A compter de juin, le nouveau CEO de Macquarie Group Ltd pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique sera David Fass, qui exerçait une activité dans la finance d’entreprise depuis qu’il avait quitté en octobre 2009 son poste de head of European global banking chez Deutsche Bank. Il va remplacer Benoît Savoret, qui a quitté ce poste au bout de cinq semaines pour rejoindre Nomura.

En Suisse, BlackRock, DWS, Fidelity, JP Morgan Asset Management et Schroders créent le Fund Experts Forum, qui aura, selon La Tribune, pour objectif d’initier des débats sur la compréhension des grandes évolutions de l’investissement international.

Le fonds de la sécurité sociale chinois (NCSSF ou National Council for Social Security Fund) envisage de revoir à la hausse son exposition à l’international de 7% à 20% de son portefeuille, rapporte Asian Investor. Les actifs sous gestion du fonds devraient s'élever à 1.000 milliards de RMB (soit quelque 152 milliards de dollars) d’ici à la fin de l’année et à 1.500 milliards de RMB d’ici à 2015. Les actifs sous gestion s’inscrivent actuellement à 850 milliards de RMB, dont une poche obligataire de 45%, une poche actions de 30% et une poche de 25% de private equity.Outre ce développement à l’international, le fonds se propose également d’augmenter son exposition à l’immobilier et au private equity chinois. Le fonds travaille également à l’amélioration des rendements des produits obligataires. Le fonds utilise 22 firmes étrangères pour la gestion de ses fonds. La liste comprend notamment Alliance Bernstein, Allianz, Axa Rosenberg, BlackRock, Invesco, Janus Intech, Pimco, State Street Global Advisors, T Rowe Price et UBS/CICC. Barings et Schroders sont en charge des investissements dans les valeurs chinoises cotées à l'étranger; JF Asset Management, Martin Currie et Principal s’occupent des actions asiatiques hors Japon; Batterymarch, Morgan Stanley IM et Schroders ont la responsabilité des actions émergentes tandis que Fidelity, Newton, Prudential et Wellington s’occupent des actions internationales. En décembre 2010, le fonds a par ailleurs fait appel à sept sociétés de gestion et à une maison de titres pour gérer ses investissements locaux : China Universal, Dacheng, Fullgoal, Guangfa, Haitong Fortis, ICBC Credit Suisse, Yinhua et Citic Securities. Dix-huit sociétés gèrent désormais les actifs chinois du fonds qui ne prévoit pas de nouvelle nomination dans ce domaine cette année.

La municipalité de Pékin a passé un accord avec une société européenne de capital investissement, A Capital Asia, pour créer le premier fonds chinois en devises locales qui investira à l’étranger, afin de soutenir les projets d’internationalisation des sociétés chinoises, rapporte le Financial Times. Le fonds espère lever 3 milliards de renminbi et s’associer avec des sociétés chinoises investissant dans les technologies, les canaux de distribution et les marques, notamment en Europe.

