Aux Etats-Unis, les mutual funds long terme (hors monétaire) ont enregistré une collecte nette de 14,3 milliards de dollars au mois de septembre, selon les données communiquées par Morningstar. La décollecte sur les actions américaines s’est poursuivie, pour un montant de 16,3 milliards de dollars en septembre. On observe que les fonds d’actions internationales affichent une collecte nette certes modeste de 600 millions de dollars alors que les fonds d’actions américaines ont perdu quelque 42,7 milliards de dollars. Sur les douze derniers mois, les investisseurs ont retiré quelque 80,9 milliards de dollars des fonds d’actions américaines mais ont alimenté les fonds d’actions internationales à hauteur de 34,3 milliards de dollars. Du côté des ETF américains, la collecte nette s’est élevée à environ 25,4 milliards de dollars en septembre, ce qui porte le montant depuis le début de l’année à 64,9 milliards de dollars.

Marina Lewin, qui a rejoint BNY Mellon en 2000, et Steve Farlese, qui a quinze ans d’ancienneté dans l’entreprise, ont été promus le 13 octobre à des postes de direction nouvellement créés à l'échelon mondial chez BNY Mellon Alternative Investment Services (AIS, 350 milliards de dollars sous administration), à savoir respectivement head of global sales et head of global service delivery.Marina Lewin sera responsable des équipes de développement dans le monde entier sur tout le spectre des activités d’AIS, les hedge funds, le private equity ainsi que l’administration et la conservation de fonds de fonds.De son côté, Steve Farlese sera chargé de tous les aspects des activités mondiales d’AIS, dont la production des valeurs liquidatives, les services aux investissements, la comptabilité des portefeuilles et les autres communications opérationnelles aux clients pour les produits «single manager», les fonds de fonds et les fonds de private equity.

Goldman Sachs Asset Management (GSAM) vient de lancer une nouvelle activité d’investissement dans l’immobilier «core». Elle portera sur l’investissement et la gestion d’actifs immobiliers de qualité, principalement aux Etats-Unis, pour le compte des clients de GSAM. Pour diriger cette activité, la société de gestion a recruté Jeffrey A. Barclay, lequel était précédemment chez ING Clarion Partners en tant que managing director. Il rejoindra GSAM en novembre 2010 et sera basé à New York.

Au troisième trimestre 2010, la division Asset Management de JPMorgan a enregistré des souscriptions nettes de 38 milliards de dollars, dont 27 milliards ont concerné des produits monétaires et 11 milliards des produits de long terme. Néanmoins, sur la période de 12 mois à fin septembre, la société accuse des rachats nets de 42 milliards de dollars. Les encours sous gestion sont ressortis à 1.300 milliards de dollars à fin septembre, soit un niveau stable par rapport à l’année précédente, en raison de sorties nettes sur les produits monétaires, qui ont été compensés par des souscriptions nettes sur les produits long terme et la hausse des marchés. Les actifs sous supervision sont de 1.800 milliards de dollars.L’activité gestion d’actifs de JPMorgan a dégagé au troisième trimestre un bénéfice net de 420 millions de dollars, en léger repli de 2 % par rapport à l’année précédente. Le revenu net est ressorti à 2,2 milliards de dollars, soit 4 % de plus que l’an passé. Cela se répartit entre 1,2 milliard pour la banque privée (+9 %), 506 millions pour l’institutionnel (-5 %) et 485 millions pour le retail (+3 %). A noter que la banque dans son ensemble a dégagé un bénéfice net en hausse de 23 % à 4,4 milliards de dollars au troisième trimestre.

Eaton Vance Management a annoncé le 12 octobre le lancement du Eaton Vance Richard Bernstein Multi-Market Equity Strategy Fund, un mutal fund de performance absolue qui est confié à Richard Bernstein, CEO et CIO de Richard Bernstein Advisors LLC (RBA), en tant que subadvisor. La stratégie de gestion combine les approches macro-économique (top-down) et une construction de portefeuille sur mesure fondée sur l'évaluation par RBA de toute une gamme d’indicateurs exclusifs ou non ainsi que sur l’analyse et le sentiment macro-économique du gestionnaire. Le portefeuille pourra être investi dans toutes les classes de capitalisation, en actions américaines ou étrangères, de pays développés ou émergents.La sélection de valeurs s’appuiera sur un filtrage quantitatif et une étape d’optimisation pour obtenir l’exposition désirée aux marchés tout en gérant le risque spécifique à chaque titre.

