The Spanish Inversis Banco is marketing a structured product issued by Morgan Stanley which uses the Carmignac Patrimoine fund as its underlying, Funds People reports. The product guarantees 100% of invested capital after four years, plus 80% of the performance of the Carmignac Patrimoine fund during this period. Minimal subscription is set at EUR20,000, and the distribution commission is 3%. Inversis Banco is the sole distributor of the product until the end of the month.

The Santander Absolute Strategy fund, which Santander Asset Management has registered with the CNMV, becomes the first newcits fund from the management firm. It is a fund with daily liquidity, which invests in 15 to 25 UCITS III-format hedge funds. It will be available on the Allfunds Bank platform, and will be advised by Allfunds Alternative, Funds People reports. The objective is to achieve net annual performance of 5-7%, with volatility of 3-8%.

On 29 October 2010 and 16 June 2011, DWS Investments will liquidate the DWS Hedge L/S Global Macro and DWS Hedge L/S Currency funds, its last German-registered hedge funds, the asset management firm from Deutsche Bank confirmed to Newsmanagers on Thursday evening. The DWS website actually states that the last date to accept subscriptions for the DWS Hedge L/S Global Macro fund, launced on 1 August 2005, was 30 June, and that assets now total only EUR0.01m. The performance of the fund has been 1.90% per year since its launch. However, the closure date for the DWS Hedge L/S Currency fund published by the Frankfurter Allgemeine Zeitung is not yet mentioned in the documentation for the fund (launched on 1 July 2004), which has assets of EUR10.42m. Performance has totalled 3.58% per year. DWS Investments had already liquidated the DWS Invest Dynamic fund last year, then, in April 2010, the DWS Hedge L/S Equity Opportunistic and the DWS Hedge L/S Market Neutral. Like other German asset management firms, DWS is reeling from the consequences of legislation which has complicated sales (warnings on documents, only private placement for single hedge funds). In addition, hedge funds have had a negative image in Germany since the “locust” controversy.

According to a survey by the consulting firm Preqin in June, more than one third of institutional investors in funds of hedge funds are planning to withdraw their money from the sector to reallocate it to single hedge funds, the Financial Times reports. Preqin finds that 80% of investors who have already withdrawn their money from funds of hedge funds did to after the beginning of the financial crisis in 2008. The most frequently cited reason for the withdrawals is high levels of fees.

DWS Investments has released three new funds domiciled in Luxembourg on the British retail market: DWS Invest Top Dividend, Diversified Fixed Income Strategy, and Global Thematic, according to Fund Strategy. DWS returned to the British market last year with a series of regional and thematic funds, after withdrawing from the market five years ago with the sale of its full range to Aberdeen Asset Management. To strengthen its coverage of the British market, DWS has also appointed Stephen Moore as head of sales for the United Kingdom. Moore was previously at Julius Bär Asset Management.

The German management firm Deka Immobilien has announced that it resold the office property St. James House in London to Standard Life on 1 July for EUR53.5m. The 3,317 square metre property was purchased for EUR45.5m in March 2003 for an institutional fund from Deka Immobilien; it is wholly leased to Jeffries International Ltd. It becomes the third property to be sold above market value by the management firm in three months (the first two were in Korea and Germany).

The global hedge fund index calculated by Greenwich Alternative Investments lost 0.84% in the month of June, while the S&P 500 lost 5.23%. However, merger and acquisition arbitrage strategies earned gains of 70 basis points, while bond arbitrage funds gained 1.06%. However, the long/short equity index lost 1.57%.

Prudential Real Estate Investors (Prei) and Mubadala Development Company have announced that they have signed an agreement to create a joint venture to raise capital from investors, with the objective of investing in real estate projects in Abu Dhabi and other international markets. The joint venture is entitled Mubadala Pramerica Real Estate Investors. As of 31 March this year, gross real estate assets at PREI totalled about USD43.8bn (USD22.8bn net).

