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Asset Management
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22/07/2010

SGSS and Credit Suisse form a partnership in fund services

Société Générale Securities Services (SGSS) and Credit Suisse (Deutschland) AG on Wednesday announced that they have signed a partnership agreement, by which SGSS will provide Credit Suisse Asset Management with a complete range of fund administration services in Germany (Master KAG type solution). SGSS will provide Credit Suisse (Deutschland) with a complete range of administrative and IT solutions, including front-office services (ASP), fund administration services, and reporting. As a part of the partnership, SGSS will acquire the legal structure Credit Suisse Asset Management KAG mbH, which it will integrate into its existing local entity, SGSS Deutschland KAG mbH. The close of the transaction, which has been submitted to the local regulator for approval, is expected on 30 September 2010. As of 31 March, SGSS had EUR62.2bn in assets under administration in Germany, in nearly 500 funds.
22/07/2010

Julius Baer hopes for critical size in Germany in three years

Boris Collardi, CEO of the Juluis Baer group, has told Le Temps that he hopes to accelerate the firm’s growth in Germany. “Our fresh inflows in Germany increased by more than 10% in first half. We are going to accelerate that with the recruitment of a new head of private banking,” he says. He hopes to reach critical size in the next three years, and to become profitable. Critical size is between EUR3bn and EUR5bn.
22/07/2010

UK high court sentences unlicensed management firm

A verdict of the United Kingdom high court on Wednesday, 21 July required an immediate payment of GBP3.717bn to compensate investors in a collective investment fund managed by Upton & Co. The business was also sentenced to pay GBP10,000 per month – lower than the GBP840,000 sought – to investors. The management firm based in Wakefield, which had no license from the FSA, the British market regulatory authority, managed a “Currency Plan” fund, which promised high returns via investments in currency markets.
22/07/2010

Profits up at Wells Fargo

In second quarter, Wells Fargo earned profits of USD3.06bn, compared with USD2.55bn in first quarter, and USD31.7bn in April-June 2009. All sectors of activity contributed to this result. For first half as a whole, net profits total USD5.6bn, compared with USD6.2bn in the corresponding period of last year. The wealth management, brokerage and retirement division, for its part, has posted net profits of USD270m in April-June, compared with USD282m in January-March, losses of USD16m in fourth quarter, and profits of USD111m in third quarter 2009. In the second quarter of last year, net profits totalled USD258m.
22/07/2010

Morgan Stanley returns to second quarter profits

In second quarter, Morgan Stanley has reported net profits of USD1.4bn for ongoing operations, the same as in April-June, compared with losses of USD1.38bn in April-June 2009, when results were negatively impacted by Morgan Stanley Smith Barney, which was closed on 31 May 2009. The global wealth management unit in second quarter posted pre-tax profits of USD207m, compared with USD278m in january-March, and losses of USD71m in the corresponding period of last year, while the asset management unit has seen pre-tax losses of USD86m, compared with profits of USD173m in first quarter, and losses of USD210m in April-June 2009. In wealth management, assets as of 30 June totalled USD1.5trn, compared with USD1.6trn as of the end of March, and USD1.42trn one year earlier, while in asset management, assets were down to USD251bn, from USD262bn three months previously, and USD361bn as of 31 March (USD242bn not counting Smith Barney).
22/07/2010

Wells Fargo Advantage concludes absorption of Evergreen

As announced earlier this year (see Newsmanagers of 15 January), Wells Fargo has now completed the process of adjusting its range following the merger of the management firm Wells Fargo Advantage Funds with Evergreen Funds, the management firm from Wachovia. As of 31 May, assets in the new family of products, which includes 132 open-end and closed-end mutual funds as well as variable trust funds (and excluding offshore funds), totalled USD224.1bn. The integration of Evergreen has meant the reconditioning of 27 Evergreen funds as Wells Fargo Advantage funds, and the merger of 53 mutual funds from the two product ranges.
22/07/2010

