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Asset Management
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27/02/2012

Warren Buffett a trouvé son successeur

Le conseil d’administration de Berkshire Hathaway a officiellement choisi celui qui doit succéder à Warren Buffett la tête du conglomérat, rapporte Les Echos. Telle est la principale information de la lettre annuelle aux actionnaires de Berkshire Hathaway, publiée samedi. Warren Buffett se garde bien de nommer celui qui reprendra son flambeau à la tête du conglomérat, mais il assure que le conseil d’administration «est enthousiaste à propos de mon successeur». «Ils le connaissent bien, admirent ses qualités managériales et humaines». Cette transition se fera de façon transparente et si jamais il y avait un problème avec le successeur désigné, il a deux candidats en back-up dans sa manche. Mais tant Warren Buffett, 81 ans, que son complice de toujours, Charlie Munger, 88 ans, ne semblent pas pressés de jeter l’éponge. «Nous sommes tous les deux en excellente santé et nous adorons ce que nous faisons».
27/02/2012
Fonds

MSIM ferme un fonds hypothécaire à 450 millions de dollars

Ayant atteint les 450 millions de dollars de promesses d’investissement, le fonds Morgan Stanley Opportunistic Mortgage Income Fund LP, spécialiste des valeurs hypothécaires, vient d'être fermé aux nouveaux investisseurs. Ce fonds de Morgan Stanley Investment Management (MSIM) sera géré par le groupe de gérants obligataires de MSIM. Sheila Huang, qui dirige l'équipe hypothécaire du gestionnaire américain, précise que cette stratégie combine une analyse exclusive des valeurs adossées à des hypothèques avec une stratégie de couverture au niveau du portefeuille tout entier.
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27/02/2012
Fonds

Pimco va lancer un ETF sur son fonds phare

Pimco va lancer jeudi un ETF actif basé sur son fonds vedette, le Total Return Fund, selon le Financial Times. Le nouveau produit, qui devra publier ses positions quotidiennement, donnera aussi aux investisseurs obligataires un aperçu de la pensée de Bill Gross, gérant du fonds de 250 milliards de dollars depuis 1987.
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27/02/2012

Bellevue Group dans le rouge vif en 2011

Bellevue Group a fait état pour l’exercice 2011 d’une perte de 64,7 millions de francs suisses après un bénéfice de 1,52 million de francs en 2010, selon un communiqué publié le 27 février. Le pôle gestion d’actifs, Bellevue Asset Management, a terminé l’année sur une perte nette de 31,5 millions de francs.Les actifs sous gestion du groupe s’élevaient fin décembre à 3,2 milliards de francs contre 4,1 milliards de francs un an plus tôt. La décollecte nette a atteint 330 millions de francs.Le groupe annonce par ailleurs la nomination à compter du 1er mars 2012 de Urs Baumann au poste de CEO de Bellevue Group en remplacement de Martin Bisang, également co-fondateur de la société.
27/02/2012
Fonds

Blackstone lève 10 milliards de dollars

Pour son septième fonds immobilier, Blackstone Group a levé plus de 10 milliards de dollars en moins d’un an, rapporte The Wall Street Journal. Le capital-investisseur compte drainer 2 milliards de dollars supplémentaires d’ici à la fin de 2012.
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27/02/2012
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Jörgen Hartmann quitte la gestion d’un fonds

Jörgen Hartmann abandonne la gestion du fonds DWS Europe Convergence Bonds, dont il était gérant principal, révèle Citywire. Le produit a été confié à Xueming Song, qui travaille chez DWS depuis 15 ans. Jörgen Hartmann reste chez DWS mais se concentrera sur les fonds institutionnels et les mandats, précise le site Internet.
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27/02/2012
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Temps difficile pour le Morgan Stanley P2 Value

Le fonds immobilier offert au public Morgan Stanley P2 Value* de l’allemand Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH a vendu, encore à perte selon le Financial Times Deutschland, l’immeuble de bureaux Trianon de Francfort (qui abrite le siège du gestionnaire central des caisses d'épargne, la Dekabank).Cela signifie en d’autres termes que la valeur liquidative de la part va encore être diminuée alors qu’elle l’a de nouveau été, de 41 cents (à 21,98 euros) le 16 février suite à la révision à la baisse de l’estimation de trois actifs logistiques en Espagne (La Granada 1, II et III) et de l’immeuble de bureaux Flight Forum (11.500 mètres carrés) à Eindhoven.Le fonds* affiche encore un encours de 648,1 millions d’euros (23 février). Le 26 octobre 2010, le gestionnaire a décidé de liquider ce produit d’ici au 30 septembre 2013. En octobre 2010, le fonds pesait encore 852 millions et la valeur liquidative de la part se situait à 27,54 euros.(*) DE000A0F6G89
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27/02/2012