NTT rachète le sud-africain Dimension Data pour 2,54 milliards d’euros. La branche africaine de Zain intéresse France Télécom

Le 9 juin, UBS a fait enregistrer par la CNMV la sicav coordonnée de droit irlandais LSAM SF 1 Plc qui comporte le fonds V10 Enhanced FX Carry Strategy Fund (IE00B613ZC61), un compartiment spécialiste du portage (carry trade) sur les devises du G10 et qui peut prendre des positions longues et courtes sur un panier de futures sur six devises avec un filtre de volatilité qui sert d’alerte en cas de situations extrêmes. Ce produit réplique l'évolution de l’indice UBS V10 Fund TR.La souscription minimale est de 10 parts de 100 euros pour les particuliers et de 1.000 parts pour les investisseurs institutionnels. La commission de gestion se situe à 2,25 % pour les clients retail et à 1,25 % pour les institutionnels.

Fitch Ratings a décidé d’abaisser à «A» la note «AA-" du Banco Popular en raison d’une détérioration du profil de risque de la banque du fait de la déprime de l'économie espagnole ainsi que du marché immobilier local. Toutefois la perspective demeure stable, le Popular se distinguant par sa politique de maîtrise des coûts et son coefficient d’exploitation.

Bolsas y Mercados Españoles (BMA) a annoncé mardi avoir admis à la négociation neuf ETF de lyxor Asset management (Société Générale), ce qui porte à 41 le nombre de ces fonds cotés sur le segment correspondant de la Bourse de Madrid, dont 33 sont des produits Lyxor (les 8 autres sont des ETF lancés par le BBVA). La commission de gestion moyenne des fonds nouvellement cotés se situe à 0,35 %.Il s’agit des ETF suivants :Lyxor ETF Stoxx Europe 600 Telecommunications Lyxor ETF Stoxx Europe 600 Health Care Lyxor ETF Stoxx Europe 600 Utilities Lyxor ETF Stoxx Europe 600 Oil & Gas Lyxor ETF MSCI World Lyxor ETF MSCI Europe Lyxor ETF MSCI USA Real Estate Lyxor ETF MSCI Ac Asia Ex Japan Real Estate Lyxor ETF Euromts AAA Government Bond

Le groupe Aegon a annoncé le 13 juillet la nomination de Sarah Russell en qualité de CEO de son activité de gestion d’actifs Aegon AM qui représente quelque 200 milliards d’euros d’actifs sous gestion.Sarah Russell, précédemment CEO d’ABN Amro AM, prend la succession de Erik van Houvelingen, qui souhaite poursuivre d’autres intérêts. Elle prendra ses fonctions le 1er août.

La Fédération bancaire française (FBF) a indiqué le 13 juillet que François Pérol, président du directoire du groupe BPCE, allait prendre la succession de Baudoin Prot, administrateur directeur général de BNP Paribas, à la tête de l’association professionnelle pour une durée d’un an à compter du 1er septembre 2010.Dans le même temps, le président directeur général de la Société Générale devient vice-président de la FBF. Les autres membres du Comité exécutif sont Jean-Paul Chifflet, directeur général de Crédit Agricole SA, Pierre Mariani, chief executive officer and chairman of the management board of Dexia SA et Etienne Pflimlin, président de la Confédération nationale du Crédit Mutuel. Par ailleurs, Baudouin Prot reste président de l’Association française des banques (AFB), l’organisme professionnel des banques commerciales dans le domaine social.