State Street Global Advisors (SSgA) annonce ce mercredi la nomination de Marco Fusco au poste de directeur général des activités de SSgA en France. Il remplace Carl Bangs, qui va poursuivre de nouveaux projets professionnels au Canada. L’intéressé rapportera à Greg Ehret, directeur des activités de SSgA pour la région EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique). Marco Fusco a rejoint SSgA en 2007. Il assumait dernièrement les fonctions de directeur général de SSgA en Italie, responsable de l’Intermediary Business Group pour l’Europe du sud. Avant de rejoindre SSgA, il a été responsable des activités de conseil et de distribution pour le marché institutionnel au sein d’AXA Investment Managers et a occupé différents postes de direction chez ING Investment Managers et Paribas.

L’Agefi rapporte que la Commission de surveillance de la Caisse des dépôts (CDC) a avalisé mercredi soir le projet d’investir 1,5 milliard d’euros dans La Poste pour y devenir actionnaire à 26,32% et compter trois administrateurs. Un porte-parole de la CDC a néanmoins précisé que le processus de décision sur l’investissement dans La Poste n'était pas achevé et que le comité de direction de la Caisse des dépôts devait encore se réunir prochainement sur le sujet sans donner de date précise. Dans un entretien à La Tribune de ce jeudi 14 octobre, la ministre de l’Economie Christine Lagarde déclare que la valorisation de La Poste pourra atteindre jusqu'à cinq milliards d’euros.

La banque d’affaires franco-américaine Lazard a annoncé le 13 octobre l’embauche de Naguib Kheraj, ancien directeur général de JPMorgan Cazenove, au poste de directeur général de Lazard International, un poste créé pour l’occasion, rapporte Les Echos. Naguib Kheraj sera aussi le vice-président du conseil d’administration. Selon le PDG de Lazard, Kenneth Jacobs,«son expérience est complémentaire de nos activités déjà fortes au Royaume-Uni et dans les marchés en développement, ainsi que de nos fonctions de conseil aux institutions financières mondiales et aux fonds souverains».

Selon Les Echos, CA Cheuvreux réduit la voilure sur les marchés émergents. Le courtier du groupe Crédit Agricole a diminué de moitié son équipe dédiée, de 20 à 10 collaborateurs. Le bureau de Dubaï (5 personnes), mis en place en 2008, vient d'être fermé. Parallèlement, l'équipe «émergents» basée à Londres voit ses effectifs ramenés à 4 personnes, la couverture notamment de la Russie étant abandonnée. Toutefois, CA Cheuvreux indique conserver une équipe de 10 personnes au «front office», réparties entre Istanbul et Londres (sur l’Europe de l’Est).

Hormis la catégorie des fonds obligataires - grâce aux OPCVM de la zone euro et à ceux investis dans des titres à haut rendement - aucune grande famille de fonds de droit français n’a collecté en septembre dernier, selon les statistiques mensuelles d’Europerformance SIX Telekurs.Les fonds monétaires ont connu à nouveau une forte baisse de leurs encours (-4,1 %) en l’espace d’un mois, compte tenu de sorties nettes de 15,12 milliards d’euros dont 13,76 milliards sont imputables aux seuls fonds de trésorerie régulière. Toutes choses égales, ce sont les fonds monétaires dynamique et les monétaires internationales qui subissent la variation de leurs encours la plus forte (-11,6 % et -11,8 % respectivement). Il est vrai que, à titre d’exemple, le résultat moyen des monétaires internationales est de -7,02 %. D’où un effet marché très pénalisant. Parmi les fonds obligataires, qui collectent 110 millions d’euros sur le mois, les fonds à haut rendement sont les seuls à avoir profité à la fois d’un effet marché et d’une collecte positifs. En septembre, ces fonds ont enregistré des souscriptions nettes de 90 millions d’euros et ont progressé de 2,97 %. Du côté des fonds actions, la réalité est toute autre. Sur l’Europe, les catégories investies en actions françaises, de la zone euro et européennes ont enregistré de belles performances – respectivement 6,45 %, 5,33 % et 4,22 % - tandis que sur le marché américain notamment , la progression a été plus faible - +1,40 % - ainsi que sur la zone Asie/Pacifique - +1,83 %. Pour autant, l’ensemble des fonds actions sont en décollecte (-0,34 milliard d’euros) et toutes les catégories de fonds actions sur le vieux Continent ont enregistré des sorties nettes (de -0,33 milliard d’euros sur la France, -0,42 milliard sur la zone euro et -0,27 milliard sur l’Europe).

