Le 15 septembre, le bureau parisien de l’autrichien Raiffeisen Capital Management (RCM) a obtenu le référencement par la plate-forme Generali du fonds Raiffeisen-EmergingMarkets-Aktien (AT0000497268, plus de 200 millions d’euros d’encours), qui a aussi été retenu par Cardif en août.Deux ans après le démarrage de l’activité retail en France, un ou plusieurs fonds RCM sont déjà accessibles sur les plates-formes suivantes, hors Generali et Cardif : Finaveo, ACMN Vie, Orelis, Natixis Life, HSBC Assurance-vie, Cholet Dupont Partenaires, Cortal Consors, Altaprofits, Linxea.Des partenariats sont en cours de négociation avec deux autres plates-formes et pourraient être annoncés durant le salon Patrimonia (30 septembre, 1er octobre à Lyon) où Jean-Paul Juquin, directeur distribution et partenariats, participera à la table-ronde sur l’investissement dans les marchés émergents aux côtés de Brice Anger, directeur du développement de M&G France et Nuno Teixeira, directeur général adjoint de Schroders.

Dans un communiqué publié le 15 septembre, la Banque Sarasin a annoncé qu’elle envisageait de tirer parti des conditions favorables qui prévalent actuellement sur le marché suisse des capitaux pour émettre un emprunt à moyen terme avec l’objectif de «diversifier sa stratégie de financement».La Banque Sarasin a chargé l’UBS de jouer le rôle de chef de file.

Le 15 septembre, le London Stock Exchange (LSE) a admis à la cotation 45 ETF de Credit Suisse, dont 13 ont également été admis sur le marché ETFPlus de Borsa Italiana à Milan (voir liste ci-dessous).De la sorte, la cote de la Bourse de Londres comporte 327 ETF de onze promoteurs tandis que celle de la Bourse de Milan en aligne 478 de 11 émetteurs également.

Avec le fonds luxembourgeois Emerging Markets Corporate Value Bonds, le danois Sparinvest élargit sa gamme de fonds typiquement value à un produit investi exclusivement en obligations d’entreprises peu endettées des pays émergents, sans adjonction de dette publique, ce qui le différencie d’un certain nombre de produits concurrents. Le fonds est commercialisé également en Allemagne et en France depuis le 15 septembre.Sparinvest a déjà obtenu 45 millions d’euros de souscriptions de la part d’investisseurs institutionnels danois pour ce fonds géré par Sune Jensen et Toke Hjortshøj selon la méthodologie qui a fait le succès du Sparinvest High Yield Value Bonds. CaractéristiquesDénomination : Sparinvest Emerging Markets Corporate Value BondsCode Isin : LU0519053697Commission de gestion : 1,25 %Droit d’entrée : 2 % Montant de la part : 100 euros Le fonds comporte des parts R pour les particuliers et I pour les investisseurs institutionnels.

A la faveur d’une augmentation de capital par apport d’actifs, IC Immobilien Holding (5 milliards d’euros d’actifs sous gestion) acquiert PropertyOne (2,8 milliards). La fusion prend la forme d’une nouvelle société, IC PropertyOne Asset und Real Estate Management GmbH, dont l’encours se situe donc à 7,8 milliards d’euros, selon un communiqué boursier du 15 septembre. L’effectif total sera d’environ 7.000 personnes et la surface locative ressort à environ 3,7 millions de mètres carrés répartis sur quelque 700 actifs.Les actionnaires de PropertyOne détiendront environ 7 % de la nouvelle entité, dont 4,8 % pour le capital-investisseur américain Cerberus. L’objectif d’IC Immobilien est d’atteindre les 10 milliards d’euros d’actifs sous gestion d’ici à la fin de 2011.

Selon Asian Investor, Citi Private Bank vient de recruter Roger Bacon, précédemment à l’Union Bancaire Privée, en qualité de responsable des investissements gérés (managed investments ou MI) et du conseil pour la région Asie-Pacifique.Dans cette fonction nouvellement créée, Roger Bacon sera en charge de la vente des produits MI, les ventes et l’origination de portefeuilles sur mesure ainsi que l’administration de produits MI. Roger Bacon est rattaché à Debashish Dutta Gupta, responsable des investissements dans la zone Asie-Pacifique.

Frankie Lee, qui gérait le Henderson HF Asia-Pacific Property Equities Fund depuis 2008, quitte Henderson pour rejoindre une autre société de gestion basée à Hong Kong. Il continuera à être impliqué dans la gestion du fonds de 355 millions de dollars jusqu’à son départ le 1er décembre, à moins qu’un successeur lui soit trouvé avant. La société de gestion britannique cherche en effet à le remplacer, mais en attendant, Patrick Sumner, responsable des actions immobilières, sera chargé de gérer les 800 millions de dollars d’actifs investis en actions immobilières asiatiques, dont ceux du fonds Henderson HF Asia-Pacific Property Equities Fund. De plus, pour assurer la bonne gestion du fonds et aider à trouver un remplaçant, Patrick Sumner va déménager à Singapour en octobre et y restera tant que cela sera jugé nécessaire, indique Henderson.