Tous les ans depuis 2005, le Forum Gestion Institutionnelle est le grand rendez-vous de la communauté des gérants et investisseurs institutionnels. Cet événement, qui permet aux investisseurs de rencontrer les sociétés de gestion et les associations professionnelles actives en France, se tient cette semaine les 16 et 17 mars au Palais des Congrès à Paris. Cette année, les exposants seront au nombre de 81, soit le même nombre qu’en 2008, qui avait été une année record pour les organisateurs. Cinquante-deux sociétés de gestion seront présentes cette année parmi lesquelles un certain nombre ne figurait pas parmi les exposants de l'édition 2010. Des grandes maisons, comme Generali Investments, Schroders, Aberdeen Asset Management, ou Groupama Asset Management, viendront à nouveau à la rencontre des institutionnels, tandis que des sociétés de gestion comme DNCA Finance, une des boutiques françaises les plus appréciées des conseillers en gestion de patrimoine, y feront leur première apparition. «Sur les 5,3 milliards d’euros gérés par DNCA Finance, seuls 20 % le sont pour le compte d’investisseurs institutionnels», explique Isabelle Renault, la directrice Investisseurs Institutionnels de DNCA. L’intéressée, qui a rejoint la société en 2010 pour développer cette clientèle, compte sur le Forum GI pour mieux se faire connaître des institutionnels et promouvoir le savoir-faire de la maison.A noter que l'établissement de la rue de la Paix ne sera pas le seul à faire de ce Forum GI une première. Banque Degroof ou une petite structure telle que Hugau Gestion par exemple seront également dans ce cas. «Nous nous sommes bien développés auprès des institutionnels français parisiens, précise Eric Le Maire, directeur général de la société de gestion née il y a cinq ans. «Et aujourd’hui, nous aimerions élargir notre clientèle à d’autres institutionnels de France». Être présent au Forum GI permet également d’asseoir une réputation. «Participer à un grand événement de ce type nous permet de montrer une image active auprès de notre clientèle existante et d’expliquer notre gestion, que nous pensons adaptée aux besoins des institutionnels français, et à ceux que nous ne connaissons pas encore», souligne Eric Lemaire.Du côté des institutionnels, l'édition 2010 avait attiré 1.330 visiteurs. Pour l'édition de cette année, Charlotte Rignac, responsable des relations partenaires du forum, note que la tendance des préinscriptions est stable par rapport à l’année dernière, et que l'édition 2011 devrait attirer en priorité les directeurs généraux, les présidents, les actuaires et les multigérants. En pratique, les visiteurs du forum pourront assister à deux conférences plénières, l’une sur le rôle des investisseurs de long terme dans la stabilité des marchés financiers et l’autre sur la dynamique de place et l’innovation au service de l’investissement et de la performance financière. Par ailleurs, 15 différents ateliers abordent des thèmes comme le risque souverain, les règles prudentielles, le marché de la dette souveraine, la gestion diversifiée ou encore l’ISR et le développement durable. Enfin, le Forum GI reconduit cette année une initiative lancée en 2010 : l’Agora Recherche, qui propose des interventions de chercheurs universitaires sur les mécanismes financiers et offre un espace de discussion sur leurs travaux.

En 2010, Banca Fideuram a enregistré des souscriptions nettes de 1,9 milliard d’euros, contre 2,8 milliards d’euros en 2009. Pour la seule gestion d’actifs, la collecte nette s’est établie à 4,2 milliards contre 2,9 milliards un an plus tôt. Les encours sous gestion ont ainsi augmenté à 71,6 milliards d’euros, en hausse de 5,6 % par rapport au 31 décembre 2009. La banque du groupe Intesa Sanpaolo a dégagé sur 2010 un bénéfice net de 211,6 millions d’euros, en hausse de 27 % sur 2009.

La gamme de huit newcits de Threadneedle s’allonge avec le fonds luxembourgeois de petites capitalisations European Smaller Companies Absolute Alpha Fund (lire notre article du 4 mars) géré par Philip Dicken (également gérant du Threadneedle Pan European Small Companies Fund, LU0282719219), et qui reproduit dans un cadre OPCVM III le stratégie du Threadneedle European Smaller Companies Crescendo Fund (ISIN: KYG8848E2346) qui a été fermé au profit du nouveau produitCe produit de performance absolue aura typiquement entre 50 et 100 lignes longues et courtes, l’objectif étant non seulement une performance absolue mais un rendement de 8-10 % annualisés sur un horizon de 18-24 mois.CaractéristiquesDénomination : Threadneedle European Smaller Companies Absolute Alpha Fund Code Isin : LU0570870567Commission de gestion : 1,5 % (parts retail) / 0,75 % (parts institutionnelles)Commission de performance : 20 % de la surperformance par rapport au taux butoir (Libor 3 mois)Disponible en euros, livres sterling couvertes, dollars couverts, francs suisses couverts

Le conseil de surveillance de la Deutsche Bank a annoncé le 11 mars qu’il proposera à l’assemblée générale du 26 mai l'élection de Katherine Garrett-Cox comme membre de ce conseil, en remplacement de Sir Peter Job, dont le mandat arrive à échéance.L’impétrante est depuis 2008 CEO d’Allianz Trust plc, la plus grande société de gestion cotée au Royaume-Uni, après en avoir été le CIO depuis 2007. Elle avait précédemment été CIO et executive director chez Morley Fund Management (groupe Aviva).

