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Asset Management
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10/01/2012

New institutional products from Union Investment Real Estate

The Union Investment (co-operative banks) affiliate specialised in real estate, Union Investment Real Estate (UIRE), on 9 January announced that in June 2011 it received commitments from institutional investors for nearly EUR1bn to three new vehicles to be launched by Union Investment Institutional Property GmbH.The firm has attracted about EUR300m for a new institutional fund to specialise in commercial properties, UII Shopping Nr. 1, EUR250m for a fund focused on residential properties, Residential Value, and EUR350m for a dedicated fund launched on 15 December for a professional complementary retirement fund.Total assets at UIRE managed for institutional clients currently come to about EUR3.2bn.
10/01/2012

Real estate: strong activity at REEF in 2011

RREEF Real Estate, an affiliate of Deutsche Bank specialised in real estate funds, has announced that in 2011 it made transactions totalling EUR1.925bn.For two open-ended funds, grundbesitz europa (EUR3.2bn) and grundbesitz global (EUR2.3bn), investments totalled EUR404m in five properties, while sales totalled EUR715m and six properties.For the range of nine institutional real estate funds (EUR3.3bn), RREEF invested EUR644m in 17 properties and one residential portfolio, while sales totalled EUR163m and three properties.In 2012, Georg Allendorf, CEO, says REEF is planning a similar volume of transactions to 2011 and new residential investments in Germany.He has also announced that returns for the grundbesitz europa and grundbesitz global funds in 2011 totalled 3.8% and 3.1%, respectively.
10/01/2012

Bidders vie for asset management unit of Deutsche Bank

From about 50 potential buyers who until the middle of last week entered the fray with indicative bids for the asset management unit of Deutsche Bank, the vendor will now select no more than 10 to proceed to the second round, with a decision to come in mid-January, Handelsblatt reports.The sale will be led by Kevin Parker, head of asset management at the group, who sits on the executive committee at Deutsche Bank, Eric Eaton, head of financial institutions America, and William Nock, head of asset management America. According to Handelsblatt, the buyer will probably agree to keep Parker as head of the acquired activities, in order to prevent a brain drain.
10/01/2012

Low inflows in UK in November

Net inflows to investment funds in the UK in November totalled GBP267m, their lowest level since October 2008, compared with inflows of GBP1.8bn in November 2010, according to statistics from the British investment management association (IMA). Since the beginning of the year, net inflows total GBP16.7bn, compared with GBP25.6bn in the first eleven months of 2010. Equity funds saw outflows of GBP864m in November, compared with an average inflow of GBP506m in the previous twelve months. However, bond funds have posted subscriptions totalling GBP443m, higher than the monthly average of GBP332m for the twelve previous months. Diversified funds, for their part, attracted GBP262m, their lowest level since April 2009. Assets under management as of the end of November totalled GBP560.3bn, down 3% compared with October.
10/01/2012

Vinculum launches an international equity fund

The asset management firm Vinculum, founded by the former CEO of Liontrust AM, Nigel Legge, is launching an international equity fund which complies with UCITS regulations. The IM Vinculum Global Equity fund is a long-only vehicle which will invest in 50 high-quality firms selected with an original process. The firm is planning to launch other long-only funds in the next few months dedicated to Asia ex Japan equities, Japanese, European and US equities.
10/01/2012

Old Mutual fires head of strategic partnerships

Kevin Bull, head of strategic and distribution partnerships at Old Mutual Asset Managers (OMAM), has left the firm, Money Marketing reports. Bull joined Old Mutual in June 2004. OMAM had no comment on the reports.
10/01/2012

