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18/10/2011

Citigroup supprime une unité de trading

Selon L’Agefi, le directeur financier de Citigroup, John Gerspach, a confié hier à l’occasion d’une conférence téléphonique avec des analystes que la banque américaine avait engagé la liquidation de son unité de trading pour compte propre Equity Principal Strategies. L’opération est déjà réalisée « presque aux deux tiers» d’après le dirigeant mais sa part est modeste dans le trading de Citigroup.
18/10/2011
Fonds

Le hedge fund Isam veut multiplier ses actifs sous gestion par sept

Isam, le hedge fund fondé par l’ancien patron de Man Group, Stanley Fink, veut multiplier ses actifs sous gestion au moins par sept à court terme en se développant auprès des fonds souverains et des investisseurs institutionnels du Moyen Orient, rapporte l’agence Reuters.La société, dont les actifs sous gestion s'élèvent à un peu plus de 700 millions de dollars, est actuellement en discussion avec des fonds souverains, des fonds de pension et des clients fortunés dans la région, a précisé Stankey Fink à Reuters.
Fonds
18/10/2011
Fonds

Fonds d'actions émergentes : sorties de plus de 40 milliards de dollars

Les fonds d’actions émergentes ont subi une nouvelle semaine de rachats, selon les dernières estimations d’EPFR Global. Depuis le début de l’année, la décollecte nette de ces fonds atteint 40,5 milliards de dollars.Cela dit, les marchés d’actions semblent un peu moins pessimistes que durant les dernières semaines. «Un certain équilibre semble s’installer entre optimistes et pessimistes. Et si vous regardez les flux sur les ETF, plus imméditament sensibles aux changements d’humeur des investisseurs, les optimistes semblent prendre le dessus», remarque le managing director d’EPFR Global, Brad Durham. La décollecte de l’ensemble des fonds actions s’est malgré tout inscrite à 1,37 milliard de dollars.
Fonds
18/10/2011

Barings nomme son nouveau COO

John Burns, qui était COO chez Visor Capital à Almaty (Kazakhstan) après avoir travaillé chez Fidelity et Schroders, a été nommé chief operating officer (COO) de Barings Asset Management, rapporte Money Marketing.L’intéressé remplace John Misselbrook, qui prendra sa retraite fin 2011 et assurera la transition d’ici là.
18/10/2011

First State renforce son équipe dette émergente

First State vient de recruter trois spécialistes de l’investissement afin de renforcer son équipe dédiée à la dette émergente, selon Investment Week.Après Helene Williamson le mois dernier, First State a recruté un autre membre de l'équipe dette émergente de F&C, en la personne de Philip Fielding, qui était responsable des mandats. Deux autres spécialistes vont rejoindre l'équipe dirigée par Helene Williamson: Jan-Markus May, issu de Uniqa Financial Services, et Manuel Cañas. Ils vont tous deux participer au lancement d’ici à la fin du mois du First State Emerging Market Debt fund, le premier fonds dédié à la dette émergente destiné à la clientèle retail.
18/10/2011

Neptune veut lancer un fonds global long/short

La société de gestion britannique Neptune envisage de lancer prochainement un fonds global long/short, a indiqué le 17 octobre la société, confirmant ainsi une information divulguée par Money Marketing.La société n’a pas souhaité donner plus de détails sur ce nouveau véhicule. «Nous ne sommes pas en mesure de faire plus de commentaires ou de confirmer d’autres détails à ce stade», ajoute Neptune dans une note. Selon Money Marketing, le fonds pourrait être géré par Robin Geffen.
18/10/2011

Un ancien de Gartmore rejoint GSAM

L’ancien patron de la division retail britannique de Gartmore, Richard Pursglove, rejoint Goldman Sachs Asset Management (GSAM) en qualité de responsable des activités de distribution aux tiers.Richard Pursglove sera à la tête d’une équipe de neuf personnes avec l’objectif de promouvoir les stratégies actions, fixed income et monétaires auprès des gérants discrétionnaires et des fonds de fonds.
18/10/2011
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L'investisseur belge délaisse les fonds garantis