Selon L’Agefi Hebdo, Natixis Global Asset Management (NGAM) s’apprête à acquérir 51 % du capital d’Ossiam, une boutique française dédiée aux fonds indiciels cotés, pour 2,8 millions d’euros. Le président de cette structure, Bruno Poulin, était directeur adjoint de la gestion et responsable de la recherche quantitative de Systeia Capital Management, ancienne filiale de Crédit Agricole Asset Management.Ossiam devrait proposer d’ici à trois ans cinquante ETF, pour lesquels NGAM vise 5 milliards d’euros de collecte sur la période, indique L’Agefi Hebdo.

D’après IPE.com, Rudolf Apenbrink a été nommé directeur général de la division européenne de HSBC Asset Management, suite à la promotion de Joanna Munro au poste de directeur général de l’Asie-Pacifique, une fonction qu’il occupait jusqu’ici.

Le 16 août 2010, Bank of America Merrill Lynch a obtenu du régulateur irlandais l’agrément de commercialisation de la sicav de droit local BofAML Invest Funds Plc, avec les compartiments de matières premières MCLX Agriculture Optimal Crop Fund et MLCX Commodity Alpha Fund. Désormais, cette sicav coordonnée est aussi enregistrée pour la vente en Espagne, avec le visa de la CNMV.

Le régulateur boursier espagnol, CNMV, a enregistré au 8 octobre trois fonds de droit français d’Aviva Investors, à savoir Aviva Investors Crédit Europe, Aviva Investors Monétaire et Aviva Investors Valeurs Europe. Ces produits seront commercialisés en Espagne par Aviva Investors Global Services Ltd, succursale espagnole.

Selon Asian Investor, l’ancien patron régional des ventes et du marketing de Lyxor Asset Management va rejoindre Credit Suisse où il retrouvera son ex-collègue, Dan Draper.Joseph Ho, qui a quitté Lyxor le 30 septembre dernier, sera opérationnel en février prochain au Credit Suisse où il prendra la fonction nouvellement créée de responsable régional des ETF basé à Hong Kong. Il sera rattaché à Dan Draper, responsable mondial des ETF de Credit Suisse basé à Londres.

Selon la Tribune, le fonds d’investissement américain Lone Star a entamé le processus de vente de la banque IKB. Une vente au premier trimestre 2011 est envisageable. IKB espère « des profits substantiels » d’ici deux ou trois ans, a déclaré Bruno Scherrer, le patron de Lone Star en Europe, note la Tribune qui reprend ses propos dans le Handelsblatt.

Bruno Scherer, head of Europe, a indiqué au Handelsblatt que le capital-investisseur Lone Star met en vente la banque allemande IKB, le dossier devant être présenté dès novembre à des repreneurs potentiels et la cession pouvant intervenir dans le courant du premier trimestre 2011.Désormais, ajoute-t-il, la banque des PME est assainie après avoir chuté sur les subprimes et devrait donc être attrayante pour un nouveau partenaire stratégique, que ce soit une banque, des capital-investisseurs ou des fonds souverains. Lone Star avait acheté l’IKB pour 150 millions d’euros.

