Standard Life Investments vient de nommer Bambos Hambi en tant que responsable de la gestion des fonds de fonds. Il a précédemment été responsable des fonds de multigestion à la fois chez Gartmore Investment Management et Rothschild Asset Management. Sous la responsabilité de Rod Paris, directeur des investissements, Bambos Hambi supervisera la gestion des 15 fonds de l’offre MyFolio Funds de Standard Life Investments. Ils sont gérés actuellement par intérim par Jacqueline Kerr, responsable du wholesale au Royaume-Uni. Le nouveau venu rejoindra SLI le 28 mars. Il sera basé à Londres et travaillera aux côtés d’Alan Scrimger, qui dirige la recherche multigestion.

Nigel Legge, l’ancien patron de Liontrust, envisage de revenir dans le secteur de la gestion d’actifs avec le lancement de la société de gestion Vinculum Fund Management, rapporte Investment Week.Vinculum devrait mettre en avant un nouveau processus de gestion permettant de limiter l’erreur humaine dans la sélection de titres. Vinculum proposera dans cette perspective un Oeic long only, avec des stratégies additionnelles offrant des variations régionales.

MarketRiders lance un hedge fund énergétique constitué à 100% d’ETF, à destination des investisseurs qui souhaitent se protéger contre la hausse des prix de l'énergie, rapporte Hedgeweek.Le MarketRiders Energy Hedge Porfolio, qui comprend plus de 300 valeurs touchées par les prix du pétrole et du gaz, propose une plus grande diversité dans le secteur de l'énergie pour environ 5% contre une moyenne de 1,5% pour les mutual funds investis dans l'énergie.

Les investisseurs asiatiques sont de plus en plus nombreux à considérer les ETF comme un moyen de diversifier leurs investissements dans la zone. Daniel Farley, qui chapeaute les stratégies d’allocation pour la clientèle institutionnelle de State Street Global Advisors (SSgA), indique que les investisseurs asiatiques utilisent la classe d’actifs pour développer une exposition contrôlée à certains pays de la zone, rapporte Asian Investor. La zone asiatique hébergeait 318 ETF à fin décembre avec des actifs de 84,1 milliards de dollars, loin derrière les 1.663 ETF répertoriés en Europe totalisant 318,5 milliards de dollars. State Street estime que l’intérêt pour les ETF est lié à leur liquidité, leur transparence et l’exposition plus facile à des actifs parfois difficilement accessibles, comme les actions cotées en Chine.

Danske Invest prépare le lancement des premiers hedge funds coordonnés au Danemark, rapporte Hedgeweek.Il s’agirait de deux hedge funds au format Ucits III, le premier, un fonds actions long/short domicilié au Luxembourg, le deuxième, un fonds en devises domicilié au Danemark. Les deux nouveaux véhicules devraient être lancés au deuxième trimestre 2011.

La plateforme bancaire et assurance-vie Cholet Dupont Partenaires dédiée au Conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) a annoncé, lundi 21 mars, la signature officielle, le 10 mars dernier, des accords de prise de participation entre Cholet Dupont, Cholet Dupont Partenaires et UFG-LFP France qui détient désormais 51% de son capital. La société en a profité pour exposer sa stratégie à court terme. Tout d’abord, elle va centraliser l’ensemble des fonds externes utilisés par le groupe UFG-LFP, portant les encours de la plateforme à un milliard d’euros. En outre, la plateforme va accueillir l’activité de tenue de compte de UFG-LFP Gestion Privée et l’offre de valeurs mobilières va être renforcée et complétée par de nouvelles expertises et la création de nouveaux mandats d’allocation. Par ailleurs, l’offre immobilière va être revue pour offrir, entre autres, une gamme d’actifs plus large, sur le plan sectoriel (bureaux/commerce/spécialisés), géographique, etc, et ce au travers de véhicules collectifs (SCPI, OPCI) ou de biens physiques (résidences étudiants, seniors, etc). L’offre assurance-vie doit aussi être complétée par la création d’un contrat qui donnera accès à la pierre papier. Enfin, les CGPI doivent avoir accès à une offre de gestion sous mandat (en compte titres, PEA et en assurance-vie), et disposer d’un extranet enrichi leur permettant d’accéder à l’ensemble des outils nécessaires aux CGP (allocation d’actifs, analyses du marché…), indique un communiqué.

