Actuellement, l’encours des fonds luxembourgeois de Sparinvest dans les actions de style value représente environ 2,56 milliards d’euros, dont 2,3 milliards dans le Global Value, le reste se partageant entre quatre autres produits, dont deux «éthiques» pour quelque 150 millions (Sparinvest a signé les Principes de l’investissement responsable des Nations-Unies ou UN-PRI). D’après Jens Moestrup Rasmussen, chief portfolio manager, la maison danoise, qui gère également un fonds d’actions value de droit danois pour 700 millions d’euros, n’a subi que de minimes retraits cette année.Par principe, ont expliqué mardi à Paris Jens Moestrup Rasmussen et David Orr (portfolio manager), l’approche value de Sparinvest commande d’investir par sélection de titres à 100 %, dans des titres présentant au moins 40 % de décote et susceptibles d'être conservés en portefeuille pendant trois à cinq ans (la moyenne se situe actuellement à 4,1 ans de détention). Les gérants de l'équipe value (au total sept personnes), recherchent des titres d’entreprises présentant un bilan solide et un faible niveau d’endettement, sans se préoccuper d’un éventuel indice de référence, ce qui explique que les Etats-Unis soient fortement sous-pondérés par rapport au MSCI monde (7,4 % contre 48,3 %, pour le fonds mondial) tandis que le Japon s’avère très nettement surpondéré (27,5 % contre 10,2 %). Sur les cinq premiers mois de l’année, le fonds Global Value a gagné 10,08 % (dont 3,6 points grâce au Japon) contre 9,17 % pour le MSCI monde pendant que le European Value affichait une performance de 5,61 % contre une perte pour le MSCI Europe Value. Le Small Cap Value est en retard sur le MSCI monde small-cap avec 16,07 % contre 18,06 %, mais l’Ethical Value s’adjuge 10,82 % contre 9,17 % pour le MSCI monde.Le style value incite également les spécialistes de Sparinvest à s’intéresser au domaine des fusions-acquisitions, qui a été historiquement une source de performance pour les fonds maison et qui devrait rester un catalysateur important.

State Street Global Advisors (SSgA) vient de nommer Raymond Haines en tant que responsable des solutions LDI (Liability Driven Investment) au Royaume-Uni et Christopher J. Goolgasian en tant que gérant de portefeuilles senior dans le département Multi Asset Class Solutions, qui fournit des solutions d’allocation d’actifs, de LDI et de gestion de l’exposition sur toutes les classes d’actifs. Raymond Haines était précédemment directeur des investissements de LV= Asset Management, tandis que Christopher J. Goolgasian, qui sera basé à Boston, vient de Pyramis Global Advisors, où il était gérant de portefeuille institutionnels. La société a aussi annoncé le transfert de Gregory Taieb, actuellement basé à Montréal, pour renforcer l'équipe UK MACS à Londres. Son remplaçant au Canada sera Vincent-Philippe Sicotte, gérant de portefeuilles.

Newton, filiale de BNY Mellon Asset Management, a indiqué le 21 juin que l’une de ses antennes britanniques, Newton Investment Management Limited, que le fonds de pension de l’université de Londres, le Superannuation Arrangements of the University of London, lui a attribué un nouveau mandat de gestion.

Six personnes ont quitté le bureau londonien de Citadel Investment Group, le gestionnaire de hedge fund basé à Chicago, selon Financial News. Parmi eux, Alex Maddox, qui dirigeait le desk titrisation de Citadel en Europe, rejoint Deutsche Bank.

Schroders vient d’annoncer l’acquisition de 49 % du capital de la société de gestion britannique RWC Partners Limited, via l’une de ses filiales.Cette participation représente un «investissement financier» pour Schroders. Elle a été acquise principalement auprès d’actionnaires individuels. Le reste du capital est aux mains des salariés.Le communiqué précise que RWC, qui gère environ 10 millions de livres d’actifs bruts, restera une entité juridique autonome et continuera par être gérée par son équipe dirigeante actuelle. En tout, les encours sont gestion de la société dépassent les 2,5 milliards de dollars. A noter que récemment, RWC Partners a recruté deux anciens gérants de… Schroders, Ian Lance et Nick Purves. Elle a par ailleurs annoncé le lancement d’un fonds actions long/short au format Ucits III, le RWC Europe Absolute Alpha Fund, qui sera géré par Ajay Gambhir, un ancien de JPMorgan.