Selon une étude menée par Plus24, le supplément argent de Il Sole – 24 Ore, et Interactive Data Kler’s sur les fonds de droit italien, en 2009, les sociétés de gestion ont versé à leurs canaux de distribution plus de 1,4 milliard d’euros sur les 2 milliards d’euros de frais de gestion. Soit, en moyenne 71,44 %. Les sociétés de gestion les plus généreuses avec leurs distributeurs sont les filiales de banque. La tête du classement revient à Amundi Sgr, qui rétrocède 84 % en moyenne à ses réseaux.

La banque privée suisse Vontobel vient d’inaugurer son nouveau siège italien Piazza Affari, la place où se situe la Bourse de Milan. Cela s’accompagne du renforcement de la structure de Private Banking, dirigée par Stefano Calvi, avec l’arrivée de 5 nouveaux collaborateurs, dont 3 banquiers privés. Massimo Verduci et Gianluca Landi, qui viennent de Banca Passatore, devront notamment développer les relations avec la clientèle privée. Alessandro degli Alessandri s’occupera de la clientèle très fortunée du centre de l’Italie.

Selon L’Agefi suisse, la société d’investissement suédoise Investor a annoncé le 13 octobre une chute de plus de 60% sur un an de son bénéfice net au troisième trimestre à 4,9 milliards de couronnes (526,7 millions d’euros), tandis que la valeur de son portefeuille n’a remonté que de 3% en trois mois dans des marchés toujours «en phase de guérison». Son actif net réévalué a augmenté de 3% à 152,4 milliards de couronnes fin septembre, soit 200 couronnes par titre, contre 195 à la fin du deuxième trimestre et 181 un an plus tôt.

Aux enchères menées par le liquidateur, AmpegaGerling Asset Management GmbH (84 milliards d’euros) a remporté pour 12,60 euros par action (mise à prix : 12,50 euros) la participation de 32,59 % que détenait le groupe AvW AG dans la société de gestion austro-allemande C-Quadrat Investment AG et qui avait été hébergée par Capital Bank lorsque AvW a connu ses difficultés financières.Comme la participation en question représentait un peu plus de 1,42 million d’actions, le prix acquitté par AmpegaGerling se monte à 17,92 millions d’euros. Ramené aux 4,9 milliards d’encours totaux de C-Quadrat (4,9 milliards d’euros, dont 3 milliards pour l’asset management), cela représente un prix de 1,1 % des actifs.Cette transaction est encore suspendue à l’autorisation de l’Autorité autrichienne de surveillance des marchés financiers (FMA). En tout cas, le directoire de C-Quadrat Investment s’est félicité de l’engagement d’AmpegaGerling, qualifié de «partenaire stratégique pour le long terme», avec lequel l’entreprise travaille au reste depuis plusieurs années.

Despite the slowdown in economic growth, sustainable and responsible investment (SRI) has grown considerably in the past two years. According to the most recent edition of the Eurosif annual study, “European SRI Study 2010,” assets under SRI management have increased from EUR2.7trn as of the end of 2007 to EUR5trn as of the end of 2009, an increase of about 87% in the space of two years. The financial crisis probably contributed to this evolution, as it revealed to investors the importance of taking ESG criteria into account, and accentuated demand for transparent products.The study, undertaken with the cooperation of Ideam Amundi Group, BNP Paribas Investment Partners, Crédit Agricole Cheuvreux and Edmond de Rothschild Asset Management, finds that the “core SRI” segment, which includes normative exclusions based on value or other types of positive selection, totals EUR1.2trn, while “broad SRI” (simple exclusion, engagement and integration approaches) weigh in at EUR3.8trn.The study confirms that the market continues to be dominated by institutional investors, who represent 66% of total assets under management, but the proportion from retail investors has increased in virtually all the countries covered by the study.The preferred asset class for SRI investors is now bonds, which account for 53%, compared with 33% for equities.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to IPE.com, Rudolf Apenbrink has been appointed CEO of the European division of HSBC Asset Management, following the promotion of Joanna Munro to the position of CEO for Asia-Pacific, a position which he had previously occupied.