Les investisseurs belges semblent blasés des produits à capital garanti. Selon L’Echo, leur part dans le marché total des fonds en Belgique est retombée de 30,8% en mars 2009 à 17,6% aujourd’hui. Fin juin 2011, à peine 22 milliards d’euros se trouvaient encore dans des fonds à capital garanti. Selon le leader de ce marché, KBC Asset Management, «un grand nombre de fonds à capital garanti sont arrivés à échéance, ce qui explique la baisse des encours. Les investisseurs ont placé temporairement une grande partie des capitaux libérés sur un compte d'épargne à terme». Par ailleurs, toujours selon KBC, une partie des fonds libérés a été investie dans des produits nouvelle génération, les fonds CPPI. Une des principales raisons pour ce changement reste la mauvais performance des fonds garantis. Selon L’Echo, sur les 1021 fonds qui sont arrivés à échéance ces huit dernières années, 334 n’ont enregistré aucune plus-value.
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18/10/2011
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Threadneedle lance un fonds de Columbia

Threadneedle Investments vient de lancer un clone luxembourgeois du fonds américain Columbia Management Contrarian Core Fund, géré par sa société sœur basée aux Etats-Unis. Appelé Threadneedle (Lux) US Contrarian Core Equities Fund, ce compartiment de Sicav est géré par Guy W Pope, managing director et gérant de portefeuilles senior de Columbia Management. Comme le fonds qu’il réplique, qui représente un encours de 1,6 milliard de dollars, il est investi dans des sociétés de croissance versant des dividendes qui sont tombées en disgrâce. Concrètement, Guy W Pope et son assistant Harvey Liu utilisent une méthode propriétaire pour dénicher les grandes capitalisations américaines qui sont dans le dernier tiers de leur fourchette de cours sur 52 semaines. Les valeurs ensuite choisies sont celles qui sont sous-valorisées. «Ce fonds se base sur le pessimisme. Nous cherchons les entreprises qui sont tombées en disgrâce en raison d’un pessimisme exagéré concernant leur avenir», explique Guy W Pope. La création de ce compartiment va en tout cas permettre à Columbia de vendre sa stratégie en Europe, au Royaume-Uni et en Asie. Il a été enregistré auprès de la CSSF au Luxembourg et de l’AFM aux Pays-Bas, mais devrait être autorisé à la vente dans d’autres pays. Il s’agit du quatrième fonds Columbia sur la plateforme de Threadneedle. Les trois autres sont : le fonds Global Technology, le fonds Global Energy Equities et le fonds $ High Income Bonds. Pour l’instant, il n’est pas prévu d’en lancer d’autres mais cela n’est pas exclu si un autre fonds Columbia complémente l’offre existante de la société de gestion britannique.
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18/10/2011
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ING IM élargit l'univers du fonds Asie-Pacifique "high dividend"

Le 17 octobre, ING Investment Management a annoncé le lancement du ING (L) Emerging Market High Dividend Fund, qui reprend en fait le code Isin du fonds ING Invest Asia Pacific High Dividend (LU0300631982). Cette migration s’accompagne d’un élargissement de l’univers du fonds et d’un changement de gérants.Ce fonds coordonné (dont le lancement était prévu, lire Newsmanagers du 9 juin) est désormais confié à Manu Vandenbulck (senior investment manager) et Nicolas Simar (qui dirige l'équipe «high dividend» d’ING IM). Il était aupravant géré par Pranay Gupta et Bing Li. Il n’est pas encore distribué en France, mais a déjà obtenu l’agrément de commercialisation pour l’Allemagne et le Royaume-Uni.Ce fonds à gestion active pourra désormais investir dans tous les pays émergents, au lieu de se cantonner à ceux d’Asie-Pacifique, comme précédemment. Il se focalise sur les entreprises servant un dividende élevé et s’inspire du fonds fermé ING Emerging Markets High Dividend Equity, lancé cette année par ING IM aux Etats-Unis et qui a drainé 385 millions de dollars.L’objectif du nouveau fonds consiste à surperformer d’au moins 100 points de base par rapport au MSCI Emerging Markets, avec une volatilité faible et un risque de baisse limité. Le fonds d’origine Asie-Pacifique était géré en Asie selon une méthodologie quantitative. Il appliquera désormais la stratégie «high dividend» de l'équipe dédiée à cette thématique.
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18/10/2011

Pictet ouvre un bureau à Bologne

Le groupe suisse Pictet & Cie vient d’ouvrir un bureau de représentation dans la ville italienne de Bologne. La structure, qui vient s’ajouter à celle de Turin, Milan, Florence et Rome, sera dirigée par Alessandro Andreoli, ancien partenaire et directeur de la région Emilie-Romagne au sein de Banca Esperia.Le nouveau bureau, situé Via Santa Margherita al Colle, vise à répondre aux besoins de la clientèle locale et à renforcer les liens avec la ville de Bologne et la région d’Emilie-Romagne, considérée comme stratégique pour le développement de la division Private Wealth Management de Pictet dans les prochains mois.
18/10/2011