La société de gestion Tikehau Investment Management (TIM) a annoncé, lundi 21 mars, l’arrivée dans les semaines à venir de Fabrice Damien en tant qu’associé du Groupe Tikehau. L’intéressé a pour objectif de renforcer la présence de TIM dans les activités de crédit et de private debt en particulier.Âgé de 34 ans, Fabrice Damien était auparavant managing director chez Bank of America Merrill Lynch, responsable des activités de corporate et leverage finance en France.

La table ronde Newsmanagers-amLeague qui s’est tenue jeudi 17 mars entre «asset managers» et investisseurs institutionnels a été l’occasion pour les gérants de détailler leurs gestions, plus libres dès lors qu’il s’agit de séduire une clientèle institutionnelle. Stéphane Cadieu, directeur de la gestion de Federal Finance, a néanmoins insisté sur le fait que la clientèle de particuliers de sa maison, filiale du Crédit Mutuel Arkéa, avait aussi de l’appétence pour les mêmes produits que ceux développés pour les institutionnels. Ce qui a conduit l'établissement à ouvrir ces produits «institutionnels» à la base, aux réseaux «classiques». Dans tous les cas, le gérant a rappelé que la gestion de Federal Finance était avant tout une gestion de conviction... Pour sa part, Jeffrey Taylor, responsable de la gestion Actions européenne chez Invesco Perpetual, a expliqué que sa conception de la gestion n'était donc pas trop éloignée de celle de Stéphane Cadieu, puisque un certain nombre de clients institutionnels sont venus chez Invesco avant tout parce qu’ils aimaient le style de produits fabriqués pour la clientèle «retail"… Et ce d’autant que, pour le gérant britannique, ces différentes clientèles ont un même objectif : enregistrer de la performance ! Egalement présent lors de la table ronde, Nicolas Bouët, directeur général délégué d’Invesco AM, a relevé qu’un établissement comme le sien procurait, par sa taille, des avantages importants aux investisseurs. Pour autant, le responsable d’Invesco AM a estimé que dans le monde institutionnel, il y avait une exigence du client français qui fait que les sociétés anglo-saxonne n’ont pas toujours les mêmes facilités, le même accès ou la même ouverture que certaines sociétés de gestion de l’Hexagone. Pour différentes raisons qui peut être liées au langage – l’anglais peut constituer une barrière – ou à sa culture - une caisse régionale peut préférer s’entretenir avec les gérants en direct, et de fait, sera gênée de ne plus pouvoir le faire avec des gens qui sont basés à Londres, aux Etats-UnisPhilippe Dutertre, président du directoire d’Agicam, a néanmoins contesté cette analyse. Selon lui, le marché institutionnel français ne saurait être étroitement hexagonal, car «le talent n’a pas de frontières». L’enjeu véritable réside dans le cadre réglementaire, l’analyse de la société de gestion et la documentation. Ainsi, environ la moitié des 80 gérants avec lesquels travaille Agicam sont des étrangers.Pour sa part, Arnaud Lafarge, directeur financier de Prépar-Vie, ne partage pas non plus l’analyse selon laquelle les investisseurs français resteraient purement franco-centrés, mais «on ne peut pas considérer que l’on va investir chez des étrangers avec la même facilité que des Français, sauf si on est un groupe international». Pour sa part, Prépar-Vie attache une grande importance à d’autres critères comme la stabilité des équipes de gestion. Son souci est de diversifier, pour ne pas être trop impliqué dans les fonds et pour des raisons comptables ainsi que de contraintes d’IFRS. En tout état de cause, Prépar-Vie affiche seulement 5 % d’actions dans son portefeuille et compte même réduire cette allocation.

