Le gérant de hedge funds John Paulson a personnellement gagné, en net, plus de 5 milliards de dollars en 2010, battant son précédent record de près de 4 milliards lorsqu’il avait parié contre les subprimes en 2007, rapporte The Wall Street Journal. Le fondateur d’Appaloosa Management, David Tepper, et le patron de Bridgewater Associates, Ray Dalio, ont chacun engrangé entre 2 milliards et 3 milliards de dollars l’an dernier, selon des investisseurs et personnes proches du dossier. James Simons, le fondateur de Renaissance Technologies, a aussi dégagé un profit de cette teneur. A noter que ces gérants transforment rarement ces gains en liquidités.

Goldman Sachs Group compte promouvoir J. Michael Evans, son patron pour l’Asie, au poste nouvellement créé de responsable des marchés émergents dans le monde, rapporte The Wall Street Journal, citant des personnes proches du dossier. Cette promotion le rendra responsable d’activités clés comme la banque d’investissement, la gestion d’actifs et le conseil en investissement dans l’ensemble des pays émergents. Cela alimente aussi les rumeurs selon lesquelles il pourrait succéder à Lloyd C. Blankfein à la tête de Goldman Sachs.

Sur le front des défaillances, l’année 2010 s’est terminée sur un nouveau recul en décembre du taux de défaut à l'échelle internationale des émetteurs corporate en catégorie spéculative à 2,8% contre 2,91% en novembre, selon les dernières statistiques communiquées par Standard & Poor’s. Le taux de défaut s’est inscrit à 3,27% contre 3,35% précédemment aux Etats-Unis, à 1,03% contre 1,07% en Europe et à 1,23% contre 1,24% dans les pays émergents.Sur l’ensemble de 2010, on a dénombré 82 défauts représentant une dette cumulée de 97,48 milliards de dollars, à comparer à 264 défauts en 2009 pour une dette affectée de 627,7 milliards de dollars. Le nombre d'émetteurs les plus exposés à un défaut, c’est-à-dire notés «B-" ou moins et avec une perspective ou une mise sous surveillance négative, s'élevait à 107 au 20 janvier 2011, contre 111 en décembre 2010 et 226 un an plus tôt. L’agence relève enfin qu’elle n’a enregistré qu’un seul défaut à la date du 20 janvier, celui de l’entreprise tchèque Sazka.

Les actifs des fonds au niveau mondial s'établissaient à fin septembre à 17.360 milliards d’euros, en léger retrait par rapport à leur niveau de fin juin 2010 (17.500 milliards d’euros), selon les dernières statistiques trimestrielles communiquées par l’Association européenne de la gestion d’actifs (Efama). Un écart dû pour l’essentiel à l’appréciation de l’euro par rapport au dollar, puisque les actifs des fonds exprimés en dollars affichent une hausse de 10,5%.La collecte globale s’est établie à 156 milliards d’euros au troisième trimestre, son plus haut niveau depuis le premier trimestre 2008. Cette évolution s’explique par le ralentissement de la décollecte sur les fonds monétaires et la collecte significative qui s’est poursuivie sur les fonds obligataires.La collecte nette des fonds de long terme (autrement dit sans tenir compte des fonds monétaires) s’est légèrement accrue à 190 milliards d’euros au troisième trimestre contre 180 milliards d’euros au deuxième trimestre. Une évolution due pour l’essentiel à un accroissement de la collecte nette dans les fonds obligataires à 128 milliards d’euros contre 83 milliards précédemment. Parallèlement, on observe une décollecte nette de 24 milliards d’euros dans les fonds actions aux Etats-Unis contre -6 milliards au deuxième trimestre et une collecte nette de 4 milliards d’euros dans les fonds d’actions en Europe après une décollecte de 12 milliards au deuxième trimestre.L’hémorragie sur les fonds monétaires s’est ralentie au troisième trimestre, avec une décollecte de 34 milliards d’euros contre 194 milliards au deuxième trimestre.Un mouvement marqué tant aux Etats-Unis qu’en Europe.

