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Asset Management
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29/06/2010

Fund Forum: Attendance down 20%

The Fund Forum International opened Monday in Monaco. According to the ICBI, organizer of the event, 800 participants from 38 countries are in attendance this year, although there were 1,000 last year. This decline in attendance is not altogether surprising in light of the financial crisis.The ICBI points to the high quality of the attendants, however, and adds that six professional associations are present: Efama (Europe), Alfi (Luxembourg), AFG (France), SFA (Switzerland), IFIA (Ireland), and HKIFA (Hong Kong). The first FundForum was held in July 1990.
29/06/2010

Sal. Oppenheim to reduce staff in Luxembourg

A spokesperson for Sal. Oppenheim has announced that 100 of the bank’s 250 employees in Luxembourg will be laid off, though 40 of these jobs will be moved to Germany, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. Employees affected by the cuts will receive benefits under a redundancy plan until March 2012. Luxembourg will continue to be home to fund administration and depository banking activities.
29/06/2010

State street rebaptise ses fonds indiciels cotés

State Street Global Advisors (SSgA) a annoncé le 28 juin que le nom de ses fonds indiciels cotes (ETF) domiciliés en France a été changé pour refléter le label de l’ensemble de sa gamme mondiale de produits ETF connue sous la marque SPDR® .Les trackers de SSgA, auparavant nommés streetTRACKS®, sont désormais enregistrés et affichés à la cote sous la marque SPDR. Les fonds sont actuellement enregistrés en France, en Allemagne, au Luxembourg, au Royaume-Uni et aux Pays-Bas, et SSgA a l’intention d’enregistrer ces fonds dans un certain nombre d’autres pays.La nouvelle dénomination couvre l’ensemble des 13 ETF de SSgA domiciliés en France, y compris les fonds régionaux et sectoriels européens. Les fonds se négocient actuellement sur NYSE Euronext.Outre le changement de nom, SSgA a actualisé d’autres aspects de ces fonds, notamment en abaissant le ratio du total des frais sur encours (TFE) et en améliorant les provisions en termes de liquidité. SSgA a également mis en place une équipe dédiée à Londres et lancé un nouvel site consacré aux ETF en Europe: http://www.spdrseurope.com/.
29/06/2010

Pictet renforce son offre retail à Hong Kong

Pictet, qui vient d’enregistrer huit fonds supplémentaires à Hong Kong, est en passe de signer plusieurs accords de distribution avec des établissements financiers locaux et internationaux qui devraient offrir de nouveaux débouchés aux produits du groupe suisse, selon Asian Investor.Les fonds qui ont obtenu le feu vert sont Pictet-Agriculture (actifs sous gestion de 104,6 millions d’euros, +41,35% depuis le début de l’année), Pictet-Emerging Markets (1,35 milliard de dollars, +29,81%), Pictet-EUR Inflation Linked Bonds (222,2 millions d’euros, +6,92%), Pictet-Global Megatrend Slection (358 millions de dollars, +22,95%), Pictet-Indian Equities (440,6 millions de dollars, +31,70%), Pictet-Japanese Equities 130/30 (5,84 milliards de yen, +3,93%), Pictet-Middle East and North Africa (21,4 millions de dollars) et Pictet-World Governement Bonds (187,2 millions de dollars, +17,66%).L’offre «retail» de Pictet à Hong Kong compte désormais 33 fonds : deux fonds de performance absolue, six fonds obligataires, deux fonds monétaires, six fonds actions marchés développés, sept fonds actions marchés émergents et dix fonds thématiques.
29/06/2010
Fonds

Credit Suisse fait enregistrer la sicav CS ETF

Au 24 juin, la succursale espagnole de Credit Suisse a fait enregistrer par la CNMV sa sicav irlandaise CS ETF qui comporte pour l’instant 29 compartiments. Le groupe helvétique profite en l’occurrence des nouvelles dispositions permettant désormais d’enregistrer en Espagne des ETF au format de sicav. Ces fonds seront commercialisés par la succursale espagnole.
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29/06/2010
Fonds

La multiplication des ETF pourrait faire baisser les commissions

La semaine dernière, il y a eu trois nouvelles susceptibles de se traduire par une diminution des commissions sur les ETF. D’une part, Vanguard a annoncé le lancement de 19 classes de parts ETF, mais il n’a pas explicitement indiqué qu’il est en train d’infiltrer de la concurrence sur les prix des ETF, ce qui est une première, souligne the Wall Street Journal.Ensuite, Grail Advisors a présenté un ETF géré activement par DoubleLine Capital (la société de Jeffrey Gundlach), ce qui veut dire que la concurrence touche aussi le segment des ETF à gestion active, sur lequel Pimco s’est lancé lui aussi. Enfin Huntington Asset Management, qui gère 24 mutual funds traditionnels, a l’intention de transformer deux d’entre eux en ETF. Il pourrait utiliser des actifs gérés dans le Rotating Index Fund pour amorcer le démarrage de l’ETF Huntington Global Rotating Strategy, ce qui permettrait au nouveau fonds d’utiliser l’historique de performance et les notations des grandes agences comme Morningstar, comme ce sera le cas pour les parts ETF des fonds Vanguard.
Fonds
29/06/2010