Deutsche Bank launches a seeding platform with FRM

Deutsche Bank has signed a partnership with Financial Risk Management (FRM, USD9bn in assets) to launch the first managed account seeding platform for hedge funds, dbalternatives Discovery. The project is an extension of the managed accounts platform dbalternatives (USD12bn), launched in 2002. The objective is to provide investors with reassurance in questions of fraud, transparency, liquidity and independent valuation.The seeding platform aims to identify promising new managers and to invest in their funds, providing strrategic assistance to support their expansion. To reward the capital to be invested, subscribers will earn dividends on the fund and a share of the manager’s earnings.As part of the project, FRM, via its hedge fund seeding affiliate, FRM Capital Advisors (FCA), will select and negotiate strategic investments in emerging managers, who will be managed via managed accounts on the dbalternatives Discovery platform.Deutsche Bank will also be in charge of raising seed capital to invest in the early stage hedge funds selected by FCA.
10/01/2012

Italian pension funds have EUR10bn in maturing mandates

The year is going to be a busy one in the financial management of Italian pension funds, Plus24, the money supplement of Il Sole – 24 Ore observes. 65 management mandates out of 141 are maturing, with assets under management of nearly EUR10bn, out of a total of EUR25bn in the category.
10/01/2012

Only 15% of Italian funds outperform their benchmarks

Only 15% of Italian funds outperformed their benchmark indices in 2011, according to a study by Plus24, the money supplement of Il Sole – 24 Ore. The 85% of funds which underperformed the index did so by an average of 3.5 percentage points. This is the worst result ever recorded, except for 2007; it was largely due to balanced funds, which performed disappointingly, with only 8% of funds outperforming the benchmark.
10/01/2012

Dark 2011 for major players in German asset management

Statistics from the German BVI association of asset management firms show that open-ended securities funds in January-November 2011 saw net redemptions of nearly EUR14.54bn.Two of the major firms have done well, however: Allianz Global Investors has posted net inflows of EUR1.465bn, due to net inflows of EUR5.58bn for its affiliate Pimco Europe. Meanwhile, BlackRock AM Deutschland claims a better result than the rest of the profession combined, with net subscriptions of nearly EUR8.05bn, for ETFs of the iShares brand.The other leaders are all in the red, with major net outflows, led by Deka (German savings banks) with net redemptions of EUR7.12bn, the Deutsche Bank family (DWS, DB Advisors and others) with net redemptions of EUR5.83bn, despite net inflows of EUR659m to db x-trackers ETFs, and Union Investment (German co-operative banks), with redemptions of more than EUR2.48bn.To round out the picture, ComStage, the ETF affiliate of Commerzbank, has posted an outflow of EUR36m in the first eleven months of the year, while net redemptions from ETFlab (Deka) totalled EUR1.35bn.
10/01/2012

DWS preparing an emerging market corporate bond fund

Subscriptions to the DWS Emerging Markets Corporates 2016 fund are open until 27 January, with the launch of the emerging market corporate bond fund (with 30 positions initially) planned for 30 January.The portfolio of investment grade securities may include up to 30% high yield bonds. The securities will be retained until maturity, and proceeds from redemption will be reinvested in money market papers if that maturity comes before 16 December 2016; those with maturity dates after that will be resold when the fund matures.DWS will pay an annual dividend of 4.25% from next year until the maturity of the fund. The asset management firm will charge a 3% penalty for withdrawals with advance notice.CharacteristicsName: DWS Emerging Markets Corporates 2016ISIN code: LU0681793948Front-end fee: maximum 3%Management commission: 0.90%
10/01/2012

Robeco releases a US midcaps fund in Germany

With the Luxembourg-registered fund Robeco US Select Opportuntiies Equities, launched on 20 September, Robeco is now offering retail and institutional investors in Germany a UCITS-compliant US midcaps value fund managed by Steven Pollack, at its affiliate Robeco Boston Partners. The strategy, launched in the United States in 1995, had a total of USD725m in assets under management as of 30 September.The portfolio is invested according to the “three circles” rule, in the optimal area where the three circles, valuation, fundamental data and “catalysts”, overlap. The manager focuses on companies whose capitalisation is between USD1bn and USD16bn.The fund has two benchmark indices: the Russell Midcap Value Index and the S&P 500.CharacteristicsName: Robeco US Select Opportunities EquitiesISIN codes:LU067440040 (DH EUR, share class, hedged for forex risks)LU0674140396 (D USD share class)Front-end fee: maximum 5%Management commission:Retail: 1.5%Institutional: 0.7%
10/01/2012

