Suez Environnement a profité du Clean Green Event pour annoncer le lancement de Blue Orange, son fonds d’investissement innovation, rapporte la Tribune. Doté de 50 millions d’euros pour les dix prochaines années, il est destiné à prendre des participations minoritaires de l’ordre du million d’euros dans des start-up innovantes de l’eau et des déchets.

Tant sur le plan de la gestion que de son offre, la «boutique» Amiral Gestion adepte de la «value» est loin des sunlights, et elle le revendique. «Nous ne poussons pas de produits auprès de nos clients et n’avons pas de politique de distribution agressive, c’est une volonté», confirme Julien Lepage, gérant et partenaire au sein de la société. Dans la même optique, la création de nouveaux produits n’est pas la priorité de la société, ni l'élargissement à d’autres classes d’actifs comme les obligations ou le monétaire. «Nous nous concentrons sur nos produits existants sur des sujets que nous maitrisons bien et qui ont toujours été notre spécialité, comme les small caps, les valeurs internet, l'énergie et l’international, thème que nous jouons notamment par les pays émergents et l'énergie. Oui, nos fonds sont de tailles relativement réduits pour la plupart, admet encore le responsable, mais c’est un atout, puisqu’il est plus facile d’obtenir de bonnes performances sur des fonds de petite taille». D’ailleurs, pour une clientèle qui se compose pour un quart de particuliers, un autre de family offices, un autre encore de conseillers en gestion de patrimoine indépendants et pour le solde d’investisseurs institutionnels, Amiral Gestion a dû se renforcer récemment. Ainsi, comme Newsmanagers l’indiquait le 17 septembre, deux analystes-gérants ont renforcé l'équipe de gestion, notamment pour «explorer» d’autres marchés comme l’Amérique Latine. Alors qu’en pleine tempête de la crise financière, divers spécialistes de la gestion d’actifs ne donnaient pas cher de la survie des petites sociétés de gestion françaises, Amiral Gestion estime avoir tiré son épingle du jeu. «Nous avons survécu à des années difficiles, et 2008 a été particulièrement douloureuse», souligne Julien Lepage. «2009 a vu le retour des bonnes performances et en 2010, les performances sont montées de façon progressive. Nous nous situons entre +10 % et +20 % pour les fonds de notre gamme». A mi novembre, les encours de la société de gestion française se situent à 300 millions d’euros - gestion privée incluse - «soit le même niveau que début 2010", ajoute Julien Lepage. Quant à la gamme de la maison, elle est constituée de cinq fonds communs de placements: Sextant PEA, Sextant Grand Large, Sextant Autour du Monde, Sextant Peak Oil et Sextant INC.

AXA IM a annoncé le 26 novembre le lancement d’un fonds obligataire court Terme, AXA IM Euro Fixed Income Moderato.« Ce type de fonds correspond chez les investisseurs à une réelle demande que la mise en place de la nouvelle règlementation pour les fonds monétaires, le 1er juillet 2011, ne fera qu’accroître. En effet, en plafonnant à deux ans la maturité desinvestissements et en limitant les notations de crédit autorisées, cette réglementation engendrera une rémunération plus attractive sur les titres nonéligibles à ces critères et offrira donc aux fonds obligataires court terme denouvelles opportunités d’investissement », explique Mikael Pacot, responsable de l’équipe monétaire chez AXA IM.AXA IM Euro Fixed Income Moderato est classifié « Obligations et autres titres de créance libellés en Euro », ce qui permettra à son gérant d’investir sur le marché obligataire court terme et d’appliquer une gestion active et flexible avec différentes sources de performances.Ce nouveau produit bénéficie d’une gestion active flexible des deux sources de valeur ajoutée que sont les taux d’intérêts et le crédit avec :- une gestion opportuniste de l’exposition aux taux d’intérêts sur les principaux marchés de l’OCDE qui évolue dans une limite de sensibilité comprise entre -1 et +1 ;- une gestion active de l’exposition crédit au travers de titres notés « investment grade » à l’achat (90% minimum) et ayant une maturité maximum de 3 ans.L’OPCVM vise une performance nette annualisée égale au taux Eonia majoré de 25 points de base pour les parts de la catégorie « I » réservées aux investisseurs institutionnels.Caractéristiques du fondsCode isin : FR0010950063(part I)/ FR0010950055 (part E)Horizon de placement minimum recommandé : supérieur à 9 moisFourchette de sensibilité : -1 à 1Profil de risque B (Produit ayant un risque de perte modéré)Droits d’entrée maximum : 1%Frais de gestion fixes directs maximum : 0,20% (part I)/0,45% (part EMinimum de souscription initiale : 500 000€ (Part I)/Néant (part E)Minimum de souscription ultérieure : Néant