Fitch confirme la note asset manager de DB Advisors

Fitch Ratings a confirmé le 28 juin la note asset manager «M2» de DB Advisors. Cette note reflète l’expérience et l’historique de performance de DB Advisors dans la gestion d’actifs institutionnelle, son rôle central pour les activités de gestion d’actifs institutionnelle de la Deutsche Bank et sa forte position de marché en Allemagne.La rentabilité de DB Advisors demeure toutefois faible en raison de la priorité donnée à la gestion institutionnelle. D’où le défi pour la société d’améliorer ses résultats par le biais d’une concentration renouvellée sur la gestion fixed income et les services administratifs à faible marge.
29/06/2010
Fonds

Un nouvel ETF calé sur un indice de volatilité chez Source

Source a annoncé lundi 28 juin, le lancement d’un nouvel ETF, le S&P 500 VIX Futures Source ETF, un fonds indiciel européen de volatilité coté en Bourse répliquant l’indice S&P 500 VIX Short-Term Futures Total Return (l’Indice). L’indice CBOE Volatility, ou “VIX”, est l’indice de mesure de la volatilité implicite le plus largement utilisé au niveau mondial, et est reconnu comme un baromètre de marché. Pour des questions de facilités d’investissement, le S&P 500 VIX Futures Source ETF est basé sur le S&P 500 VIX Short-Term Futures Total Return (l’Indice), un indice qui réplique la performance des contrats à terme sur le VIX. «La performance de l’indice n’est pas exactement identique à celle de l’indice VIX, précise le communiqué de Source mais elle est historiquement très fortement corrélée à sa performance, et très fortement décorrélée de celle du S&P 500.Le nouvel S&P 500 VIX Futures Source ETF est conforme à la directive UCITS III, et coté en dollars sur le London Stock Exchange. CARACTERISTIQUES Nom du produit : S&P 500 VIX Futures Source ETFTicker Bloomberg VIXS LN Devise de cotation et de négociation USDFrais de gestion : 0,60% annuelPlace de cotation : London Stock ExchangeNom de l’indice de référence sous-jacent : S&P 500 VIX Short-Term Futures Total Return indexTicker indice sous-jacent SPVIXSTR Domiciliation Irlande
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29/06/2010

Kneip veut poursuivre son déploiement à l'international

Le patron de Kneip n’a pas l’intention de s’arrêter en si bon chemin. Bob Kneip, dont la société vient de racheter la participation (43%) de 3i à son capital (NewsManagers du 25 juin), veut poursuivre son déploiement à l’international amorcé justement avec l’arrivée de 3i au capital il y a trois ans. Pendant cette période, Kneip s’est notamment installé à Paris et à Londres. Bob Kneip a d’ores et déjà deux autres projets en gestation déjà avancée : l’ouverture de deux antennes supplémentaires, l’une en Europe, en Allemagne, à Francfort ou à Munich, l’autre en Asie à Hong Kong. Pour l’Allemagne, il s’agit d’accompagner une clientèle qui compte déjà une bonne partie des grands noms de la gestion allemande. Pour l’Asie, «nous devons être sur place pour la distribution des fonds Ucits», a souligné récemment Bob Kneip, de passage à Paris.L’installation en Allemagne va renforcer le dispositif européen mais Kneip entend poursuivre dans cette voie avec de (peut-être deux) nouvelles acquisitions. Par la suite, la société pourrait s’implanter en Amérique latine mais il n’y pas d’urgence et Madrid et Lisbonne pourraient aussi servir de têtes de pont, remarque Bob Kneip. Mais le business plan d’origine reste le même. «Nous se servons que les sociétés de gestion», souligne Bob Kneip.
29/06/2010
Fonds

Moins d'un quart des gestionnaires ont enregistré une hausse d'encours sur les deux ans à fin 2009

