Le gestionnaire new-yorkais Neuberger Berman Group a annoncé le lancement du fonds Neuberger Berman Global Allocation Fund qui utilise des approches à la fois macro-économique (top-down) et de sélection de valeurs (bottom-pu) dans les domaines des actions, des obligations et des devises, notamment. Cette stratégie est déjà commercialisée sous forme de mandats et pèse 1,9 milliard de dollars.Le nouveau fonds d’allocation d’actifs est géré par Wai Lee, CIO du Quantitative Investment Group de Neuberger Berman, ainsi que de trois autres gérants de portefeuille du Quantitative Investment Group, à savoir : Bobby Pornrojnangkool, Alex Da Silva et Ping Zhou.Le fonds est disponible en trois classes de parts. La part institutionnelle (NGLIX) est chargée à 1,29 %, tandis que la part A (NGLAX) supporte un droit d’entrée de 5,75 % et une commission de gestion de 1,65 %. La part C (NGLCX) n’est pas assortie d’un droit d’entrée, mais la commission de gestion s’inscrit de 2,40 %.

Le gestionnaire britannique commercialise en Allemagne et en Autriche un fonds luxembourgeois d’actions de sociétés de matières premières, le Schroder ISF Global Resources Equity, qui est censé regrouper les meilleurs idées des spécialistes de la maison dans le monde entier au sein d’un portefeuille de seulement 35 à 55 lignes. La gestion de ce produit lancé le 17 mai 2011 est confiée à l’Australien Sam Catalano, assisté de John Coyle et de Matthew Franklin. L’indice de référence est composite : il utilise pour 35 % le MSCI AC World Energy et pour 65 % le MSCI AC World Materials. Schroders propose une classe de parts libellées en dollars et une en euros couverte du risque de change.Caractéristiques :Dénomination : Schroder ISF Global Resources EquityCode Isin : LU0507597176 (classe A en dollars)Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion : 1,5 %Souscription minimale : 1.000 euros

Le britannique M&G Investments envisage de fusionner deux fonds de revenus dédiés aux actions britanniques, le M&G Income fund dont les actifs sous gestion s'élèvent à un peu plus de 200 millions de livres, et le M&G Dividend fund qui affiche un encours de 521 millions de livres.Sous réserve de l’accord des actionnaires, le plus petit des deux fonds sera intégré dans le second à la mi-août. Alex Odd, qui gère les deux fonds depuis juillet 2010, applique la même approche d’investissement aux deux véhicules. D’où l’idée de rapprocher les deux portefeuilles dont les structures sont de plus en plus similaires ces temps derniers.

La société de gestion alternative Polar Capital a fait état pour les deux derniers mois d’une progression de 11% de ses actifs sous gestion à 4,3 milliards de dollars, rapporte l’agence Reuters. Déjà pour l’exercice au 31 mars 2011, Polar Capital avait fait état d’un bond de 53% de ses actifs sous gestion, à 3,87 milliards de dollars.Alors que les fonds long only ont enregistré durant l’année au 31 mars dernier des souscriptions nettes pour un montant de quelque 950 millions de dollars à 3,1 milliards de dollars, les hedge funds ont subi une décollecte de 229 millions durant l’année au 31 mars à 771 millions de dollars. Cette tendance est encore à l'œuvre, reconnaît Polar Capital qui souhaite toutefois redonner plus de poids à ce pôle qui représente désormais seulement 15% environ du total des actifs.

Henderson Global Investors a indiqué que certains de ses fonds ont récemment acquis 0,4 million d’actions de Liontrust Asset Management, si bien qu’au total le gestionnaire détient plus de 3,92 millions de titres de son concurrent, ce qui représente une participation de 11,1 %.

Selon Fund Strategy, Henderson envisage de fusionner trois fonds de multigestion de Gartmore le 12 août prochain. Le Gartmore Active Fund sera fusionné avec le Henderson Active Fund, le Balanced sera fusionné avec le Henderson Managed Fund et le Multi-Manager Cautious Fund sera fusionné avec le Multi-manager Income et Growth Fund.