Stéphane de Saint Hilaire et Jean-François Bouilly, respectivement président et CIO de Latitude Capital Management affichent leurs ambitions. Spécialistes à l’origine des actions japonaises, ils ont lancé fin 2009 un fonds diversifié Ucits III avec un objectif de performance absolue sur un horizon de 24 mois : Euro Market Neutral (ISIN : FR0010815886). Avec une idée simple tirée justement de l’expérience japonaise : ne pas se soumettre à la dictature du marché (haussier au Japon en 1985 et 1990 mais durablement baissier entre 1990 et 2010, avec une division par quatre de la valeur des actions sur la période).Fort des bonnes performances réalisées par ce fonds investi sur les actions de la zone euro (+2,70% depuis le début de l’année pour un encours de 2,9 millions d’euros et une volatilité d’un peu plus de 2%), et pour répondre à la demande croissante en provenance des institutionnels, multigérants, gérant privés et family offices, Latitude, dont BNP Paribas détient 24% du capital, a mis en place des accords avec deux third party marketers indépendants. François Gazier, ancien responsable de l’offre chez Robeco est ainsi en charge du développement commercial auprès de la multigestion classique, des family offices de la gestion privée des banques et des CGPI. De son côté, Antoine Durieu, fondateur d’Elea Capital, se concentrera sur la commercialisation auprès des institutionnels et de la multigestion alternative.La stratégie sur les actions européennes proposée par Latitude est la réplication d’une stratégie historique Japon lancée en 2006, Latitude Alpha (ISIN : FR0010266734), dont les actifs sous gestion s'élèvent à près de 12 millions d’euros et qui, malgré la crise financière, a dégagé des performances positives (2,2% en 2007, 7,7% en 2008 et 2,6% en 2009).Selon François Gazier, «le modèle propriétaire de gestion de Latitude a prouvé sa pertinence avec trois années de performances positives consécutives. Ma conviction est d’autant plus forte qu’Euro Market Neutral rend cette stratégie accessible dans le cadre de l'éligibilité au PEA et avec une liquidité quotidienne». «Nous sommes agnostiques. Nous n’avons pas de biais value ou croissance mais nous voulons savoir ce que veut le marché», souligne Jean-François Bouilly qui indique que le modèle propriétaire de Latitude se fonde sur l’analyse systématique de près d’une cinquantaine de facteurs. Avec l’objectif de «la recherche d’un alpha pur, indépendant des aléas et perturbations que subissent les marchés». Et l'élargissement de la clientèle française pourrait aussi se décliner ultérieurement à l’international, avec la commercialisation active de Latitude Alpha en Asie, au Japon, à Hong Kong et Singapour. Un retour aux sources pour les deux créateurs de Latitude Capital Management…

L’ancien patron de la gestion privée de la région de Francfort chez Deutsche Bank a rejoint Credit Suisse Deutschland comme directeur des activités au profit des particuliers très haut de gamme (UNHWI). Il succède à Wulf Matthias (65 ans) et a été remplacé à la Deutsche Bank par Daniel Hoster qui était dans la pratique en fonctions depuis mai.

La société de gestion colonaise Monega, filiale commune de DEVK, des banques Sparda et de Sal. Oppenheim créée en 1999, a désormais atteint 5,1 milliards d’euros d’encours pour ses fonds offerts au public sur mesures pour les institutionnels (Partnerfonds) et ses fonds institutionnels (Spezialfonds). Monega gère actuellement 15 Partnerfonds, dont cinq ont été lancés ces douze derniers mois, dont un produit de développement durable lancé pour la Sparda Bank de Munich et conseillé par Sarasin.

Le fonds de droit luxembourgeois Mandarine Unique R (LU0489687243) qui affichait au 12 juillet un encours de 18 millions d’euros, a obtenu son agrément de commercialisation en Allemagne par la BaFin le 16 juin. Ce fonds lancé le 29 mars 2010 investit en petites et moyennes valeurs européennes, sélectionnant des sociétés avec des business models uniques, présentes sur des niches avec des parts de marché mondial importantes.

Le gestionnaire d’actifs du LGT Group du Liechtenstein, LGT Capital Management, a ouvert mercredi sa première succursale commerciale en Europe hors Suisse à Francfort. Elle est dirigée par Marcus Perschke, qui était jusqu'à présent directeur de la distribution de M&G International Investments pour l’Allemagne.