Profits up at BlackRock despite a USD213bn decline in assets

In April-June, net profits at BlackRock totalled USD432m, compared with USD423m in first quarter, and Usd218m in the corresponding period of last year. In first half, profits totalled USD855m, compared with USD302m. The US asset manager on Wednesday announced that assets at the end of June totalled USD3.1508trn, compared with USD3.3639trn at the end of March, and USD1.3732trn twelve months earlier (before the integration of Barclays Global Investors). In other words, profits at BlackRock increased 2% while assets fell by 6%, (USD213.31bn). Falling markets (particularly equities) explain a USD156.5bn decline in assets under management, while currency effects took out USD22.5bn in assets. However, net inflows of USD28.4bn for long-term products, and advising activities, more than compensated for the USD33.9bn in net outflows related to the merger and to quantitative products, as well as USD24.9bn in net outflows from treasury products.
22/07/2010

Credit Suisse launches its first newcits fund of funds

Credit Suisse today announced the launch of the CS (Lux) Prima Multi-Strategy fund, a Luxembourg-registered UCITS III fund of funds, which invests in various alterantive strategies (long/short, event-driven, convertibles, macro, credit, managed futures, fixed income, emerging markets equities, fixed income). The fund will be made available in several European countries, and will have a European “passport” in a few months. It is aimed at institutional as well as retail investors, and will offer weekly liquidity. Characteristics ISIN code:Unit class EUR B: LU0522193027Unit class EUR I: LU0522193613Unit class CHF R: LU0522194009Unit class CHF S: LU0522194348Unit class USD R: LU0522193704Management fees:Unit class B/R: 1.5% + performance commission of 10%Unit class I/S: : 1% + performance commission of 5%Minimal investment:Unit classes B/R: NoneUnit classes I/S: EUR3m / EUR5m
22/07/2010

Scottish Widows liquidates its Sicav

On its Luxembourg website, Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) has announced that the SWIP Sicav and all its sub-funds are in the process of liquidation, and that they will no longer be available for investment. In concrete terms, this means that following the departure of the entire emerging markets team to Martin Currie (see Newsmanagers of 6 May), the Scottish management firm is closing down the last two funds in the Sicav, Emerging Market Smaller Companies and Emerging Market Infrastructure. Following the American Fund, which was wound down in late 2008, five other sub-funds of the Sicav were liquidated in May (Absolute Return Macro, European Real Estate Securities, European Smaller Companies, High Alpha Euro Bond et US Dollar Absolute Return).
21/07/2010

Barings recrute un gérant pour son équipe actions chinoises

Baring Asset Management annonce le recrutement de Jim Chen au poste d’investestment manager au sein de son équipe actions chinoises Hong Kong. Il travaillera sous la direction d’Agnes Deng. L’impétrant était auparavant gérant de deux fonds Grande Chine chez Sumitomo Mitsui Asset Management (Hong Kong).
21/07/2010

Tiger Management pourrait se rouvrir à des investisseurs extérieurs

Selon The Wall Street Journal, Julian Robertson, l’une des figures historiques du monde des hedge funds, a renforcé sa société de gestion Tiger Management en embauchant son fils Alex comme associé gérant (managing partner) et John L. Townsend III (ex Goldman Sachs) comme COO. Ces recrutements sont liés à son projet de créer un fonds de fonds d’amorçage qui serait ouvert à des investisseurs extérieurs. Actuellement, Tiger Management, qui est fermé depuis 2000 aux souscriptions externes, détient des participations de 40 hedge funds qu’il a aidé à démarrer et qui gèrent au total 22 milliards de dollars pour Tiger et d’autres clients. Leurs encours se situent entre 35 millions et 4 milliards de dollars.
21/07/2010

Morgan Stanley Smith Barney annonce deux nominations

Morgan Stanley Smith Barney annonce deux nominations au sein de ses équipes de gestion de fortune. Douglas J. Ketterer a été nommé à la tête de l’activité Private Wealth Management aux Etats-Unis. James J. Tracy devient pour sa part Chief Operating Officer responsable de la distribution et le développement de l’activité Wealth Management, aux Etats-Unis également.
21/07/2010

Bons résultats pour State Street d'une année à l'autre

Sur le deuxième trimestre, State Street a enregistré une hausse de 10% de son bénéfice net par action à 0,87 dollar par rapport au deuxième trimestre 2009 avec un produit issu de ses activités de 2,304 milliards de dollars, en hausse de 9%. Les actifs sous gestion de 1.782 milliards de dollars affichent une progression de 14,5 % comparé à la même période l’année précédente (1.557 milliards). En revanche, entre le premier et le deuxième trimestre 2010, les actifs sous gestion ont reculé de 7,6 % - ils étaient à 1.929 milliards au début de l’année.
21/07/2010
Fonds