Le suisse Lombard Odier est en train de renforcer ses forces de vente à destination de la clientèle institutionnelle en Asie. Par ailleurs, il envisage de constituer une équipe d’experts sur les actions long/short, le crédit et les devises et de recruter un responsable régional de l’investissement, rapporte Asian Investor.Le groupe, qui a nommé en mars dernier son premier responsable Asie en la personne de Vincent Duhamel, gère quelque 158 milliards de dollars, dont 7 milliards (4,4%) issus de la clientèle asiatique. Lombard Odier souhaite doubler les actifs sous gestion d’origine asiatique dans les cinq prochaines années.

Julius Baer, qui veut faire de l’Asie son deuxième marché domestique, a annoncé le 14 juin un renforcement de son Investment Solutions Group (ISG) dans la région. Mark Matthews a été nommé Head Research, Asie, et Lee Boon Keng Head Investment Solutions Group, Singapour. Mark Matthews, directement rattaché à Lee Boon Keng, jouit de plus de 18 ans d’expérience dans la finance et le secteur de la banque d’investissement.

Edmond de Rothschild Asset Management vient de recruter Thomas Vlieghe en tant que gérant diversifié au sein de son équipe allocation d’actifs. Cette équipe, dirigée par Françoise Rochette, se compose de huit gérants. «Ce recrutement s’inscrit dans la volonté d’Edmond de Rothschild Asset Management de renforcer son équipe d’allocation d’actifs en réponse à la croissance des encours, qui totalisent fin avril 2,7 milliards d’euros», explique un communiqué.Thomas Vlieghe, 33 ans, travaillait depuis 2005 chez Allianz Global Investors. Il a exercé pendant 6 ans la fonction de gérant diversifié de fonds ouverts et de mandats dédiés pour le compte de clients institutionnels, d’entreprises et d’organismes de prévoyance.

La boutique espagnole Abante Asesores vient d’annoncer le lancement d’un fonds Ucits III global macro à rendement absolu, rapporte Citywire. Le Maral Macro FI fund sera géré par le nouveau gérant recruté par la société, Juan Manuel Mazo.

Lors de l’assemblée générale de l’association espagnole Inverco des sociétés de gestion, Miguel Angel Rodríguez, d’Ahorro Corporación, et Fermín Alvarez, de Fonditel Pensiones, ont été élus, le 14 juin, respectivement président du groupement des institutions de placement collectif et président de celui des fonds de pension, en remplacement de Carlos Pérez Parada (Barclays Wealth Managers España) et de David Carrasco (BBVA Pensiones).Par ailleurs, l’assemblée générale a voté une modification des statuts permettant l’adhésion de membres associés. Un première liste de 25 membres dans cette catégorie a été validée. Elle comprend entre autres Accenture, BNP Paribas Securities, Bolsas y Mercados Españoles (BME), Deloitte, KPMG, Garrigues, Linklaters, Moody’s, Morningstar, PwC, S&P et VDOS Stochastics.