Le comité consultatif des Principes pour l’investissement responsable (PRI) a annoncé le 27 janvier l'élection de Wolfgang Engshuber, chief administrative officer de Munich Reinsurance America, à la présidence des principes promus par les Nations Unies.Il prend la succession de Donald MacDonald, trustee du fonds de pension de British Telecom. Wolfgagng Engshuber était depuis dix-huit mois membre du comité consultatif des PRI.

La société de gestion américaine Janus Capital a annoncé le 26 janvier deux recrutements qui marquent la volonté du groupe de se renforcer à l’international.Augustus Cheh a été recruté en tant que président de Janus Capital International, l’entité regroupant les activités non américaines de Janus. Augustus Cheh prendra ses fonctions le 29 mars prochain et sera basé à Hong Kong où il dépendra directement du CEO du groupe, Dick Weil. Il était précédemment CEO d’AllianceBernstein Hong Kong. Par ailleurs, Hiroshi Yoh rejoindra Janus le 1er avril prochain en qualité de gérant des stratégies actions asiatiques et CEO de la filiale à Singapour, Janus Capital Singapore. Il travaillait précédemment chez Tokio Marine Asset Management à Singapour, en tant que CEO et chief investment officer.

Pour 2010, Invesco Ltd a fait état le 27 janvier d’un bénéfice net de 639,7 millions de dollars contre 378,1 millions pour l’année précédente, ce qui représente un gonflement de 31,1 %. Le bénéfice par action a bondi en avant de 55,1 %, ce que Martin L. Flanagan, president & CEO, attribue aux fortes performances, à l’amélioration de l’environnement de marché et au succès de l’intégration des activités retail de la gestion d’actifs de Morgan Stanley. La marge d’exploitation s’est inscrite à 34,5 % contre 28,5 % en 2009En ce qui concerne les encours, ils sont ressortis en moyenne à 532,3 milliards de dollars, soit 28 % de plus que les 415,88 milliards de l’année précédente. Au 31 décembre, ils atteignaient 616,5 milliards de dollars contre 604,5 milliards fin septembre et 459,5 milliards douze mois plus tôt. Les souscriptions nettes pour les fonds de long terme ont porté sur 5,5 milliards de dollars pendant que les remboursements nets des fonds monétaires institutionnels représentaient 15,5 milliards de dollars. Les plus-values liées à l’effet de marché se sont situées à 43,9 milliards de dollars, les acquisitions/ventes ont eu en net une incidence positive de 121,5 milliards de dollars et les gains de change se sont chiffrés à 1,6 milliard.

Dario Frigerio, l’ancien directeur général de Pioneer Global Asset Management, refait parler de lui un peu plus d’un an après avoir quitté la société de gestion du groupe italien UniCredit, aujourd’hui en vente. Son poste avait par la suite été confié au Britannique Roger Yates, ex-CEO de Henderson.Dario Frigerio vient en effet d’être nommé par Citi en tant que senior advisor pour les services aux investisseurs dans l’activité de Global Transaction Services de la banque, un poste nouvellement créé. Basé en Italie, il fournira du conseil stratégique et s’occupera d’élargir la clientèle de la société en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique.

Ecofi Investissements a annoncé, jeudi 26 janvier, le lancement d’Ecofi Taux Fixe 2016, un fonds obligataire à taux fixe et à maturité fondante, à échéance 26 avril 2016. Comme les autres trois fonds à échéance gérés par Ecofi Investissements - avec un horizon de placement fixé en 2011 pour le premier, 2012 et 2013 pour les deux autres - la gamme est gérée en tenant compte des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) pour la sélection des émetteurs. Ecofi Taux Fixe 2016 est principalement investi en obligations et titres de créances émis par un Etat souverain ou par des entreprises privées européennes, indique un communiqué. Les émissions éligibles sont majoritairement à taux fixe, de dette senior. Les émissions subordonnées sont proscrites et le gérant recherche les notations supérieures à BBB- à l’achat.Code Isin - Part I : FR0010998419 - Part P : FR0010957977

Midi Capital, société de gestion de fonds dans le non coté, a annoncé, jeudi 27 janvier, avoir collecté 12 millions d’euros en 2010 au travers de ses fonds défiscalisants «grand public» FIP Avantage PME III et FCPI Economie Durable. De fait, l’encours sous gestion provenant de ce segment de marché est passé de 28 millions d’euros à 40 millions d’euros, soit une progression de 56% pour la dernière campagne IR 2010.

