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20/07/2010

Oriol Dalmau devient directeur général du gestionnaire d'actifs des caisses catalanes

Selon Funds People, Oriol Dalmau, directeur général adjoint de Caixa Manresa et ancien directeur général de la société de gestion de cet établissement, sera le nouveau patron du gestionnaire résultant de la fusion des trois entités de gestion des caisses d'épargnes catalanes Caixa Catalunya (2,9 milliards d’euros d’actifs), Caixa Tarragona (64 millions) et Caixa Manresa (1,43 milliard).Le nouvel ensemble sera par les encours le dixième gestionnaire espagnol avec plus de 4,39 milliards d’euros, derrière Bankinter (4,49 milliards fin juin).
20/07/2010

En Espagne, un quart des sociétés de gestion ont été dans le rouge en 2009

Selon les chiffres définitifs publiés par la CNMV, 31 des 120 sociétés de gestion enregistrées sur le marché espagnol ont accusé des pertes en 2009, les plus touchées étant BNP Paribas Asset Management (- 3,07 millions d’euros), Santander Asset Management (3,16 millions) et le gestionnaire alternatif Proxima Alfa Investments (20,32 millions). Au total, le secteur a affiché un bénéfice de 158 millions d’euros, dont 36,13 millions pour BBVA Asset management, 19,51 millions pour Bestinver (Acciona) et 17,66 millions pour Ibercaja Gestión. Les 15 premières sociétés de gestion affichent à elles seules un bénéfice net de 159,64 millions d’euros, soit un montant supérieur à celui enregistré pour l’ensemble du secteur.
20/07/2010

Ben Horner rejoint UBS

Le spécialiste des fonds alternatifs Ben Horner rejoint UBS à Hong Kong en tant qu’executive director du service commercial dédié au prime brokerage. Il était auparavant chief operating officer de Cranmore Capital, une plateforme de hedge funds base à Hong Kong, précise Asian Investor. Il travaillera sous la direction de Tamera Hodges.
20/07/2010
Fonds

SSgA arrête des programmes de prêts de titres

State Street Global Advisors (SSgA) annonce qu’elle va arrêter le prêt de titres par un certain nombre de ses fonds obligataires irlandais conformes à la directive OPCVM III ; il s’agit des fonds SSgA World Broad Investment Grade Index; World Government Bond Index; EMU Government Bond Index; UK Government Bond Index; US Corporate Bond Index; US Government Bond Index; Euro Corporate Bond Index; Euro Broad Investment Grade Bond Index et EMU Government Long Bond II. D’après Asian Investors, ces fonds représentaient en juin moins de 1 % des actifs sous gestion de SSgA.
Fonds
20/07/2010
Fonds

Huit stratégies de hedge funds sur 13 dans le rouge en juin

Selon l’Edhec, sept stratégies de hedge funds sur douze, plus les fonds de hedge funds, ont accusé des pertes en juin, les deux plus sinistrées étant le long/short equity (- 1,69 %) et les distressed securities (- 1,01 %). En revanche, les fonds spécialistes des ventes à découvert ont affiché une performance de 4,05 %.Sur le premier semestre, quatre stratégies, plus les fonds de hedge funds (- 1,3 %) ont subi des pertes, la plus importante étant accusée par le long/short equity tandis que les distressed securities et l’arbitrage obligataire signaient des gains respectifs de 4,5 % et 4,4 %.Depuis le début de 2001, les deux stratégies les plus rentables ont été les marchés émergents (11,8 % par an) et les distressed securities (11 %), la moins performante étant la vente à découvert (2,1 %).
Fonds
20/07/2010

Nouvelle érosion de la marge bénéficiaire des banques privées

En 2009, la marge bénéficiaire des banques privées est tombée à 20 points de base par rapport à l’encours contre 26 en 2008 et 35 en 2007, selon l’European Private Banking Survey 2010 de McKinsey & Company. Quant aux actifs sous gestion (4.200 milliards d’euros), ils se sont accrus en moyenne de 10 % (après une chute de 15 % en 2008), dont 9 points attribuables à l’effet de marché et seulement 1 point à des rentrées nettes.La taille des actifs sous gestion revêt une importance croissante : les banques privées avec moins de 5 milliards d’euros d’encours ont vu leur coefficient d’exploitation se détériorer l’an dernier à 89 % contre 81 % alors que celui des établissements de plus grande taille est demeuré inchangé à 60 %.Avec une marge bénéficiaire de 42 points de base, les établissements luxembourgeois ont conservé leur premier rang pour la rentabilité en Europe, malgré des sorties nettes de 5 %. Les maisons suisses ont subi une baisse de leur marge à 24 points de base contre 33 et des sorties nettes de 1 %, bien que leur encours ait affiché une augmentation de 11 %.McKinsey précise que les places Singapour et de Hong-Kong ont été les gagnantes dans les affaires transfrontalières, les avoirs provenant d’Europe occidentale y ayant bondi de 17%.
20/07/2010
Fonds