Selon L’Agefi, Baudouin Prot, directeur général de BNP Paribas, va recevoir, au titre de l’année 2010, une rémunération variable totale de 1,674 million d’euros, en hausse de 17% par rapport à 2009. Pour sa part, Michel Pébereau, le président de la banque, percevra au total 650.000 euros de bonus, également en hausse de 17%. Par rapport à 2007, la rémunération variable des deux responsables est en baisse de 26 % en dépit d’un bénéfice similaire à celui de 2010.

Bruno Bernard, qui était directeur du développement commercial de Pastel & Associés, a quitté la société de gestion. Ses dossiers sont repris par Patrick Delaroque. Parallèlement, Valérie Salomon est arrivée dans l’entreprise pour s’occuper des institutionnels.

L’Edhec Risk Institute a annoncé la nomination de trois nouveaux membres au sein de son comité consultatif international. Il s’agit de Tomas Franzen, chief investment strategist chez AP2 – Andra AP-fonden, Jaap van Dam, managing director responsable de la stratégie d’investissement chez PGGM et Stuart Lewis, chief credit officer et deputy chief risk officer à la Deutsche Bank.

Pour la deuxième année consécutive, la première place de l’Alpha League Table France 2011, conçu par Europerformance et l’Edhec et qui mesure l’intensité d’alpha, revient à Rothschild & Cie Gestion qui obtient la note de 2,73% pour un alpha moyen de 6,17% et une fréquence d’alpha de 44,68%. Par rapport à l’an passé, la gamme de fonds récompensée est quasi identique tout en présentant des résultats supérieurs et plus homogènes entre les actions France, Europe et zone euro. Avec une note de 2,32% pour un alpha moyen de 3,84%, Lazard Frères Gestion décroche la deuxième place du palmarès. Classé septième l’an passé, le gestionnaire présente l’une des plus fortes fréquences d’alpha des sociétés analysées avec 60,61%. L’alpha moyen du gestionnaire atteint 3,84% avec une gamme de neuf fonds gagnants qui s’est étoffée géographiquement, même si la majeure partie des bons résultats reste concentrée sur les actions France et zone euro. Numéro deux l’an dernier, Oddo Asset Management obtient la troisième place de l'édition 2011 avec une note de 1,82%. Si le niveau d’alpha progresse très nettement sur un an à 4,08%, le nombre de fonds participant au résultat s’est restreint en passant de 14 à 9 cette année. L’alpha ressort donc géographiquement plus concentré sur les zones France, euro et Europe. Par ailleurs, la fréquence à laquelle il est obtenu est en baisse à 45,48%. Le gestionnaire reste néanmoins constant dans ses résultats puisque Oddo AM est la seule société à se maintenir dans le top 10 depuis cinq ans. A noter par ailleurs la remontée à la quatrième place du premier assureur du classement, Aviva Investors France avec une note de 1,49% (pour un niveau d’alpha de 2,14%) devant Palatine Asset Management qui arrive en cinquième position et perd deux places avec une note de 1,40% liée à un niveau d’alpha de 3,12%. Globalement, l'évolution positive des marchés d’actions en 2010 a été l’occasion pour les gérants français d’accroître leur niveau d’alpha sur la plupart des zones géographiques et sectorielles d’investissement. L’alpha moyen du classement 2011 continue de progresser pour atteindre 2,14%, son niveau le plus élevé depuis trois ans. Parallèlement, la fréquence moyenne d’alpha connaît cette année une légère érosion à 29,3%. Cette édition est aussi caractérisée par une plus forte concentration de l’alpha sur un nombre plus restreint d’OPCVM.

Version in extenso

Le président russe Dimitri Medvedev a annoncé le 21 mars la création d’ici au mois de juin d’un fonds souverain de 10 milliards de dollars destiné à financer la modernisation du pays, alimenté en partie par des investissements étrangers, rapporte L’Agefi suisse. La ministre du développement économique Elvira Nabioullina a indiqué un peu plus tard que le fonds pourrait atteindre jusqu'à 10 milliards de dollars."La première année, il est prévu une capitalisation de deux milliards de dollars tirés des revenus supplémentaires du budget, puis au cours des cinq années suivantes, il arrivera à 10 milliards de dollars», a-t-elle déclaré, citée par l’agence Ria Novosti.