Selon Christian Michel, directeur de l’analyse des fonds chez Feri EuroRating, le nombre de fonds de performance absolue disponibles en Allemagne est passé en six ans de 53 à 188 produits fin 2010. Le mouvement devrait se poursuivre, et la qualité n’augmentera pas, rapporte Die Welt. Actuellement, l’encours de ces fonds représente environ 32 milliards d’euros.Sur les trois dernières années, seuls 10 des 188 fonds ont répondu aux attentes des investisseurs, selon Feri : ils ont à la fois généré une performance annuelle supérieure de 100 points de base au taux sans risque (monétaire), et évité d’accuser une perte supérieure à 10 % sur un semestre. Dix autres fonds sont parvenus à un rendement supérieur à 2 % par an malgré des pertes passagères de plus de 10 %. Mais cela correspond au rendement d’un compte à vue, qui -pour sa part- ne présente aucun risque.

Martin Theisinger, directeur de la distribution en Allemagne pour les produits retail et wholesale, a déclaré selon Fonds Professionell que BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) ambitionne de doubler d’ici à la fin de l’an prochain ses encours administrés en Allemagne, qui se situent actuellement à 7 milliards d’euros. La maison française dispose à Francfort d’une équipe d’allocation d’actifs, d'économistes germanophones et d’une équipe spécialisée de wholesale.Les priorités pour 2011 sont les actions et les obligations européennes, émergentes et américaines. Sur le plan thématique, BNPP IP va insister en Allemagne sur les «mégatendances» (mondialisation, infrastructures et urbanisation) et sur les besoins de sécurité avec des produits protégés de la gamme STEP Parvest, notamment le STEP Parvest 90 Euro et le STEP 80 World Emerging Euro.

Sur les trois premières semaines de janvier, les fonds espagnols ont à nouveau subi d’après VDOS Stochastics des sorties nettes. Les plus-values attribuables à la hausse des marchés ont certes représenté 922 millions d’euros, mais l’encours n’a augmenté que de 566 millions d’euros (ou de 0,39 %) pour se situer à un peu moins de 144,68 milliards d’euros. Les souscriptions/rachats se sont soldées par un remboursement net de 355 millions d’euros.

La société de gestion espagnole Nmas1 (N+1), dans laquelle l'établissement suisse Banque Syz a pris une participation en 2009, a obtenu le 21 janvier l’agrément de la CNMV, le régulateur espagnol, pour la création de la société de courtage N+1 Equities, qui se centrera sur les actions espagnoles et pourra opérer en compte propre, indique Cinco Días. Cette nouvelle structure ne doublonnera pas avec la société de courtage existante du groupe, laquelle va se focaliser sur les activités de banque privée.

Constant Korthout, directeur financier et directeur de la gestion des risques depuis 2002, ayant été nommé chief financial officer et chief risk officer de Van Lanschot NV / F. van Lanschot Bankiers NV (lire notre article du 26 août 2010), il sera remplacé à compter du 15 mars comme directeur financier (CFO) de Robeco. L’impétrant était chief risk officer chez NIBC à La Haye depuis 2000.Il rejoint ainsi le directoire de Robeco (150 milliards d’euros d’encours fin décembre) aux côtés de Roderick Munsters (CEO), Hester Borrie (Sales and Marketing), Leni Boeren (COO) et Hans Rademaker (CIO). Il sera responsable des activités juridiques, fiscales, financières, corporate development & planning, gestion du risque, trésorerie et facilities & purchasing.

