The European Securities Markets Authority (ESMA) will present its detailed proposals for new ETF regulations on 30 January, the news agency Reuters reports. After a two- to three month consultation period, ESMA will publish the final version of the rules, which may then optionally be adopted by the various regulatory authorities of member states. The agency states that the new rules will not be legally binding.

Banks may be forbidden from providing both synthetic ETFs and counterparties of these ETFs, if the recommendations of the Securities and Markets Stakeholder Group are adopted, Deborah Fuhr, independent strategist, tells Financial Times Fund Management. “Many banks and brokers are likely to find being a provider of ETFs without also being able to be a swap counterparty to their ETFs will reduce the profitability of their businesses ...” She claims that would compel banks to sell or pull out of their ETF operations.

Between January 2002 and October 2011, assets in alternative UCITS funds increased from EUR5.40bn to nearly EUR150bn, PerTrac reports in a 30-page study published on 23 January.The analysis shows that more than 80% of the 1,210 funds in the universe are domiciled in three countries: Luxembourg (49.92%), Ireland (18.84%), and France (11.90%).In terms of type, the most popular strategy is long/short equity, with more than one quarter of the total, followed by global macro, CTA/managed futures and multi-strategy, with 11% each. Bonds represent 11% of the total.

According to a study by Yale and Maastricht Universities for the Financial Times, private equity makes more money for fund managers than for US pension funds. From 2001 to 2010, US pension funds earned returns of 4.5% per year on their investments in private equity, but in that period they paid 4% in management commissions. In addition, private equity funds charge many other fees, and charge a 20% commission on performance.According to Martijn Cremers (Yale), taking “normal” performance commissions of 20% as a basis, about 70% of gross performance has been paid in the form of fees in the past ten years.

In terms of development, Carmignac Gestion, which has EUR45bn in assets, looked beyond the borders of France in fourth quarter 2011. After opening an office in Frankfurt, the asset management firm did the same in London in early November. It has also recruited a head, who has already hired two more people, pending the arrival of a third professional this year. The asset management firm has retained its place as an asset management largely oriented to international markets, as on 23 January it invited the international press to Paris to hear Edouard Carmignac discourse on the European growth of his asset management firm, and his vision for the major economic challenges ahead in 2012.“Aside from France, Germany and Italy are the largest markets for us,” explains Didier Saint-Georges, a member of the investment committee. Logically, the United Kingdom is also expected to be a key market for the asset management firm, a majority of whose assets now come from abroad. In order not to flop in its debut on the British market, Carmignac Gestion has been careful to offer all of the funds of its range denominated in pounds Sterling. “The perception of prospective investors who meet our team in London is now very positive,” says Saint-Georges, who adds that the independent management style of Carmignac Gestion is highly regarded in the UK.In terms of management teams, one thing is sure: the firm is not planning to spread out its teams to the far corners of the globe it covers. “We are not planning to have managers in Hong Kong or Brazil,” says Saint-Georges, “since it’s very important for us that managers see each other and talk to each other, even if the downside to having management centred in Paris is travelling often.”

Aberdeen Asset Management on 23 January announced that it has appointed Sandra Craignou and Frédéric Lejeune as co-heads of its French activities, replacing Philippe Troesch, who, according to information obtained by Newsmanagers, will be joining Meeschaert Gestion Privée, while Meeschaert Asset Management has just announced that its CEO Marc Favard was leaving the group. Craignou and Lejeune will retain their respective responsibilities as chief investment officer and head of development. Aberdeen manages EUR5bn for French clients.

Bridgepoint Capital will acquire the British asset management firm of the Morgan Stanley group, Quilter, according to reports in the Financial Times. The entity, which has GBP7.6bn in assets under management, is valued at about GBP180m. The deal highlights the attractiveness of financial services to private equity; it may be announced as soon as this Tuesday.

Avenue Capital, which invests in distressed corporate and government debt, has raised USD2bn for its second European fund, the Financial Times reports. The asset management firm is planning to create a platform which would buy up private sector debt connected to European governments. For example, the Spanish, Greek, Italian and Portuguese health sectors owe EUR25bn to major pharmaceutical companies. Avenue would create an independent entity which would buy up risk from pharmaceutical companies, and would then deal with governments to collect on the debts.