Outflows from German open-ended funds continue

In November, open-ended funds in Germany saw further net outflows of EUR5.18bn, compared with nearly EUR970m in October, bringing net redemptions in the first eleven months of 2011 to EUR13.75bn, compared with net subscriptions of EUR22.69bn in the corresponding period of the previous year.The German BVI assocation of asset management firms states that net inflows to institutional funds (Spezialfonds) fell to EUR38.48bn in January-November, compared with EUR61.12bn in the first eleven months of 2010.Net inflows to mandates represented EUR2.43bn (due to net subscriptions of EUR3.95bn in November), compared with net redemptions of EUR2.84bn in January-November of the previous year.As of 30 November, total assets under management in Germany came to EUR1.75445trn, compared with EUR1.77144trn as of the end of October, and EUR1.82561trn one year previously. Of this total, open-ended funds (including real estate funds) as of the end of November represented EUR645.57bn, while Spezialfonds weighed in at EUR827.06bn, and mandates totalled EUR281.92bn.
10/01/2012

Pioneer recrute son patron pour la Suisse chez BNY Mellon AM

Rainer Lenzin, responsable de la clientèle «wholesale» en Suisse chez BNY Mellon Asset Management, a été nommé selon Investment Europe head of Switzerland chez Pioneer Investments (groupe UniCredit). Il sera subordonné à Fabien Madar, head of Western and Northern Europe.Avant de rejoindre BNY Mellon AM, Rainer Lenzin avait été director of institutional equity sales pour la Suisse, les Pays-Bas et l’Allemagne chez Lehman Brothers à Zurich.
10/01/2012

iShares rafle 70 % des souscriptions d'ETF pour 2011 en "EMEA"

Au 31 décembre, l’encours des ETF d’iShares pour la zone Europe/Moyen-Orient/Afrique (EMEA en anglais) affichait une augmentation de 4 % en un an à 105,9 milliards de dollars, indique BlackRock.Cette augmentation est attribuable à un progression de 43 % des souscriptions nettes à 18 milliards de dollars (contre 12,6 milliards en 2010), de sorte que le gestionnaire estime avoir drainé à lui seul 70 % des rentrées nettes dans la région (25,7 milliards de dollars).
10/01/2012

Nouveaux produits institutionnels chez Union Investment Real Estate

La filiale d’Union Investment (banques populaires) spécialiste de l’immobilier, Union Investment Real Estate (UIRE), a annoncé le 9 janvier avoir obtenu depuis juin 2011 des engagements d’investissement d’investisseurs institutionnels de presque un milliard d’euros pour trois nouveaux véhicules lancés par Union Investment Institutional Property GmbH.Elle a ainsi drainé environ 300 millions d’euros pour un nouveau fonds institutionnel spécialiste des actifs commerciaux, UII Shopping Nr. 1, 250 millions pour un fonds focalisé sur le résidentiel, Residential Value, et 350 millions pour un fonds dédié lancé le 15 décembre pour une caisse complémentaire professionnelle.L’encours total d’UIRE géré pour le compte de clients institutionnels se situe actuellement à environ 3,2 milliards d’euros.
10/01/2012