Lyxor Asset Management a fêté jeudi 26 janvier, les dix années de son premier ETF émis en Bourse de Paris - indexé en l’occurrence sur l’indice CAC 40. Dix ans durant lesquels ces produits et la société filiale de la Société Générale ont connu un très fort développement en France et en Europe auprès des investisseurs institutionnels et des particuliers.A l’heure des comptes, Lyxor AM se présente aujourd’hui comme le deuxième fournisseur d’ETF en Europe, mais le premier en termes de volumes traités avec une part de marché de 36%. C’est aussi le quatrième dans le monde avec 21% de part de marché sur le Vieux Continent et plus de 40 milliards d’euros d’encours sous gestion. La société présente également une gamme de 160 ETF, multi-cotés (520 cross-listings) sur 14 plateformes boursières couvrant plus de 152 indices sur toutes les classes d’actifs (actions, obligations, monétaire, matières premières), indique un communiqué. Pour l’année 2010, plus de 2 millions de transactions et près de 95 milliards d’euros ont été échangés sur NYSE Euronext soit 5,81% des échanges totaux. La société a également rappelé qu’elle savait se montrer innovante en ayant été le premier émetteur à lancer un ETF sur les dividendes européens et aussi le premier émetteur à avoir concocté un ETF sur l’indice S&P 500 sur la bourse de Paris - éligible au PEA de surcroît. Au cours de la cérémonie organisée à l’occasion de ce dixième anniversaire, les responsables de Lyxor AM ont également rappelé quelques données sur le marché des ETF. Des deux côtés de l’Atlantique tout d’abord. En termes d’actifs sous gestion, le marché américain représente aujourd’hui 670 milliards d’euros contre 195 milliards pour le marché européen. Dans les deux cas, est-il noté dans un document diffusé le même jour, les taux de progression sont impressionnants sur les 10 ans sous revue. Ainsi, en 2001, les actifs sous gestion étaient respectivement de 96 milliards d’euros outre-Atlantique et 6,5 milliards en Europe. Par comparaison, l’Asie est aujourd’hui à la traîne avec 37,2 milliards d’euros. Cela dit, un responsable de la société de gestion a fait remarquer qu’un grand nombre d’investisseurs asiatiques étaient fréquemment approchés par ses concurrents américains pour souscrire des produits cotés aux Etats-Unis... En nombre de produits, l’Europe est cependant mieux dotée que les Etats-Unis, avec, à la fin 2010, respectivement 1071 produits (71 ETF en 2001) contre 896 ETF (101 en 2001). A noter que sur les différents marchés asiatiques, (Japon, Singapour, Hong Kong, etc) le nombre d’ETF, variables selon les places, s'élevaient à 200 fin 2010 – et 307 inscrits à la cotation. Dans ce contexte, interrogé par NewsManagers, Alain Dubois, chairman of Lyxor Asset Management, a précisé les grands axes de développements de sa maison en 2011. En termes de produits, tout d’abord, Lyxor AM va poursuivre l'élargissement de sa gamme obligataire, la société ayant d’ores et déjà lancé récemment sur NYSE Euronext et le London Stock Exchange deux nouveaux ETF sur les obligations High-Yield et sur la dette émergente. Autre axe : les «commodities» même si, la granularité à ses limites, puisqu’il n’est pas possible de lancer d’ETF sur une seule matière première, leur poids étant plafonné à 35 % maximum. Enfin, de nouveaux produits sectoriels devraient également voir le jour ainsi que des ETF avec de nouvelles indexations - des produits quantitatifs notamment. Par ailleurs, Alain Dubois est revenu sur l’abrogation depuis le 31 décembre dernier de la taxe d’abonnement de 0,05 point du taux de frais sur encours (TFE) des ETF de droit luxembourgeois. Cela ne devrait pas conduire Lyxor - qui a d’ores et déjà baissé le TFE de 23 de ses produits concernés - a opter massivement désormais pour la création d’ETF de droit luxembourgeois. Pour le chairman de la société, le lancement des fonds et leur nature juridique restent liés aux opportunités du marché. A ce titre, en Asie, Lyxor compte coter plus de fonds ETF cette année, qu’ils soient de droit luxembourgeois ou français. Enfin, concernant les intentions de sa maison sur le marché américain, Alain Dubois a indiqué qu’il n'était pas en mesure de donner des informations. A suivre donc…