La barre des 1.000 ETF en Europe est franchie

A fin juin, le nombre d’ETF négociés en Europe avait augmenté de 24 unités en un mois, franchissant ainsi pour la première fois la barre des 1.000 fonds. L’encours a légèrement progressé le mois dernier, avec un gain de 0,4 % à 182,8 milliards d’euros, indique ETFlab (Deka) dans la dernière livraison de son bulletin «Wertarbeit für Ihr Geld».Néanmoins, compte tenu de l'évolution négative des marchés, les ETF d’actions ont accusé une baisse de 3,3 % de leurs actifs sous gestion, à 121,5 milliards d’euros tandis que les ETF obligataires affichaient une hausse d’encours de 10,3 % à 33,8 milliards. Pour les ETF de matières premières, les actifs sous gestion ont augmenté de 6,7 % à 15,2 milliards d’euros.
Fonds
20/07/2010

La justice blanchit Jean-Pierre Mustier

Au terme de l’enquête préliminaire pour délit d’initié concernant le titre Société Générale, le Parquet de Paris a décidé de mettre hors de cause Jean-Pierre Mustier, ancien patron de la banque de financement et d’investissement de l'établissement bancaire, rapporte Les Echos. Cette décision n’est pas susceptible d’appel. Le Parquet a constaté que l’infraction n'était caractérisée dans aucun de ses éléments. L’enquête préliminaire avait été ouverte suite à la transmission du dossier par l’AMF. En juin, après deux ans de procédure, la commission des sanctions de l’AMF avait infligé à Jean-Pierre Mustier une amende de 100.000 euros pour manquement d’initié. La décision du Parquet devrait peser dans la défense de l’intéressé qui a deux mois pour faire appel de la décision de l’AMF à compter de sa notification, note le quotidien.
20/07/2010

Première acquisition pour CBRE en France

La société de gestion de fonds d’investissement immobilier CB Richard Ellis Investors a annoncé lundi 19 juillet l’acquisition par son fonds Pan European Core (PEC) d’une plateforme logistique pour un montant de 15,2 millions d’euros auprès de Sophia GE (filiale de GE Real Estate). Il s’agit de la première acquisition du Fonds PEC en France et sa seconde acquisition en Europe.
20/07/2010

Nouvelle offre de gestion conseillée chez April Patrimoine

April Patrimoine a annoncé l’intégration d’une option «gestion conseillée» à son contrat d’assurance-vie Arborescence Opportunités. Cette offre donne aux partenaires de l'établissement la possibilité d’accompagner la construction et la gestion en ligne du portefeuille de leurs clients via des propositions personnalisées d’arbitrages de sociétés de gestion de renom (DNCA, SEEDS Finance…).Concrètement, le partenaire choisit avec son client un conseil délivré par une société de gestion, qui proposera régulièrement par mail et/ou SMS (au minimum 4 fois par an et en fonction des opportunités de marché) une nouvelle allocation d’actifs parmi un univers de 100 fonds et le fonds en euro (Axéria vie). Le client dispose alors de toute latitude pour valider ou amender chaque nouvelle proposition d’allocation d’actifs avec son conseiller en se connectant sur son espace personnel via le site APRIL Patrimoine.
20/07/2010

Le capital développement se met aux fourneaux

La société de capital développement dédiée aux entreprises moyennes ou petites, NAXICAP Partners, a annoncé lundi 19 juillet être entrée au capital des brasseries lyonnaises Le Nord, Le Sud, L’Est et L’Ouest en s’associant à ses fondateurs, Paul Bocuse et Jean Fleury.
20/07/2010

TPG et Carlyle prêts à emporter Healthscope

Après une bataille féroce avec leur concurrent KKR rapporte l’Agefi, les deux groupes de capital-investissement TPG et Carlyle ont officialisé une offre de rachat du propriétaire australien d’hôpitaux Healthscope pour 1,73 milliard de dollars.
20/07/2010