Le hedge fund de Singapour, Whitefield Capital Management, a décidé de renoncer à la facturation de commissions de performance tant qu’il n’aura pas doublé ses actifs sous gestionWhitefield a été confronté l’an dernier à des remboursements qui ont ramené ses actifs sous gestion à 100 millions de dollars. Le Asian Opportunities Fund, riche de quelque 30 millions de dollars d’actifs sous gestion, ne prélèvera plus de frais tant qu’il n’aura pas atteint un encours compris entre 50 et 100 millions de dollars. Le fonds a pourtant dégagé une performance de 33% cette année, après environ 80% l’année précédente.

Selon Cotizalia, Manuel San Salvador, administrateur directeur général du Banco Urquijo banque privée, banque des entreprises, gestion d’actifs), a quitté l’entreprise après avoir été progressivement dépossédé de différents pouvoirs, le Urquijo ayant de plus perdu son statut d’indépendance statutaire au sein du groupe Sabadell (qui a acheté le Banco Urquijo en 2006).Officiellement, il s’agit d’un divorce par consentement mutuel. En pratique, il s’agit plutôt de la conséquence de la montée en puissance de Ramón de la Riva, qui a été nommé le 25 novembre directeur général adjoint du Sabadell et vice-président exécutif du Urquijo, et qui aurait eu l’intention de nommer prochainement un nouveau directeur général du Urquijo, au même niveau que Manuel San Salvador.

Le 26 novembre, Arcano a annoncé le lancement du Arcano Emerging Markets Funds, qui se veut le premier fonds de fonds de private equity au monde à se focaliser sur les pays émergents. L’objectif de performance annuelle brute est de 20 %., précise Funds People. Arcano compte lever 150 millions à 200 millions de dollars pour ce nouveau produit.Le fonds sera investi dans des fonds de capital-investissement latino-américains, africains et moyen-orientaux, avec une spécialisation sur le Brésil, le Mexique, la Colombie, le Pérou, l’Afrique du Sud, l’Egypte, la Turquie et le Nigeria.Ce fonds géré par Lorenzo Nogales et Sven Soderblom est principalement destiné aux fonds de pension, aux family offices et aux fondations.Le premier «closing» est prévu pour 2011.

Le gestionnaire alternatif FrontPoint Partners a indiqué avoir reçu des demandes de rachat portant sur environ 3 milliards de dollars pour un encours de 7,5 milliards en début de mois, mais il espère que certains clients reviendront sur leur décision et qu’il pourra commencer 2011 avec 5 milliards de dollars, rapporte The Wall Street Journal.FrontPoint est impliqué dans une affaire de délits d’initiés pour avoir bénéficié des informations privilégiées du médecin français Ives M. Benhamou. D’ailleurs, sur le total des demandes de rachat, 1,5 milliard de dollars concernent le fonds «santé» qui a été liquidé mercredi et dont les souscripteurs ont perçu en numéraire 97 % de la valeur liquidative.Pour sa part, Morgan Stanley va vendre sa participation dans FrontPoint aux dirigeants de la société. Les deux CEO Daniel Waters et Michael Kelly détiendront la majorité des parts une fois la transaction bouclée.

La Deutsche Börse a annoncé un peu tardivement avoir admis le Goldman Sachs Absolute Return Tracker Index ETF Portfolio à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra.Ce produit de droit luxembourgeois (LU0529341090) est chargé à 1,215 % et réplique le Goldman Sachs Absolute Return Tracker Index. Cet indice reflète l'évolution d’un panier de facteurs de marché investissables «longs» et «courts». Un algorithme détermine la composition du panier de manière à répliquer aussi fidèlement que possible l'évolution d’un grand nombre de hedge funds.C’est le premier ETF que Goldman Sachs Structured Investments Sicav II fait coter en Allemagne.