Aviva Investors va lancer son premier mutual fund aux Etats-Unis

Selon Mark Cernicky, product development manager d’Aviva Investors, Aviva USA va commercialiser le MAP 2015 Fund à partir du 30 août 2010. Ce premier mutual fund d’Aviva aux Etats-Unis a été lancé durant la deuxième semaine de mai, rapporte Mutual fund Wire. La distribution sera assurée par SEI Investments.La part institutionnelle de ce fonds d’allocation d’actifs est assortie d’une commission de gestion de 76 points de base. Le fonds rétribuera ses investisseurs en novembre 2015.
Fonds
21/07/2010

Effondrement du bénéfice de Goldman Sachs

En raison principalement du prélèvement fiscal sur les bonus au Royaume-Uni (600 millions de dollars) et du versement de 550 millions de dollars à la SEC pour arrêter une procédure judiciaire, le bénéfice de Goldman Sachs pour le deuxième trimestre a chuté à 613 millions de dollars contre 3.456 millions pour le premier trimestre et 3.435 millions pour la période correspondante de l’an dernier.Le chiffre d’affaires de la gestion d’actifs a progressé à 976 millions de dollars contre 946 millions en janvier-mars et 922 millions pour le deuxième trimestre 2009.Goldman Sachs précise qu’au 30 juin les encours se situaient à 802 milliards de dollars, ce qui représente une contraction de 38 milliards sur fin mars, dont 24 milliards de sorties nettes et 14 milliards de pertes dues à la baisse des marchés, notamment pour les actions. Au 30 juin 2009, les actifs sous gestion étaient ressortis à 819 milliards de dollars.
21/07/2010

Les actifs gérés par BNY Mellon étaient revenus à USD 1.047 milliards fin juin

Pour le deuxième trimestre, BNY Mellon déclare un bénéfice net sur les activités conservées de 668 millions de dollars contre 601 millions pour janvier-mars et 267 millions pour la période correspondante de l’an dernier, l’augmentation du résultat positif étant attribué à la «solide croissance» des recettes liées au securities servicing et à une poursuite des souscriptions nettes de long terme pour les pôles gestion d’actifs et gestion de fortune.Le volume des actifs sous conservation et administration représentait 21.800 milliards de dollars au 30 juin, soit une baisse de 2 % sur le 31 mars, à cause de la baisse des marchés et une hausse de 6 % sur avril-juin 2009 grâce à la hausse des marché et aux souscriptions nettes.Quant aux actifs sous gestion, ils se montaient fin juin à 1.047 milliards de dollars, ce qui équivaut à une baisse de 5 % par rapport au premier trimestre, toujours à cause de l’effet de marché. En revanche, le gonflement de 13 % en glissement annuel est principalement attribuable à l’acquisition d’Insight Investment Management durant le quatrième trimestre 2009.
21/07/2010

TD Ameritrade a profité du flash crash du 6 mai

Pour le deuxième trimestre, TD Ameritrade a déclaré un bénéfice net en hausse de 5,2 % à 179,4 millions de dollars pour un chiffre d’affaires qui a gonflé de 13 % à 691,8 millions de dollars, rapporte The Wall Street Journal. La maison de courtage a nettement profité du «flash crash» du 6 mai, qui lui a permis d’afficher un nombre record de transactions. Sur une base journalière, toutefois, le nombre d’opérations est ressorti en moyenne à 413.461, soit 5,6 % de plus que pour avril-juin 2009, mais 9,2 % de plus qu’au premier trimestre
21/07/2010

Les hedge funds perdent 0,96 % en juin

Les hedge funds ont enregistré une perte de 0,96 % en juin, ce qui porte la performance des six premiers mois de l’année à 0,13 %, selon l’indice Barclay Hedge Fund calculé par BarclayHedge. Les cinq stratégies ont terminé dans le rouge en avril. L’Equity Long Bias chute de 2,95 %, la santé et les biotechnologies de 2,62 %, l’indice technologies perd 2,22 %, l’equity long/short affiche -1,78 % et le Pacific Rim chute de 1,52 %.
21/07/2010

