The French national pension fund, the Fonds de réserve pour les retraites (FRR), which has recently launched a request for proposals (see elsewhere in today’s Newsmanagers), has published the results of a request for proposals to select active management mandates investing in developed country equities exposed to growth in the emerging economies.The request for proposals launched on 23 November 2011 comprised two lots:1. Active management mandate with an investment universe comprising European companies. 2. Active management mandate with an investment universe comprising companies from throughout the world. Following this selection process, the FRR has decided to accept the following proposals: Lot 1 : European universe 1. BlackRock Investment Management (UK) Limited 2. Edmond de Rothschild Asset Management 3. La Française AM Lot 2 : World universe 1. J.P. Morgan Asset Management (UK) Limited 2. Schroder Investment Management Limited The indicative overall amount of funds earmarked for these mandates may be in excess of 200 million euros for each lot.

The Quilvest group (“Quilvest” or the “Group”) on 26 September announced that it has opened two new offices, one in São Paulo, Brazil, and one in Geneva, Switzerland. These offices, the twelfth and thirteenth Quilvest offices worldwide, reinfoce the international platform of the Group and provide a physical presence in two of the largest capital cities in the world. The two offices will be wholly integrated into the Quilvest global network and involved in the commercial development of its activities. The São Paulo office will concentrate on direct investments and co-investments in non-publicly traded companies and investments in private equity funds and private real estate, while the Geneva office will specialise in wealth management.

Rich Americans have started to abandon the prudence which had led them to hoard cash and bonds since the financial crisis, according to a new survey which will be published on Thursday by Merrill Lynch Wealth Management. Only 30% of respondents see themselves as conservative investors, compared with half in 2010.

The French asset management boutique Amilton Asset Management, which has recently acquired the multi-management group Swan Capital, is planning to launch three funds, the head of Amilton, Marc Favard, has told Citywire Global. These may include a growth fund, two flexible funds, an international equity fund and an international bond fund, which would be additions to the Amilton small caps fund. Assets under management at Amilton currently total EUR400m.

BNP Paribas Securities Services has launched a tool for pension funds to allow them to monitor market risks for their entire portfolio. Calculating the market risks for each holding in a portfolio, the tool determines market risk more exactly on the basis of external sources which are necessarily diverse, BNP Paribas SS explains in a statement.

Lazard Frères Gestion is launching Objectif Oblisphère Emergente 2018, a horizon FCP fund which will invest primarily in corporate debt from emerging countries. The fund will also include 20% European high yield securities with a significant portion of their margins in emerging countries. However, it excludes government and convertible bonds. Issues are exclusively denominated in euros and US dollars with systematic hedging of the US dollar exposure. The fund is managed by Lionel Clément, co-director of fixed income management, with Alexia Latorre. The sales period will extend from 17 September to 19 December 2012, inclusive. After that date, the fund will be closed to subscriptions. ISIN codes C share class FR0011308220 D share class FR0011308246 Management fee: 1.30% of net assets, including all taxes, excluding OPCVM Front-end fee not paid into FCP: maximum 2% including all taxes Withdrawal penalty: none Minimal subscription: 1 share

GSO/Blackstone, the credit unit of the US private equity firm, has announced that its new credit fund, the GSO Strategic Credit Fund, has raised USd834.8m in ordinary shares, an amount which could be increased to USD960m if all greenshoe shares are subscribed to. The fund is listed on NYSE under the acronym BGB.This is the third closed fund from GSO/Blackstone. The lead managers of the underwriting syndicate were Morgan Stanley, Citigroup, BofA Merrill Lynch, UBS Investment Bank and Wells Fargo Securities.

Renaissance AM has obtained sales licenses for five of its funds in Switzerland, following the opening of an office in Zurich in February, Investment Europe reports. The Russian firm already has several family offices as clients, but it is now targeting private banks. The funds registered are the following: • Renaissance Russian Debt Fund• Renaissance Russian Equity Allocation Fund• Renaissance Sub-Saharan Fund• Renaissance Cautious Managed Fund• Renaissance Frontier Markets Fund

The top heads of the largest Swiss publicly-traded companies have seen a decline in their pay scales of nearly one quarter in five years. From CHF9.3m, the average pay for the directors of 20 companies of the SMI index fell to CHF7.3m in 2011, according to a PwC survey.The median salary for SMI businesses, for its part, fell by slightly over 25%. Between 2007, the date of the first report, and 2011, the median level has fallen from CHF7.7m to CHF5.8m.Among the 30 businesses of the SMIM midcap index (not included in the SMI), the average pay has fallen 23% since 2007, from CHF3.8m to CHF2.9m last year. The median value has lost 13% to CHF2.4m.The study states that between 2010 and 2011, the average pay package for directors of SMI companies has nonetheless remained stable, The median, however, fell 22%. The best-paid directors earned only 7% more, while the most modest salaries fell a further 5%.