Dieter Merz rejoint la quirin bank

La quirin bank annonce lundi avoir recruté Dieter Merz pour diriger la gestion d’actifs et la recherche. Il sera spécialement chargé des stratégies écologiques et éthiques.Dieter Merz, qui était en dernier lieu CIO et responsable de la gestion de fortune de banque privée Hauck & Aufhäuser, où il a été chargé de l’intégration du développement durable dans le groupe, remplace Dietmar Rieg, qui quitte quirin pour des raisons familiales.
20/07/2010

Schroders renforce sa distribution pour l'immobilier

Schroder Investment Management a recruté pour son équipe de Francfort Linda Walch, qui était responsable de la clientèle institutionnelle et des particuliers chez Aberdeen Asset Management (anciennement DEGI). Elle rejoint la division client services et sera plus particulièrement chargée de la clientèle dans le domaine immobilier. Elle est subordonnée à Nicky Wagner, directeur de la distribution «property» chez Schroders.
20/07/2010

Les souscriptions nettes d'Union baissent à 2,8 milliards d'euros pour le premier semestre

Au 30 juin, l’encours d’Union investment ressortait à 167,6 milliards d’euros contre 150,6 milliards un an plus tôt ; le total de fin juin est encore inférieur au record de 175 milliards d’euros enregistré au 30 juin 2007. A fin décembre, il se situaient à 166 milliards d’euros.Les souscriptions nettes sont ressorties à 2,8 milliards d’euros au premier semestre contre 3,8 milliards et 4,4 milliards respectivement pour les périodes correspondantes de 2009 et de 2008. Les rentrées nettes des fonds institutionnels ont représenté 2,16 milliards, les fonds et mandats protégés Immuno ayant drainé 2,1 milliards (ils atteignent 22,3 milliards d’euros d’encours), tandis que l’activité advisory et gestion de fortune enregistraient des rentrées nettes de 1,24 milliard et que les fonds offerts au public subissaient des sorties nettes de 0,59 milliard.Union Investment précise que les fonds d’actions n’ont attiré en net que 54 millions d’euros pendant que les fonds immobiliers drainaient 1.253 millions et que les fonds protégés engrangeaient 1.143 millions. Les fonds hybrides ont collecté 59 millions tandis que les fonds obligataires et les fonds monétaires accusaient des remboursements nets de 2.711 millions et de 553 millions.Enfin, le gestionnaire des banques populaires allemandes indique avoir recruté plus de 130.000 nouveaux clients sur un an avec son UniProfiRente. Union demeure de très loin le numéro des sociétés de gestion allemandes pour la distribution des plans d'épargne-retrait Riester en unités de compte, avec 1,8 million de comptes et 67 % de part de marché.
20/07/2010
Fonds

Union Investment lance une gamme de fonds profilés

A l’occasion de la présentation de ses résultats du premier semestre 2010 (lire par ailleurs), Union Investment a annoncé le lancement d’une gamme de fonds patrimoniaux flexibles et profilés, les PrivatFonds Flexibel, Kontrolliert et Konsequent, avec une souscription initiale minimum de 10.000 euros. Si le gestionnaire ne facture pas de droit d’entrée, il compte une commission de gestion comprise entre 1 % et 1,55 %. Les fonds, gérés activement, sont investis dans une grande variété de classes d’actifs, des options, des certificats et même des fonds tiers.Les nouveaux PrivatFonds existent à chaque fois en version normale et «pro». Le Flexibel et le Flexibel pro sont destinés à des investisseurs désireux de pouvoir exploiter le potentiel des différents marchés, le Flexibel ayant une position neutre en fonds monétaires tandis que le Flexibel pro n’a aucune limitation dans la répartition par classe d’actifs. Pour leur part, le Kontrolliert et le Kontrolliert pro sont axés sur le pilotage de la volatilité, l’objectif étant de générer une performance supérieure à celle d’un portefeuille diversifié classique actions/obligations. Enfin, le Konsequent et le Konsequent pro reprennent pour les particuliers le concept des fonds institutionnels protégés de la gamme Immuno. Avec le Konsequent, les investisseurs acceptent une protection de 97 % de leur mise initiale tandis qu’avec le Konsequent pro, la protection se limite à 90 %. Cela posé, si de nouveaux plus hauts sont franchis durant une période de 12 mois, l’effet de cliquet permet de les capturer pour les périodes suivantes. Dans les deux cas, Union vise pour ces deux produits sur le moyen-long terme une performance supérieure à celle d’un placement sûr à taux fixe.
Fonds
20/07/2010

