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Asset Management
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14/02/2012

Union appoints executive at an affiliate

Bernard Kraus, who since 2008 has been a managing board member at Union Investment Institutional GmbH, has also been appointed from 1 February, as a member of the managing board at Union Investment Institutional Property GmbH, another affiliate of the Union Investment group (German co-operative banks). He will be responsible for securities transactions as a part of complex real estate solutions.In a statement, Union also announces that its affiliate Institutional Property released three new products in 2011 which have attracted about EUR900m in investment commitments. Currently, the firm has begun placement of three other institutional real estate funds, which are expected to total EUR700m.
14/02/2012

Berenberg profits down 9% in 2011

At EUR56.1m, profits at Hamburg’s Berenberg Bank last year fell 8.9% compared with the EUR61.5m of 2010. However, due to the financial environment, the management of the firm has said it is satisfied with the result, as personnel also increased 14% to 1,100.ROE was down to 40.1% compared with 45.3%, and the cost-income ratio deteriorated slightly to 76$ from 74%.Assets under management as of the end of December totalled EUR26bn, EUR0.5bn more than at the end of 2010.
14/02/2012

Fidelity Germany bears full brunt of falling markets

As of 31 December 2011, assets at Fidelity in Germany were down by EUR5.4bn, or 18.7%, from their levels at the end of 2010, at EUR23.5bn, of which EUR11bn, compared with EUR12.3bn, were in asset management (and EUR2.6bn, compared with EUR2.5bn, in institutional assets), and EUR12.5bn, compared with EUR16.6bn, under administration for the fund platform Frankfurter Fondsbank (FFB).The group has posted net outflows in 2011 of EUR23m, compared with net subscriptions of EUR527m in 2010, proof that falling assets are nearly exclusively due to market effects. However, assets under management have fallen by EUR132m, compared with net subscriptions of EUR162m the previous year, while net inflows to FFB were down to EUR109m, compared with EUR465m.Fidelity Germany states that it has posted net subscriptions in the past four years of EUR435m for its Asia and emerging markets funds, while in Germany this category of products has seen net outflows of EUR4.3bn. The market share for Fidelity in this niche increased last year by 9 percentage points to 39.4%.
14/02/2012

Universal acquires SEB Master KAG

Effective from 1 January, for an undisclosed amount, the Frankfurt-based firm Universal-Investment has acquired the German activities of SEB Master KAG, an affiliate of SEB Asset Management specialised in the launch and management of hedge funds. The transaction will initially increase assets at Universal by EUR110m, while other mandates are also expected in the coming weeks.The acquisition allows Universal to add an asset class to its range, as in September it received a license from BaFin to launch and manage hedge funds.Universal is already active in the area of hedge funds in Luxembourg, where it manages nearly EUR2bn in alternative strategies.
14/02/2012

Fidelity launches a systematic asset allocation service

From 15 February, Fidelity Germany is launching a new portfolio management solution, Strategische Anlage Mondellierung (SAM), initially for employees at a major Dax company, and then for IFAs and finally for retail clients. It is a systematic portfolio allocation system, with regular quality controls. SAM offers a three-stage analysis of client needs and construction of profiled portfolios corresponding to the risk profile, age, and objectives of the subscriber. The portfolio is then managed over the long term, with ongoing adjustment of risk levels.
14/02/2012

Soccer bites into market activity, ECB finds

In a working paper, the European Central Bank has analysed the impact of rebroadcasts of World Cup (FIFA) soccer matches from South Africa on market activity in 15 countries. When the matches involve the national teams of the countries concerned, the number of stock market transactions falls by 45%, and trading volumes fall by 55%. In the event of a goal being scored, the number of trades falls a further 5%. During the match, newsflow has 20% lower importance than between matches.
14/02/2012

CalPERS modifies structure of committees

The California pension fund CalPERS has announced a new structure for its committees, which are reduced in number to six from seven previously. The board of trustees will be studying the dissolution of a retirement committee in the next few days, which would reduce the number of committees to five. The most significant change concerns the planned merger of the Benefits and Programs Administration and Health Benefits committees, to form a single Pension and Health Benefits Committee. Two new committees are being created, one dedicated to financial and administrative questions, and one to auditing and compliance issues.
14/02/2012

Will the comeback be sustainable for stock-pickers?