GSO/Blackstone, le pole crédit du capital-investisseur américain, a annoncé que son nouveau fonds crédit, le GSO Strategic Credit Fund, a levé 834,8 millions de dollars en actions ordinaires, un montant qui pourrait être porté à 960 millions de dollars si toutes les parts en surallocation venaient à être souscrites. Le fonds est traité sur le NYSE sous l’acronyme BGB.C’est le troisième fonds fermé de GSO/Blackstone. Les chefs de file du syndicat de souscriptions ont été Morgan Stanley, Citigroup, BofA Merrill Lynch, UBS Investment Bank et Wells Fargo Securities.

Lazard Frères Gestion lance Objectif Oblisphère Emergente 2018, un FCP daté investi principalement sur la dette d’entreprises des pays émergents. Le fonds inclura également à hauteur de 20 % des titres haut rendement européens ayant une part importante de leur marge dans les pays émergents. En revanche, il exclut les souverains et les obligations convertibles. Les émissions sont exclusivement libellées en euro et en dollar avec une couverture systématique sur l’exposition dollar. Le fonds est géré par Lionel Clément, co-directeur de la gestion taux, avec Alexia Latorre. La période de commercialisation s’étend du 17 septembre au 19 décembre 2012 inclus. Au-delà de cette date, le fonds sera fermé à la souscription. Codes ISIN Part C FR0011308220 Part D FR0011308246Frais de gestion 1,30% TTC de l’actif net, hors OPCVM Droits d’entrée non acquis au FCP 2% TTC MaxDroits de sortie néantMinimum de souscription 1 part

La société de gestion sud-africaine Investec AM qui participait mardi dernier à l’International Fund Manager’s day organisé par l’Agefi et Newsmanagers a fait intervenir au cours de la manifestation Vivienne Taberer, manager portfolio spécialiste des pays émergents et du marché de la dette et devises. L’objectif pour l'établissement était de mettre en évidence son savoir-faire sur ces marchés qu’il connaît bien, Investec AM étant un acteur financier de poids avec plus de 100 milliards de dollars d’actifs sous gestion dans le monde dont 8 milliards environ dans le domaine de la dette et devises. Bien que cette classe d’actifs soit jugée peu représentée auprès des investisseurs dans l’Hexagone – notamment lorsqu’il est question d’emissions en monnaie locale - ce fonds ne devrait toutefois pas être le «fer de lance» de la société de gestion pour aborder les pays du Benelux et d’Europe du sud dont la France. «Nous allons mettre l’accent sur notre fonds «commodities», une classe d’actifs qui représente environ 7 milliards d’euros au sein de notre société de gestion», a expliqué à Newsmanagers Olivier Badin, sales manager d’Investec AM et responsable du développement sur la France. A ce fonds doit cependant s’ajouter à la mi-novembre un nouveau compartiment «actions"au sein de la sicav luxembourgeoise qui investit dans des titres à la volatilité contrôlée et servant un rendement régulier de l’ordre de 4 à 5 %. ""Backtesté"; selon le sales manager, ce fonds affiche d’excellentes performances sur la durée… Quoi qu’il en soit, la société de gestion devra compter sur tous les fleurons de sa gamme. Car loin des montants collectés en Europe du nord, où en quatre ans, Investec AM a glané près de six milliards d’euros gèrés à Londres ou en Afrique du sud, la société de gestion est très peu présente en Europe du sud. Sur le marché français par exemple, elle représente actuellement 170 millions dont la moitié est issue d’investisseurs institutionnels, 55 millions d’entreprises et 30 millions de la distribution. Les ambitions sur la France sont donc fortes. «A maturité, nous tablons sur 5 à 7 milliards d’euros, précise Olivier Badin, tout en admettant que la tâche sera rude, la barrière de la langue, la faible intermédiation du marché et la difficulté à approcher les investisseurs français étant autant d’obstacles à lever pour le gérant d’actifs sud-africain.

Morgan Stanley a changé la dénomination de ses activités de gestion de fortune logées dans Morgan Stanley Smith Barney qui devient Morgan Stanley Wealth Management.L’activité avait été constituée en 2009 par le biais d’une co-entreprise entre Morgan Stanley et Smith Barney. Les activités de broker dealer gardent leur dénomination actuelle de Morgan Stanley Smith Barney LLC.

La boutique de gestion française Amilton Asset Management, qui a récemment acquis le groupe de multigestion Swan Capital, envisage de lancer trois fonds, a indiqué le patron d’Amilton, Marc Favard à Citywire Global.Il pourrait s’agir d’un fonds de croissance, et de deux fonds flexibles, un fonds d’actions internationales et un fonds d’obligations internationales qui viendraient s’ajouter au fonds Amilton de petites capitalisations.Les actifs sous gestion d’Amilton s'élèvent actuellement à plus de 400 millions d’euros.