Funds Europe a établi sur la base des données de Lipper que seules 12 des 50 plus grandes sociétés de gestion européenne ont enregistré une hausse de leurs encours entre fin 2007 et fin 2009, le champion toutes catégories étant Carmignac, avec un bond en avant de 186 % à 31.196 millions d’euros. Crédit Mutuel et Pictet se sont aussi distingués avec des hausses respectives de 23 % et de 20 %. Parmi les groupes de grande taille, rapporte Funds People, JPMorgan Asset Management s’est distingué par une augmentation de 14 % (voir tableau), devant le numéro un par les actifs sous gestion,BlackRock (+ 11 %), lequel a détrôné BNP Paribas.
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29/06/2010

Les gestionnaires d'actifs britanniques s'attendent à une forte contraction de leurs benefices

Durant les trois derniers mois, les bénéfices des sociétés britanniques de gestion des investissements ont augmenté à leur rythme le plus élevé depuis juin 2006, alors qu’on escomptait une légère diminution.Toutefois, selon l’enquête réalisée par le CBI et PricewaterhouseCoopers et publiée lundi, les professionnels s’attendent une forte contraction des bénéfices pour le trimestre à venir, du fait à la fois d’une baisse des recettes de commissions et d’une hausse tant des coûts d’exploitation que des charges liées à la régulation, les entreprises du secteur déployant beaucoup d’efforts pour se mettre en conformité avec la directive OPCVM IV et le projet de directive AIFM.Néanmoins, la demande de personnel qualifié augmente.
29/06/2010

Standard Chartered pâtira de la crise de la dette souveraine en Europe

L’Agefi rapporte que les récentes turbulences subies par les marchés dans le sillage de la crise de la dette souveraine européenne n'épargneront pas Standard Chartered, la banque britannique qui pourtant a réalisé l’an passé 88% de ses bénéfices en Asie, au Moyen-Orient ou en Afrique et dont 3,5% seulement des 78.000 salariés travaillent sur le Vieux Continent. A la veille de la clôture du premier semestre de son exercice, le rythme de croissance observé en début d’année a souffert récemment de la «nervosité des marchés» quant à l'«avenir de l’Europe». La banque s’attend à une «relative stabilité» du résultat semestriel par rapport au six premiers mois de 2009, ajoute le quotidien.
29/06/2010
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BlackRock dresse l'inventaire du marché britannique des ETF

Pour la première fois, l'équipe de Deborah Fuhr, chez BlackRock, a publié, lundi, un «ETF Landscape» dédié au marché britannique. Il en ressort qu'à fin mars, on recensait 239 ETF avec 363 cotations et des encours de 49,8 milliards de dollars. L’encours a augmenté de 5,8 % durant le premier trimestre pendant que le nombre d’ETF s’accroissait de 20 unités ou 14,1 %.Neuf émetteurs se partagent le marché, mais iShares (BlackRock) se taille la part du lion, avec plus de 45,57 milliards de dollars. Lyxor Asset Management (Société Générale) se classe second avec seulement 958,1 millions de dollars.
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29/06/2010
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Pioneer abaisse la commission de gestion d'un de ses fonds

A compter du 1er juillet, la commission de gestion du compartiment luxembourgeois Pioneer PF Euro Protect (LU0271713207, 21,5 millions d’euros au 30 avril) sera diminuée à 0,30 % par an contre 1,10 %. Actuellement, ce fonds garanti au 29 mars 2013 est entièrement investi en obligations.
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29/06/2010

Sal. Oppenheim va réduire son effectif à Luxembourg

Un porte-parole de Sal. Oppenheim a annoncé que 100 des 250 emplois de la banque au Luxembourg vont être supprimés, même si 40 d’entre eux seront rapatriés en Allemagne, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Les salariés licenciés bénéficieront d’un plan social jusqu'à mars 2012. Luxembourg conservera l’administration de fonds et l’activité de banque dépositaire.
29/06/2010

Départ imminent d'Erik Maris de la banque Lazard

Selon la Tribune qui cite une information parue lundi sur le site Wansquare, Erik Maris qui était jusqu’en avril dernier co-directeur général de la banque Lazard à Paris s’apprêterait à quitter la banque d’affaires. Si l’on ne connaît pas encore son point de chute, Erik Maris pourra déjà s’occuper avec le groupe Louis Dreyfus, puisqu’il est l’un des trois trustees qui gèrent la fondation portant 55% du groupe de 30 milliards d’euros de chiffre d’affaires, note le quotidien.
29/06/2010