Morgan Stanley va compenser les dérivés non cotés de BlackRock

Déjà courtier compensateur pour les premières transactions effectives produites par BlackRock, Morgan Stanley a été sélectionné par ce gestionnaire d’actifs comme l’un de ses primary clearing brokers pour les transactions sur les dérivés non cotés (OTC).La loi Dodd-Frank oblige les entreprises telles que BlackRock à faire compenser leurs dérivés pour beaucoup de leurs fonds sous 12 à 18 mois et le fait de se conformer par avance à ce texte confère un avantage concurrentiel.Morgan Stanley et BlackRock indiquent avoir coopéré avec les différents professionnels et les régulateurs pour développer une structure de marché prenant en compte les intérêts de tous les opérateurs sur le marché.D’ores et déjà Morgan Stanley propose la compensation de dérivés OTC pour les credit default swaps chez ICE Clear Credit et CME Group ainsi que pour les swaps de taux d’intérêt chez LCH SwapClear et CME Group.
27/02/2012
Fonds

Les mutual funds en perte de vitesse

Les investisseurs retail sont de plus en nombreux à délaisser les mutual funds traditionnels au profit d’autres produits comme les ETF, selon l'étude annuelle 2012 Investor Brandscape(R) réalisée par Cogent Research auprès d’un échantillon de 4.000 investisseurs haut de gamme. Une évolution qui favorise une consolidation du marché.L’enquête indique que 71% des investisseurs disposant d’au moins 100.000 dollars à investir ont des mutual funds en portefeuille, contre 75% fin 2010. En outre, la part des actifs des investisseurs détenus dans les mutual funds ne représente plus que 26% fin 2011 du total des actifs investis contre 33% en 2010. Corollaire de cette évolution, le nombre de fournisseurs de fonds sollicités par les investisseurs est revenu à 1,56 contre 1,9 précédemment. L’enquête relève que seulement quatre fournisseurs de fonds, Schwab/Laudus Funds, JP Morgan Funds, ING Funds et Fidelity Advisor Funds, ont réussi à accroître leur pénétration sur le marché et à améliorer leur ratio de clients primaires.
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27/02/2012

Barclays Corporate recrute un directeur

Barclays Corporate a recruté Richard Garritt au poste de director responsable des relations avec la clientèle des fonds et les gestionnaires d’actifs, rapporte Hedgeweek. Son équipe est basée à New York.
27/02/2012

BlackRock augmente son dividende et rachète des actions

Le conseil d’administration de BlackRock a approuvé un relèvement de 9 % du dividende trimestriel sur les actions ordinaires à 1,50 dollar par action payable le 23 mars aux actionnaires enregistrés au 7 mars.D’autre part, le conseil d’administration a voté l’extension à un maximum de 5 millions d’actions ordinaires du programme de rachat d’actions approuvé en juillet 2010 et qui avait encore une marge de 3,6 millions de titres au 31 décembre 2011.
27/02/2012
Fonds

RiverNorth va fermer un fonds de revenus

La société de gestion RiverNorth, basée à Chicago, envisage de fermer à compter du 30 mars le fonds RiverNorth/DoubleLine Strategic Income Fund dont les encours ont largement dépassé la barre des 800 millions de dollars à 887 millions de dollars à la date du 24 février.Le fonds a atteint son plafond en l’espace de 14 mois, «une réussite remarquable, surtout dans l’environnement actuel de marché», souligne dans un communiqué le chief investment officer de RiverNorth, Patrick Galley.
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27/02/2012

"Je suis convaincu que les indices dits intelligents sont appelés à se développer"

En première ligne lors du débat sur les ETF et leurs modes de réplication, le président de Lyxor AM Alain Dubois se félicite des recommandations de l'Esma (1) publiées par la suite qui ont conduit à ramener le calme. Le dirigeant revient en détail sur les propositions concernant les ETF, sur les points positifs et sur ce qui pourrait encore être amélioré. Il s'exprime aussi sur la santé de sa maison et sur ses développements en matière de produits. Avec une conviction : le bel avenir des indices dits intelligents...
27/02/2012