AG2R La Mondiale a annoncé, jeudi 27 janvier, les rendements 2010 de ces contrats qui s'élèvent à 3,50% pour ses produits d’épargne (Mondiale Vivépargne, Mondiale Vivépargne 2 et Vivépargne) et à 3,20% ou 3,50% pour ses produits retraite (Mondiale Retraite Professionnels,Mondiale Privilège ActionsMondiale Retraite Active, Mondiale Retraite, Mondiale Perspectives Entreprise et Mondiale Solutions Retraite).

Viveris REIM a annoncé, jeudi 27 janvier, la commercialisation par le biais de conseillers en gestion de patrimoine, mais également de banques privées, de l’OPCI Viveris Immo Environnement qui a été agréé le 12 octobre 2010. Destiné au grand public, le fonds sera composé d’une poche d’actifs immobiliers (60% maximum), d’actifs financiers (20% maximum) et de liquidités (entre 20 et 40% maximum).L’originalité de cet OPCI tient à la constitution d’une poche immobilière axée sur le développement durable avec une sélection d’actifs construits ou à construire respectant cette approche (Bâtiments Basse Consommation, Bâtiments HQE..). La poche d’actifs financiers sera quant à elle investie en actions liées au secteur immobilier (foncières cotées ou sociétés des secteurs connexes à l’immobilier locatif) ou au développement durable (sociétés cotées actives dans les secteurs liés aux énergies renouvelables, au traitement de l’eau, des déchets). Enfin, les liquidités seront investies en OPCVM monétaires, en certificats de dépôt ou en emprunts d’Etat de la zone euro.

Calao Finance a annoncé, vendredi 28 janvier, avoir obtenu l’agrément du FCPI Innovation Stratégique. Selon le communiqué de la société de gestion, il s’agit du premier FCPI orienté sur les hautes technologies stratégiques. Les PME françaises et européennes qui développent ces technologies seront sélectionnées et accompagnées en appliquant également des critères ESG (Environnement, Social, Gouvernance). Dans le détail, la société investira aussi bien dans l’aéronautique et le spatial (systèmes embarqués, imagerie et vision, matériaux composites hautes performances... ), le domaine maritime et sous-marin (robotique, dispositifs de dépollution, aquaculture, technologies hydroliennes), l’efficacité énergétique (équipements électriques, bâtiments intelligents, valorisation des déchets,…), la sécurité numérique (cryptographie, contrôles d’accès, transferts de données…) et les technologies de l’information (systèmes de télécommunication, infrastructures, services informatiques et logiciels…) Le portefeuille sera investi à 80% dans des PME éligibles à la réduction d’ISF - soit une réduction d’ISF de 40% - et 20% dans une allocation OPCVM diversifiée de type monétaire, obligataire, convertible ou action (groupe UFG-LFP) Caractéristiques :Droits d’entrée : 5% maximum Frais de gestion maximum : 4,2% TTC maximum / an durée de vie du fonds est de 6 ans minimum.Valeur d’origine des parts A : 100 € / Souscription minimale : 10 parts Valorisation : semestrielle / Période de souscription : jusqu’au 31/08/2011 Durée de blocage des parts : 6 ans minimum prorogeable 2 ans, sauf cas légaux (invalidité, décès)

Selon La Tribune, MBO Partenaires, le fonds d’investissement français, a lancé une activité en Chine (Shanghai) et en Inde (Bangalore), pour faciliter le travail des sociétés de son portefeuille dans ces deux pays (aide aux achats, production locale...).