Le 26 novembre, la Deutsche Börse a annoncé avoir admis à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra son 753ème ETF. Il s’agit du fonds obligataire de droit allemand iShares Markit iBoxx Euro High Yield (DE000A1C8QT0) qui réplique le Markit iBoxx Euro Liquid High Yield Index, un indice d’obligations à haut rendement émises par des entreprises et libellées en euros, même si les émetteurs sont domiciliés hors de la zone euro.La notation est inférieure à investment grade. Chaque emprunt doit avoir un volume d’au moins 250 millions d’euros et le poids de chaque émetteur est plafonné à 5 % de l’indice.La commission de gestion est fixée à 0,50 %.

Selon Asian Investor, Nikhil Srinivasan, actuellement chief investment officer d’Allianz Investment Management (CIO) pour la zone Asie-Pacifique, a été nommé CIO pour l’ensemble du groupe. Il sera basé au siège du groupe à Munich.Cette promotion, peu courante de la part d’une société européenne, peut être considérée comme un juste récompense pour les résultats d’Allianz dans la région. Les activités d’assurance vie en Asie ont enregistré une progression de 45% sur les neuf premiers de l’année. Nikhil Srinivasan, CIO Asie-Pacifique depuis 2006, a réduit l’exposition actions à moins de 1% en août 2007, juste un mois avant l’effondrement de Lehman Brothers.

Le gestionnaire indépendant francfortois a annoncé le 26 novembre le lancement le 10 novembre du fonds coordonné de droit allemand Lupus alpha Structure Emerging Markets permettant aux souscripteurs de profiter de l'évolution des marchés d’actions dans les pays émergents sans en supporter la totalité du risque. En cas de perte, la perte est plafonnée à 10 % par année calendaire. Ce système doit permettre aux investisseurs institutionnels avec des budgets de risque limités de se positionner sur les marchés d’actions émergentes. Lupus alpha gère déjà plus de 800 millions d’euros dans sa gamme protégée Structure Invest.Le nouveau fonds sera investi de manière presque indicielle en fonction du MSCI Emerging Markets (24 pays). De plus, l'équipe de gestion peut profiter de manière active de l'évolution de certains indices pays plus fortement pondérés. La sélection de pays s’effectue de manière quantitative au travers d’un modèle de suivi de tendance. Pour ce faire, le gérant Stephan Steiger investit de manière active en utilisant des ETF ou des futures sur certains marchés émergents. De plus, comme le fonds investit en monnaies locales, il peut bénéficier d’un effet de change positif si les devises s’apprécient.Le mécanisme de protection du capital utilise un pilotage actif de l’exposition aux actions au moyen de modèles de risque qui sont intégrés depuis 2003 dans les fonds Structure Invest de Lupus Alpha. Le niveau de l’allocation aux actions est déterminé en fonction du calcul de la perte potentielle (expected shortfall) sur une base quotidienne, et adapté de manière dynamique. Si la valeur du portefeuille diminuée de la perte potetnielle est supérieure à un plancher prédéfini, le gérant dispose d’une marge de risque qui permet d’augmenter l’exposition actions.Caractéristiques :Dénomination : Lupus alpha Structure Emerging MarketsCode Isin : DE000A0YFF46Droit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion : 1 %Commission de performance : 20 % de la surperformance par rapport à un indice composite 50 % Eonia/50 % MSCI Emerging Markets TRMontant initial de la part : 100 euros

Selon le Financial Times, Henderson Global Investors a demandé à ses conseillers, JPMorgan Cazenove et UBS, d’étudier la faisabilité de l’acquisition de tout ou partie de Gartmore. Il est peu probable qu’une éventuelle offre se fasse au prix du cours actuel des actions de Gartmore (103 pence) ou au dessus, compte tenu du départ de son gérant vedette Roger Guy.

BlackRock lance un trust investi sur les marchés frontières, le BlackRock Frontiers Investment Trust, rapporte le Financial Times. L’objectif du fonds, géré par Sam Vecht, est de lever entre 80 et 100 millions de livres auprès des investisseurs institutionnels.

La Tribune rapporte que les deux années de crise risquent d’être meurtières pour certains fonds de LBO. «La mort d’un fonds d’investissement est une mort lente, explique un bon connaisseur du marché cité par le quotidien. Si une équipe perd la confiance de ses investisseurs, elle ne parvient pas à collecter de nouveaux capitaux. Son rôle se réduit alors à gérer les participations de ses précédents véhicules d’investissement puis à les céder. Une fois cette étape franchie, le fonds disparaît. » A ce jeu, le britannique Terra Firma et Candover sont aujourd’hui en très mauvaise posture. Pour ce dernier, le taux de rentabilité annuel est aujourd’hui de - 26,4 %. Et la liste des fonds en péril est encore longue, notamment Elevation Partners et J.C. Flowers.