Le gestionnaire tchèque Terra Partners a externalisé l’administration des parts A et CEF de son hedge fund sur les marchés frontières Worldwide Opportunity Fund à SS&C Fund Services, rapporte ICFA Online. Le fonds, enregistré aux îles Caïman était jusqu’ici administré en interne. Il a été lancé en 2003, mais n’a pas dépassé les 10 millions de dollars d’encours. Sous-traiter l’administration à une équipe polyglotte devrait permettre de faire décoller les actifs sous gestion, a estimé Howard Golden, co-fondateur et gérant de Terra Partners.

L’Agefi rapporte que la société de gestion française Comgest, spécialiste des actions internationales, va ouvrir une quatrième filiale à Singapour d’ici la fin de l’année. Pour monter ce nouveau bureau, deux gérants vont être détachés de la filiale de Hong-Kong qui cogère avec Paris les fonds Asie hors Japon, mais ne dispose pas d’une équipe de vente locale. «Nos clients institutionnels préfèrent parler directement aux gérants pour mieux cerner notre style d’investissement très typé, axé sur les grandes valeurs de croissance offrant une faible volatilité», a justifié Jean-François Canton, cofondateur et président du directoire de Comgest cité par le quotidien.Si il ne souhaite pas s’implanter pour le moment dans ses autres régions d’expertise, le groupe qui affiche 11,7 milliards d’euros d’encours à fin juin «ouvrira sans doute un jour un bureau au Brésil», a également prédit Jean-François Canton.

Le 15 septembre, l’autrichien Raiffeisen Capital Management (RCM) a lancé sa nouvelle Sicav luxembourgeoise avec des compartiments qui sont les clones de fonds autrichiens, Raiffeisen Emerging European Equities, Raiffeisen Russian Equities, Raiffeisen Emerging Markets Equities et Raiffeisen Emerging Markets Local Bonds. Ces produits seront enregistrés dans un premier temps au Royaume-Uni, aux Pays-Bas, au Luxembourg et à Singapour, les principaux pays où sont distribués les fonds de RCM. L’enregistrement dans d’autres pays est envisagé. En dehors du Russian Equities, dont la monnaie de référence est le dollar, tous les compartiments sont libellés en euros. Des parts en livres, en dollars et en euros sont envisagées pour une date ultérieure.Le choix de l’enveloppe sicav s’explique par le fait qu’actuellement environ les trois quarts de la distribution transfrontière s’effectuent avec des produits utilisant cette forme juridique. La sicav luxembourgeoise devrait permettre d’améliorer l’accès à d’importants débouchés en Europe et en Asie tout en développant la distribution à l’international.RCM précise que son encours a augmenté de 1,6 milliard d’euros ou de 6 % durant les huit premiers mois de l’année pour atteindre 28,5 milliards d’euros fin août. En comptant les mandats de conseil le total ressortait à 30,7 milliards d’euros. Quant à la situation bénéficiaire, elle est légèrement supérieure aux attentes. Pour les particuliers, la souscription minimale est fixée à 2.500 euros. La commission de gestion se situe à 1,75 % pour les fonds d’actions et 1 % pour les produits obligataires.

D’après les statistiques de l’association autrichienne VÖIG des sociétés de gestion, l’encours des fonds à fin août se situait à 143,9 milliards d’euros contre 142,1 milliards fin juillet. Par rapport au 31 décembre 2009 (136,7 milliards), cela représente une augmentation de 5,27 %.

Selon les milieux financiers, les actionnaires de Hauck & Aufhäuser (H&A) pourraient nommer ce jeudi Michael Schramm unique porte-parole du comité de direction de la banque privée et ne pas renouveler le mandat de son homologue Volker van Rüth, qui devrait cependant demeurer en place parce que la BaFin exige que la direction d’une banque soit assumée au moins par deux personnes physiques, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Ce serait la chance de Jochen Lucht (ex BHF), entré au collège des associés en février et qui doit réglementairement justifier d’au moins d’un an d’ancienneté pour pouvoir prétendre à un poste de dirigeant.

Jupiter renforce son équipe commerciale basée à Munich, afin de faciliter son développement en Allemagne, en Suisse et en Autriche. Ainsi, Daniel Blum, commercial, et un assistant commercial vont bientôt rejoindre le bureau bavarois de la société de gestion britannique, dirigé par Martina Guenzl, directrice des ventes, Europe. Daniel Blum travaille chez Jupiter depuis septembre 2005. La décision de renforcer le bureau munichois vise à répondre à la demande grandissante pour les fonds Jupiter de la part des distributeurs comme les banques privées, les fonds de fonds, les family offices et les gérants de fortune. Jupiter prévoit par ailleurs le lancement de stratégies convertibles monde et multi-classe d’actifs en octobre.