Les grands patrons des principales sociétés suisses cotées en Bourse ont vu leur rémunération diminuer de près d’un quart en cinq ans. De 9,3 millions de francs, le salaire moyen des dirigeants des vingt firmes de l’indice SMI a reculé à 7,2 millions en 2011, selon une étude publiée par PwC.Le salaire médian des entreprises du SMI a fléchi quant à lui d’un peu plus de 25%. Entre 2007, date du premier rapport, et 2011, le niveau médian s’est tassé de 7,7 à 5,8 millions de francs.Parmi les 30 entreprises de l’indice SMIM des moyennes capitalisations (non incluses dans le SMI), le traitement moyen s’est tassé de 23% depuis 2007, passant de 3,8 à 2,9 millions de francs l’an dernier. La valeur médiane a perdu 13% à 2,4 millions.L'étude précise toutefois qu’entre 2010 et 2011, la masse salariale moyenne des dirigeants au sein SMI est toutefois demeurée stable. La médiane en revanche s’est repliée de 22%. Les directeurs les mieux lotis n’ont perçu que 7% de plus, tandis que les salaires les plus modestes ont encore diminué de 5%.

Renaissance Asset Managers a obtenu l’agrément pour distribuer cinq de ses fonds en Suisse, suite à l’ouverture d’un bureau à Zurich en février, rapporte Investment Europe. La société russe a déjà de nombreux family offices comme clients, mais elle cible désormais les banques privées.Les fonds enregistrés sont les suivants :• Renaissance Russian Debt Fund• Renaissance Russian Equity Allocation Fund• Renaissance Sub-Saharan Fund• Renaissance Cautious Managed Fund• Renaissance Frontier Markets Fund

Le 21 septembre, la CNMV a délivré son agrément de commercialisation au BBVA Bonos Patrimonio II, un fonds garanti au 22 juillet 2016 qui vise une rentabilité de 3,25 % annuels pour les parts qui auront été souscrites au 22 novembre 2012 au plus tard. Le portefeuille sera investi en obligations de qualité moyenne (notation BBB-) ainsi qu’en titres souverains espagnols et en obligations garanties par l’Etat espagnol, quelle qu’en soit la notation.CaractéristiquesDénomination: BBVA Bonos Patrimonio II, FICode Isin : ES0130357009Souscription minimale : 30.000 eurosDroit d’entrée : 5 % à partir du 23 novembre ou lorsque l’encours aura franchi le seuil des 20 millions d’eurosPénalité de remboursement anticipé : 1 %Commission de gestion : 0,03 % jusqu’au 22 novembre0,95 % après le 22 novembreCommission de banque dépositaire : 0,02 % jusqu’au 22 novembre0,05 % après le 22 novembre

L’Allemagne a fait le dernier pas vers la ratification du traité instituant le nouveau fonds de sauvetage de la zone euro en confirmant les conditions posées par la Cour constitutionnelle allemande. Sur la même ligne que l’avis de la cour de Karlsruhe, la déclaration émanant du cabinet de la chancelière précise que le Parlement disposera d’un droit de veto concernant une éventuelle augmentation de la contribution allemande au MES, fonds de sauvetage doté de 700 milliards d’euros.

Selon le département du Commerce, les ventes de logements neufs aux Etats-Unis ont baissé de 0,3% à un volume annuel CVS de 373.000 logements en août contre 374.000 (372.000 en première estimation) en juillet, un plus haut depuis avril 2010. Par rapport à août 2011, les ventes affichent une progression de 27,7%. Le prix médian d’un logement était en hausse de 11,2% en août, à 256.000 dollars, du jamais vu depuis mars 2007. Sur un an, la hausse du prix médian est de 17%.

Le gérant alternatif a récolté plus de 800 millions de dollars dans le cadre de son troisième fonds de placement collectif coté dédié à l’investissement dans le crédit corporate à haut rendement. L’activité crédit de Blackstone affichait quelque 50,5 milliards de dollars d’actifs sous gestion à la fin du mois de juin. Le nouveau fonds, baptisé Blackstone/GSO Strategic Credit Fund, lèvera 960 millions de dollars en cas d’exercice complet de l’option de surallocation.

Le déficit prévisionnel du budget de l’Etat français devrait ressortir autour de 61-62 milliards d’euros fin 2013 dans le projet de budget présenté vendredi en conseil des ministres, rapporte le quotidien Les Echos sur son site internet. Ce chiffre, équivalent à environ 3% du produit intérieur brut, correspond à une réduction d’environ 20 milliards d’euros du déficit de l’Etat par rapport au solde attendu fin 2012.