La première banque britannique HSBC a annoncé le 26 septembre la nomination à la tête de sa division banque privée de Paul Thurston, actuellement directeur de la branche du groupe au Royaume-Uni, deux mois après le changement de présidence et de direction générale de la banque. Paul Thurston prendra ses fonctions le 1er mars 2011 à Hong Kong, selon le communiqué du groupe.

La société de gestion écossaise Martin Currie vient d’annoncer la nomination de la spécialiste du secteur de la santé, Andrea Bici, au sein de son équipe «consumer and healthcare».Andrea Bici était précédemment chez Schroders, où elle a passé huit ans. Elle suivait notamment le secteur de la santé en Amérique du Nord en tant que First Vice President et analyste actions des petites et moyennes entreprises.

Schroders a annoncé le lancement d’un fonds dédié à l’immobilier dans le monde, le Schroder Global Property Income Maximiser. Le produit propose aux investisseurs de tirer parti de la croissance de ce secteur par une exposition aux actions issues du secteur immobilier. Le fonds, qui devrait être accessible à partir du mois de février 2011 (il est en attente d’agrément de la FSA), vise un rendement brut initial de 7% au travers d’une gestion active Reits et des actions à fort rendement avec un overlay (une call option couverte) sur ces titres pour améliorer le rendement. Le Global Property Income Maximiser sera cogéré par Thomas See, Jim Rehlaender et Al Otero.

Standard Life Investments annonce ce jeudi 26 novembre que Henderson Global Investors et Aviva Investors ont investi pour le compte de leurs clients au total 60 millions d’euros dans son fonds European Property Growth Fund. Lancé en 2001, le produit est investi dans 38 actifs immobiliers situés dans dix pays en Europe continentale, précise un communiqué.

p { margin-bottom: 0.08in; } Asian Investor reports that Indonesian asset managers will soon be allowed to invest in foreign funds. Although the Indonesian government opposes capital flowing abroad, its position appears to have softened recently in relation to foreign investments by onshore management firms. The managers concerned will be allowed to invest up to 15% of each of their funds in offshore assets. They will not be allowed to buy shares in offshore funds, and will therefore be limited to buying offshore securities. The capital market regulator, Bapepam, is revising the new regulations in order to allow asset management firms to buy foreign funds by the end of 2010, says Abiprayadi Riyanyo, chairman of the Indonesian fund association. The change in regulations will allow businesses to increase their exposure to offshore products. However, many Indonesian asset management firms estimate that with a limit of 15%, this possibility will not be met with large demand, due to the level of research expertise needed, to say nothing of the costs related to custody for the fund, the administrative portion as a whole, and exposure to currency risks.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Scottish asset management firm Martin Currie has announced the appointment of a health sector specialist, Andrea Bici, to its consumer and healthcare team. Bici was previously at Schroders, where she spent eight years. She was focused on the North American health sector, as First Vice President and small and midcaps equities analyst.

According to the Financial Times, Henderson has asked its advisers, JPMorgan Cazenove and UBS, to assess the feasibility of buying part or all of Gartmore. It is unlikely that Henderson would make an offer at or above Gartmore’s current share price of 103p after the departure of its star fund manager Roger Guy.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Brazilian asset management firm Arx is planning to release its new Latin American infrastructure strategy, managed by Bruno Garcia and Rogério Poppe, in France, Alex Gorra, director of the international BNY Mellon Arx platform, announced in Paris. The product is already available in a Brazilian-registered form, and invests 75% in Brazilian and 20-25% in Mexican securities, while the remainder is invested in Colombian, Peruvian and Chilean equities. It is a strategy “which privileges domestic stories,” and which, in the case of Mexican companies like America Móvil, Cemex and Homex are absolutely not dependent on the economic activity in the United States.

p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi Switzerland reports that Lamda Privatbank has launched its banking activities, becoming the 16th such institution in Liechtenstein. It has received authorisation from the competent authority (FMA) and will concentrate on traditional private management activities for high net worth clients.