The Wall Street Journal reports that 70% of stock-pickers outperformed the S&P 500 index in January, while less than a quarter of them did so for 2011 as a whole. A few weeks are not enough to identify a sustainable trend, but the markets have been more stable, and equities are less correlated, which works to the advantage of asset managers who focus on fundamentals at businesses rather than on market momentum or consensus.If these asset managers continue to outperform, which would justify the higher commissions they charge, many financial advisers are in danger of finding themselves on a back foot, having recommended tracker funds or ETFs to their clients. And most of these advisers recommend caution, as they suspect that the high returns will not last.
14/02/2012

Irish-registered funds top EUR1trn

Total assets under management in Irish-registered funds as of the end of December totalled EUR1.008trn, a record. Since the end of 2009, these assets have increased by 40%, Hedgeween notes. At the end of 2009, they totalled EUR711bn.
14/02/2012

ETFs on linkers benefit from inflationary fears

US investors have made profits in investing in inflation-linked bonds (or ‘linkers’) such as Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS), which have gained 111% over 10 years, compared with 73% for normal bonds, and 33% for equities (S&P 500), the Börsen-Zeitung reports. Some ETFs based on linkers have also benefited from fears of a rise in inflation. For example, the German-registered fund iShares Barclays Capital Dollar TIPS has posted average annualised gains since its launch in December 2006 of 7.5%. Since inception in June 2007, the db x-trackers iBoxx Global Inflation Linked Index Hedged has gained 40%.
14/02/2012

Records in 2011 for funds of funds and tracker funds

Annual statistics from the Investment Management Association (IMA) published on 13 February reveal that assets in funds of funds last year reached their highest proportion of assets under management by British funds, with 10.5% and GBP60.2bn, compared with 9.6% and GBP56.4bn one year previously. Funds of funds attracted a net total of GBP5.210bn in 2011, following GBP6.485bn in 2010.Tracker funds in 2011 posted record net subscriptions of GBP1.924bn, compared with GBP1.744bn the previous year, as their assets as of 31 December totalled GBP39bn, compared with GBP38.3bn.The IMA also reports that net inflows to ethical funds have fallen to GBP201m from GBP297m, while assets under management in these funds fell to GBP6.7bn from GBP6.9bn.
14/02/2012

HSBC Trinkaus IM franchit les 10 milliards d'euros d'encours

La société d’administration de fonds à la marque du distributeur HSBC Trinkaus Investment Managers a désormais dépassé pour la première fois les 10 milliards d’euros d’actifs sous gestion ou administration, rapporte Fondsprofessionell. Cette filiale de l’allemand HSBC INKA (150 milliards d’euros d’encours) administre actuellement 57 fonds.
14/02/2012

Union renforce l'état-major d'une de ses filiales

Bernard Kraus, qui fait partie depuis 2008 de la direction générale d’Union Investment Institutional GmbH, a été nommé de surcroît, avec effet au 1er février, membre de la direction générale d’Union Investment Institutional Property GmbH, une autre filiale du groupe Union Investment (banques populaires allemandes). Il y sera responsable des transactions sur valeurs mobilières dans le cadre de solutions immobilières complexes.Dans un communiqué, Union précise par ailleurs que sa filiale Institutional Property a lancé en 2011 trois nouveaux produits qui ont drainé environ 900 millions d’euros de promesses d’investissement. Actuellement, la société a entamé le placement de trois autres fonds immobiliers institutionnels qui devraient atteindre 700 millions d’euros.
14/02/2012

Universal acquiert SEB Master KAG

Avec effet au 1er janvier et pour un montant non divulgué, le francfortois Universal-Investment a acheté à SEB Asset Management les activités en Allemagne de sa filiale SEB Master KAG, spécialiste du lancement et de la gestion de hedge funds. Cette transaction va augmenter dans un premier temps de 110 millions d’euros l’encours d’Universal, sachant que d’autres mandats sont attendus pour les semaines qui viennent.L’acquisition permet à Universal d’ajouter une classe d’actifs à son offre, alors qu’il a obtenu en septembre l’agrément de la BaFin pour le lancement et la gestion de hedge funds.Cela posé, dès à présent, Universal est déjà actif dans le domaine des hedge funds, notamment au Luxembourg, où il gère presque 2 milliards d’euros dans des stratégies alternatives.
14/02/2012