p { margin-bottom: 0.08in; } Danske Invest is preparing to launch its first UCITS-compliant hedge funds in Denmark, Hedgeweek reports. The two hedge funds will be UCITS III-compliant; the first is a long/short equities fund domiciled in Luxembourg, while the second is a currencies fund domiciled in Denmark. The two new vehicles will be launched in second quarter 2011.

p { margin-bottom: 0.08in; } Rob Lay, head of distribution for the United Kingdom, Europe and the Middle East at Barings, has been recruited as head of distribution partnerships for Europe and the Middle East at UBS Global Asset Management, effective from 1 March. He is based in London, and reports to Tim Blackwell, head of Europe. He will be in charge of development of wholesale distribution in Europe and the Middle East.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 21 March, Edmond de Rothschild Asset Management Deutschland confirmed the arrival of Selina Sezen (see Newsmanagers of 17 March), as director third party distribution. She will join the firm on 1 May, and will be responsible for developing distribution activities in Germany and Austria.In 2000, Sezen joined DWS Invesments as director of sales and co-director of development for the distribution unit. In 2003, she joined Axa Investment Managers, where she directed the sales team dedicated to IFAs, fund distribution platforms, and asset managers.

p { margin-bottom: 0.08in; } The German BVI association of management firms on 21 March announced the appointment of Rolf Drees as director of media and communication, effective from 1 August 2011, replacing Andreas Fink, who died in December of a heart attack, aged 47. Drees remains head of research and communication for capital markets at WGZ Bank. He previously spent 14 years at Union Investment.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Munich-based asset management firm BayernInvest, a wholly-owned subsidiary of BayernLB, has announced that it finished 2010 with record assets of EUR33.1bn, compared with EUR29.4bn one year earlier, largely due to an increase of 13.1% in assets in institutional funds, to EUR26.2bn.Profits before transfer to the parent company increased 54%, also to a record level, though figures have not been disclosed.In 2011, BayernInvest is planning to develop its two main activities, asset management and Master-KAG services (fund administration and accounting for third parties), and also to enter the family office and multi-management markets.

p { margin-bottom: 0.08in; } Following the recent appointment of Andy Clark as director of wholesale distribution (see Newsmanagers of 9 March), HSBC Global Asset Management has added to its distribution team for Europe, the Middle East and Africa (EMEA) with the promotion of Matteo Pardi as head of wholesale for continental Europe. Pardi joined HSBC 10 years ago, and was most recently head of fund distribution for southern Europe.The CEO of the British asset management firm for the EMEA region (1,100 employees, USD250bn in assets as of the end of December) since 1 October 2010 is Rudolf Apenbrink, who is also CEO of HSBC GAM for Germany, based in Düsseldorf. His objective will now be to develop the activity in emerging markets, where HSBC GAM has about USD145bn under management, with 200 specialists in 20 locations.

p { margin-bottom: 0.08in; } The investment advising firm Mercer has added to its expertise in sustainable development with the recruitment of Richard Fuller, previously senior investment analyst at Hesta Super Fund, with about AUD16bn, or about EUR11bn, in assets under management, Responsible Investor reports. Mercer has also recruited Ryan Police, who previously worked as a manager at the UN PRI.

p { margin-bottom: 0.08in; } Credit Suisse Gestión, a Spanish affiliate of the Swiss group, has announced the release of the CS Duracion Flexible fund, which will invest at least 75% of its assets in debt rated from AAA to A-, and at least 10% in bonds with a rating of BBB- or lower, with the added possibility of exposure to equities hybrids or derivatives for up to 20%.The product is the result of the conversion of the Diner 2000 fund, which was licensed by the CNMV on 11 March. It has a total average duration of -3 years and +6 years, where the negative average duration is obtained via derivative instruments.The fund is managed by Gregorio Oyaga and Alba Gutiérrez, and carries a management commission of 0.65%

p { margin-bottom: 0.08in; } HSBC has registered five ETFs listed in London with the CNMV. The funds charge fees of 0.60%, except the Canadian fund, with management commissions of 0.35%, Funds People reports. The products are the HSBC EM Latin America, S&P BRIC 40, MSCI China, MSCI South Africa and MSCI Canada.