p { margin-bottom: 0.08in; } Schroders has announced the launch of a fund dedicated to global real estate, the Schroder Global Property Income Maximiser. The product offers investors a way to participate in growth in the sector through exposure to equities in the real estate sector. The fund, which will be available from February 2011 (as it is awaiting a license from the FSA), aims for gross initial returns of 7%, via active management of REITs and high yield equities with an overlay (a hedged call option) on shares, in order to improve returns. The Global Property Income Maximiser will be co-managed by Thomas See, Jim Rehlaender and Al Otero.

p { margin-bottom: 0.08in; } In the past, hedge funds have had the decisive advantage over ETFs of being more maneuverable and being better able to anticipate rebalancing or adjustments of indices, which often lead to market movements that negatively impact ETFs. At the beginning of next year, the Wall Street Journal reports, the Center for Research in Security Prices (CSRP) at the University of Chicago will launch investible indices which will prevent funds which replicate them from having to make mandatory transactions when changes are made to traditional indices. The distinctions between small, mid and large caps will be expressed as a percentage of the value of the total market, rather than as fixed amounts in dollars or an unchanging number of companies. Equities will be “partially weighted” via various cap size indices. If a company grows or shrinks, its shares will no longer be required to be added or removed all at once. Additions and removals will be made gradually, adn the date on which the changes are finalised will be randomized.

p { margin-bottom: 0.08in; } Standard Life Investments announced on Thursday, 26 November that Henderson Global Investors and Aviva Investors have invested a total of EUR60m on behalf of their clients in its European Property Growth Fund. The product, launched in 2001, is invested in 38 real estate properties in ten continental European countries, a statement says.

BlackRock has launched a frontier market investment trust, according to the Financial Times. The BlackRock Frontiers Investment Trust, managed by Sam Vech, aims to raise between GBP80m-GBP100m from institutional investors.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 26 November, Arcano announced the launch of the Arcano Emerging Markets Funds, which claims to be the first private equity fund of funds in the world to focus on emerging markets. The gross annual performance objective is 20%, says Funds People. Arcano is planning to raise USD150m to USD200m for the new product.The fund will invest in Latin American, African and Middle Eastern private equity funds, with a specialisation in Brazil, Mexico, Colombia, Peru, South Africa, Egypt, Turkey, and Nigeria.The fund, managed by Lorenzo Nogales and Sven Soderblom, is largely aimed at pension funds, family offices, and endowments.The first closing is slated for 2011.

p { margin-bottom: 0.08in; } Les Echos reports that the Green party MEP Pascal Canfin on Monday, 29 November published a report on proposals made by the Commission in mid-September to better regulate short-selling and transactions on credit default swaps (CDS). He would like to require investors in sovereign debt CDS to hold the underlying government debt as well. The economic and monetary affairs commission of the European parliament will finalise its position in a vote scheduled for 7 February. The planned regulations will then be subject to an agreement with the Council before being definitively passed.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Frankfurt-based independent asset management firm Lupus alpha on 26 November announced the launch of the German-registered, UCITS-compliant fund Lupus alpha Structure Emerging Markets, which allows subscribers to profit from the evolution of equities markets in emerging countries, without having to bear the full risks. Potential losses are limited to 10% per calendar year. The system will allow institutional investors with limited risk budgets to position themselves on emerging equities markets. Lupus alpha already manages over EUR800m in its protected Structure Invest range.The new fund will invest in a nearly index-based manner, based on the MSCI Emerging Markets index (24 countries). In addition, the management team may actively take advantage of the evolution of some more strongly-weighten country indices. The selection of countries is undertaken quantitatively with a trend-following model. The manager, Stephan Steiger, invests actively, using ETFs or futures on certain emerging markets. In addition, as the fund invests in local currencies, there may be positive currency effects if the currencies rise.The capital protection mechanism uses active management of exposure to equities using risk models which have been integrated into the Structure Invest fund from Lupus Alpha since 2003. The level of allocation to equities is determined as a function of the calculation of the expected shortfall on a daily basis, and dynamically adapted. If the value of the portfolio minus the expected shortfall is higher than a predefined limit, the manager has a risk margin which will allow him to increase exposure to equities.CharacteristicsName: Lupus alpha Structure Emerging MarketsISIN code: DE000A0YFF46Front-end fee: 5% maximumManagement commission: 1%Performance commission: 20% of performance against a composite benchmark index of 50% Eonia and 50% MSCI Emerging Markets TRInitial price of shares: EUR100