouveaux administrateurs ne pèsent pas encore très lourd sur le total des 604 fauteuils du CAC 40. A ce titre, le cumul excessif des mandats reste un sujet important, comme la faible représentation des étrangers, et le rôle encore trop discret des femmes au sein des conseils. Parallèlement, les conseils cherchent à rassurer les actionnaires minoritaires en multipliant notamment les administrateurs référents et les censeurs. La moitié des sociétés du CAC ont l’un ou l’autre, parfois les deux à l’instar de la Société Générale, note le quotidien.

Dans un entretien au Temps, Henri de Castries, président de la direction et du conseil d’administration d’AXA, analyse les turbulences liées à la crise grecque. Selon lui, «la réaction des marchés a été exagérée» et il ne doute pas de la survie de l’euro. La question porte plutôt sur la coordination des politiques financières en Europe. Henri de Castries estime que même si la Grèce ne remboursait rien sur sa dette, le risque pour son groupe ne correspondrait qu’à un mois de bénéfice (500 millions d’euros).

L’Agefi rapporte que Oddo & Cie a dégagé en 2009 un bénéfice net de 36 millions d’euros, soit une multiplication par 3,5 en un an. Ce résultat fait ressortir une rentabilité de 11,6% sur les fonds propres moyens du groupe durant l’exercice, dont le total au 31 décembre atteignait 329 millions d’euros. La gestion d’actifs avait été très éprouvée en 2007 et 2008 par la crise du crédit. Le retournement des marchés et des reprises de provisions ont permis à l’activité de retrouver le chemin des bénéfices, passant d’une perte de 20 millions avant impôt en 2008 à un résultat de 21 millions d’euros. Oddo & Cie a également réduit de 24 millions d’euros l’exposition du groupe aux portefeuilles de titrisations qui lui avaient tant causé de soucis en 2007-2008, ajoute le quotidien.

The Spanish Econmics ministry on Monday granted permission for Spanish high net worth investors to place their money in Luxembourg-registered special investment funds (SIFs), in an amendment to the country’s convention with the Grand Duchy, Expansión reports. Luxembourg will no longer be considered a tax haven, according to the Spanish official Journal Boletín Oficial del Estado (BOE). The agreement will come into effect on 16 July.

The Swiss management firm Bellevue Asset Management has announced that three of its funds, BB Biotech (Lux) B-USD (ISIN LU0415392322), BB Medtech (Lux) B-EUR (ISIN LU0415391431), BB African Opportunities (Lux) B-EUR (ISIN LU0433847240), are now available for trading on the Xetra platform of from the Frankfurt stock exchange during its opening hours (9 AM – 8 PM). Bid & ask quotes for the funds are available 24 hours a day. The funds will also remain available directly from the management firm.

At EUR10.09bn, the volume of bonds from the Kingdom of Spain held by Spanish pension funds now represent 52.8% of their overall bond portfolios (EUR19.11bn), and 11.7% of their total assets (EUR86.02bn as of the end of 2009), Cinco Días reports. Ángel Martínez-Aldama, CEO of the Inverco association of asset management firms, points out that this takes only direct investment into account. In fact, these pension funds allocate 11% of their assets to cash, or EUR9.5bn, of which a good part is invested in government debt via repos.

On Friday, Metrovacesa sold the Triángulo Princesa in Madrid for EUR122m to the French fund Continental Property Investment, Cotizalia reports. Two days earlier, Doughty Hanson is reported to have paid EUR120m for a 180,000 square meter shopping centre under construction. And in late April, Banco Sabadell sold 378 properties, mostly offices, to Moorpark Capital Partners, for EUR403m. The latter transaction resulted in capital gains for the Catalan bank of EUR265m.

The manager of the Stockholm-based fund of funds FMG, specialised in emerging and frontier markets, is planning to launch an opportunity-driven fund dedicated to Iraq, Asian Investor reports. FMG will liquidate its existing Iraq fund (Iraq Special Opportunities Fund), and invest the capital that becomes available in the new vehicle, Iraq Special Opportunity Fund. The fund, which will have two managers, will start out with USD5m in assets, and will close at about USD20m. FMG recommends to its clients to put 1% to 3% of assets in the fund, and to come back in three to five years. Minimal investment has been set at USD10,000, and FMG is hoping for returns of 1,000% or more over ten years. But the client must be prepared to accept a high level of volatility. The fund is hoping to take part in the economic recovery of the energy sector in Iraq. “The country will need to accept enormous infrastructure reconstruction efforts, and all the companies are knocking on the door to participate,” says Johan Kahm, a major partner at FMG.