Le 11 février, Credit Suisse lancera un nouveau compartiment de sa structure luxembourgeoise Credit Suisse Fund (Lux), le Fixed Income Cycle Invest qui utilise un modèle de suivi des cycles à la faveur duquel toutes les phases de la conjoncture (surchauffe, refroidissement, dépression, croissance) sont mises à profit pour sélectionner les classes d’actifs obligataires les plus attrayantes.Le fonds, un FCP coordonné, peut investir dans le monde entier et peut accéder à tous les segments depuis le monétaire jusqu’au haut rendement en passant par les obligations d’Etat et d’entreprises à travers tout le spectre des notations. Cette rotation doit permettre d’exploiter le potentiel des actifs les plus prometteurs en fonction de leur position dans le cycle économique.Le fonds, qui est commercialisé dès à présent en Allemagne et en Autriche, bénéficie d’une allocation stratégique déterminée par le global investment committee de Credit Suisse, avec un souci constant de limitation active des risques, a précisé le gérant du portefeuille, Oliver Gasser. CaractéristiquesDénomination : Credit Suisse Fund (Lux) Fixed Income Cycle InvestCodes Isin : classe A: LU0563098960 / classe B: LU0563099182 / classe R USD: LU0563100378 / classe R CHF: LU0563100022Commission de gestion : 1 % pour les classes A, B et R

p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi Switzerland reports that an independent recruitment specialist in Geneva for banking professionals, Astrid Bek & Associates, will open an affiliate in Singapore this November. According to Astrid Bek, there are real opportunities to export private banking to Asia, Brazil and the Middle East. Major Asian investors, both private and sovereign, are seeking to structure their investments, and Singapore is becoming the new global centre for private banking, a role that Switzerland once occupied. The wealth management model of Asian banks is in transition between mass-affluent and private banking, where Swiss expertise is highly valued.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 11 February, Credit Suisse will launch a new sub-fund of its Luxembourg structure Credit Suisse Fund (Lux), the Fixed Income Cycle Invest, which will use a cycle-monitoring model to make full use of all four phases of the conjuncutral cycle (overheating, cooling, depression, and growth) to select the most attractive bond assets.The fund, a UCITS-compliant FCP fund, may invest worldwide, and may access all segments, from money markets to high yield, including government and corporate bonds with the full spectrum of ratings. The turnover will exploit the potential of the most promising assets depending on the position in the economic cycle.The fund, which is now available in Germany and Austria, has a strategic allocation determined by the global investment committee at Credit Suisse, with constant care to actively limit risk, the portfolio manager, Oliver Gasser, says.CharacteristicsName: Credit Suisse Fund (Lux) Fixed Income Cycle InvestISIN Codes: A share class: LU0563098960B share class: LU0563099182R share class (USD): LU0563100378R share class (CHF): LU0563100022Management commission: 1% for A, B and R share classes

p { margin-bottom: 0.08in; } The Principles for Responsible Investment (PRI) on 27 January in the Hague announced principles for investors in inclusive finance, known as the Principles for Investors in Inclusive Finance (PIIF), which aim to make financial institutions more accessible to those most in need. The same day, 40 major international investors signed the principles at the responsible finance forum in the Hague. The first signatories of the PIIF are: Accion Investments in Microfinance, Achmea, APG, Bamboo Finance, Blue Orchard Finance, Blue Orchard Investments, Calvert Foundation, Caspian Advisors, Cordaid, Developing World Markets, Dutch Microfund, FMO, Finance-in-Motion, Goodwell Investments, Grassroots Capital Management, Incofin Investment Management, Leger des Heils, Microvest Capital Management, Minlam Asset Management, MN Services, Municipality of Eindhoven, Nedlloyd Pension Fund, Norwegian Microfinance Initiative (NMI), Oikocredit, Pensioenfonds Vervoer, Pensioenfonds Zorg en Welzijn (PFZW), Pensionfund of the Ministers in the Protestant Church in the Netherlands, PGGM, PMA, PNO Media, Reaal, responsAbility Social Investments, Sarona, SNS Asset Management, SPF Beheer, Stichting Pensioenfonds SNS Reaal, Symbiotics, TIAA-CREF, Triodos Investment Management, and Triple Jump.