Fidelity Allemagne subit de plein fouet la baisse des marchés

Au 31 décembre 2011, l’encours de Fidelity en Allemagne avait chuté de 5,4 milliards d’euros ou 18,7 % sur son niveau de fin 2010, à 23,5 milliards d’euros, dont 11 milliards contre 12,3 milliards pour la gestion d’actifs (et 2,6 milliards contre 2,5 milliards pour l’institutionnel) et 12,5 milliards contre 16,6 milliards sous administration pour la plate-forme de fonds Frankfurter Fondsbank (FFB).Le groupe affiche pour 2011 des sorties nettes de 23 millions d’euros contre des souscriptions nettes de 527 millions en 2010, preuve que la chute des encours est presque exclusivement imputable à l’effet de marché. Néanmoins, les actifs sous gestion ont baissé de 132 millions d’euros contre des souscriptions nettes de 162 millions l’année précédente, cependant que les rentrées nettes de la FFB fondaient à 109 millions d’euros contre 465 millions.Fidelity Allemagne précise avoir enregistré sur les quatre dernières années des souscriptions nettes de 435 millions d’euros pour ses fonds Asie et pays émergents alors que cette catégorie de produits, en Allemagne, a subi des sorties nettes de 4,3 milliards d’euros. De ce fait, la part de marché de Fidelity sur ce créneau a augmenté l’an dernier de 9 points de pourcentage, à 39,4 %.
14/02/2012

Fidelity lance un service d'allocations d'actifs systématique

A compter du 15 février, Fidelity Allemagne lance une nouvelle solution de gestion de portefeuille, Strategische Anlage Modellierung (SAM) d’abord pour les collaborateurs d’un grand groupe du Dax, puis pour les consellers en gestion de patrimoine (CGP) et enfin pour le grand public. Il s’agit d’un système d’allocation systématique de portefeuille avec contrôle régulier de la qualité. Le SAM prévoit une analyse en trois phases des besoins du client et la construction de portefeuilles profilés correspondant au profil de risque, à l'âge et aux objectifs du souscripteur qui sont ensuite gérés sur la durée, avec ajustement en permanence du niveau de risque.
14/02/2012

Le bénéfice de Berenberg se replie de 9 % pour 2011

Avec 56,1 millions d’euros, le bénéfice net du hambourgeois Berenberg Bank a subi l’an dernier une baisse de 8,9 % par rapport aux 61,5 millions de 2010. Néanmoins, compte tenu de l’environnement financier, les dirigeants de l'établissement sont satisfaits de ce résultat, d’autant que l’effectif a pendant le même temps gonflé de 14 % à 1.110 personnes.Le rendement des fonds propres (ROE) a baissé à 40,1 % contre 45,3 % et le coefficient d’exploitation (cost-income ratio) s’est détérioré légèrement à 76 % contre 74 %.Quant aux actifs gérés, ils sont ressortis fin décembre à 26 milliards d’euros, soit 0,5 milliard de plus que fin 2010.
14/02/2012
Fonds

Certains ETF sur les "linkers" profitent de la peur de l'inflation

Les investisseurs américains ont bien profité des obligations indexées sur l’inflation (ou linkers) comme les Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) qui ont gagné 111 % sur 10 ans contre 73 % pour les obligations «normales» et 33 % pour les actions (S&P 500), note la Börsen-Zeitung. Certains ETF sur ces linkers ont également profité de la crainte d’un retour de l’inflation. Par exemple, le fonds de droit allemand iShares Barclays Capital Dollar TIPS affiche depuis son lancement en décembre 2006 une performance annualisée moyenne de 7,5 %. Depuis juin 2007, pour sa part, le db x-trackers iBoxx Global Inflation Linked Index Hedged a gagné 40 %.
Fonds
14/02/2012