L’Autorité de surveillance financière BaFin a donné son agrément de commercialisation en Allemagne de la totalité de la gamme de fonds coordonnés du suisse GAM, ce qui ouvre le marché à trois fonds supplémentaires de droit irlandais GAM Star.Ce sont des fonds d’actions thématiques libellés en dollars et axés sur les technologies (GAM Star Technology, IE00B5THWW23, lancé le 1er février 2011), le développement durable (GAM Star Geo, IE00B5THWW23, lancé le 29 décembre 2010) et l’inflation (GAM Star Global Equity Inflation Focus, IE00B4M7MR78, lancé le 19 janvier 2011). Les gérants sont respectivement Mark Hawtin, Paul Udall et Manning & Napier Advisors.Dans les trois cas, la souscription minimale est fixée à 10.000 dollars ou leur contre-valeur en devises. Le droit d’entrée est de 5 % et la commission de gestion de 1,5 %.

Après les deux ans qu’il a passés comme CIO chez Limus Capital Partners, Steen Jakobsen revient le 17 mars chez Saxo Bank comme chef économiste.David Karsbol, qui a été chef économiste durant ces deux ans, rejoint l'équipe bancaire du senior vice president Christian Kofoed Jakobsen. Il sera responsable du développement de produits dans les domaines des retraites et de l’investissement.

Hume Capital annonce le lancement d’un fonds OEIC Global Opportunities le 28 mars. Géré par Stephen Watson, le portefeuille sera investi dans 40 à 60 sociétés de moyennes et grandes capitalisations issues de l’univers du MSCI World. A ses débuts, le portefeuille devrait surtout être exposé à la croissance asiatique et les besoins d’infrastructures dans les pays émergents.

Invesco Perpetual prévoit de lever 100 millions de livres pour un fonds d’actions à distribution régulière (Invesco Global Income trust) qui sera géré par Paul Boyne et Doug McGraw. Le fonds investira dans des actions à fort dividende, avec comme objectif d’atteindre une moyenne de 3,5 % de dividende et de protéger les investisseurs contre l’inflation. Le portefeuille comptera entre 50 et 70 lignes.

Schroders a recruté Rob Hall de Russell Investments pour travailler au sein de l’équipe multi classes d’actifs du groupe en tant que responsable de la sélection de gérants, rapporte Citywire.

Schroders vient de renforcer son équipe de sélection de gérants dans son activité FUM Mutli-Asset (31,5 milliards de livres) en nommant Rob Hall en tant que responsable de la sélection de gérants, un poste nouvellement créé. Il vient de Russell Investments et affiche 20 ans d’expérience dans la recherche et la sélection de gérants. Cette nomination fait suite à celle de Nicolaas Marais, qui a rejoint Schroders cette semaine en tant que responsable des investissements multi-assets et des solutions de portefeuilles. L’intéressé vient de la cellule Multi-Asset Client Solutions Group de BlackRock où il était responsable global de la gestion active de portefeuilles.

Filiale luxembourgeoise de banque privée de l’allemand DZ Bank (banques populaires), DZ Privatbank affiche pour 2010 un bénéfice net stable de 70,8 millions d’euros qui correspond à son dividende (contre 71 millions au titre de 2009).L’encours de ses 464 fonds, contre 436 fin 2009, est ressorti à 46 milliards d’euros contre 36 milliards.

Vu de l'extérieur, le groupe HSBC peut paraître complexe. Interrogé par Newsmanagers, Laurent Tignard revient sur son organisation, sur les objectifs ambitieux qu'il s'est fixés l'an dernier et sur la feuille de route donnée à la gestion d'actifs réalisée de Paris, où toutes les expertises du groupe sont représentées pour répondre, entre autres, aux besoins d'une clientèle externe désormais majoritaire.

Le fonds de pension des salariés de la distribution aux Pays-Bas, Stichting Bedrijfstakpensioenfonds voor de Detailhandel, dont le taux de couverture à fin janvier était de 98,3 % (contre 96,6 % fin décembre), a annoncé avoir sélectionné Kas Bank pour la conservation et l’administration de la totalité de ses encours, soit quelque 8-9 milliards d’euros. En outre, Kas Bank prendra en charge la surveillance du risque ainsi que l’information du board et du comité d’investissement du fonds.