p { margin-bottom: 0.08in; } On Wednesday, 13 October, EU member states failed to reach agreement on the hedge fund directive (see previous editions of Newsmanagers), and it will now devolve on the finance ministers of the 27 member states to debate the bill next Tuesday, Agefi reports. At the monthly meeting of the Ecofin council in Luxembourg, they will be required to reach a consensus in order for Europe to present its legislation at the G20 summit in Seoul on 12 November.

p { margin-bottom: 0.08in; } The most recent statistics from the European asset management association (EFAMA), for the month of August, suggest that prudence is on the rebound for investors who steered clear of equities and instead invested in bonds and returned to money markets. Long-term UCITS funds (excluding money markets) posted a record net inflow of EUR38bn in August, compared with EUR16bn in July. Bond funds contributed largely to this evolution, with net inflows of EUR23bn, compared with EUR9bn in July.Net inflows to diversified funds, for their part, totalled EUR7.3bn, compared with EUR2.7bn. Net inflows to equities, however, were down to EUR0.6bn, compared with EUR4.8bn the previous month. For the first time in a long time, money market funds were in positive territory, with net inflows of nearly EUR16bn, while they showed net outflows of EUR10.8bn in July. UCITS funds as a whole showed a net inflow fo EUR53.7bn in the month of August, compared with EUR5.4bn in July. Outside the UCITS perimeter, dedicated funds attracted nearly EUR11bn in the month of August, compared with EUR7.3bn in July, while inflows of real estate funds fell to zero, from EUR1bn in July.

p { margin-bottom: 0.08in; } Convertible bonds are apparently so complex that German management firms are not investing in them, the Frankfurer Allgemeine Zeitung reports. Aside from DWS (Deutsche Bank), only Union Investment (co-operative banks) has a fund of respectable size. This is all the more surprising since convertibles appear to be designed specially for German investors, who are averse to risk. The DWS Convertibles, with assets of nearly EUR1bn, is highly invested in the United States (Gilead Sciences, Intel, Symantec), where there is a richer vein on offer. In Germany, its largest position is on Qiagen. Among the few management firms to invest exclusively in European convertibles are Flossbach von Storch, but with only EUR27.5m, it is necessarily more agile.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to sources familiar with the matter, Steven Rattner, a donor to the Democratic party and supervisor of the automotive industry restructuring program rolled out by the Obama administration, is said to be close to an agreement with the SEC in the corruption controversy known as the “pay to play” scandal, involving the New York state pension fund, the Wall Street Journal reports. He would agree to pay about USD6m and be ruled out of all professional ties with securities trading for two years.

Goldman Sachs Asset Management is launching a new core real estate investment business and it has hired Jeffrey A. Barclay to lead the effort. This new business will focus on investing in and managing core and core plus real estate assets primarily in the US on behalf of GSAM’s clients. Jeffrey Barclay will join GSAM from ING Clarion Partners, where he most recently served as managing director. He is expected to join GSAM in November 2010 and will be based in New York.

p { margin-bottom: 0.08in; } Marina Lewin, who joined BNY Mellon in 2000, and Steve Farlese, who has 15 years of seniority in the company, were promoted on 13 October to the newly-created global management positions at BNY Mellon Alternative Investment Services (AIS, USD350bn in assets under administration), as head of global sales and head of global service delivery, respectively. Lewin will be in charge of development teams worldwide for the full range of AIS activities, including hedge funds, private equity, and fund of fund administration and custody. Farlese will be in charge of all aspects of global AIS activities, including production of net asset value, investment services, portfolio accounting, and other operational communications to clients for single manager products, funds of funds and private equity funds.

p { margin-bottom: 0.08in; } L’Agefi Hedbo reports that Natixis Global Asset Mangaement (NGAM) is going to buy a 51% stake in Ossiam, a French boutique dedicated to exchange-traded funds, for EUR2.8m. The chairman of the company, Bruno Poulin, was deputy chief investment officer and head of quantitative research at Systeia Capital Management, a former unit of Crédit Agricole Asset Management. Ossiam will offer 50 ETFs in three years, for which NGAM is aiming for EUR5bn in inflows over that time, the Agefi weekly newspaper reports.