From 1 June, Citibank España has begun offering funds from Carmignac Gestion at its 56 locations in Spain. Local teams at Carmignac Gestion will work closely with bankers of the Citibank network to make clients familiar with products and optimise their use by Citibank clients in Spain. The cooperation agreement comes as part of a strategy by Citibank Spain to offer personalised independent advising. Carmignac Gestion has a representative office in Madrid, and its team serving the Spanish market includes six people; it is led by Yon Elosegui.

Aviva Investors has created a new position in Singapore for a CEO of equities and fixed income for the Asia ex Japan region. The position will be occupied from 21 July by Tahnoon Pasha, who joins the firm from MFC Global Investment Management. Pasha will have a sizeable budget for recruitment, to include 12 to 18 equities and bond managers for the offices in Singapore and also Hong Kong. Currently, the Singapore office has 11 members, while Melbourne has 16, Asia Investor reports. Aviva Investors is aiming to have AUD35bn in assets under management in Asia in four years’ time.

Clearstream Banking (Deutsche Börse group) announced on Monday that it is teaming up with Bolsas y Mercados Españoles (BME) to create a register of transactions, which will offer reporting services for over-the-counter (OTC) transactions on a wide range of financial instruments. The initiative comes ahead of expected legislative measures by the European Commission, which will aim to improve operational control and transparency in trading of derivatives over the counter. The new transaction register will be available to all financial and non-financial establishments. It will aim for “flexible” participation, depending on the profiles and needs of various groups of actors and interests in the OTC market. The first tests will take place in July, and an operational phase will begin later, in fourth quarter. Initially, collection of data on transactions will be limited to fixed income derivatives (IRA, FRA, Cap and Floor). In a second phase, the spectrum will widen to include over-the-counter derivatives of bonds, equities, currencies, commodities, and other underlyings.

Asian Investor reports that Shenzhen’s China Southern Fund Management has announced that it expects a licensed to be issued in short order for an ETF which will replicate the FTSE BRIC 50. The QDII product will be managed by Huang Liang. The product will likely become available before the QDII ETF from China Southern based on the S&P 500, which would also be listed on the Shenzhen exchange.

Calstrs, US’s second-biggest public pension fund, is poised to make its first investment in commodities as a hedge against the risk of rising inflation, says the Financial Times.

At a time when three quarters of the annual general shareholders’ meetings of CAC 40 companies have already taken place, InvestorSight has undertaken an initial estimate of the new boards of directors in power at CAC 40 businesses, which have seen particularly marked changes this year, Agefi reports. In total, 53 new directors have joined these boards, twice as many as usual, and half of them are women, while three quarters of them are independent. These 53 new directors are still a drop in the ocean of a total of 604 seats on the boards of directors of CAC 40 companies. From this perspective, the high concentration of responsibilities remains an important issue, as to the low level of representation of foreigners, and the still limited presence of women on the boards. The boards are also seeking to reassure minority shareholders, with an increase in the number of employee-elected directors and non-voting directors. Half of all CAC businesses have either one or the other, and sometimes both, as at Société Générale, the newspaper notes.

The 2010 session of the Secular Forum, which brought together Pimco investment experts in Newport Beach, California, has confirmed the predictions of the 2009 meeting of a “new normality” in the global economy, characterised by deficit reduction, less rapid economic growth in industrialised countries, and an environment of toughening regulations and contrasting effects of globalisation. Matthieu Louanges, a member of the European portfolio committee at Pimco and of the board of directors at the German asset management firm Allianz Global Investors KAG, says that caution in the selection of government bonds will now need to apply to industrialised as well as developing countries, and that it will play an increasingly important role. Now is also a good time to reconsider the use of traditional benchmark indices for bonds, as they lead to particularly high weightings for countries with high levels of debt. In efforts to improve solvency and potential revaluations, Pimco is planning to maintain its focus on emerging market currencies.

The Blackstone Group has launched its first closed-end fund, the Blackstone/GSO Senior Floating Rate Term Fund (acronym BSL on NYSE), whose first objective will be to provide high returns, and which will secondly aim to preserve capital. The initial round of investment has raised USD322m. The advisor to the fund is GSO/Blackstone Debt Funds Management LLC, an affiliate of Blackstone. The portfolio will be invested in floating rate senior secured loans, a market with volumes of nearly USD1.6trn.