Deborah Fuhr monte un bureau de conseil et cherche un emploi

Après son départ de BlackRock et son arrivée avortée chez BofA Merrill Lynch, Deborah Fuhr est en train de monter un bureau de conseil à Londres pour répondre au besoin d’information sur le secteur des ETF dans le monde, rapporte Asian Investor. Mais elle ne cache pas non plus qu’elle reste ouverte à toute proposition d’emploi, y compris en Asie.La création d’une antenne de conseil basée à Londres répond à la nécessité de dissiper les malentendus sur les ETF et d’expliquer ce que sont vraiment ces produits, de son point de vue des produits créateurs de valeur, transparents et compétitifs.
14/02/2012
Fonds

Banca Civica et BBVA lancent des fonds garantis rémunérés à 3 %

Les 6 et 10 février, Banca Cívica et BBVA Asset Management ont fait enregistrer par la CNMV deux fonds obligataires garantis. Le premier, Banca Cívica Premium Rendimiento VII affiche une échéance au 15 septembre 2014, et le second, BBVA Solidez XV BP, arrive à échéance le 28 décembre 2015. Ces deux fonds offrent de surcroît un rendement annuel de 3 %.CaractéristiquesDénomination : Banca Cívica Premium Rendimiento VIICode Isin : ES0165546039Droit d’entrée : 3 %Commission de gestion : 0,7 %Pénalité de sortie (du 15 mars 2012 au 14 septembre 2014) : 3 %Dénomination : BBVA Solidez XV BP, FICode Isin : ES0110016005Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion : 0,87 %Pénalité de sortie : 1 %
Fonds
14/02/2012

Forte baisse des résultats semestriels d'Investcorp

La société de gestion alternative Investcorp, basée à Dubai, a fait état pour le premier semestre de son exercice au 30 juin 2012 d’une chute de son bénéfice net à 5,25 millions de dollars contre 56,23 millions de dollars pour le semestre correspondant de l’exercice précédent. Une évolution due pour l’essentiel aux mauvais résultats enregistrés par ses investissements dans les hedge funds.Les actifs sous gestion s’inscrivent à 11,6 milliards de dollars à fin décembre contre 11,8 milliards de dollars au 30 juin 2011. Au cours des deux prochaines années, la société de gestion envisage d’investir notamment plus de 400 millions de dollars dans des participations dans des sociétés en Turquie et dans les Etats du Golfe par le biais de son Gulf Opportunities Fund (1 milliard de dollars d’encours), déjà investi à 50% dans quatre transactions.
14/02/2012
Fonds

Les hedge funds profitent du rally des banques

Plusieurs hedge funds ont largement profité du rally des banques européennes ces dernières semaines et parient que cela va continuer compte tenu de l’injection de liquidités de la part des banques centrales, constate le Financial Times. En moyenne, les hedge funds long/short ont affiché une performance de 3,8 % en janvier et gagnent 1,6 % en février, selon Hedge Fund Research. Parmi les grands gagnants figurent Toscafund, le fonds européen de Crispin Odey et le fonds vedette britannique de Lansdowne Partners.
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14/02/2012
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Les fonds alternatifs coordonnés en gain en janvier

A fin janvier, le genevois Alix Capital recensait environ 750 fonds alternatifs coordonnés pour un encours de l’ordre de 118 milliards d’euros et l’indice UCITS Alternative Index Global a affiché une performance de 1,37 % en janvier, après une progression de 0,35 % en décembre. Pour l’ensemble de 2011, cet indice avait affiché une perte de 3,64 %.A noter par ailleurs que l’indice the UCITS Alternative Index Fund of Funds, donc celui des hedge funds coordonnés, a pour sa part affiché pour janvier une progression de 0,18 % contre un tassement de 0,05 % en décembre et surtout une perte de 5,25 % pour tout l’an dernier.
Fonds
14/02/2012
Fonds