La jeune société de tierce partie marketing (TPM) Aloha Finance, créée en mai 2010 par Sandrine Toulouse, l’ancienne directrice du bureau parisien de BlackRock, et Gilbert Nguyen, ex responsable commercial pour les clients distributeurs de la société de gestion américaine, doit annoncer très prochainement la conclusion d’un nouveau partenariat avec une société de gestion. Il s’agirait de Commodities Asset Management (ex Global Gestion) qu’Aloha Finance aurait pour mission de conseiller, d'élaborer la stratégie commerciale et surtout, de participer à la distribution des produits de placement financiers auprès d’une clientèle d’investisseurs qualifiés français. La société spécialisée dans la gestion d’actifs dans le secteur de l'énergie et des métaux précieux serait le quatrième client du TPM qui espère, dans les douze mois à venir, compter sept partenaires. Outre Commodities AM avec son OPCVM Global Gold & Precious investi sur l’or et les métaux précieux, les trois clients actuels d’Aloha Finance – Wegelin & Co, Orchidée Finance et SPGP – sont des sociétés dont les fonds sont régulièrement bien placés dans leur catégorie. Plus précisément, pour Orchidée Finance, il s’agit d’un fonds appartenant au segment «absolute return» européen. Pour Wegelin & Co, il est question d’un fonds d’actions internationales, d’un fonds monde et émergent, et d’un fonds à budget de risque. Enfin, pour SPGP, le fonds «vedette» est composé d’obligations européennes tout en étant géré de façon flexible en termes de notations. «Notre sélection est très rigoureuse», explique Sandrine Toulouse, «dans la mesure où une fois la «due diligence» réalisée et le partenariat signé avec la société de gestion, nous excluons de travailler avec un autre client pour promouvoir un produit comparable et sur la même zone géographique». En l’occurrence, les marchés sur lesquels la société mène une démarche active sont la France, Monaco et les pays limitrophes francophones (Suisse, Belgique, Luxembourg). «Nous serons amenés à trouver de nouveaux partenariats pour compléter notre gamme», précise Gilbert Nguyen, «notamment sur des fonds d’investissement gérés sur l’Asie, les marchés émergents, le marché américain et celui de la dette émergente."Par ailleurs, Aloha Finance est soucieux d'éviter les conflits d’intérêts en refusant de travailler avec des sociétés de gestion qui sont déjà dotées de commerciaux ou qui ont déjà des liens avec d’importantes plateformes de distribution. Leur présence réduit de fait l’univers de développement sur lequel le TPM pourrait compter ! Au travers notamment de son adhésion à l’Association Française des Tierces Parties Marketers (AFTPM,) association régie par un code de déontologie interne obligeant ses membres à travailler sous forme d’exclusivité territoriale avec leurs clients et sur une durée minimum de 3 ans, Aloha Finance estime qu’il est important pour une jeune profession en France de travailler dans la confiance et avec une certaine éthique auprès de ces partenaires. «Or, aujourd’hui, nous rencontrons des TPM, sur le terrain, qui desservent notre profession en travaillant de façon trop court termiste, et sans exclusivité», déplore Sandrine Toulouse. Comme tout TPM, Aloha Finance se rémunère par des honoraires versés par rapport aux services et aux conseils apportés aux sociétés de gestion partenaires. Toutefois, il faut noter qu’une très grande partie de sa rémunération est variable et liée aux encours collectés sur les fonds commercialisés. «Nous préférons une forte rémunération variable», insiste Gilbert Nguyen, «liée à notre collecte.» Dans ce cadre, pour accélérer leur développement, Sandrine Toulouse et Gilbert Nguyen commencent à regarder des candidats avec une culture internationale. «Le TPM en France est un métier encore peu développé mais en plein essor», souligne la responsable de la société, «avec un rôle important qui consiste à apporter des expertises nouvelles de société de gestion étrangères ou de faire découvrir de petites maisons de gestion françaises aux concepts innovants».

BNP Paribas a annoncé le lancement d’une offre globale dédiée à sa clientèle de particuliers dont l’objectif est de répondre à quatre besoins identifiés - l’épargne de précaution, le complément de revenus, l’épargne projet et la constitution de patrimoine, et enfin la préparation de la retraite. Pour ce faire, quatre nouveaux produits sont proposés. L’une des offres associe un dépôt à terme et un fonds à capital protégé à 98% à l’échéance fixée deux ans plus tard. Une autre offre propose la combinaison d’un plan d'épargne logement et d’un fonds à capital protégé à 95% à l’échéance prévue quatre ans plus tard. En termes de résultats, la performance retenue pour BNP Paribas M98 sera égale à 65% de la performance moyenne semestrielle de l’indice Euro Stoxx 50. Quant à celle de BNP Paribas M95, elle sera égale à 125% de la performance moyenne semestrielle de l’indice Euro Stoxx 50. A noter que, dans les deux cas, les performances s’ajoutent au montant du capital protégé – de 95 % et 98 % - ce qui implique que les marchés progressent respectivement de 5 % et 2 % pour permettre au souscripteur de retrouver au minimum sa mise de départ. A ces fonds à capital protégé s’ajoute une troisième offre : BNP Paribas Gestion Active. Ce fonds affiche une garantie en capital à l'échéance fixée 6 ans plus tard. En matière de performances, le fonds permet de bénéficier partiellement de la hausse des marchés majorée éventuellement d’un gain pouvant atteindre 5 % au terme du contrat, via un cliquet annuel à partir de la 3ème année de vie du fonds. Caractéristiques : Codes ISIN : BNP Paribas M98 - FR0011035260/BNP Paribas M95 - FR0011035252/ BNP Paribas Gestion Active - FR0011034586 Période de commercialisation : BNP PARIBAS M98 ou de BNP Paribas M95 : jusqu’au 16 septembre 2011/BNP Paribas Gestion Active : Jusqu’au 9 septembre 2011 Date d'échéance : BNP Paribas M98 : 30 septembre 2013/BNP Paribas M95 : le 28 septembre 2015/BNP Paribas Gestion Active : le 19septembre 2017.