p { margin-bottom: 0.08in; } The French financial markets association (Amafi) has send a report to the prime minister of France, François Fillon, and the minister of the economy, Christine Lagarde, on international regulation of commodities markets. Market professionals were hoping to make a contribution to considerations in this area which the G20 are currently mulling under the leadership of France. The Association identifies twelve areas for action, where it estimates that “the efforts of the G20 should concentrate particularly, either as a top priority or in the mid-term.” Among these priorities are the question of the perimeter of application of the regulations, transparency and quality of data, and the conditions under which forwards enter into the category of commodity derivatives. Among the mid-term goals, the study points to compensation for commodities derivatives, the establishment of an ad hoc framework which would allow for market abuses to be shut down, and the potential influence of ETFs in volatility phenomena.

In 2010, the Swiss asset management firm Unigestion experienced net inflows of EUR658m, bringing its assets under management to EUR8.4bn. Of these total inflows, EUR300m were registered in France, where the Swiss establishment has been present since 1993, and where it has held an AMF license since 2004. France is the second-largest market for Unigestion, at EUR1.9bn, after Switzerland, which represents 32% of its activities, while the UK is in third place at 20%. Unigestion’s fund of hedge funds business worked particularly well in 2010, with a net inflow of EUR380m. “Two thirds of these inflows came from new clients, but at the same time, our ten largest clients reinvested with us in the past year,” says Jean-François Hirschel, managing director in charge of marketing. In total, Unigestion has EUR2.7bn in funds of hedge funds. The remainder is divided between minimum variance equities management (EUR2.9bn) and private equity (EUR1.5bn). To continue its development, particularly internationally, Unigestion will soon establish a more active sales team to better cover Europe.

Schroders has launched a new fund which aims to provide investors with a high level of income through investing in a blend of emerging market sovereigns, corporates and developed market high yield bonds. Warren Hyland, a global bond fund manager at Schroders, will coordinate management of the fund and will aim to achieve the high income objective by actively allocating assets between the three broad high yield fixed income sectors as well as using active currency management. Warren will be supported by Schroders’ fixed income team, including a global network of 25 credit analysts and 30 specialised portfolio managers.

p { margin-bottom: 0.08in; } In the first three weeks of January, to 21 January, Spanish funds saw net outflows once again, according to FDOS Stochastics. Capital gains attributable to rising markets may have totalled USD922m, but assets increased by only USD566m, or 0.39%, to slightly under EUR144.68bn, as the balance of subscriptions and redemptions came out to a net redemption of EUR355m.

p { margin-bottom: 0.08in; } The consulting committee of the Principles for Responsible Investment (PRI) on 27 January announced the election of Wolfgang Engshuber, chief administrative officer at Munich Resinsurance America, as president of the United Nations principles body. He succeds Donald MacDonald, trustee of the British Telecom pension fund. Engshuber had been a member of the consulting board of the PRI for 18 months.

p { margin-bottom: 0.08in; } Ecofi Investissements announced on Thursday, 26 January that it has launched Ecofi Taux Fixe 2016, a bond fund with fixed income and a set maturity date, on 26 April 2016. Like the other three horizon funds managed by Ecofi Investissements, with a maturity date in 2011 for the first, 2012 and 2013 for the other two – the range is managed with environmental, social and governance (ESG) criteria taken into consideration in the selection of issuers. Ecofi Taux Fixe 2016 will invest largely in bonds and securities issued by European national governments or private businesses, a statement says. Eligible issues will be largely fixed income, senior debt. Subordinated issues are disallowed, and the manager will seek to buy bonds rated higher than BBB- at the time of purchase.