p { margin-bottom: 0.08in; } Source is offering a range of publicly-traded index-based products including 18 optimised sectoral trackers, La Tribune reports. The funds are entitled Stoxx 600 Optimised Sectors, and are managed with a methodology which was developed for Source by the index promoter Stoxx. The objective is to offset a lack of liquidity in some shares, and to avoid allowing some of them to have too large a weight in the index. For reasons of safety, Greek and Irish bonds, as well as 50 other assets which are more difficult to trade, have been removed from the investment universe.

p { margin-bottom: 0.08in; } A growing number of Asian investors are considering ETFs as a means to diversify their investments in the region. Daniel Farley, head of allocation strategies for institutional clients at State Street Global Advisors (SSgA), says that Asian investors are using the asset class to develop controlled exposure to some countries in the region, Asian Investor reports. The Asian region was home to 218 ETFs as of the end of December, with assets of USD84.1bn, far behind the 1,663 ETFs available in Europe, with USD318.5bn in assets. State Street estimates that interest in ETFs is related to their liquidity, transparency, and easier exposure to assets which are sometimes difficult to access, such as equities listed in China.

p { margin-bottom: 0.08in; } Axel Schwarzer, the man who turned around Scudder and who spent 22 years of his career at the Deutsche Bank group, with high-responsibility positions at DWS, will take over on 4 May 2011 as head of asset management at the Swiss Vontobel gorup (CHF119bn in assets as of the end of 2010). He left his job at DWS as head of strategic distribution partnershiops at the end of last year (see Newsmanagers of 30 December 2010).Schwarzer replaces Zeno Staub, who will take over as CEO, succeeding Herbert J. Scheidt, who will become chairman of the board of directors.

p { margin-bottom: 0.08in; } Russian president Dmitri Medvedev on 21 March announced the creation of a sovereign fund with USD10bn in assets which will finance modernisation in the country, partly with foreign investments, by June of this year, Agefi Switzerland reports. The minister of economic development, Elvira Nabioullina, soon after announced that the fund may have up to USD10bn in assets.“In the first year, capitalisation of USD2bn is planned, from budget surpluses. In the following five years, the fund will reach USD10bn,” she announced, cited by the Ria Novosti news agency.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Belgian investment fund industry had a good year in 2010, L’Echo reports. Assets in funds available for public sale in Belgium increased 2.2% to EUR127.03bn, according to figures from the Belgian asset management association (BeAMA). Market effects were responsible for the increase in net assets in the industry. Variable revenue funds are the cause of the development, with net subscriptions of EUR120m and gains of EUR2.93bn. For pure and mixed equities funds, Belgium followed the European trend in 2010, with an upward movement. However, Belgian bond funds were down in 2010 (though they rose in Europe), while net assets in money market funds rose in Belgium, but fell in Europe.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to a report on fees of Italian funds, undertaken by Plus24 with Interactive Data InvestOnline, asset management firms pay an increasingly large proportion of their revenues to distributors. In 2010, of EUR2bn in management fees, more htan EUR1.6bn were paid to distribution networks, which are often the owners of asset management companies. That represents 80%, a strong increased over the 71.4% observed in 2009 and 73.1% in 2008. Among the most generous with their distributors are asset management firms controlled by banks, the Italian weekly newsmagazine observes. Eurizon Capital, which is owned by Intesa Sanpaolo, pays an average of 82.4% of fees taken in, with peaks at 91.7% for some products. Amundi, for its part, takes the first three places in the rankings for highest proportion of commissions paid to networks in terms of products: 92.55% for the Amundi Pacific Equity fund, 92.11% for Amundi USA Equity, and 91.94% for Amundi Global Emerging Equity.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to reports in Financial News, the Italian central bank, Banca d’Italia, has made an attempt to block the sale of Pioneer, the asset management firm of the UniCredit group, to a foreign group. It has proposed that the founders of UniCredit, who are shareholders with only a 12% stake in the bank, but have significant influence, should support the merger of Pioneer with Eurizon Capital, an affiliate of Intesa Sanpaolo.