Alors que les spécialistes attendaient une hausse de 900.000 barils, les stocks de pétrole brut des Etats-Unis ont diminué contre toute attente la semaine dernière, de 2,45 millions de barils à 365,18 millions, selon l’Administration américaine d’information sur l'énergie. Les réserves d’essence ont diminué de 481.000 barils à 195,83 millions (consensus: +200.000 barils), tandis que ceux de produits distillés se sont contractés de 482.000 barils à 127,75 millions (consensus: +800.000 barils).

Les bailleurs de fonds internationaux de la Grèce divergent sensiblement quant aux moyens à adopter pour résoudre la crise de la dette de ce pays, le FMI exigeant notamment que les pays de l’Union européenne inscrivent une décote sur la dette grecque qu’ils détiennent à l’image de ce qu’ont accepté bon gré mal gré les créanciers privés. Selon un responsable grec cité par Reuters, l’Europe veut en revanche «plus de temps pour voir ce qui se passera avec l’Espagne et l’Italie, peut-être même après les élections allemandes de 2013». Ces tensions surviennent alors que la troïka des créanciers internationaux a suspendu sa mission en Grèce et que le pays connaît aujourd’hui une première journée de grève nationale sur fond d’émeutes.

L’inflation mesurée par les prix à la consommation a probablement décéléré en septembre en Allemagne pour revenir sous l’objectif d’un peu moins de 2% fixé par la Banque centrale européenne, au vu des données de cinq Länder. Le taux annuel d’inflation est passé de 1,9% en août à 1,6% ce mois-ci en Rhénanie du Nord-Westphalie, le Land le plus peuplé et qui fait office de baromètre pour l’ensemble du pays. Il a également ralenti à 2,0% dans le Land de Hesse, contre 2,3% en août, à 2% en Saxe et à 1,9% dans le Brandebourg, contre 2,3% et 2,0% respectivement. L’inflation annuelle a en revanche légère augmenté dans le Bade-Wurtemberg, à 2% après +1,8% en août.

Le produit intérieur brut (PIB) de l’Espagne a poursuivi sa forte baisse au troisième trimestre, a déclaré mercredi la Banque d’Espagne. Le ministre de l’Economie, Luis de Guindos, a déclaré samedi que l'économie devrait s'être contractée d’environ 0,4% au troisième trimestre, comme au deuxième.

L’Allemagne a placé mercredi 3,191 milliards d’euros de dette à dix ans lors d’une adjudication qui n’a pas été couverte en totalité, les investisseurs étant apparemment dissuadés par le coupon historiquement bas. L’opération portait sur cinq milliards d’euros de dette à long terme mais la demande a porté sur seulement 3,951 milliards. L’agence fédérale de la dette a du coup retenu 36% pour le marché secondaire, contre 20% en moyenne.

Le Groupe Quilvest annonce l’ouverture de deux nouveaux bureaux, les douzième et treizième dans le monde, l’un à São Paulo au Brésil qui se concentrera sur les investissements directs et co-investissements dans des sociétés non cotées ainsi que sur les investissements dans des fonds de capital-investissement et d’immobilier non coté,

Axa Private Equity et Permira envisagent d’introduire en Bourse OdigeO, première agence de voyage en ligne européenne, a rapporté Reuters de sources proches du dossier. Les actionnaires d’OdigeO ont contacté des banques en vue d’une éventuelle IPO l’an prochain qui pourrait valoriser le voyagiste 1,5 milliard d’euros. OdigeO, dont le siège est à Barcelone, pourrait entrer en Bourse à Londres, Paris ou Madrid, reflétant l’origine des sociétés composant le groupe, a indiqué l’une des sources. Aucune banque n’a encore été mandatée, ni aucune décision prise concernant l’IPO. Axa PE et Permira ont créé OdigeO il y a un peu plus d’un an, en rachetant la société de réservation en ligne Opodo et en la fusionnant avec leurs autres sociétés Go Voyages et eDreams. Les réservations brutes d’OdigeO ont représenté 3,9 milliards d’euros en 2011, en hausse de 14% sur 2010. Son Ebitda avait augmenté de 14%, suivant ses propres comptes.

Le gouvernement allemand doit approuver aujourd’hui un projet de loi visant à mettre de l’ordre dans le trading haute fréquence, qui représente selon des estimations officielles 40% des échanges outre-Rhin. «Le but de la loi allemande est de limiter les risques associés au trading haute fréquence», a justifié un représentant du ministère allemand des Finances cité par le Wall Street Journal.

A l’occasion de l’ouverture hier à Rennes du Congrès de l’Union sociale pour l’habitat, le Premier ministre Jean-Marc Ayrault compte réunir les investisseurs institutionnels (banques, compagnies d’assurance) pour établir avec eux un diagnostic des raisons de leur retrait du marché immobilier et déterminer les moyens de leur remobilisation.