La Financial Services Authority ( FSA ) a infligé lundi une amende de 700.000 livres à Vantage Capital Markets LLP pour ne pas avoir empêché Daniel Hassell, un courtier, d’exercer, en dépit d’un titre de simple consultant, une influence importante dans l’entreprise pendant plus de quatre ans sans avoir obtenu au préalable l’approbation de la FSA.La majorité de l’activité de courtage était précédemment détenue par Hassell et a généré près de la moitié du chiffre d’affaires de Vantage. Hassell a perçu environ un tiers des profits de l’entreprise.

Henderson Group a annoncé avoir mis fin aux négociations concernant une éventuelle acquisition de certaines activités de RidgeWorth Capital Management, la société de gestion américaine détenue par SunTrust Banks. En effet, les deux parties n’ont pas réussi à se mettre d’accord sur les conditions.

La société de gestion britannique Henderson Global Investors (90 milliards de dollars d’encours) vient de recruter Nancy McNally en tant que directeur des relations avec les consultants en Amérique du Nord. Elle a rejoint la société le 1er juin et sera subordonnée à Nick Adams, responsable des relations avec les consultants à l'échelle mondiale. Elle travaillera aux côtés de Mark Toomey, directeur de la gestion d’actifs institutionnelle, et de Michael Nagy, directeur associé des relations avec les consultants en Amérique du Nord. Nancy McNally était précédemment chez Gartmore. Elle a aussi travaillé chez Fidelity Investments et Robeco Investment Management.

Mardi, British Airways (BA) a fait sauter le dernier verrou qui bloquait la fusion avec Iberia, rapporte Cinco Días : la compagnie aérienne britannique a conclu avec les administrateurs de ses deux fonds de pension, New Airways Pension Scheme (NAPS) et Airways Pension Scheme (APS), un accord selon lequel elle s’engage à fournir des contributions annuelles de l’ordre de 330 millions de livres (394 millions d’euros), somme à laquelle s’ajoutera une compensation de l’inflation estimée à 3 % annuels. Ces contributions vont jusqu’en 2026 pour le NAPS et en 2023 pour l’APS.Des contributions supplémentaires de BA pour combler le déficit (4 milliards d’euros) sont prévues pour les années où l’excédent de trésorerie dépasserait 1,8 milliard de livres. L’accord prévoit également une garantie de 250 millions de livres pour assurer le versement des retraites en cas d’insolvabilité.

BNY Mellon Asset Management vient d’annoncer que son bureau de représentation de Séoul, BNY Mellon AM Korea Limited, a obtenu le 16 juin une licence Discretionary Investment Management (DIM) auprès de la Commission coréenne des services financiers. Cette licence permettra à l’entité coréenne de gestion d’actifs BNY d’offrir des services d’investissements discrétionnaires aux institutions financières locales et aux investisseurs professionnels. BNY Mellon est présent physiquement en Corée depuis 2006.

Le suisse UBS-IS CMCI Oil ETF est, selon UBS, le premier et pour l’instant le seul ETF pétrolier sur le marché européen. Lancé le 18 juin et coté sur la Bourse Suisse, il réplique synthétiquement l’UBS Bloomberg Constant Maturity Commodity Index (CMCI), ce qui doit limiter l’influence du roulement des positions.C’est un produit en dollars qui s’adresse principalement aux particuliers haut de gamme. La contrepartie du swap est la banque d’investissement d’UBS et ce risque est couvert à 100 %. UBS a déjà prévu le lancement de parts en dollars pour les investisseurs institutionnels ainsi que de parts en euros couvertes du risque de change tant pour les particuliers que pour les investisseurs institutionnels.CaractéristiquesDénomination : UBS-Index Solutions - CMCI Oil ETF (USD) SF-A Isin : CH0109967858 Devise du fonds USD Devise de négoce USD Commission de gestion : 0.45%