Le rapprochement Aprionis Vauban Humanis se concrétise

Après l’ouverture de discussions en octobre 2007 et la signature d’un protocole d’accord politique en juillet 2008 entre les Groupes Aprionis et Vauban Humanis, le dossier de rapprochement a été transmis aux fédérations Agirc, Arrco et au CTIP, ouvrant la voie aux consultations avec les instances représentatives du personnel des deux groupes, ont indiqué les deux groupes le 28 juin dans un communiqué.Il confirme la volonté des deux partenaires de bâtir ensemble l’un des tout premiers intervenants dans le domaine de la protection sociale. Il prévoit également la création, en janvier 2011, d’une nouvelle Association qui rassemblera les Institutions de Retraite complémentaire, les Institutions de Prévoyance et les Mutuelles des deux groupes. Il établit le périmètre du nouveau groupe qui comprendra toutes les activités existantes dans les deux groupes.Les instances politiques ont décidé de donner au futur groupe le nom d’Humanis, soulignant ainsi leur fidélité aux valeurs paritaires, mutualistes et tournées vers l’humain qui en sont les fondements.Le groupe Humanis sera le troisième groupe de protection sociale français, en retraite complémentaire et assurances de personnes. Il sera le premier intervenant paritaire en épargne salariale avec 2,4 milliards d’euros d’encours gérés.
29/06/2010

BNP Paribas Securities Services va aider les gérants à publier leurs KID

Alors que la directive Ucits IV-KID conduit les sociétés de gestion d’actifs à publier un document d’informations clés pour l’investisseur (« Key investor information document - KID) » de deux pages, rédigé dans un style non technique, BNP Paribas Securities Services va offrir à ses clients les outils nécessaires pour s’y conformer."Les solutions complètes de reporting de BNP Paribas Securities Services comprendront des indicateurs de performance et de risque de marché tant pour les fonds simples que complexes», précise le communiqué. Elles présenteront également des aspects quantitatifs (performance, frais et risque), les aspects qualitatifs étant laissés à la discrétion de la société de gestion (description de la politique d’investissement et des objectifs du fonds) qui utilisera alors les dispositifs interactifs en ligne de BNP Paribas Securities Services.
29/06/2010

Les entreprises du CAC 40 ont renforcé leur bilan malgré la crise

L’an dernier, dans un contexte particulièrement difficile, les entreprises ont dans l’ensemble renforcé eur bilan, profitant notamment des plans de soutien à l'économie et du recours aux actionnaires. Selon la quatrième édition du Profil financier du CAC 40 publié par Ricol Lasteyrie, le ratio dette nette sur fonds propres des sociétés du CAC 40 a reculé de 14 points à 44% malgé la crise. Les actionnaires ont apporté 24 milliards d’euros aux entreprises du CAC 40 sous forme d’augmentations de capital. Parallèlement, ils ont reçu 36 milliards d’euros de dividende"s au titre des bénéfices 2009. Etant donné la baisse des résultats, le pay-out ratio global du CAC 40 atteint 78%. Au 31 décembre 2009, seules six entreprises des secteurs Automobile et Banque & Assurances valaient significativement moins en Bourse que leurs fonds propres au 31 décembre 2009 contre 18 l’année précédente. «Nous observons donc une certaine réconciliation entre valeur de marché et valeur intrinsèque telle qu’elle ressort des comptes», souligne le rapport. Toutefois, la situation s’est à nouveau dégradée au printemps 2010…
29/06/2010
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Deka investit à Brie-Comte-Robert

L’allemand Deka Immobilien indique avoir investi environ 27 millions d’euros dans un actif logistique de 40.100 mètres carrés à Brie-Comte-Robert près de Paris pour son fonds sectoriel WestInvest TargetSelect Logistics. Ce site comprenant deux ensembles est loué à La Poste et à Heppner Transport & Logistics. Le vendeur est AEW Europe.
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29/06/2010

Nomination chez Edmond de Rothschild Investment Partners

Edmond de Rothschild Investment Partners a annoncé, lundi 28 juin, la nomination de François-Xavier Mauron à la fonction de directeur de participations dans l’équipe Capital-Développement.Diplômé d’HEC, François-Xavier Mauron était depuis 2004 directeur de participations chez Activa Capital.
29/06/2010

Mark Wolter rejoint WestInvest

Membre de la direction générale de l’allemand Schroder Property KAG, Mak Wolter a été nommé avec effet au 1er juillet membre de la direction générale de WestInvest Gesellschaft für Investmentfonds mbH (groupe Deka). Il y sera le responsable de la gestion de fonds immobiliers institutionnels. Il remplace Stefan Borgelt, qui quitte l’entreprise au 31 août.
29/06/2010
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Union Investment lance un fonds obligataire à échéance