Selon Hedgeweek, Pinebridge Investments a annoncé la nomination d’Arthur Lau en qualité de responsable des activités obligataires asiatiques hors Japon. Basé à Hong Kong, Arthur Lau sera membre de l'équipe marchés émergents et obligataire international. Son équipe comprendra huit personnes. Arthur Lau travaillait précédemment chez JP Morgan AM en tant que gérant de portefeuille senior et responsable du pôle «Asian Credits».

p { margin-bottom: 0.08in; } The Luxembourg private bank affiliate of the German DZ Bank (co-operative banks), DZ Privatbank, has posted stable net profits for 2010 of EUR70.8m, corresponding to its dividend (compared with EUR71m for 2009).Assets in the firm’s 464 funds, compared with 436 as of the end of 2009, totalled EUR46bn, compared with EUR36bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } The supervisory board at Deutsche Bank on 11 March announced that at a general shareholders’ meeting on 26 May, it will elect Katherine Garrett-Cox as a board member, replacing Sir Peter Job, whose term is coming to an end.Garrett-Cox has since 2008 been CEO of Allianz Trust plc, the largest publicly-traded management firm in the UK, and previous to that was CIO of the firm, from 2007. Before that, she was CIO and executive director of Morley Fund Management (Aviva group).

p { margin-bottom: 0.08in; } From June, the new CEO of Macquarie Group Ltd for Europe, the Middle East and Africa will be David Fass, who had worked in corporate finance since leaving his position of head of European global banking at Deutsche Bank in October 2009. He replaces Benoît Savoret, who left the position after five weeks to join Nomura.

p { margin-bottom: 0.08in; } Hedgeweek reports that Pinebridge Investments has announced the appointment of Arthur Lau as head of Asia ex Japan bond activities. Lau will be based in Hong Kong, and will be a member of the emerging markets and international bonds team. His team will include eight people. Lau previously worked at JP Morgan AM, as senior portfolio manager and head of the Asian Credits unit.

p { margin-bottom: 0.08in; } Now, with the integration of Orsay Asset Management, Oddo Asset Management has additional expertise in absolute return equities, with 7 people. Oddo has begun preparing its networks and clients for two Orsay products which will be added to the range, a strategy with assets of EUR200m, of which EUR120m belong to the French-registered UCITS fund Orsay Arbitrages Actions, launched on 16 September 2009, EUR10m for the Orsay Active Plus L/S, and EUR60m for an institutional mandate.The two funds, both of which have Frédéric Staub as their principal manager, will use the same basic methodology, with a common long/short core (based on the momentum/pair trade/conviction triangle, with each area being neutral), and attention to risk control. For the Arbitrage Actions fund, the manager adds a layer of investment in announced mergers and acquisitions, without being required to participate in any dubious deal.For the Active L/S fund, net market exposure is +/-25%, while the Arbitrage Actions fund aims to have a neutral exposure to the market +/-3%. There is no genuine leverage. The volatility objectives are 5% for the mergers and acquisitions arbitrage fund, and 3-4% for the pure long/short fund, with respective performance targets of 4-5% and 7-8%. The Active L/S fund will be aimed at private clients who would like to take on additional risk, but cautiously, while the more defensive Arbitrage Actions fund is aimed rather at institutional investors seeking to add dynamism to their treasury, as well as to Oddo Banque Privée and its clients and IFAs.

p { margin-bottom: 0.08in; } Money Fund Report reports that assets under management in US money market funds increased by USD11bn in one week (from USD2.715trnn to USD2.726trn), on average returns of 0.03%, La Tribune reports.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Chinese social security fund (National Council for Social Security Fund, or NCSSF) is planning to increase its exposure to international assets from 7% to 20% of its portfolio, Asian Investor reports. Assets under management in the fund are expected to total RMB1trn (about USD152bn) by the end of the year, and RMB1.5trn by 2015. Assets under management currently total RMB850bn, including a bond allocation of 45%, an equities allocation of 30%, and a private equity allocation of 25%. In addition to this international development, the fund is also planning to increase its exposure to Chinese real estate and private equity. The fund is also working to improve returns on bond products. The fund uses 22 foreign firms to manage its funds. The list includes Alliance Bernstein, Allianz, Axa Rosenberg, BlackRock, Invesco, Janus Intech, Pimco, State Street Global Advisors, T Rowe Price and UBS/CICC. Barings and Schroders are in charge of investments in Chinese equities listed abroad; JF Asset Management, Martin Currie and Principal are in charge of Asian equities ex Japan; Batterymarch, Morgan Stanley IM and Schroders are in charge of emerging markets equities, and Fidelity, Newton, Prudential and Wellington handle international equities. In December 2010, the fund also contracted seven management firms and one trading firm to manage its local investments: China Universal, Dacheng, Fullgoal, Huangfa, Haitong Fortis, ICBC Credit Suisse, Yinhua and Citic Securities. 18 companies now manage the Chinese assets of the fund, which is not planning any new appointments in that area this year.