Immobilier : forte activité de RREEF en 2011

Filiale de la Deutsche Bank spécialiste des fonds immobiliers, RREEF Real Estate indique avoir réalisé en 2011 des transactions pour un total de 1.925 millions d’euros.Pour les deux fonds offerts au public, grundbesitz europa (3,2 milliards d’euros) et grundbesitz global (2,3 milliards), les investissements ont porté sur 404 millions d’euros et cinq immeubles, tandis que les reventes se montaient 715 millions d’euros et six immeubles.En ce qui concerne la gamme des neuf fonds immobiliers institutionnels (3,3 milliards), RREEF a investi 644 millions d’euros dans 17 immeubles et un portefeuille résidentiel, tandis que les ventes ont porté sur 163 millions d’euros pour trois actifs.Pour 2012, Georg Allendorf, le directeur général, a indiqué que RREEF prévoit des transactions du même ordre qu’en 2011 ainsi que de nouveaux investissements dans le résidentiel en Allemagne.Il a également indiqué que les performances du grundbesitz europa et du grundbesitz global pour 2011 sont ressorties à respectivement 3,8 % et 3,1 %.
10/01/2012

Les repreneurs se bousculent, pour le pôle gestion de la Deutsche Bank

Parmi les quelques 50 repreneurs potentiels qui ont soumis jusqu’au milieu de la semaine dernière des offres indicatives pour le pôle gestion d’actifs de la Deutsche Bank, le vendeur n’en retiendra au maximum que dix pour le deuxième tour et la décision sur ce point devrait tomber d’ici à la mi-janvier, croit savoir le Handelsblatt.La vente va être menée par Kevin Parker, le patron de la gestion d’actif du groupe, qui fait partie du group executive committee de la Deutsche Bank, par Eric Eaton, head of financial institutions America et William Nock, head of asset management America. D’après le Handelsblatt, l’acquéreur s’efforcera probablement de maintenir Kevin Parker à la tête des activités qui auront été reprises, afin d'éviter une fuite des cerveaux.
10/01/2012
Fonds

Robeco commercialise en Allemagne un fonds de "midcaps"

Avec le fonds luxembourgeois Robeco US Select Opportunities Equities lancé le 20 septembre, Robeco distribue désormais auprès des particuliers et des investisseurs institutionnels en Allemagne un fonds value coordonné de moyennes capitalisations américaines géré par Steven Pollack, de sa sa filiale Robeco Boston Partners. La stratégie, lancée aux Etats-Unis en 1995, pesait au 30 septembre un total de 725 millions de dollars.Le portefeuille est investi selon la règle des «trois cercles» dans la zone optimale où se superposent les cercles de la valorisation, des données fondamentales et des «catalyseurs». Le gérant se focalise sur des sociétés dont la capitalisation se situe entre 1 milliard et 16 milliards de dollars.Le fonds a deux indices de référence, le Russell Midcap Value Index et le S&P 500.CaractéristiquesDénomination : Robeco US Select Opportunities EquitiesCodes ISIN : LU067440040 (parts DH EUR, couvertes du risque de change)LU0674140396 (parts D USD)Droit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion :Retail : 1,5 %Institutionnel : 0,7 %
Fonds
10/01/2012

Russell poursuit le renforcement de son équipe allemande

Russell Investments a procédé à une embauche pour sa nouvelle succursale de Francfort : Andreas Mittler, qui était vice president chez MSCI, rejoint l'équipe en tant que responsable du recrutement de nouveaux clients institutionnels en Allemagne (lire Newsmanagers du 6 décembre).
10/01/2012
Fonds

DWS prépare un fonds d'obligations d'entreprises de pays émergents

La souscription pour le DWS Emerging Markets Corporates 2016 est ouverte jusqu’au 27 janvier, le lancement de ce fonds d’obligations d’entreprises des pays émergents (une trentaine de lignes initialement) étant prévu pour le 30 janvier.Il s’agit d’un portefeuille de valeurs qualité investissement qui pourra cependant compter jusqu'à 30 % d’obligations à haut rendement. Les titres seront conservés jusqu'à échéance et le produit du remboursement réinvesti en papiers monétaires si cette échéance est antérieure au 16 décembre 2016 ; ceux dont l'échéance sera postérieure à cette date seront revendus à l'échéance du fonds.DWS prévoit de servir à partir de l’an prochain et jusqu'à échéance un dividende annuel de 4,25 %. Le gestionnaire prévoit une pénalité de 3 % pour les sorties anticipées.CaractéristiquesDénomination : DWS Emerging Markets Corporates 2016Code Isin : LU0681793948Droit d’entrée : 3 % maximumCommission de gestion forfaitaire : 0,90 %
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10/01/2012
Fonds