Nouveau responsable de la distribution italienne chez BNP Paribas IP

Alberto D’Avenia vient d'être nommé responsable de la distribution externe en Italie et dans les pays méditerranéens (Grèce, Israël, Malte et Chypre) au sein de BNP Paribas Investment Partners Sgr, la société de gestion italienne du groupe français. L’intéressé était précédemment au sein de la même société responsable Group Networks Italie où il coordonnait l’offre commerciale pour le réseau BNL, banque italienne détenue par BNP Paribas.Parallèlement, Mario Mosca devient responsable du pôle Group Networks Italie. Il coordonnera le développement de l’offre commerciale de gestion d’actifs pour le réseau BNL en synergie avec la division retail et banque privée. Il travaillait avant au sein de la BNL.
18/10/2011

Fidelity mise sur le deuxième pilier

Fidelity a décidé à l'été 2006 de se lancer sur le marché allemand de la prévoyance d’entreprise. A l'époque, ce marché, pour les plans en unités de compte, était réparti entre Allianz Global Advisors, DB Advisors (Deutsche Bank) et Deka (caisses d'épargne), rappelle Klaus Mössle, qui dirige l’activité institutionnelle de Fidelity Allemagne, dans une interview à la Börsen-Zeitung.Il s’agissait donc d’un projet de longue haleine, et, entre-temps, JP Morgan et BlackRock se sont retirés de ce segment. Fidelity en revanche gère 437 millions d’euros dans ce domaine, ce qui constitue une base adéquate pour une croissance supplémentaire.
18/10/2011

Frankfurt Trust gérera le fonds de pension de la BHF-Bank

L’essentiel des engagements de retraite de la BHF-Bank a été externalisé début octobre auprès du fonds de pension BHF Pension Trust e.V. Cette opération concerne un volume d’environ 120 millions d’euros. Le portefeuille est confié à Frankfurt Trust, la société de gestion du groupe BHF.La Deutsche Bank est actuellement en négociations avec le capital-investisseur RHJ en vue de lui céder la BHF-Bank, qui est tombée dans son escarcelle lors du sauvetage de la banque privée Sal. Oppenheim fin octobre 2009.
18/10/2011
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DWS se dote à son tour d'un fonds d'obligations en yuans

DWS Investments a lancé le 16 août le fonds luxembourgeois DWS Invest China Bonds qui investit en obligations libellées en yuans sur le marché «offshore» des emprunts en renminbi de Hong-Kong, qui représente actuellement un volume de 23 milliards d’euros ou 200 milliards de yuans.Avec ce nouveau produit, qui suit par exemple celui d’AllianceBernstein ou les ETF deVan Eck et Invesco, la filiale de la Deutsche Bank propose un produit à gestion active avec un portefeuille de 50 lignes maximum (des obligations de bonne signature et d'échéance à moyen terme) qui est géré par Philip Meier de l'équipe marchés émergents. Ce fonds est aussi un pari sur l’appréciation du yuan contre le dollar américain, et il comporte également des parts couvertes du risque de change euro/dollar.Philip Meier sera assisté par les spécialistes de la société de gestion chinoise Harvest, dont DWS détient 30 %.CaractéristiquesDénomination : DWS Invest China BondsCodes Isin :Part LCH en euros : LU0632805262Part FCH en euros (min. 0,4 million d’euros) : LU06322808951Part A2 en dollars : LU0616856422Part E2 en dollars (min. 0,4 millions de dollars) : LU0616856778Droit d’entrée :Parts LCH et A : 3 %Parts FCH et E2 : 0 %Commission de gestionParts LCH et A2 : 1,10 %Parts FCH et E2 : 0,60 %Banque dépositaire : State Street Bank Luxembourg SA
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18/10/2011

Former Gartmore manager joins GSAM

The former head of the British retail division of Gartmore, Richard Pursglove, has joined Goldman Sachs Asset Management (GSAM), as head of third-party distribution activities. Pursglove will head up a team of nine people with the objective of promoting equity, fixed income and money market strategies to discretionary managers and funds of funds.
18/10/2011

Barings appoints a new COO

John Burns, who had been COO at Visor Capital in Almaty, Kazakhstan, after working at Fidelity and Schroders, has been appointed as chief operating officer (COO) at Barings Asset Management, Money Marketing reports.Burns replaces John Misselbroook, who will be retiring at the end of 2011, and will remain until that time to ensure a smooth transition.
18/10/2011