Lancé le 17 mai, le fonds UniEuroKapital 2013 est commercialisé désormais par Union Investment (banques populaires allemandes) avec une commission de gestion de 0,8 % (maximum 1 %). Il s’agit d’un fonds obligataire à échéance (29 novembre 2013) qui doit permettre aux investisseurs de tirer parti de l'évolution du marché obligataire en euros sur le moyen terme, qu’il s’agisse d’obligations d’Etat, d’obligations d’entreprises ou de Pfandbriefe libellés en euros. Les gérants peuvent également investir dans des titres d'émetteurs investment grade de pays émergents.CaractéristiquesDénomination UniEuroKapital 2013Isin : LU0509225537Commission de gestion : 0,8 %Commission de banque dépositaire 0,05 % maximumPrix initial de la part : 100 euros
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29/06/2010
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Augmentation de l'épargne sous forme de fonds d'investissement

Fin 2009, l'épargne moyenne en parts de fonds d’investissement s’est accrue de 13,7 % sur fin 2008, à 7.946 euros par tête, en Allemagne. Néanmoins, cela demeure en retrait de 10,3 % par rapport au record de 8.862 euros constaté pour 2007, souligne l’association BVI des sociétés de gestion dans ses annales 2010 (Jahrbuch 2010).Sur les dix dernières années, les placements des Allemands en parts de fonds d’investissement ont gonflé de 66,4 %, mais le portefeuille moyen demeure modeste par rapport à celui des Américains (25.608 euros, + 0,3 % en dix ans) et des Français (20.314 euros, + 82,7 %). Suédois (13.575 euros, + 44,5 %), Autrichiens (9.938 euros, + 7 %) et Britanniques (8.746 euros, + 26,5 %) se classent également devant les Allemands. Ces derniers précèdent néanmoins les Espagnols (4.168 euros, - 20,6 %) et les Italiens (3.266 euros, - 60,4 %).
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29/06/2010

Hedge funds short 38 Spanish equities

According to data from the Spanish securities commission (CNMV), hedge funds have short positions on 38 shares traded in Spain. Two of the firms most exposed as a percentage of capital are Banco Popular (5.268%) and Grifols (5.266%), Cinco Días reports. Via its London affiliate, Deutsche Bank is one of the most active short traders of Spanish equities, with EUR717.3m in short positions, prmarily against BBVA, Popular, Grifols and Gamesa. Amber Capital has also sold itself short on Albengoa, ACS, Sos Corporación and Prisa. Currently, the most frequently shorted shares are in the financial sector, led by BBVA, Santander, Sabadell, Banco Valencia and Banco Pastor.
29/06/2010

Fitch confirms asset manager rating for DB Advisors

Fitch Ratings on 28 June confirmed its asset manager rating of M2 for DB Advisors. The rating reflects the experience and track record of DB Advisors in institutional asset management, its central role in institutional asset management activities for Deutsche Bank, and its strong position in the German market. The profitability of DB Advisors remains low, due to the priority given to institutional management. Hence the challenge of improving the firm’s results through a renewed concentration on fixed income management and low-margin administrative services.
29/06/2010

Kneip plans to continue international development

The head of Kneip has no plans to change horses in midstream, at a time when things are going so well. Bob Kneip, whose company has recently bought back 3i’s 43% stake in its capital (see Newsmanagers of 25 June), is planning to continue its international development, announced just before 3i invested in the firm three years ago. During this period, Kneip set up offices in Paris and London. Bob Kneip now has two other projects already at an advanced stage, to open two more offices, one in Europe, in Germany, either in Frankfurt or Munich, and one in Asia, in Hong Kong. In Germany, the firm will serve clients who already include many big names in German management. In Asia, “we will be in position to distribute UCITS funds,” Kneip said recently during a visit to Paris. The German location will reinforce Kneip’s presence in Europe, but Kneip is planning to pursue this direction even further, with (perhaps two) new acqusitions. Then the firm may set up a location in Latin America, though this is not an urgent priority, and Madrid and Lisbon could also serve as head offices for this region, says Kneip. But the original business plan remains the same. “We only serve management firms,” says Kneip.
29/06/2010

Mark Wolter joins WestInvest

Mark Wolter, a member of the managing board at the German management firm Schroder Property KAG has been appointed a member of the managing board at WestInvest Gesellschaft für Investmentfonds mbH (Deka group), with effect from 1 July. He will be in charge of management of institutional real estate funds. He replaces Stefan Borgelt, who leaves the firm on 31 August.
29/06/2010

Pioneer lowers management commissions for one of its funds

From 1 July, the management commission for the Luxembourg sub-fund Pioneer PF Euro Protect ( LU0271713207, EUR21.5m in assets as of 30 April) will be reduced to 0.30% per year, from 1.10%. Currently, the guaranteed fund, maturing on 29 March 2013, is wholly invested in bonds.

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