Premier exercice négatif pour Carmignac Patrimoine en une décennie

2011 n’aura pas été un grand cru pour Carmignac Gestion. Son fonds vedette, Carmignac Patrimoine, a terminé l’année dans le rouge (de 0,7 %), pour la première fois depuis 2001, rapporte Expansión. Ce fonds, qui est devenu l’un des premiers en Europe durant la crise, même si son encours à depuis lors diminué à 25 milliards d’euros, a été positionné défensivement tout au long de 2011 contre la crise de l’euro, mais cela ne lui a pas permis pour autant d'échapper aux pertes.
Fonds
10/01/2012

Les conseils d’administration ont tendance à rajeunir

L'âge moyen des administrateurs des sociétés du CAC40 est de 60,6 ans, tel que l’a calculé pour «Les Echos», Ethics & Boards, un observatoire international des conseils d’administration et de surveillance des sociétés cotées. Les conseils d’administration du CAC40 tendent ainsi à rajeunir du fait, notamment, de la présence de femmes, dont l'âge moyen est de 56,1ans. Les hommes étant eux âgés, en moyenne, de 61,8ans.
10/01/2012

Quatre responsables viennent étoffer les équipes de Saxo Banque France

Saxo Banque France renforce ses équipes avec l’arrivée de quatre nouveaux collaborateurs. Pierre-Antoine Dusoulier, président de Saxo Banque Western Europe, s’entoure ainsi d’une nouvelle direction administrative et financière avec l’arrivée de Grégoire Proust, nommé directeur administratif et financier. Par ailleurs, Natali Fratani est nommée responsable Conformité et Contrôle interne. L'équipe institutionnelle s'étoffe également avec l’arrivée aux côtés de Duncan James Lewis, directeur du bureau institutionnel de Saxo Banque de deux nouveaux collaborateurs. Annabelle Foussier devient ainsi account manager et Fabien Keryell est nommé Institutional Sales pour l’Europe de l’Ouest. Grégoire Proust, 31 ans, a rejoint Saxo Banque France en novembre 2011 après avoir passé plus de 9 années chez Ernst and Young Paris en tant qu’auditeur et conseil financier.De son côté, Natali Fratani, 38 ans, était auparavant responsable du contrôle interne de la Banque Safra France SA. Dans l'équipe institutionnelle, Annabelle Foussier, 31 ans, a rejoint Saxo Banque France en octobre 2011. Auparavant, elle occupait la fonction de Structured Products Sales chez Lloyds Banking Group à Londres. Enfin, Fabien Keryell, 35 ans, a travaillé pendant quatre ans au Crédit Agricole à Londres avant de se consacrer, à compter de 2009, à la gestion de patrimoine. L’intéressé a rejoint Saxo Banque en 2011.
10/01/2012
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Robeco IM renforce sa gamme de fonds actions

Le groupe américain Robeco Investment Management vient de lancer deux mutual funds. Le Robeco Boston Partners Global Equity Fund et le Robeco Boston Partners International Equity Fund. Les deux produits démarrent avec chacun 10 millions de dollars de «seed money» accordés par la maison mère Robeco Group. Les fonds seront gérés par Chris Hart et la part institutionnelle sera facturée à 130 points de base.
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10/01/2012
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Faible collecte outre-Manche en novembre