Le 15 septembre, Feri Finance Group a annoncé avoir recruté Wilfried Hoffmann pour diriger les activités de Feri Family Trust (qui gère les actifs de 250 familles) dans la partie méridionale de l’Allemagne. L’intéressé était depuis plus de six ans le patron de Merck Finck Treuhand. Merck Finck & Co a été acquise en mai par le groupe indien Hinduja lorsque ce dernier a acheté KBL European Private Bankers.

p { margin-bottom: 0.08in; } The European Commission on 15 September unveiled proposed regulations to improve the security and transparency of over-the-counter (OTC) derivative markets. Under the proposed regulations, the EU would require information on over-the-counter derivative contracts to be disclosed to central reference points, and that they be made available to surveillance authorities. Other information would also be made available to all market participants. The Commission is also proposing that normalised over-the-counter derivative contracts should be handled by centralised clearing-houses, which would have the effect of reducing counterparty credit risks, or the danger that the other party might default on a contract. The proposals by the Commission, which are in line with engagements by the EU and the G20 and the approach adopted by the United States, will now be examined by the European Parliament and member states. Once passed, the regulations would come into force in the second half of 2012. While welcoming the Commission’s proposals, the professional associations have expressed some reservations. The European asset management association (EFAMA) says that all participants should benefit from the new regulations, which will also protect users of the markets, including buy-side investors. The European banking federation (EBF), for its part, says that the Commission has perhaps gone a step too far in its enthusiasm for regulation, for example, with the clearing-house requirements. The Commission has also passed proposed regulations for short-selling and some aspects of credit default swaps (CDS). The bill will impose more transparency, reduce risks, and create a harmonised framework which will allow coordinated action throughout Europe. The new regulations grant national and European regulators clear authority to act when necessary in a coordinated manner to improve the functioning of the internal market. The proposal has been handed over to the European Parliament to be passed, and would come into force on 1 July 2012.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 15 September, the London Stock Exchange (LSE) admitted 45 ETF funds from Credit Suisse to trading, 13 of which were also admitted to the ETFPlus market at Borsa Italiana in Milan (see list below). The London Stock Exchange now lists 327 ETF funds from 11 providers, while the Milan stock exchange had 478 products from 11 issuers.

p { margin-bottom: 0.08in; } With the Luxembourg-registered fund Emerging Markets Corporate Value Bonds, the Danish Sparinvest is extending its range of typically value funds, with a product which will invest exclusively in corporate bonds from firms with low levels of debt in emerging markets, with no supplemental exposure to government debt, which differentiates the product from many competing products. The fund is also available in Germany and France from 15 September. Sparinvest has already obtained EUR45m in subscriptions from Danish institutional investors for the fund, managed by Sune Jensen and Toke Hjortshøj, with the method which has also been successful for the Sparinvest High Yield Value Bonds fund. Characteristics Name: Sparinvest Emerging Markets Corporate Value Bonds ISIN code: LU0519053697 Management commission: 1.25% Front-end fee: 2%

p { margin-bottom: 0.08in; } Premier Asset Management, whose assets under management total about GBP2.5bn, has launched a multi-asset class portfolio, which includes five funds, UK Money Market, Conservative Growth, Multi-Asset Distribution, Multi-Asset Growth and Enterprise Funds, which offer several ways to invest in money markets, equities, fixed income, structured products and real estate.

Jupiter Asset Management has announced that Simon Somerville has been appointed deputy manager of the Jupiter Global Managed Fund. The GBP275m fund covers a broad spectrum of global markets and sectors with individual stocks selected by eight of Jupiter’s regional managers including Cedric de Fonclare, manager of the Jupiter European Special Situations Fund, Derek Pound, co-manager of the Jupiter Primadona Investment Trust, Sebastian Radcliffe, manager of the Jupiter North American Income Fund and Ben Surtees, manager of the Jupiter Asian Fund,. Overall asset allocation is set by John Chatfeild-Roberts, who has lead-managed the fund since November 2001.