Au 31 mai, les actifs sous gestion d’Invesco Ltd ressortaient à 430 milliards de dollars contre 456,7 milliards au 30 avril et 457,7 milliards au 31 mars. Sur ce total, les fonds d’actions représentaient 181,2 milliards de dollars et les fonds obligataires 79,1 milliards. Les fonds diversifiés affichaient un encours de 39,6 milliards, les fonds monétaires se situant à 69,2 milliards et les fonds alternatifs à 60,9 milliards. Au sein de ces catégories, les ETF et autres fonds passifs pesaient au total 51,2 milliards de dollars.Invesco précise que la contraction de 26,9 milliards de dollars entre fin avril et fin mai est imputable à hauteur de 6,1 milliards aux ETF et aux fonds passifs, qui ont subi des remboursement nets, et de 6 milliards environ à l’effet de change lié à la hausse du dollar.Ces chiffres sont à retenir dans la mesure où la reprise par Invesco des activités de fonds retail de Morgan Stanley a été effective seulement à partir du 1er juin.

Le rachat d’une partie des fonds de Credit Suisse AM par Aberdeen AM le 01/07/2009 entraîne l’intégration de fonds de Credit Suisse Equity Fund (Lux) au sein des fonds Aberdeen Global. Cette opération entraîne plusieurs changements, notamment sur la dénomination des parts (cf. tableau) : - Parts Retail - Les parts anciennement dénommées part A - Credit Suisse- en devise de référence du fonds deviennent S-1 - Les parts anciennement dénommées part B - Credit Suisse - en devise de référence du fonds deviennent S-2 - Les parts anciennement dénommées part R (CHF) et part R (USD) - Credit Suisse - couverture en CHF et couverture en USD deviennent S (CHF) -2 et S (US$)- 2 - Parts Institutionnelles - Les parts anciennement dénommées part I - Credit Suisse - en devise de référence du fonds deviennent I-2 Par ailleurs, voici le récapitulatif des nouvelles catégories de parts en circulation sur ces différents compartiments : - Parts Retail - Les parts anciennement dénommées part A - Credit Suisse- en devise de référence du fonds deviennent S-1 - Les parts anciennement dénommées part B - Credit Suisse - en devise de référence du fonds deviennent S-2 - Les parts anciennement dénommées part R (CHF) et part R (USD) - Credit Suisse - couverture en CHF et couverture en USD deviennent S (CHF) -2 et S (US$)- 2 - Parts Institutionnelles - Les parts anciennement dénommées part I - Credit Suisse - en devise de référence du fonds deviennent I-2 L'émission des parts des fonds absorbés sera suspendue à partir du 9 juillet 2010, 15h00. Les porteurs de parts peuvent demander le rachat des parts des fonds absorbés jusqu’au 20 juillet 2010, 15h00. Enfin, la date de transfert a été fixée le 23 juillet 2010 et celle de la la première valeur liquidative, le 27 juillet 2010. A noter que la liste des codes isin des différents compartiments figure en annexe.

ING Groep songe à se séparer d’ING REIM (Real Estate Investment Managers), son activité de fonds immobiliers qui gère 66,4 milliards d’euros, rapporte le Wall Street Journal. En début de mois, le groupe a annoncé qu’il menait une évaluation sur la position de REIM dans son activité bancaire. Morgan Stanley a été nommé pour étudier ING REIM et pourrait conseiller la banque sur une vente, estiment des personnes proches du dossier. Selon des analystes, une cession pourrait rapporter entre 800 millions d’euros et 1 milliard d’euros. Une vente à un tiers plutôt qu’une introduction en Bourse serait privilégiée. Des acquéreurs sont déjà sur les rangs. Ainsi, AXA Real Estate Investment Managers serait intéressé.

On Tuesday, British Airways (BA) overcame the last obstacle to its merger with Iberia, Cinco Días reports: the British airline reached an agreement with the trustees of its two pension funds, New Airways Pension Scheme (NAPS) and Airways Pension Scheme (APS), by which it pledges to make annual contributions of about GBP330m (EUR394m), in addition to which an amount estimated at 3% per year will be added to account for inflation. These contributions will run until 2026 for NAPS and 2023 for APS. Additional contributions from BA to offset the funds’ deficit (EUR4bn) are planned for years in which cash surpluses exceed GBP1.8bn. The agreement also includes a guarantee of GBP250m to ensure that pensions are paid in case of insolvency.