JP Morgan lance un portail dédié à l'administration de fonds

JP Morgan Worldwide Securities Services (WSS) vient de lancer le Fund Reporting and Media Exchange Site (FRaMES) qui propose à sa clientèle un accès sécurisé et collaboratif pour des activités d’administration de fonds.Dans un premier temps, le nouveau portail sera disponible pour la clientèle américaine (services réglementaires et responsables de la compliance).
Fonds
14/02/2012

Des anciens de TCI et Citadel montent leur hedge fund

Masroor Siddiqui, un ancien de The Children’s Investment Fund (TCI), s’est associé à Bruce Emery, l’ex-responsable des actions européennes de Citadel, pour lancer un hedge fund appelé Naya Capital, rapporte Financial News. La nouvelle structure a déjà levé entre 75 et 100 millions de dollars auprès d’amis et de parents.
14/02/2012

Baring AM recrute pour son équipe multi-actifs

Baring Asset Management a renforcé son équipe multi-classes d’actifs avec la nomination d’Alison Huang qui sera basée à Londres, rapporte Citywire. Elle vient de TT International Investment Management où elle était analyste actions.
14/02/2012
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Records en 2011 pour les fonds de fonds et les fonds indiciels

Les statistiques annuelles de l’Investment Management Association (IMA) publiées le 13 février font apparaître que l’encours des fonds de fonds a atteint à la fin de l’an dernier sa part la plus élevée des actifs gérés par les fonds britanniques, avec 10,5 % et 60,2 milliards de livres contre 9,6 % et 56,4 milliards un an plus tôt. Les fonds de fonds ont drainé en net 5.210 millions de livres en 2011 après 6.485 millions en 2010.Quant aux fonds indiciels, ils ont enregistré en 2011 des souscriptions nettes record de 1.924 millions de livres contre 1.744 millions l’année précédente, leur encours au 31 décembre ressortant à 39 milliards de livres contre 38,3 milliards.Enfin, l’IMA constate une diminution à 201 millions de livres contre 297 millions des rentrées nettes des fonds éthiques, dont les actifs sous gestion ont baissé à 6,7 milliards de livres contre 6,9 milliards.
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14/02/2012

Henderson pourrait faire de petites acquisitions

Même si Henderson ne cherche pas à réaliser «quelque chose de grand» sur le front des acquisitions cette année, de petites opérations sont possibles, indique David Jacob, CIO et managing director d’Henderson Investment Management, interviewé par le Financial Times Fund Management. En particulier, il aimerait bâtir un pôle de gestion d’actifs aux Etats-Unis où le groupe n’a que des équipes d’immobilier et de distribution. Une alliance pour améliorer la distribution en Asie fait aussi partie de sa liste de vœux, ainsi que l’Australie. Grâce aux acquisitions successives de New Star Asset Management et Gartmore, Henderson a maintenant une clientèle retail qui représente 43 % de ses 65,4 milliards de livres d’encours sous gestion, contre 18 % avant ces opérations.
14/02/2012
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Fidelity lance un fonds de dividendes

Fidelity Worldwide Investment annonce le lancement du compartiment Fidelity Funds Global Dividend Fund, dont le portefeuille est investi dans des sociétés mondiales qui versent régulièrement des dividendes à leurs actionnaires. L’objectif initial du produit est de verser un dividende annuel net de 3,6 % sur une base mensuelle ou trimestrielle, selon le souhait de l’investisseur, précise un communiqué. «Le fonds se concentre sur les sociétés offrant une croissance durable des dividendes et sur la «marge de sécurité» offerte par un bilan sain et des multiples de valorisation favorables», précise le gérant du fonds, Daniel Roberts. Le fonds privilégie les grandes entreprises, la capitalisation boursière moyenne de ses positions boursières étant de 29,2 milliards de dollars. Caractéristiques Forme juridique : compartiment de Fidelity Funds, sicav de droit luxembourgeoisCodes ISIN : Part de capitalisation (en Euro hedgé) : LU0605515377/Part de distribution mensuelle (en Euro) : LU0731782404/ Part de distribution trimestrielle (en Euro) : LU0731782826Frais de souscription : 5,25% maxFrais de gestion annuels : 1,50%Indicateur de comparaison : MSCI All Country World IndexDevise du fonds : eurosNombre de lignes en portefeuille : environ 50
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