Axa Wealth is in the process of restructuring its activities in the United Kingdom, including a segmentation of IFA clients that may result in staff reductions of up to 50 people, Fund Web reports. The number of regional heads may be reduced from nine to four. David Thompson, head of marketing and distribution at Axa Wealth, says the new organization should allow the firm to offer a variety of areas of expertise depending on the segment in which the advisor works. A new team will be responsible for key clients.

Phil Cliff, a former European equity manager at Threadneedle Investments and Occam Asset Management, has joined M&G Investments.In his new role at M&G, he will manage the M&G Pan European Dividend Fund working closely with Stuart Rhodes.Phil Cliff`s appointment will free up the incumbent manager Richard Halle, who has been managing both the M&G European Strategic Value Fund as well as the M&G Pan European Dividend Fund, to concentrate on his European value portfolios.

In 2011, the percentage of the financial savings of Germans allocated to equities, bonds, shares in investment funds and stakes in private companies fell by one point compared with the previous year, to 23.5%. The number of shareholders in investment funds has also fallen, according to a study by Allianz Global Investors (AGI).James Dilworth, CEO of AGI Europe, says that asset management firms should capitalise on savings investors’ need for security, and should offer products will asymmetrical risk profiles, which would provide a way to participate in rising markets and effectively protect their investments in times of falling markets. AGI has observed a growing demand on the part of clients for investment supports associated with smart risk management systems, the manager says.Overall, the gross financial savings of German households increased last year by about 1% (after an increase of 4.9% in 2010, and 3.8% in 2009), to EUR4.74trn, or EUR57,900 per person, compared with EUR4.69trn and EUR57,300 in 2010. Overall, net financial savings totalled EUR3.18trn, compared with EUR3.15trn.

EFG Asset Management, the asset management unit of the EFG International group, is going to sell four sub-funds of its Irish-registered Sicav New Capital in France. To that end, it has recruited Isabelle Hargreaves, formerly of Janus Capital and Investec Asset Management, as head of French-speaking markets, in London. The Swiss group, based in Zurich, is already present in France via the former team of Sycomore Gestion Privée, acquired in 2008, now known as EFG Gestion Privée. But this structure is part of the private banking arm of EFG International, while EFG Asset Management is the asset management entity of the group. “We have a common shareholder, but we are not part of the same unit, and we have distinct product ranges. However, partnerships are not to be ruled out,” says Hargreaves. The product range now includes four sub-funds, which have recently been licensed for sale in France. The two oldest products are bond funds: the New Capital Total Return Bond Fund (USD127m) and the New Capital Wealthy Nations Bond Fund (USD615m), both of which are managed in partnership with Stratton Street Capital, a US asset management firm. The other two products are invested in equities. The New Capital US Growth Fund (USD79m) invests in US equities, and its management is outsourced to Mazama Capital Management. Lastly, the New Capital Asia Pacific Equity Income Fund (USD34m) is managed internally by a former fund manager from the Asian boutique Atlantis, who invests in growth companies that pay dividends. The target client base is funds of funds, private banks and family offices. Hargreaves will also serve Luxembourg, Belgium, Monaco and French-speaking Switzerland. This entry into France is part of a development strategy abroad at EFG Capital for asset management. In addition to Hargreaves, the firm has recruited several sales staff, including two for the UK, one for German-speaking Switzerland, and one for Singapore. The team will report directly to Moz Afzal, based in London, CIO of EFG Asset Management and CEO of the UK structure. The goal is to follow the example of other Swiss private banks, such as Pictet and Lombard Odier, which have spread their reach across Europe, with the goal of increasing assets, which now total USD7bn for the asset management arm, of which USD1bn are for the Irish long-only Sicav range.

Sarasin bank has filed a complaint with the Swiss Press Council against the weekly newsmagazine “Weltwoche,” which broke the Hildebrand scandal earlier this year. The complaint concerns an erroneous article related to a violation of banking secrecy by a former employee of the bank’s IT department.Sarasin bank claims in a statement released on 23 January that the magazine has “severely violated its journalistic duties on several levels.” It has also damaged the reputation of the Basel-based private bank, and those of the client advisor who Weltwoche inaccurately cited as a source.Sarasin bank adds that Weltwoche did not adequately evaluate its sole source for the information. In addition, ahead of its 5 January issue, the magazine ignored information and contact from the Basel-based bank which would have allowed the German-language magazine to correct the erroneous article in time.