Jörg Knaf, managing director de Natixis Global Associates (NGA) pour l’Allemagne et directeur de la distribution pour l’Allemagne, l’Autriche ainsi que la Suisse, le Benelux et la Scandinavie, reçoit du renfort. NGA a en effet recruté comme directeur de la distribution institutionnelle pour l’Allemagne Viktor Paul Pospiech, qui était directeur de la distribution et porte-parole du gestionnaire zurichois de hedge funds FiveT Capital. Il travaillera aux côtés de Tina Reinle, directeur de la distribution «wholesale».

Janus Capital International a annoncé le recrutement de Steven Bilodeau dans son équipe de ventes aux établissements financiers pour l’Europe germanophone (Allemagne, Autriche, Suisse). L’intéressé, qui doit être basé à Munich, était jusqu'à présent sales manager chez Threadneedle pour l’Allemagne. Il travaillera aux côtés de Thomas Doring et sera subordonné à Michael Jones, head of financial institutions pour l’Europe. Il sera chargé du développement de la clientèle parmi les gérants de fonds de fonds, les compagnies d’assurances, les caisses d'épargne, les banques populaires ainsi que les banques privées.

Generali Investments Deutschland vient d’annoncer la nomination de Mike Althaus au poste nouvellement créé de responsable de la distribution au travers des réseaux du groupe Generali en Allemagne.Mike Althaus travaille chez Generali depuis plus d’une dizaine d’années.

D’après les statistiques de la CSSF publiées mardi, l’encours total net des organismes de placement collectif et des fonds d’investissement spécialisés (FIS) ressortait fin mai à 1.992,41 milliards d’euros contre 2.012,89 milliards au 30 avril, ce qui représente une diminution de 20,47 milliards ou de 1,02% sur un mois. En revanche, sur un an, les actifs sous gestion ont gonflé d’un peu plus de 23 %.La baisse d’encours en mai est imputable pour 5,62 milliards à l’effet négatif de marché et à 14,86 milliards de remboursements nets.

Depuis le début de l’année, les hedge funds ont affiché en moyenne des rendements quasi nuls, selon le cabinet spécialisé Eurekahedge. Les fonds spécialisés dans les obligations ou les dettes «en détresse» ont toutefois tiré leur épingle du jeu.Sur le premier semestre, les fonds spécialisés dans le recyclage des actifs en «détresse» – comme des dettes supposées irrécouvrables – ont ainsi réussi à gagner 6,42%. Les fonds obligataires n’ont également pas déçu, avec un gain de 3,73%. En revanche, les fonds dits «macro» n’ont pratiquement rien gagné cette année et les fonds «long short» ont perdu 1,75%.Par ailleurs, selon Eurekahedge, les hedge funds asiatiques hors Japon ont reculé de 3,13% sur le premier semestre. La plus mauvaise performance de tous les indices régionaux alors que l’indice global marque est resté pratiquement inchangé à -0,02%. Selon Hedge Fund Research, ce sont les fonds latino-américains qui ont enregistré la plus mauvaise performance avec un recul de 3,67% contre une baisse de 2,41% pour les fonds asiatiques hors Japon. A noter aussi que les indices hedge funds de Newedge se sont tous orientés à la baisse au mois de juin. L’indice CTA a perdu 19% en juin mais affiche un gain de 1,75% depuis le début de l’année.

Le gestionnaire new-yorkais Global X Funds a lancé le 8 juillet sur la plate-forme Arca du NYSE le Global X Brazil Consumer ETF (acronyme: BRAQ) qui se veut le premier ETF fournissant un accès ciblé aux valeurs du secteur brésilien des biens de consommation. Il réplique le Solactive Brazil Consumer Index dont les trois composantes les plus importantes sont AmBev, JBS et natura Cosmeticos. La gamme d’ETF brésiliens de global X comprend cinq autres produits. Le nouveau produit affiche une commission de gestion de 0,77 %.Pour sa part, HSBC ETF Plc a lancé le 13 juillet le fonds coordonné de droit irlandais HSBC MSCI BRAZIL ETF (IE00B5W34K94), un ETF à réplication physique assorti d’un TFE (TER) de 0,60 %. Comme son nom l’indique, le nouveau produit réplique l’indice MSCI Brésil. ; coté en dollars, il bénéficie d’un agrément de commercialisation au Royaume-Uni.