Henderson Global Investors, the UK based asset manager with over USD90 billion assets under management, has appointed Nancy McNally as director of consultant relations, North America. Reporting to Nick Adams, head of global consultant relations, Nancy joined on 1st June 2010. She will be working alongside Mark Toomey, director of institutional asset management, and Michael Nagy, associate director of consultant relations, North America. Nancy has 10 years’ experience in asset management at Fidelity Investments, Robeco Investment Management, Clay Finlay and, most recently, Gartmore.

Six people have left the London office of Citadel Investment Group, the Chicago-based hedge fund manager, according to Financial News. Alex Maddox, who headed up Citadel’s European securitsation desk, has joined Deutsche Bank.

Henderson Group has announced that discussions regarding a potential acquisition by the Group of certain businesses of RidgeWorth Capital Management, Inc., the US asset manager owned by SunTrust Banks, Inc., have been discontinued as the parties have not reached agreement on terms.

State Street Global Advisors has announced the appointment of Raymond Haines as head of UK Liability Driven Investing (LDI) and Christopher J. Goolgasian, who joined SSgA as a senior portfolio manager in the Multi Asset Class Solutions (MACS) group in Boston. The company also announced the transition of Gregory Taieb from its Montreal office to support the UK MACS team in London. SSgA’s MACS group provides asset allocation, LDI and exposure management solutions to clients across all asset classes globally. Haines worked previously at LV= Asset Management where he was most recently chief investment officer. Joining Haines on the London team is Gregory Taieb, a MACS portfolio manager in Montreal who will relocate to London to support the company’s continued growth in that market. Boston-based Goolgasian joins State Street from Pyramis Global Advisors, where he was an institutional portfolio manager.

Schroders has announced that one of its subsidiaries has acquired 49 per cent of the share capital of RWC Partners Limited. The 49 per cent stake in RWC represents a financial investment by Schroders and was acquired mainly from existing third party, individual shareholders. RWC will remain a separate legal entity and will continue to be managed by the existing management team, says a release. RWC had gross assets of approximately GBP10 million as at the date of completion of the transaction.

Newton, an affiliate of BNY Mellon Asset management, announced on 21 June that one of its British arms, Newton Investment Management Limited has been assigned a new management mandate by the pension fund for the University of London, the Superannuities Arrangements of the University of London.

European management firms will need to step up their preparations ahead of the introduction of the Key Introduction Document (KID), the investor information document imposed by the UCITS IV directive, according to a study by PricewaterhouseCoopers (PwC) and the European management association (Efama). The study, entitled “UCITS IV: Time for Change,” says that many major European asset management firms have not yet understood the importance of KIDs and are inadequately prepared to confront the impact of them. The study finds that 58% of respondents have not yet understood the repercussions in terms of cost which the modifications which will be needed to bring their control systems into compliance will involve. “Currently, asset management firms are not yet aware of the effects of the introduction of the KID. This will change the way in which funds are perceived, and many management firms may, due to its introduction, find themselves with incomplete product ranges,” says Thierry Blondeau, a partner at PwC Luxembourg and UCITS IV Project Leader for Europe at PwC. “Those who are not yet prepared for the consequences in terms of costs and preparations which will be made necessary by the changes are in danger of having an ugly surprise when July comes, as the European Commission will likely pass application measures. Managers will need to start adapting their ways of working without delay if they don’t want to be caught on the wrong foot.”

The governments of France, the UK and Germany are proposing to impose a tax on banks, based on their balance sheets, the French government announced in a statement released on 22 June. The French finance minister says that the future British banking tax is included in the budget presented yesterday, and that France will reveal details of its banking tax in its next draft finance law. Germany, for its part, has been announcing since the end of March that a banking taxation framework will be imposed, and will introduce draft legislation to the council of ministers this summer. “All three taxes will aim to ensure that banking establishments will contribute in line with the risks to which they expose the financial system and the economy in general, and will encourage them to make the necessary adjustments to their balance sheets to reduce these risks,” the statement from the French government says. The precise details of each tax may vary depending on the context and tax framework in each country, but the level of taxation will take into account the need to guarantee equitable conditions. The French, British and German governments have agreed to follow an ambitious program of reforms to the financial sector defined by the G-20, which will include all aspects of the industry, and look forward to more discussion of the proposals with their international partners at the G20 summit in Toronto on 24 June, the statement adds.