The hedge fund management firm Diamondback Capital Management will pay USD9m in fines to settle a civil case for insider trading. It has also reached an agreement with the Department of Justice to prevent any future lawsuits related to potential criminal investigations, the Wall Street Journal reports.Since being searched in November 2010, the asset management firm has seen its assets decline by half, to USD2.5bn.

Le fonds de pension californien CalPERS a annoncé le 23 janvier avoir dégagé un rendement de 1,1% pour l’année calendaire 2011. Un rendement «modeste mais positif», reconnaît CalPERS qui attribue cette contre-performance à la volatilité des marchés actions liée pour beaucoup à la crise de la dette dans la zone euro.Le portefeuille actions a terminé l’année sur une perte de 7,9%, dont -0,3% pour les actions américaines mais -13,9% pour les actions internationales. Toutes les autres classes d’actifs sont dans le vert, notamment l’obligataire avec un rendement de 12,4% et le private equity avec un rendement similaire de 12,4%. Les investissements dans l’immobilier ont dégagé une performance de près de 10%. CalPERS a également annoncé la réélection à l’unanimité de Rob Feckner à la tête du conseil d’administration du fonds de pension.

Le Fonds européen 2020 pour l’énergie, le changement climatique et les infrastructures (le fonds Marguerite) a annoncé le 23 janvier l’acquisition d’une tranche de 36 mégawatts sur les 115 mégawatts du projet Toul-Rosières de centrale solaire photovoltaïque mis en oeuvre par EDF Energies Nouvelles. Le Fonds Marguerite, créé avec le soutien de six des principales institutions financières publiques européennes (Caisse des Dépôts et Consignations, la Commission Européenne, la Cassa Depositi e Prestiti, Banque Européenne d’Investissement, Instituto de Crédito Oficial, KfW, PKO Bank Polski), a obtenu le financement de la construction de sa tranche de 36 mégawatts dans le cadre d’une facilité de prêt accordée par BNP Paribas et Crédit Agricole CIB. Cette opération constitue le deuxième investissement du Fonds Marguerite, mis en place en 2010 pour investir dans des projets d’installations nouvelles, dits « greenfield », et des projets d’extension dans les secteurs de l'énergie, des énergies renouvelables et des transports dans les 27 pays de l’UE. La première levée de fonds, qui s’est élevée à 710 millions d’euros, s’est achevée le 3 mars 2010. La mobilisation de fonds aux côtés d’autres investisseurs institutionnels, privés et publics, se poursuit avec un objectif de 1,5 milliard d’euros de fonds et une dernière levée prévue en 2012.

La Caisse des dépôts a annoncé le 23 janvier que les encours du livret A et du Livret de développement durable (LDD) avaient atteint un nouveau record en décembre à 286,8 milliards d’euros contre 263,8 milliards d’euros fin 2010. La collecte sur ces deux produits sur l’ensemble de l’année s'élève à 17,49 milliards d’euros à laquelle il faut ajouter une capitalisation annuelle des intérêts pour un montant de 5,54 milliards.