An evaluation by Morningstar of fund practices worldwide has found that the United States and Singapore are the best markets for investors on the basis of criteria such as investor protection, transparency, commissions, taxation, and distribution, according to the second study on the subject (“Second Global Investor Experience Study”).New Zealand comes at the bottom of the rankings, but is showing signs of improvement compared with the first edition of the study, published in May 2009. France is in the middle of the rankings, ahead of Germany. Below are the ratings received by 22 countries analysed by Morningstar. Singapore: A Germany: C+ United States: A Japan: C+ Thailand: A- United Kingdom: C+ India: B Australia: C Netherlands: B Belgium: C Switzerland: B Hong Kong: C Taiwan: B Italy: C China: B- Norway: C Sweden: B- Spain: C Canada: C+ South Africa: C- France: C+ New Zealand: D-

p { margin-bottom: 0.08in; } The range of eight newcits products from Threadneedle has gained the addition of the Luxembourg-registered small caps fund European Smaller Companies Absolute Alpha Fund (see Newsmanagers of 4 March), managed by Philip Dicken (also manager of the Threadneedle European Small Companies Fund, LU0282719219), which reproduces the strategy of the Threadneedle European Smaller Companies Crescendo Fund (ISIN: KYG8848E2346), which has been closed in favour of the new UCITS-compliant product. The absolute return product will typically have between 50 and 100 long and short positions, with the objective not only of absolute returns, but of annualised returns of 8-10% per year, on an 18-24 month investment horizon. Characteristics Name: Threadneedle Smaller Companies Absolute Alpha Fund ISIN: LU0570870567 Management commission: 1.5% (retail shares) 0.75% (institutional shares) Performance commission: 20% of performance exceeding the hurdle rate (Libor 3 month) Available in” euros, hedged pounds sterling, hedged US dollars, hedged Swiss francs

p { margin-bottom: 0.08in; } The German financial supervisory authority BaFin has granted permission to release the full range of UCITS-compliant funds from the Swiss management firm GAM in Germany, opening the market to three more Irish-registered GAM Star products. The funds are thematic equities funds denominated in US dollars, and focused on technologies (GAM Star Technology, IE00B5THWW23, launched on 1 February 2011), sustainable development (GAM Star Geo, IE00B5THWW23, launched on 29 December 2010), and inflation (GAM Star Global Equity Inflation Focus, IE00B4M7MR78, launched on 19 January 2011). The managers are Mark Hawtin, Paul Udall and Manning & Napier Advisors, respectively. In all three cases, minimal subscription is set at USD10,000, or the equivalent in other currencies. Front-end fee is 5%, and management commission is 1.5%.

p { margin-bottom: 0.08in; } In the most recent edition of its rankings of OECD countries (excluding Israel) on sustainable development, the Belgian asset management firm Petercam has announced that Sweden (75 points) has topped the rankings once again, as in previous editions (see Newsmanagers of 28 September 2010), but that Denmark has fallen back from third to eighth place, following a poor score in PISA tests of science, reading and mathematical abilities of students in the countries concerned. 2nd and 3rd place went to Norway (73 points) and Switzerland (72).France (62 points) remains in 12th place in the rankings, up three places from its result of 15th place in September, due to continued environmental efforts, as it takes 5th place for CO2 emissions and environmental protection efforts (protected areas). Public debt (28th) does not help France in the overall rankings.Petercam also states that as a part of its effort to maintain a dynamic approach to the study of the sustainable characteristics of countries, the area of analysis entitled “health and distribution of wealth” has been improved, with the addition of an indicator of infant mortality. The indicator is relevant to judge the quality of medical hygiene and the quality of health care.The sustainable and ethical fund Petercam L Bonds Government Sustainable (see Newsmanagers of 8 July 2009) now has EUR120m in assets. The product, launched on 20 December 2007, may invest only in debt from the top-ranked countries. Performance before fees with gross coupons reinvested totals 3.34% year on year, and 8.13% over three years.

p { margin-bottom: 0.08in; } The pension fund for retail employees in the Netherlands, Stichting Bedrijfstakpensioenfonds voor de Detailhandel, with a coverage rate as of the end of January of 98.4% (compared with 96.6% as of the end of December), has announced that it has selected Kas Bank for custody and administration of all of its assets, totalling about EUR8-9bn. Kas Bank will also handle risk monitoring as well as informing the fund’s board and investment committee.