Union Investment launches a range of profiled funds

At a presentation of results for first half 2010 (see article in this issue of Newsmanagers), Union Investment announced the launch of a range of flexible and profiled wealth management funds, the PrivatFonds Flexibel, Kontrolliert and Konsequent, with a minimal initial subscription of EUR10,000. Though the asset management firm charges no front-end fee, there is a management commission totalling 1% to 1.55%. The funds, which are actively managed, are invested in a wide variety of asset classes, options, certificates, and third-party funds. The new PrivatFonds are each available in a normal and a “pro” version. The Flexibel and Flexibel pro are aimed at investors seeking to exploit the potential of different markets, as the Flexibel has a neutral position on money market funds, while the Flexibel pro has no limitation in its distribution by asset class. The Kontrolliert and Kontrolliert pro are focused on volatility management, with the objective of generating performance higher than that of a traditional diversified portfolio of equities and bonds. The Konsequent and Konsequent pro, for their part, bring the concept of protected institutional funds of the Immuno range to retail investors. With the Konsequent funds, investors accept a protection of 97% of their initial capital, while with the Kapital pro, the protection is limited to 90%. However, if higher peaks are recorded in a 12-month period, a high watermark makes it possible to capture them for subsequent periods. In both cases, Union aims for higher performance than for a «safe» investment at a fixed rate in the mid to long term for both products.
20/07/2010

Wealth management industry in meltdown

Agefi reports that the annual McKinsey study of the private banking sector in Europe shows growth in assets of 10% in 2009, alongside a 25% decline in operating profits. McKinsey says a “meltdown” in the sector has begun, driven by “historically low profits” and “net capital inflows, overall, of near zero,” the newspaper reports.
20/07/2010

Net subscriptions at Union down to EUR2.8bn in first half

As of 30 June, assets at Union Investment totalled EUR167.6bn, compared with EUR150.6bn one year earlier; the total as of the end of June was still lower than the record of EUR175bn set on 30 June 2007. As of the end of December, assets totalled EUR166bn. Net subscriptions totalled EUR2.8bn in first half, compared with EUR3.8bn and EUR4.4bn respectively in the corresponding periods of 2009 and 2008. Net inflows to institutional funds represented EUR2.16bn, while Immuno protected funds and mandates attracted EUR2.1bn (bringing them to EUR22.3bn in assets), while advisory and wealth management activities saw net inflows of EUR1.24bn and open-ended funds saw net outflows of EUR0.59bn. Union Investment says that equities funds attracted a net total of only EUR54m, while real estate funds attracted EUR1.253bn, and protected funds took in EUR1.143bn. Hybrid funds collected EUR59m, while bond and money market funds saw net redemptions of EUR2.711bn and EUR553m. Lastly, the management firm for the German co-operative banks says that it recruited more than 130,000 new clients in one year with its UniProfiRente product. Union remains by far the top German management firm for sales of Riester unit-linked retirement savings plans, with 1.8 million policies and a market share of 67%.
20/07/2010

Schoders adds to real estate sales team

Schroder Investment Management has recruited Linda Walch, who was previously head of institutional and retail clients at Aberdeen Asset Management (formerly DEGI), for its Frankfurt team. She will join the client services division, and will be in charge of clients in the real estate area. She will report to Nicky Wagner, director of property distribution at Schroders.
20/07/2010

Emerging markets: Germans are satisfied with Comgest and DWS/db x-trackers

According to a survey undertaken between 1 March and 15 April by Feri EuroRating services of 695 investors about their investments in emerging markets, respondents are mostly highly satisfied with the products offered by fund managers in this area, but it is mostly foreign asset management firms who receive a score of satisfied or highly satisfied, led by the French firm Comgest. The only German operator at the top of the rankings is DWS/db x-trackers (Deutsche Bank). Sandro Capucci, an analyst at Feri EuroRating Services, points out that the results of the survey confirm the Feri rankings established slightly over a month ago (see Newsmanagers of 9 June), in which the German asset management firms are surpassed by foreign firms. In terms of their investments in emerging markets, 84% of investors prefer actively managed equities or diversified funds investing in several countries. However, EM bond funds interest only 13% of respondents.
20/07/2010

SEC prepares for wave of recruitments

Agefi reports that Mary Schapiro, chairwoman of the Securities and Exchange Commission, estimates that about 800 jobs may be created at the market regulator due to major reforms of financial sector supervision recently passed by Congress.
20/07/2010