En termes de développement, Carmignac Gestion, qui affiche 45 milliards d’euros d’encours, a poussé les feux hors de l’Hexagone lors du dernier trimestre 2011. Après avoir ouvert un bureau à Francfort, la société de gestion en a fait autant à Londres début novembre. Elle y a également recruté son responsable qui a d’ores et déjà embauché deux autres personnes en attendant l’arrivée probable d’un troisième professionnel au cours de cette année. Dans tous les cas, la société de gestion tient son rang d'établissement largement tourné vers l’international comme l’attestait, lundi 23 janvier, la présence de la presse étrangère à Paris venue écouter Edouard Carmignac sur le développement européen de sa maison, et sur sa vision des grands enjeux économiques en 2012."Outre la France, l’Allemagne et l’Italie constituent des marchés importants pour nous», explique Didier Saint-Georges, membre du comité d’investissement. Et logiquement, le Royaume-Uni devrait également faire partie des marchés–clés de la société de gestion dont les encours proviennent désormais majoritairement de l'étranger. De fait, pour ne pas rater son arrivée sur le marché britannique, Carmignac Gestion a pris soin de proposer sur l’ensemble des fonds de sa gamme une part libellée en livres sterling. «La perception des prospects que rencontre actuellement l'équipe de Londres est très positive», se félicite Didier Saint-Georges, qui explique ce phénomène par le style de gestion indépendant de Carmignac Gestion, très apprécié outre-Manche.En attendant, Carmignac Gestion n’a pu éviter le mouvement de décollecte généralisée qui a touché la gestion d’actifs, notamment en Europe l’an dernier. «En 2011", admet Didier Saint-Georges, «nous avons enregistré une décollecte de 6 milliards d’euros». Aucun fonds n’a été épargné, même si les sorties nettes les plus importantes ont concerné le fonds vedette de la gamme : Carmignac Patrimoine. Ce dernier a perdu 2,5 milliards d’euros. «C’est 10 % de son encours», reconnaît Didier Saint-Georges, qui tient cependant à relativiser : «ces 10 % représentent moins de 15 % de ce qui a été collecté en 2009 et 2010 sur le fonds». Dans le détail, cependant, les rachats ont concerné les pays où la collecte était récente. Notamment l’Italie. «Mais les sorties ont été nombreuses lors du premier trimestre, ce qui a largement pénalisé les épargnants en question», explique le responsable. La seconde partie de l’année a en effet été très favorable à l’OPCVM, lequel a limité sa perte à 0,8 % sur l’année - et il progresse de 2,5 % sur 12 mois.Du côté de la gamme, la société de gestion n’a pas prévu le lancement de nouveaux fonds en 2012. Carmignac Emerging Patrimoine, le dernier né, pèse déjà 230 millions après neuf mois d’existence. A ce titre, le nouveau produit n’a pas profité d’arbitrages d’un autre fonds «Patrimoine» de la maison (Carmignac Patrimoine et Carmignac Euro Patrimoine). «La collecte correspond à de la «new money», hormis quelques transferts de porteurs du fonds Carmignac Emergents vers le nouveau fonds moins volatil par nature», remarque Didier Saint-Georges. Cela dit, concernant l’offre de fonds, la maison veillera à ce qu’elle soit «la plus lisible possible», n’excluant pas, de fait, quelques fusions-absorptions dans le courant de l’année. Dans un autre genre, les axes de développement en matière de clientèle ont peu changé. Les investisseurs institutionnels ne représentent que 10 % des encours de la société, ce qui laisse une grande marge de progression en 2012. Mais la maison ne veut pas modifier l’offre de sa gestion. «Nous ne proposons pas de mandats dédiés», insiste Didier Saint-Georges, «mais nous sommes ravis si les investisseurs institutionnels souscrivent nos fonds.» Et de mettre en avant la stabilité de la clientèle «retail» qui y a investi, à même de rassurer les grands comptes. «Carmignac Gestion représente en tout un million de porteurs en Europe», ajoute le responsable.Enfin, concernant les équipes de gestion, une chose est sûre : la maison n’entend pas éclater les équipes dans les différentes parties du globe qu’elle couvre. «Nous n’envisageons pas d’avoir des gérants à Honk-Kong ou au Brésil», précise Didier Saint Georges, «car il est très important pour nous que les gérants se voient et se parlent même si la contrepartie d’une gestion regroupée à Paris se paie par de fréquents voyages"…

La compagnie d’assurance de l’ordre catholique des Chevaliers de Colomb, la Knights of Columbus Inc., a pris une participation de 19,9 % dans Boston Advisors, a indiqué ce dernier dans un communiqué. La société de gestion sera dorénavant chargée de la gestion des fonds All Cap Equity et GTAA de la Knights of Columbus, ainsi que du pilotage de son fonds ISR.

En 2011, A Plus Finance a enregistré une collecte de 80 millions d’euros, soit une hausse de 40 % sur un an. La société de gestion indépendante spécialisée dans le capital investissement a levé près de 35 millions au titre de l’ISF et collecté plus de 45 millions au titre du dispositif de réduction sur l’IR. A Plus Finance totalise à fin 2011 des encours sous gestion de 400 millions d’euros, dont 90 millions gérés dans le cadre de stratégies obligataires, précise un communiqué.