The Australian bank Macquarie and a branch of the China – Everbright financial group have created an investment fund with USD729m in assets, to profit from increasing strain in the financing of infrastructure projects in Greater China, the Financial Times reports. The Macquarie Everbright Greater China Infrastructure Fund will focus on about 150 infrastructure projects, and aims to be in pole position for potential sales of government holdings in those assets.

As of the end of May, assets under management in ETFs worldwide totalled USD1.4466trn, 1.6% lower than at the end of April (USD1.4698trn), but 10.3% higher than at the end of December (USD1.3113trn). By comparison, assets as of the end of May 2010 totalled USD1.0441trn, according to statistics from BlackRock.The US asset management firm counted a total of 2,747 ETF funds as of the end of last month, listed 6,079 times on 49 stock markets, from 142 providers. Since the beginning of 2011, the number of ETF funds has increased by 11.7%, with 313 fund launches, 7 funds removed from trading, and 19 mergers. There are currently plans to launch 1,022 new ETF funds.The top three providers remain unchanged: iShares (BlackRock) remains the largest by far, with 470 ETF funds and USD628.5bn in assets, followed by State Street Global Advisors (SSgA, 134 products and USD203.4bn), and Vanguard (69 funds and Usd177.6bn). These three firms represent a market share of 69.8%, with 43.5% for iShares, 14.1% for SSgA, and 12.3% for Vanguard. The next two providers in the rankings are Lyxor Asset Management (Société Générale) and db x-trackers (Deutsche Bank), with respective market share of 3.8% and 3.6%, corresponding to USD54.5bn and USD52.6bn.

Stewart Cowley, head of fixed income at Old Mutual Asset Managers, is recommending avoiding the US dollar. At a conference organised by Expert Investor last week, Cowley claimed that it is time to start preparing for a fall in the value of the US currency, as the country is very far from having resolved its deficit problems. “The Fed looks like a leveraged hedge fund,” he says. However, although all eyes are currently on Greece, Cowley considers that the European restructuring plan is “credible.” Cowley had previously been avoiding the euro, but now he is gradually returning to the European currency. The head of fixed income at OMAM, who is also avoiding the Japanese yen, prefers commodity currencies, such as the Australian dollar, the Canadian dollar, and the South African rand. Cowley also states that he is avoiding government bonds, leaning toward a negative duration, and preferring businesses with low gearing and unique product positioning.

Investors have scaled back risk taking in the past month, reducing exposure to equities and commodities while upping allocations to cash and bonds, according to the BofA Merrill Lynch Survey of Fund Managers for June, completed between June 3 and June 9 and covering 282 managers, with assets under management totalling USD828bn. Asset allocators have been adjusting portfolios in the face of falling world markets, significantly reducing their holdings in equities. The net percentage overweight equities fell to 27 percent from 41 percent in May, with Europe leading the way. The proportion of investors underweight eurozone equities rose to a net 15 percent from a net 1 percent. The proportion of investors overweight commodities fell to a net 6 percent from a net 12 percent. A net 18 percent of asset allocators are now overweight cash. This represents the highest cash overweight level since June 2010 and a sharp move upwards from last month’s reading of a net 6 percent. Bonds, unloved throughout much of the past two years, have enjoyed a recovery during the past two months. A net 35 percent of asset allocators are underweight bonds, compared with a net 58 percent in April and 44 percent in May. Behind the shifts in allocations are concerns about sovereign debt funding in Europe, which investors have named as the biggest tail risk in this month’s survey. Investors have also lowered expectations of strong growth in global profits, but broad sentiment towards the global economy has stabilized. While economic optimism is down, investors are not pessimistic enough to be calling for a third round of quantitative easing (QE3). Investors are struggling to form a clear and consistent view towards emerging markets. While optimism towards emerging market equities as a whole is on the up, concerns over the direction of China’s economy continue to grow. Allocation to emerging market equities fell in June, with a net 23 percent of asset allocators overweight the region, down from a net 29 percent in May. Looking ahead, however, emerging markets could become the preferred destination for investment once again.