On 15 September, Feri Finance Group announced that it has recruited Wilfried Hoffmann as director of the activities fo Feri Family Trust (which manages the assets of 250 families) for southern Germany. Hoffmann has spent more than six years as head of Merck Finck Treuhand. Merck Finck & Co was acquired in May by the Indien Hinduja group when the latter bought KBL European Private Bankers.

p { margin-bottom: 0.08in; } IC Immobilien Holoding (EUR5bn in assets under management) has acquired PropertyOne (EUR2.8bn), financing the acquisition through a capital increase via an injection of capital. The merged entity will become a new firm, IC PropertyOne Asset und Real Estate Management GmbH, with assets of EUR7.8bn, according to a statement to the market dated 15 September. The business will have total staff of about 7,000, and the total area of properties will add up to about 3.7 million square metres, including about 700 properties. Shareholders in PropertyOne will control about 7% of the new entity, including a 4.8% stake for the US private equity investor Cerberus. The objective of IC Immobilien is to reach EUR10bn in assets under management by the end of 2011.

Jupiter is expanding its continental Europe sales team in Munich, Germany, to facilitate the company’s continued sales drive in the German, Swiss and Austrian markets. The office, managed by Martina Guenzl, sales director, Europe, will soon be joined by Daniel Blum, sales manager, Europe, who has worked for Jupiter since September 2005, and a dedicated sales support assistant.The local office has been expanded to address the growing demand for Jupiter’s funds from professional buyers including private banks, fund of funds, family offices and wealth managers, says a press release.

p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi reports that Export-Import Bank of China and the Chinese sovereign fund CIC have invested USD300m each in a fund which will finance projects in energy and infrastructure in South-East Asia. The fund will have USD10bn in assets in eight years’ time.

Frankie Lee has decided to leave Henderson to join another asset manager based in Hong Kong. He has been managing the USD355 million Henderson HF Asia-Pacific Property Equities Fund since 2008. Henderson is currently in the market to hire an equal replacement for Frankie Lee but until it has done so, Patrick Sumner, head of property equities, will be responsible for the management for the USD800 million Asian property equities assets the asset manager manages on behalf of its clients on a segregated and pooled basis, including the Henderson HF Asia-Pacific Property Equities Fund. In addition, to ensure the smooth management and running of the Fund and to assist in finding a replacement Patrick Sumner will move to Singapore in October until such a time as Henderson feel is appropriate following the recruitment of a replacement, says Henderson. Frankie Lee will continue his involvement in the fund until his day of departure on the 1st of December 2010 or until his replacement arrives.

p { margin-bottom: 0.08in; } Asian Investor reports that Citi Private Bank has recruited Roger Bacon, previously at Union Bancaire Privée, as head of managed investments (MI) and advising for the Asia-Pacific region. In this newly-created position, Bacon will be in charge of sales of MI products, sales, and development of custom portfolios as well as administration of MI products. Bacon will report to Debashish Dutta Gupta, head of investments in the Asia-Pacific region.

p { margin-bottom: 0.08in; } In a statement published on 15 September, Banque Sarasin announced that it is planning to exploit the current favourable prevailing conditions on the Swiss capital market with a mid-term bond issue, in order to “diversify financing strategy.” Banque Sarasin has mandated UBS to manage the issue.

p { margin-bottom: 0.08in; } Banque Sarasin announced on 15 September that it has added to its range of offerings for high net worth private clients, with the launch of the Private Solutions brand, which provides global wealth management advising and sophisticated solutions for the needs of non-bankable assets such as real estate properties, participations in private companies, intellectual property and lifestyle assets. The range is aimed to respond first and foremost to fundamental neets in relation to non-bankable assets, such as generating liquidity, improving returns, and reducing risk. Bankable assets, i.e. cash, securities, and precious metals, generally represent only a fraction of the total wealth of European high net worth clients. Most of the assets are located outside the world of banking, and are in principle declared in the country of domicile of the owner of the assets at book value. Real estate properties, stakes in private companies, intellectual property and lifestyle assets are a part of this largely unexploited and attractive realm of assets, the bank says in a statement.

p { margin-bottom: 0.08in; } For the second consecutive month, Pacific Investment Management Co (Pimco, Allianz group) has reduced its allocation to US government debt, as returns on Treasuries has fallen to historic all-time lows, the Wall Street Journal reports. US public debt in the portfolio of the Pimco Total Return Fund (USD247.9bn), managed by Bill Gross, were down to 36% as of the end of August, compared with 54% in July, and 63% in June, while mortgage-backed securities (MBS) totalled 21%, compared with 18% in July and 16% in June.

p { margin-bottom: 0.08in; } The global transaction services unit at Citi is now offering a range of support services in relation to regulatory requirements and compliance issues for hedge funds and private equity funds, Hedgeweek reports. Similar services already exist for investment advisers and mutual funds.

p { margin-bottom: 0.08in; } CamGestion, an affiliate of BNP Paribas which changed its name slightly over one year ago, is planning to develop abroad, particularly in Italy, Spain, Switzerland and Benelux. The wealth management specialist of the BNP Paribas Investment Partners group has seen inflows of about EUR500m since the beginning of the year, following EUR2.6bn in inflows in 2009. Assets as of 31 March totalled EUR12.6bn.