Aberdeen Asset Management indique le 23 janvier que son directeur général de Paris, Philippe Troesch, quitte l’entreprise. Il rejoint le groupe Meeschaert qui a, pour sa part, confirmé il y a quelques jours départ de Marc Favard, président du directoire de Meeschaert AM. Aberdeen Asset Management a annoncé que Sandra Craignou et Frédéric Lejeune deviennent co-responsables de ses activités françaises. Ces deux dirigeants conserveront chacun leurs activités respectives de responsable des investissements et de responsable du développement.Le gestionnaire écossais gère et commercialise 5 milliards d’euros pour le compte de clients français.

Depuis le début de l’année, l’allemand ETFlab (Deka) et le français Lyxor Asset Management (Société Générale) sont devenus «Star Partners» de la banque directe DAB bank. De ce fait, les clients de DAB bank peuvent acquérir en ligne des ETF de ces deux émetteurs moyennant une commission de seulement 4,95 euros. Cette offre concerne 109 ETF de Lyxor et 40 d’ETFlab pour des ordres d’au minimum 1.000 euros.L’accord concerne des produits répliquant les principaux indices d’actions et d’obligations, mais aussi -pour la première fois chez DAB, des fonds de stratégie, avec effet de levier ou «short». DAB bank précise que iShares a quitté le programme «Star Partners» à la fin de 2011. De ce fait, la facturation des ordres pour les ETF de ce promoteur revient au régime tarifaire normal de DAB bank

Le gestionnaire obligataire germano-suisse Bantleon affichait fin décembre un encours en hausse de 30 % (hors effet de marché) à 5,28 milliards d’euros, grâce à des souscriptions nettes de 1,2 milliard d’euros, contre 4,1 milliards et 846 millions à fin 2010 et 3,2 milliards/1,2 milliard à fin 2009. Les souscriptions nettes provenant de particuliers ont représenté 62 millions d’euros.Les actifs sous gestion fin 2011 ressortaient à 2,34 milliards pour les fonds offerts au public et à 2,94 milliards pour les fonds institutionnels.Les plus fortes souscriptions nettes, avec 827 millions d’euros, ont profité à la stratégie de performance absolue de la gamme Bantelon Opportunities. Les deux fonds offerts au public Bantleon Opportunities S et Bantleon Opportunities L ont drainé ainsi 288 millions d’euros au total et affichaient ainsi des encours de 658 millions d’euros fin décembre, ce à quoi s’ajoutent 540 millions d’euros d’entrées nettes pour des fonds institutionnels.Depuis le début de cette année, le Bantleon Opportunities S a enregistré de nouvelles souscriptions nettes, de sorte que son encours dépasse les 500 millions d’euros.

Le 1er mars, Sal. Oppenheim, Hauck & Aufhäuser (Suisse) et le munichois Meyer & Cie lanceront le fonds diversifié Nachhaltig Aktiv OP pour lequel la souscription est ouverte du 23 janvier au 29 février. Il s’agit d’un fonds éthique-développement durable pour lequel les trois partenaires se répartissent les rôles et qui s’appuie à la fois sur l’exclusion (armements, infractions aux droits de l’homme, expérimentations animales) et sur des critères positifs, ce qui -d’après les promoteurs- donne un résultat plus satisfaisant qu’une approche «best-in-class».Ainsi, l’univers investissable de 500 entreprises ou pays est sélectionné par le comité d'éthique de Hauck & Aufhäuser (H&A) tandis que le portefeuille est soumis chaque semestre à une analyse de la part des spécialistes de l’agence de notation éthique munichoise oekom research.Ensuite, l’allocation d’actifs et les pondérations seront régulièrement actualisées par Meyer & Cie, sachant que la poche actions est plafonnée à 30 % et que les obligations peuvent représenter jusqu'à 100 % du portefeuille.La sélection finale des titres est répartie entre Sal. Oppenheim pour la partie obligataire (gestion obligataire et pilotage de la duration) et H&A pour la partie actions.Dans l’obligataire, l’essentiel du portefeuille sera composé d’obligations d’entreprises, de Pfandbriefe et de titres d’Etat lievéllés en euros et justifiant d’au moins une notation catégorie investissement. Pour les actions, le gros des investissements s’effectuera en titres de sociétés européennes.L’objectif est de générer une performance de 3 à 5 % par an sur une période de trois ans.CaractéristiquesDénomination : Nachhaltig Aktiv OPCodes Isin :Parts I : LU0650607525Parts R : LU0650605669Droit d’entrée :Parts I : maximum 3 %Parts R : 3 %Commission de banque dépositaire : 0,10 %Commission de gestion:Parts I : 0,85 %Parts R : 1,40 %Commission de performance : 10 % de la surperformance par rapport à l’indice de référence (80% BofA ML EMU Broad Market 1-10Y et 20 % 20% MSCI Europe EUR)