BNY Mellon renforce son équipe de derivés

BNY Mellon a nommé Patrick Tadie au nouveau poste de responsable de l’offre Derivatives360SM, un produit qui vise à aider les investisseurs à exécuter et gérer leurs transactions sur les derives. Il était auparavant vice-président du Global Structured Credit Group de BNY Mellon Corporate Trust.
21/07/2010

Fitch perd deux asset managers le même jour

A quelques minutes d’intervalle, Fitch Ratings a anoncé mardi qu’il retire leurs notes de gestionnaire d’actifs M2 et M3 respectivement à Pioneer Investments (groupe UniCredit) et à la société de gestion indépendante italienne Arca SGR. Les deux gestionnaires ne seront plus couverts par Fitch. Olivier Fines, analyste de l’agence de notation à Paris, a expliqué qu’il n’y a aucun lien analytique ou corporate avec la situation des deux entreprises, qui ne fournissent plus à Fitch l’accès aux informations et ne souhaitent plus publier les notations.A Dublin, Pioneer Investments a indiqué avoir décidé de ne plus renouveler son contrat avec Fitch Ratings, ce qui a incité l’agence à retirer sa note. Le gestionnaire explique que les processus de due diligence des clients sont devenus de plus en plus pointus, car ces clients préfèrent réaliser leur propre analyse des gestionnaires d’actifs. Avec la notation indépendante de la qualité des produits par Morningstar, Pioneer juge qu’il y a plus de raison commerciale pour continuer la collaboration avec Fitch.De son côté, Arca SGR (19,7 milliards d’euros d’encours, 650.000 clients) confirme ne pas avoir renouvelé pour l’année en cours le contrat pour la délivrance d’une notation sur les activités d’investissement alors que, comme pour les années précédente, le gestionnaire milanais a sollicité la certification GIPS-IPPS. Arca SGR indique être depuis 1999 en conformité avec les normes GIPS.
21/07/2010
Fonds

Feri élargit sa notation de fonds au marché britannique

Depuis le 30 juin, l’allemand Feri EuroRating Services a élargi sa couverture à 2.858 fonds britanniques, dont 953 obtiennent les notes supérieures A ou B. Ces notations viennent compléter celles de fonds allemands, autrichiens, suisses, italiens, suédois et français.Les investisseurs peuvent accéder à la totalité des notations des fonds britanniques sur la plate-forme http://www.feri-fund-rating.com/. Il est également possible de télécharger les rapports de notations, les «watch lists» et les «fact sheets».En plus de ces services gratuits, Feri propose aussi une gamme complète de prestations de recherche et de sélection pour les investisseurs institutionnels en Grande-Bretagne.
Fonds
21/07/2010

N+1 crée une plate-forme d'investissement immobilier à Londres

La banque d’investissement et société de gestion d’actifs espagnole N+1 a lancé à Londres Trinova Real Estate, une plate-forme destinée à la gestion d’investissements sur le marché immobilier londonien, rapporte Contizalia. Trinova n’a pas encore lancé de fonds, mais a déjà obtenu deux mandats pour identifier des investissements dans la capitale britannique.N+1 détient 60 % de Trinova, les 40 % restants étant aux mains des quatre managers recrutés pour mener le projet à bien, à savoir Linus Forsberg, Edmund Costello, Frans Heijbel et Alastair Mellon. Le directeur général sera Luis Iglesias, responsable du pôle immobilier chez N+1.
21/07/2010

Réorganisation de la gestion durable chez RCM

Compte tenu de l’importance croissante de la recherche en matière de développement durable, Bozena Jankowka a été nommée global head of sustainability research chez RCM (groupe Allianz Global Investors).Dès lors, la gestion au jour le jour du fonds Allianz RCM Global EcoTrends (300 millions d’euros d’encours) a été transférée à compter du 1er juillet à Vipin Ahuja, qui faisait partie de l'équipe de gestion depuis novembre 2009 et qui justifie d’une expérience de 14 ans dans le domaine des technologies propres, en dernier lieu chez Credit Suisse Asset Management où il gérait les fonds Future Energy et Global Energy, tout en co-gérant le fonds Global Ressources.
21/07/2010