Asset management may see average growth of 6.2% in assets in the period from 2009-2012, Dexia Asset Management estimates in a report submitted to Funds People, but which the management firm will not release in France until autumn. All the catalysts are in place, with strong potential for emerging markets, rising influence of sovereign funds, a need to increase retirement savings in Europe, and an increase in savings in Asia. The sector theoretically has fairly large potential for growth at the top, as the five largest global actors (Barclays Global Investors, State Street Global Investors, BlackRock, Allianz Global Investors avec Pimco and JPMorgan Asset Management) add up to a market share of only 9%, compared with 21% for the five largest auto makers, or 30% for the five largest pharmaceutical companies. On average, the market share for the five largest actors in a sector (banks, lon-life insurance, food & beverage, vehicles, asset management, pharmaceuticals) is 22%.

BBVA Asset Management has opened its third-party fund affiliate, Quality Funds, to clients from outside the group. Myrian Luque, director of Quality Funds, announced on Tuesday that open-architecture services are now available to other Spanish firms, but that it has not yet received a response, Cinco Días reports. Quality Funds manages funds of funds with assets that have increased by 70.45% since the beginning of the year to EUR825m. It also advises funds from other management firms with assets of EUR16bn. Currently, Quality has agreements with 38 external management firms, and aims to increase this number to 55. When asked about the removal of Carmignac funds from its offerings a couple of months ago, Luque explained that the move came as part of a general revision of funds, and that Carmignac did not adapt to meet the preliminary criteria of Quality Funds.

Vigeo announced on Tuesday that it has lowered its ratings for BP. “The downgrade comes after several weeks of examination of the behaviour of BP and investigations by the US authorities following the ecological disaster in the Gulf of Mexico,” the extra-financial ratings agency explains. “Due to serious reports about the weak level of diligence and doubts about the sincerity of communications by the business about the safety of its offshore installations and the volumes of oil being leaked, Vigeo is again revising its opinions about the integrity of environmental management systems and the security of the group downward to a minimal level,” the agency says.

UBS reports that the UBS-IS CMCI Oil ETF is the only oil ETF available on the European market to date. The product, launched on 18 June and listed on the Swiss stock exchange, synthetically replicates the UBS Bloomberg Constant Maturity Commodity Index (CMCI), which aims to limit the influence of rolling positions. The fund is denominated in US dollars and is aimed primarily at high net worth retail investors. The counterparty for the swap if the UBS investment bank, and this risk is 100% covered. UBS has already planned to launch shares in the fund denominated in US dollars for institutional investors, as well as shares in Euros hedged for forex risks, for both retail and institutional investors. CharacteristicsName: UBS-Index Solutions - CMCI Oil ETF (USD) SF-A ISIN: CH0109967858 Currency of fund: USD Trading currency: USD Management commission: 0.45%

NYSE Euronext has announced that it has admitted seven new French-registered ETF funds from Amundi to trading on Euronext Paris, all of which charge fees of 0.14%. The funds are the Amundi ETFs US Treasury 1-3, US Treasury 3-7, US Treasury 7-10, Short US Treasury 1-3 Daily, Short US Treasury 3-7 Daily, Short US Treasury 7-10 Daily and Ex AAA Government Bond EuroMTS. Euronext now includes 541 listings for 493 ETF products based on over 300 indexes. Since the beginning of the year, 44 ETFs have been added to the European market listings of NYSE Euronext.

Agefi reports that, according to the claims of Jean-Pierre Gauzès, the reporter for the AIFM legislation to the European Parliament, who addressed the British chamber of commerce on 22 June, negotiations with the Ecofin council over the alternative management directive will not be completed before 30 June. Commissioner Michel Barnier had pledged to get the bill passed before summer.

Federal prosecutors Tuesday in civil lawsuits alleged that two of his longtime «back office» employees -Annette Bongiorno and JoAnn «Jodi» Crupi- «knowingly perpetuated» the fraud, says the Wall Street Journal. The lawsuits seek to seize about USD5 million in assets from the two employees. They include homes and cars.