Neptune to launch a global long/short fund

The British asset management firm Neptune is planning to launch a glboal long/short fund in the near future, the firm announced on 17 October, confirming reports in Money Marketing. Though it confirms the reports, the asset management firm did not wish to give further details about the new vehicle. “We are not in a position to comment further or to confirm other details at this stage,” Neptune added in a note. According to Money Marketing, the fund may be managed by Robin Geffen.
18/10/2011

Isam hedge fund to increase assets under management by a factor of seven

Isam, the hedge fund founded by the former head of Man Group, Stanley Fink, is planning to increase its assets under management by a factor of at least seven in the short term, by moving into the Middle Eastern sovereign fund and institutional markets, the Reuters news agency reports. The firm, with total assets under management of slightly over USD700m, is currently in talks with sovereign funds, pension funds and high net worth clients in the region, Fink tells Reuters.
18/10/2011

Institutionals critical of index weighting

A survey by the Edhec-Risk Institute of 104 European institutional investors has found that 68% of professionals are critical of equity indices which are cap-weighted, and 53% are critical of debt-weighted bond indices. However, despite their faults, these products remain a yardstick for investors and asset managers.When asked about the frequent confusion between indexing and passive management, 58% of specialists say that indices should not simply reflect passive strategies, but 75.2% are also of the opinion that indices should not be based on alpha.Sub-segment indices are relatively unimportant to investors in equities, but are highly important for those who use bond indices.Investors in equities are mostly irritated by the fact that standard cap-weighted indices give a disproportionate weight to overpriced shares, and do not offer sufficient diversification. For their part, users of bond indices pay more attention to reliable exposure to duration than to liquidity questions.Lastly, the adoption of alternative weighting models is perceived in a more positive light by investors who use equities indices (45.2%) than in the bond sphere (17.6% of respondents for indices of govies and 12.5% for corporate bond indices).
18/10/2011

amLeague championships: Stoxx will be the exclusive index provider from 2012

The amLeague company announced on Monday, 17 October that it has formed a partnership with the index provider Stoxx Limited. From 1 January 2012, the European equities indices Euro Stoxx 50, Stoxx Europe 50 and Stoxx Europe 600 will be used exclusively for European mandates. The agreement will also allow international mandates established in the future (see Newsmangers of 11 July 2011) to also have a bechmark index developed by Stoxx. The investment universe and performance comparisons will be based on a coherent and homogeneous family of indices in terms of their methodology and periodical revision of their perimeters, a statement says.
18/10/2011

DWS creates a bond fund denominated in Chinese yuan

On 16 August, DWS Investments launched the Luxembourg fund DWS Invest China Bonds, which invests in bonds denominated in Chinese yuan on the offshore market for renminbi debt in Hong Kong, which currently has a total volume of EUR23bn, or CNY200bn.With this new product, which follows similar products from the likes of AllianceBernstein and ETFs from Van Eck and Invesco, the Deutsche Bank affiliate is offering an actively-managed product with a portfolio of up to 50 positions (bonds with a good ratings and mid-term maturity), which will be managed by Philip Meier and the emerging markets team. The fund is also a bet on the appreciation of the Chinese yuan against the US dollar, and also has shares which are hedged for euro/dollar currency risks.Meier will be assisted by specialists from the Chinese asset management firm Harvest, in which DWS holds a 30% stake.CharacteristicsName: DWS Invest China BondsISIN codes:LCH share class in euros: LU0632805262FCH share class in euros (minimal investment EUR0.4m): LU06322808951A2 share class in US dollars: LU0616856422E2 share class in US dollars (minimal investment EUR0.4m): LU0616856778Front-end feeLCH and A share classes: 3%FCH and E2 share classes: 0%Management commission:LCH and A2 share classes: 1.10%FCH and E2 share classes: 0.60%Depository bank: State Street Bank Luxembourg SA
18/10/2011

CS Euroreal has EUR1.29bn on hand for redemptions

The German asset management firm Credit Suisse Asset Management Immobilien KAG has announced that its open-ended real estate fund CS Euroreal has sold three properties for an undisclosed total price higher than the most recent expert valuations.Since redemptions were suspended in May 2010, the CS Euroreal fund has sold 11 properties (all above market value) for EUR880m. That brings liquidity available for potential redemptions as of 5 October to EUR1.29bn, or 21% of assets. Gross liquidity totals EUR1.65bn, or 26.9% of assets managed.The past three sales have included a commercial/residential property in Leipzig, a commercial property located in Dresden, and an office property in London.The buyer of the two German properties is RREEF (Deutsche Bank), which will add the Leipzig property to tis open-ended fund grundbesitz europa, and the Dresden property to an institutional real estate fund.The London property, St Katherine’s Estate (18,000 square metres) has been sold to the Employees Provident Fund of Malaysia.
18/10/2011