Hausse des souscriptions nettes de Catella

Le groupe financier nordique Catella a enregistré en 2011 des souscriptions nettes de 794 millions de couronnes suédoises contre 273 millions en 2010. Le bénéfice avant impôts est ressorti à 21 millions, en légère baisse par rapport aux 25 millions de 2010.En gestion d’actifs, Catella rappelle avoir créé une filiale de gestion de fortune en Suède dans le courant de l’année dernière. En parallèle, une revue des activités suédoises de fonds a été mise sur les rails afin de renouveler l’offre de fonds et les méthodes de travail. En Allemagne, plusieurs fonds immobiliers ont été lancés. Enfin, Catella a acquis une participation minoritaire dans Informed Portfolio Management.
27/02/2012

Nikko AM recrute chez Fidelity

Joyce Koh vient de rejoindre Nikko Asset Management Asia en qualité de responsable du marketing pour la zone Asie du Sud-Est, rapporte Investment Europe.Joyce Koh travaillait précédemment chez Fidelity à Singapour où elle s’occupait déjà du marketing.
27/02/2012

Regulator suspends activities of a “Japanese Madoff”

On Friday, the Japanese regulator ordered the asset management firm AIJ Investment Advisors Co., which had lost most of the JPY183bn (USD2.3bn) in pension assets entrusted to it, to cease its operations, the Wall Street Journal reports. Since 2009, the Rating & Investment Information Inc agency had been issuing warnings about “unnaturally stable returns” at AIJ in a falling market.
27/02/2012

Japan to investigate asset management firms

The Japanese financial regulatory will investigate the 263 asset management firms in the country, after one of them, AIJ Investment Advisors, revealed that it had lost JPY200bn (about USD2.5bn) in assets entrusted to it. The asset management firm admitted that it could not explain to investors what had happened to their money. The regulator has ordered AIJ, which managed the pension assets of over 100 businesses, to cease its activities for a month, while the country’s surveillance commission continued its investigation of the structure.
27/02/2012

Luxalpha: UBS on the hot seat again

The second examining chamber of the Paris court of appeals has asked Renaud Van Ruymbecke, the investigating judge in charge of the criminal case related to the Madoff affair, ro concentrate on the roles and responsibilities of UBS, the asset management firm and depository bank for Luxalpha, the Luxembourg-registered Sicav which channelled assets from most of the French victims of the pyramid scheme orchestrated by the fraudster Bernard Madoff, Les Echos reports. The order, issued a week ago at the initiative of the prosecutor’s office and some civil parties who had appealed verdicts by the investigating judge, who had declined to enforce legal requests, asks clear questions about the penal responsibility of UBS for the Sicav fund. The examining chamber is seeking to determine “whether UBS had the means to anticipate fraudulent behaviour by Mr. Madoff and BMIS [his brokerage firm – ed].” The financial regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), will be consulted by the investigating judge.
27/02/2012

“I am convinced that 'intelligent' indices will develop”

Alain Dubois, chairman of Lyxor AM, in the frontlines on the debate over ETFs and their modes of replication, gives a detailed analysis of the proposals of the European Securities Markets Authority (ESMA) for ETF regulations, and discusses what could still be improved. Dubois also talks about the good health of his own asset management firm and about product developments. He is focused on a single conviction: a bright future awaits intelligent indices.
27/02/2012

ESMA publishes recommendations for automated trading

The European Securities Markets Authority (ESMA) on 24 February published its final recommendations on automated trading, which largely concern high frequency trading (HFT). There will be a two-month transitional period, at the conclusion of which national supervisors will announce if they will comply with the recommendations, or else explain why they are opting not to bring themselves into line with the new rules. The recommendations published on 24 February will come into force on 1 May.
27/02/2012

CNMV registers Banca Civica and Banif funds

On 17 February, in addition to guaranteed products from Unnim and Bankia (see Newsmanagers of 23 and 24 February), the CNMV also issued licenses to the maturity bond fund Banca Civica Renta Fija 2014, which offers annual returns of 3.26% on 3 October 2014, and to the diversified fund Banif Inversión Global from Santander Asset Management.CharacteristicsName: Banca Civica Renta Fija 2014, FIISIN code: ES0115712012Management commission: 0.8% (A share class)0.6% (B share class)Name: Banif Inversion Global, FIISIN code: ES011403306Management commission: 1.49%Performance commission: 9%
27/02/2012