According to BlackRock, as of the end of May, assets in ETF funds domiciled in Europe were down by USD10bn, or 3%, in one month, to USD318.2bn, which remains 12% higher than their levels as of the end of December.In the first five months of the year, the number of ETF funds increased 7.6%, to 1.154 funds (listed 3,954 times), with 108 new funds launched, seven removed from trading, and 19 mergers.Net subscriptions in January-May totalled USD15.3bn, of which USD7.8bn went to iShares, and USD2.8bn to UBS Global Asset Management, with these two actors accounting for 75.2% of total net inflows. Lyxor Asset Management (Société Générale), for its part, underwent the largest net outflows, totalling USD2.1bn, In the month of May alone, net subscriptions totalled USD2.2bn, with iShares posting net subscriptions of USD3.8bn, and Amundi ETF posting net subscriptions of USD0.4bn, while ETFlab Investment (Deka) underwent net outflows of USD1.5bn.In terms of assets, iShares remains the largest provider, with 167 ETF funds and USD115bn in assets (a market share of 36.1%). It is followed by Lyxor, with 161 products and assets of USD53.7bn (a market share of 16.9%), and db x-trackers (Deutsche Bank), whose product range includes 158 ETFs and assets of USD51.3bn, for a market share of 16.1%.

A survey by the Financial Services Authority of wealth managers based in the United Kingdom has shown that about 80% of retail clients had been sold a product which was not suitable for them, the Financial Times reports. Many advisors recommended products which involved more risk than was appropriate to the client’s situation. Others had information about clients which was so incomplete or outdated that it was impossible to say whether the advice was appropriate.

Henderson Global Investors has announced that some of its funds have recently acquired 0.4 million shares in Liontrust Asset Management, putting the management firm’s total stake in its competitor at just above 3.92 million shares, or 11.1% of capital.

The Luxembourg investment fund association (ALFI) has claimed in a statement released on 14 June that the Foreign Account Tax Compliance Act (FATCA) in the version passed by the US government in March 2010, which is set to come into force on 1 January 2013, may drive European management firms into a long and costly series of adaptations, whose costs would be paid by clients (experts estimate a cose of USD40 per investor), at a time when US investors are hardly invested in European funds at all. Charles Muller, deputy director of ALFI, says that the association does not oppose FATCA, but that some concessions and a longer transition period should be allowed, while retaining the objective of the bill, namely to combat tax evasion in the United States. The law affects all funds which invest in the US market: providers of financial services, investment funds, management firms and foreign banks are required in their annual reports to declare US taxpayers’ earnings to the US authorities, or to pay the US tax authorities a withholding tax of 30% on gross revenues, dividends and interest.

Inflows to UCITS funds in April totalled EUR21.4bn, compared with outflows of EUR9.4bn in March, according to statistics from the European fund and asset management association (EFAMA). In the first four months of the year, net inflows totalled EUR51.1bn.The rebound in inflows is largely due to investors returning to equities funds, which attracted EUR8.2bn in April, compared with outflow sof EUR10.8bn in March.UCITS long term funds (meaning all products excluding money markets) posted net inflows of EUR21.4bn, following net outflows fo EUR3.4bn, while inflows since the beginning of the year totalled EUR60.2bn.Diversified funds stood out with net outflows of EUR10.5bn in April, their highest level since April 2010, compared with EUR6.6bn the previous months. In the past four months, inflows total EUR30.2bn.Bond funds finished the month of April in the red, with outflows of EUR0.7bn, compared with EUR0.3bn in March.For non-UCITS-compliant funds, net inflows came to EUR8.3bn in April, compared with EUR7.3bn one month earlier, largely due to net inflows of EUR7.8bn to dedicated funds, compared with EUR6.6bn in March.