L’allemand max.xs financial services AG (max.xs), spécialiste de la distribution B2B de services financiers et de produits de gestion d’actifs sur le marché germanophone, a annoncé le 23 janvier avoir conclu un accord de coopération avec le pourvoyeur britannique de données FE.Ce dernier va mettre en place des pages avec des données complètes (analyses de fonds, données financières) provenant des partenaires de max.xs sur un portail d’information Internet destiné aux investisseurs et aux intermédiaires allemands et autrichiens.max.xs est le distributeur de First Private Investment Management KAG, Gamax Management AG, Kleinwort Benson Investors, Rothschild & Cie Gestion et Veritas InvestmentTrust pour les fonds de valeurs mobilières et Wölbern Invest KG pour la partie fonds immobiliers. Ce nouveau service sera présenté les 25 et 26 janvier dans le cadre du Fondskongress de Mannheim.

Axa Wealth est en train de restructurer ses activités outre-Manche, avec notamment une segmentation de ses clients IFA (conseillers) qui pourrait se solder par une réduction d’effectifs d’une cinquantaine de collaborateurs, rapporte Fund Web. Le nombre de responsables régionaux pourrait être ramené de neuf à quatre.Selon David Thompson, responsable du marketing et de la distribution chez Axa Wealth, la nouvelle organisation doit notamment permettre de proposer diverses expertises en fonction du segment dans lequel travaille le conseiller. Une nouvelle équipe notamment sera responsable des grands comptes.

Le groupe de gestion britannique MAM Funds a indiqué le 23 janvier que ses actifs sous gestion s’inscrivaient à 1,7 milliard de livres à fin décembre, un montant pratiquement inchangé par rapport à fin 2010. Les rachats nets subis par les fonds Midas ont été largement compensés par la collecte sur la gamme des fonds Miton, précise MAM Funds qui ajoute que le fonds récemment lancé Acium UK Multi Cap Income Fund affichait fin décembre une collecte de plus 10 millions de livres.

Selon Le Temps, la banque privée suisse Wegelin a mis en congé un de ses associés, Christian Hafner. Cette suspension est liée au conflit fiscal avec les Etats-Unis et à l’inculpation de trois employés de Wegelin dans ce contexte. Début janvier, trois banquiers de la banque Wegelin ont été inculpés à New York pour avoir aidé des contribuables américains à échapper au fisc.

En ce début d’année 2012, les investisseurs font confiance aux stratégies alternatives «global macro» et «global emerging markets». C’est ce que révèle la 5ème édition du baromètre trimestriel de l’industrie UCITS ML Capital publié par ML Capital Asset Management. Le baromètre permet d’identifier et anticiper les grandes tendances de la demande pour les principales stratégies de gestion dans le secteur des fonds Ucits alternatifs. Avec 54 % des sondés qui cherchent à augmenter leur exposition sur les stratégies « Global Macro-discrétionnaire », cette stratégie est actuellement la plus populaire, note ML Capital Asset Management. Il y a aussi une demande importante ce trimestre pour les gestionnaires en actions, avec une préférence pour les marchés « global » et les gestionnaires sur la marché américain.L’intégralité du baromètre se trouve en pièce jointe.

Avenue Capital, qui investit dans la dette d’entreprises ou d’Etats en difficultés, a levé 2 milliards de dollars pour son deuxième fonds européen, rapporte le Financial Times. Le gestionnaire a l’intention de créer une plate-forme qui rachèterait la dette du secteur privée due par les gouvernements européens. Par exemple, les systèmes de santé en Espagne, Grèce, Italie et Portugal doivent 25 milliards d’euros à de grandes entreprises pharmaceutiques. Avenue créerait une entité indépendante qui reprendrait le risque aux sociétés pharmaceutiques et traiterait avec les gouvernements pour leurs comptes.