Number of ETFs tops 1000

As of the end of June, the number of ETFs traded in Europe increased by 24 funds in one month, bringing it for the first time above 1,000 funds. Assets increased slightly last month, with gains of 0.4%, to EUR182.8bn, ETFlab (Deka) reports in the most recent edition of its newsletter “Wertarbeit für Ihr Geld.” However, in light of the negative evolution of the markets, equities ETFs saw a decline of 3.3% in their assets under management, to EUR121.5bn, while bond ETFs saw an increase of 10.3% in their assets, to EUR33.8bn. For commodities ETFs, assets under management increased 6.7% to EUR15.2bn.
20/07/2010

TPG and Carlyle set to win bidding for Healthscope

After a fierce bidding war with their rival KKR, Agefi reports, the two private equity groups TPG and Carlyle have signed off on a takeover bid for the Australian hospital operator Healthscope for AUD1.73bn.
20/07/2010

John Hancock launches John Hancock Disciplined Value Mid Cap Fund

The management firm John Hancock Investment Management services has announced the launch of the John Hancock Disciplined Value Mid Cap Fund, a reissue of the Robeco Boston Partners Mid Cap Value Fund, whose management was taken over by John Hancock in March (see Newsmanagers of 29/03/2010). The portfolio of the John Hancock Disciplined Value Mid Cap Fund is at least 80% invested in a diversified portfolio of value midcap equities identified by Robeco Boston Partners.
20/07/2010

Wegelin targets institutional clients in Asia

The Swiss private bank Wegelin manages USD25bn worldwide, and employs about 700 people. But in Asia, its activities are still relatively limited, Asian Investor says. That’s why Wegelin plans to intensify its efforts aimed at institutional and ultra-high net worth clients in Asia. The bank is planning to launch a commodity trading advisor (CTA) strategy by the end of the year.
20/07/2010

Dieter Merz joins quirin bank

quirin bank announced on Monday that it has recruited Dieter Merz to direct asset management and research. He will be in charge of ecological and ethical strategies. Merz, who was most recently CIO and head of wealth management at the private bank Hauck & Aufhäuser, where he was in charge of integrating sustainable development at the group, replaces Dietmar Rieg, who is leaving quirin for family reasons.
20/07/2010

Profit margins erode further at private banks

In 2009, profit margins at private banks fell to 20 basis points compared with assets, from 26 basis points in 2008 ad 35 in 2007, according to the European Private Banking Survey 2010 from McKinsey & Company. Assets under management (EUR4.2trn) increased by an average of 10% (following a decline of 15% in 2008), of which 9 percentage points were due to market effects, and only 1 point to net inflows. The volume of assets under management show an important growth trend: private banks with less than EUR5bn in assets saw their cost-income ratio deteriorate last year to 89% from 81%, while the ratio for larger businesses remained unchanged at 60%. With profit margins of 42 basis points, Luxembourg companies retained their place at the top in terms of profitability in Europe, despite net outflows of 5%. Swiss firms saw a decline in their margins to 24 basis points from 33, and net outflows of 1%, although their assets increased by 11%. McKinsey states that the Singapore and Hong Kong markets were the winners in terms of cross-border business, while assets from western Europe rose 17%.
20/07/2010

SSgA halts securities lending programs

State Street Global Advisors (SSgA) has announced that it will be ceasing securities lending by a number of its Irish UCITS III-compliant bond funds, specifically the SgA World Broad Investment Grade Index; World Government Bond Index; EMU Government Bond Index; UK Government Bond Index; US Corporate Bond Index; US Government Bond Index; Euro Corporate Bond Index; Euro Broad Investment Grade Bond Index and EMU Government Long Bond II. According to Asian Investor, these funds in June represented less than 1% of assets under management at SSgA.
20/07/2010

Eight hedge fund strategies out of 13 show losses in June

Edhec reports that seven hedge fund strategies out of 12, and funds of hedge funds, showed losses in June; the two worst-hit were long/short equity (-1.69%) and distressed securities (-1.01%). However, funds specialized in dedicated short bias showed returns of 4.05%. In first half, four strategies, and funds of hedge funds (-1.3%) saw losses, with the heaviest losses for long/short equity, while distressed securities and fixed income arbitrage showed respective gains of 4.5% and 4.4%, respectively. Since the beginning of 2001, the two most profitable strategies have been emerging markets (11.8% per year) and distressed securities (11%), while the worst performer has been dedicated short bias (2.1%).

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