RiverNorth to close an income fund

The asset management firm RiverNorth, based in Chicago, is planning to close the RiverNorth/DoubleLine Strategic Income Fund, whose assets have far outstripped USD800m, with USD887m as of 24 February, on 30 March. The fund reached its limit in the space of 14 months. “This is a remarkable result, particularly in the current market environment,” the chief investment officer at RiverNorth, Patrick Galley, says in a statement.
27/02/2012

MSIM closes a mortgage fund with USD450m

The Morgan Stanley Opportunistic Mortgage Income Fund LP, specialised in mortgage-backed securities, has reached its USD450m investment capacity, and has been closed to new investors. The fund from Morgan Stanley Investment Management (MSIM) will be managed by the group of bond managers at MSIM. Sheila Huang, head of the mortgage team at the US asset management firm, says that the strategy combines exclusive analysis of mortgage-backsed securities with a hedging strategy covering the entire portfolio.
27/02/2012

Pimco to launch an ETF based on its flagship fund

Pimco will on Thursday launch an actively-managed ETF based on its flagship Total Return Fund, the Financial Times reports. The new product, which will publish its positions on a daily basis, will also provide bond managers an insight into the thinking of Bill Gross, who has been manager of the USD250bn fund since 1987.
27/02/2012

Jörgen Hartmann quits management of a fund

Jörgen Hartmann will no longer manage the DWS Europe Convergence Bonds fund, on which he had been principal manager, Citywire reports. The product has been entrusted to Xueming Song, who has been working at DWS for 15 years. Hartmann will remain at DWS, but will concentrate on institutional funds and mandates, the website reports.
27/02/2012

Rough ride for Morgan Stanley P2 Value

The open-ended real estate fund Morgan Stanley P2 Value (DE000A0F6G89) from the German asset management firm Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH has sold the Trianon office property in Frankfurt (home to the headquarters of the central asset management firm for the German savings banks, DekaBank), for a loss, Financial Times Deutschland reports.This means, in other words, that the net asset value of shares in the fund will be further reduced, on the heels of another recent reduction of 41 cents (to EUR21.68) as of 16 February, following a downward revision to the estimated value of three logistical properties in Spain (La Granada I, II and III), and the Flight Forum office property (11,500 square metres) in Eindhoven. The fund still has assets of EUR648.1m as of 23 February. On 26 October 2010, the asset management firm decided to liquidate the product by 30 September 2013, the fund still had assets of EUR852m, and the net asset value per share was EUR27.54.
27/02/2012

Vanguard running a win-win business model

The Vanguard group finished the year 2011 with good momentum. It finished the fiscal year in top form in terms of inflows to two long-term mutual funds, and as a leader in inflows to ETF funds, according to Cerulli Associates. The Vanguard Total International Stock Index Fund and Total Stock Market Index Fund earned respective net inflows of USD14.4bn and USD14.32bn, putting them ahead of the Templeton Global Bond Fund and the CoubleLine Total Return Bond Fund. The Vanguard MSCI Emerging Markets Stock Index Fund has also posted inflows of USD8.2bn, for inflows about USD3bn higher than for the iShares MSCI EAFE Index ETF. The secret of Vanguard’s success is its unique model, managing ETFs and mutual funds and a good part of its bond assets internally. Actively-managed equity strategies are managed by external sub-advisers, including Wellington Management. Vanguard’s distribution capacities, its strong brand and its status as a low-cost provider have also contributed to the success of the group in 2011. Assets under management as of the end of December 2011 totalled about USD1.5trn, of which 62.6% are passively-managed assets, and 37.4% were actively managed. Assets under passive management attracted more than USD88bn in inflows in 2011.
27/02/2012

Morgan Stanley to provide clearing for OTC derivatives from BlackRock

Morgan Stanley, which is already the clearing broker for the first effective transactions issued by BlackRock, has been selected by the asset management firm as one of its primary clearing brokers for transactions on over-the-counter (OTC) derivatives. The Dodd-Frank law required businesses like BlackRock to clear their derivatives for many of their funds within 12 to 18 months, and complying with the legislation in advance gives the firm a competitive advantage.Morgan Stanley and BlackRock say they have cooperated with the various professionals and regulators to develop a market structure which takes into account the interests of all market operators.Morgan Stanley already offers OTC derivative clearing services for credit default swaps at ICE Clear Credit and CME Group, and for interest rate swaps at LCH SwapClear and CME Group.
27/02/2012

Barclays Corporate recruits a director

Barclays Corporate has recruited Richard Garritt as director in charge of relations with fund clients and asset managers, Hedgeweek reports. His team is based in New York.

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