La Banque Palatine cède sa filiale GERER S2E à AG2R La Mondiale

Le groupe d’assurance de protection sociale et patrimoniale AG2R La Mondiale a annoncé, mardi 20 juillet, l’acquisition, au travers de son entreprise d’investissement Prado Epargne, de la société GERER S2E, filiale de la Banque Palatine, spécialiste de l’épargne salariale et de l’épargne retraite entreprise pour les PME/PMI et professions indépendantes. Interrogé par Newsmanagers, la Banque Palatine (groupe BPCE) a confirmé un recentrage de ses activités sur les métiers de la banque destinés aux petites et moyennes entreprises, justifiant ainsi la cession d’une activité articulée autour de la gestion d’actifs. Consciente que sa filiale qui représente environ 460 millions d’euros d’encours de FCPE et la tenue de plus de 32 000 comptes ne pouvait figurer parmi les «poids lourds» de l'épargne salariale, les dirigeants de Banque Palatine ont opté pour un changement de stratégie basé sur le partenariat. En cédant leur filiale à l’AG2R La Mondiale, les responsables de la banque compte tirer profit de leurs relations avec un acteur de poids, tant dans le domaine de la diversité de l’offre que de sa compétitivité. En effet, avec cette acquisition, précise un communiqué, AG2R La Mondiale devient le dizième acteur français avec un milliard d’euros d’encours en épargne salariale. A noter enfin que le management de GERER S2E, avec à sa tête Eric Caudron, est confirmé dans ses fonctions et que le personnel de la filiale - une vingtaine de personnes - est conservé dans sa totalité. Ces personnes resteront également basées à Paris.
21/07/2010

PAI Partners pourrait céder sa part dans Yoplait

Selon l’Agefi qui cite Bloomberg, la société de capital-investissement PAI Partners interroge cette semaine une dizaine de banques en vue de débuter en septembre le processus de cession de sa part de 50% au capital de Yoplait. La valorisation avancée de l’entreprise pourrait atteindre 1,2 milliard d’euros.
21/07/2010

Wendel ne veut pas se désendetter sous pression

L’Agefi rapporte qu’en dépit de la décision prise lundi 19 juillet par Standard & Poor’s (S&P) de dégrader la note long terme de la société d’investissement Wendel de «BB» à «BB-» en raison d’un ratio d’endettement («ratio loan to value», LTV) resté trop longtemps supérieur aux 45% requis, la société entend poursuivre la réduction de sa dette, de 7,2 milliards d’euros à fin 2009, à son rythme, privilégiant la création de valeur.
21/07/2010

Rainer Schröder entre comme associé chez Kommalpha

L’agence de conseil et de notation de fonds Kommalpha a annoncé mardi que Rainer Schröder a rejoint l’entreprise en tant qu’associé. Selon le communiqué, ses spécialités sont la distribution de fonds offferts au public et de Spezialfonds auprès d’investisseurs institutionnels et de distributeurs spécialisés ainsi que le développement de produits pour les investisseurs institutionnels et les particuliers.L’impétrant a été en dernier lieu membre de la direction générale et head of institutional sales pour l’Allemagne chez WestLB Mellon Asset Management KAG après avoir été head of distribution Germany & Austria chez Threadneedle Investments pendant deux ans. Il avait auparavant passé plus de dix ans chez Invesco Asset Management, en dernier lieu comme head of sales Middle Europe.
21/07/2010

Fidelity recrute une grosse pointure chez DWS

Fidelity International Allemagne a annoncé mardi avoir recruté Andreas Feiden, le patron de DWS Direkt (groupe Deutsche Bank), comme membre de sa direction générale de la société de gestion de droit allemand (KAG) FIL Investment Management GmbH chargé de la clientèle «retail». Il prend simultanément la direction de la distribution directe. L’intéressé, qui reprend ainsi les fonctions abandonnées par Alexander Judkings en mai, rejoindra Fidelity avant la fin de l’année. Il sera subordonné à Christian Wrede, directeur général de Fidelity International pour l’Allemagne et managing director pour l’Europe centrale. Le recrutement d’Andreas Feiden est le signe que Fidelity Allemagne, qui se veut un opérateur multi-canaux, a décidé de s’attaquer directement à la clientèle de particuliers, sans négliger pour autant les investisseurs institutionnels, les CGPI, les banques commerciales, les caisses d'épargne, les assureurs, les gestionnaires de fortune et les family offices.

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