Mardi, le suisse Partners Group a annoncé avoir enregistré pour le premier semestre des souscriptions nettes de 3 milliards de francs contre 2,2 milliards pour juillet-décembre 2009 et 1,4 milliard pour la période correspondante de l’an dernier.L’encours au 30 juin est ressorti pour sa part à 26,5 milliards de francs suisses, contre 25,7 milliards fin décembre, en dépit d’une augmentation brute de 12 % des actifs sous gestion, car les pertes de change du fait de la dépréciation de l’euro contre franc suisse ont représenté 1,8 milliard de francs. Bien que les comptes de Partners Group soient libellés en francs, 70 % de l’activité s’effectue en euros contre 25 % en dollars et 5 % en d’autres monnaies.Actuellement, l’encours se subdivise en 19,9 milliards de francs (contre 20,2 milliards fin décembre) pour le private équity, tandis que la dette non cotée (private debt) représente 2,6 milliards contre 2,7 milliards. La poche immobilier non coté se situe à 0,7 milliard contre 1,4 milliard. En complément, Partners Group affiche 0,7 milliard de francs dans les infrastructures non cotées et 0,8 milliard dans les filiales.Urs Wietlisbach, co-fondateur et vice chairman, a indiqué que Partners Group, qui a déjà annoncé son intention de s’installer à Dubai (lire notre dépêche du 28 mai), compte ouvrir un bureau en Amérique latine et un autre en Asie.

Au 30 juin, les actifs gérés par Legg Mason avaient diminué à 645,4 milliards de dollars contre 684,5 milliards fin mars et 681,6 milliards fin décembre. Ils sont également en baisse par rapport aux 656,9 milliards de fin juin 2009.

Citigroup va transférer la gestion et certains de ses actifs «propriétaires» dans des fonds de fonds et des fonds de co-investissement en private equity à StepStone Group et Lexington Partners, indique The Wall Street Journal.Lexington acquiert les 1,1 milliard de dollars investis par Citigroup dans les fonds tandis que StepStone prend en charge les 4 milliards de dollars de fonds de fonds, de fonds nourriciers et de fonds de co-investissement.

Mercredi soir, GSO Capital Partners (29 milliards de dollars d’encours), le pôle «crédit» de The Blackstone Group, a annoncé la clôture finale du fonds GSO Capital Solutions avec des engagements d’investissement supérieurs à 3,25 milliards de dollars.Ce fonds a pour objectif de fournir hors marché des solutions en capital à des entreprises qui sont confrontées à des besoins de liquidités ou qui doivent faire face à des mutations importantes de leur structure de capital du fait de violations de convenants, d’arrivée à échéance de dettes ou de ralentissements cycliques de leur activité, par exemple.Jusqu'à présent, le fonds a investi environ 600 millions de dollars dans sept sociétés. Parmi les investisseurs, précise Blackstone, on trouve un groupe assez bigarré de fonds de pension américains et internationaux, de fonds souverains, de fondations et de family offices.

Blackstone Group et Carlyle Group seraient intéressés par l’acquisition de NBTY (ex Nature Bounty), une société qui fabrique des vitamines et des compléments alimentaires (marques Solgard, Rexall et MET-Rx), rapporte The Wall Street Journal. Le montant de la transaction pourrait dépasser les 3 milliards de dollar, mais on ne sait si les deux capital-investisseurs finiront par faire équipe ni si d’autres repreneurs sont en lice. La capitalisation boursière de NBTY est de l’ordre de 2,4 milliards de dollars et sa dette se monte à environ 450 millions de dollars tandis que son chiffre d’affaires s’est situé à 2,6 milliards de dollars, dont 60 % proviennent des ventes à des distributeurs comme Wal-Mart et Target. NBTY exploite aussi des magasins en direct, dont 440 sous l’enseigne Vitamin World aux Etats-Unis et 537 magasins Holland & Barrett en Europe.