The New York management firm Neuberger Berman Group has announced the launch of the Neuberger Berman Global Allocation Fund, which uses macroeconomic top-down and stock-picking, bottom-up approaches in the areas of equities, bonds, and currencies, among others. The strategy is already available in the form of mandates, and weighs in at USD1.9bn.The new asset allocation fund is managed by Wai Lee, CIO of the Quantitative Investment Group at Neuberger Berman, and three other portfolio managers from the Quantitative Investment Group: Bobby Pornrojnangkool, Alex Da Silva, and Ping Zhou.The fund is available in three share classes. The institutional share class (NGLIX) charges 1.29%, while A-class shares (NGLAX) carry a front-end fee of 5.75%, and a management commission of 1.65%. C-class shares (NGLCX) carry no front-end fee, but management commission is 2.40%.

The Spanish asset management boutique Abante Asesores has announced the launch of a UCITS III-compliant absolute return global macro fund, Citywire reports. The Maral Macro FI fund will be managed by the new manager recruited by the firm, Juan Manuel Mazo.

The British asset management firm Schroders is releasing a Luxembourg-registered fund of equities from commodities companies, the Schroder ISF Global Resources Equity, which aims to bring together the best ideas from specialists at the firm worldwide in a portfolio with only 35 to 55 positions, for sale in Germany and Austria. The management of the product will be undertaken by the Australian Sam Catalano, with the assistance of John Coyle and Matthew Franklin. The benchmark index is composite, composed 35% of the MSCI AC World Energy, and 65% of the MSCI AC World Materials. Schroders is offering a class of shares denominated in US dollars, and one on euros hedged for currency risks.CharacteristicsName: Schroder ISF Global Resources EquityISIN code: LU0507597176 (A share class in US dollars)Front-end fee: 5%Management commission: 1.5%Minimal subscription: EUR1,000

The Swiss management firm Lombard Odier is in the process of adding to its sales staff serving institutional clients in Asia, at a time when it is also planning to construct a team of experts in long/short equities, credit and currencies, and to recruit a regional chief investment officer, Asian Investor reports. The group, which in March appointed Vincent Duhamel as its first head for Asia, has about USD158bn in assets under management, of which USD7bn (4.4%) are from Asian clients. Lombard Odier is seeking to double its Asian assets under management in the next five years.

At the AGM of Inverco, the Spanish association of management firms, on 14 June, Miguel Angel Rodriguez of Ahorro Corporación and Fermín Alvarez of Fonditel Pension, were elected as chairman of the group of collective investment organisms and chairman of the pension fund group, respectively, replacing Carlos Pérez Parada (Barclays Wealth Managers España) and David Carrasco (BBVA Pensiones).The AGM also voted to modify the rules relating to associate members joining the association. An initial list of 25 members in this category has been approved, which includes, among others, Accenture, BNP Paribas Securities, Bolsas y Mercados Españoles (BME), Deloitte, KPMG, Garrigues, Linklaters, Moody’s, Morningstar, PwC, S&P and VDOS Stochastics.

BlackRock has announced the appointment of Terence Keeley as managing director and head of its Official Institutions division, which provides services to institutional investors worldwide. It is a newly-created position. Keeley will be based in New York. Before joining BlackRock, Keeley was director of the consultant Sovereign Trends.

Some hedge funds, including Children’s Investment Fund Management, or TCI (Chris Cooper-Hohn, USD9.5bn), Tiger Global Management (Chase Coleman), and H Partners Management (Rehan Jaffer, USD1bn) have earned total returns since the beginning of the year of 15% to 22%, while the average hedge fund has made only 1%, and equities have made 5%, the Wall Street Journal reports. The money is coming in due to bets on TV networks (CBS, Viacom, Walt Disney, Liberty, Cablevision), and other media (LinkedIn, Netflix), and on amusement parks (Six Flags Entertainment).

Corinne Ng, head of trading, investment and research for European and North American real estate companies at Aims Snowden Global Property Securities, has been recruited as an analyst for the North American REIT (Real Estate Investment Trust) market at Aviva Investors. Ng will be based in New York, and will report to Sherry Rexroad, senior portfolio manager for the North American REIT market, and will work in close collaboration with the rest of the Global REIT team in London, Singapore and Australia.The Global REIT team at Aviva Investors includes 11 investment professionals based in the United States, Singapore, the United Kingdom and Australia. It is led by Paul van de Vaart, and manages USD915m in assets.