La collecte nette des fonds d’investissement outre-Manche s’est élevée en novembre à 267 millions de livres, son plus bas niveau depuis octobre 2008, à comparer à une collecte de 1,8 milliard de livres en novembre 2010, selon les statistiques communiquées par l’association britannique de la gestion financière (IMA). Depuis le début de l’année, la collecte nette s’inscrit à 16,7 milliards de livres contre 25,6 milliards de livres sur les onze premiers mois de 2010.Les fonds actions ont subi une décollecte de 864 millions de livres en novembre, à comparer à une collecte moyenne de 506 millions de livres au cours des douze mois précédents. En revanche, les fonds obligataires ont enregistré des souscriptions pour un montant net de 443 millions de livres, au-dessus de la moyenne mensuelle de 332 millions de livres pour les douze mois précédents. Les fonds diversifiés ont drainé pour leur part 262 millions de livres, enregistrant ainsi leur plus faible montant depuis avril 2009. Les actifs sous gestion s'élevaient fin novembre à 560,3 milliards de livres, en recul de 3% par rapport à octobre.
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10/01/2012

Deutsche Bank lance avec FRM une plate-forme d'amorçage

Avec Financial Risk Management (FRM, 9 milliards de dollars d’encours), la Deutsche Bank a conclu un partenariat pour lancer la tout première plate-forme d’amorçage de comptes gérés de hedge funds, dbalternatives Discovery. Il s’agit en fait d’une extension aux hedge funds de la plate-forme de comptes gérés dbalternatives (12 milliards de dollars) qui a été lancée en 2002. L’objectif consiste à rassurer les investisseurs sur les problématiques de fraude, de transparence, de liquidité et de valorisation indépendante. L’amorçage vise à identifier de nouveaux gérants prometteurs et à investir dans leurs fonds, en fournissant une assistance stratégiques pour soutenir leur expansion. En contrepartie des capitaux qu’ils s’engagent à investir, les souscripteurs perçoivent les dividendes des fonds et une partie des revenu du gérant.Dans ce projet, FRM, par le biais de sa filiale d’amorçage de hedge funds, FRM Capital Advisors (FCA), sera chargée de sélection et de négocier les investissements stratégiques dans les gérants «émergents» et qui seront gérés au travers de comptes gérés sur la plate-forme dbalternatives Discovery.D’autre part, la Deutsche Bank se voit confier la tâche de lever du fonds d’amorçage qui investir dans des hedge funds «early stage» sélectionnés par FCA.
10/01/2012
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Vinculum lance un fonds d'actions internationales

La société Vinculum, créée par l’ancien CEO de Liontrust AM, Nigel Legge, lance un fonds d’actions internationales conforme au format Ucits. Le fonds IM Vinculum Global Equity est un véhicule long only qui comprendra une cinquantaine de sociétés de qualité sélectionnées selon un processus original.La société envisage de lancer d’autres fonds long only au cours des prochains mois dédiés aux actions asiatiques hors Japon, aux actions japonaises, européennes et américaines.
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10/01/2012
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un fonds d'AXA REIM se dote de 2,5 milliards d'euros de capacité d'investissement

AXA Real Estate Investment Managers (AXA Real Estate) vient d’annoncer la clôture de son fonds de développement pan-européen, Venture Development III (DVIII). Celui-ci a levé 588,5 millions d’euros. Le fonds a d’ores et déjà investi dans un projet de bureaux de grande qualité à Londres et trois à Paris.DVIII qui dispose d’une capacité d’investissement de 2,5 milliards d’euros a attiré un large éventail d’investisseurs : des fonds de pension (54%), des compagnies d’assurances (24%), des fonds souverains (14%) et des fonds de fonds (8%) en Amérique du Nord (19,5%), le Moyen-Orient (17,0%) et les pays d’Europe (63,5%), y compris au Royaume-Uni, le Pays-Bas, l’Allemagne, la Finlande et la France. DVIII compte offrir des taux de rendement élevés en investissant notamment dans des sites verts et des friches industrielles, propriétés existantes, etc, qui nécessitent un réaménagement à grande échelle.A la fin du troisième trimestre 2011, AXA Real Estate disposait de plus de 40 milliards d’actifs sous gestion.
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