Union preparing a renewable energies guaranteed fund

The central asset management firm for the German co-operative banks, Union Investment, will soon be extending its range of guaranteed funds (90 products, EUR16.4bn in assets as of the end of August), with the addition of the UniGarantPlus: Erneuerbare Energien (2018), which will be launched on 14 December 2011, and for which subscriptions have been open since 17 October and will remain open until 9 December.The new fund, denominated in euros, will focus on equities in the renewable energies sector (wind, solar, geothermal, biocarbons, ethanol, etc).CharacteristicsName: UniGarantPlus: Erneuerbare Energien (2018)ISIN code: LU0661713296Maturity: 21 September 2018Guarantee: EUR104 per share at maturityFront-end fee: 4%Management commission: 1% (maximum 1.5%)Premature withdrawal fee: 2% (paid to the fund)Depository banking commission (DZ Privat Bank SA, Luxembourg): 0.05% (maximum)
18/10/2011

Frankfurt Trust to manage BHF-Bank pension fund

Most of the pension liabilities of BHF-Bank were outsourced in early October to the BHF Pension Trust e.V. pension fund. The migration involved a volume of about EUR120m. The portfolio will be managed by Frankfurt Trust, the asset management firm of the BHF group.Deutsche Bank is currently in talks with the private equity investor RHJ over a sale of BHF-Bank, which was inherited by Deutsche Bank along with the private bank Sal. Oppenheim, which it took over in late October 2009.
18/10/2011

Strategists sceptical of potential effectiveness of EFSF

A quarterly survey by Financial Times Deutschland of the major asset management firms has found that a majority of strategists are doubtful of the effectiveness of the European Financial Stability Fund (EFSF). For example, Kurt Schappelwein (Raiffeisen Capital Management) claims that the EFSF does not solve any of the fundamental problems, while Stefan Rondorf (Allianz GI) says that it lacks the dissuasive capacity that would allow it to intervene on the necessary scale in the Italian or Spanish bond markets.For fourth quarter, strategists recommend a positioning on defensive shares such as equities in the health and food sectors. On the other hand, banking sector shares which appear to be directly affected by the debt crisis in peripheral European countries figure at the bottom of the list of recommendations.
18/10/2011

Outflows from emerging markets equity funds top USD40bn

Emerging markets equities funds have seen another week of redemptions, according to the most recent estimates from EPFR Global. Since the beginning of the year, net outflows from these funds have totalled USD40.5bn.However, equities markets appear to be in a slightly less pessimistic phase than in the past few weeks. “Some balance seems to be developing between optimists and pessimists. And if you look at flows to ETFs, which are most immediately sensitive to changes in investors’ moods, optimists appear to be gaining the upper hand,” says the managing director of EPFR Global, Brad Durham.Outflows from equity funds as a whole nonetheless totalled USD1.37bn in the second week of October.
18/10/2011

Pictet opens an office in Bologna

Pictet & Cie has opened a representative office in the Italian city of Bologna. The Swiss firm already has headquarters in Turin, Milan, Florence and Rome. The new structure will be led by Alessandro Andreoli, former partner and director at Banca Esperia.The new office aims to address the needs of local clients and to strengthen ties with the city of Bologna and the region of Emilia-Romagna, which is considered strategic for the development of the Private Wealth Management division of Pictet in the next few months.
18/10/2011

New head of Italian distribution at BNP Paribas IP

Alberto D’Avenia has been appointed as head of external distribution in Italy and the Mediterranean countries (Greece, Israel, Malta and Cyprus) at BNP Paribas Investment Partners Sgr. He had previously been responsible for the Group Networks Italy unit at the French asset management firm, where he was coordinating the sales offer for the Italian bank BNL. Mario Mosca has also been appointed as head of the Group Networks Italy unit, where he will be in charge of coordinating the asset management product range for the Italian BNL network, in synergy with the private and retail banking division. He was previously working for BNL.
18/10/2011

Franklin Templeton plans to launch a real estate fund

The US group Franklin Templeton is planning to launch a real estate fund dedicated to emerging markets or to the Asia-Pacific region, Asian Investor reports. Franklin already offers two real estate funds, one of which is international in scope, while the other is focused on the United States. Assets in the two vehicles total about USD1bn, of which 70% are in the international fund.

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